Имат абсолютна ликвидност. Ликвидност - какво е това с прости думи. Защо доброто представяне е толкова важно?

Показателите за ликвидност и платежоспособност осигуряват полезна информацияпочти всички групи потребители на финансови отчети и може да служи като обосновка за вземане на повечето решения от финансов характер.

Понятието ликвидност

Според учебно ръководствоСчетоводни (финансови) отчети под редакцията на Соколова В.Я.:
Ликвидност- това е преди всичко свойството на актива да бъде превърнат в парична маса или паричен еквивалент. Анализирайки ликвидността на компанията, преценете дали има оборотен капиталв размер, достатъчен за погасяване на краткосрочни задължения, дори ако са в нарушение на падежните дати. Една организация може да бъде ликвидна, но неплатежоспособна и обратното.
Куприянов Л.М.. понятието ликвидност се тълкува по следния начин:
Ликвидност— способността на активите на компанията бързо да се трансформират в пари на цената, отразена в баланса, ако е необходимо да се изплатят задължения към служителите за плащане заплати, държавата за плащане на данъци към бюджета, собствениците за изплащане на дивиденти, на контрагенти, кредитори и др.
Според И. В. Кобелеваликвидността се определя от способността на икономическия субект бързо и с минимални финансови загуби да конвертира своите активи (имущество) в пари. Характеризира се и с наличието на ликвидни средства под формата на баланс Парив брой, парични средства по кореспондентски сметки в банки и лесно продаваеми елементи на текущи активи (например краткосрочни ценни книжа). Освен това ликвидността предполага безусловна платежоспособност и постоянно равенство между активите и пасивите, както по отношение на общата сума, така и по отношение на падежа на задълженията.
Според позицията А.А. канке,ликвидност - характеристика на определени видове фирмени активи чрез способността им бързо да се превръщат в пари без намаляване на балансовата стойност, за да се осигури необходимото ниво на платежоспособност на организацията. Колкото по-бързо е възможно да се продаде актив за пари и колкото по-висока е вероятността от тази операция, толкова по-високо е нивото на неговата ликвидност.
Според P.F. Аскероваликвидността на един актив е неговата способност да се трансформира в пари. Колкото по-бързо един актив се превръща в пари, толкова по-висока е неговата ликвидност.
Според дадената дефиниция Ковалев В.В., ликвидността на предприятието се разбира като "... наличието на оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за пълното изплащане на краткосрочни задължения, дори при нарушаване на датите на падеж, предвидени в договорите." Клаузата по подразбиране, според автора на определението, предполага, че не са изключени неуспехи при получаването на средства от длъжниците, но във всеки случай тези пари ще дойдат и ще бъдат достатъчни за разплащания с всички кредитори. От дефиницията следва, че основният признак на ликвидността на предприятието е формалното превишение на текущите активи над краткосрочните задължения.
Негашев Е.В.в монографията си „Аналитично моделиране на финансовото състояние на фирмата” дава следната формулировка:
Фирмена ликвидноств най-общ смисъл го определяме като покриване на пасивите на дружеството с неговите активи, периодът на превръщане на които в парични средства съответства на падежа на пасивите. Ликвидността на фирмата е пределна оценкаспособността да се уредят (в момента на притежание или в бъдеще) всички или определена част от задълженията на дружеството, съществуващи към датата на отчета, въз основа на предположение за момента на превръщането на активите в пари. Тъй като действителният момент на преобразуване на активите в пари може да се различава от очаквания момент, оценката на ликвидността на компанията има предсказуем характер и предвижда бъдещото изплащане на задълженията само с известна вероятност.
Като цяло може да се обобщи, че повечето автори дават идентични дефиниции на понятието ликвидност.
Приема се, че дефиницията на ликвидността на компанията позволява комбинирането на различни пасиви с различен падеж в обща мярка на общата стойност на задълженията с падеж, който не надвишава определена максимална стойност. Пример за такова агрегиране е стойността на краткосрочните пасиви, отразени в баланса като резултат от раздел V (без приходите за бъдещи периоди). Съгласно наредбата за счетоводство"Счетоводни отчети на организацията" (PBU 4/99) за краткосрочни задължения, максималният падеж е равен на 12 месеца или продължителността на оперативния цикъл, ако надвишава 12 месеца.
Съответно, за целите на определяне на ликвидността на дружеството, активи с различен падеж спрямо парични средства могат да бъдат комбинирани в съвкупна мярка на общата стойност на активите с падеж, който не надвишава определена максимална стойност. Пример за агрегиране на активи за определяне на ликвидността е сумата на текущите активи, отразени в баланса като резултат от раздел II (с изключение на дългосрочни вземания и дълг на участници (учредители) по вноски в Уставният капитал). Съгласно Наредбите за счетоводство „Счетоводни отчети на организацията“ (PBU 4/99), за текущи активи максималният период за превръщане в пари (период на обращение) е 12 месеца или продължителността на оперативния цикъл, ако надвишава 12 месеца .

Видове ликвидност

Ликвидност на балансаорганизацията определя степента, в която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задълженията. Ликвидността на баланса се основава на счетоводни оценки на активите.
Ликвидност на активитенай-общо може да се определи като способността на активите да бъдат разменени срещу пари и колкото по-кратък е този период, толкова по-ликвидни активи могат да се считат за такива.
Фирмена ликвидностпоказва състава на активите, дела на най-ликвидните активи в общата структура. В зависимост от спецификата на бизнеса, ликвидността на една организация помага да се определи нейната отраслова принадлежност.
Ликвидността на дружеството е фундаментално различна от ликвидността на баланса, тъй като основата за нейното определяне е пазарната цена, която се променя бързо под въздействието на много фактори и следователно може да не съвпада със счетоводните оценки. Ликвидността на дружеството най-често се определя в момента на оценка на стойността на нетните активи при продажбата им на пазара.

Оценка на ликвидността

Разграничете текуща, критична и абсолютна ликвидност дружества по отношение на покриване на краткосрочни задължения с текущи активи (в този случай максималният период за превръщане на текущите активи в пари съответства на максимален срокпогасяване на краткосрочни задължения).
Текущата ликвидност на фирмата означава покриване на краткосрочните задължения с текущите активи на фирмата.
Критичната ликвидност на една компания означава покриване на краткосрочни задължения със сумата на паричните средства и парични еквиваленти, краткосрочни финансови инвестициии вземания.
Абсолютната ликвидност на дружеството означава покритието на краткосрочните задължения със сумата на паричните средства и паричните еквиваленти.
Нивото на текуща, критична и абсолютна ликвидност може да бъде прекомерно, достатъчно и недостатъчно. Достатъчните нива на текуща, критична и абсолютна ликвидност могат да се различават значително помежду си по отношение на покритието на краткосрочните задължения. Достатъчните нива на ликвидност се определят от общоприетите емпирични оценки (които може да са погрешни), макроикономическите условия, отрасловата принадлежност на компанията, естеството на нейния бизнес модел, но в момента в финансов анализняма строги теоретични обосновки, чиято конструкция е една от важни задачитеория на анализа на финансовата стабилност.
Достатъчното ниво на текуща ликвидност на организацията следва от споменатото по-горе емпирично правило, според което при необходимост от бърза продажба на активи цената им ще бъде половината от пазарната им стойност (заедно с пазарната стойност може да се счита за реална ценапридобивания и текущата (възстановителна) цена). В съответствие с това правило текущите активи трябва да бъдат два пъти по-големи от краткосрочните задължения (приема се, че специфично теглодостатъчно пари)

Където Ez - акции, Edz - краткосрочни финансови инвестиции, Eds - пари и парични еквиваленти, Kkk - краткосрочни заеми и заеми, Kkz - дължими сметки.

Където F - нетекущи активи, комбинирани с дългосрочни вземания;

E ~ - запаси (включително суровини, материали, разходи в текущо производство, Завършени продукти, стоки за препродажба, изпратени стоки, разходи за бъдещи периоди, други материални запаси и разходи, ДДС салдо върху придобити ценности, неподлежащи на приспадане);

E - краткосрочни финансови инвестиции (с изключение на парични еквиваленти) и краткосрочни вземания, с изключение на дълговете на участниците (учредителите) по вноски в уставния капитал (други текущи активи, в зависимост от тяхната роля в обращението, се добавят или към акции или към длъжници);

E - пари и парични еквиваленти (съгласно Правилника за счетоводство "Отчет за паричните потоци" (LBU 23/2011), високоликвидни финансови инвестиции, които могат лесно да бъдат конвертирани в известна сума пари и които са обект на незначителен стойностен риск) ;

К - реален собствен капитал (нетни активи);

K - дългосрочни пасиви (включително дългосрочни заеми и заеми, отсрочени данъчни задължения, дългосрочни очаквани задължения и други дългосрочни задължения);

К - краткосрочни кредити и заеми;

К - задължения, краткосрочни прогнозни задължения и други краткосрочни задължения (с изключение на приходите за бъдещи периоди, отразени в нетните активи).

Достатъчното ниво на критична ликвидност означава, че компанията е в състояние да изплати краткосрочни задължения с парични средства и парични еквиваленти pi, очаквани в краткосрочен план от изплащане на финансови инвестиции и вземания. Това изискване предполага, че краткосрочните финансови инвестиции и краткосрочните вземания са по-ликвидни (по-бързо се превръщат в пари) от стоковите позиции, което може да не е вярно в общия случай. Но тъй като ликвидността е приблизителна прогнозна оценка на изплащането на краткосрочни задължения, фокусирани повече върху задачи външен анализВъз основа на информацията, съдържаща се във финансовите отчети, това предположение е приемливо. Ако анализаторът има Допълнителна информацияотносно несъстоятелни длъжници или нисколиквидни финансови инвестиции, оценката на критичната ликвидност може да бъде коригирана надолу. Достатъчното ниво на критична ликвидност осигурява равенството на сумата от съответните елементи на текущите активи и сумата на краткосрочните пасиви:

Достатъчното ниво на абсолютна ликвидност означава, че дружеството може да изплати определена част от своите краткосрочни задължения от баланса на паричните средства и паричните еквиваленти. Достатъчното ниво на абсолютна ликвидност гарантира, че размерът на паричните средства и паричните еквиваленти е равен на размера на краткосрочните задължения, взети с даден коефициент, отразяващ минималния дял на най-неотложните задължения, обикновено значително по-малък от 100%:

Където - минималният дял на най-неотложните пасиви (минималната нормална граница на коефициента на абсолютна ликвидност).
Отклонението на текущата, критичната и абсолютната ликвидност от достатъчно ниво нагоре или надолу създава съответно ситуации с излишна или недостатъчна ликвидност.
За всеки от изброените видове ликвидност могат да се изградят критерии за финансова стабилност, но най-смислени са получените критерии като необходими и достатъчни условия за критична ликвидност.
За измерване на нивото на критична ликвидност ще използваме абсолютен показател, който представлява разликата между най-ликвидните активи (парични средства и парични еквиваленти, краткосрочни финансови инвестиции и краткосрочни вземания) и краткосрочните пасиви, които на база на израз (1), може да се запише по следния начин:

Използвайки индикатор (2), условието за постигане на достатъчно ниво на критична ликвидност или надвишаването му се записва като условие за неотрицателност абсолютен показателликвидност:

Идентичността следва от балансовия модел на финансовото състояние:

Лявата страна на идентичността (3) е показателят за абсолютна ликвидност (2), за който следователно можем да напишем съотношението:

Следователно, когато се достигне или превиши достатъчно ниво на критична ликвидност, се наблюдава и неравенство () за израз (4), което отразява допълнителен метод за изчисляване на индикатора за абсолютна ликвидност:

Трансформирайки което, получаваме ограничението на стойността на запасите от дългосрочни източници на тяхното формиране, което е необходимо и достатъчно условие за неотрицателността на абсолютния показател за критична ликвидност (т.е. постигане на достатъчно ниво на критична ликвидност или надвишава):

Това е
където E s- собствен оборотен капитал, равен на разликата между собствения капитал и нетекущите активи и представляващ стойността на собствените източници на финансиране на текущите активи;
Е Д- дългосрочни източници на формиране на резерви. Наименованието „дългосрочни източници на резервообразуване” на показател Е е до известна степен условно. Ако дългосрочните заеми и заеми, които обикновено се използват като източник на финансиране за създаване и придобиване на нетекущи активи, съставляват по-голямата част от дългосрочните пасиви, тогава показателят
Е Дможе да се разглежда като коригирана стойност на собствения оборотен капитал. Наименованието "дългосрочни източници на формиране на запаси" показва, че собствените оборотни средства
E sувеличен със сумата на дългосрочните пасиви, тъй като използването на дългосрочни пасиви заедно със собствения капитал за финансиране на нетекущи активи ви позволява да увеличите собствените си източници на формиране на текущи активи:

където - коригираната стойност на собствения оборотен капитал;
- част от нетекущи активи, финансирани със собствен капитал.
Взаимоотношението (4) предполага и условията за ненамаляване на критичната ликвидност на компанията за определен период от време (например за отчетния период):
(5)
където - промени в съответните показатели за периода.
Условие (5) означава по-специално, че критичната ликвидност на дружеството няма да намалее, ако увеличението на балансите на нетекущи активи, дългосрочни вземания и материални запаси се случи в рамките на сумата от увеличението на реалния собствен капитал (нетни активи ) и увеличението на дългосрочните задължения.
Изменението на реалния собствен капитал в резултат на обичайната дейност на дружеството се определя основно от нетната печалба (загуба), получена през отчетния период. Следователно, при липса (или незначителност) на влиянието на други фактори върху промяната в реалния собствен капитал, условие (5) може да означава следното: критичната ликвидност (финансова стабилност) на компанията няма да намалее, ако промяната в баланси на нетекущи активи, дългосрочни вземания и запаси ще се извършват от дружеството в рамките на сумата чиста печалба(загуба), получена през текущия период, и промени в дългосрочните задължения. Проверката на изпълнението на това условие включва отразяване на промените, като се вземат предвид алгебричните знаци (положителни или отрицателни). Например, ако резултатът от дейността на дружеството през отчетния период е загуба и дългосрочните задължения също са погасени, тогава критичната ликвидност на дружеството няма да намалее, ако сумата от салдата на нетекущи активи, дългосрочни вземания и материалните запаси намалява със сума, не по-малка от модула на сумата на загубата и намалението на дългосрочните пасиви (или, еквивалентно, ако отрицателната сума на загубата и намалението на дългосрочните задължения ще бъде по-голяма от отрицателната сума на промени в нетекущи активи, дългосрочни вземания и материални запаси).
Неравенство (горната граница на стойността на резервите от стойността на дългосрочните източници на тяхното формиране) е условие за достатъчно или прекомерно ниво на критична ликвидност. Ако стойността на резервите и стойността на дългосрочните източници са равни, има достатъчно ниво на критична ликвидност, в случай на превишение на дългосрочните източници над стойността на резервите - свръх ниво на критична ликвидност. Следователно разликата между стойността на дългосрочните източници и стойността на запасите може да се разглежда като критериална функция на нормалната (достатъчна) финансова стабилност в рамките на аналитичния подход.

Коефициенти на ликвидност

(Алтернативен вариант).

Таблица на коефициентите на ликвидност.

Парите са универсален еквивалент на стойността. Пари- специална стока, която изпълнява ролята на всеобщ еквивалент при размяната на стоки. Парите са абсолютно ликвидно разменно средство. Ликвидност- способността на всеки финансов актив да се превърне в пари. Степента на ликвидност на активитесе определя от това колко бързо и на каква цена (в сравнение с тяхната парична стойност) тези активи могат да бъдат продадени. Абсолютна ликвидностдържавно емитирани пари в брой. силно ликвидниРазглеждат се съкровищни ​​бонове, краткосрочни държавни ценни книжа. Това е така, защото пазарните цени на тези ценни книжа се променят само леко от ден на ден, а също и защото те могат лесно да бъдат продадени на финансовите пазари (тъй като са много надеждни), а разходите по сделката ще бъдат много ниски. Средно или средно ниво на ликвидностпритежават акции и дългосрочни облигации, емитирани от частни корпорации, тъй като цените на тези активи се променят много повече с времето и таксите, начислявани за сделки с такива ценни книжа, са много по-високи. Неликвидни недвижими имоти (къщи, промишлени сгради), тъй като пазарната цена за тях е много нестабилна, трудно е да се предвиди преди сделката. Цената на такива транзакции може да бъде много висока.

Същността на парите се проявява в техните функции: мерки за стойност, средство за обръщение, средство за плащане, средство за натрупване, световни пари. Парите като мярка за стойностозначават, че измерват стойността и цената на стоките. Парите измерват стойността на стоките, т.е. стоката се приравнява на определена сума пари, която дава количествен израз на стойността на стоката. Цена - стойността на дадена вещ, изразена в пари. Държавата използва определена парична единица (рубла, долар) като скала за измерване на стойността. Също така теглото се измерва с помощта на единици тегло (грамове, килограми и т.н.), цената на стоките има парична стойност. Поради това можем да измерим стойността на икономическите блага.

Парите като разменно средствоучастващи в продажбата и покупката на стоки и услуги. В този случай парите действат като мимолетен посредник. Използването на парите като разменно средство намалява разходите за обръщение чрез намаляване на усилията и времето за извършване на покупко-продажбата. Тази функция на парите обяснява появата в обращение на дефектни монети (монети, съдържанието на злато и сребро в които е по-малко от номиналната стойност, т.е. теглото, посочено на монетата), както и хартиени пари.

Парите като разплащателно средстводействат при изплащане на заплати, данъци, осигурителни плащания, продажба на стоки на кредит и в много други случаи, когато движението на парите не е опосредствано от движението на стоки. Ако дадена стока се продава на кредит, тогава средството за обръщение не са самите пари, а дълговите задължения, изразени в пари. С развитието на индустриалното общество платежното средство все повече измества разменното средство, най-разпространени стават покупко-продажбата на кредит. Изпълнението на тази функция от парите доведе до появата на кредитните пари: менителници и банкноти.

Парите като запас от стойностне участват в оборота и действат като финансов актив. Парите са удобна форма за съхранение на богатство. Тук парите действат като специален актив, който се запазва след продажбата на стоките и осигурява на своя собственик покупателна способност в бъдеще. Вярно е, че съхраняването на пари, за разлика от притежаването на акции, облигации, спестовни сметки, не носи допълнителен доход. Предимството на парите обаче е, че те могат веднага да бъдат използвани като разменно средство или средство за плащане.

функция световни парисе извършва на световния пазар при обслужване движението на стоки и услуги, капитали и труд. Световните пари са същите като националните пари, само че на международно ниво. Като световни пари действат валутите на водещите държави (долар, лира стерлинг), както и парите, създадени в резултат на колективни договори (евро).

Понятието ликвидност в икономическата наука предполага мобилността на активи, средства, които могат да осигурят възможността за непрекъснато плащане на задълженията.

Ликвидността на практика е ключова характеристика в много икономически изследванияи процеси. Може да се припише както на конкретно предприятие, индустрия, така и като цяло на страната и дори на световния пазар.

В рамките на тази статия ще бъде разгледана по-подробно концепцията за ликвидност по отношение на парите.

Ликвидността на парите е основна концепция в счетоводството, финансовия анализ, управлението, инвестиционния анализ. Тъй като представлява способността на активите да се трансформират от една форма в друга без значителни финансови загуби.

Същността на концепцията

Ликвидността на парите се разбира като удобството и скоростта на превръщане на активите (имуществото), с които разполагате, в пари, които се използват за извършване на последващи покупки. Пълната абсолютна ликвидност на парите може да се припише само на парите. И тогава други видове пари стават по-малко ликвидни: спестявания на карта, депозитна сметка в банка и т.н. Превръщането на последните в пари е свързано с определени финансови загуби, така че те се считат за по-малко ликвидни.

Свойства на всеки актив в съответствие с концепцията за ликвидност:

• способността да се използва този актив като реално средство за плащане;
• способността на даден актив да запази първоначалната си стойност.

Парите са най-прякото разплащателно средство, във връзка с което казват, че имат абсолютна ликвидност. Безсрочните депозити имат малко по-ниска ликвидност. Освен това нивото на ликвидност е по-ниско при срочни и спестовни депозити, държавни облигации.

Факторът ликвидност има огромно влияние върху решенията, които фирмите и компаниите вземат. При равни условия предпочитание се дава, като правило, на абсолютно ликвидни парични средства или безсрочни депозити.

Съвсем точно може да се каже, че разликата между парите и тяхната характеристика в икономическата наука е фактът, че парите имат ликвидност. Парите се отнасят до ликвидно, тоест лесно реализируемо имущество. В момента да имаш ликвидни активи (пари) означава да имаш големи възможности, тоест в крайна сметка голямо богатство. Богатството на конкретен индивид ще зависи от формата, в която този моментвреме принадлежаща му имотна облага.

Да вземем елементарен пример. Човек иска да яде в ресторант, но има само банкова карта, върху който лежат 1000 рубли, докато той няма пари в брой. На входа на ресторанта пише: "Не приемаме карти за плащане." Може ли този човек да се нарече богат в този момент? Не, защото ако картовата сметка имаше 1000 рубли. по-малко, но в джоба ви за 1000 рубли. повече пари, тогава човекът ще бъде по-богат, отколкото в тази ситуация.

недостатък

Въпреки факта, че парите имат абсолютна (перфектна) ликвидност, има и недостатък на този факт: собственикът на средства трябва да загуби доход, който би могъл да получи, като използва актив с по-ниска ликвидност. Това означава, че ако се внесат пари в банкова сметка, те ще донесат стабилен доход на собственика си. Такъв доход обаче ще бъде пропуснат, ако парите се държат "вкъщи на рафта". Има и по-доходоносни начини за инвестиране на пари, като акции, облигации, дивиденти и др.

Парични агрегати по степен на ликвидност

В съответствие с критерия за ликвидност съвременните пари могат да бъдат разделени на следните основни групи под формата на парични агрегати (показатели на паричното предлагане, определени от нивото на неговата ликвидност):

• М0 - налични пари, безсрочни депозити.
• М1 - агрегат М0, спестовни депозити, малки срочни депозити.
• М2 - агрегат М1, големи срочни депозити.
• М3 - агрегат М2, спестовни облигации, държавни и търговски бонове.

Заключение

Ликвидността на паричните средства се състои в способността им да бъдат платежно средство. Този факт влияе върху решенията на производителите. Например организациите и фирмите предпочитат пари в брой или депозити в населени места.

Здравейте! В тази статия ще говорим за ликвидност.

Днес ще научите:

1. Какво е ликвидност.
2. Какви са видовете ликвидност.
3. Какво е ликвидност в бизнеса?
4. Как да анализираме ликвидността.

Какво е ликвидност с прости думи

Ликвидността е важна икономически термин, чието незнание може да бъде пагубно за бизнеса или частния живот .

Ликвидност е способността на един актив бързо да се превърне в пари, без да губи стойност.

С прости думи, ликвидността определя колко време е необходимо за продажба на продукт на пазарна цена. Колкото по-кратък е този период, толкова по-течен е продуктът.

Например валутата е високо ликвиден актив, защото може да бъде обменена по всяко време, без да губи стойност. Недвижимите имоти, напротив, са ниско ликвидни активи, тъй като е много по-трудно да се намери купувач за апартамент.

Видове ликвидност

Нека разгледаме по-отблизо най-популярните видове ликвидност:

• Текуща ликвидност означава дали дружеството може да изплати краткосрочни (до 1 месец) задължения за сметка на високоликвидни активи (пари и вземания).
• Бързата ликвидност е способността на компанията да изплаща задълженията си за сметка на високоликвидни активи, стоки и материали.
• Незабавната ликвидност означава дали компанията може да изплати дълга за деня със свободни средства.

Текущата се нарича още краткосрочна ликвидност, а мигновената - абсолютна.

Допълнителни видове могат да бъдат разграничени според областите на приложение на индикатора:

• Ликвидността на даден продукт е способността на даден продукт да бъде продаден на пазарна цена за кратко време.
• Ликвидността на баланса е способността на активите на компанията бързо да изплащат задълженията на компанията.
• Банкова ликвидност - способността на кредитната институция да изплаща задълженията си.
• Ликвидността на една компания е способността за бързо изплащане на дълговете.
• Пазарната ликвидност е способността да се намалят загубите, когато цените се колебаят за различни групи стоки.
• Валутната ликвидност е способността на държавата бързо да изплаща дългове на международно ниво.
• Ликвидността на ценните книжа е способността на ценната книга да бъде продадена на пазарна цена.

Сега нека разгледаме конкретното приложение на концепцията за ликвидност във всяка от трите популярни области: ликвидността на продукта (включително пари и ценни книжа), предприятието и баланса.

Ликвидност на продукта

Ликвидността на даден продукт е способността за бърза продажба на средна пазарна цена. Ако продуктът е силно ликвиден, тогава продажбата му ще отнеме сравнително кратък период - до 1 ден. Ако продуктът има средна ликвидност, тогава времето за продажба ще варира от 1 ден до няколко седмици. Ако стоките са нисколиквидни, тогава условията за продажбата им могат значително да се забавят.

Дори валутата има собствена ликвидност. Въпреки че парите са най-ликвидният актив, това не се случва с всички валути. Например, ако имате рядка валута на страната на Конго, тогава в някои областен градтова е нисколиквиден актив. Но ако имате долари, тогава във всеки местностможете да ги обмените на същата стойност.

Колкото по-малко се търси една валута на световната сцена, толкова по-малко ликвидна е тя.

Ликвидността на ценните книжа е много важен показател. Въпреки факта, че оборотът на фондовите борси отдавна е надхвърлил милиарди долари, има някои ценни книжа, чиято ликвидност остава доста ниска. Обикновено това са акции и облигации на компании от 2-ри - 3-ти ешелон (средни и малки играчи или такива, които имат непогасени задължения).

Например, през 2010-2012 г. имаше много истории, че хората, които са купили дялове в малки компании, могат да чакат седмици, за да ги продадат на средната пазарна цена. Тоест самата борса даде котировка за тези акции, но никой не пожела да купи на посочената цена. Но непродаването на актив на реална стойност е огромен ликвиден риск.

Сега ситуацията с ликвидността на ценните книжа в страната бавно се подобрява. Все повече хора се интересуват от инвестиции в акции, облигации и инвестиционни фондове.

Колкото повече хора се интересуват от даден актив, толкова по-висока е неговата ликвидност. Ниската ликвидност означава, че продуктът е по-малко търсен в даден момент.

Фирмена ликвидност

Една от основните задачи на ефективността на предприятието е да се оцени неговата платежоспособност. Този показател пряко зависи от ликвидността на активите на компанията.

За оценка на ликвидността на предприятието се използват коефициенти на ликвидност и се разграничават 4 групи ликвидност на активите:

• А1 - най-ликвидните активи (парични средства и финансови инвестиции);
• А2 - бързо реализируеми активи (материали + стоки и краткосрочни вземания);
• А3 - бавнооборотни активи (ДДС и дългосрочни вземания);
• А4 - трудно продаваеми активи (нематериални активи).

Освен това има 4 групи пасиви:

• П1 - най-неотложните задължения;
• П2 - краткосрочни задължения;
• П3 - дългосрочни пасиви;
• P4 - постоянни пасиви.

Компанията е ликвидна, ако A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 дефицитът на ликвидност може да доведе до факта, че свободните парични средства на компанията няма да бъдат достатъчни за изплащане на дългове.

Банкова ликвидност

Кредитните организации са напълно установени механизми, чиято работа се наблюдава от Централната банка. В случай на неспазване на стандартите, Централната банка може да глоби кредитна организация, и отнемане на лиценза (при повторно нарушение).

Що се отнася до индикатора за ликвидност на активите на банката, неговата същност е следната. Банката не може да издава заеми на всички подред, разчитайки единствено на своите активи и средствата на вложителите. Финансова институциянеобходимо е да има свободни парични средства, за да се изплатят неотложни задължения, и да има капитал за връщане на депозити, поискани преди време.

Има три коефициента на банкова ликвидност: H2, H3 и H4. H2 - ограничаване на неизпълнението на задълженията в рамките на един календарен ден. Тоест в касата на банката трябва да има средствата, необходими за изплащане на всички задължения + допълнителни 15% от този обем.

Ако в банка се отворят безсрочни депозити в размер на 10 000 000 рубли, тогава около 11 500 000 рубли трябва да бъдат в касата в рамките на един ден.

Н3 — месечна норма на ликвидност. Минималната му стойност е 50%. H3 включва всички безсрочни депозити и тези, които ще бъдат върнати през следващите 30 дни.

H4 е показател, който определя коефициентите на ликвидност на дълготрайните активи. Нарушаването на този стандарт показва, че банката използва заемни средства за издаване на заеми за дълъг период от време. Например банка издава заем за 5 години, но получава тези средства за 1 година от чуждестранна кредитна институция.

За разлика от една компания, която сама решава с каква ликвидност да разполага, банките подлежат на ясни изисквания от страна на Регулатора.

Балансова ликвидност - 3 формули

Коефициент на текуща ликвидностПоказва дали краткосрочните задължения могат да бъдат уредени за сметка на краткотрайните активи.

Смята се, както следва: (Ред 1200) / (Ред 1500-1530-1540)

Нормалното съотношение на тока трябва да варира от 1,5 до 2,5. Стойност по-малка от 1 показва, че компанията не може да изплати краткосрочните си задължения и е необходима ревизия на структурата на активите.

Коефициент на бърза ликвидностозначава дали дружеството ще може да погаси задълженията си, ако възникне затруднение с реализацията на продуктите.

Разглежда се както следва: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Нормалната стойност на коефициента на бърза ликвидност е индикатор, вариращ от 0,7 до 1. Но по-голямата част от активите не трябва да бъдат вземания, които трудно се събират от кредитополучателите.

Коефициент на абсолютна ликвидност- показател, който определя дали е възможно да се погасят краткосрочни задължения за сметка на парични средства и краткосрочни вземания.

Счита се, както следва: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

Стойност от 0,2 или повече е нормална. Това означава, че всеки ден компанията ще може да плаща около 20% от краткосрочните си задължения от свободни парични средства.

Тези индикатори помагат за преразпределяне на свободни парични средства в различни активи. Загубата на ликвидност за предприятието може да доведе до увеличаване на дълговите задължения и липса на средства за изплащането им. Поради това се препоръчва индикаторите да се поддържат в нормалните граници.

Анализ на ликвидността

Анализът на ликвидността може да бъде разделен на две категории: ликвидност на инвестициите и ликвидност на активите на предприятието. Да започнем със собствените си инвестиции.

Инвестициите се правят на базата на дългосрочни перспективи. За това могат да бъдат подходящи средно и ниско ликвидни активи, като недвижими имоти, неправителствени облигации и акции от 2-3 ешелона.

За консервативните инвеститори съотношението на активите с висока и ниска ликвидност може да бъде приблизително 50/50.

При постоянна търговия на борсата ситуацията е точно обратната. За да получите незабавно печалба, активът трябва да бъде продаден бързо и изгодно, без да губи стойност. Ето защо хората, занимаващи се с търговия и хазарт на пазара на ценни книжа, разбират, че нисколиквидните акции и облигации просто ще бъдат трудни за продажба в подходящ момент.

За играчите на фондовата борса и агресивните инвеститори е по-добре да имате около 80% от активите с висока ликвидност. Дългосрочната ликвидност играе важна роля тук. А нивото на ликвидност на всяка ценна книга може да се определи от разликата между покупната цена и продажната цена.

Ликвидността на активите на дружеството се формира на база вътрешни активи. По-голямата част от имуществото на организацията е изключително слабо превърнато в пари. Трудно е да продадете сграда, оборудване и материали без значителна загуба на стойността им. Ето защо трябва внимателно да следите ликвидността - количеството стоки в обращение и количеството пари по сметките.

Като коефициент на ликвидност всяка компания избира свой собствен показател. Ако използвате пари на заемминимален и не се нуждаете от много пари за закупуване на материали, можете да намалите тази цифра. Но ако компанията активно използва кредитни пари, са необходими много повече ликвидни активи. Можете да се съсредоточите върху формулите, дадени в параграфа „Ликвидност на предприятието“, като изберете съотношението на активите, което е приемливо за специфичен типбизнес.

Заключение

Ликвидността е важен показател както за тези, които участват в бизнеса, така и за инвеститорите. За първите това е показател за нормалното съотношение на свободни пари и пасиви на предприятието, за вторите е начин за оптимизиране на инвестициите им.

Ликвидността на парите - способността във всеки момент или в рамките на определен период от време да превръщат парите във всякакъв вид стоки или услуги, от които собственикът на парите се нуждае, е тяхно естествено свойство като средство за обръщение и средство за плащане. Ликвидността определя възможността за парично обръщение, т.е. движението на парите в обществото и икономиката като средство за плащане на частни и обществени дългове. Това включва не само обръщението на стоките, но и движението на труда и капитала. За съжаление, монетаристките теории стесняват проблемите на паричното обръщение до поддържането на стоковото обръщение. При този подход централен проблем на паричното регулиране става въпросът за количеството пари, необходимо за обръщение.

Икономическата традиция, започвайки от В. Пети и К. Маркс и завършвайки със съвременните икономисти, се придържа към количествената теория на парите, необходими за обръщение. При всички несъответствия в теоретичното обяснение на съотношенията и съдържанието на отделните величини, съдържанието на тази теория е едно и също, като се променя главно в зависимост от промените в паричния материал - от благородни метали до кредитни пари. За първи път редовното количество пари в обръщение под формата на проста формула е определено от Карл Маркс, както следва:

„... за процеса на достъп за даден период от време:

Броят на оборотите на всеки оборотен капитал, включително стоки в брой, се определя по формулата
n = c / S, (2.2)
където n - броят на оборотите на оборотния капитал за определен период от време; c - обемът на продажбите на стоки (равен на сумата от цените на стоките); S - средният размер на оборотния капитал.
Представяме формулата във формата
M = s / n, (2.3)
където М е масата на парите, функциониращи като средство за обръщение.

От сравнение на горните формули получаваме, че M = c / n = S, т.е. "масата на парите в обръщение" е еквивалентна на средния за периода баланс на оборотния капитал, обслужващ даден обем продажби на стоки.

Тази позиция обаче не е напълно вярна. Да приемем, че разглеждаме оборотния капитал на страната, обслужващ общия стокооборот. Очевидно е, че оборотният капитал не може да присъства едновременно под формата на пари. Част от този капитал трябва да бъде представен под формата на стоки на етапа на производство, подготовка на стоките за изпращане, в транзит, в търговска мрежаи т.н.

Разсъжденията за скоростта на паричния оборот въз основа на равенството C=M или M=C във всяка отделна стокова сделка не издържат на критика от гледна точка на реалността, тъй като паричното предлагане е преди всичко част от оборотен капиталстрани, а нуждите от продажба на стоки в пари се определят от размера и скоростта на продажба на обществения продукт, както и от общоприетите форми на разплащания и плащания.

При анализа на този въпрос е изключително важно да се отбележи, че реално паричните средства в народностопанския оборот попадат в три потока, които на моменти отново се сливат:

Първият поток са средствата, използвани за закупуване на стоки от едни участници в икономическия процес от други. Това са парични потоци от купувачи към продавачи - доставчици на суровини, материали, оборудване и др. С други думи, паричен потокот продажбата на крайния продукт на предприятия, които добиват суровини. Стойността му наистина се определя в зависимост от цените и обемите на закупените продукти.

В същото време на всеки етап от процеса на производство и продажба на продукти част от парите напускат процеса на стоково обращение и формират парични приходинаселение. Последните имат свой собствен цикъл и модели на циркулация. основна характеристикадвижението на парите в този поток: времето и честотата на получаване на доходи не съвпадат със скоростта на изразходване на пари за закупуване на стоки и услуги. Всъщност е необходимо да се разграничат не една, а поне две скорости на паричния оборот:

• при изплащане на доходи;
• при изразходване на доходи за покупка на стоки, т.е. като средство за обслужване на стоковото обръщение.

В третия поток част от средствата се спестяват от участниците икономически процесии след това инвестирани в по-нататъшното развитие на производството под формата на капитал.