Imaju apsolutnu likvidnost. Likvidnost - što je to jednostavnim riječima. Zašto je dobra izvedba tako važna?

Pokazatelji likvidnosti i solventnosti pružaju korisna informacija gotovo svim skupinama korisnika financijskih izvještaja i može poslužiti kao obrazloženje za donošenje većine odluka financijske prirode.

Pojam likvidnosti

Prema vodič za učenje Računovodstvena (financijska) izvješća prir Sokolova V.Ya.:
Likvidnost- ovo je, prije svega, svojstvo imovine da se pretvori u novčanu masu ili novčani ekvivalent. Analizirajući likvidnost poduzeća, ocijeniti ima li obrtni kapital u iznosu dovoljnom za otplatu kratkoročnih obveza, čak i ako su u suprotnosti s rokovima dospijeća. Organizacija može biti likvidna, ali insolventna i obrnuto.
Kupriyanov L.M.. Koncept likvidnosti tumači se na sljedeći način:
Likvidnost— sposobnost imovine poduzeća da se brzo pretvori u gotovinu po trošku prikazanom u bilanci, ako je potrebno otplatiti obveze zaposlenicima za plaćanje plaće, državi za plaćanje poreza u proračun, vlasnicima za isplatu dividende, protustrankama, vjerovnicima itd.
Prema I. V. Kobeleva likvidnost je određena sposobnošću gospodarskog subjekta da brzo i uz minimalne financijske gubitke svoju imovinu (imovinu) pretvori u gotovinu. Također ga karakterizira prisutnost likvidnih sredstava u obliku bilance Novac u gotovini, gotovini na korespondentnim računima u bankama i lako utrživim elementima tekuće imovine (primjerice, kratkoročni vrijednosni papiri). Osim toga, likvidnost podrazumijeva bezuvjetnu solventnost i stalnu jednakost imovine i obveza, kako u ukupnom iznosu tako iu ročnosti obveza.
Prema poziciji A.A. kanke, likvidnost - karakteristika određenih vrsta imovine poduzeća po njihovoj sposobnosti da se brzo pretvore u gotovinu bez smanjenja knjigovodstvene vrijednosti kako bi se osigurala potrebna razina solventnosti organizacije. Što je brže moguće prodati sredstvo za novac i što je veća vjerojatnost te operacije, to je veća razina njegove likvidnosti.
Prema P.F. Askerova likvidnost imovine je njena sposobnost da se pretvori u novac. Što se imovina brže pretvori u gotovinu, veća je njena likvidnost.
Prema navedenoj definiciji Kovalev V.V., likvidnost poduzeća shvaćena je kao "... prisutnost obrtnog kapitala u iznosu koji je teoretski dovoljan za punu otplatu kratkoročnih obveza, čak i uz kršenje rokova dospijeća propisanih ugovorima." Zadana klauzula, prema autoru definicije, sugerira da propusti u primitku sredstava od dužnika nisu isključeni, ali u svakom slučaju, taj novac će doći i bit će dovoljan za nagodbe sa svim vjerovnicima. Iz definicije proizlazi da je glavni znak likvidnosti poduzeća formalni višak tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama.
Negashev E.V. u svojoj monografiji „Analitičko modeliranje financijskog stanja poduzeća“ daje sljedeću formulaciju:
Likvidnost poduzeća u općem smislu definiramo ga kao pokriće obveza poduzeća njegovom imovinom čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara dospijeću obveza. Likvidnost poduzeća je granična procjena sposobnost podmirenja (u trenutku posjedovanja ili u budućnosti) svih ili određenog dijela obveza tvrtke koje postoje na datum izvještavanja, na temelju pretpostavke o vremenu pretvaranja imovine u novac. Budući da se stvarno vrijeme pretvaranja imovine u novac može razlikovati od očekivanog vremena, procjena likvidnosti poduzeća je prediktivne prirode i samo s određenom vjerojatnošću predviđa buduću otplatu obveza.
Općenito, može se sažeti da većina autora daje identične definicije pojma likvidnosti.
Pretpostavlja se da definicija likvidnosti poduzeća dopušta spajanje različitih obveza s različitim rokovima dospijeća u agregatnu mjeru ukupne vrijednosti obveza s rokovima dospijeća koji ne prelaze određenu najveću vrijednost. Primjer takvog zbrajanja je vrijednost kratkoročnih obveza, prikazanih u bilanci kao rezultat odjeljka V (isključujući odgođeni prihod). Prema propisu o računovodstvo"Računovodstveni izvještaji organizacije" (PBU 4/99) za kratkoročne obveze, maksimalno dospijeće je 12 mjeseci ili trajanje poslovnog ciklusa, ako prelazi 12 mjeseci.
Sukladno tome, za potrebe utvrđivanja likvidnosti poduzeća, imovina s različitim dospijećem u odnosu na gotovinu može se kombinirati u agregatnu mjeru ukupne vrijednosti imovine s dospijećem koja ne prelaze određenu najveću vrijednost. Primjer agregiranja imovine za određivanje likvidnosti je iznos tekuće imovine prikazan u bilanci kao rezultat odjeljka II (s izuzetkom dugoročnih potraživanja i duga sudionika (osnivača) na doprinosima u odobren kapital). Prema računovodstvenim propisima „Računovodstveni izvještaji organizacije” (PBU 4/99), za kratkotrajnu imovinu, maksimalno razdoblje za pretvaranje u gotovinu (razdoblje cirkulacije) je 12 mjeseci ili trajanje operativnog ciklusa, ako prelazi 12 mjeseci. .

Vrste likvidnosti

Uravnotežite likvidnost organizacija određuje u kojoj su mjeri obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara dospijeću obveza. Likvidnost bilance temelji se na računovodstvenim procjenama imovine.
Likvidnost sredstava općenito se može definirati kao sposobnost imovine da se zamijeni za novac, a što je kraće takvo razdoblje, to se imovina može smatrati likvidnijom.
Likvidnost poduzeća prikazuje sastav imovine, udio najlikvidnije imovine u ukupnoj strukturi. Ovisno o specifičnostima poslovanja, likvidnost organizacije pomaže u određivanju njezine industrijske pripadnosti.
Likvidnost poduzeća bitno se razlikuje od likvidnosti bilance po tome što je osnova za njezino određivanje tržišna cijena, koja se pod utjecajem mnogih čimbenika brzo mijenja, pa se stoga ne mora poklapati s računovodstvenim procjenama. Likvidnost poduzeća najčešće se utvrđuje u trenutku procjene vrijednosti neto imovine kada se ona prodaje na tržištu.

Procjena likvidnosti

razlikovati trenutna, kritična i apsolutna likvidnost poduzeća u smislu pokrivanja kratkoročnih obveza kratkotrajnom imovinom (u ovom slučaju maksimalni rok pretvaranja kratkotrajne imovine u gotovinu odgovara maksimalni rok otplata kratkoročnih obveza).
Tekuća likvidnost poduzeća podrazumijeva pokrivanje kratkoročnih obveza obrtnom imovinom poduzeća.
Kritična likvidnost poduzeća podrazumijeva pokrivanje kratkoročnih obveza iznosom novca i novčanih ekvivalenata, kratkoročnih financijska ulaganja i potraživanja.
Pod apsolutnom likvidnošću poduzeća podrazumijeva se pokrivenost kratkoročnih obveza iznosom novca i novčanih ekvivalenata.
Razina tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti može biti prekomjerna, dovoljna i nedovoljna. Dostatne razine tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti mogu se međusobno značajno razlikovati u pogledu pokrivenosti kratkoročnih obveza. Dostatne razine likvidnosti određene su općeprihvaćenim empirijskim procjenama (koje mogu biti i pogrešne), makroekonomskim uvjetima, industrijskom pripadnošću poduzeća, prirodom njegovog poslovnog modela, ali trenutno u financijska analiza nema rigoroznih teorijskih opravdanja, čija je konstrukcija jedan od važne zadatke teorija analize financijske stabilnosti.
Dovoljna razina tekuće likvidnosti organizacije proizlazi iz gore navedenog empirijskog pravila prema kojemu će u slučaju potrebe za brzom prodajom imovine njihova cijena iznositi polovicu tržišne vrijednosti (uz tržišnu vrijednost može smatrati se kao stvarna cijena nabave i trenutni (zamjenski) trošak). Sukladno ovom pravilu, kratkotrajna imovina mora biti dvostruko veća od kratkoročnih obveza (podrazumijeva se da specifična gravitacija dovoljno novca)

Gdje Ez - dionice, Edz - kratkoročna financijska ulaganja, Eds - novac i novčani ekvivalenti, Kkk - kratkoročni krediti i posudbe, Kkz - računi za plaćanje.

Gdje je F - dugotrajna imovina u kombinaciji s dugoročnim potraživanjima;

E ~ - zalihe (uključujući sirovine, materijale, troškove u tijeku, Gotovi proizvodi, roba za daljnju prodaju, otpremljena roba, odgođeni troškovi, ostale zalihe i rashodi, stanje PDV-a na stečene dragocjenosti, neodbitno);

E - kratkoročna financijska ulaganja (bez novčanih ekvivalenata) i kratkoročna potraživanja, osim dugova sudionika (osnivača) po ulozima u temeljni kapital (ostala kratkotrajna imovina, ovisno o ulozi u optjecaju, dodaje se ili dionicama ili dužnicima);

E - novac i novčani ekvivalenti (sukladno Pravilniku o računovodstvu "Izvještaj o novčanim tijekovima" (LBU 23/2011), visoko likvidna financijska ulaganja koja se lako mogu pretvoriti u poznati iznos novca i koja su podložna neznatnom vrijednosnom riziku) ;

K - realni temeljni kapital (neto imovina);

K - dugoročne obveze (uključujući dugoročne kredite i zajmove, odgođene porezne obveze, dugoročne procijenjene obveze i ostale dugoročne obveze);

K - kratkoročni krediti i zajmovi;

K - obveze prema dobavljačima, kratkoročne procijenjene obveze i ostale kratkoročne obveze (osim odgođenih prihoda, prikazanih u neto imovini).

Dovoljna razina kritične likvidnosti znači da je poduzeće sposobno otplaćivati ​​kratkoročne obveze novcem i novčanim ekvivalentima pi koji se u kratkom roku očekuju od otplate financijskih ulaganja i potraživanja. Ovaj zahtjev pretpostavlja da su kratkoročna financijska ulaganja i kratkoročna potraživanja likvidnija (brže se pretvaraju u gotovinu) od zaliha, što ne mora biti točno u općem slučaju. Ali budući da je likvidnost približna prediktivna procjena otplate kratkoročnih obveza, više je usmjerena na zadatke vanjska analiza Na temelju informacija sadržanih u financijskim izvještajima, ova pretpostavka je prihvatljiva. Ako analitičar ima dodatne informacije o insolventnim dužnicima ili nisko likvidnim financijskim ulaganjima, procjena kritične likvidnosti može se korigirati prema dolje. Dovoljna razina kritične likvidnosti osigurava jednakost zbroja relevantnih elemenata tekuće imovine i zbroja kratkoročnih obveza:

Dovoljna razina apsolutne likvidnosti znači da poduzeće može podmiriti određeni dio svojih kratkoročnih obveza iz stanja novca i novčanih ekvivalenata. Dovoljna razina apsolutne likvidnosti osigurava da iznos novca i novčanih ekvivalenata bude jednak iznosu preuzetih kratkoročnih obveza s danim koeficijentom koji odražava minimalni udio najhitnijih obveza, obično znatno manji od 100%:

Gdje je - minimalni udio najhitnijih obveza (minimalni normalni limit apsolutne stope likvidnosti).
Odstupanje tekuće, kritične i apsolutne likvidnosti od dovoljne razine prema gore ili dolje stvara situacije s viškom, odnosno nedostatkom likvidnosti.
Kriteriji financijske stabilnosti mogu se graditi za svaku od navedenih vrsta likvidnosti, no najsmisleniji su kriteriji dobiveni kao nužni i dovoljni uvjeti kritične likvidnosti.
Za mjerenje razine kritične likvidnosti koristit ćemo se apsolutnim pokazateljem, a to je razlika između najlikvidnije imovine (novca i novčanih ekvivalenata, kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja) i kratkoročnih obveza, koja na temelju na izraz (1), može se napisati na sljedeći način:

Pomoću indikatora (2) uvjet za postizanje dovoljne razine kritične likvidnosti ili njeno prekoračenje zapisuje se kao uvjet nenegativnosti apsolutni pokazatelj likvidnost:

Identitet proizlazi iz modela bilance financijskog stanja:

Lijeva strana identiteta (3) je pokazatelj apsolutne likvidnosti (2), za koji, dakle, možemo napisati omjer:

Stoga, kada se dostigne ili premaši dovoljna razina kritične likvidnosti, također se uočava nejednakost () za izraz (4), koji odražava dodatnu metodu za izračun pokazatelja apsolutne likvidnosti:

Transformirajući to, dobivamo ograničenje vrijednosti zaliha dugoročnim izvorima njihovog formiranja, što je nužan i dovoljan uvjet za nenegativnost apsolutnog pokazatelja kritične likvidnosti (tj. postizanje dovoljne razine kritične likvidnosti). ili prekoračenje):

To je
gdje E s- vlastiti obrtni kapital jednak razlici između vlastitog kapitala i dugotrajne imovine i predstavlja vrijednost vlastitih izvora financiranja kratkotrajne imovine;
E D- dugoročni izvori formiranja rezervi. Naziv "dugoročni izvori formiranja rezervi" pokazatelja E je u određenoj mjeri uvjetan. Ako dugoročni zajmovi i zajmovi, koji se obično koriste kao izvor financiranja za stvaranje i stjecanje dugotrajne imovine, čine većinu dugoročnih obveza, tada pokazatelj
E D može se smatrati usklađenom vrijednošću vlastitih obrtnih sredstava. Naziv "dugoročni izvori formiranja zaliha" označava da vlastita obrtna sredstva
E s uvećan za iznos dugoročnih obveza, budući da korištenje dugoročnih obveza zajedno s kapitalom za financiranje dugotrajne imovine omogućuje povećanje vlastitih izvora formiranja kratkotrajne imovine:

gdje je - usklađena vrijednost vlastitih obrtnih sredstava;
- dio dugotrajne imovine financiran kapitalom.
Odnos (4) također podrazumijeva uvjete nesmanjenja kritične likvidnosti poduzeća u određenom vremenskom razdoblju (npr. za izvještajno razdoblje):
(5)
gdje - promjene u odgovarajućim pokazateljima za razdoblje.
Uvjet (5) konkretno znači da se kritična likvidnost poduzeća neće smanjiti ako se povećanje stanja dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha dogodi unutar zbroja povećanja realne glavnice (neto imovine) ) i povećanje dugoročnih obveza.
Promjena stvarnog temeljnog kapitala kao rezultat redovnog poslovanja društva određena je uglavnom neto dobiti (gubitkom) ostvarenom u izvještajnom razdoblju. Dakle, u nedostatku (ili neznatnom) utjecaja drugih čimbenika na promjenu stvarnog temeljnog kapitala, uvjet (5) može značiti sljedeće: kritična likvidnost (financijska stabilnost) poduzeća neće se smanjiti ako se promjena u stanja dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha društvo će izvršiti u iznosu neto dobit(gubitak) primljen u tekućem razdoblju, te promjene dugoročnih obveza. Provjera ispunjenja ovog uvjeta uključuje odražavanje promjena uzimajući u obzir algebarske znakove (pozitivne ili negativne). Primjerice, ako je rezultat poslovanja poduzeća u izvještajnom razdoblju gubitak, a otplaćuju se i dugoročne obveze, tada se kritična likvidnost poduzeća neće smanjiti ako zbroj stanja dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zalihe se smanjuju za iznos koji nije manji od modula iznosa gubitka i smanjenja dugoročnih obveza (ili, ekvivalentno, ako će negativni iznos gubitka i smanjenja dugoročnih obveza biti veći od negativnog iznosa promjene dugotrajne imovine, dugoročnih potraživanja i zaliha).
Nejednakost (gornja granica vrijednosti rezervi po vrijednosti dugoročnih izvora njihovog formiranja) uvjet je za dovoljnu ili prekomjernu razinu kritične likvidnosti. Ako su vrijednost rezervi i vrijednost dugoročnih izvora jednaki, postoji dovoljna razina kritične likvidnosti, u slučaju viška dugoročnih izvora nad vrijednošću rezervi - višak kritične likvidnosti. Stoga se razlika između vrijednosti dugoročnih izvora i vrijednosti zaliha može smatrati kriterijskom funkcijom normalne (dovoljne) financijske stabilnosti u okviru analitičkog pristupa.

Pokazatelji likvidnosti

(Alternativna opcija).

Tablica koeficijenata likvidnosti.

Novac je univerzalni ekvivalent vrijednosti. Novac- posebna roba koja obavlja ulogu univerzalnog ekvivalenta u razmjeni dobara. Novac je apsolutno likvidno sredstvo razmjene. Likvidnost- sposobnost bilo koje financijske imovine da se pretvori u gotovinu. Stupanj likvidnosti imovine određuje koliko brzo i po kojoj cijeni (u usporedbi s njihovom novčanom vrijednošću) ta imovina može biti prodana. Apsolutna likvidnost državna gotovina. visoko likvidan Razmatraju se trezorski zapisi, kratkoročni državni vrijednosni papiri. To je zato što se tržišne cijene ovih vrijednosnih papira samo neznatno mijenjaju iz dana u dan, a također i zato što se mogu lako prodati na financijskim tržištima (jer su vrlo pouzdani), a troškovi transakcije bit će vrlo niski. Srednji ili srednji stupanj likvidnosti posjeduju dionice i dugoročne obveznice koje su izdale privatne korporacije, jer se cijene te imovine mnogo više mijenjaju tijekom vremena, a naknade koje se naplaćuju za transakcije s takvim vrijednosnim papirima su mnogo veće. Nelikvidne nekretnine (kuće, industrijske zgrade), jer je tržišna cijena za njih vrlo nestabilna, teško je predvidjeti prije transakcije. Troškovi takvih transakcija mogu biti vrlo visoki.

Bit novca očituje se u njihovim funkcijama: mjere vrijednosti, prometno sredstvo, sredstvo plaćanja, sredstvo akumulacije, svjetski novac. Novac kao mjera vrijednosti znače da mjere vrijednost i cijenu robe. Novac mjeri vrijednost robe, tj. roba se izjednačava s određenom količinom novca, što daje kvantitativni izraz vrijednosti robe. Cijena - vrijednost stvari, izražena u novcu. Država koristi određenu novčanu jedinicu (rublja, dolar) kao ljestvicu za mjerenje vrijednosti. Također, težina se mjeri pomoću jedinica težine (grama, kilograma itd.), Trošak robe ima novčanu vrijednost. Zbog toga možemo mjeriti vrijednost ekonomskih dobara.

Novac kao sredstvo razmjene uključeni u prodaju i kupnju roba i usluga. U ovom slučaju novac djeluje kao prolazni posrednik. Korištenje novca kao sredstva razmjene smanjuje troškove optjecaja smanjujući napor i vrijeme za obavljanje kupoprodaje. Ova funkcija novca objašnjava pojavu u optjecaju neispravnih kovanica (kovanica čiji je sadržaj zlata i srebra manji od nominalne vrijednosti, odnosno težine naznačene na kovanici), kao i papirnog novca.

Novac kao sredstvo plaćanja djeluju kod isplate plaća, poreza, plaćanja osiguranja, prodaje robe na kredit iu mnogim drugim slučajevima kada kretanje novca nije posredovano kretanjem robe. Ako se roba prodaje na kredit, tada sredstvo prometa nije sam novac, nego dužničke obveze izražene u novcu. Kako se industrijsko društvo razvija, sredstvo plaćanja sve više zamjenjuje sredstvo razmjene, kupnja i kupnja na kredit postaju najzastupljenija. Ispunjavanje te funkcije novcem dovelo je do pojave kreditnog novca: mjenica i novčanica.

Novac kao čuvar vrijednosti ne sudjeluju u prometu i djeluju kao financijska imovina. Novac je prikladan oblik pohranjivanja bogatstva. Novac ovdje djeluje kao posebna imovina koja se zadržava nakon prodaje robe i osigurava svom vlasniku kupovnu moć u budućnosti. Istina, čuvanje novca, za razliku od posjedovanja dionica, obveznica, štednih računa, ne donosi dodatnu zaradu. Međutim, prednost novca je u tome što se odmah može koristiti kao sredstvo razmjene ili kao sredstvo plaćanja.

Funkcija svjetski novac obavlja se na svjetskom tržištu pri opsluživanju kretanja roba i usluga, kapitala i rada. Svjetski novac je isto što i nacionalni novac, samo na međunarodnoj razini. Kao svjetski novac djeluju valute vodećih zemalja (dolar, funta sterlinga), kao i novac nastao kao rezultat kolektivnih ugovora (euro).

Pojam likvidnosti u ekonomskoj znanosti podrazumijeva mobilnost sredstava, sredstava, koja mogu osigurati mogućnost nesmetanog plaćanja obveza.

Likvidnost je praktički ključna karakteristika mnogih ekonomska istraživanja i procese. Može se pripisati i određenom poduzeću, industriji i općenito zemlji, pa čak i globalnom tržištu.

U okviru ovog članka detaljnije će se razmotriti pojam likvidnosti u odnosu na novac.

Likvidnost novca je glavni koncept u računovodstvu, financijskoj analizi, menadžmentu, investicijskoj analizi. Budući da predstavlja sposobnost imovine da se transformira iz jednog oblika u drugi bez značajnih financijskih gubitaka.

Suština pojma

Pod likvidnošću novca podrazumijeva se pogodnost i brzina pretvaranja imovine (imovine) kojom se raspolaže u gotovinu koja se koristi u svrhu naknadne kupnje. Potpuna apsolutna likvidnost novca može se pripisati samo gotovini. A onda druge vrste novca postaju manje likvidne: štednja na kartici, depozitni račun u banci itd. Pretvaranje potonjih u gotovinu povezano je s određenim financijskim gubicima, pa se smatraju manje likvidnim.

Svojstva bilo koje imovine u skladu s konceptom likvidnosti:

• sposobnost korištenja ove imovine kao stvarnog sredstva plaćanja;
• sposobnost imovine da zadrži svoju izvornu vrijednost.

Gotovina je najizravnije sredstvo plaćanja, u vezi s čime kažu da imaju apsolutnu likvidnost. Depoziti po viđenju imaju nešto manju likvidnost. Nadalje, razina likvidnosti niža je za oročene i štedne depozite, državne obveznice.

Faktor likvidnosti ima veliki utjecaj na odluke koje tvrtke donose. Pod jednakim uvjetima, prednost se daje, u pravilu, apsolutno likvidnoj gotovini ili depozitima po viđenju.

Može se sasvim točno reći da je razlika između novca i njegove karakteristike u ekonomskoj znanosti činjenica da novac ima likvidnost. Novac se odnosi na likvidnu, odnosno lako unovčivu imovinu. U današnje vrijeme imati likvidna sredstva (novac) znači imati velike mogućnosti, odnosno, u konačnici, veliko bogatstvo. Bogatstvo određenog pojedinca ovisit će o obliku u kojem ovaj trenutak vrijeme mu pripada imovinske koristi.

Uzmimo elementarni primjer. Čovjek želi jesti u restoranu, ali ima samo bankovna kartica, na kojem leži 1000 rubalja, dok on nema gotovine. Na ulazu u restoran piše: "Ne primamo kartice za plaćanje." Može li se ta osoba u ovom trenutku nazvati bogatom? Ne, jer ako je na računu kartice bilo 1000 rubalja. manje, ali u džepu za 1000 rubalja. više gotovine, tada bi osoba bila bogatija nego u ovoj situaciji.

Mana

Unatoč činjenici da novac ima apsolutnu (savršenu) likvidnost, postoji i nedostatak te činjenice: vlasnik sredstava mora izgubiti prihod koji bi mogao ostvariti korištenjem imovine s manjom likvidnošću. To znači da ako se gotovina stavi na bankovni račun, ona će svom vlasniku donijeti stabilan prihod. Međutim, takav će prihod izostati ako se novac drži "kući na polici". Postoje i isplativiji načini ulaganja gotovine, poput dionica, obveznica, dividendi itd.

Monetarni agregati prema stupnju likvidnosti

U skladu s kriterijem likvidnosti, moderni novac može se podijeliti u sljedeće glavne skupine u obliku monetarnih agregata (pokazatelji novčane mase, određeni razinom njegove likvidnosti):

• M0 - raspoloživi novac, depoziti po viđenju.
• M1 - agregat M0, štedni depoziti, mali oročeni depoziti.
• M2 - agregat M1, veliki oročeni depoziti.
• M3 - agregat M2, štedne obveznice, državni i komercijalni zapisi.

Zaključak

Likvidnost gotovine leži u sposobnosti da bude sredstvo plaćanja. Ova činjenica utječe na odluke proizvođača. Na primjer, organizacije i tvrtke preferiraju gotovinu ili depozite u naseljima.

Zdravo! U ovom članku ćemo govoriti o likvidnosti.

Danas ćete naučiti:

1. Što je likvidnost.
2. Koje su vrste likvidnosti.
3. Što je likvidnost u poslovanju?
4. Kako analizirati likvidnost.

Što je likvidnost jednostavnim riječima

Važna je likvidnost ekonomski pojam, čije neznanje može biti štetno za posao ili privatno .

Likvidnost je sposobnost imovine da se brzo pretvori u novac bez gubitka vrijednosti.

Jednostavnim riječima, likvidnost određuje koliko je vremena potrebno da se proizvod proda po tržišnoj cijeni. Što je to razdoblje kraće, proizvod je tečniji.

Na primjer, valuta je visoko likvidna imovina jer se može zamijeniti u bilo kojem trenutku bez gubitka vrijednosti. Nekretnine su, naprotiv, nisko likvidna imovina, jer je mnogo teže pronaći kupca za stan.

Vrste likvidnosti

Pogledajmo pobliže najpopularnije vrste likvidnosti:

• Trenutna likvidnost znači može li poduzeće podmiriti kratkoročne (do 1 mjeseca) obveze na račun visokolikvidnih sredstava (novca i potraživanja).
• Brza likvidnost je sposobnost poduzeća da otplaćuje svoje obveze na račun visoko likvidnih sredstava, dobara i materijala.
• Trenutna likvidnost znači može li poduzeće podmiriti dnevni dug slobodnim sredstvima.

Trenutna se naziva i kratkoročna likvidnost, a trenutna - apsolutna.

Dodatne vrste mogu se razlikovati prema područjima primjene indikatora:

• Likvidnost proizvoda je sposobnost da se određeni proizvod proda po tržišnoj cijeni u kratkom vremenu.
• Likvidnost bilance je sposobnost imovine poduzeća da brzo podmiruje obveze poduzeća.
• Likvidnost banke - sposobnost kreditne institucije da plaća svoje obveze.
• Likvidnost poduzeća je sposobnost brzog vraćanja dugova.
• Tržišna likvidnost je sposobnost smanjenja gubitaka kada cijene fluktuiraju za različite grupe dobara.
• Valutna likvidnost je sposobnost države da brzo plati dugove na međunarodnoj razini.
• Likvidnost vrijednosnih papira je sposobnost vrijednosnog papira da se proda po tržišnoj cijeni.

Razmotrimo sada specifičnu primjenu koncepta likvidnosti u svakom od tri popularna područja: likvidnost proizvoda (uključujući novac i vrijednosne papire), poduzeća i bilance.

Likvidnost proizvoda

Likvidnost proizvoda je sposobnost da se brzo proda po prosječnoj tržišnoj cijeni. Ako je proizvod visoko likvidan, tada će trebati relativno kratko vrijeme da se proda - do 1 dan. Ako proizvod ima srednju likvidnost, tada će vrijeme prodaje varirati od 1 dana do nekoliko tjedana. Ako je roba nisko likvidna, tada se uvjeti njezine prodaje mogu značajno odgoditi.

Čak i valuta ima vlastitu likvidnost. Iako je novac najlikvidnija imovina, to se ne događa sa svim valutama. Na primjer, ako imate rijetku valutu zemlje Kongo, onda u nekima provincijski grad to je nisko likvidna imovina. Ali ako imate dolara, onda u bilo kojem mjesto možete ih zamijeniti za istu vrijednost.

Što je valuta manje tražena na svjetskoj sceni, to je manje likvidna.

Likvidnost vrijednosnih papira vrlo je važan pokazatelj. Unatoč činjenici da je promet na burzama odavno premašio milijarde dolara, postoje neki vrijednosni papiri čija je likvidnost i dalje prilično niska. Obično su to dionice i obveznice tvrtki 2.-3.ešalona (srednji i mali igrači ili oni koji imaju nepodmirene obveze).

Na primjer, 2010.-2012. bilo je mnogo priča da su ljudi koji su kupili udjele u malim tvrtkama mogli čekati tjednima da ih prodaju po prosječnoj tržišnoj cijeni. Odnosno, burza je sama dala kotaciju za te dionice, ali nitko nije htio kupiti po navedenoj cijeni. Ali neprodati imovinu za stvarnu vrijednost veliki je rizik likvidnosti.

Sada se situacija s likvidnošću vrijednosnih papira u zemlji polako popravlja. Sve je više ljudi zainteresiranih za ulaganje u dionice, obveznice i investicijske fondove.

Što je više ljudi zainteresirano za neku imovinu, veća je njena likvidnost. Niska likvidnost znači da je proizvod manje tražen u određenom trenutku.

Likvidnost poduzeća

Jedan od glavnih zadataka učinkovitosti poduzeća je procijeniti njegovu solventnost. Ovaj pokazatelj izravno ovisi o likvidnosti imovine poduzeća.

Za procjenu likvidnosti poduzeća koriste se pokazatelji likvidnosti i razlikuju se 4 skupine likvidnosti imovine:

• A1 - najlikvidnija imovina (gotovina i financijska ulaganja);
• A2 - brzo unovčiva imovina (materijal + roba i kratkoročna potraživanja);
• A3 - sporo obrtna imovina (PDV i dugoročna potraživanja);
• A4 - imovina koja se teško prodaje (nematerijalna imovina).

Također postoje 4 skupine obveza:

• P1 - najhitnije obveze;
• P2 - kratkoročne obveze;
• P3 - dugoročne obveze;
• P4 - trajne obveze.

Poduzeće je likvidno ako A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 deficit likvidnosti može dovesti do činjenice da slobodna novčana sredstva poduzeća neće biti dovoljna za otplatu dugova.

Likvidnost banke

Kreditne organizacije su potpuno uspostavljeni mehanizmi, čiji rad nadzire Središnja banka. U slučaju nepoštivanja standarda, Središnja banka može novčano kazniti kreditna organizacija, te oduzeti licencu (u slučaju ponovljenog prekršaja).

Što se tiče pokazatelja likvidnosti za imovinu banke, njegova suština je sljedeća. Banka ne može izdavati kredite svima zaredom, oslanjajući se isključivo na svoju imovinu i sredstva štediša. Financijske institucije potrebno je imati slobodna novčana sredstva kako bi se podmirile hitne obveze, a imati kapital za povrat prijevremeno traženih depozita.

Postoje tri koeficijenta likvidnosti banke: H2, H3 i H4. H2 - ograničenje neispunjenja obveza unutar jednog kalendarskog dana. Odnosno, u blagajni banke treba imati sredstva koja su potrebna za plaćanje svih obveza + dodatnih 15% na ovaj iznos.

Ako se u banci otvore depoziti po viđenju u iznosu od 10.000.000 rubalja, tada bi u roku od jednog dana u blagajni trebalo biti oko 11.500.000 rubalja.

N3 — mjesečna stopa likvidnosti. Njegova minimalna vrijednost je 50%. H3 uključuje sve depozite po viđenju i one koji će biti vraćeni u sljedećih 30 dana.

H4 je pokazatelj koji određuje koeficijente likvidnosti dugotrajne imovine. Kršenje ovog standarda ukazuje na to da banka koristi posuđena sredstva za izdavanje kredita na duže razdoblje. Na primjer, banka daje kredit na 5 godina, ali je ta sredstva primila na 1 godinu od strane kreditne institucije.

Za razliku od poduzeća koje samo odlučuje o tome koliku će likvidnost imati, banke podliježu jasnim zahtjevima Regulatora.

Bilanca likvidnosti - 3 formule

Koeficijent tekuće likvidnosti Pokazuje mogu li se kratkoročne obveze podmiriti na teret kratkoročne imovine.

Smatra se kako slijedi: (Linija 1200) / (Linija 1500-1530-1540)

Normalni omjer struje trebao bi biti u rasponu od 1,5 do 2,5. Vrijednost manja od 1 označava da tvrtka ne može podmiriti svoje kratkoročne dugove te je potrebna revizija strukture imovine.

Koeficijent brze likvidnosti znači hoće li tvrtka moći otplaćivati ​​svoje obveze ako dođe do poteškoća s prodajom proizvoda.

Smatra se kako slijedi: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Normalna vrijednost koeficijenta brze likvidnosti je pokazatelj u rasponu od 0,7 do 1. Ali većina imovine ne bi trebala biti potraživanja, koja je teško naplatiti od zajmoprimaca.

Koeficijent apsolutne likvidnosti- pokazatelj kojim se utvrđuje je li moguće otplatiti kratkoročne obveze na teret novca i kratkoročnih potraživanja.

Smatra se kako slijedi: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

Vrijednost od 0,2 ili više je normalna. To znači da će svaki dan tvrtka moći platiti oko 20% svojih kratkoročnih dugova iz slobodnog novca.

Ovi pokazatelji pomažu preraspodjelu slobodnog novca u različitim sredstvima. Gubitak likvidnosti za poduzeće može dovesti do povećanja dužničkih obveza i nedostatka sredstava za njihovu otplatu. Stoga se preporuča zadržati pokazatelje unutar normalnog raspona.

Analiza likvidnosti

Analiza likvidnosti može se podijeliti u dvije kategorije: likvidnost ulaganja i likvidnost imovine poduzeća. Krenimo od vlastitih investicija.

Investira se na temelju dugoročnih izgleda. Za to mogu biti prikladna sredstva srednje i niske likvidnosti, kao što su nekretnine, nedržavne obveznice i dionice 2-3 ešalona.

Za konzervativne ulagače, omjer imovine s visokom i niskom likvidnošću može biti približno 50/50.

Kod konstantnog trgovanja na burzi situacija je upravo suprotna. Kako bi se odmah ostvario profit, imovina se mora brzo i isplativo prodati bez gubitka vrijednosti. Zato ljudi koji se bave trgovanjem i kockanjem na tržištu vrijednosnih papira razumiju da će nisko likvidne dionice i obveznice jednostavno biti teško prodati u pravo vrijeme.

Za igrače na burzi i agresivne investitore bolje je imati oko 80% imovine visoke likvidnosti. Dugoročna likvidnost ovdje igra važnu ulogu. A razina likvidnosti svakog vrijednosnog papira može se odrediti razlikom između kupovne i prodajne cijene.

Likvidnost imovine poduzeća formira se na temelju interne imovine. Većina imovine organizacije izuzetno je loše pretvorena u novac. Teško je prodati zgradu, opremu i materijal bez značajnog gubitka vrijednosti. Zato treba pažljivo pratiti likvidnost – količinu robe u opticaju i količinu novca na računima.

Kao omjer likvidnosti, svako poduzeće odabire svoj pokazatelj. Ako koristite posuđeni novac minimalan, a ne trebate puno novca za kupnju materijala, možete smanjiti ovu brojku. Ali ako tvrtka aktivno koristi kreditni novac, potrebno je mnogo više likvidnih sredstava. Možete se usredotočiti na formule dane u odjeljku "Likvidnost poduzeća", odabirom omjera imovine koji je prihvatljiv za specifičan tip poslovanje.

Zaključak

Likvidnost je važan pokazatelj kako za one koji su uključeni u poslovanje tako i za investitore. Za prve je to pokazatelj normalnog omjera slobodnog novca i obveza poduzeća, za druge je to način da optimiziraju svoja ulaganja.

Likvidnost novca - sposobnost da se u svakom trenutku ili u određenom vremenskom razdoblju novac pretvori u bilo koju vrstu robe ili usluge koja je potrebna vlasniku novca, njegovo je prirodno svojstvo kao prometnog sredstva i sredstva plaćanja. Likvidnost određuje mogućnost optjecaja novca, tj. kretanje novca u društvu i gospodarstvu kao sredstvo plaćanja privatnih i javnih dugova. To uključuje ne samo cirkulaciju roba, već i kretanje rada i kapitala. Nažalost, monetarističke teorije probleme cirkulacije novca sužavaju na održavanje cirkulacije robe. Ovakvim pristupom središnji problem monetarne regulacije postaje pitanje količine novca potrebnog za optjecaj.

Ekonomska tradicija, počevši od W. Pettyja i K. Marxa pa sve do suvremenih ekonomista, drži se teorije količine novca potrebnog za optjecaj. Uza sve nedosljednosti u teoretskom objašnjenju omjera i sadržaja pojedinih veličina, sadržaj ove teorije je isti, mijenjajući se uglavnom ovisno o promjenama u monetarnom materijalu - od plemenitih kovina do kreditnog novca. Karl Marx je prvi put redovitu količinu novca u optjecaju u obliku jednostavne formule definirao na sljedeći način:

"... za proces pristupa za određeno vremensko razdoblje:

Broj obrta bilo kojeg radnog kapitala, uključujući robu u gotovini, određuje se formulom
n = c / S, (2.2)
gdje je n - broj obrtaja obrtnog kapitala za određeno vremensko razdoblje; c - obujam prodaje robe (jednak zbroju cijena robe); S - prosječni iznos obrtnih sredstava.
Formulu predstavljamo u obliku
M = s / n, (2.3)
gdje je M masa novca koji funkcionira kao sredstvo optjecaja.

Usporedbom gornjih formula dobivamo da je M = c / n = S, tj. "masa novca u optjecaju" je ekvivalentna prosjeku za razdoblje bilance obrtnog kapitala koji služi određenom opsegu prodaje robe.

Međutim, ovo stajalište nije u potpunosti točno. Pretpostavimo da razmatramo obrtni kapital zemlje koji služi općem robnom prometu. Očito je da obrtni kapital ne može biti sav prisutan u obliku novca u isto vrijeme. Dio ovog kapitala mora biti predstavljen u obliku robe u fazi proizvodnje, pripreme robe za otpremu, u tranzitu, u trgovačka mreža itd.

Rasuđivanje o brzini obrtaja novca na temelju jednakosti C=M ili M=C u svakoj pojedinačnoj robnoj transakciji ne podnosi kritiku sa stajališta realnosti, jer je ponuda novca prvenstveno dio obrtni kapital zemalja, a potrebe za prodajom robe u novcu određene su veličinom i brzinom prodaje društvenog proizvoda, kao i općeprihvaćenim oblicima obračuna i plaćanja.

Pri analizi ove problematike izuzetno je važno uočiti da se u stvarnosti novčana sredstva u nacionalnom gospodarskom optjecaju dijele na tri toka, koji se ponekad ponovno spajaju:

Prvi tok su sredstva kojima neki sudionici ekonomskog procesa kupuju robu od drugih. To je novac koji teče od kupaca prema prodavačima - dobavljačima sirovina, materijala, opreme itd. Drugim riječima, protok novca od prodaje finalnog proizvoda poduzećima koja vade sirovine. Njegova vrijednost stvarno se određuje ovisno o cijenama i količinama kupljenih proizvoda.

Istodobno, u svakoj fazi procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, dio novca napušta proces robnog prometa i oblikuje novčani prihod populacija. Potonji imaju svoj vlastiti ciklus i obrasce cirkulacije. glavna značajka kretanje novca u tom tijeku: vrijeme i učestalost primitka dohotka ne podudaraju se s brzinom trošenja novca na kupnju dobara i usluga. Naime, potrebno je razlikovati ne jednu, već najmanje dvije stope obrtaja novca:

• prilikom isplate dohotka;
• kod trošenja prihoda za kupnju robe, tj. kao sredstvo opsluživanja robnog prometa.

U trećem toku dio sredstava štede sudionici ekonomski procesi a zatim ulagao u daljnji razvoj proizvodnje u obliku kapitala.