Odds poslovnu aktivnost omogućavaju vam da analizirate koliko intenzivno kompanija koristi svoja sredstva. Ova grupa po pravilu uključuje različite indikatori obrta (kapitalna produktivnost). Pokazatelji obrta (produktivnost kapitala) su od velikog značaja za ocjenu finansijskog položaja preduzeća, jer stopa obrta sredstava, tj. brzina njihove transformacije u novčani oblik, direktno utiče na solventnost preduzeća. Pored toga, povećanje stope obrta sredstava, pod jednakim uslovima, odražava povećanje proizvodnog i tehničkog potencijala kompanije.

Promet se obično izračunava pomoću sljedeće formule:

gdje je FO SR - koeficijent obrta sredstava.

Prosječna cijena neke vrste sredstava za period jednaka je zbiru troškova sredstava na početku i na kraju perioda, podijeljenom sa 2.

U formuli (3.8) promet sredstava (FO SR) se izražava u prometu. Da biste iskazali promet sredstava u danima, za to morate znati broj dana u obračunskom periodu. Tada se period prometa u danima (P SR) određuje po formuli:

gdje je T broj dana u obračunskom periodu.

Obično se za uporedivost rezultata izračunava FD SR godišnji period. U ovom slučaju, vrijednost T se uzima jednakom 365 dana. Prilikom obračuna FD SR za mjesec, kvartal, pola godine, da bi se vrijednost FD SR dovela na period od godine, potrebno je, odnosno, prihod pomnožiti sa 12, 4 ili 2.

Najčešće korišteni omjeri obrta su:

1) koeficijent obrta sredstava;

2) koeficijent obrta osnovnih sredstava;

3) koeficijent obrta obrtna sredstva;

4) koeficijent prometa potraživanja;

5) koeficijent obrta dugovanja;

6) koeficijent obrta zaliha;

7) trajanje obrta neto proizvodnih obrtnih sredstava;

8) koeficijent obrta kapitala;

9) trajanje obrta kapitala;

10) koeficijent obrta kapitala.

Koeficijent obrta sredstava (koeficijent transformacije (CT) ili povrat resursa određuje se formulom:

FO A \u003d KT \u003d Vyr / A. (3.10),

Ovdje je A prosječna godišnja vrijednost ukupne imovine, koja je jednaka:

A \u003d OF + OBF,

gdje je OF, OBF - prosječni godišnji trošak stalnih (stalnih) sredstava i obrtnih (obrtnih) sredstava (OBF).

Ovaj indikator (FO A) može se tumačiti na dva načina. S jedne strane, obrt imovine odražava koliko se puta tokom perioda preokrene kapital uložen u imovinu preduzeća (završen je pun ciklus proizvodnje i prometa), tj. ocjenjuje intenzitet korištenja svih sredstava, bez obzira na izvore njihovog formiranja. S druge strane, efikasnost resursa pokazuje koliko rubalja prihoda preduzeće ima od jedne rublje uložene u sredstva. Rast ovog pokazatelja ukazuje na povećanje efikasnosti njihove upotrebe.

Smanjenje FD A ukazuje na prisustvo problema u upravljanju. Ako se promet sredstava smanji, tada je u procesu analize potrebno detaljnije proučiti pokazatelje obrta kapitala i utvrditi u kojim fazama cirkulacije je došlo do usporavanja (ili ubrzanja) kretanja sredstava. Da biste to učinili, trebate odrediti promet zasebno za svaku vrstu imovine. Treba imati u vidu da obrt imovine zavisi i od organskog sastava kapitala: što je veći udeo osnovnog kapitala, koji se sporo okreće, to je niži koeficijent obrta i duže trajanje obrta ukupnog kapitala .

Kada se porede indikatori za različite kompanije ili za jedno preduzeće, ali za različite godine, potrebno je proveriti da li je obezbeđena ujednačenost u proceni prosečne godišnje vrednosti imovine (metod amortizacije, amortizacija opreme).

Trajanje obrta imovine može varirati u zavisnosti od visine prihoda (Vyr) i prosječnog stanja imovine (A). Da bi se izračunao uticaj ovih faktora, koristi se metoda lančane supstitucije:

iznos prihoda (promet)

prosječne imovine

Trajanje kapitala u pojedinim vrstama imovine može se odrediti množenjem ukupnog trajanja obrta imovine udjelom određene vrste imovine u ukupnom prosječnom godišnjem iznosu imovine.

Koeficijent obrta osnovnih sredstava (ili kapitalna produktivnost osnovnih sredstava) određuje se formulom:

FO OF = Vyr / OF, (3.16),

gdje FO OF – koeficijent obrta osnovnih (stalnih) sredstava.

Povećanje prinosa na sredstva, pored povećanja obima prodatih proizvoda, može se postići i kroz relativno nisku specifična gravitacija osnovnih sredstava, a zbog njihovog višeg tehničkog nivoa. Što je veći prinos na sredstva, to su niži troškovi izvještajnog perioda. Niska stopa povrata sredstava ukazuje ili na nedovoljan obim prodaje, ili na previsok nivo ulaganja u ove vrste sredstava. U cilju povećanja prometa, preduzeća pokušavaju da se oslobode osnovnih sredstava koja nisu uključena u proizvodnju.

Recipročna vrijednost kapitalne produktivnosti osnovnih sredstava naziva se kapitalni intenzitet (FOE) i definira se na sljedeći način:

U ovom slučaju, ušteda ili dodatna potreba za njima bit će jednaka:

gdje je OFE F; FE PL - stvarni i planirani kapitalni intenzitet; Vyr PL - planirani obim proizvodnje.

Uštede troškova ili dodatna potreba za njima uzrokovana povećanjem obima proizvodnje mogu se izračunati pomoću formule:

, (3.19)

gdje je OF PL, OF F - planirani i stvarni trošak osnovna sredstva;

Vyr PL, Vyr F - planirani i stvarni obim proizvodnje, respektivno.

Dalja analiza dobijenih rezultata može se provesti u dva smjera:

1) u slučaju povećanja kapitalnog intenziteta i povećanja potrebe za sredstvima, analitičari treba da analiziraju razloge za ovo povećanje (smanjenje obima proizvodnje i pogoršanje iskorištenosti opreme, povećanje njene cijene, npr. kao rezultat revalorizacije i sl.) i utvrdi izvore pokrića nastalih dodatnih potreba;

2) sa smanjenjem kapitalnog intenziteta i smanjenjem potrebe za osnovnim sredstvima, potrebno je sagledati da li će se u ovom slučaju pojaviti višak ili nedovoljno iskorištena oprema. I jedno i drugo će dovesti do povećanja troškova proizvodnje u smislu fiksni troškovi a time i manji profit.

Pokazatelj efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava je odnos kapitala i rada (F P), koji se izračunava po formuli:

gdje je N P broj osoblja.

Naknadno faktorska analiza omogućava vam da proučavate uticaj svakog od faktora na ubrzanje obrta osnovnih sredstava.

Koristeći metodu ekspanzije, brojnik i imenilac se mogu pomnožiti sa brojem osoblja (N P), što omogućava da se uspostavi direktna zavisnost produktivnosti kapitala od produktivnosti rada (P T) i inverzna zavisnost od odnosa kapitala i rada. radnici (F P):

. (3.21)

Iz ovoga je jasno da svaka kupljena oprema treba da obezbedi mnogo veći porast produktivnosti rada u odnosu na dinamiku cena za

oprema.Što je veća cijena opreme, to se od opreme zahtijeva više performansi.

Uticaj faktora na povećanje proizvodnje može se izračunati metodom lančanih supstitucija:

uticaj promena osnovnih sredstava (FC) na prihod

gdje - promjena prihoda zbog promjene osnovnih sredstava; - povrat na sredstva osnovnih sredstava u baznom periodu; ∆OF - promjena osnovnih sredstava za izvještajni period;

uticaj promjena kapitalne produktivnosti osnovnih sredstava (FO OF) na prihod

gdje - promjena prihoda zbog promjene kapitalne produktivnosti osnovnih sredstava; OF 1 - osnovna sredstva za izvještajni period; - promjena kapitalne produktivnosti osnovnih sredstava za posmatrani period;

Ukupan uticaj faktora na prihod

Koeficijent obrta obrtne imovine određuje se formulom:

FO OBF \u003d Vyr / OBF, (3,25)

gdje je FO OBF koeficijent obrta obrtnih sredstava.

Koeficijent obrta potraživanja određuje se formulom:

FO DZ \u003d Vyr / DZ, (3.26)

gdje je FO DZ - koeficijent prometa potraživanja; DZ - prosječna godišnja realna potraživanja.

Prema FD koeficijentu DZ-a procjenjuje se koliko se puta, u prosjeku, DZ pretvorio u gotovinu tokom izvještajnog perioda. Preporučljivo je uporediti vrijednost FD DZ sa vrijednostima prosječnih industrijskih indikatora, pokazatelja konkurencije, kao i sa vrijednostima pokazatelja ​​​​pokazivača obrta obaveza. Ovaj pristup vam omogućava da uporedite uslove komercijalnog kreditiranja, koje kompanija koristi od drugih kompanija, sa uslovima kreditiranja koje kompanija pruža drugim preduzećima.

Kvalitet DZ-a se ocjenjuje specifičnom težinom mjenice u njemu, budući da je mjenica visoko likvidno sredstvo koje se može prodati trećem licu prije dospijeća.

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima određuje se formulom:

FO KZ \u003d Seb / KZ, (3.27),

gdje je FO KZ promet obaveza prema dobavljačima; Seb - trošak prodate robe (nabavke preduzeća u analiziranom periodu; KZ - prosječni godišnji trošak obaveza prema dobavljačima.

Trošak prodaje utvrđuje se iz računovodstvenih sistema i uključuje direktne materijalne troškove, direktne troškove rada, režijske troškove proizvodnje i opšte poslovne troškove.

Ako izrazimo FD KZ u danima, onda trajanje dugovanja će odrediti prosječno vrijeme u kojem dugove ostaju neplaćene.

Zbog poteškoća u dobijanju početnih informacija, za izračun se najčešće koristi sljedeća formula:

FO KZ \u003d KZ * 360 / Vyr. (3.28).

U ovom slučaju Trajanje obrta obaveza prema dobavljačima pokazuje period tokom kojeg je preduzeće u mogućnosti da otplati svoje obaveze ako prihod preduzeća ostane na nivou izvještajnog perioda i ne stvara nova zaduženja.

Pokazatelj trajanja obrta obaveza prema dobavljačima može se smatrati pokazateljem solventnosti preduzeća u kratkoročno. Ukaz predsjednika Ruske Federacije od 20. decembra 1994. br. 2204 i savezni zakon određen je rok od tri mjeseca za ispunjenje novčanih obaveza za obračun isporučenih proizvoda.

Ako računamo potraživanja i obaveze u danima, utvrđujemo koliko je dana u prosjeku potrebno za plaćanje potraživanja, odnosno obaveza.

Koeficijent obrta zaliha određuje se formulom:

FO ZAP \u003d Vyr / Z, (3.29)

gdje je FO ZAP - koeficijent obrta zaliha; Z - prosječni godišnji trošak zaliha.

Generalno, što je veći FA ZAP, to je manje sredstava vezano za ovu najmanje likvidnu stavku obrtnog kapitala, to je struktura obrtnog kapitala likvidnija i stabilnija finansijski položaj preduzeća. Do usporavanja prometa zaliha može doći zbog gomilanja viška, sporo pokretnog, ustajalog materijala (to se lako može utvrditi iz evidencije zaliha ili bilansa stanja), kao i sticanjem dodatnih zaliha zbog očekivanog povećanja inflacije. i nestašice.

Drugo je trajanje obrta neto industrijskog obrtnog kapitala indikator prometa .

, ili operativne tekuće finansijske potrebe (OTFP), predstavlja zbir zaliha (W + NP + DP) i potraživanja umanjenih za obaveze (nefinansijske).

Neto operativni kapital (PEOK) se određuje po formuli:

CHPOK \u003d OTFP \u003d Z + NP + GP + DZ - KZ. (3.30)

Prosečno trajanje obrta materijalnih sredstava (P NPOK ili P FC) karakteriše prisustvo ili odsustvo (ako je indikator manje od nule) preduzeće ima sopstvena obrtna sredstva (u danima):

P CHPOK \u003d P FTs \u003d P Z + P NP + P GP + P DZ - P KZ \u003d P PR + P DZ - P KZ = P OP - P KZ, (3.31)

gdje je P FC - trajanje finansijskog ciklusa; PZ - trajanje prometa zaliha sirovina, materijala; P GP - trajanje prometa gotovih proizvoda; P DZ - trajanje prometa potraživanja; P PR - trajanje proizvodnog ciklusa; P OP - period (trajanje) radnog ciklusa; P NZ - trajanje prometa radova u toku.

Pozitivna vrijednost indikatora (P NPOK ili P FC) označava vrijeme tokom kojeg obrtni kapital preduzeća kruži (prošavši cijeli krug od plaćanja sirovina i materijala, pronalaženja ih u obliku zaliha, rada u napredak, zalihe gotovih proizvoda do primanja uplate za prodate proizvode).

I ukupne i operativne tekuće finansijske potrebe (TFN) mogu se izračunati u rubljama, kao procenat prometa (obim prodaje, prihod od prodaje), kao i u vremenu u odnosu na promet:

Ako je rezultat, recimo, 50%, onda to znači da je manjak obrtnog kapitala preduzeća ekvivalentan polovini njegovog godišnjeg prometa; 180 dana u godini, kompanija radi samo da pokrije svoj TFP. Negativna vrijednost indikatora ukazuje na nepostojanje vlastitih obrtnih sredstava, a vrijednost NPOK (ili OTFP) karakteriše minimalni iznos kredita za dopunu obrtnog kapitala koji je potreban preduzeću.

Na osnovu analize trajanja obrta neto industrijskog obrtnog kapitala može se napraviti zaključci o kvalitetu upravljanja preduzećem. Uz racionalno upravljanje obrtnim kapitalom preduzeća, trajanje obrta neto proizvodnog kapitala je pozitivno, ali blizu nule. To znači da je struktura potraživanja i obaveza uravnotežena, a visina rezervi određena je tehnološkim karakteristikama proizvodnje.

Povećanje ovog pokazatelja ukazuje da su značajna finansijska sredstva zamrznuta u obrtnim sredstvima. Shodno tome, ili su nabavne i marketinške aktivnosti kompanije neracionalne (zalihe su prevelike), ili je rad sa dužnicima neefikasan, a kompanija daje besplatne kredite svojim ugovornim stranama.

Negativna, ali blizu nule vrijednost trajanja prometa ukazuje na rizičnost politike preduzeća koje svoje aktivnosti gradi na korišćenju besplatnih kredita od dobavljača. Značajne negativne vrijednosti ukazuju na to da preduzeće nema vlastiti obrtni kapital ( njegova vrijednost karakteriše minimalni iznos kredita za dopunu obrtnih sredstava) i prisustvo problema sa finansijskom stabilnošću. Razlozi za povećanje trajanja obrta neto industrijskog obrtnog kapitala mogu biti ili nerentabilne aktivnosti preduzeća, ili preusmjeravanje sredstava (vidi sliku 1.14). U oba slučaja, odredba finansijskih sredstava takvo preduzeće neće rešiti svoje probleme. Stoga je besmisleno davati kredit takvom preduzeću.

Poslovna aktivnost preduzeća se manifestuje u stopi obrta njegovog kapitala. Ubrzanje obrta kapitala ukazuje na njegovo intenzivnije korišćenje i povećanje poslovne aktivnosti preduzeća. Naprotiv, usporavanje obrta sredstava je znak pada poslovne aktivnosti. Od brzine

obrt kapitala zavisi od njegove profitabilnosti, a kao rezultat - likvidnosti, solventnosti i finansijske stabilnosti preduzeća.

Stoga je u procesu analize potrebno detaljnije proučiti pokazatelje obrta kapitala, utvrditi u kojim fazama cirkulacije je došlo do usporavanja ili ubrzanja kretanja sredstava, razviti mjere za otklanjanje i sprječavanje grč likvidnosti.

Stopa obrta kapitala okarakterisan koeficijenti obrta kapitala :

koeficijent obrta (K oko);

Trajanje jednog obrtaja (P o6).

Koeficijent obrta kapitala izračunato po formuli:

Recipročna vrijednost koeficijenta obrta kapitala se naziva kapitalni intenzitet (Ke):

Trajanje obrta kapitala izračunato po formuli:

gdje je D broj kalendarskih dana u analiziranom periodu (godina - 360 dana, kvartal - 90, mjesec - 30 dana).

Prosječna stanja ukupnog kapitala i njegovih komponenti izračunavaju se pomoću hronološkog prosjeka: 1/2 iznosa na početku perioda plus stanja na početku svakog sljedećeg mjeseca, plus 1/2 stanja na kraju perioda, a rezultat se dijeli brojem mjeseci u izvještajnom periodu. Potrebne informacije za izračunavanje koeficijenta obrta dostupne su u bilansu stanja i bilansu uspjeha.

Prilikom utvrđivanja prometa cjelokupnog kapitala, iznos prometa mora uključivati ​​ukupan prihod od svih vrsta prodaje. Ako se, međutim, pokazatelji prometa obračunavaju samo za obrtni kapital, onda samo prihod od

prodaja proizvoda. Promet i prosječna stanja na računima kapitalnih ulaganja, dugoročni i kratkoročni finansijske investicije se u ovom slučaju ne uzimaju u obzir.

obrt kapitala, s jedne strane zavisi od stope obrta fiksnog i obrtnog kapitala, as druge strane od njegove organske strukture: što je veći udio osnovnog kapitala, koji se sporo okreće, to je koeficijent obrta manji i duži promet ukupnog kapitala uključenog u operativni proces, one.

Koeficijent obrta kapitala izračunato po formuli:

FO SK \u003d Vyr / SK, (3.36)

gdje je FO SK - koeficijent obrta kapitala; SC - prosječni godišnji trošak kapitala.

Sa finansijske tačke gledišta, indikator (FO SK) karakteriše stopu obrta uloženog kapitala, sa ekonomske tačke gledišta - aktivnost Novac rizikuje vlasnik. Ako je previsoka, to povlači povećanje kreditnih resursa i mogućnost dostizanja granice preko koje povjerioci počinju više da učestvuju u poslovanju nego vlasnici.

Štednja ili prekomjerna potrošnja sredstava i kapitala kao rezultat prometa definira se kao proizvod iznosa jednodnevne prodaje (Exp 1) i razlike u danima prometa (P OB) izvještajnog (1) i baznog (planskog) (0) perioda:

, (3.37)

gdje je ± E - uštede (-) zbog ubrzanja ili prekomjerne potrošnje (+) uz usporavanje obrta kapitala; Vyr 1 - prihod (iznos prometa) za izvještajni period; T je trajanje izvještajnog perioda u danima; P OB1 - trajanje prometa sredstava u izvještajnom periodu u danima; P OB0 - trajanje prometa sredstava u baznom periodu u danima.

Na primjer, ako uporedimo rezultate drugog kvartala sa prvim, dobićemo sljedeće rezultate:

Promet zaliha se pogoršao u drugom kvartalu, što je dovelo do privlačenja dodatnih sredstava u iznosu od 227.264,49 hiljada rubalja, što pogoršava finansijsko stanje preduzeća.

Za utvrđivanje vrijednosti povećanja obima proizvodnje zbog povećanja obrta obrtnih sredstava (ceteris paribus) koristimo odnos:

Tada je lako odrediti povećanje proizvodnje ubrzavanjem obrtnog kapitala metodom lančanih supstitucija:

gdje je povećanje obima prodaje zbog povećanja prometa revolving fondovi(OBF); – povećanje u izvještajnom periodu broja obrtnih sredstava (OBF); 0 i 1 su bazni i izvještajni periodi, respektivno.

radni kapital je skup predujmljenih sredstava za stvaranje obrtnih sredstava i sredstava za promet koji osiguravaju kontinuitet kompanije.

Sastav i klasifikacija obrtnih sredstava

revolving fondovi su sredstva koja, kao rezultat svog ekonomska aktivnost oni u potpunosti prenose svoju vrijednost na gotov proizvod, jednom u njemu učestvuju, mijenjajući ili gubeći svoj prirodno-materijalni oblik.

Obrtna proizvodna sredstva ulaze u proizvodnju u svom prirodnom obliku i u potpunosti se troše u proizvodnom procesu. Svoju vrijednost u potpunosti prenose na stvoreni proizvod.

opticajni fondovi vezano za opsluživanje procesa prometa robe. Oni ne učestvuju u formiranju vrednosti, već su njeni nosioci. Nakon završetka, proizvodnje gotovih proizvoda i njihove prodaje, nadoknađuje se trošak obrtnih sredstava u sklopu (radova, usluga). Time se stvara mogućnost sistematskog obnavljanja procesa proizvodnje, koji se odvija kroz kontinuirano kruženje sredstava preduzeća.

Struktura obrtnog kapitala- je odnos između pojedinih elemenata obrtnih sredstava, izražen u procentima. Različitost u strukturama obrtnog kapitala preduzeća određena je mnogim faktorima, a posebno karakteristikama aktivnosti organizacije, uslovima poslovanja, snabdevanja i marketinga, lokacijom dobavljača i potrošača, strukturom troškova proizvodnje.

Obrtna sredstva uključuju:

• (sirovine, osnovni materijali i otkupljeni poluproizvodi, pomoćni materijali, gorivo, kontejneri, rezervni dijelovi i dr.);
• sa vijekom trajanja ne dužim od jedne godine ili troškom ne većim od 100 puta (za budžetske organizacije- 50 puta) instaliran minimalna veličina mjesečne plate (potrošni materijal i alat male vrijednosti);
• nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje (predmeti rada koji su ušli u proces proizvodnje: materijali, dijelovi, sklopovi i proizvodi koji su u procesu prerade ili sklapanja, kao i poluproizvodi vlastite proizvodnje, koji nisu u potpunosti završeni proizvodnjom u pojedinim radionicama preduzeća i podliježu daljoj preradi u drugim radionicama isto preduzeće);
• Budući troškovi(nematerijalni elementi obrtnog kapitala, uključujući troškove pripreme i razvoja Novi proizvodi, koji su proizvedeni u ovom periodu, ali se odnose na proizvode budućeg perioda; na primjer, troškovi dizajniranja i razvoja tehnologije za nove vrste proizvoda, za preuređivanje opreme).

opticajni fondovi

opticajni fondovi- sredstva preduzeća koja posluju u sferi prometa; dio obrtnog kapitala.

Protočna sredstva uključuju:

• sredstva preduzeća uložena u zalihe gotovih proizvoda, isporučenu ali neplaćenu robu;
• sredstva u naseljima;
• gotovina u blagajni i na računima.

Količina obrtnih sredstava koja se koriste u proizvodnji određena je uglavnom trajanjem proizvodnih ciklusa za proizvodnju proizvoda, stepenom razvoja tehnologije, savršenstvom tehnologije i organizacijom rada. Visina opticajnih sredstava zavisi uglavnom od uslova za prodaju proizvoda i nivoa organizacije sistema nabavke i plasmana proizvoda.

Obrtni kapital je mobilniji dio.

U svakom cirkulacija obrtnih sredstava prolazi kroz tri faze: monetarni, proizvodni i robni.

Kako bi osiguralo nesmetani proces, preduzeće formira obrtna sredstva ili materijalne vrijednosti koje čekaju svoju dalju proizvodnju ili ličnu potrošnju. Zalihe su najmanje likvidna stavka među stavkama obrtne imovine. Koriste se sljedeće metode vrednovanja zaliha: za svaku jedinicu kupljene robe; po prosječnom trošku, posebno po ponderiranom prosječnom trošku, pokretnom prosjeku; po cijeni prve kupovine; po cijeni najnovijih kupovina. Jedinica obračuna obrtnih sredstava kao zaliha je serija, homogena grupa, Referentni broj.

U zavisnosti od destinacije, zalihe se dele na proizvodne i robne. U zavisnosti od funkcije upotrebe, zalihe mogu biti tekuće, pripremne, osiguravajuće ili garantne, sezonske i prelazne.

• Osiguravajuće dionice- rezerva sredstava namijenjena za nesmetano snabdijevanje proizvodnje i potrošnje u slučaju smanjenja zaliha u odnosu na obezbjeđene.
• Trenutne zalihe- zalihe sirovina, materijala i resursa za zadovoljavanje tekućih potreba preduzeća.
• Pripremne zalihe- zalihe zavisne od proizvodnog ciklusa su neophodne ako sirovine moraju biti podvrgnute bilo kakvoj preradi.
• prenosne zalihe- dio neiskorištenih tekućih rezervi, koji se prenose u naredni period.

Obrtni kapital je istovremeno u svim fazama iu svim oblicima proizvodnje, čime se obezbeđuje njegov kontinuitet i nesmetan rad preduzeća. Ritam, koherentnost i visoke performanse uvelike ovise o tome optimalna veličina obrtnog kapitala(prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva). Stoga je proces normalizacije obrtnih sredstava, koji se odnosi na tekuće finansijsko planiranje u preduzeću, od velikog značaja. Racioniranje obrtnih sredstava je osnova za racionalno korišćenje ekonomskih sredstava preduzeća. Sastoji se u razvoju razumnih normi i standarda za njihovu potrošnju, neophodnih za stvaranje stalne minimalne zalihe, i za nesmetan rad preduzeća.

Standard obrtnih sredstava utvrđuje njihov minimum iznos poravnanja, koje preduzeće stalno traži za rad. Neispunjavanje standarda obrtnih sredstava može dovesti do smanjenja proizvodnje, neispunjenja proizvodnog programa zbog prekida u proizvodnji i prodaji proizvoda.

Normalizovan obrtni kapital- veličina zaliha planiranih od strane preduzeća, nedovršena proizvodnja i stanje gotovih proizvoda u skladištima. Stopa zaliha obrtnih sredstava je vrijeme (dani) tokom kojeg se osnovna sredstva nalaze u proizvodnim zalihama. Sastoji se od sljedećih rezervi: transportne, pripremne, tekuće, osiguravajuće i tehnološke. Koeficijent obrtnog kapitala - minimalni iznos obrtnog kapitala, uključujući gotovinu, zahtijeva kompanija, firma za izgradnju ili održavanje inventara koji se prenosi i osigurava kontinuitet poslovanja.

Izvori formiranja obrtnih sredstava mogu biti dobit, krediti (bankarski i komercijalni, odnosno odloženo plaćanje), vlasnički (ovlašćeni) kapital, akcije, budžetska sredstva, preraspodijeljena sredstva (osiguranje, vertikalne upravljačke strukture), obaveze prema dobavljačima itd.

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava utiče na finansijski učinak preduzeća. U njenoj analizi koriste se sledeći pokazatelji: raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, solventnost preduzeća, njegova likvidnost, obrt obrtnih sredstava itd. Pod obrtnim sredstvima se podrazumeva trajanje uzastopnog prolaska sredstava kroz pojedine faze proizvodnje i prometa.

Razlikuju se sljedeći pokazatelji prometa obrtnih sredstava:

• koeficijent obrta;
• trajanje jednog okreta;
• faktor iskorištenosti obrtnog kapitala.

Omjer obrtaja(stopa prometa) karakteriše iznos prihoda od prodaje proizvoda na prosječnu cijenu obrtnog kapitala. Trajanje jednog okreta u danima jednak je količniku dijeljenja broja dana za analizirani period (30, 90, 360) na promet obrtnih sredstava. Recipročna vrijednost stope obrta pokazuje iznos predujmljenih obrtnih sredstava za 1 rub. prihod od prodaje proizvoda. Ovaj odnos karakteriše stepen učitavanja sredstava u opticaju i naziva se faktor iskorištenosti obrtnog kapitala. Što je manja vrijednost faktora opterećenja obrtnih sredstava, to je efikasnije korištenje obrtnih sredstava.

Osnovni cilj upravljanja imovinom preduzeća, uključujući obrtni kapital, je maksimiziranje prinosa na uloženi kapital uz obezbeđivanje stabilne i dovoljne solventnosti preduzeća. Da bi se obezbedila održiva solventnost, preduzeće uvek mora da ima na računu određenu sumu novca, koja je stvarno povučena iz opticaja za tekuća plaćanja. Dio sredstava treba plasirati u obliku visokolikvidnih sredstava. važan zadatak u smislu upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća, to je osiguranje optimalne ravnoteže između solventnosti i profitabilnosti održavanjem odgovarajuće veličine i strukture obrtnih sredstava. Takođe je neophodno održavati optimalan odnos sopstvenih i pozajmljenih obrtnih sredstava, jer od toga direktno zavisi finansijska stabilnost i nezavisnost preduzeća, mogućnost dobijanja novih kredita.

Analiza prometa obrtnih sredstava (analiza poslovanja organizacije)

radni kapital- to su sredstva koja su dala organizacija za održavanje kontinuiteta procesa proizvodnje i prometa i koja se vraćaju kao dio prihoda od prodaje proizvoda u istom novčanom obliku s kojim su započeli svoje kretanje.

Za procjenu efikasnosti korištenja obrtnih sredstava koriste se indikatori prometa obrtnih sredstava. Glavni su sljedeći:

• prosječno trajanje jednog prometa u danima;
• broj (broj) ostvarenih obrtnih sredstava u određenom vremenskom periodu (godina, polugodište, kvartal), inače - koeficijent obrta;
• iznos zaposlenih obrtnih sredstava po 1 rublji prodatih proizvoda (faktor iskorišćenja obrtnog kapitala).

Ako obrtni kapital prođe sve faze ciklusa, na primjer, za 50 dana, tada će prvi pokazatelj prometa (prosječno trajanje jednog obrta u danima) biti 50 dana. Ovaj pokazatelj približno karakterizira prosječno vrijeme koje prolazi od trenutka kupovine materijala do trenutka prodaje proizvoda napravljenih od ovih materijala. Ovaj indikator se može odrediti sljedećom formulom:

• P - prosječno trajanje jednog okreta u danima;
• SO - prosječno stanje obrtnih sredstava za izvještajni period;
• P - promet proizvoda za ovaj period (bez poreza na dodatu vrijednost i akciza);
• B - broj dana u izvještajnom periodu (u godini - 360, u kvartalu - 90, u mjesecu - 30).

Dakle, prosječno trajanje jednog prometa u danima izračunava se kao odnos prosječnog stanja obrtnih sredstava i jednodnevnog prometa za prodaju proizvoda.

Pokazatelj prosječnog trajanja jednog prometa u danima može se izračunati i na drugi način, kao odnos broja kalendarskih dana u izvještajnom periodu i broja ostvarenih obrtnih sredstava za ovaj period, tj. prema formuli: P \u003d B / CHO, gdje je CHO broj ostvarenih obrtnih sredstava za izvještajni period.

Druga stopa obrta- broj ostvarenih obrtnih sredstava za izvještajni period (koeficijent obrta) - može se dobiti i na dva načina:

• kao odnos prodaje proizvoda minus porez na dodatu vrijednost i akcize prema prosječnom stanju obrtnih sredstava, tj. prema formuli: CHO \u003d P / CO;
• kao odnos broja dana u izvještajnom periodu i prosječnog trajanja jednog prometa u danima, tj. prema formuli: CHO \u003d V / P .

Treći pokazatelj prometa (iznos uposlenih obrtnih sredstava koji se može pripisati 1 rublji prodatih proizvoda, ili inače - faktor iskorištenosti obrtnih sredstava) definira se na jedan način kao omjer prosječnog stanja obrtnih sredstava i prometa za prodaja proizvoda za određeni period, tj. prema formuli: CO / R.

Ovaj indikator je izražen u kopejkama. Daje ideju o tome koliko se kopejki obrtnog kapitala troši za primanje svake rublje prihoda od prodaje proizvoda.

Najčešći je prvi pokazatelj prometa, tj. prosječno trajanje jednog okreta u danima.

Najčešće se promet obračunava godišnje.

U analizi se upoređuje stvarni promet sa prometom za prethodni izvještajni period, a za one vrste obrtnih sredstava za koje organizacija postavlja standarde - i sa planiranim prometom. Kao rezultat takvog poređenja utvrđuje se vrijednost ubrzanja ili usporavanja prometa.

Početni podaci za analizu prikazani su u sljedećoj tabeli:

U analiziranoj organizaciji došlo je do usporavanja prometa, kako za standardizovana tako i za nestandardizovana obrtna sredstva. Ovo ukazuje na pogoršanje upotrebe obrtnih sredstava.

Sa usporavanjem obrta obrtnih sredstava dolazi do dodatnog privlačenja (uvlačenja) istih u promet, a prilikom ubrzanja obrtna sredstva se oslobađaju iz prometa. Iznos obrtnih sredstava oslobođen zbog ubrzanja prometa ili dodatno privučen uslijed njegovog usporavanja određuje se kao umnožak broja dana za koje je promet ubrzan ili usporen stvarnim jednodnevnim prometom od prodaje.

Ekonomski efekat ubrzanog obrta je da organizacija može proizvesti više proizvoda sa istom količinom obrtnog kapitala, ili proizvesti isti obim proizvoda sa manjim iznosom obrtnog kapitala.

Ubrzanje obrta obrtnih sredstava postiže se uvođenjem u proizvodnju nova tehnologija, progresivna tehnološkim procesima, mehanizacija i automatizacija proizvodnje. Ove aktivnosti doprinose smanjenju trajanja proizvodnog ciklusa, kao i povećanju obima proizvodnje i prodaje.

Osim toga, za ubrzanje prometa važno je: racionalna organizacija logistike i marketinga gotovih proizvoda, poštivanje režima uštede u troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, korištenje oblika bezgotovinskog plaćanja za proizvodi koji doprinose ubrzanju plaćanja itd.

Direktno u analizi tekuće aktivnosti organizacije mogu identifikovati sledeće rezerve za ubrzanje obrtnog kapitala, koji se sastoji u eliminisanju:

• višak zaliha: 608 hiljada rubalja;
• roba isporučena, a kupci nisu platili na vrijeme: 56 hiljada rubalja;
• roba na sigurnom čuvanju kod kupaca: 7 hiljada rubalja;
• imobilizacija obrtnih sredstava: 124 hiljade rubalja.

Ukupne rezerve: 795 hiljada rubalja.

Kao što smo već utvrdili, jednodnevni promet u ovoj organizaciji iznosi 64,1 hiljada rubalja. Dakle, organizacija ima priliku da ubrza obrt obrtnih sredstava za 795: 64,1 = 12,4 dana.

Za proučavanje uzroka promjene stope obrta sredstava preporučljivo je, pored razmatranih pokazatelja opšteg prometa, izračunati i indikatore privatnog prometa. Oni se odnose na određene vrste obrtnih sredstava i daju predstavu o vremenu utrošenom obrtnim sredstvima u različitim fazama njihovog prometa. Ovi pokazatelji se računaju na isti način kao i zalihe u danima, međutim, umjesto stanja (zaliha) na određeni datum, ovdje se uzima prosječno stanje ove vrste obrtnih sredstava.

Privatni promet pokazuje koliko dana u prosjeku ima obrtnih sredstava u ovoj fazi ciklusa. Na primjer, ako je privatni promet za sirovine i osnovne materijale 10 dana, to znači da od trenutka kada materijal stigne u skladište organizacije do trenutka kada se koristi u proizvodnji prođe u prosjeku 10 dana.

Kao rezultat sumiranja pokazatelja privatnog prometa, nećemo dobiti pokazatelj ukupnog prometa, jer se za određivanje privatnih pokazatelja prometa uzimaju različiti imenioci (prometi). Odnos između indikatora privatnog i opšteg prometa može se izraziti u vidu ukupnog prometa. Ovi pokazatelji vam omogućavaju da ustanovite kakav uticaj ima obrt pojedinih vrsta obrtnih sredstava na ukupnu stopu obrta. Uslovi ukupnog prometa definisani su kao odnos prosječnog stanja ove vrste obrtnih sredstava (sredstva) i jednodnevnog prometa za prodaju proizvoda. Na primjer, termin ukupnog prometa za sirovine i osnovne materijale jednak je:

Prosječno stanje sirovina i osnovnih materijala podijeliti sa jednodnevnim prometom od prodaje proizvoda (bez poreza na dodatu vrijednost i akciza).

Ako je ovaj pokazatelj, na primjer, 8 dana, onda to znači da ukupan promet po osnovu sirovina i osnovnih materijala iznosi 8 dana. Ako zbrojimo sve pojmove ukupnog prometa, onda će rezultat biti pokazatelj ukupnog prometa svih obrtnih sredstava u danima.

Pored razmatranih, izračunavaju se i drugi pokazatelji prometa. Dakle, u analitičkoj praksi se koristi indikator prometa zaliha. Broj ostvarenih prometa zalihama za dati period izračunava se po sljedećoj formuli:

Radovi i usluge (minus i ) podijeljeni sa prosječnom vrijednošću za stavku "Zalihe" drugog odjeljka bilansne aktive.

Ubrzanje obrta zaliha ukazuje na povećanje efikasnosti upravljanja zalihama, a usporavanje obrta zaliha ukazuje na njihovo gomilanje u prevelikim količinama, neefikasno upravljanje zalihama. Utvrđuju se i pokazatelji koji odražavaju obrt kapitala, odnosno izvore formiranja imovine organizacije. Tako se, na primjer, promet vlasničkog kapitala izračunava prema sljedećoj formuli:

Promet od prodaje za godinu (neto poreza na dodatu vrijednost i akciza) podijeljen je s prosječnim godišnjim troškom kapitala.

Ova formula izražava efektivnost korišćenja vlasničkog kapitala (ovlašćenog, dodatnog, rezervnog kapitala, itd.). Daje predstavu o broju obrta ostvarenih iz sopstvenih izvora aktivnosti organizacije godišnje.

Promet uloženog kapitala je promet od prodaje proizvoda za godinu (neto poreza na dodatu vrijednost i akciza) podijeljen sa prosječnim godišnjim troškom kapitala i dugoročnih obaveza.

Ovaj indikator karakteriše efikasnost korišćenja sredstava uloženih u razvoj organizacije. Odražava broj ostvarenih prometa od strane svih dugoročnih izvora tokom godine.

Prilikom analize finansijskog stanja i korišćenja obrtnih sredstava potrebno je utvrditi iz kojih izvora se nadoknađuju finansijske teškoće preduzeća. Ako su sredstva pokrivena održivim izvorima sredstava, onda će finansijsko stanje organizacije biti stabilno ne samo na ovaj izvještajni datum, već iu bliskoj budućnosti. Održivim izvorima treba smatrati sopstvena obrtna sredstva u dovoljnim iznosima, neumanjujuća stanja prenesenog duga prema dobavljačima na prihvaćenim dokumentima poravnanja, za koje rokovi plaćanja nisu nastupili, trajno preneseni dug na uplatama u budžet, nesmanjenje duga -smanjenje dijela ostalih obaveza, neiskorišćenih sredstava namenskih sredstava (akumulacija i potrošnja, i socijalnoj sferi), neiskorištena sredstva namjenskih sredstava itd.

Ako su finansijski pomaci organizacije pokriveni nestabilnim izvorima sredstava, ona je solventna na datum izvještavanja i može čak imati slobodnu gotovinu na bankovnim računima, ali je kratkoročno očekuju finansijske poteškoće. Neodrživi izvori obuhvataju izvore obrtnih sredstava koji su dostupni na 1. dan perioda (na dan bilansa stanja), ali ih nema na datume u ovom periodu: neizmirene obaveze zarada, doprinosi vanbudžetskim fondovima (preko određenih stabilnih vrijednosti), neobezbijeđen dug prema bankama po kreditima za inventarne artikle, dugovanja dobavljačima po prihvaćenim ispravama za poravnanje, za koje nisu nastupili rokovi plaćanja, preko iznosa koji se pripisuju održivim izvorima, kao i dugovanja prema dobavljačima za nefakturisane isporuke, dugovanja po uplatama u budžet iznad iznosa koji se pripisuju stabilnim izvorima sredstava.

Potrebno je napraviti konačan obračun finansijskih pomaka (tj. neopravdanog trošenja sredstava) i izvora pokrića tih iskora.

Analiza se završava opšta ocena finansijsko stanje organizacije i izradu akcionog plana za mobilizaciju rezervi za ubrzanje obrta obrtnih sredstava i povećanje likvidnosti i jačanje solventnosti organizacije. Prije svega, potrebno je ocijeniti sigurnost organizacije vlastitim obrtnim sredstvima, njihovu sigurnost i korištenje prema predviđenu namenu. Zatim se ocjenjuje usklađenost finansijsku disciplinu, solventnost i likvidnost organizacije, kao i potpunost korišćenja i obezbeđenja bankarskih kredita i kredita drugih organizacija. Planirane su mjere za efikasnije korištenje i vlasničkog i pozajmljenog kapitala.

Analizirana organizacija ima rezervu za ubrzanje obrta obrtnih sredstava za 12,4 dana (ova rezerva je navedena u ovom stavu). Za mobilizaciju ove rezerve potrebno je postići otklanjanje uzroka koji izazivaju nagomilavanje viška zaliha sirovina, osnovnog materijala, rezervnih dijelova, ostalih zaliha i nedovršenih radova.

Osim toga, potrebno je osigurati ciljano korištenje obrtnih sredstava, sprječavajući njihovu imobilizaciju. Konačno, primanje uplata od kupaca za robu koja im je isporučena, a koja nije plaćena na vrijeme, kao i prodaja robe koja je na sigurnom čuvanju kod kupaca zbog odbijanja plaćanja, također će ubrzati obrt obrtnih sredstava.

Sve ovo će pomoći jačanju finansijskog stanja analizirane organizacije.

Pokazatelji raspoloživosti i upotrebe obrtnih sredstava

Revolving fondovi - potrošeni u jednom proizvodni ciklus, materijalno unose proizvod i u potpunosti prenose svoju vrijednost na njega.

Raspoloživost obrtnih sredstava obračunava se i na određeni datum i u prosjeku za period.

Indikatori kretanja obrtnih sredstava karakterišu njegovu promjenu u toku godine – dopunu i otuđenje.

Koeficijent obrta obrtnih sredstava

To je omjer cijene prodanih proizvoda za određeni period i prosječnog stanja obrtnog kapitala za isti period:

Za promet= Troškovi prodate robe za period / Prosječni saldo obrtnog kapitala za period

Koeficijent obrta pokazuje koliko se puta okrenuo prosječan saldo obrtnih sredstava za posmatrani period. U smislu ekonomskog sadržaja, ona je ekvivalentna stopi prinosa na sredstva.

Prosječno vrijeme obrade

Određuje se iz koeficijenta obrta i analiziranog vremenskog perioda

Prosječno trajanje jedne revolucije= Trajanje perioda mjerenja za koji se indikator utvrđuje / Koeficijent obrta obrtnih sredstava

Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala

Vrijednost je obrnuto proporcionalna omjeru prometa:

Idite na zakačenje= 1 / Za promet

Koeficijent konsolidacije = prosječni saldo obrtnog kapitala za period / cijena prodane robe za isti period

Po ekonomskom sadržaju je ekvivalentan pokazatelju kapitalnog intenziteta. Koeficijent fiksiranja karakterizira prosječni trošak obrtnog kapitala po 1 rublji količine prodanih proizvoda.

Potreba za obrtnim kapitalom

Potreba preduzeća za obrtnim sredstvima izračunava se na osnovu koeficijenta fiksnih obrtnih sredstava i planiranog obima prodaje proizvoda množenjem ovih pokazatelja.

Sigurnost proizvodnje obrtnim sredstvima

Izračunava se kao omjer stvarnog zaliha obrtnih sredstava i prosječne dnevne potrošnje ili prosječne dnevne potrebe za istim.

Ubrzanje obrta obrtnog kapitala pomaže u poboljšanju efikasnosti preduzeća.

Zadatak

Prema podacima za izvještajnu godinu, prosječno stanje obrtnih sredstava preduzeća iznosilo je 800 hiljada rubalja, a trošak prodatih proizvoda za godinu u tekućim veleprodajnim cijenama preduzeća iznosio je 7200 hiljada rubalja.

Odrediti koeficijent obrta, prosječno trajanje jednog prometa (u danima) i koeficijent fiksnih obrtnih sredstava.

• Do prometa = 7200 / 800 = 9
• Prosječno vrijeme obrade = 365 / 9 = 40,5
• Za fiksiranje kolektivnih sredstava \u003d 1/9 \u003d 0,111

Zadatak

Za izvještajnu godinu, prosječni saldo obrtnog kapitala preduzeća iznosio je 850 hiljada rubalja, a troškovi prodatih proizvoda za godinu - 7200 hiljada rubalja.

Odrediti koeficijent obrta i koeficijent fiksnih obrtnih sredstava.

• Koeficijent obrta = 7200 / 850 = 8,47 obrta godišnje
• Koeficijent fiksiranja = 850 / 7200 = 0,118 rubalja obrtnog kapitala po 1 rublji prodatih proizvoda

Zadatak

Troškovi prodatih proizvoda u prethodnoj godini iznosili su 2.000 hiljada rubalja, a u izvještajne godine u odnosu na prethodnu godinu povećan za 10% uz smanjenje prosječnog trajanja jednog obrta sredstava sa 50 na 48 dana.

Utvrditi prosječno stanje obrtnih sredstava u izvještajnoj godini i njegovu promjenu (u %) u odnosu na prethodnu godinu.

Rješenje

• Troškovi prodatih proizvoda u izvještajnoj godini: 2000 hiljada rubalja * 1,1 = 2200 hiljada rubalja.

Prosječno stanje obrtnih sredstava = Obim prodatih proizvoda / Koeficijent obrta

Do prometa \u003d Trajanje analiziranog perioda / Prosječno trajanje jednog prometa

Koristeći ove dvije formule, izvodimo formulu

Prosječno stanje obrtnih sredstava = Obim prodatih proizvoda * Prosječno trajanje jednog prometa / Trajanje analiziranog perioda.

• Prosječno stanje Ukupan prosjek prethodne godine = 2000 * 50 / 365 = 274
• Prosječno stanje Ukupan prosjek u tekućoj godini = 2200 * 48 / 365 = 289

289/274 = 1.055 U izvještajnoj godini prosječan saldo obrtnih sredstava povećan je za 5,5%

Zadatak

Utvrditi promjenu prosječnog koeficijenta fiksnih obrtnih sredstava i uticaj faktora na ovu promjenu.

Osigurati = prosječan saldo obrtnog kapitala / cijena prodane robe

• Za konsolidaciju po grupama, bazni period = (10+5) / (40+50) = 15 / 90 = 0,1666
• Za konsolidaciju izvještajnog perioda grupe = (11 + 5) / (55 + 40) = 16 / 95 = 0,1684

Indeks opće promjene koeficijenta fiksacije

• \u003d SO (prosječno stanje)_1 / RP (prodani proizvodi)_1 - SO_0 / RP_0 \u003d 0,1684 - 0,1666 \u003d 0,0018

Indeks promjene koeficijenta konsolidacije od promjene prosječnog stanja obrtnih sredstava

• \u003d (SO_1 / RP_0) - (SO_0 / RP_0) \u003d 0,1777 - 0,1666 \u003d 0,0111

Indeks promjene koeficijenta fiksiranja od promjene obima prodatih proizvoda

• \u003d (SO_1 / RP_1) - (SO_1 / RP_0) \u003d -0,0093

Zbir pojedinačnih indeksa mora biti jednak ukupnom indeksu = 0,0111 - 0,0093 = 0,0018

Utvrditi ukupnu promjenu stanja obrtnih sredstava, te iznos oslobođenih (uključenih) obrtnih sredstava kao rezultat promjene brzine i promjene obima prodaje.

• Prosječna promjena bilansa obrtnog kapitala = 620 - 440 = 180 (povećan za 180)

Opšti indeks promjene stanja obrtnog kapitala (CO) = (RP_1 * prod.1.turnota_1 / dana u kvartalu) - (RP_0 * prod.1.turnota_0 / dana u kvartalu)

• Trajanje 1 prometa u izvještajnom kvartalu = 620*90/3000 = 18,6 dana
• Trajanje 1 prometa u prethodnom kvartalu = 440*90/2400 = 16,5 dana

Indeks promjena OS od promjena u obimu prodatih proizvoda

• \u003d RP_1 * prod.1ob._0 / kvartal - RP_0 * prod.1ob._0 / kvartal \u003d 3000 * 16,5 / 90 - 2400 * 16,5 / 90 \u003d 110 (povećanje obrtnog kapitala zbog povećanja bilansa obim prodaje)

Indeks promjena osnovnih sredstava od promjene stope obrta obrtnih sredstava

• = RP_1*prod.1rev._1 / kvartal - RP_1*prod.1rev._0/kvart = 3000*18,6/90 - 3000*16,5/90 = 70

ANALIZA PROMETA
KAPITAL

5.1. Indikatori
promet
kapital

Pojam obrtna sredstva (njegov sinonim u domaćem računovodstvu - obrtna sredstva) odnosi se na obrtna sredstva preduzeća. Obrtni kapital osigurava kontinuitet proizvodnog procesa.

U praksi planiranja, računovodstva i analize obrtna sredstva se dele prema sledećim kriterijumima:

• po funkcionalnoj ulozi u procesu proizvodnje: obrtna sredstva i sredstva opticaja. Obrtni kapital uključuje zalihe (sirovine, materijal, gorivo), nedovršena proizvodnja, poluproizvode vlastita proizvodnja, Budući troškovi. opticajni fondovi su gotovih proizvoda i roba za preprodaju, roba otpremljena, gotovina, obračuni sa drugim preduzećima i organizacijama. Takva podjela je neophodna za posebnu analizu vremena boravka obrtnih sredstava u procesu proizvodnje i prometa;
• o praksi kontrole, planiranja i upravljanja: standardizovana obrtna sredstva i nestandardizovana obrtna sredstva. Preduzeće može imati standarde za zalihe, poluproizvode sopstvene proizvodnje, gotove proizvode, robu za preprodaju;
• prema izvorima formiranja obrtnog kapitala: sopstveni obrtni kapital i pozajmljeni obrtni kapital. Vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava utvrđuje se kao razlika između rezultata odeljka IV bilansa stanja "Kapital i rezerve" odeljka I "Stalna imovina" i Odjeljak III"Gubici". Pozajmljena obrtna sredstva formiraju se u vidu bankarskih kredita, kao i obaveza prema dobavljačima. Daju se preduzeću na privremeno korišćenje;

• po likvidnosti (brzini konverzije u gotovinu): apsolutno likvidna sredstva, brzo ostvariva obrtna sredstva, sporo ostvariva obrtna sredstva;
• prema stepenu rizika ulaganja kapitala:
• obrtna sredstva iz minimalni rizik ulaganja: gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja;
• obrtna sredstva sa niskim rizikom ulaganja: potraživanja (isključujući sumnjiva), zalihe (isključujući zastarele), stanja gotovih proizvoda i robe (isključujući nepoželjne);
• obrtna sredstva sa prosečnim rizikom ulaganja: stvari male vrednosti i habanje, nedovršena proizvodnja, odloženi troškovi;
• visokorizična obrtna sredstva: sumnjiva potraživanja, zastarele zalihe, gotovi proizvodi i dobra koja nisu tražena;
• po materijalnom sadržaju: predmeti rada (sirovine, materijali, gorivo i dr.), gotovi proizvodi i dobra, gotovina i sredstva u naseljima.

Finansijski položaj preduzeća direktno zavisi od toga koliko brzo se sredstva uložena u imovinu pretvaraju u pravi novac.

Ubrzanje obrta obrtnih sredstava smanjuje potrebu za njima: potrebno je manje zaliha sirovina, materijala, goriva, nedovršene proizvodnje, a samim tim dovodi do smanjenja nivoa troškova njihovog skladištenja, što u konačnici doprinosi povećanju u profitabilnosti i poboljšanju finansijskog stanja preduzeća.

Usporavanje vremena obrta dovodi do povećanja potreban iznos obrtni kapital i dodatni troškovi, a samim tim i pogoršanje finansijskog stanja preduzeća.

Stopa obrta sredstava je složen pokazatelj organizaciono-tehničkog nivoa proizvodno-privrednih aktivnosti. Obrtni kapital osigurava kontinuitet proizvodnog procesa.

Na trajanje sredstava u opticaju utiču eksterni i unutrašnji faktori.

Za faktore spoljni karakter obuhvataju obim preduzeća, industrijsku pripadnost, obim preduzeća, ekonomsku situaciju u zemlji i povezane uslove poslovanja preduzeća.

Interni faktori - politika cijena preduzeća, struktura imovine, metodologija za procjenu rezervi.

Stopa obrta obrtnih sredstava procjenjuje se pomoću indikatora kao što su:

1. Koeficijent obrta ili stopa obrtaja

K oko = , (5.2)

gdje D - trajanje jednog obrta obrtnih sredstava (u danima);

T - izvještajni period (u danima).

Smanjenje vremena obrta, kao što je već navedeno, dovodi do oslobađanja sredstava iz opticaja, a njegovo povećanje dovodi do dodatne potrebe za obrtnim sredstvima.

3. Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala

K a =

SO

Vp

. (5.3)

Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala pokazuje iznos obrtnog kapitala po 1 rublju. prodatih proizvoda.

U tabeli. 5.1. dat je obračun pokazatelja prometa obrtnih sredstava.

Tabela 5.1

Pokazatelji obrtnog kapitala

Indikatori	Prethodni period	Izvještajni period	Odstupanja
1. Prihod od prodaje proizvoda, radova i usluga, hiljada rubalja.	12 596	27 138	+ 14 542
2. Prosječna stanja svih obrtnih sredstava, hiljada rubalja.	130 939	185 640	+ 54 701
3. Omjer obrtaja, broj okretaja	0,0962	0,1462	+ 0,05
4. Trajanje jedne revolucije (dani)	3742,3	2462,6	- 1279,7
5. Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala	10,395	6,841	- 3,554

Kao što se vidi iz tabele. 5.1, obrt obrtnih sredstava je ubrzan za 0,05 obrta i iznosio je 0,1462 obrta godišnje, odnosno 2462,6 dana, što treba oceniti kao negativnu činjenicu, jer je jedan obrt jednak 6,84 godine.

Ali istovremeno treba napomenuti da je obrt obrtnih sredstava ubrzan za 1279,7 dana.

Ubrzanje obrta kapitala pomaže u smanjenju potrebe za obrtnim kapitalom (apsolutno oslobađanje), povećanju obima proizvodnje (relativno oslobađanje) i, prema tome, povećanju profita. Kao rezultat, finansijsko stanje preduzeća se poboljšava, solventnost se jača.

Usporavanje prometa zahtijeva privlačenje dodatnih sredstava za nastavak privredne aktivnosti preduzeća, barem na nivou iz prethodnog perioda.

vrijednost apsolutna ušteda (privlačenje) obrtnih sredstava može se izračunati na dva načina.

Prvo, oslobađanje (privlačenje) obrtnih sredstava iz prometa može se odrediti formulom

∆ CO \u003d CO 1 - CO o × K vp, (5.4)

gdje je ∆ SO- iznos uštede (-) ili privlačenja (+) obrtnih sredstava;

CO 1, CO o- prosječna vrijednost obrtnih sredstava preduzeća za izvještajni i bazni period;

Kvp- faktor rasta prihoda od prodaje proizvoda (u relativnim jedinicama), K vp =

Vp1

V p0

.

U analiziranom preduzeću, u skladu sa podacima u tabeli. 5.1

∆SO \u003d 185 640 - 130 939 × 2,1545 = - 96468,1 (hiljadu rubalja).

Drugo, možete koristiti formulu

∆CO = (D L1 - D LO) × V 1 jedan, (5.5)

gdje D L1, D LO - trajanje jednog obrta obrtnih sredstava u danima;

V 1 jedan. - jednodnevna prodaja proizvoda (hiljadu rubalja).

Izračunajmo oslobađanje obrtnih sredstava u analiziranom preduzeću na osnovu pokazatelja iz tabele. 5.1:

∆SO = (2462,6 - 3742,3) × 75, 38333 = -96468,1 (hiljadu rubalja),

tj. u ovom preduzeću, zbog ubrzanja prometa obrtnih sredstava, oslobođeno je 96468,1 hiljada rubalja:

Veličina povećanja obima proizvodnje zbog ubrzanja obrtnog kapitala (ceteris paribus) može se odrediti metodom lančanih supstitucija:

∆V p \u003d (K ob1 - K ob0) × CO 1. (5.6)

U predmetnom preduzeću, zbog ubrzanja prometa obrtnih sredstava, povećanje proizvodnje iznosilo je 9282 hiljade rubalja. (∆V p = + 0,05 × 185 640).

Uticaj obrta obrtnih sredstava na povećanje dobiti AR može se izračunati po formuli

- 794 = 412,72 (hiljadu rubalja)

U članku ćemo razmotriti promet obrtnih sredstava kao jedan od najvažnijih pokazatelja za ocjenu finansijskog stanja preduzeća.

Obrt obrtnih sredstava

Obrt obrtnih sredstava (engleski Obrt obrtni kapital) je indikator koji se odnosi na preduzeće i karakteriše intenzitet korišćenja obrtnih sredstava (sredstva) preduzeća/poslovanja. Drugim riječima, odražava stopu konverzije obrtnih sredstava u gotovinu tokom izvještajnog perioda (u praksi: godina, kvartal).

Formula za obračun prometa obrtnih sredstava prema bilansu stanja

Koeficijent obrta obrtnih sredstava (analogni: koeficijent obrta osnovnih sredstava, K ook) - predstavlja odnos prihoda od prodaje i prosječnog obrtnog kapitala.

Ekonomski smisao ovog koeficijenta je procjena efektivnosti ulaganja u obrtna sredstva, odnosno kako obrtna sredstva utiču na iznos prihoda od prodaje. Formula za izračunavanje koeficijenta obrta obrtnih sredstava u bilansu stanja je sljedeća:

U praksi se analiza prometa dopunjuje koeficijentom fiksnog obrtnog kapitala.

Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala- pokazuje iznos dobiti po jedinici obrtnih sredstava. Formula izračuna je obrnuto proporcionalna koeficijentu obrta obrtnog kapitala i glasi:

- pokazuje trajanje (trajanje) obrta obrtnih sredstava, izraženo u broju dana potrebnih za otplatu obrtnih sredstava. Formula za izračunavanje perioda obrta obrtnih sredstava je sljedeća:

Analiza obrtnog kapitala. Pravila

Što je veća vrijednost koeficijenta obrta obrtnih sredstava, to je veći kvalitet upravljanja obrtnim kapitalom u preduzeću. U finansijskoj praksi ne postoji jedinstvena opšteprihvaćena vrednost ovog indikatora, analiza se mora vršiti u dinamici iu poređenju sa sličnim preduzećima u industriji. Tabela ispod pokazuje različite vrste analiza prometa.

Vrijednost indikatora	Analiza indikatora
K ook ↗ T ook ↘	Povećana dinamika rasta koeficijenta obrta obrtnih sredstava (smanjenje perioda obrta) pokazuje povećanje efikasnosti korišćenja osnovnih sredstava preduzeća i povećanje finansijske stabilnosti.
K ook ↘ T ook ↗	Silazna dinamika promjene koeficijenta obrta obrtnih sredstava (povećanje perioda obrta) pokazuje pogoršanje efektivnosti korišćenja osnovnih sredstava u preduzeću. U budućnosti to može dovesti do smanjenja finansijske stabilnosti.
K ook > K * ook	Koeficijent obrta obrtnih sredstava veći od prosječnih industrijskih vrijednosti (K*ook) pokazuje povećanje konkurentnosti preduzeća i povećanje finansijske stabilnosti.

Video lekcija: "Izračunavanje ključnih koeficijenata obrta za OAO Gazprom"

Sažetak

Obrt obrtnih sredstava je najvažniji pokazatelj poslovna aktivnost preduzeća i njena dinamika direktno odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća na dugi rok.

Likvidacija pravnog lica.

2.3 Svrhe i postupak spajanja preduzeća.

2.5. Ekonomski sadržaj kapitala, prihoda, novčanih sredstava i gotovine organizacije.

Klasifikacija prihoda i rashoda organizacije

novčani tok organizacije.

2.6 Formiranje odobrenog kapitala u zavisnosti od izabranog organizacionog i pravnog oblika.

2.7 Dodatni kapital kao sredstvo za povećanje vrijednosti imovine organizacije.

2.8. Osobine formiranja rezervnog kapitala i drugih rezervi u zavisnosti od pravnog oblika poslovanja.

Tema 3 Finansiranje troškova proizvodnje i prodaje proizvoda

3.1. Ekonomski sadržaj troškova i izdataka preduzeća.

3.2 Klasifikacija troškova koji se mogu pripisati troškovima proizvodnje.

Klasifikacija indirektnih (režijskih) troškova

Dinamika ukupnih (a) i specifičnih (b) fiksnih troškova

3.3 Načini formiranja rashoda pri utvrđivanju finansijskog rezultata preduzeća.

3.4 Metode formiranja troškova preduzeća u utvrđivanju oporezive dobiti.

Troškovi organizacije

3.5.1. Formiranje materijalnih troškova (član 254 Poreskog zakona Ruske Federacije)

3.5.2. Formiranje troškova rada (član 255. Poreskog zakona Ruske Federacije)

3.5.3 Formiranje troškova za imovinu koja se amortizira (član 256 Poreskog zakona Ruske Federacije).

3.5.4 Ostali troškovi

3.6 Obračun troškova proizvodnje. Vrste troškova proizvodnje.

3.7 Obračun planiranih troškova prodaje proizvoda za utvrđivanje visine planirane dobiti.

3.8 Sistemi upravljanja troškovima. Klasifikacija troškova za kontrolu i regulaciju aktivnosti.

3.9 Načini i rezerve za smanjenje troškova proizvodnje i prodaje proizvoda. Stepen uticaja različitih faktora na troškove.

Tema 4 Prihodi od prodaje i bruto prihodi.

4.1. Prihodi od prodaje proizvoda i bruto prihodi preduzeća. Vrste prihoda.

4.2. Metode iskazivanja prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) i njihove distribucije.

4.3. Formiranje i vrste prihoda u određivanju finansijskog rezultata organizacije.

4.6 Postupak raspodjele prihoda od prodaje proizvoda.

Gotovina primljena od prodatih proizvoda

4.7. Faktori i rezerve za povećanje proizvodnje i prodaje.

Sfera proizvodnje Sfera cirkulacije

Rezerve rasta prodaje

Tema 5 Neto prihod i gotovinska štednja.

5.1. Ekonomska suština i profitne funkcije. Vrste profita.

5.2. Formiranje finansijskog rezultata iz osnovne delatnosti preduzeća.

5.3. Planiranje dobiti analitičkom metodom i metodom direktnog računa. Opseg njihove primjene, prednosti i nedostaci.

Podaci za obračun dobiti, hiljada rubalja

5.4. Planiranje profita na osnovu marginalnih troškova i marginalnog prihoda (metoda marginalne analize).

Određivanje tačke rentabilnosti

5.5. Faktori rasta profita. Zavisnost profita od životnog ciklusa proizvoda.

Faktori rasta profita

5.6. Raspodjela i korištenje dobiti.

Tema 6 Formiranje i korištenje osnovnih sredstava.

6.1. Ekonomska priroda, sastav, metode procjene osnovnih sredstava.

6.2. Amortizacija osnovnih sredstava i njeni normativi. Metode amortizacije i njihove karakteristike.

6.4. Remontni fond u preduzeću, njegovo formiranje i korišćenje.

6.5. Procjena ekonomske efikasnosti korištenja osnovnih sredstava.

Tema 7 Formiranje i korištenje obrtnih sredstava

7.1. Ekonomski sadržaj obrtnih sredstava organizacije, obrtna sredstva.

D pzzpgpt'd'

7.3. Sastav i struktura obrtnih sredstava preduzeća. Osnove njihove organizacije.

7.4. Indikatori efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Značaj i načini ubrzanja obrta obrtnih sredstava.

7.5. Standardizovana i nestandardizovana obrtna sredstva. Analitička metoda za utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima.

7.6. Koeficijent obrtnih sredstava, metoda koeficijenata za utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima.

7.7. Metoda direktnog računa kao glavni metod za utvrđivanje planiranih potreba za obrtnim sredstvima.

Tema 8 Finansijski plan za industrijsko preduzeće (Bilans prihoda i rashoda)

8.1. Ekonomski sadržaj i mjesto finansijskog planiranja u realizaciji ekonomsko-finansijskih aktivnosti preduzeća.

8.2. Finansijski plan industrijskog preduzeća. Njegov sadržaj i struktura.

8.3. Operativni finansijski planovi preduzeća. Praćenje implementacije plana u preduzeću.

8.4. Budžetiranje kao sredstvo finansijskog planiranja.

Bibliografija

7.4. Indikatori efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Značaj i načini ubrzanja obrta obrtnih sredstava.

Trajanje kapitala u opticaju zavisi od uticaja spoljašnjih i unutrašnjih faktora.

To vanjski faktorima koji ne zavise od delatnosti preduzeća treba pripisati: ekonomsku situaciju u zemlji i povezane uslove poslovanja, pripadnost industriji i obim aktivnosti organizacije.

To interni uključuju faktore određene aktivnostima same organizacije: politiku cijena, strukturu sredstava, metodologiju za procjenu rezervi, uslove i uslove obračuna, logistički sistem, kreditnu politiku.

Ekonomsku efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakteriše njihov obrt.

promet po dogovoru imovine utvrđuje se na osnovu vremena tokom kojeg sredstva ostvare potpuni promet, počev od nabavke zaliha, njihovog prisustva u procesu proizvodnje, do puštanja i prodaje gotovih proizvoda i prijema novca na račune organizacije.

Promet se izražava pomoću sistema koeficijenata:

koeficijent obrta K rev.;

faktor opterećenja obrtnih sredstava po 1 rub. prodati proizvodi K 3 ;

trajanje jednog obrtaja D l;

povrat na obrtna sredstva R ok;

apsolutno oslobađanje obrtnog kapitala;

relativno oslobađanje obrtnog kapitala.

Stopa obrtaja okarakterisan direktni odnosbrzina (broj okretaja) za određeni period - godina, kvartal. Ovaj pokazatelj odražava broj krugova koje je napravio obrtni kapital organizacije, na primjer, godišnje, i karakterizira obim prodaje po 1 rublji uloženoj u obrtni kapital. Izračunava se kao količnik prihoda od prodaje (količina prodatih ili tržišnih) proizvoda podijeljen s obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos obrtnog kapitala za određeni period (obično godinu dana):

To o = BP /OD uredu

Povećanje ovog koeficijenta znači povećanje broja okretaja i dovodi do činjenice da:

raste proizvodnja ili obim prodaje za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala;

potrebno je manje obrtnih sredstava za isti obim proizvodnje.

Dakle, koeficijent obrta karakteriše nivo proizvodne potrošnje obrtnih sredstava. Rast koeficijenta obrta, tj. povećanje brzine obrta obrtnih sredstava znači da se obrtna sredstva koriste racionalno i efikasno. Smanjenje broja obrta ukazuje na pogoršanje finansijskog stanja organizacije.

Faktor opterećenja (kapital m kost) - indikator, recipročan koeficijent obrta, koristi se za planiranje i pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošenog na svaku rublju prodatih (robnih) proizvoda. Ovaj indikator se naziva i koeficijent kapitalnog intenziteta obrtnih sredstava. Računa se na sljedeći način:

To 3 = C uredu / BP = 1 /To o, gdje

K 3 - faktor opterećenja.

Budući da je kriterijum za ocjenu efikasnosti upravljanja obrtnim kapitalom faktor vremena, koriste se indikatori koji odražavaju ukupno vrijeme obrta, odnosno trajanje jednog obrta, stopu obrta (dana).

Trajanje jedan promet(promet obrtnih sredstava), dana, određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava C ok sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje ili prihoda od prodaje (VR) i perioda u danima (D):

DL =OD uredu * D/VR

Trajanje promet zaliha(D TMZ), koji pokazuje vrijeme potrebno da se zalihe (sirovine, materijali) pretvore u gotove proizvode i prodaju:

D TMZ = C TMZ * D/VR, gdje

Sa TMZ - prosječni volumen vrijednosti zaliha.

Trajanjeprometpotraživanja(D DZ) odražava prosječno vrijeme prijema uplate od kupaca:

D DZ = C DZ * D/VR, gdje

Kod DZ - prosječna vrijednost iznosa potraživanja.

Trajanje prometa obaveza prema dobavljačima(D KZ) odražava prosječni period plaćanja za plaćanja dobavljačima za sirovine i materijale:

D KZ = OD KZ * D/VR, gdje

Sa KZ - prosječna vrijednost vrijednosti obaveza prema dobavljačima.

Trajanje novčanog toka prikazuje vrijeme od trenutka kada preduzeće uplati zalihe do prijema prihoda od prodaje proizvoda, ili je to period između plaćanja sirovina i rada i otplate potraživanja:

D DC = D TMZ + D DZ - D KZ .

Svaki privredni subjekt sebi postavlja zadatak da smanji trajanje gotovinskog prometa, što će mu omogućiti povećanje dobiti i smanjenje potrebe za dodatnim finansijskim sredstvima.

Dakle, trajanje obrta sredstava može se smanjiti zbog:

Smanjenje trajanja obrta zaliha;

Smanjenje trajanja obrta potraživanja;

Povećati period opticaja obaveza prema dobavljačima.

Ovi pokazatelji daju priliku da se sprovede dubinska analiza korišćenja sopstvenih obrtnih sredstava; oni se nazivaju privatni pokazatelji prometa.

Poređenje omjera prometa i opterećenja u dinamici omogućava vam da identificirate trendove promjena ovih pokazatelja i utvrdite koliko se efikasno i efektivno koristi obrtni kapital organizacije.

Promet obrtnih sredstava može ubrzati i usporiti. Kada se promet uspori, potrebno je uključiti dodatna sredstva. Efekat ubrzanog obrta se izražava u smanjenju potrebe za obrtnim sredstvima u vezi sa poboljšanjem njihovog korišćenja, njihove uštede, što utiče na povećanje obima proizvodnje i, kao rezultat, finansijskih rezultata. Ubrzanje prometa dovodi do oslobađanja dijela obrtnih sredstava (materijalni resursi, gotovina), koji se koriste ili za potrebe proizvodnje ili za akumulaciju na tekućem računu. U konačnici se poboljšava solventnost i finansijsko stanje organizacije (preduzeća).

Oslobađanje obrtnih sredstava kao rezultat ubrzanja njihovog obrta može biti apsolutno i relativno. Apsolutno pustiti - ovo je direktno smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom za ispunjavanje planiranog obima proizvodnje. Relativno izdanje obrtna sredstva nastaju u onim slučajevima kada se, u prisustvu obrtnih sredstava, u okviru planiranih potreba, obezbedi prekoračenje plana proizvodnje. Istovremeno, stopa rasta obima proizvodnje nadmašuje stopu rasta bilansa obrtnih sredstava.

Uopštavajući pokazatelj efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava je pokazatelj njegove profitabilnost(P ok), izračunato kao omjer dobiti od prodaje proizvoda (P rp) i prosječnog obrtnog kapitala (C ok):

R uredu = P rp *100 / OD uredu

Upravljanje obrtnim kapitalom važno je u rješavanju ključnog problema finansijskog stanja: postizanje optimalnog odnosa između rasta profitabilnosti proizvodnje (maksimiziranje dobiti na uloženi kapital) i osiguravanja održive solventnosti, koja služi kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti organizacije. . Takođe je izuzetno važno osigurati rezerve i troškove organizacije (preduzeća) izvorima njihovog formiranja i održavanjem racionalnog odnosa između vlastitih obrtnih sredstava i pozajmljenih sredstava usmjerenih na popunu obrtnih sredstava.

Jedan od osnovnih zadataka racionalnog upravljanja obrtnom imovinom preduzeća je da se što više smanje periodi obrta zaliha i potraživanja i poveća prosečan period plaćanja obaveza kako bi se smanjile tekuće finansijske potrebe generalnim ubrzavanjem obrta. radni kapital.

Ovom cilju služe sledeće metode refinansiranja potraživanja preduzeća (ubrzavanje njihove konverzije u novčana sredstva):

Spontano finansiranje- dodeljivanje popusta kupcima za smanjenje uslova obračuna (prilikom plaćanja robe pre isteka određenog roka, kupac dobija popust od cene, nakon ovog roka - držeći se u ugovorenom roku plaćanja - plaća u celosti iznos).

Računovodstvo računa- prodaja menica dostupnih u preduzeću banci po diskontnoj ceni (ispod nominalne vrednosti); veličina diskonta koji drži banka zavisi od nominalne vrijednosti zapisa, njihovog dospijeća i diskontne stope zapisa (ako je likvidnost emitenta upitna, diskontna stopa može uključivati ​​premiju za rizik).

Faktoring- ustupak preduzeća prodavca banci (ili specijalizovanoj "faktorskoj firmi") prava na primanje sredstava po platnim dokumentima za isporučene proizvode, dok banka (faktorska firma) nadoknađuje preduzeću prodavca glavni deo duga iznos po takvim platnim dokumentima, uz naplatu određenog procenta provizije u zavisnosti od faktora rizika, solventnosti kupca proizvoda i propisanih uslova njegovog plaćanja.

Načini povećanja obrta obrtnog kapitala:

Smanjenje trajanja proizvodnog ciklusa;

Povećanje prodaje;

Naručivanje i odabir oblika obračuna sa dobavljačima i potrošačima (uključujući i kalendare plaćanja);

Sprečavanje viška zaliha sirovina, materijala i drugih inventara;

Smanjenje potraživanja i utvrđivanje efektivne kreditne politike u preduzeću (putem menica);

Smanjenje obaveza prema dobavljačima (kalendar plaćanja);

Strogo računovodstvo i regulisanje svih elemenata obrtnog kapitala preduzeća.