Mereka memiliki likuiditas absolut. Likuiditas - apa itu dengan kata-kata sederhana. Mengapa kinerja yang baik sangat penting?

Indikator likuiditas dan solvabilitas menyediakan informasi berguna hampir semua kelompok pengguna laporan keuangan dan dapat dijadikan sebagai dasar pemikiran untuk membuat sebagian besar keputusan yang bersifat keuangan.

Konsep likuiditas

Berdasarkan panduan belajar Laporan akuntansi (keuangan) diedit oleh Sokolova V.Ya.:
Likuiditas- ini adalah, pertama-tama, properti dari suatu aset yang akan diubah menjadi jumlah uang beredar atau yang setara dengan uang. Menganalisis likuiditas perusahaan, menilai apakah telah modal kerja dalam jumlah yang cukup untuk membayar kembali kewajiban jangka pendek, bahkan jika mereka melanggar tanggal jatuh tempo. Sebuah organisasi bisa likuid tetapi bangkrut dan sebaliknya.
Kupriyanov L.M.. konsep likuiditas diartikan sebagai berikut:
Likuiditas— kemampuan aset perusahaan untuk dengan cepat berubah menjadi uang tunai dengan biaya yang tercermin dalam neraca, jika perlu untuk membayar kewajiban kepada karyawan untuk membayar upah, negara untuk pembayaran pajak kepada anggaran, pemilik untuk pembayaran dividen, kepada rekanan, kreditur, dll.
Berdasarkan I.V. Kobeleva Likuiditas ditentukan oleh kemampuan entitas ekonomi untuk secara cepat dan dengan kerugian finansial minimal mengubah aset (properti) menjadi uang tunai. Hal ini juga ditandai dengan adanya dana likuid berupa neraca Uang tunai, kas pada rekening koresponden di bank dan elemen aset lancar yang mudah dipasarkan (misalnya, surat berharga jangka pendek). Selain itu, likuiditas menyiratkan solvabilitas tanpa syarat dan kesetaraan konstan antara aset dan kewajiban, baik dari segi jumlah total dan jatuh tempo kewajiban.
Menurut posisi A A. kanke, likuiditas - karakteristik jenis aset perusahaan tertentu dengan kemampuannya untuk dengan cepat berubah menjadi uang tunai tanpa mengurangi nilai buku untuk memastikan tingkat solvabilitas organisasi yang diperlukan. Semakin cepat dimungkinkan untuk menjual aset demi uang dan semakin tinggi kemungkinan operasi ini, semakin tinggi tingkat likuiditasnya.
Berdasarkan P.F. Askerova likuiditas suatu aset adalah kemampuannya untuk diubah menjadi uang tunai. Semakin cepat suatu aset berubah menjadi uang tunai, semakin tinggi likuiditasnya.
Menurut definisi yang diberikan Kovalev V.V., likuiditas suatu perusahaan dipahami sebagai "... adanya modal kerja dalam jumlah yang secara teoritis cukup untuk pembayaran penuh kewajiban jangka pendek, bahkan dengan pelanggaran tanggal jatuh tempo yang ditentukan oleh kontrak." Klausul default, menurut penulis definisi, menunjukkan bahwa kegagalan dalam penerimaan dana dari debitur tidak dikecualikan, tetapi bagaimanapun juga, uang ini akan datang dan itu akan cukup untuk penyelesaian dengan semua kreditur. Ini mengikuti dari definisi bahwa tanda utama likuiditas suatu perusahaan adalah kelebihan formal aset lancar atas kewajiban jangka pendek.
Negashev E.V. dalam monografinya “Analytical modeling of the financial condition of the company” memberikan rumusan sebagai berikut:
Likuiditas perusahaan dalam pengertian umum, kami mendefinisikannya sebagai menutupi kewajiban perusahaan dengan asetnya, periode transformasi yang menjadi uang tunai sesuai dengan jatuh tempo kewajiban. Likuiditas perusahaan adalah perkiraan marjinal kemampuan untuk menyelesaikan (pada saat dimiliki atau di masa yang akan datang) seluruh atau sebagian kewajiban perusahaan yang ada pada tanggal pelaporan, berdasarkan asumsi tentang waktu konversi aset menjadi kas. Karena waktu aktual dari konversi aset menjadi uang tunai mungkin berbeda dari waktu yang diharapkan, penilaian likuiditas perusahaan bersifat prediktif dan memprediksi pembayaran kewajiban di masa depan hanya dengan beberapa kemungkinan.
Secara umum, dapat diringkas bahwa sebagian besar penulis memberikan definisi yang identik tentang konsep likuiditas.
Diasumsikan bahwa definisi likuiditas perusahaan memungkinkan kombinasi berbagai kewajiban dengan jatuh tempo yang berbeda menjadi ukuran agregat dari total nilai kewajiban dengan jatuh tempo yang tidak melebihi nilai maksimum tertentu. Contoh agregasi tersebut adalah nilai kewajiban jangka pendek, tercermin dalam neraca sebagai akibat dari bagian V (tidak termasuk pendapatan ditangguhkan). Menurut peraturan tentang akuntansi"Pernyataan akuntansi organisasi" (PBU 4/99) untuk kewajiban jangka pendek, jatuh tempo maksimum sama dengan 12 bulan atau durasi siklus operasi, jika melebihi 12 bulan.
Dengan demikian, untuk tujuan menentukan likuiditas perusahaan, aset dengan jatuh tempo yang berbeda dengan kas dapat digabungkan menjadi ukuran agregat dari nilai total aset dengan jatuh tempo tidak melebihi nilai maksimum tertentu. Contoh penggabungan aset untuk menentukan likuiditas adalah jumlah aset lancar yang tercermin dalam neraca sebagai hasil dari bagian II (dengan pengecualian piutang jangka panjang dan hutang peserta (pendiri) atas kontribusi kepada modal dasar). Menurut Peraturan Akuntansi “Pernyataan Akuntansi Organisasi” (PBU 4/99), untuk aset lancar, periode maksimum untuk dikonversi menjadi uang tunai (periode sirkulasi) adalah 12 bulan atau durasi siklus operasi, jika melebihi 12 bulan .

Jenis likuiditas

Saldo likuiditas organisasi menentukan sejauh mana kewajiban organisasi ditutupi oleh asetnya, periode konversi menjadi uang tunai sesuai dengan jatuh tempo kewajiban. Likuiditas neraca didasarkan pada penilaian akuntansi aset.
Likuiditas aset secara umum dapat didefinisikan sebagai kemampuan aset untuk ditukar dengan uang, dan semakin pendek periode tersebut, aset yang lebih likuid dapat dipertimbangkan.
Likuiditas perusahaan menunjukkan komposisi aset, bagian aset paling likuid dalam struktur keseluruhan. Bergantung pada spesifikasi bisnis, likuiditas organisasi membantu menentukan afiliasi industrinya.
Likuiditas perusahaan secara fundamental berbeda dari likuiditas neraca karena dasar penentuannya adalah harga pasar, yang berubah dengan cepat di bawah pengaruh banyak faktor, dan oleh karena itu mungkin tidak sesuai dengan estimasi akuntansi. Likuiditas perusahaan, paling sering, ditentukan pada saat menilai nilai aset bersih saat dijual di pasar.

Penilaian likuiditas

Membedakan likuiditas saat ini, kritis dan absolut perusahaan dalam hal menutupi kewajiban jangka pendek dengan aset lancar (dalam hal ini, periode maksimum untuk mengubah aset lancar menjadi uang tunai sesuai dengan istilah maksimum pembayaran kewajiban jangka pendek).
Likuiditas lancar perusahaan berarti menutupi kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar perusahaan.
Likuiditas kritis suatu perusahaan berarti menutupi kewajiban jangka pendek dengan jumlah kas dan setara kas, jangka pendek investasi keuangan dan piutang.
Likuiditas absolut perusahaan berarti pertanggungan kewajiban jangka pendek dengan jumlah kas dan setara kas.
Tingkat likuiditas saat ini, kritis dan absolut dapat berlebihan, cukup dan tidak mencukupi. Tingkat likuiditas saat ini, kritis dan absolut yang cukup dapat berbeda secara signifikan satu sama lain dalam hal cakupan kewajiban jangka pendek. Tingkat likuiditas yang cukup ditentukan oleh perkiraan empiris yang diterima secara umum (yang mungkin salah), kondisi makroekonomi, afiliasi industri perusahaan, sifat model bisnisnya, tetapi saat ini dalam analisa keuangan tidak ada pembenaran teoretis yang ketat, yang konstruksinya merupakan salah satu tugas penting teori analisis stabilitas keuangan.
Tingkat likuiditas organisasi saat ini yang cukup mengikuti dari aturan empiris yang disebutkan di atas, yang menurutnya, dalam hal kebutuhan untuk penjualan cepat aset, harganya akan menjadi setengah dari nilai pasarnya (bersama dengan nilai pasar dapat dianggap sebagai harga asli akuisisi, dan biaya (penggantian) saat ini). Sesuai dengan aturan ini, aset lancar harus dua kali lebih besar dari kewajiban jangka pendek (diasumsikan bahwa: berat jenis cukup uang)

Di mana Ez - saham, Edz - investasi keuangan jangka pendek, Eds - kas dan setara kas, Kkk - pinjaman dan pinjaman jangka pendek, Kkz - akun hutang.

Dimana F - aset tidak lancar digabungkan dengan piutang jangka panjang;

E ~ - stok (termasuk bahan mentah, bahan, biaya dalam pekerjaan dalam proses, produk jadi, barang untuk dijual kembali, barang dikirim, biaya ditangguhkan, persediaan dan pengeluaran lainnya, saldo PPN atas barang berharga yang diperoleh, tidak dapat dikurangkan);

E - investasi keuangan jangka pendek (tidak termasuk setara kas) dan piutang jangka pendek, dengan pengecualian hutang peserta (pendiri) atas kontribusi ke modal dasar (aset lancar lainnya, tergantung pada perannya dalam sirkulasi, ditambahkan baik kepada saham atau kepada debitur);

E - kas dan setara kas (sesuai dengan Peraturan Akuntansi "Laporan Arus Kas" (LBU 23/2011), investasi keuangan yang sangat likuid yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi sejumlah kas yang diketahui dan yang memiliki risiko nilai yang tidak signifikan) ;

K - modal ekuitas riil (aset bersih);

K - kewajiban jangka panjang (termasuk pinjaman dan pinjaman jangka panjang, kewajiban pajak tangguhan, kewajiban estimasi jangka panjang dan kewajiban jangka panjang lainnya);

K - kredit dan pinjaman jangka pendek;

K - hutang usaha, kewajiban estimasi jangka pendek dan kewajiban jangka pendek lainnya (kecuali pendapatan ditangguhkan, tercermin dalam aset bersih).

Tingkat likuiditas kritis yang cukup berarti bahwa perusahaan mampu membayar kewajiban jangka pendek dengan kas dan setara kas pi yang diharapkan dalam jangka pendek dari pembayaran kembali investasi keuangan dan piutang. Persyaratan ini mengasumsikan bahwa investasi keuangan jangka pendek dan piutang jangka pendek lebih likuid (lebih cepat dikonversi menjadi uang tunai) daripada item saham, yang mungkin tidak benar dalam kasus umum. Tetapi karena likuiditas adalah perkiraan perkiraan prediksi pembayaran kembali kewajiban jangka pendek, lebih fokus pada tugas analisis eksternal Berdasarkan informasi yang terdapat dalam laporan keuangan, asumsi ini dapat diterima. Jika analis memiliki informasi tambahan tentang debitur pailit atau investasi keuangan likuid rendah, penilaian likuiditas kritis dapat disesuaikan ke bawah. Tingkat likuiditas kritis yang memadai memastikan kesetaraan jumlah elemen yang relevan dari aset lancar dan jumlah kewajiban jangka pendek:

Tingkat likuiditas absolut yang cukup berarti bahwa perusahaan dapat membayar kembali sebagian tertentu dari kewajiban jangka pendeknya dari saldo kas dan setara kas. Tingkat likuiditas absolut yang memadai memastikan bahwa jumlah kas dan setara kas sama dengan jumlah kewajiban jangka pendek yang diambil dengan koefisien tertentu yang mencerminkan bagian minimum dari kewajiban paling mendesak, biasanya secara signifikan kurang dari 100%:

Dimana - bagian minimum dari kewajiban yang paling mendesak (batas normal minimum pada rasio likuiditas absolut).
Penyimpangan likuiditas saat ini, kritis dan absolut dari tingkat yang cukup ke atas atau ke bawah menciptakan, masing-masing, situasi dengan kelebihan atau kekurangan likuiditas.
Kriteria stabilitas keuangan dapat dibangun untuk setiap jenis likuiditas yang terdaftar, tetapi yang paling berarti adalah kriteria yang diperoleh sebagai kondisi yang diperlukan dan cukup untuk likuiditas kritis.
Untuk mengukur tingkat likuiditas kritis, kami akan menggunakan indikator absolut, yaitu perbedaan antara aset yang paling likuid (kas dan setara kas, investasi keuangan jangka pendek dan piutang jangka pendek) dan kewajiban jangka pendek, yang berdasarkan pada ungkapan (1), dapat ditulis sebagai berikut:

Dengan menggunakan indikator (2), kondisi untuk mencapai tingkat likuiditas kritis yang cukup atau melebihinya ditulis sebagai kondisi non-negatif indikator mutlak likuiditas:

Identitas berikut dari model neraca kondisi keuangan:

Sisi kiri identitas (3) adalah indikator likuiditas absolut (2), yang oleh karena itu, kita dapat menulis rasionya:

Oleh karena itu, ketika tingkat likuiditas kritis yang cukup tercapai atau terlampaui, ketidaksetaraan () juga diamati untuk ekspresi (4), yang mencerminkan metode tambahan untuk menghitung indikator likuiditas absolut:

Mengubah mana, kami memperoleh batasan nilai saham dengan sumber pembentukannya jangka panjang, yang merupakan kondisi yang diperlukan dan cukup untuk non-negatif dari indikator absolut likuiditas kritis (yaitu, mencapai tingkat likuiditas kritis yang memadai atau melebihinya):

Itu adalah
di mana E s- modal kerja sendiri sama dengan selisih antara modal sendiri dan aktiva tidak lancar dan menjadi nilai sumber pembiayaan sendiri aktiva lancar;
E D- sumber pembentukan cadangan jangka panjang. Nama “sumber pembentukan cadangan jangka panjang” dari indikator E, sampai batas tertentu, bersyarat. Jika pinjaman dan pinjaman jangka panjang, yang biasa digunakan sebagai sumber pembiayaan untuk penciptaan dan perolehan aset tidak lancar, merupakan mayoritas kewajiban jangka panjang, maka indikator
E D dapat dianggap sebagai nilai yang disesuaikan dari modal kerja sendiri. Nama "sumber pembentukan stok jangka panjang" menunjukkan bahwa modal kerja sendiri
E s meningkat dengan jumlah kewajiban jangka panjang, karena penggunaan kewajiban jangka panjang bersama dengan ekuitas untuk membiayai aset tidak lancar memungkinkan Anda untuk meningkatkan sumber pembentukan aset lancar Anda sendiri:

dimana - nilai yang disesuaikan dari modal kerja sendiri;
- bagian dari aset tidak lancar yang dibiayai oleh ekuitas.
Hubungan (4) juga menyiratkan kondisi non-penurunan likuiditas kritis perusahaan untuk jangka waktu tertentu (misalnya, untuk periode pelaporan):
(5)
di mana - perubahan indikator yang sesuai untuk periode tersebut.
Kondisi (5) berarti, khususnya, bahwa likuiditas kritis perusahaan tidak akan berkurang jika peningkatan saldo aset tidak lancar, piutang jangka panjang dan persediaan terjadi dalam jumlah peningkatan ekuitas riil (aktiva bersih). ) dan peningkatan kewajiban jangka panjang.
Perubahan modal ekuitas riil sebagai akibat dari aktivitas biasa perusahaan ditentukan terutama oleh laba (rugi) bersih yang diterima pada periode pelaporan. Oleh karena itu, dengan tidak adanya (atau tidak signifikan) pengaruh faktor-faktor lain terhadap perubahan modal ekuitas riil, kondisi (5) dapat berarti sebagai berikut: likuiditas kritis (kestabilan keuangan) perusahaan tidak akan berkurang jika perubahan saldo aset tidak lancar, piutang jangka panjang dan saham akan dilakukan oleh perusahaan dalam jumlah laba bersih(rugi) yang diterima pada periode berjalan, dan perubahan liabilitas jangka panjang. Memeriksa pemenuhan kondisi ini melibatkan refleksi perubahan dengan mempertimbangkan tanda-tanda aljabar (positif atau negatif). Misalnya, jika hasil kegiatan perusahaan pada periode pelaporan merugi, dan kewajiban jangka panjang juga dilunasi, maka likuiditas kritis perusahaan tidak akan berkurang jika jumlah saldo aset tidak lancar, piutang jangka panjang dan persediaan berkurang dengan jumlah yang tidak kurang dari modul jumlah kerugian dan penurunan kewajiban jangka panjang (atau, setara, jika jumlah negatif kerugian dan penurunan kewajiban jangka panjang akan lebih besar dari jumlah negatif kerugian dan penurunan kewajiban jangka panjang). perubahan aset tidak lancar, piutang jangka panjang dan persediaan).
Ketidaksamaan (batas atas nilai cadangan dengan nilai sumber jangka panjang pembentukannya) adalah kondisi untuk tingkat likuiditas kritis yang cukup atau berlebihan. Jika nilai cadangan dan nilai sumber jangka panjang sama, ada tingkat likuiditas kritis yang cukup, dalam hal kelebihan sumber jangka panjang di atas nilai cadangan - tingkat kelebihan likuiditas kritis. Oleh karena itu, perbedaan antara nilai sumber jangka panjang dan nilai saham dapat dianggap sebagai fungsi kriteria stabilitas keuangan yang normal (cukup) dalam kerangka pendekatan analitis.

Rasio likuiditas

(Opsi alternatif).

Tabel rasio likuiditas.

Uang adalah nilai universal yang setara. Uang- komoditas khusus yang melakukan peran setara universal dalam pertukaran barang. Uang adalah alat tukar yang benar-benar likuid. Likuiditas- kemampuan setiap aset keuangan untuk berubah menjadi uang tunai. Tingkat likuiditas aset ditentukan oleh seberapa cepat dan berapa biayanya (dibandingkan dengan nilai moneternya) aset ini dapat dijual. Likuiditas mutlak kas yang dikeluarkan pemerintah. sangat cair Surat utang negara, surat berharga pemerintah jangka pendek, dipertimbangkan. Ini karena harga pasar sekuritas ini hanya berubah sedikit dari hari ke hari, dan juga karena mereka dapat dengan mudah dijual di pasar keuangan (karena mereka sangat dapat diandalkan), dan biaya transaksi akan sangat rendah. Tingkat likuiditas menengah atau menengah saham dan obligasi jangka panjang yang diterbitkan oleh perusahaan swasta dimiliki, karena harga aset ini berubah lebih dari waktu ke waktu dan biaya yang dikenakan untuk transaksi dengan sekuritas tersebut jauh lebih tinggi. Real estate tidak likuid (rumah, bangunan industri), karena harga pasarnya sangat fluktuatif, sulit diprediksi sebelum transaksi. Biaya transaksi semacam itu bisa sangat tinggi.

Esensi uang dimanifestasikan dalam fungsinya: ukuran nilai, alat sirkulasi, alat pembayaran, alat akumulasi, uang dunia. Uang sebagai ukuran nilai berarti mereka mengukur nilai dan harga barang. Uang mengukur nilai barang-dagangan, yaitu barang-dagangan itu disamakan dengan sejumlah uang tertentu, yang memberikan suatu ekspresi kuantitatif dari nilai barang-dagangan itu. Harga - nilai sesuatu, dinyatakan dalam uang. Negara menggunakan unit moneter tertentu (rubel, dolar) sebagai skala untuk mengukur nilai. Juga, berat diukur menggunakan satuan berat (gram, kilogram, dll.), Harga pokok barang memiliki nilai moneter. Karena itu, kita dapat mengukur nilai barang ekonomi.

Uang sebagai alat tukar terlibat dalam penjualan dan pembelian barang dan jasa. Dalam hal ini, uang bertindak sebagai perantara sekilas. Penggunaan uang sebagai alat tukar mengurangi biaya sirkulasi dengan mengurangi upaya dan waktu untuk menyelesaikan pembelian dan penjualan. Fungsi uang ini menjelaskan penampilan dalam peredaran uang logam yang cacat (uang logam, kandungan emas dan perak yang kurang dari nilai nominalnya, yaitu berat yang tertera pada uang logam), serta uang kertas.

Uang sebagai alat pembayaran bertindak dalam pembayaran upah, pajak, pembayaran asuransi, penjualan barang secara kredit, dan dalam banyak kasus lain ketika pergerakan uang tidak dimediasi oleh pergerakan barang. Jika suatu barang dagangan dijual secara kredit, maka alat peredarannya bukanlah uang itu sendiri, melainkan kewajiban utang yang dinyatakan dalam uang. Seiring berkembangnya masyarakat industri, alat pembayaran semakin menggantikan alat tukar, jual beli secara kredit menjadi yang paling umum. Pemenuhan fungsi ini dengan uang menyebabkan munculnya uang kredit: wesel dan uang kertas.

Uang sebagai penyimpan nilai tidak berpartisipasi dalam omset dan bertindak sebagai aset keuangan. Uang adalah bentuk yang nyaman untuk menyimpan kekayaan. Di sini, uang bertindak sebagai aset khusus yang disimpan setelah penjualan barang dan memberi pemiliknya daya beli di masa depan. Benar, menyimpan uang, tidak seperti memiliki saham, obligasi, rekening tabungan, tidak membawa penghasilan tambahan. Namun kelebihan uang adalah dapat langsung digunakan sebagai alat tukar atau alat pembayaran.

Fungsi uang dunia dilakukan di pasar dunia saat melayani pergerakan barang dan jasa, modal dan tenaga kerja. Uang dunia sama dengan uang nasional, hanya saja di tingkat internasional. Mata uang negara-negara terkemuka (dolar, pound sterling), serta uang yang dibuat sebagai hasil dari kesepakatan bersama (euro) bertindak sebagai uang dunia.

Konsep likuiditas dalam ilmu ekonomi menyiratkan mobilitas aset, dana, yang dapat memastikan kemungkinan pembayaran kewajiban yang tidak terputus.

Likuiditas praktis merupakan karakteristik utama di banyak negara penelitian ekonomi dan proses. Ini dapat dikaitkan baik dengan perusahaan tertentu, industri, dan secara umum ke negara dan bahkan pasar global.

Dalam kerangka artikel ini, konsep likuiditas dalam kaitannya dengan uang akan dibahas secara lebih rinci.

Likuiditas uang adalah konsep utama dalam akuntansi, analisis keuangan, manajemen, analisis investasi. Karena itu mewakili kemampuan aset untuk berubah dari satu bentuk ke bentuk lain tanpa kerugian finansial yang signifikan.

Inti dari konsep

Likuiditas uang dipahami sebagai kemudahan dan kecepatan mengubah aset (properti) yang ada menjadi uang tunai, yang digunakan untuk tujuan melakukan pembelian selanjutnya. Likuiditas mutlak uang hanya dapat dikaitkan dengan uang tunai. Dan kemudian jenis uang lain menjadi kurang likuid: tabungan di kartu, rekening deposito di bank, dll. Konversi yang terakhir menjadi uang tunai dikaitkan dengan kerugian finansial tertentu, sehingga dianggap kurang likuid.

Properti aset apa pun sesuai dengan konsep likuiditas:

• kemampuan untuk menggunakan aset ini sebagai alat pembayaran yang nyata;
• kemampuan suatu aset untuk mempertahankan nilai aslinya.

Uang tunai adalah alat pembayaran paling langsung, sehubungan dengan itu mereka mengatakan bahwa mereka memiliki likuiditas absolut. Giro memiliki likuiditas yang sedikit lebih sedikit. Selanjutnya, tingkat likuiditas lebih rendah untuk deposito berjangka dan tabungan, obligasi pemerintah.

Faktor likuiditas memiliki dampak besar pada keputusan yang dibuat oleh perusahaan dan perusahaan. Dalam kondisi yang sama, preferensi diberikan, sebagai suatu peraturan, untuk uang tunai atau giro yang benar-benar likuid.

Dapat dikatakan cukup akurat bahwa perbedaan antara uang dan ciri khasnya dalam ilmu ekonomi adalah fakta bahwa uang memiliki likuiditas. Uang mengacu pada likuid, yaitu properti yang mudah direalisasikan. Saat ini, memiliki aset likuid (uang) berarti memiliki peluang besar, yaitu pada akhirnya kekayaan besar. Kekayaan individu tertentu akan tergantung pada bentuk di mana saat ini waktu miliknya manfaat properti.

Mari kita ambil contoh dasar. Seorang pria ingin makan di restoran, tetapi dia hanya punya kartu bank, yang terletak 1000 rubel, sementara dia tidak punya uang tunai. Di pintu masuk restoran tertulis: "Kami tidak menerima pembayaran dengan kartu." Bisakah orang ini disebut kaya pada saat ini? Tidak, karena jika akun kartu memiliki 1000 rubel. kurang, tapi di saku Anda untuk 1000 rubel. lebih banyak uang, maka orang tersebut akan lebih kaya daripada dalam situasi ini.

Kekurangan

Terlepas dari kenyataan bahwa uang memiliki likuiditas absolut (sempurna), ada juga kelemahan dari fakta ini: pemilik dana harus kehilangan pendapatan yang dapat dia terima dengan menggunakan aset dengan likuiditas yang lebih sedikit. Ini berarti bahwa jika uang tunai dimasukkan ke dalam rekening bank, itu akan membawa pendapatan yang stabil bagi pemiliknya. Namun, pendapatan seperti itu akan hilang jika uang itu disimpan "di rumah di rak". Ada juga cara yang lebih menguntungkan untuk menginvestasikan uang tunai, seperti saham, obligasi, dividen, dll.

Agregat moneter berdasarkan tingkat likuiditas

Sesuai dengan kriteria likuiditas, uang modern dapat dibagi menjadi kelompok-kelompok utama berikut dalam bentuk agregat moneter (indikator jumlah uang beredar, ditentukan oleh tingkat likuiditasnya):

• 0 - uang yang tersedia, giro.
• M1 - agregat M0, tabungan, deposito berjangka kecil.
• M2 - agregat M1, deposito berjangka besar.
• M3 - agregat M2, obligasi tabungan, tagihan pemerintah dan komersial.

Kesimpulan

Likuiditas uang tunai terletak pada kemampuannya sebagai alat pembayaran. Fakta ini mempengaruhi keputusan produsen. Misalnya, organisasi dan perusahaan lebih memilih uang tunai atau deposito dalam penyelesaian.

Halo! Pada artikel ini, kita akan berbicara tentang likuiditas.

Hari ini Anda akan belajar:

1. Apa itu likuiditas.
2. Apa saja jenis-jenis likuiditas.
3. Apa itu likuiditas dalam bisnis?
4. Bagaimana menganalisis likuiditas.

Apa itu likuiditas dengan kata sederhana

Likuiditas itu penting istilah ekonomi, ketidaktahuan yang dapat merugikan bisnis atau pribadi .

Likuiditas adalah kemampuan suatu aset untuk dengan cepat berubah menjadi uang tanpa kehilangan nilai.

Dengan kata sederhana, likuiditas menentukan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menjual produk dengan harga pasar. Semakin pendek periode ini, semakin cair produknya.

Misalnya, mata uang adalah aset yang sangat likuid karena dapat ditukar kapan saja tanpa kehilangan nilainya. Real estat, sebaliknya, adalah aset likuid rendah, karena jauh lebih sulit untuk menemukan pembeli apartemen.

Jenis likuiditas

Mari kita lihat lebih dekat jenis likuiditas yang paling populer:

• Likuiditas saat ini berarti apakah perusahaan dapat membayar kembali kewajiban jangka pendek (sampai 1 bulan) dengan mengorbankan aset yang sangat likuid (uang dan piutang).
• Likuiditas cepat adalah kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajibannya dengan mengorbankan aset, barang, dan material yang sangat likuid.
• Likuiditas instan berarti apakah perusahaan dapat melunasi hutang hari ini dengan dana gratis.

Saat ini juga disebut likuiditas jangka pendek, dan instan - absolut.

Jenis tambahan dapat dibedakan menurut bidang penerapan indikator:

• Likuiditas suatu produk adalah kemampuan suatu produk tertentu untuk dijual pada harga pasar dalam waktu yang singkat.
• Likuiditas neraca adalah kemampuan aset perusahaan untuk dengan cepat melunasi kewajiban perusahaan.
• Likuiditas bank - kemampuan lembaga kredit untuk membayar kewajibannya.
• Likuiditas suatu perusahaan adalah kemampuan untuk melunasi hutang dengan cepat.
• Likuiditas pasar adalah kemampuan untuk mengurangi kerugian ketika harga berfluktuasi untuk berbagai kelompok barang.
• Likuiditas mata uang adalah kemampuan negara untuk dengan cepat membayar utang di tingkat internasional.
• Likuiditas sekuritas adalah kemampuan sekuritas untuk dijual pada harga pasar.

Sekarang mari kita pertimbangkan penerapan spesifik dari konsep likuiditas di masing-masing dari tiga area populer: likuiditas produk (termasuk uang dan surat berharga), perusahaan dan neraca.

Likuiditas produk

Likuiditas suatu produk adalah kemampuan untuk dijual dengan cepat pada harga pasar rata-rata. Jika produknya sangat likuid, maka akan membutuhkan waktu yang relatif singkat untuk menjualnya - hingga 1 hari. Jika produk memiliki likuiditas sedang, maka waktu penjualan akan bervariasi dari 1 hari hingga beberapa minggu. Jika barangnya rendah likuid, maka syarat penjualannya bisa tertunda secara signifikan.

Bahkan mata uang memiliki likuiditasnya sendiri. Meskipun uang adalah aset yang paling likuid, hal ini tidak terjadi pada semua mata uang. Misalnya, jika Anda memiliki mata uang langka di negara Kongo, maka di beberapa kota provinsi itu adalah aset likuid rendah. Tetapi jika Anda memiliki dolar, maka dalam lokalitas Anda dapat menukarnya dengan nilai yang sama.

Semakin sedikit mata uang dalam permintaan di panggung dunia, semakin sedikit likuidnya.

Likuiditas sekuritas merupakan indikator yang sangat penting. Terlepas dari kenyataan bahwa omset bursa saham telah lama melampaui miliaran dolar, ada beberapa sekuritas yang likuiditasnya masih agak rendah. Biasanya ini adalah saham dan obligasi perusahaan eselon 2 - 3 (pemain menengah dan kecil atau mereka yang memiliki kewajiban terutang).

Misalnya, pada 2010-2012 ada banyak cerita bahwa orang yang membeli saham di perusahaan kecil bisa menunggu berminggu-minggu untuk menjualnya pada harga pasar rata-rata. Artinya, bursa itu sendiri memberikan penawaran untuk saham ini, tetapi tidak ada yang mau membeli pada harga yang ditunjukkan. Tetapi tidak menjual aset dengan nilai sebenarnya adalah risiko likuiditas yang sangat besar.

Kini situasi likuiditas surat berharga di dalam negeri perlahan membaik. Semakin banyak orang yang tertarik untuk berinvestasi di saham, obligasi dan dana investasi.

Semakin banyak orang tertarik pada suatu aset, semakin tinggi likuiditasnya. Likuiditas rendah berarti bahwa produk kurang diminati pada waktu tertentu.

Likuiditas perusahaan

Salah satu tugas utama efisiensi perusahaan adalah menilai solvabilitasnya. Indikator ini secara langsung tergantung pada likuiditas aset perusahaan.

Untuk menilai likuiditas suatu perusahaan, rasio likuiditas digunakan dan 4 kelompok likuiditas aset dibedakan:

• A1 - aset paling likuid (investasi tunai dan finansial);
• A2 - aset yang dapat direalisasikan dengan cepat (bahan + barang dan piutang jangka pendek);
• A3 - aset yang bergerak lambat (PPN dan piutang jangka panjang);
• A4 - aset yang sulit dijual (aset tidak berwujud).

Dan juga ada 4 kelompok kewajiban:

• P1 - kewajiban paling mendesak;
• P2 - kewajiban jangka pendek;
• P3 - kewajiban jangka panjang;
• P4 - kewajiban tetap.

Perusahaan likuid jika A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 Defisit likuiditas dapat menyebabkan fakta bahwa kas bebas perusahaan tidak akan cukup untuk melunasi hutang.

Likuiditas bank

Organisasi kredit adalah mekanisme yang sepenuhnya mapan, yang pekerjaannya dipantau oleh Bank Sentral. Jika tidak sesuai dengan standar, Bank Sentral dapat mendenda organisasi kredit, dan mencabut lisensi (dalam kasus pelanggaran berulang).

Adapun indikator likuiditas untuk aset bank, esensinya adalah sebagai berikut. Bank tidak dapat memberikan pinjaman kepada semua orang secara berturut-turut, hanya mengandalkan asetnya dan dana deposan. Lembaga keuangan perlu memiliki uang tunai gratis untuk melunasi kewajiban mendesak, dan memiliki modal untuk mengembalikan simpanan yang diminta sebelumnya.

Ada tiga rasio likuiditas bank: H2, H3 dan H4. H2 - pembatasan tidak terpenuhinya kewajiban dalam satu hari kalender. Artinya, meja kas bank harus memiliki dana yang dibutuhkan untuk melunasi semua kewajiban + tambahan 15% dari jumlah ini.

Jika giro dalam jumlah 10.000.000 rubel dibuka di bank, maka sekitar 11.500.000 rubel harus ada di kasir dalam satu hari.

3 — tingkat likuiditas bulanan. Nilai minimumnya adalah 50%. H3 mencakup semua giro dan yang akan dikembalikan dalam 30 hari ke depan.

H4 merupakan indikator yang menentukan rasio likuiditas untuk aset jangka panjang. Pelanggaran terhadap standar ini menunjukkan bahwa bank menggunakan dana pinjaman untuk mengeluarkan pinjaman dalam jangka waktu yang lama. Misalnya, bank mengeluarkan pinjaman selama 5 tahun, tetapi menerima dana tersebut selama 1 tahun dari lembaga kredit luar negeri.

Tidak seperti perusahaan, yang dengan sendirinya dapat memutuskan berapa banyak likuiditas yang harus dimiliki, bank tunduk pada persyaratan yang jelas dari Regulator.

Saldo likuiditas - 3 formula

Rasio likuiditas saat ini Menunjukkan apakah kewajiban jangka pendek dapat diselesaikan dengan mengorbankan aset jangka pendek.

Ini dianggap sebagai berikut: (Jalur 1200) / (Jalur 1500-1530-1540)

Rasio lancar normal harus berkisar dari 1,5 hingga 2,5. Nilai kurang dari 1 menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat membayar hutang jangka pendeknya, dan diperlukan revisi struktur aset.

Rasio likuiditas cepat berarti apakah perusahaan akan mampu membayar kembali kewajibannya jika ada kesulitan dengan penjualan produk.

Ini dianggap sebagai berikut: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Nilai normal rasio likuiditas cepat adalah indikator yang berkisar antara 0,7 hingga 1. Tetapi sebagian besar aset tidak boleh berupa piutang, yang sulit diperoleh kembali dari peminjam.

Rasio likuiditas absolut- indikator yang menentukan apakah mungkin untuk membayar kembali kewajiban jangka pendek dengan mengorbankan uang tunai dan piutang jangka pendek.

Ini dianggap sebagai berikut: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

Nilai 0,2 atau lebih adalah normal. Ini berarti bahwa setiap hari perusahaan akan mampu membayar sekitar 20% dari hutang jangka pendeknya dari uang tunai gratis.

Indikator-indikator ini membantu mengalokasikan kembali uang tunai gratis di berbagai aset. Hilangnya likuiditas bagi perusahaan dapat menyebabkan peningkatan kewajiban utang dan kurangnya dana untuk membayarnya. Oleh karena itu, disarankan untuk menjaga indikator dalam kisaran normal.

Analisis likuiditas

Analisis likuiditas dapat dibagi menjadi dua kategori: likuiditas investasi dan likuiditas aset perusahaan. Mari kita mulai dengan investasi kita sendiri.

Investasi dilakukan atas dasar prospek jangka panjang. Untuk ini, aset likuid menengah dan rendah, seperti real estat, obligasi non-pemerintah dan saham 2-3 eselon, mungkin cocok.

Untuk investor konservatif, rasio aset dengan likuiditas tinggi dan rendah bisa sekitar 50/50.

Dengan perdagangan konstan di bursa saham, situasinya justru sebaliknya. Untuk mengambil keuntungan secara instan, aset harus dijual dengan cepat dan menguntungkan tanpa kehilangan nilai. Itulah sebabnya orang-orang yang terlibat dalam perdagangan dan perjudian di pasar sekuritas memahami bahwa saham dan obligasi likuid rendah akan sulit untuk dijual pada saat yang tepat.

Untuk pemain di bursa dan investor agresif, lebih baik memiliki sekitar 80% aset dengan likuiditas tinggi. Likuiditas jangka panjang memainkan peran penting di sini. Dan tingkat likuiditas masing-masing sekuritas dapat ditentukan dari selisih antara harga beli dan harga jual.

Likuiditas aset perusahaan dibentuk atas dasar aset internal. Sebagian besar properti organisasi diubah menjadi uang dengan sangat buruk. Sulit untuk menjual bangunan, peralatan dan bahan tanpa kehilangan nilai yang signifikan. Itulah mengapa Anda perlu memonitor likuiditas dengan hati-hati - jumlah barang yang beredar dan jumlah uang di akun.

Sebagai rasio likuiditas, setiap perusahaan memilih indikatornya sendiri. Jika menggunakan uang pinjaman minimal, dan kamu tidak perlu banyak uang untuk membeli bahan, kamu bisa mengurangi angka ini. Tetapi jika perusahaan aktif menggunakan uang kredit, diperlukan lebih banyak aset likuid. Anda dapat fokus pada formula yang diberikan dalam paragraf "Likuiditas perusahaan", memilih rasio aset yang dapat diterima untuk tipe tertentu bisnis.

Kesimpulan

Likuiditas merupakan indikator penting bagi mereka yang terlibat dalam bisnis dan investor. Untuk yang pertama, ini adalah indikator rasio normal uang bebas dan kewajiban perusahaan, untuk yang terakhir, ini adalah cara untuk mengoptimalkan investasi mereka.

Likuiditas uang - kemampuan setiap saat atau dalam jangka waktu tertentu untuk mengubah uang menjadi segala jenis barang atau jasa yang dibutuhkan oleh pemilik uang, adalah milik alami mereka sebagai alat sirkulasi dan alat pembayaran. Likuiditas menentukan kemungkinan peredaran uang, yaitu pergerakan uang dalam masyarakat dan ekonomi sebagai alat pembayaran utang swasta dan publik. Ini mencakup tidak hanya sirkulasi barang-dagangan, tetapi juga pergerakan tenaga kerja dan kapital. Sayangnya, teori-teori monetaris mempersempit masalah sirkulasi uang menjadi pemeliharaan sirkulasi komoditas. Dengan pendekatan ini, masalah sentral regulasi moneter menjadi pertanyaan tentang jumlah uang yang dibutuhkan untuk sirkulasi.

Tradisi ekonomi, mulai dari W. Petty dan K. Marx dan diakhiri dengan ekonom modern, menganut teori kuantitas uang yang dibutuhkan untuk sirkulasi. Dengan semua perbedaan dalam penjelasan teoretis tentang rasio dan isi jumlah individu, isi teori ini sama, berubah terutama tergantung pada perubahan materi moneter - dari logam mulia ke uang kredit. Untuk pertama kalinya, jumlah teratur uang yang beredar dalam bentuk rumus sederhana didefinisikan oleh Karl Marx sebagai berikut:

"... untuk proses akses untuk jangka waktu tertentu:

Jumlah perputaran modal kerja apa pun, termasuk barang dalam bentuk tunai, ditentukan oleh rumus
n = c / S, (2.2)
di mana n - jumlah perputaran modal kerja untuk jangka waktu tertentu; c - volume penjualan barang (sama dengan jumlah harga barang); S - jumlah rata-rata modal kerja.
Kami mewakili rumus dalam bentuk
M = s / n, (2.3)
di mana M adalah massa uang yang berfungsi sebagai media sirkulasi.

Dari perbandingan rumus di atas diperoleh bahwa M = c / n = S, yaitu "massa uang yang beredar" setara dengan rata-rata untuk periode neraca modal kerja yang melayani volume penjualan barang tertentu.

Namun, posisi ini tidak sepenuhnya benar. Mari kita asumsikan bahwa kita mempertimbangkan modal kerja negara, melayani omset komoditas umum. Jelas bahwa modal kerja tidak bisa semuanya hadir dalam bentuk uang pada saat yang bersamaan. Bagian dari modal ini harus disajikan dalam bentuk barang-barang pada tahap produksi, persiapan barang untuk pengiriman, dalam perjalanan, dalam jaringan perdagangan dll.

Penalaran tentang kecepatan perputaran uang berdasarkan kesetaraan C=M atau M=C dalam setiap transaksi komoditas individu tidak tahan terhadap kritik dari sudut pandang kenyataan, karena jumlah uang beredar terutama merupakan bagian dari modal kerja negara, dan kebutuhan penjualan barang dalam uang ditentukan oleh ukuran dan kecepatan penjualan produk sosial, serta bentuk penyelesaian dan pembayaran yang diterima secara umum.

Ketika menganalisis masalah ini, sangat penting untuk dicatat bahwa dalam kenyataannya, dana dalam sirkulasi ekonomi nasional jatuh ke dalam tiga aliran, yang kadang-kadang bergabung kembali:

Aliran pertama adalah dana yang digunakan untuk membeli barang oleh beberapa peserta dalam proses ekonomi dari orang lain. Ini adalah uang yang mengalir dari pembeli ke penjual - pemasok bahan baku, bahan, peralatan, dll. Dengan kata lain, arus kas dari penjualan produk akhir ke perusahaan yang mengekstrak bahan mentah. Nilainya memang ditentukan tergantung pada harga dan volume produk yang dibeli.

Pada saat yang sama, pada setiap tahap proses produksi dan penjualan produk, sebagian uang meninggalkan proses sirkulasi barang-dagangan dan membentuk pendapatan tunai populasi. Yang terakhir memiliki siklus dan pola sirkulasinya sendiri. Fitur utama pergerakan uang dalam aliran ini: waktu dan frekuensi penerimaan pendapatan tidak sesuai dengan kecepatan pengeluaran uang untuk pembelian barang dan jasa. Faktanya, perlu untuk membedakan bukan hanya satu, tetapi setidaknya dua tingkat perputaran uang:

• saat membayar pendapatan;
• ketika membelanjakan pendapatan untuk pembelian barang, mis. sebagai sarana untuk melayani sirkulasi komoditas.

Di aliran ketiga, sebagian dana disimpan oleh peserta proses ekonomi dan kemudian diinvestasikan dalam pengembangan produksi lebih lanjut dalam bentuk kapital.