Каква е ликвидността на финансов актив. Какво е ликвидност с прости думи? Ликвидност - какво е това с прости думи

От тази статия ще научите:

Краткосрочни пасиви (П2) - краткосрочни заеми от банки и други заеми, платими до 12 месеца след датата на отчета. При определяне на първа и втора група задължения, за да се получат надеждни резултати, е необходимо да се знае времето за изпълнение на всички краткосрочни задължения. На практика това е възможно само за вътрешни анализи. При външен анализ, поради ограничената информация, този проблем става много по-сложен и обикновено се решава въз основа на предишния опит на анализатора, извършващ анализа.

Дългосрочни пасиви (П3) - дългосрочни заеми и други дългосрочни пасиви - позиции в раздел IV на баланса "Дългосрочни пасиви".

Постоянни пасиви (P4) - статии раздел IIIбаланс "Капитал и резерви" и отделни статии от раздел V на баланса, които не са включени в предходните групи: "Приходи за бъдещи периоди" и "Резерви за бъдещи разходи". За поддържане на баланса на активите и пасивите сборът от тази група следва да се намали със сумата по позициите „Разходи за бъдещи периоди” и „Загуби”.

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят сумите за всяка група активи и пасиви.

Салдото се счита за абсолютно ликвидно, ако са изпълнени следните условия:

A1 >> P1
A2 >> W2
A3 >> W3
A4
Ако първите три неравенства са изпълнени, т.е. текущите активи превишават външните задължения на предприятието, тогава последното неравенство задължително е изпълнено, което има дълбок икономически смисъл: предприятието има собствени оборотен капитал; е изпълнено минималното условие за финансова стабилност.

Неизпълнението на някое от първите три неравенства показва, че ликвидността на баланса в по-голяма или по-малка степен се различава от абсолютната.

Коефициент на текуща ликвидност

Коефициентът на текуща ликвидност показва дали предприятието разполага с достатъчно средства, които може да използва за изплащане на краткосрочните си задължения през годината. Това е основният показател за платежоспособността на компанията. Коефициентът на текуща ликвидност се определя по формулата

Ktl \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Коефициент на бърза ликвидност

Коефициентът на бърза ликвидност или коефициентът на "критична оценка" показва колко ликвидни активи на компанията покриват нейния краткосрочен дълг. Коефициентът на бърза ликвидност се определя по формулата

Kbl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Коефициент на абсолютна ликвидност

Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от дължимите сметки компанията може да погаси незабавно. Коефициентът на абсолютна ликвидност се изчислява по формулата

Kal \u003d A1 / (P1 + P2)

Общата ликвидност на баланса

За цялостна оценка на ликвидността на баланса като цяло се препоръчва използването на общия индикатор за ликвидност на баланса на предприятието, който показва съотношението на сумата на всички ликвидни активи на предприятието към сумата на всички плащания задължения (краткосрочни, дългосрочни, средносрочни), при условие че различни групи ликвидни средства и задължения за плащане са включени в посочените суми с определени коефициенти на тежест, като се отчита тяхната значимост по отношение на момента на получаване на средствата и погасяване на задължения.

Коефициентът на обща ликвидност на баланса се определя по формулата

Кол \u003d (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)

В хода на анализа на ликвидността на баланса всеки от разглежданите коефициенти на ликвидност се изчислява в началото и в края на отчетния период. Ако действителната стойност на коефициента не съответства на нормалната граница, тогава тя може да бъде оценена чрез динамиката (увеличаване или намаляване на стойността).

Анализ на ликвидността

Ликвидността на баланса е степента, в която задълженията на дружеството са покрити с активи, периодът на тяхното превръщане в пари в бройсъответства на падежа на задълженията. Платежоспособността на предприятието зависи от степента на ликвидност на баланса. Основният признак на ликвидност е формалното превишение на стойността на текущите активи над краткосрочните задължения. И колкото по-голямо е това превишение, толкова по-благоприятно е финансовото състояние на дружеството по отношение на ликвидността.

Уместността на определянето на ликвидността на баланса е от особено значение в условията на икономическа нестабилност, както и при ликвидация на предприятие в резултат на нея. Тук възниква въпросът дали предприятието има достатъчно средства, за да покрие дълговете си. Същият проблем възниква, когато е необходимо да се определи дали предприятието разполага с достатъчно средства за уреждане на сметки с кредитори, т.е. способността за ликвидиране (погасяване) на дълга с налични средства. В този случай, когато говорим за ликвидност, това означава, че предприятието разполага с оборотен капитал в размер, който е теоретично достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения.

За да се анализира ликвидността на баланса на предприятието, позициите на активите се групират според степента на ликвидност - от най-бързо превръщащите се в пари до най-малко. Задълженията са групирани според спешността на плащане на задълженията.

За да се оцени ликвидността на баланса, като се вземе предвид факторът време, е необходимо да се сравни всяка група активи със съответната група пасиви.

1) Ако неравенството A1 > P1 е възможно, то това показва платежоспособността на организацията към момента на баланса. Организацията разполага с достатъчно, за да покрие абсолютно най-неотложните задължения и най-ликвидните активи.

2) Ако неравенството A2> P2 е възможно, тогава бързо реализуемите активи надвишават краткосрочните пасиви и организацията може да бъде платежоспособна в близко бъдеще, като се вземат предвид навременните разплащания с кредиторите, получаване на средства от продажбата на продукти на кредит.

3) Ако неравенството A3> P3 е възможно, тогава в бъдеще, с навременното получаване на парични средства от продажби и плащания, организацията може да бъде платежоспособна за период, равен на средната продължителност на един оборот на оборотния капитал след баланса дата.

Изпълнението на първите три условия води автоматично до изпълнение на условието: A4
Изпълнението на това условие свидетелства за спазването на минималното условие за финансова стабилност на организацията, наличието на собствен оборотен капитал.

Въз основа на сравнение на групи активи със съответните групи пасиви се прави преценка за ликвидността на баланса на предприятието

Сравнението на ликвидни средства и пасиви ви позволява да изчислите следните показатели:

Текуща ликвидност, която показва платежоспособността (+) или неплатежоспособността (-) на организацията за най-близкия период от време до разглеждания момент: A1 + A2 => P1 + P2; A4 перспективна ликвидност е прогноза за платежоспособност, базирана на сравнение на бъдещи постъпления и плащания: A3>=P3; A4 недостатъчно ниво на бъдеща ликвидност: A4 баланс не е ликвиден: A4=>P4

Все пак трябва да се отбележи, че анализът на ликвидността на баланса, извършен съгласно горната схема, е приблизителен, анализът на платежоспособността с помощта на финансови съотношения е по-подробен.

1. Коефициентът на текуща ликвидност показва дали предприятието разполага с достатъчно средства, които могат да бъдат използвани от него за изплащане на краткосрочните му задължения през годината. Това е основният показател за платежоспособността на компанията. Коефициентът на текуща ликвидност се определя по формулата:

K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

В световната практика стойността на този коефициент трябва да бъде в рамките на 1-2. Естествено, има обстоятелства, при които стойността на този показател може да бъде по-висока, но ако коефициентът на текуща ликвидност е повече от 2-3, това, като правило, показва нерационално използване на средствата на предприятието. Стойността на коефициента на текуща ликвидност под единица показва несъстоятелността на предприятието.

2. Коефициентът на бърза ликвидност, или коефициентът на "критична оценка", показва как ликвидните активи на предприятието покриват краткосрочния му дълг. Коефициентът на бърза ликвидност се определя по формулата:

K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Ликвидните активи на предприятието включват всички текущи активи на предприятието, с изключение на материалните запаси. Този показател определя какъв дял от задълженията могат да бъдат погасени за сметка на най-ликвидните активи, т.е. той показва каква част от краткосрочните задължения на компанията могат да бъдат незабавно погасени за сметка на средствата в различни сметки, накратко- срочни ценни книжа, както и доход от сетълмент. Препоръчителната стойност на този показател е от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от дължимите сметки компанията може да погаси незабавно. Коефициентът на абсолютна ликвидност се изчислява по формулата:

K \u003d A1 / (P1 + P2)

Стойността на този показател не трябва да пада под 0,2.

4. За цялостна оценка на ликвидността на баланса като цяло се препоръчва използването на общия индикатор за ликвидност на баланса на предприятието, който показва съотношението на сумата на всички ликвидни активи на предприятието към сбор от всички задължения за плащане (краткосрочни, дългосрочни, средносрочни), при условие че различни групи ликвидни средства и задължения за плащане са включени в посочените суми с определени коефициенти на тежест, като се отчита тяхната значимост по отношение на времето за получаване на средства и погасяване на задължения. Коефициентът на обща ликвидност на баланса се определя по формулата:

K \u003d (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)

Стойността на този коефициент трябва да бъде по-голяма или равна на 1.

5. Коефициентът на обезпеченост със собствени средства показва колко собствени оборотни средства са необходими на предприятието за неговата финансова стабилност. Определя се:

K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Стойността на този коефициент трябва да бъде по-голяма или равна на 0,1.

6. Коефициентът на маневреност на функционалния капитал показва каква част от функциониращия капитал се съдържа в запаси. Ако този показател намалява, това е положителен факт. Определя се от отношението:

K \u003d A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]

В хода на анализа на ликвидността на баланса всеки от разглежданите коефициенти на ликвидност се изчислява в началото и в края на отчетния период. Ако действителната стойност на коефициента не съответства на нормалната граница, тогава тя може да бъде оценена чрез динамиката (увеличаване или намаляване на стойността). Трябва да се отбележи, че в повечето случаи постигането на висока ликвидност е в противоречие с осигуряването на по-висока доходност. Най-рационалната политика е осигуряването оптимална комбинацияликвидност и рентабилност на предприятието.

Наред с горните показатели, за оценка на състоянието на ликвидността можете да използвате показатели, базирани на: нетен паричен поток (NCF - Net Cash Flow); паричен поток от операции (CFO - Cash Flow from Operations); паричен поток от оперативни дейности, коригиран за промени (OCF - Operating Cash Flow); паричен поток от оперативни дейности, коригиран за промени оборотен капитали задоволяване на необходимостта от инвестиции (OCFI – Operating Cash Flow after Investments); свободен паричен поток (FCF - Free Cash Flow).

Въпреки това, независимо от етапа кръговат на животакъдето се намира предприятието, ръководството е принудено да реши проблема с определянето на оптималното ниво на ликвидност, тъй като, от една страна, недостатъчната ликвидност на активите може да доведе както до неплатежоспособност, така и до евентуален фалит, а от друга страна, излишната ликвидност може водят до намаляване на . Поради това съвременната практика изисква появата на все по-модерни процедури за анализ и диагностика на състоянието на ликвидността.

Абсолютна ликвидност

Коефициент на абсолютна ликвидност (англ. Cash ratio) - финансово съотношение, равно на съотношението на парични средства и краткосрочни финансови инвестициикъм краткосрочни задължения (текущи задължения). Източникът на данни е балансът на компанията по същия начин, както за текущата ликвидност, но само паричните средства и паричните еквиваленти се вземат предвид като активи: (ред 260 + ред 250) / (ред 690-650 - 640).

Кал = (Парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) / Текущи задължения

Kal \u003d (Парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) / (Краткосрочни пасиви - Приходи за бъдещи периоди - Резерви за бъдещи разходи)

Смята се, че нормалната стойност на коефициента трябва да бъде поне 0,2, т.е. всеки ден потенциално могат да се плащат 20% от неотложните задължения. Той показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще.

Абсолютна ликвидност - най-високото ниво на ликвидност; присъщи на парите.

Показатели за ликвидност

Предприятието може да бъде ликвидно в по-голяма или по-малка степен, тъй като текущите активи включват разнороден оборотен капитал, сред който има лесни за продажба и трудни за продажба за изплащане на външен дълг.

Според степента на ликвидност позициите на текущите активи могат условно да бъдат разделени на три групи:

1. ликвидни средства, които са незабавно готови за продажба (парични средства, високоликвидни ценни книжа);
2. ликвидни средства на разположение на предприятието (задължения на купувачи, материални запаси);
3. неликвидни средства (вземания към длъжници с дълъг период на формиране (съмнителни вземания), незавършено производство).

Разпределението на определени елементи от оборотния капитал към тези групи може да варира в зависимост от конкретните условия: длъжниците на компанията включват много разнородни позиции от вземания, като една част от тях може да попадне във втората група, другата в третата; с различна продължителност производствен цикълнезавършеното производство може да бъде причислено към втора или трета група и т.н.

Като част от краткосрочните задължения е възможно да се разграничат задължения с различна степен на спешност. В практиката на финансовия анализ се използват следните показатели:

коефициент на текуща ликвидност;
коефициент на бърза ликвидност;
коефициент на абсолютна ликвидност.

Използвайки тези показатели, можете да намерите отговор на въпроса дали компанията е в състояние да изпълни своите краткосрочни задължения навреме. Това се отнася за най-ликвидната част от имуществото на дружеството и неговите задължения към най-кратко времеплащане. Тези показатели се изчисляват въз основа на позициите на баланса. В баланса активите се разпределят в зависимост от степента на ликвидност или в зависимост от времето, необходимо за превръщането им в пари. Коефициентите на ликвидност разкриват естеството на връзката между текущите активи и краткосрочните пасиви (текущи пасиви) и отразяват способността на компанията да изпълнява финансовите си задължения навреме.

Текущият коефициент или коефициентът на оборотен капитал се извлича, както следва:

Коефициент на текуща ликвидност = текущи активи(5) \ Текущи задължения (14)

През 1992 г. 610/220 = 2,8
през 1993 г. 700/300 = 2,3

Толкова много чешки крони представляват една крона краткосрочни задължения.

Коефициентът на текуща ликвидност показва колко пъти краткосрочните задължения са покрити от текущите активи на компанията, т.е. колко пъти една компания може да удовлетвори вземанията на кредиторите, ако се превърне в пари в брой този моментактиви.

Ако фирмата има определени финансови затруднения, разбира се, тя изплаща дълга много по-бавно; търсят се допълнителни ресурси (краткосрочни банкови заеми), разсрочват се търговски плащания и др. Ако краткосрочните задължения се увеличават по-бързо от текущите активи, коефициентът на текуща дейност намалява, което означава (при непроменени условия), че компанията има проблеми с ликвидността.

Коефициентът на текуща ликвидност зависи от размера на отделните активни позиции и от продължителността на оборотния цикъл определени видовеактиви. Колкото по-дълъг е техният цикъл на оборот, толкова по-високо би изглеждало „нивото на безопасност“ на компанията. Необходимо е обаче да се отделят реално функциониращите активи от тези, които външно подобряват разглеждания показател, но всъщност не оказват ефективно въздействие върху дейността на предприятието. По този начин коефициентът на текуща ликвидност зависи от структурата на резервите и от тяхната правилна (действителна) оценка по отношение на тяхната ликвидност; от структурата на вземанията поради изтичане на давностния срок, ненадеждни задължения и др.

Коефициентът на текуща ликвидност показва степента, в която краткосрочните задължения са покрити от краткосрочни активи, които трябва да бъдат превърнати в пари за период, приблизително съответстващ на падежа на краткосрочния дълг. Следователно този показател измерва способността на предприятието да посреща своите краткосрочни задължения.

Според стандартите се счита, че този коефициент трябва да бъде между 1 и 2 (понякога 3). Долната граница се дължи на факта, че текущите активи трябва да са поне достатъчни за погасяване на краткосрочни задължения, в противен случай дружеството може да изпадне в неплатежоспособност по този вид заем. Превишаването на текущите активи над краткосрочните пасиви повече от два пъти също се счита за нежелателно, тъй като показва нерационално инвестиране на средствата от дружеството и тяхното неефективно използване. Освен това, Специално вниманиепри анализа на този коефициент се отнася до неговата динамика.

Вземанията в баланса вече са изчистени от съмнителни дългове. Акциите са лесно реализираеми.

АД "Ковопласт" е в състояние да покрива задълженията си за сметка на текущите активи.

Коефициент на бърза ликвидност (киселинен тест, коефициент на бърза ликвидност). Не всички активи на компанията са еднакво ликвидни; акциите могат да се нарекат най-малко ликвидната позиция от текущите активи с най-бавен оборот. Паричните средства могат да служат като директен източник за плащане на текущите задължения, а запасите могат да се използват за тази цел само след продажбата им, което предполага не само наличието на купувач, но и наличието на купувача в пари. Това включва запаси не само от готова продукция, но и от полуфабрикати, суровини, материали и др. стагнация Завършени продуктиможе да повлияе на продаваемостта на акциите. Следователно, когато се измерва способността за изпълнение на задълженията, когато се тества ликвидността в определен момент, запасите се изключват.

Коефициент на бърза ликвидност \u003d ("Текущи активи" - "Инвентар" \ "Краткосрочни задължения"

За анализ е полезно да се разгледа връзката между коефициента на бърза ликвидност и коефициента на текуща ликвидност. Много ниската краткосрочна ликвидност показва твърде много запаси в баланса на компанията. Съществена разлика между тези показатели се забелязва главно в балансите на търговските дружества, където се приема, че запасите са бързо оборотни и имат висока ликвидност. Сезонните предприятия също могат да имат големи запаси, особено преди началото на сезона на продажби или веднага след края му. Тази сезонна "нередност" обаче се изравнява през годината.

В Ковопласт коефициентът на бърза печалба може да се счита за задоволителен, дружеството е в състояние да покрива задълженията си и не изпитва нужда да продава резервите си.

Най-ликвидните позиции на оборотния капитал са паричните средства, които дружеството има по банкови сметки и в наличност, както и под формата на ценни книжа. Съотношението на паричните средства към краткосрочните пасиви се нарича коефициент на абсолютна ликвидност. Това е най-строгият критерий за платежоспособност, показващ каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени веднага.

Коефициент на абсолютна ликвидност \u003d (Пари + Краткосрочни ценни книжа) \ Краткосрочно. задължения

Ликвидност на активите

Ликвидността на даден актив е способността на актива да се конкурира с пазарната цена. Самият факт на превръщане в пари е ликвидност. Във финансовия свят има три групи активи – това са високоликвидни, нисколиквидни и неликвидни активи.

Високоликвидните активи са, разбира се, самите пари и ценните книжа на най-големите предприятия.
Недвижимите имоти, акциите и малките компании се считат за ниско ликвидни.
Неликвидните активи са тези активи, които не са продукт на фондовите пазари и не представляват интерес за други акционери.

Една компания постига висока ликвидност, ако нейните активи се купуват на цена, много по-висока от тази, която се продават, тази разлика определя показателя и нивото на ликвидност, което се постига главно, когато на пазара има голям брой продавачи и купувачи. Организациите често изкуствено повишават обема на търговия, за да предизвикат транзакции с активи.

Преди да купите акции на малки компании, пазарната прогноза в спокойни времена и по време на пазарни сътресения е от голямо значение, в противен случай покупката на такива акции може да доведе до финансова загуба или замразяване на пари по време на криза, въпреки че цената на нисколиквидните активи в трудни финансови периоди понякога може да достигне високо ниво.

Нека обобщим: ликвидността на активите е способността на активите бързо да бъдат продадени на цена, близка до пазарната.

Изчисляване на ликвидността

Целта на анализа на ликвидността е да се оцени способността на предприятието да изпълнява своевременно и изцяло краткосрочни задължения за сметка на текущите активи.

Ликвидността (текущата платежоспособност) е една от най-важните характеристики на финансовото състояние на организацията, която определя способността за плащане на сметки навреме и всъщност е един от показателите за фалит. Резултатите от анализа на ликвидността са важни от гледна точка както на вътрешните, така и на външните потребители на информация за организацията.

Изчисляване и интерпретация на ключови индикатори

За оценка на ликвидността се използват следните показатели:

Коефициентът на обща ликвидност характеризира способността на компанията да изпълнява краткосрочни задължения за сметка на всички текущи активи. Класически коефициентът на обща ликвидност се изчислява като съотношението на текущите активи (текущи активи) и краткосрочните задължения (текущи задължения) на организацията.

Съставът на текущите задължения на Руски баланс съдържа елементи, които по своята същност не са задължения за погасяване - това са приходи за бъдещи периоди и резерви за бъдещи разходи и плащания. Оценявайки способността на организацията да изплаща краткосрочни задължения, препоръчително е да изключите тези компоненти от състава на текущите задължения.

Kt общоЛиквидност = Текущи активи / (Текущи пасиви - (Приход на BP + PRP Резерви))

Където
BP приходи - приходи за бъдещи периоди, парични единици
PRP reserves - резерви за бъдещи разходи и плащания

Изброените по-горе елементи са включени в текущите задължения.

Всички показатели, използвани при изчисленията, трябва да се отнасят към една и съща отчетна дата.

Коефициентът на абсолютна (моментна) ликвидност отразява способността на предприятието да изпълнява краткосрочни задължения за сметка на свободни парични средства и краткосрочни финансови инвестиции.

Абсолютна ликвидност Kt = Парични средства + KFV / (Текущи пасиви - (BP доход + PRP резерви))

Където
KFV - краткосрочни финансови инвестиции, парична единица

Коефициентът на бърза (средна) ликвидност характеризира способността на предприятието да изпълнява краткосрочни задължения за сметка на по-ликвидна част от текущите активи.

При изчисляването на този показател основният въпрос е разделянето на текущите активи на ликвидни и нисколиквидни части. Този въпрос във всеки конкретен случай изисква отделно проучване, тъй като само паричните средства могат безусловно да бъдат приписани на ликвидната част на активите.

В класическия вариант на изчисляване на коефициента на междинна ликвидност най-ликвидната част от текущите активи се разбира като парични средства, краткосрочни финансови инвестиции, неуредени вземания (вземания) и готови продукти на склад.

Комплект за бърза ликвидност = пари в брой + KFV + дълг. Дълг + Готови стоки / (Текущи задължения – (Приходи от BP + Резерви на PDP))

За предприятия със значителни резерви от бъдещи разходи и (или) отложени приходи коефициентите на ликвидност, изчислени без коригиране на текущите задължения, ще бъдат неоправдано ниски. В същото време трябва да се има предвид, че показателите за ликвидност на руските предприятия вече са ниски.

При изчисляването на коефициентите на ликвидност на предприятието има по-малко трудности, отколкото при тълкуването им. Например управленското тълкуване на показателя за абсолютна ликвидност в дробно изражение (0,05 или 0,2) е трудно. Как да преценим дали получената стойност е оптимална, приемлива или критична за предприятието? За да се получи по-ясна представа за състоянието на ликвидността на предприятието, е възможно да се изчисли модификацията на коефициента на абсолютна ликвидност - коефициентът на покритие на среднодневните плащания в брой.

Смисълът на това изчисление е да се определи колко "дни плащания" са покрити от наличните средства на предприятието.

Първата стъпка на изчисление е да се определи сумата на средните дневни плащания, направени от организацията. Източник на информация за стойността на среднодневните плащания може да бъде отчет за финансови резултати(формуляр N2), или по-скоро сумата от стойностите за позициите на този отчет „Себестойност на продажбите“, „“, „Административни разходи“. От тази сума трябва да се приспадат непарични плащания като амортизация. Такава препоръка се дава в чуждестранната литература. Въпреки това е трудно да се приложи директно към руските предприятия.

Първо, руските предприятия често имат значителни запаси от материали и готови продукти на склад. В тази връзка стойността на реалните плащания, свързани с изпълнението на производствен процес, може да бъде много повече от себестойността на продажбите, отразена във формуляра N2. Друга особеност на руския бизнес, която трябва да се вземе предвид при изчисленията, са бартерните сделки, при които част от ресурсите, използвани в производствения процес, се заплащат не с пари, а с продукти на компанията.

По този начин, за да се определят среднодневните изходящи парични потоци, е възможно да се използва информация за себестойността на продадените стоки (с изключение на амортизацията), но като се вземат предвид промените в позициите на баланса „Материални запаси“, „Незавършено производство“ и „Готови продукти“ “, като се вземат предвид данъчните плащания за периода и минус материални ресурсиполучени по бартер.

Правилно е да се вземат предвид както положителни (увеличение), така и отрицателни (намаление) прирасти на материалните запаси, незавършеното производство и готовата продукция.

По този начин изчисляването на средните дневни плащания се извършва по формулата:

Парични плащания за периода = (c / от произведени продукти + административни разходи + разходи за продажба) за периода * (1 - дял от бартера в разходите) - за периода + Данъчни плащания за периода * (1 - дял от бартера в данъци) + Увеличение на запасите от материали, незавършено производство, готова продукция за периода * (1 - дял от бартера в разходите) + .. други парични плащания.

Източникът на информация за себестойността на продадените стоки е отчетът за доходите. Източникът на информация за размера на прирастите в материалните запаси, незавършеното производство, готовата продукция е агрегираният баланс.

Имайте предвид, че за да се извърши изчислението, е необходимо

Образец № 2 е представена информация за периода (не на текуща база);
всички показатели, използвани при изчисленията, се отнасят за един и същ период от време.

За по-точно изчисляване на средните дневни плащания, в допълнение към информацията за разходите за производство и продажба на продукти, можете да вземете предвид данъчните плащания за периода, разходите за поддръжка на социалната сфера и други периоди. Необходимо е обаче да се спазва принципът на разумна достатъчност - при изчисленията се препоръчва да се вземат предвид само "значими за" плащания. По този начин предприятията могат да създават индивидуални модификации на формулата за изчисляване на среднодневните плащания.

Например амортизацията не може да бъде изключена от стойността на разходите за продадени продукти. По този начин е възможно да се компенсират някои от другите плащания, които трябва да бъдат включени в изчислението (например данъци или социални плащания).

Общата сума на платените данъци за периода не се разпределя директно във формуляр № 2, поради което е възможно да се ограничи (подчертано във формуляр № 2).

Ако делът на компенсациите и бартера в изчисленията на предприятието е малък, можете да пренебрегнете коригиращите коефициенти на формулата, означени като (1-акция на бартер).

Ако делът на бартера (взаимни компенсации) в изчисленията на организацията е малък и други парични разходи са сравними с размера на начислената амортизация за периода, изчисляването на паричните разходи за периода може да се извърши по формулата

Парични плащания за периода = (c / от произведени продукти + разходи за управление + разходи за продажба + Данък върху дохода + Увеличение на запасите от материали, незавършено производство, готова продукция) за периода.

За да се определи стойността на среднодневните плащания, е необходимо общите парични плащания за периода да се разделят на продължителността на анализирания период в дни (Int).

Средни дневни плащания \u003d парични разходи за периода / Интервал

За да се определи колко "дни плащания" са покрити от паричните средства на компанията, е необходимо да се раздели паричният баланс на баланса на размера на средните дневни плащания.

Коефициент на парично покритие на средните дневни плащания = паричен баланс (салдо) / средни дневни плащания

При изчисляване на коефициента на покритие на средните дневни плащания в брой може да възникне справедлива забележка: паричният баланс в баланса може да не характеризира точно размера на паричните средства, с които компанията разполага през анализирания период.

Например, малко преди отчетната дата (датата, отразена в баланса) могат да бъдат извършени големи плащания, във връзка с това паричното салдо в баланса е незначително. Възможна е обратната ситуация: през анализирания период паричното салдо на компанията е било недостатъчно, но малко преди датата на отчета клиентът е погасил дълга, във връзка с което сумата на парите по разплащателната сметка на компанията се е увеличила.

Обърнете внимание, че както класическият индикатор за абсолютна ликвидност, така и ликвидността по отношение на дните за плащане се основават на данните, отразени в Баланса. В тази връзка грешката и на двата коефициента е еднаква.

Получените стойности на ликвидност в дните на плащане са по-информативни от коефициентите на ликвидност и позволяват да се определят стойностите на абсолютната ликвидност, приемливи за предприятието.

Например ръководителят на предприятие, което има стабилни условия за разплащане с доставчици и купувачи, произвеждащи серийни продукти, смята, че коефициентът на покритие на средните дневни плащания в брой за 10-15 дни е напълно приемлив. Тоест остатъкът от средства, покриващ 15 дни средни плащания, се счита за приемлив. В същото време коефициентът на абсолютна ликвидност може да бъде 0,08, т.е. може да бъде по-нисък от стойността, препоръчана в западната практика на финансов анализ.

Изчисляване на показателите за ликвидност, приемливи за дадено предприятие (организация)

В западната практика за оценка на ликвидността на предприятие (организация) се използва сравнителен метод, при който изчислените стойности на коефициентите се сравняват със средните за индустрията. Въпреки че оптималните стойности на коефициентите на ликвидност за определена индустрия и определено предприятие са уникални, следните стойности често се използват като насока:

За коефициента на обща ликвидност - повече от 2,
за коефициент на абсолютна ликвидност - 0,2 - 0,3,
за коефициента на междинна ликвидност - 0,9 - 1,0.

В Русия все още няма актуализирана статистическа база данни с оптимални стойности за показателите за ликвидност на предприятия (организации) в различни сфери на дейност. Ето защо в руската практика при оценка на ликвидността се препоръчва

Обърнете внимание на динамиката на промените в коефициентите;
определяне на стойностите на коефициентите, които са приемливи (оптимални) за това конкретно предприятие

Известно е, че способността на една организация да посреща текущи задължения зависи от две основни точки:

Условия за взаимно разплащане с доставчици и купувачи;
степен на ликвидност на текущите активи (структура на собствеността)

Изброените по-горе условия са основни при изчисляване на показателя за обща ликвидност, който е приемлив за това конкретно предприятие.

Изчисляването на допустимата стойност на общата ликвидност се основава на следното правило - за да се осигури приемливо ниво на ликвидност на организацията, е необходимо най-малко ликвидните текущи активи и част от текущите плащания към доставчиците да не бъдат покрити от приходите от купувачите да бъдат финансирани от собствен капитал. По този начин първата стъпка в изчислението е да се определи размерът на собствените средства, необходими за осигуряване на непрекъснати плащания към доставчиците, както и разпределението на най-малко ликвидната част от текущите активи на организацията.

Сумата от най-малко ликвидната част от текущите активи и собствения капитал, необходими за покриване на текущите плащания към доставчиците, е общата сума на собствения капитал, която трябва да бъде инвестирана в текущите активи на организацията, за да се осигури приемливо ниво на ликвидност. С други думи, това е размерът на текущите активи, които трябва да бъдат финансирани от собствени средства.

Познавайки действителната стойност на текущите активи на организацията и стойността на текущите активи, които ще бъдат финансирани от собствени средства, е възможно да се определи допустимата стойност на заемните източници на финансиране на текущите активи - т.е. допустимата стойност на текущите задължения.

Коефициентът на обща ликвидност, приемлив за дадено предприятие, се определя като съотношението на действителната стойност на текущите активи към прогнозната допустима стойносттекущи пасиви.

Управление на ликвидността

По правило компаниите и предприятията имат много голям бройразлични сметки, открити в много банки. финансови услугитрябва да решава ежедневно предизвикателни задачиза осигуряване на ликвидност на общите средства за осигуряване на задължения за плащане:

От кои сметки, колко, кога и къде да превеждам средства?
Каква е процедурата за прехвърляне на средства?
Как да предотвратим паричните пропуски?
Колко е минимално необходимото натрупано салдо по банкови сметки и др.

Решението за управление на ликвидността, което се основава на функционалността на SAP Cash and Liquidity Management, предоставя на финансовото управление необходимия инструмент за изпълнение на всички възникващи задачи по управление на паричните потоци.

Управлението на ликвидността е интегрирано с други компоненти на приложението, като входящи/изходящи парични потоци финансово счетоводство, с управление на покупките и с управление на продажбите.

Управлението на ликвидността изпълнява следните оперативни задачи:

Ежедневно внасяне на средства (краткосрочен изглед)
o Обработка на банкови извлечения
o Попълване на ежедневното резюме (парична позиция) Допълнителна информация
o Извършване на плащания
o Концентрация на средства в съответствие с платежната стратегия
o Извършване на финансови транзакции
Дневна прогноза за ликвидност (средносрочна)
o Преглед на текущи поръчки, състояние на доставка, фактури
o Анализ на валути и финансови транзакции
Редовно планиране на ликвидността (дългосрочна перспектива)
o Анализ на плановете за ликвидност (платежен календар)
o Разработване на ефективна стратегия за ликвидност

Дневният финансов отчет (краткосрочен изглед) е резултат от въвеждането на всички плащания в рамките на кратък времеви хоризонт. Ежедневно обобщение на състоянието на финансите се предоставя от различни източници:

Банкови транзакции и операции по банкови сметки;
очаквани входящи или изходящи плащания от инвестиции/набиране на средства в ,
FI осчетоводявания към сметки в ГК, свързани с управлението на парични средства;
ръчно въвеждане на индивидуални записи (advisos);
парични потоцибизнес транзакции, управлявани чрез компонента на Министерството на финансите.

Прогнозата за ликвидност (средносрочен изглед) показва движението на ликвидността в сметките. Показаната информация се отнася до очакваните потоци на плащания.

Прогнозата за ликвидност се основава на входящи и изходящи плащания за всяка позиция на длъжници и кредитори. Тъй като планирането и прогнозирането на тези плащания обикновено е дългосрочно, вероятността плащането да бъде извършено на планираната дата е по-малка от вероятността за плащане, записана в дневния финансов отчет.

Прогнозата за ликвидност интегрира входящите и изходящите плащания на финансовото счетоводство (пример: отворени позиции), продажбите (пример: поръчки) и покупките (пример: поръчки за покупка), за да анализира средносрочната и дългосрочната динамика на ликвидността.

Ликвиден риск

Ликвидният риск е един от основните видове, на които риск мениджърът трябва да обърне внимание. Необходимо е да се прави разлика между две подобни по име, но по същество различни понятия за ликвиден риск: - Ликвидният риск е рискът реалната цена на сделката да се различава значително от пазарната цена в по-лоша посока. Това е пазарен ликвиден риск. - ликвиден риск се разбира като рискът дружеството да изпадне в неплатежоспособност и да не може да изпълни задълженията си към контрагентите. Това е ликвидният риск на баланса. Едно от последствията, свързани с процеса на финанси и финансов риск, имаше увеличение на влиянието на пазарната ликвидност върху портфейлния риск.

Почти всички модерни моделии методите за оценка на пазарния риск на портфейл изискват въвеждане на цените на активите, които съставляват портфейла като входни данни. По правило се използват средните пазарни цени към даден момент или цената на последната сделка. Но реалната цена на всяка конкретна сделка почти винаги се различава от средната за пазара. На пазара няма концепция за "пазарна цена", във всеки момент има цена на търсене и цена на предлагане.

Докато ситуацията на пазара е стабилна и той е в балансирано състояние, транзакционните разходи не оказват силно влияние върху риска на портфейла, който може да бъде оценен доста точно. Но когато пазарът излезе от баланс, на него започне паника или криза, транзакционните разходи могат да се увеличат десетки или стотици пъти.

За извършване на каквато и да е операция на пазара е необходимо да има контрагент по сделката, който иска да извърши обратната операция. При криза на пазара това се нарушава. Ако мнозинството от участниците на пазара се стремят да сключат сделка в една посока, тогава няма да има достатъчно контрагенти за всички участници на пазара. Ако сделката е голяма, или трябва да прекарате много време в очакване на правилната цена, изложени на пазарен риск през цялото време, или да понесете високи транзакционни разходи поради ликвиден риск.

Назад | |

Коефициентите на ликвидност и платежоспособност предоставят полезна информация на почти всички групи потребители на финансови отчети и могат да служат като обосновка за вземане на повечето финансови решения.

Понятието ликвидност

Според учебно ръководствоСчетоводни (финансови) отчети под редакцията на Соколова В.Я.:
Ликвидност- това е преди всичко свойството на актива да бъде превърнат в парична маса или паричен еквивалент. Анализирайки ликвидността на компанията, те оценяват наличието на оборотен капитал в размер, достатъчен за изплащане на краткосрочни задължения, дори ако те са в нарушение на падежните дати. Една организация може да бъде ликвидна, но неплатежоспособна и обратното.
Куприянов Л.М.. понятието ликвидност се тълкува по следния начин:
Ликвидност— способността на активите на компанията бързо да се трансформират в пари на цената, отразена в баланса, ако е необходимо да се изплатят задължения към служителите за плащане заплати, държавата за плащане на данъци към бюджета, собствениците за изплащане на дивиденти, на контрагенти, кредитори и др.
Според И. В. Кобелеваликвидността се определя от способността на икономическия субект бързо и с минимални финансови загуби да конвертира своите активи (имущество) в пари. Характеризира се също с наличието на ликвидни средства на организацията под формата на парични наличности в брой, парични средства по кореспондентски сметки в банки и лесно реализируеми елементи на текущи активи (например краткосрочни ценни книжа). Освен това ликвидността предполага безусловна платежоспособност и постоянно равенство между активите и пасивите, както по отношение на общата сума, така и по отношение на падежа на задълженията.
Според позицията А.А. канке,ликвидност - характеристика на определени видове фирмени активи чрез способността им бързо да се превръщат в пари без намаляване на балансовата стойност, за да се осигури необходимото ниво на платежоспособност на организацията. Колкото по-бързо е възможно да се продаде актив за пари и колкото по-висока е вероятността от тази операция, толкова по-високо е нивото на неговата ликвидност.
Според P.F. Аскероваликвидността на един актив е неговата способност да се трансформира в пари. Колкото по-бързо един актив се превръща в пари, толкова по-висока е неговата ликвидност.
Според дадената дефиниция Ковалев В.В., ликвидността на предприятието се разбира като "... наличието на оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за пълното изплащане на краткосрочни задължения, дори при нарушаване на датите на падеж, предвидени в договорите." Клаузата по подразбиране, според автора на определението, предполага, че не са изключени неуспехи при получаването на средства от длъжниците, но във всеки случай тези пари ще дойдат и ще бъдат достатъчни за разплащания с всички кредитори. От дефиницията следва, че основният признак на ликвидността на предприятието е формалното превишение на текущите активи над краткосрочните задължения.
Негашев Е.В.в монографията си „Аналитично моделиране на финансовото състояние на фирмата” дава следната формулировка:
Фирмена ликвидноств най-общ смисъл го определяме като покриване на пасивите на дружеството с неговите активи, периодът на превръщане на които в парични средства съответства на падежа на пасивите. Ликвидността на фирмата е пределна оценкаспособността да се уредят (в момента на притежание или в бъдеще) всички или определена част от задълженията на дружеството, съществуващи към датата на отчета, въз основа на предположение за момента на превръщането на активите в пари. Тъй като действителният момент на преобразуване на активите в пари може да се различава от очаквания момент, оценката на ликвидността на компанията има предсказуем характер и предвижда бъдещото изплащане на задълженията само с известна вероятност.
Като цяло може да се обобщи, че повечето автори дават идентични дефиниции на понятието ликвидност.
Приема се, че дефиницията на ликвидността на компанията позволява комбинирането на различни пасиви с различен падеж в обща мярка на общата стойност на задълженията с падеж, който не надвишава определена максимална стойност. Пример за такова агрегиране е стойността на краткосрочните пасиви, отразени в баланса като резултат от раздел V (без приходите за бъдещи периоди). Съгласно наредбата за счетоводство"Счетоводни отчети на организацията" (PBU 4/99) за краткосрочни задължения, максималният падеж е равен на 12 месеца или продължителността на оперативния цикъл, ако надвишава 12 месеца.
Съответно, за целите на определяне на ликвидността на дружеството, активи с различен падеж спрямо парични средства могат да бъдат комбинирани в съвкупна мярка на общата стойност на активите с падеж, който не надвишава определена максимална стойност. Пример за агрегиране на активи за определяне на ликвидността е сумата на текущите активи, отразени в баланса като резултат от раздел II (с изключение на дългосрочни вземания и дълг на участници (учредители) по вноски в Уставният капитал). Съгласно Наредбите за счетоводство „Счетоводни отчети на организацията“ (PBU 4/99), за текущи активи максималният период за превръщане в пари (период на обращение) е 12 месеца или продължителността на оперативния цикъл, ако надвишава 12 месеца .

Видове ликвидност

Ликвидност на балансаорганизацията определя степента, в която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задълженията. Ликвидността на баланса се основава на счетоводни оценки на активите.
Ликвидност на активитенай-общо може да се определи като способността на активите да бъдат разменени срещу пари и колкото по-кратък е този период, толкова по-ликвидни активи могат да се считат за такива.
Фирмена ликвидностпоказва състава на активите, дела на най-ликвидните активи в общата структура. В зависимост от спецификата на бизнеса, ликвидността на една организация помага да се определи нейната отраслова принадлежност.
Ликвидността на дружеството е фундаментално различна от ликвидността на баланса, тъй като основата за нейното определяне е пазарната цена, която се променя бързо под въздействието на много фактори и следователно може да не съвпада със счетоводните оценки. Ликвидността на дружеството най-често се определя в момента на оценка на стойността на нетните активи при продажбата им на пазара.

Оценка на ликвидността

Разграничете текуща, критична и абсолютна ликвидност дружества по отношение на покриване на краткосрочни задължения с текущи активи (в този случай максималният период за превръщане на текущите активи в пари съответства на максимален срокпогасяване на краткосрочни задължения).
Текущата ликвидност на фирмата означава покриване на краткосрочните задължения с текущите активи на фирмата.
Критичната ликвидност на една компания означава покриване на краткосрочни задължения с парични средства и парични еквиваленти, краткосрочни финансови инвестиции и вземания.
Абсолютната ликвидност на дружеството означава покритието на краткосрочните задължения със сумата на паричните средства и паричните еквиваленти.
Нивото на текуща, критична и абсолютна ликвидност може да бъде прекомерно, достатъчно и недостатъчно. Достатъчните нива на текуща, критична и абсолютна ликвидност могат да се различават значително помежду си по отношение на покритието на краткосрочните задължения. Достатъчните нива на ликвидност се определят от общоприетите емпирични оценки (които може да са погрешни), макроикономическите условия, отрасловата принадлежност на компанията, естеството на нейния бизнес модел, но в момента в финансов анализняма строги теоретични обосновки, чиято конструкция е една от важни задачитеория на анализа на финансовата стабилност.
Достатъчното ниво на текуща ликвидност на организацията следва от споменатото по-горе емпирично правило, според което при необходимост от бърза продажба на активи цената им ще бъде половината от пазарната им стойност (заедно с пазарната стойност може да се счита за реална ценапридобивания и текущата (възстановителна) цена). В съответствие с това правило текущите активи трябва да бъдат два пъти по-големи от краткосрочните задължения (приема се, че специфично теглодостатъчно пари)

Където Ez - акции, Edz - краткосрочни финансови инвестиции, Eds - пари и парични еквиваленти, Kkk - краткосрочни заеми и заеми, Kkz - дължими сметки.

Където F - нетекущи активи, комбинирани с дългосрочни вземания;

Е~ - запаси (включително суровини, материали, разходи в незавършено производство, готови продукти, стоки за препродажба, изпратени стоки, разходи за бъдещи периоди, други запаси и разходи, салдо по ДДС върху придобити ценности, неподлежащи на приспадане);

E - краткосрочни финансови инвестиции (с изключение на парични еквиваленти) и краткосрочни вземания, с изключение на дълговете на участниците (учредителите) по вноски в уставния капитал (други текущи активи, в зависимост от тяхната роля в обращението, се добавят или към акции или към длъжници);

E - пари и парични еквиваленти (съгласно Правилника за счетоводство "Отчет за паричните потоци" (LBU 23/2011), високоликвидни финансови инвестиции, които могат лесно да бъдат конвертирани в известна сума пари и които са обект на незначителен стойностен риск) ;

К - реален собствен капитал (нетни активи);

K - дългосрочни пасиви (включително дългосрочни заеми и заеми, отсрочени данъчни задължения, дългосрочни очаквани задължения и други дългосрочни задължения);

К - краткосрочни кредити и заеми;

К - задължения, краткосрочни прогнозни задължения и други краткосрочни задължения (с изключение на приходите за бъдещи периоди, отразени в нетните активи).

Достатъчното ниво на критична ликвидност означава, че компанията е в състояние да изплати краткосрочни задължения с парични средства и парични еквиваленти pi, очаквани в краткосрочен план от изплащане на финансови инвестиции и вземания. Това изискване предполага, че краткосрочните финансови инвестиции и краткосрочните вземания са по-ликвидни (по-бързо се превръщат в пари) от стоковите позиции, което може да не е вярно в общия случай. Но тъй като ликвидността е приблизителна прогнозна оценка на изплащането на краткосрочни задължения, фокусирани повече върху задачи външен анализВъз основа на информацията, съдържаща се във финансовите отчети, това предположение е приемливо. Ако анализаторът разполага с допълнителна информация за несъстоятелни длъжници или нисколиквидни финансови инвестиции, тогава оценката на критичната ликвидност може да бъде коригирана надолу. Достатъчното ниво на критична ликвидност осигурява равенството на сумата от съответните елементи на текущите активи и сумата на краткосрочните пасиви:

Достатъчното ниво на абсолютна ликвидност означава, че дружеството може да изплати определена част от своите краткосрочни задължения от баланса на паричните средства и паричните еквиваленти. Достатъчното ниво на абсолютна ликвидност гарантира, че размерът на паричните средства и паричните еквиваленти е равен на размера на краткосрочните задължения, взети с даден коефициент, отразяващ минималния дял на най-неотложните задължения, обикновено значително по-малък от 100%:

Където - минималният дял на най-неотложните пасиви (минималната нормална граница на коефициента на абсолютна ликвидност).
Отклонението на текущата, критичната и абсолютната ликвидност от достатъчно ниво нагоре или надолу създава съответно ситуации с излишна или недостатъчна ликвидност.
За всеки от изброените видове ликвидност могат да се изградят критерии за финансова стабилност, но най-смислени са получените критерии като необходими и достатъчни условия за критична ликвидност.
За измерване на нивото на критична ликвидност ще използваме абсолютен показател, който представлява разликата между най-ликвидните активи (парични средства и парични еквиваленти, краткосрочни финансови инвестиции и краткосрочни вземания) и краткосрочните пасиви, които на база на израз (1), може да се запише по следния начин:

Използвайки индикатор (2), условието за постигане на достатъчно ниво на критична ликвидност или надвишаването му се записва като условие за неотрицателност абсолютен показателликвидност:

Идентичността следва от балансовия модел на финансовото състояние:

Лявата страна на идентичността (3) е показателят за абсолютна ликвидност (2), за който следователно можем да напишем съотношението:

Следователно, когато се достигне или превиши достатъчно ниво на критична ликвидност, се наблюдава и неравенство () за израз (4), което отразява допълнителен метод за изчисляване на индикатора за абсолютна ликвидност:

Трансформирайки което, получаваме ограничението на стойността на запасите от дългосрочни източници на тяхното формиране, което е необходимо и достатъчно условие за неотрицателността на абсолютния показател за критична ликвидност (т.е. постигане на достатъчно ниво на критична ликвидност или надвишава):

Това е
където E s- собствен оборотен капитал, равен на разликата между собствения капитал и нетекущите активи и представляващ стойността на собствените източници на финансиране на текущите активи;
Е Д- дългосрочни източници на формиране на резерви. Наименованието „дългосрочни източници на резервообразуване” на показател Е е до известна степен условно. Ако дългосрочните заеми и заеми, които обикновено се използват като източник на финансиране за създаване и придобиване на нетекущи активи, съставляват по-голямата част от дългосрочните пасиви, тогава показателят
Е Дможе да се разглежда като коригирана стойност на собствения оборотен капитал. Наименованието "дългосрочни източници на формиране на запаси" показва, че собствените оборотни средства
E sувеличен със сумата на дългосрочните пасиви, тъй като използването на дългосрочни пасиви заедно със собствения капитал за финансиране на нетекущи активи ви позволява да увеличите собствените си източници на формиране на текущи активи:

където - коригираната стойност на собствения оборотен капитал;
- част от нетекущи активи, финансирани със собствен капитал.
Взаимоотношението (4) предполага и условията за ненамаляване на критичната ликвидност на компанията за определен период от време (например за отчетния период):
(5)
където - промени в съответните показатели за периода.
Условие (5) означава по-специално, че критичната ликвидност на дружеството няма да намалее, ако увеличението на балансите на нетекущи активи, дългосрочни вземания и материални запаси се случи в рамките на сумата от увеличението на реалния собствен капитал (нетни активи ) и увеличението на дългосрочните задължения.
Изменението на реалния собствен капитал в резултат на обичайната дейност на дружеството се определя основно от нетната печалба (загуба), получена през отчетния период. Следователно, при липса (или незначителност) на влиянието на други фактори върху промяната в реалния собствен капитал, условие (5) може да означава следното: критичната ликвидност (финансова стабилност) на компанията няма да намалее, ако промяната в баланси на нетекущи активи, дългосрочни вземания и запаси ще се извършват от дружеството в рамките на сумата чиста печалба(загуба), получена през текущия период, и промени в дългосрочните задължения. Проверката на изпълнението на това условие включва отразяване на промените, като се вземат предвид алгебричните знаци (положителни или отрицателни). Например, ако резултатът от дейността на дружеството през отчетния период е загуба и дългосрочните задължения също са погасени, тогава критичната ликвидност на дружеството няма да намалее, ако сумата от салдата на нетекущи активи, дългосрочни вземания и материалните запаси намалява със сума, не по-малка от модула на сумата на загубата и намалението на дългосрочните пасиви (или, еквивалентно, ако отрицателната сума на загубата и намалението на дългосрочните задължения ще бъде по-голяма от отрицателната сума на промени в нетекущи активи, дългосрочни вземания и материални запаси).
Неравенство (горната граница на стойността на резервите от стойността на дългосрочните източници на тяхното формиране) е условие за достатъчно или прекомерно ниво на критична ликвидност. Ако стойността на резервите и стойността на дългосрочните източници са равни, има достатъчно ниво на критична ликвидност, в случай на превишение на дългосрочните източници над стойността на резервите - свръх ниво на критична ликвидност. Следователно разликата между стойността на дългосрочните източници и стойността на запасите може да се разглежда като критериална функция на нормалната (достатъчна) финансова стабилност в рамките на аналитичния подход.

Коефициенти на ликвидност

(Алтернативен вариант).

Таблица на коефициентите на ликвидност.

Ликвидността е способността да се отървете от определен продукт възможно най-бързо, като го размените за паричен еквивалент. Ако даден продукт се търси на пазара и се продава добре, това показва неговата висока ликвидност. В зависимост от скоростта на продажба на стоките, нейната ликвидност ще бъде определена като висока, средна или ниска.

Изглежда, че всички основни определения и понятия са дадени обикновен език– така Wikipedia описва понятието „ликвидност“. След това отделно ще разгледаме ликвидността на акциите, предприятията и недвижимите имоти, както и факторите, които влияят и формират ликвидността. Отделно ще разгледаме коефициентите на ликвидност и методите за оценка на платежоспособността на бизнеса.

Висока ликвидност и ниска ликвидност: каква е разликата

Всички стоки могат да се считат за високоликвидни или нисколиквидни в зависимост от скоростта на тяхната продажба. Следователно, от гледна точка на възможно най-бързото получаване на пари, ценните книжа и депозитите в банките са високоликвидни стоки, защото понякога са достатъчни няколко минути, за да се превърнат в банкноти. Недвижимите имоти, от друга страна, ще бъдат „неликвидни“ в сравнение с тях и колкото по-скъпи са и по-трудни за продажба, толкова по-малко ликвидни ще се считат.

Ликвидните валути са най-популярните банкноти, използвани по целия свят или в определен голям регион за извършване на транзакции за покупка и продажба. Ликвидността на една валута се влияе от икономиките на страните, в които тази валута е основна или резервна валута. Най-ликвидните валути в света:

1. американски долар.
2. евро.
3. Британски паунд.
4. японски йени.
5. швейцарски франк.
6. австралийски долар.
7. канадски долар.

В момента рублата е неликвидна валута.

Ликвидност на ценните книжа: какво прави сините чипове специални

Ценни книжа са бонове, акции, облигации и други парични документи, удостоверяващи някои от имуществените права на техния притежател (например правото на изплащане на дивиденти - част от печалбата на дружеството). Като високоликвидна стока ценните книжа в своята група също се делят на „ликвидни” и „неликвидни”. Неликвидните стоки рядко са дефицитни - има малко търсене за тях, малко хора ги купуват.

Ценните книжа в тяхната собствена йерархия се подразделят на сини чипове, второ ниво, трето ниво и т.н. Ако се говори с прости думиКолкото по-далечен ешелон са ценните книжа, толкова по-ниска е тяхната ликвидност. Такива ценни книжа трудно се продават на добра цена - като правило при продажбата им можете да загубите около една четвърт от първоначалната им стойност.

„Сините чипове“ е концепция, която идва от американските казина. Там сините чипове имат най-висока парична стойност. Днес това е името, дадено на най-ликвидните акции - акции на големи компании, които са в първите тридесет най-големи компании в своята страна или в света (в зависимост от това кой пазар оценяваме).

В нашата страна „сините чипове“ включват основно акции на банки и компании за добив и преработка на газ и нефт: Роснефт, Газпром, ЛУКОЙЛ, Сбербанк. В Америка "сините чипове" са съсредоточени в сферата на IT - те включват ценните книжа на Google, Microsoft, Facebook и редица други корпорации.

Бизнес ликвидност: от какво зависи

Ликвидността на едно предприятие е много важен показател за неговата платежоспособност и общо състояние. AT икономически анализЛиквидността на баланса играе важна роля за успеха на компанията - способността на компанията да разпределя своевременно паричните потоци за изплащане на дългове. Казано по-просто, колкото повече един вид "златен парашут" от свободните средства на компанията може да преразпредели за отстраняване на проблеми, толкова по-висока е ликвидността на баланса на такава компания. Инвеститорите ще инвестират в такава компания.

Имуществото на предприятието се разделя на активи и пасиви.

Активите могат да бъдат:

• силно ликвидни (инвестиции и финанси).
• бързо продаване (краткосрочен дълг).
• по договаряне (продава се бавно).
• не подлежи на обсъждане (изпълнява се много бавно).

Задълженията могат да бъдат:

• спешно.
• текущ.
• дългосрочен.
• собствения капитал на дружеството.

За анализа на ликвидността на бизнеса в общи линии

За анализ на ликвидността на предприятието се използват така наречените коефициенти на ликвидност:

1. коефициент на текуща ликвидност.
2. коефициент на бърза ликвидност.
3. коефициент на абсолютна ликвидност.

Коефициентът на текуща ликвидност (известен още като коефициент на покритие) определя съотношението на финансовите активи на компанията и нейните краткосрочни задължения. Смята се, че в идеалния случай този коефициент трябва да бъде равен на 2.

Коефициентът на бърза ликвидност се изчислява като сумата от всички високоликвидни активи, разделена на краткосрочния дълг на компанията. Бързата ликвидност е показател за платежоспособност. В идеалния случай трябва да е равно на 1.

Коефициентът на абсолютна ликвидност варира от 0,05 до 0,1 и показва надеждността на кредитополучателя.

Ликвидност на недвижими имоти: как се определя

Самите недвижими имоти имат ниска ликвидност. Ако обаче разгледаме например елитна луксозна къща и нова сграда от бюджетен сегмент в покрайнините на голям град, новата сграда ще има много по-голяма ликвидност, тъй като много повече хора могат да закупят апартаменти в нея и ще бъде по-лесно да ги продадеш.

При продажбата на недвижими имоти важат същите правила за определяне на ликвидността – колкото по-лесно се продава, толкова по-висока е ликвидността.

Защо ликвидността е толкова важна?

Потенциалните инвеститори се интересуват най-много от ликвидността. От една страна, те трябва да са сигурни, че проектът може да се окаже печеливш и техните ценни книжа ще поскъпнат. От друга страна, правилата за контрол на загубите принуждават инвеститорите да избират проекти, от чиито ценни книжа ще бъде по-лесно да се отърват в случай на непредвидени затруднения.

На фондовия пазар периодично се случват сривове и търговците, чиито портфейли съдържат само нисколиквидни акции, в такива случаи са принудени да гледат падащите котировки и да изчисляват загубите си, като не могат да се отърват от неликвидни ценни книжа.

Концепцията за ликвидност често се среща в професионалната литература, но начинаещите инвеститори рядко й обръщат внимание. И напразно. В крайна сметка размерът на риска и доходността зависят от ликвидността на активите. А качеството на инвестиционния портфейл се определя от тактиката и стратегията на инвестиране, да не говорим за финансовата стабилност. Нека разгледаме по-отблизо тази важна икономическа категория.

Икономически субект

Какво е ликвидност с прости думи? Ликвидността е способността за бързо превръщане в пари без големи финансови загуби. Терминът ликвидност идва от латинското liquidus - течен, текущ, тоест лесно превръщащ се в пари.

Горната дефиниция задава основните параметри:

• време за трансформация;
• размера на финансовите разходи, свързани с трансформацията.

Как се измерва ликвидността?

Броят дни, необходими за продажба на актив на средна пазарна цена:

• така че можете да продадете или обратно изкупите високодоходна ценна книга в рамките на няколко минути;
• а финансова ликвидностинвестицията в изграждането на вилно селище се измерва в години.

Най-показателна в този смисъл е структурата на активите на всяко производство или търговско предприятие. Ликвидност:

1. Абсолютно.Активите не изискват трансформация и са готови средства за плащане (парични средства и парични еквиваленти).
2. Спешно (до 7 дни).Краткосрочни инвестиции (например в държавни облигации и бонове).
3. Висока (до 30 дни).Изпратени стоки, краткосрочни вземания.
4. Средно (до 90 дни).Незавършено производство, наличности в складове (суровини, материали и готова продукция).
5. Ниска (до 360 дни).Дългосрочни инвестиции, вземания.
6. Неликвидни активи.Дълготрайни активи (машини, оборудване, сгради, конструкции) и нематериални активи.

Имайте предвид, че горната класификация е доста произволна, тъй като във всяка група е възможно да се отделят конкретни активи с различна степен на оборот в зависимост от спецификата на дейността. Така че срокът на "живот" на вземанията може да бъде различен. „Дългият“ дълг става неликвиден или дори неликвиден.

При спешното превръщане на всякакви инструменти в пари са неизбежни финансови загуби, които включват:

• отстъпка от пазарната цена на актив, предоставена от купувача с цел ускоряване на продажбата;
• допълнителни разходи за продажба (данъци, такси, мита, комисионни и др.).

Възприета е следната класификация на финансовите загуби: ниски (до 5%); средно (до 10%); високо (до 20%); много високо (над 20%).

Очевидно финансовите загуби и скоростта на трансформация са в обратна зависимост.

Защо тя е толкова важна?

Ликвидността е втората по важност (след доходността) характеристика на всеки актив, включително инвестиция.

За инвеститор, особено работещ на финансовия пазар, оценката на качеството на инвестиционния портфейл става по-важна, отколкото за голямо производствено или търговско предприятие. Причините:

1. Индивидуалният инвеститор е такъв по дефиниция. Способността за привличане на алтернативни източници на капитал (и по този начин намаляване на рисковете) е ограничена.
2. Средният инвеститор, като правило, няма голяма "въздушна възглавница" зад себе си под формата на дълготрайни активи: сгради, конструкции, машини и оборудване.
3. В преследване на доходност той е склонен да инвестира в по-рискови активи.

Така за портфейлен инвеститор високата ликвидност означава:

• гъвкавост инвестиционна стратегияи тактика (способност за бързо изтегляне на средства от неефективни проекти и реинвестирането им);
• процент на оборот и следователно доходност (колкото по-бързо печелите от инвестиционен инструмент, толкова по-висок е лихвеният процент на ефективната доходност);
• лична финансова стабилност.

Правило 1При равни условия инвестирайте в активи с висока степенликвидност. Това ще ви даде свободата да маневрирате в процеса на управление на вашия инвестиционен портфейл.

Правило 2Доходността и ликвидността са взаимосвързани. Инвестициите в нисколиквидни активи трябва да генерират повече приходи от инвестиции.

Как да оценим ликвидността на даден актив

Ликвидността на даден актив представлява пазарните възможности, при които той може да бъде продаден или купен.

Пазарната ликвидност се определя от:

1. Броят на транзакциите.
2. Спред (разлика) между максималната декларирана покупна цена (търсене) и минималната декларирана продажна цена (оферта).

Правило 3Колкото по-голям е обемът на сделките и колкото по-тесен е спредът, толкова по-ликвиден е пазарът.

По този начин отделните транзакции няма да окажат значително влияние върху пазара като цяло. Това означава, че притежавайки актив със средни пазарни параметри, можете да го продадете по всяко време.

По аналогия с общите правила:

• незабавната ликвидност на ценна книга на фондовия пазар се определя от броя на котировъчните поръчки (авторът посочва цената и обема, което позволява на други играчи да купуват или продават финансов инструмент по всяко време);
• търговската ликвидност на една ценна книга се определя от броя на пазарните поръчки (авторът посочва само обема, сделката се сключва автоматично на най-добра котирана цена).

Винаги ще намерите такава информация на борсови портали, финансови и брокерски сайтове.

Повишената волатилност на цените, намаленият обем на търговия показват безпокойство на инвеститорите и са първите симптоми на повишени инвестиционни рискове. Ако ситуацията не продължи първата седмица, ликвидността на ценните книжа, а с нея и доходността, неизбежно ще започне да пада.

Очевидно ще бъде възможно да се оцени ликвидността на активите по този начин само на борсовия пазар, където ценните книжа се търгуват в отворен режим. финансов пазари свободна конкуренция.

Правилата за движение на извънборсовия пазар се определят от самите контрагенти, а процесът на сключване на сделка става няколко пъти по-сложен (търсене на клиенти, привличане на посредници и гаранти, операции за потвърждение). легален статуттранзакции и др.). В резултат на това степента на ликвидност на активите на извънборсовия пазар е с порядък по-ниска. Освен това е трудно точно да се предвиди и изчисли.

1. Проучете пазарния сегмент на едностайни апартаменти: броят на сделките за периода, средна ценаквадратен метър, средната цена на обекта, диапазонът на цените. Можете лесно да намерите такава информация в прегледи на пазара на недвижими имоти, аналитични проучвания и уебсайтове на агенции. От анализа ще научите, че пазарът на апартаменти в икономична класа в Москва се счита за добре ликвиден сегмент от пазара на недвижими имоти.
2. Определете необходимото ниво на доходност от продажбата.
3. Прогнозирайте времето, необходимо за намиране на купувач.
4. Изчислете времето, необходимо за целия комплекс от правни и административни процедури, свързани с продажбата (около 1 месец).
5. Оценете свързаните финансови и данъчни разходи.

По този начин само оперативният цикъл на продажбата (търсене на купувач, извършване на сделката и получаване на средства) ще ви отнеме 2-3 месеца. И ако разчитате на неочаквани печалби, тогава процесът може да отнеме до шест месеца. Тоест актив, който е „добър“ по стандартите на пазара на недвижими имоти, се превръща пред очите ни в нисколиквиден актив.

Какво е ликвидност на проекта

За целите на тази статия ще го дефинираме като период от време, изминал от момента на първата инвестиция до момента на потенциалната продажба на актив на цена, която компенсира инвестицията, като вземем предвид фактора време ( отстъпка). Ако днес инвестирате пари в рисков проект, тогава този инвестиционен актив няма да стане ликвиден, докато не можете да излезете от него с печалба. Събитието е от вероятностен характер, което означава, че на ранните етапи такива инвестиции са абсолютно неликвидни.

Как да оценим ликвидността на инвестиционен портфейл

Как да оцените конкретен актив е относително ясно. Но какво, ако говорим за цялостна оценка на качеството на портфейла на отделен инвеститор или инвестиционна компания? В търговските предприятия за това се използват специални коефициенти:

1. Абсолютна ликвидност = (Парични средства и парични еквиваленти + Краткосрочни инвестиции) / Текущи задължения. Стандартно: 0,2.
2. Бърза (спешна) ликвидност = (Текущи активи - Запаси) / Текущи задължения. Стандартно: 1.
3. Текуща ликвидност = Текущи активи / Текущи задължения. Стандарт: 2.

Какво представлява ликвидността на една компания? Колкото по-висока е стойността на коефициентите, толкова по-бързо компанията ще може да превърне част от активите си в пари, за да избегне проблеми. В същото време стойността на последния коефициент вече граничи с оценката на състоянието на финансовата стабилност.

Какво трябва да направи един обикновен инвеститор? Тръгнете по същия път.

1. Оценете нивото на ликвидност на всеки конкретен актив, включен във вашия инвестиционен портфейл.
2. Групирайте своите активи.
3. Изчислете дела на всяка група в общия портфейл.

Вместо заключение

инвестиционен актив

Здравейте! В тази статия ще говорим за ликвидност.

Днес ще научите:

1. Какво е ликвидност.
2. Какви са видовете ликвидност.
3. Какво е ликвидност в бизнеса?
4. Как да анализираме ликвидността.

Какво е ликвидност с прости думи

Ликвидността е важна икономически термин, чието незнание може да бъде пагубно за бизнеса или частния живот .

Ликвидност е способността на един актив бързо да се превърне в пари, без да губи стойност.

С прости думи, ликвидността определя колко време е необходимо за продажба на продукт на пазарна цена. Колкото по-кратък е този период, толкова по-течен е продуктът.

Например валутата е високо ликвиден актив, защото може да бъде обменена по всяко време, без да губи стойност. Недвижимите имоти, напротив, са ниско ликвидни активи, тъй като е много по-трудно да се намери купувач за апартамент.

Видове ликвидност

Нека разгледаме по-отблизо най-популярните видове ликвидност:

• Текуща ликвидност означава дали дружеството може да изплати краткосрочни (до 1 месец) задължения за сметка на високоликвидни активи (пари и вземания).
• Бързата ликвидност е способността на компанията да изплаща задълженията си за сметка на високоликвидни активи, стоки и материали.
• Незабавната ликвидност означава дали компанията може да изплати дълга за деня със свободни средства.

Текущата се нарича още краткосрочна ликвидност, а мигновената - абсолютна.

Допълнителни видове могат да бъдат разграничени според областите на приложение на индикатора:

• Ликвидността на даден продукт е способността на даден продукт да бъде продаден на пазарна цена за кратко време.
• Ликвидността на баланса е способността на активите на компанията бързо да изплащат задълженията на компанията.
• Банкова ликвидност - способността на кредитната институция да изплаща задълженията си.
• Ликвидността на една компания е способността за бързо изплащане на дълговете.
• Пазарната ликвидност е способността да се намалят загубите, когато цените се колебаят за различни групи стоки.
• Валутната ликвидност е способността на държавата бързо да изплаща дългове на международно ниво.
• Ликвидността на ценните книжа е способността на ценната книга да бъде продадена на пазарна цена.

Сега нека разгледаме конкретното приложение на концепцията за ликвидност във всяка от трите популярни области: ликвидността на продукта (включително пари и ценни книжа), предприятието и баланса.

Ликвидност на продукта

Ликвидността на даден продукт е способността за бърза продажба на средна пазарна цена. Ако продуктът е силно ликвиден, тогава продажбата му ще отнеме сравнително кратък период - до 1 ден. Ако продуктът има средна ликвидност, тогава времето за продажба ще варира от 1 ден до няколко седмици. Ако стоките са нисколиквидни, тогава условията за продажбата им могат значително да се забавят.

Дори валутата има собствена ликвидност. Въпреки че парите са най-ликвидният актив, това не се случва с всички валути. Например, ако имате рядка валута на страната на Конго, тогава в някои областен градтова е нисколиквиден актив. Но ако имате долари, тогава във всеки местностможете да ги обмените на същата стойност.

Колкото по-малко се търси една валута на световната сцена, толкова по-малко ликвидна е тя.

Ликвидността на ценните книжа е много важен показател. Въпреки факта, че оборотът на фондовите борси отдавна е надхвърлил милиарди долари, има някои ценни книжа, чиято ликвидност остава доста ниска. Обикновено това са акции и облигации на компании от 2-ри - 3-ти ешелон (средни и малки играчи или такива, които имат непогасени задължения).

Например, през 2010-2012 г. имаше много истории, че хората, които са купили дялове в малки компании, могат да чакат седмици, за да ги продадат на средната пазарна цена. Тоест самата борса даде котировка за тези акции, но никой не пожела да купи на посочената цена. Но непродаването на актив на реална стойност е огромен ликвиден риск.

Сега ситуацията с ликвидността на ценните книжа в страната бавно се подобрява. Все повече хора се интересуват от инвестиции в акции, облигации и инвестиционни фондове.

Колкото повече хора се интересуват от даден актив, толкова по-висока е неговата ликвидност. Ниската ликвидност означава, че продуктът е по-малко търсен в даден момент.

Фирмена ликвидност

Една от основните задачи на ефективността на предприятието е да се оцени неговата платежоспособност. Този показател пряко зависи от ликвидността на активите на компанията.

За оценка на ликвидността на предприятието се използват коефициенти на ликвидност и се разграничават 4 групи ликвидност на активите:

• А1 - най-ликвидните активи (парични средства и финансови инвестиции);
• А2 - бързо реализируеми активи (материали + стоки и краткосрочни вземания);
• А3 - бавнооборотни активи (ДДС и дългосрочни вземания);
• А4 - трудно продаваеми активи (нематериални активи).

Освен това има 4 групи пасиви:

• П1 - най-неотложните задължения;
• П2 - краткосрочни задължения;
• П3 - дългосрочни пасиви;
• P4 - постоянни пасиви.

Компанията е ликвидна, ако A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 дефицитът на ликвидност може да доведе до факта, че свободните парични средства на компанията няма да бъдат достатъчни за изплащане на дългове.

Банкова ликвидност

Кредитните организации са напълно установени механизми, чиято работа се наблюдава от Централната банка. В случай на неспазване на стандартите, Централната банка може да глоби кредитна организация, и отнемане на лиценза (при повторно нарушение).

Що се отнася до индикатора за ликвидност на активите на банката, неговата същност е следната. Банката не може да издава заеми на всички подред, разчитайки единствено на своите активи и средствата на вложителите. Финансова институциянеобходимо е да има свободни парични средства, за да се изплатят неотложни задължения, и да има капитал за връщане на депозити, поискани преди време.

Има три коефициента на банкова ликвидност: H2, H3 и H4. H2 - ограничаване на неизпълнението на задълженията в рамките на един календарен ден. Тоест в касата на банката трябва да има средства, необходими за погасяване на всички задължения + допълнителни 15% от тази сума.

Ако в банка се отворят безсрочни депозити в размер на 10 000 000 рубли, тогава около 11 500 000 рубли трябва да бъдат в касата в рамките на един ден.

Н3 — месечна норма на ликвидност. Минималната му стойност е 50%. H3 включва всички безсрочни депозити и тези, които ще бъдат върнати през следващите 30 дни.

H4 е показател, който определя коефициентите на ликвидност на дълготрайните активи. Нарушаването на този стандарт показва, че банката използва заемни средства за издаване на заеми за дълъг период от време. Например банка издава заем за 5 години, но получава тези средства за 1 година от чуждестранна кредитна институция.

За разлика от една компания, която сама решава с каква ликвидност да разполага, банките подлежат на ясни изисквания от страна на Регулатора.

Балансова ликвидност - 3 формули

Коефициент на текуща ликвидностПоказва дали краткосрочните задължения могат да бъдат уредени за сметка на краткотрайните активи.

Смята се, както следва: (Ред 1200) / (Ред 1500-1530-1540)

Нормалното съотношение на тока трябва да варира от 1,5 до 2,5. Стойност по-малка от 1 показва, че компанията не може да изплати краткосрочните си задължения и е необходима ревизия на структурата на активите.

Коефициент на бърза ликвидностозначава дали дружеството ще може да погаси задълженията си, ако възникне затруднение с реализацията на продуктите.

Разглежда се както следва: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Нормалната стойност на коефициента на бърза ликвидност е индикатор, вариращ от 0,7 до 1. Но по-голямата част от активите не трябва да бъдат вземания, които трудно се събират от кредитополучателите.

Коефициент на абсолютна ликвидност- показател, който определя дали е възможно да се погасят краткосрочни задължения за сметка на парични средства и краткосрочни вземания.

Счита се, както следва: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

Стойност от 0,2 или повече е нормална. Това означава, че всеки ден компанията ще може да плаща около 20% от краткосрочните си задължения от свободни парични средства.

Тези индикатори помагат за преразпределяне на свободни парични средства в различни активи. Загубата на ликвидност за предприятието може да доведе до увеличаване на дълговите задължения и липса на средства за изплащането им. Поради това се препоръчва индикаторите да се поддържат в нормалните граници.

Анализ на ликвидността

Анализът на ликвидността може да бъде разделен на две категории: ликвидност на инвестициите и ликвидност на активите на предприятието. Да започнем със собствените си инвестиции.

Инвестициите се правят на базата на дългосрочни перспективи. За това могат да бъдат подходящи средно и ниско ликвидни активи, като недвижими имоти, неправителствени облигации и акции от 2-3 ешелона.

За консервативните инвеститори съотношението на активите с висока и ниска ликвидност може да бъде приблизително 50/50.

При постоянна търговия на борсата ситуацията е точно обратната. За да получите незабавно печалба, активът трябва да бъде продаден бързо и изгодно, без да губи стойност. Ето защо хората, занимаващи се с търговия и хазарт на пазара на ценни книжа, разбират, че нисколиквидните акции и облигации просто ще бъдат трудни за продажба в подходящ момент.

За играчите на фондовата борса и агресивните инвеститори е по-добре да имате около 80% от активите с висока ликвидност. Дългосрочната ликвидност играе важна роля тук. А нивото на ликвидност на всяка ценна книга може да се определи от разликата между покупната цена и продажната цена.

Ликвидността на активите на дружеството се формира на база вътрешни активи. По-голямата част от имуществото на организацията е изключително слабо превърнато в пари. Трудно е да продадете сграда, оборудване и материали без значителна загуба на стойността им. Ето защо трябва внимателно да следите ликвидността - количеството стоки в обращение и количеството пари по сметките.

Като коефициент на ликвидност всяка компания избира свой собствен показател. Ако използвате пари на заемминимален и не се нуждаете от много пари за закупуване на материали, можете да намалите тази цифра. Но ако компанията активно използва кредитни пари, са необходими много повече ликвидни активи. Можете да се съсредоточите върху формулите, дадени в параграфа „Ликвидност на предприятието“, като изберете съотношението на активите, което е приемливо за специфичен типбизнес.

Заключение

Ликвидността е важен показател както за тези, които участват в бизнеса, така и за инвеститорите. За първите това е показател за нормалното съотношение на свободни пари и пасиви на предприятието, за вторите е начин за оптимизиране на инвестициите им.