Стойността на оценката на ликвидността и платежоспособността на организацията. Курсова работа: Ликвидност и платежоспособност на предприятието, методи за оценка и управление. Методи за диагностициране на вероятността от фалит

Финансово състояние на предприятието е съвкупност от показатели, отразяващи наличието, разположението и използването на финансови ресурси.
Оценката на финансовото състояние на предприятието позволява да се идентифицират финансовите възможности на предприятието, които се определят главно от наличието на собствен капитал. Необходимо е да се прецени колко собствен капитал има компанията и в какви активи е инвестиран капиталът. Определянето на структурните показатели на източниците на формиране на активи позволява да се оцени степента на зависимост на предприятието от заемни източници.
За оценка на стабилността на финансовото състояние на предприятието се използва цяла система от показатели, характеризиращи промените:
а) капиталовата структура на предприятието според местоположението и източниците на образование;
б) ефективност и интензивност на използването му;
в) платежоспособност и кредитоспособност на предприятието;
г) запасът от неговата финансова стабилност.
Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава главно на относителни показатели, тъй като абсолютните показатели на баланса по отношение на инфлацията е почти невъзможно да се приведат в сравнима форма. Относителните показатели на анализираното предприятие могат да бъдат сравнени: с общоприетите „норми” за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит; с подобни данни от други предприятия, което ви позволява да идентифицирате силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности; с подобни данни за предходни години за изследване на тенденциите за подобряване или влошаване на финансовото състояние на предприятието.
Анализът на финансовото състояние се извършва не само от ръководителите и съответните служби на предприятието, но и от неговите основатели, инвеститори, за да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банките, за да се оценят условията на кредитиране и да се определи степента на риск, доставчиците да получават своевременно плащания, данъчните инспекции да изпълняват плана за постъпване на средства в бюджета и др.
В процеса на оценка на финансовото състояние е необходимо да се оцени ликвидността, платежоспособността и финансовата стабилност на предприятието.
Ликвидността на баланса се определя като степента на покритие на задълженията на дружеството от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задълженията.
Под ликвидност на всеки актив се разбира способността му да се трансформира в пари в хода на предвидения производствен и технологичен процес, а степента на ликвидност се определя от продължителността на периода от време, през който може да се извърши това превръщане. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид активи.
Платежоспособност означава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за уреждане на дължими сметки, изискващи незабавно погасяване.
A1 = най-ликвидните активи- суми за всички парични позиции, които могат да се използват за незабавно извършване на текущи сетълменти. В тази група се включват и краткосрочните финансови инвестиции.
A2 = търгуеми активи- активи, които изискват определено време, за да бъдат превърнати в пари. Тази група може да включва вземания (плащания за които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета), други текущи активи.
A3 = бавнооборотни активи- най-малко ликвидните активи са материални запаси, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след отчетната дата), данък върху добавената стойност върху придобити ценности, като позицията "Разходи за бъдещи периоди" не е включена в тази група.
P1 = най-спешни задължения- задължения, изплащане на дивиденти, други краткосрочни задължения, както и неизплатени навреме заеми (съгласно приложенията към баланса).
P2 = краткосрочни пасиви- краткосрочни заеми от банки и други заеми с изплащане до 12 месеца след отчетната дата. При определяне на първа и втора група задължения, за да се получат надеждни резултати, е необходимо да се знае времето за изпълнение на всички краткосрочни задължения. На практика това е възможно само за вътрешни анализи. При външен анализ, поради ограничената информация, този проблем става много по-сложен и обикновено се решава въз основа на предишния опит на анализатора, извършващ анализа.
P3 = дългосрочни пасиви- дългосрочни заеми и други дългосрочни задължения - позиции в раздел IV на баланса "Дългосрочни задължения".
230, 240 - дългосрочен дълг. 250 - краткосрочни финансови инвестиции.
260 - пари в брой. 190 – нетекущи активи (общо). 290 – текущи активи (общо).
490 – капитал и резерви (общо).
Основните характеристики на платежоспособността са:
а) наличието на достатъчно средства по разплащателната сметка;
б) липсата на просрочени задължения.
Ликвидната платежоспособност може да се оцени с помощта на редица абсолютни и относителни показатели.
За оценка на платежоспособността на предприятието се използват относителни показатели.
Коефициенти, характеризиращи платежоспособността:

Коефициенти на стопанска активност (оборот). - покажете колко ефективно компанията използва своите активи:
1. Степен на обръщаемост на запасите - Показва скоростта на продажба на акции. Изчислява се като съотношението на променливите разходи към средната цена на материалните запаси (измерена многократно).
2. Коефициент на обръщаемост на вземанията - броя на дните, необходими за събиране на задължението. Изчислява се като средната стойност на вземанията за годината се раздели на размера на приходите за годината и * за 365 дни.
3. Коефициент на обръщаемост на задълженията колко дни са нужни на компанията, за да плати задълженията си. Изчислява се като средната стойност на дължимите сметки за годината, разделена на общата сума на покупките и * за 365 дни.
4. Обръщаемост на дълготрайните активи - изчислява се многократно (to-t възвръщаемост на активите). Той характеризира ефективността на използването на съществуващите дълготрайни активи от предприятието. Ниската стойност показва твърде много инвестиции или недостатъчни продажби. Изчислява се като сумата на приходите за годината, разделена на средната стойност на размера на нетекущите активи (дълготрайни активи).
5. Степен на обръщаемост на активите - показва ефективността на използването на всички активи на дружеството, с които разполага. Изчислява се като сумата на приходите за годината, разделена на сумата на всички активи. Показва колко пъти годишно преминава през цикли на производство и доставка.
Финансова стабилност - това е определено състояние на сетълментите на дружеството, гарантиращо неговата постоянна платежоспособност.
Задачата на анализа на финансовата стабилност е да оцени величината и структурата на активите и пасивите. Това е необходимо, за да се отговори на въпросите: колко независима е организацията от финансова гледна точка, дали нивото на тази независимост се увеличава или намалява и дали състоянието на активите и пасивите отговаря на целите на нейната финансова и икономическа дейност.
Коефициенти, характеризиращи финансова стабилност:

700 - баланс (пасивен). 590 – дългосрочни задължения (общо).
690 – краткосрочни задължения (общо).
Коефициенти на рентабилност - показват колко печеливша е дейността на предприятието:
1. Марж на брутната печалба Kt - показва дела на брутната печалба (%) в обема на продажбите: изчислен като брутната печалба, разделена на обема на продажбите.
2. Kt рентабилност на нетната печалба (аналогично).
3. Кт рентабилност на активите - чистата печалба разделена на сумата от всички активи на предприятието. Показва колко печалба дава всяка единица активи.
4. Възвръщаемост на собствения капитал – показва ефективността на инвестирания капитал от акционерите. Изчислява се като нетен доход, разделен на общия акционерен капитал. Показва колко единици печалба е спечелила всяка инвестирана единица капитал.

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени от гледна точка на краткосрочен и дългосрочен план. В първия случай ликвидността и платежоспособността действат като критерии за оценка на финансовото състояние.

Под ликвидностПод предприятието се разбира способността му да покрива краткосрочните си задължения с активи, периодът на превръщане на които в парични средства съответства на падежа на задълженията.

Анализът и оценката на ликвидността на предприятието се извършва въз основа на анализа на ликвидността на баланса. Ликвидност на балансаизразява се в степента, в която задълженията на дружеството са покрити от неговите активи. Анализът на ликвидността на баланса се извършва въз основа на сравнение на средства за актив, групирани по степен на тяхната ликвидност, с пасиви за пасиви, групирани по степен на увеличение на техния падеж.

Активите на дружеството са групирани в следните групи:

• най-ликвидните активи - парични средства и краткосрочни финансови инвестиции (А1);
• търгуеми активи - краткосрочни вземания и други текущи активи (А2);
• бавнооборотни активи - материални запаси, дългосрочни вземания, ДДС върху придобити ценности (АЗ). Разходите за бъдещи периоди не се включват в тази група;
• трудно продаваеми активи - нетекущи активи (А4).

Активите, включени в първите три групи са текущ,Те

са по-ликвидни в сравнение с активите, съставляващи четвърта група.

Задълженията на предприятието също са обединени в четири групи:

• най-неотложните пасиви - задължения (P1);
• краткосрочни пасиви - краткосрочни кредити и заеми (П2);
• дългосрочни пасиви - дългосрочни заеми и заеми (ДЛ);
• постоянни пасиви - капитал и резерви (раздел III на баланса) и статии от раздел V на баланса, които не са включени в предходните групи (приходи за бъдещи периоди, резерви за бъдещи разходи и плащания и др.) (P4).

За да се определи степента на ликвидност на баланса, е необходимо да се съпоставят резултатите от горните групи за активи и пасиви. Балансът на предприятието се счита за абсолютно ликвиден, ако са изпълнени следните неравенства:

Ако поне едно от изброените неравенства не е изпълнено, балансът на предприятието не е абсолютно ликвиден. В същото време липсата на средства в една група може да бъде покрита от излишъка в друга. Крайното сравнение за първите две неравенства характеризира текуща ликвидност,отразява платежоспособността на предприятието в близко бъдеще.

Перспективна ликвидностпоказва платежоспособността на предприятието в по-дългосрочен план въз основа на отчитане на бъдещи приходи и плащания.

Когато първите три разглеждани неравенства са изпълнени, е изпълнено и четвъртото. Ако това условие е изпълнено, можем да кажем, че предприятието разполага със собствен оборотен капитал, което е минималното условие за неговата финансова стабилност.

За характеризиране на степента на ликвидност се изчисляват редица коефициенти: текуща, бърза и абсолютна ликвидност.

Най-често срещаният е текущото съотношение(K tl), което се изчислява чрез съотношението на текущите активи към текущите задължения:

където DS - парични средства; КФВ - краткосрочни финансови инвестиции; ДЗ - вземания; 3 - резерви; КК - краткосрочни кредити и заеми; KZ - дължими сметки.

Коефициентът на текуща ликвидност показва степента, в която текущите активи покриват текущите задължения на предприятието. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-голямо е доверието на предприятието сред кредиторите. Според някои специалисти препоръчителната му стойност е 1,5-2,5. ако този коефициент е по-малък от 1, компанията се счита за неплатежоспособна.

Коефициент на бърза ликвидност(K bl) се изчислява като съотношението на паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и краткосрочните вземания към сумата на краткосрочните задължения на предприятието:

където DZ kr - вземания с падеж до 12 месеца. Препоръчителната стойност на този коефициент е 0,7-0,8.

Коефициент на абсолютна ликвидност(K abl) показва каква част от краткосрочния дълг може да бъде покрита от най-ликвидните текущи активи - парични средства и краткосрочни финансови инвестиции:

Паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции са най-мобилната част от оборотния капитал, тъй като те могат да бъдат превърнати в пари много по-бързо от други елементи на текущите активи и използвани за изплащане на краткосрочни задължения. Този показател е най-интересен за доставчиците на материални запаси, тъй като отразява способността на предприятието да гарантира навременността на сетълментите. Препоръчителната стойност на този коефициент е 0,2-0,25. В същото време коефициентът на абсолютна ликвидност трябва да се разглежда във връзка с оптималното ниво на паричните средства. При определяне на последното се приема, че компанията поддържа определено ниво на свободни парични средства, което се допълва за застраховка от определена сума средства, инвестирани в ликвидни ценни книжа, т.е. в активи, близки до абсолютно ликвидни. Ако възникнат допълнителни нужди, ценните книжа се конвертират в пари. Ако се натрупа излишък от парични средства, той може да бъде инвестиран в краткосрочни ценни книжа или изплатен под формата на дивиденти и др. В западната практика например са разпространени моделите за определяне на оптималното ниво на средствата на Баумол, Милър-Ор, Стоун и др.

Наред с ликвидността, важен показател, характеризиращ финансовото състояние на предприятието, е платежоспособност -способността му да погасява своевременно плащанията по краткосрочните си задължения при непрекъснато изпълнение на производствените дейности.

Правете разлика между текуща и бъдеща платежоспособност. За определяне на нивото текуща платежоспособностсъпоставете размера на платежните средства и размера на краткосрочните задължения. В този случай средствата за плащане включват: парични средства, краткосрочни финансови инвестиции, вземания (с изключение на съмнителни дългове). Препоръчителната стойност на текущия коефициент на платежоспособност е 1.

Друг показател за текущата платежоспособност може да бъде коефициент на текуща готовност за плащане, което характеризира възможността за своевременно погасяване на задълженията на предприятието. При изчисляването на този показател се приема, че вземанията и задълженията трябва да бъдат балансирани. В тази връзка, на първо място задълженията трябва да бъдат покрити от вземания, а в липсващата част - парични средства по разплащателната сметка и в касата на предприятието. Това съотношение се определя от съотношението на паричните средства към разликата между задълженията и вземанията:

Ако вземанията се окажат по-високи от задълженията, компанията не само е в състояние да изплати краткосрочните си задължения, но и разполага със свободни парични средства.

За да се характеризира бъдещата платежоспособност, могат да се изчислят коефициентът на нетните постъпления, коефициентът на покритие на текущите пасиви от приходите от продажби и коефициентът на паричната адекватност.

Съотношение на нетните приходи(K mv) се изчислява, както следва:

където А е сумата на амортизационните разходи за съответния период; 411 - нетна печалба; VR - приходи от продажби.

Този показател характеризира дела на свободните парични средства в приходите, които могат да бъдат използвани за изплащане на задълженията на предприятието или инвестирани за други цели. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова повече възможности има компанията за укрепване на своята платежоспособност.

Коефициент на покритие на текущите задължения(Към ptp) приходите от продажби също доста ясно характеризират промяната в платежоспособността на предприятието в бъдеще:

Положителната динамика на този коефициент (растеж) показва укрепване на финансовото състояние на предприятието.

Наред с разгледаните, той е важен за оценка на платежоспособността на предприятието коефициент на парична адекватност(Kd DS), който се изчислява по формулата

където KV - средства, предназначени за капиталови инвестиции; O - увеличение на оборотния капитал; D - средства за изплащане на дивиденти.

Този коефициент показва способността на компанията да финансира капитално строителство, увеличаване на оборотния капитал, както и да изплаща дивиденти на акционерите. Ако стойността на коефициента е по-голяма от единица, това показва възможността за финансиране на дейността на предприятието, без да се прибягва до външни заеми.

Днес въпросите за анализа и методологията за оценка на платежоспособността на предприятието са от особено значение. Това се дължи на тежката икономическа ситуация в страната, тежките икономически условия, голям процент разорени предприятия и организации. Стойностите на тези показатели също са от значение в процеса на прогнозиране на бъдещото състояние на компанията, тъй като именно този анализ ни позволява да направим изводи за перспективите на компанията в близко бъдеще и възможността за подобряване на слабостите.

В Русия има голям брой предприятия с ниска печалба или нерентабилност. В резултат на това компаниите се нуждаят от източници на финансиране, което се задълбочава от обезценяването на оборотния капитал поради инфлационните процеси.

Нарастването на собствения капитал на компанията не винаги е положително за предприятието. Ако нарастването на текущите активи е придружено от едновременно увеличаване на размера и размера на дълговете на длъжниците, тогава балансът на готовата продукция се увеличава, неизползваните запаси се увеличават. В този случай компанията трябва да финансира дейността си за сметка на печалбата. Оказва се, че печалбата на компанията не изпълнява основната си функция – не се използва за повишаване на стойността на компанията на пазара.

Уместност

Изучаването на фирмената отчетност е необходимо за всички субекти на икономически отношения. Според докладите основателите и собствениците на компанията правят изводи за възможностите за изтегляне на доходи от инвестиции в организацията, доставчици и купувачи - оценяват стабилността на търговските отношения, определят способността на партньора да изпълнява задълженията си изцяло и на време, кредиторите предвиждат платежоспособността на организацията, когато оценяват вероятността от фалит, когато им предоставят заеми.

Така, според руския статистически годишник, коефициентът на текуща ликвидност на руските предприятия възлиза на 88,9% през 2016 г., като регулаторният лимит за този коефициент е ≥ 200%. През миналата година средната стойност на изследвания коефициент в страната намалява до 87,1%. А това означава, че по-голямата част от руските предприятия са неплатежоспособни и изпитват нестабилна ситуация (криза). Коефициентът на осигуреност със собствен оборотен капитал показва същите тенденции. Стойността му е: -17,4% и -16,5% съответно през 2016 г. и 2017 г. Тоест има недостиг на текущи средства в предприятията от редица техни собствени канали. Коефициентите за оценка на платежоспособността на предприятието днес са много важни показатели за състоянието на компанията във финансово отношение.

Във връзка с гореизложеното, поддържането на платежоспособността на подходящо ниво става един от крайъгълните въпроси в процеса на аналитични процедури. Анализът и оценката на платежоспособността на предприятието са много актуални днес.

Ниската ликвидност на компанията провокира неплатежоспособност на организацията, липса на средства за подпомагане на икономическите дейности и в крайна сметка финансова нестабилност и фалит, а прекомерната ликвидност ще попречи на развитието, което ще доведе до появата на прекомерни резерви, увеличаване на оборота на капитала време и намаляване на печалбите.

Точността на финансовата диагностика на компанията изцяло влияе върху ефективността на финансовото управление на компанията.

Ликвидност и платежоспособност: понятие

Един от показателите, които характеризират финансовото състояние на фирмата, е оценката на платежоспособността на фирмата. Под него се разбира способността на фирмата да погасява навреме своите парични задължения с парични средства. Анализът и оценката на ликвидността и платежоспособността на предприятието са възможни при изследване на коефициентите на ликвидност на текущите активи.

Ликвидност на баланса

В основата на изследването на ликвидността на баланса и оценката на платежоспособността на предприятието е методът за сравняване на активите на дружеството, групирани по степен на намаляване на ликвидността и пасивите, които се групират по степента на спешност на погасяването задължения. Тези два блока трябва да се сравняват един с друг. Моделът на таблицата, показан по-долу, ще ви помогне в това.

A 1, A 2, A 3, A 4< П 4 .

Групи активи			Процедурата за определяне на индикатора	Излишни средства или липса на средства
течност	балансов ред 1240 +	най-неотложни задължения	стр. 1520 баланс	колона 2 колона 4
бърза осъществимост	редове на баланса 1230 + 1260	краткосрочен дълг на компанията	ред 1510 + ред 1540 баланс	колона 2 колона 4
бавна продаваемост	балансов ред 1210	дългосрочен дълг на компанията	стр. 1400 баланс	колона 2 колона 4
трудна осъществимост	балансов ред 1100	постоянни задължения	стр. 1300 баланс	колона 2 колона 4
	Пълен баланс	Пълен баланс

Коефициенти на ликвидност

Има много коефициенти за оценка на ликвидността, тяхното изчисляване в това изследване е определено въз основа на общоприети методи за изчисление.

Всеки от коефициентите има препоръчителна стойност или тенденция на развитие, отклонението от която показва нарушение на платежоспособността на компанията. Методите за оценка на платежоспособността на предприятието са разнообразни. Нека разгледаме най-популярните от тях.

Изчисляването на тези показатели за оценка на платежоспособността на предприятието, съгласно методологията, предложена от А. Д. Шеремет, се извършва по следните формули:

• Коефициент на абсолютна ликвидност (K 1): K 1 \u003d (ред 1250 + ред 1240) / ред. 1500. В литературата тази оптимална стойност варира от 0,2 до 0,5.
• Коефициент на текуща ликвидност (K 2): K 2 \u003d ред 1200 / ред 1600. Много автори препоръчват като оптимална стойност да се вземе стойността на този показател, равна или по-голяма от 2. Допустимата стойност варира от 1,5 до 2,5.
• Коефициент на финансов ливъридж (K 3): K 3 = (ред 1400 + ред 1500)/ред 1300.
• Коефициент на финансова стабилност (K 4): K 4 = (ред 1300 + ред 1400) / ред 1600.
• Възвръщаемост на активите (ROA): ROA = ред 2400 от отчета за доходите / ред 1600. Растежът на този коефициент е оптимален.
• Възвръщаемост на собствения капитал: ROE = нетен доход / среден собствен капитал.

Основни фактори за платежоспособност

Платежоспособността на всяко предприятие е подложена на влиянието на огромен брой различни негативни фактори, които могат да се комбинират заедно и да достигнат определена отрицателна граница. В този случай е възможен реален провал, който неизбежно ще доведе до фалит на компанията. Анализът на платежоспособността е изследване на цял набор от взаимосвързани фактори, както външни, така и вътрешни.

Във всеки случай външните и вътрешните фактори могат да повлияят на ликвидността на предприятието.

Външните фактори влияят на организацията отвън. Те по никакъв начин не са подчинени на самата компания. Но предприятието може да смекчи въздействието на външни фактори. Например, една компания може да проведе проучване на пазара и маркетинг в рамките на компанията, за да предвиди възможни пазарни ситуации. Основните външни фактори са тези, които са пряко свързани със състоянието на нашата икономика, а също и на световната икономика. Това включва и политическата ситуация в страната, икономическата ситуация, социалното напрежение в обществото, състоянието на пазара.

Обединяването на пазарите, развитието на технологичната и информационната среда, състоянието на политиката, конкурентната среда, иновационната среда - всичко това предоставя много възможности за бизнес организациите, но от друга страна изискват повече внимание на всички нива на финансово управление.

Вътрешните фактори са свързани със специфичните действия на тази организация и се влияят от нея. Сред тези фактори отделно се разграничават различни производствени, инвестиционни и финансови показатели на компанията.

Основни коефициенти

Помислете за група коефициенти за оценка на ликвидността и платежоспособността на предприятието, представени по-долу:

• Коефициент на възстановяване на платежоспособността: Kvp = (K1tl + 6/T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Където Ktl е коефициентът на текуща ликвидност в началния (0) и текущия (1) периоди; T отчетен период; Knorm = 2.

Нормативната стойност на показателя за оценка на платежоспособността на предприятието е Kvp > 1, което отразява способността на компанията да възстанови нивото на платежоспособност. В допълнение, това съотношение се основава на анализ на тренда за два периода.

• Коефициент на загуба на платежоспособност: Kup = (K1tl + 3 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Стандартната стойност е Kup > 1.

Финансовата стабилност като мярка за платежоспособност

Финансовата стабилност на компанията е гаранция за оцеляване и основа за стабилността на позицията на компанията на пазара.

Рационалното финансово управление на предприятието помага да се видят промените в различни показатели и, ако е необходимо, да се предприемат подходящи мерки.

В пазарни условия стопанската дейност на предприятието се осъществява чрез самофинансиране при липса на собствени финансови ресурси чрез заемни източници на финансиране.

Финансово стабилен субект на икономиката е компания, която е в състояние самостоятелно да покрива средствата, инвестирани в активите на предприятието, не допуска максимални вземания и задължения и своевременно изплаща съществуващите задължения. В основата на финансовата дейност е добрата организация и използване на оборотния капитал на фирмата.

Оценката на платежоспособността и финансовата стабилност на предприятието е най-важната задача на управлението на предприятието. Състоянието на дружеството е финансово стабилно, ако при неблагоприятни промени във външни фактори то запазва способността си да функционира нормално, а също така напълно погасява задълженията си по споразумение с контрагенти.

Състоянието на финансовата среда на компанията може да се характеризира с възможността за финансова независимост от инвеститорите, способността на предприятието да управлява рационално финансовите ресурси и наличието на необходимия брой собствени източници за покриване на разходите на компанията. Финансовата стабилност на предприятието характеризира преобладаването на приходите над разходите на организацията, гарантира свободното маневриране на компанията на пазара чрез парични средства и чрез системата за ефективно използване на тези средства, което допринася за непрекъснатия процес на производство и продажби на продукти. Финансовата стабилност е важен елемент от цялостната устойчивост на предприятието, последователността на финансовите потоци, наличието на финансови ресурси.

Основните цели на анализа на финансовата стабилност на предприятието са следните:

• извършване на реална оценка на състоянието на финансите на компанията;
• идентифициране на възможни резерви на дружеството;
• предлага на компанията редица мерки за укрепване на финансовото състояние и решаване на финансови проблеми;
• прогнозиране на финансовите резултати на предприятието.

Управление на ефективността

Управлението на ликвидността (платежоспособността) се състои от последователни етапи.

Първият етап е анализът на първоначалната позиция на предприятието:

• анализ на възстановяването на разходите;
• изследване на показателите за ликвидност и платежоспособност на фирмата.

Вторият етап е прогнозата, която се състои в определяне на брутния марж и неговия недостиг. Включва:

• намиране на печалба за предходен период;
• прогнозиране влиянието на цените върху материалите, влиянието на промените в асортимента, влиянието на цените върху продуктите. Прогнозният баланс информира какво ще се случи, ако не се предприемат действия;
• прогнози за печалба;
• изчислява се коефициентът на ликвидност на собствения капитал;
• има липса на печалби.

Третият етап - мерки за укрепване на ликвидността:

• фиксирани разходи - обмисля се подобряването на управленските функции в предприятието, структурата на управление се преразглежда, като последна мярка, ако е невъзможно да се увеличат продажбите на продукти, тогава въпросът за намаляване на заетостта на предприятието чрез промяна на производството се вземат предвид капацитетите;
• разглеждане на въпроса за покриване на разходите за продукти - включват повишаване на цените (подобряване на качеството, реклама, търсене на обещаващи пазари), намаляване на променливите разходи за продукти (нови технологии, нова организация на труда, оптимизиране на производството и предлагането);
• обем на продажбите - намаляване на цените, оптимизиране на производствената програма и продажбите;
• използване на капитала - оптимизиране на използването на основния капитал, управление на оборотния капитал.

Четвъртият етап е прогнозен анализ, който показва колко ще се подобри финансовото състояние на компанията при вземане на управленски решения на третия етап.

Насоки за подобряване на показателите

Тази задача е изправена пред всички компании без изключение, но, за съжаление, не винаги е възможно да се изпълни, тоест да се минимизират вземанията. Дългият производствен цикъл, договорен с разсрочено плащане, допринася за образуването на дълг, който не е критичен и често позволява неговото развитие, а не пречи на развитието на фирмата. По отношение на такъв дълг компанията може да увеличи вътрешния контрол и да предотврати необоснованото му нарастване.

Оценката на ликвидността, финансовата стабилност и платежоспособността на предприятието е насочена към идентифициране на негативните тенденции, за да се разработят мерки за подобряване на установените недостатъци.

Повишавайки ефективността на дейностите (което в случай на компетентно финансово управление допринася за растежа на платежоспособността), предприятието може да постигне:

• чрез намаляване на разходите;
• чрез разширяване на пазара за продукти (услуги) чрез намаляване на цените;
• чрез подобряване на качеството на продукта, което ще увеличи обема на производството и продажбите и с течение на времето ще позволи цените да се повишат;
• чрез разширяване на продуктовата гама и предлаганите услуги;
• чрез развитието на най-печелившите видове бизнес.

заключения

В момента фирмите не обръщат достатъчно внимание на оценката на показателите за ликвидност и платежоспособност на компанията, както и на компетентното планиране на своите приходи и разходи, в резултат на което изпадат в неплатежоспособност и се оказват в кризисна ситуация. Контролът на платежоспособността на организацията е призван да извършва управленско счетоводство в предприятието.

В съвременните условия анализът на ликвидността и ефективността на предприятията е насочен към осигуряване на устойчиво развитие на рентабилно, конкурентноспособно производство.

Платежоспособността на предприятието е неговата способност своевременно и напълно да изплаща финансовите си задължения в брой към доставчиците на ресурси, кредиторите, инвеститорите, акционерите, държавата и др.

Платежоспособността е външно проявление на финансовото състояние на предприятието.

Кредитоспособността на предприятието предполага способността му да плаща по задълженията си само пред кредитори. По този начин понятието „платежоспособност“ е много по-широко от понятието „кредитоспособност“.

Ако погледнете проблема малко по-широко, тогава платежоспособността и кредитоспособността на предприятието означава не само способността да изплаща краткосрочните си задължения с помощта на ликвиден оборотен капитал, но и способността едновременно да продължи непрекъснатата си дейност .

Понятието "платежоспособност" е тясно свързано с понятието "ликвидност", което означава способността на определени видове стойности на собственост (активи) на предприятието да се превърнат в пари без загуба на балансовата им стойност.

Тези понятия са тясно свързани на практика, т.к. високото ниво на ликвидност на активите на дружеството, като правило, предполага неговата висока платежоспособност и обратно. От своя страна, при достатъчно високо ниво на платежоспособност финансовото състояние на предприятието се характеризира като стабилно.

Не всичко обаче е толкова просто и недвусмислено. Високото ниво на платежоспособност не винаги потвърждава рентабилността на инвестирането в текущи активи, по-специално, излишъкът от запаси, презапасяването с готови продукти, наличието на лоши вземания намаляват нивото на ликвидност на текущите активи.

Тези негативни явления може да не бъдат отразени във финансовите отчети, следователно оценката на нивото на платежоспособност трябва да се подхожда не формално, а творчески, като се вземат предвид възникващите реалности, като се правят корекции за реалната стойност на активите.

Нивото на платежоспособност на предприятието е неразривно свързано с политиката за управление на оборотния капитал, която трябва да бъде насочена към минимизиране на финансовите задължения, тяхната оптимизация. За да бъде платежоспособно едно предприятие, не е необходимо да има много пари, но те трябва да са в точното количество, на точното място и в точното време.

Методи за оценка на платежоспособността на предприятието:

• 1. Анализ на ликвидността на баланса;
• 2. Изчисляване и оценка на коефициентите на платежоспособност;
• 3. Проучване на паричните потоци.

Тези методи за оценка се допълват взаимно, но могат да се използват за оценка изолирано.

Същността на анализа на ликвидността на баланса е сравнението на активите, групирани по степента на намаляване на тяхната ликвидност, с пасивите за пасивите, групирани по степента на спешност на тяхното плащане (погасяване) и в зависимост от възникващото съотношение на групи активи и пасиви, формулиране на изводи за степента на платежоспособност на предприятието.

Задълженията се групират според степента на намаляване на спешността на връщането им. P 1 - най-краткосрочните задължения са задълженията и другите краткосрочни задължения.

За да се определи степента на ликвидност на баланса, а оттам и степента на платежоспособност на предприятието, е необходимо да се сравнят групите активи и пасиви на баланса по двойки един с друг.

Сравнението на ликвидни средства и пасиви дава възможност да се изчислят следните степени на балансова ликвидност:

• 1. Абсолютна ликвидност на баланса, показваща безусловната платежоспособност на предприятието;
• 2. Текущата ликвидност на баланса, показваща платежоспособността или неплатежоспособността на предприятието за периода, най-близък до разглеждания момент:
• 3. Проспективната балансова ликвидност е прогноза за платежоспособност въз основа на бъдещи постъпления и плащания.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, а предприятието е безусловно платежоспособно, подчинено на следната система от неравенства:

В същото време необходимо условие за абсолютната ликвидност на баланса е спазването на първите три неравенства. Четвъртото неравенство е от т. нар. "балансиращ" характер и спазването му показва, че предприятието разполага със собствен оборотен капитал (Ec = Q - F), т.е. има минимално условие за осигуряване на финансова стабилност.

Ако едно или повече неравенства на системата имат знак, противоположен на този, фиксиран в оптималния вариант, ликвидността на баланса в по-голяма или по-малка степен се различава от абсолютната. И за да се установи неговата степен, е необходимо да се прегрупират групите активи и пасиви и да се сравнят сумите на показателите: A 1 + A 2 с P 1 + P 2.

Ако се наблюдава неравенството A 1 + A 2 > P 1 + P 2, това показва, че предприятието има текуща (краткосрочна) платежоспособност, т.е. ще го спаси скоро.

Ако неравенството A 3 > P 3 продължава, тогава предприятието освен това ще запази платежоспособността си и ще страда в дългосрочен план, т.е. Това неравенство характеризира бъдещата ликвидност на предприятието и е дългосрочна прогноза за платежоспособност.

Анализът на ликвидността на баланса, извършен съгласно горната схема, е сравнително прост, класически, но резултатите от него са неточни, поради липсата на първоначална информация, съдържаща се в баланса, нейното приближение.

За да се прецизира оценката, някои икономисти препоръчват използването на стандартния метод на дисконтиране, който по същество представлява преразпределение на позициите в баланса между групи активи и пасиви, въз основа на средни оценки на ликвидността на активите и падежа на пасивите.

За да се сравни кога балансът е бил по-ликвиден в началото или в края на анализирания период, балансите на различни предприятия позволяват използването на общ индикатор за ликвидност (PL).

За по-пълна оценка на платежоспособността на предприятието, анализът на ликвидността на баланса може да бъде допълнен от изчисляването и анализа на коефициентите на платежоспособност, които позволяват оценка на платежоспособността на предприятието само в краткосрочен план.

Същността на анализа е да се оцени съотношението на съществуващите активи, както предназначени за директна продажба, така и включени в технологичния процес с оглед последващата им продажба, и задълженията, които предприятието има в даден период.

Анализът се основава на факта, че видовете оборотен капитал на предприятието имат различна степен на ликвидност, по-специално те разграничават: абсолютно ликвидни средства - парични средства и краткосрочни финансови инвестиции; бързо ликвидни средства - вземания; бавнооборотни средства – акции.

Въз основа на това за оценка на платежоспособността на предприятието се използват три показателя (коефициента), които се различават един от друг по реда, в който ликвидните средства се включват в тяхното изчисляване, считани за покриващи краткосрочни задължения.

Коефициенти (показатели) на платежоспособността на предприятието:

1. Коефициент на абсолютна ликвидност (коефициент на абсолютна платежоспособност, коефициент на парични резерви и др.) е съотношението на абсолютно ликвидните средства, налични в предприятието (парични средства и краткосрочни финансови инвестиции) към цялата сума на краткосрочните (текущи) задължения на предприятието.

Той показва каква част от краткосрочните задължения на фирмата могат да бъдат погасени за сметка на наличните парични средства.

Оптималната стойност Cal > 0,2 - 0,7. Колкото по-висока е стойността му, толкова по-голяма е гаранцията за изплащане на дълга. Но дори и с малката си стойност едно предприятие може да бъде платежоспособно, ако успее да балансира и синхронизира притока и изтичането на парични средства по обем и време.

2. Коефициент на бърза ликвидност (коефициент на бърза ликвидност, коефициент на строга ликвидност, коефициент на междинна ликвидност и др.) е съотношението на паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции, размера на мобилните средства в сетълментите с длъжници към текущите задължения.

Показва какви са възможностите на предприятието да погасява краткосрочни задължения с абсолютно ликвидни средства и вземания.

Оптимални стойности на K bl> 0,8 - 1,0. Но ако голям дял от ликвидните средства са трудни за събиране вземания, нормалният интервал се увеличава 1,5 пъти, но ако паричните средства и паричните еквиваленти (ценни книжа) заемат значителен дял в текущите активи, тогава оптималната стойност може да бъде по-ниска.

3. Коефициент на покритие (текущ коефициент на платежоспособност, общ коефициент на покритие и др.) е отношението на стойността на оборотния капитал на компанията (без бъдещи разходи) към текущите задължения.

Той характеризира степента, в която всички краткосрочни задължения на предприятието са обезпечени с текущите му активи.

Оптимална стойност 1< Кп < 2

Долната граница показва, че оборотният капитал е достатъчен за покриване на краткосрочните задължения. Ако стойността на коефициента е под 1,0, това означава, че дружеството е безусловно неплатежоспособно. Превишението на текущите активи над краткосрочните пасиви повече от 2 пъти е нежелателно и показва нерационално инвестиране на средствата и тяхното неефективно използване.

Разгледаните от нас коефициенти на платежоспособност дават разнообразна характеристика на платежоспособността на предприятието, като последователно се вземат предвид активи с различна ликвидност в процеса на оценка в сравнение с неговите краткосрочни пасиви.

Всеки коефициент има свои заинтересовани потребители. Доставчиците се ръководят повече от коефициента на абсолютна ликвидност, кредиторите предпочитат коефициента на бърза ликвидност, инвеститорите (притежатели на ценни книжа), оценителите разчитат на коефициента на покритие. Но за по-задълбочена оценка на платежоспособността на предприятието и трите коефициента са важни.

Трябва да се има предвид, че тези традиционни коефициенти на платежоспособност, изчислени от данните от баланса, са надеждни само при условие, че всички текущи активи в баланса са ликвидни. Означава, че:

балансовите резерви могат да бъдат конвертирани в пари, равни на стойността на резервите;

вземанията са получени в парични средства и в срокове, съответстващи на сроковете на тяхното погасяване.

Ако състоянието на текущите активи на баланса не отговаря на горните изисквания, тогава, за да се изчислят коефициентите на междинна и текуща ликвидност, е необходимо да се коригира балансовата стойност на текущите активи:

материалните запаси се преоценяват по възможна продажна цена;

несъбираемите вземания се отписват, дългосрочните вземания се изключват от изчисленията.

Следователно, когато се вземат решения относно оценката на платежоспособността с помощта на финансови коефициенти, традиционните коефициенти на бърза ликвидност и покритие имат само референтен характер.

Както бе споменато по-горе, при пазарни условия платежоспособността на предприятието означава не само способността му да изплаща краткосрочни задължения с помощта на ликвиден оборотен капитал, но и да продължи дейността си в същото време.

Това предполага, че текущите активи под формата на вземания и част от материалните запаси могат да бъдат превърнати в пари, достатъчни за изплащане на краткосрочни задължения в баланса на компанията.

Положителната разлика между стойността на ликвидните текущи активи и размера на краткосрочния дълг не трябва да бъде по-малка от стойността на резервите, необходими за продължаване на непрекъсната дейност, т.е. за да се осигури един цикъл на обращение на средствата, образуването на приходи от продажби в края на цикъла е придружено от формирането на нови текущи активи под формата на акции, вземания и парични средства.

Това трябва да се има предвид, когато се оценява платежоспособността на предприятието по традиционни начини.

Финансовата дейност на организацията, за разлика от производствената, снабдителната и други дейности, е по-трудна за пряка оценка поради липсата на обобщаващи показатели или невъзможността за количествено измерване. Но тъй като финансовата дейност е насочена към осигуряване на непрекъснато извършване на стоково-парични транзакции, един от критериите за оценка на финансовото състояние на организацията е нейната платежоспособност, т. способността за своевременно и пълно извършване на сетълменти на заплати, плащания към бюджета, с доставчици за получени инвентарни артикули и услуги, с банка за заеми.

Неплащанията са доста често срещано явление. Те се превърнаха в условие за оцеляването на повечето нерентабилни или нискорентабилни земеделски организации.

Коефициентът на ликвидност на баланса изразява способността на организацията да извършва сетълменти за всички видове задължения - както за непосредствени, така и за далечни. Този показател не дава представа за възможностите на организацията по отношение на погасяване на краткосрочни задължения.

Следователно, за качествена оценка на финансовото състояние на организацията, в допълнение към абсолютните показатели за ликвидност на баланса, е препоръчително да се определят редица финансови съотношения. Целта на такова изчисление е да се оцени съотношението на съществуващите текущи активи (по техните видове) и краткосрочните задължения за евентуалното им последващо погасяване. Изчислението се основава на факта, че някои видове текущи активи имат различна степен на ликвидност в случай на евентуална продажба: абсолютно ликвидни средства, след това краткосрочни финансови инвестиции, вземания и запаси са разположени в низходящ ред на ликвидност. Следователно, за оценка на платежоспособността се използват показатели, които се различават по реда, в който са включени в изчисляването на ликвидните средства, считани за покритие на краткосрочни задължения.

Категорията на ликвидност е с потенциален (проспективен) характер, т.е. показва дали организацията може да изплати задълженията си с цялото си имущество. Платежоспособността, от друга страна, е по-реална (текуща) категория, което означава, че организацията разполага с достатъчно пари и парични еквиваленти за уреждане на дължими сметки и краткосрочни задължения, изискващи погасяване в рамките на 12 месеца. Групи A * и P 4 не участват в оценката на текущата платежоспособност.

Разграничете понятията общ и просрочен дълг. Общият дълг е нормално явление за икономиката на всяка страна. Именно просрочията формират кризата на плащанията. Неплащанията, инфлацията и неравенството в цените са характерни черти на икономиката на селскостопанските организации, те са се превърнали във фактори за тяхното препитание. Неплащанията се дължат основно на липсата на средства от страна на стокопроизводителите.

Платежоспособността в международната практика означава достатъчно ликвидни активи, за да изплати по всяко време всичките си краткосрочни задължения към кредиторите. Превишението на ликвидните активи над пасивите от този тип означава финансова стабилност.

Платежоспособността се характеризира с наличието на средства в организацията - колкото по-значими са те, толкова по-вероятно е да се твърди, че организацията в момента разполага с достатъчно средства за извършване на всички разплащания и плащания. Въпреки това, наличието на малки парични наличности или дори липсата им не означава, че организацията е неплатежоспособна. Организацията може да бъде неплатежоспособна през цялата година или в определени периоди (седмици, месеци), напълно или частично да наруши погасяването на финансовите си задължения. Неплатежоспособността може да действа като временно или дори случайно явление и като хронично, неразрешимо състояние. Несъстоятелността е свързана с дългосрочни финансови затруднения, причините за които могат да бъдат:

• непълно обезпечаване с финансови средства;
• неизпълнение на плана за производство и реализация на продукцията;
• неритмично производство на продукти и тяхното ниско качество;
• използването на оборотен капитал не по предназначение за създаване на излишни запаси от материални запаси, отклоняването им в капиталови инвестиции, вземания;
• ненавременно получаване на плащания от купувачи на продукти;
• нарушение на финансовата и разчетната дисциплина.

Коефициентите на платежоспособност са мярката за това каква част от дълговете на организацията е в състояние да изплати за сметка на определени елементи на текущите активи и до каква степен общата стойност на текущите активи надвишава дълговете. Те се различават по набора от ликвидни средства, считани за покритие на краткосрочни задължения. Най-общо въпросът се поставя по следния начин: ако всички кредитори едновременно изискват от организацията да изплати дълговете си, ще може ли тя да удовлетвори техните изисквания и в същото време да запази всички условия за продължаване на дейността си. Ясно е, че с такава формулировка на въпроса можем да говорим само за краткосрочен дълг на организацията, тъй като дългосрочният дълг не може да бъде поискан преди падежа му.

Платежоспособността на организацията се определя според баланса. Недостатъкът на определянето на показателите за платежоспособност е, че те се изчисляват на определена дата, докато в близко бъдеще ситуацията в организацията може да се промени. Платежоспособността на организацията характеризира нейната способност да извършва плащания при определени условия.

За да се оцени платежоспособността на организацията в текущия и бъдещия период, се изчисляват три традиционни показателя за относителна платежоспособност, които отразяват способността на организацията да изплати краткосрочен дълг с търгуеми активи.

1. Коефициентът на абсолютна ликвидност (A^) се изчислява като съотношението на най-ликвидните активи към размера на най-неотложните пасиви:

където DS - пари в каса и по банкови сметки;

КФВ - краткосрочни финансови инвестиции;

КО - краткосрочни пасиви (кредити, заеми и задължения).

Този показател представлява интерес за доставчици на материални запаси и за банка, която кредитира организация. Стойността му показва каква част от краткосрочния дълг може да покрие организацията за сметка на налични средства и краткосрочни финансови инвестиции, бързо реализирани при необходимост. Този показател може да се изчисли и въз основа на показателите за ликвидност на баланса:

2. Коефициентът на критична оценка (L^ts) (междинна ликвидност, междинно покритие) се изчислява чрез съотношението на най-ликвидните и бързо реализируеми активи към краткосрочните пасиви:

където ДЗкр.ав. - краткосрочни вземания.

Изчисляване на показателя въз основа на показателите за ликвидност на баланса:

Това съотношение показва възможността за изплащане на краткосрочните задължения на организацията, при условие че се използват всички налични средства и пълно разплащане с длъжниците за краткосрочни задължения. Трябва да се има предвид, че надеждността на заключенията въз основа на резултатите от изчисленията на този показател и неговата динамика до голяма степен зависи от качеството на вземанията (условия на образуване, финансово състояние на длъжника и др.), Което може да бъде само установени от вътрешни счетоводни данни. Препоръчителната стойност на индикатора е 0,7-0,8.

При изчисляване на коефициента на критична оценка се вземат предвид само бързоликвидни активи (без материални запаси и вземания с матуритет над 12 месеца). Това е така, защото материалните запаси и вземанията с падеж над 12 месеца не се превръщат в пари толкова бързо, така че изгарящите дългове са по-трудни за изплащане с помощта на горния източник.

3. Коефициентът на текуща ликвидност (/G tl) се изчислява като съотношението на всички текущи активи към краткосрочните пасиви. Този показател се определя въз основа на съображението, че ликвидността на организацията трябва да бъде достатъчна за посрещане на краткосрочни задължения:

където TA - текущи (текущи) активи - резултатът от раздел II на баланса;

М3 - материални запаси.

Този показател може да се определи и въз основа на показателите за ликвидност на баланса, като се използва формулата:

Коефициентът на текуща ликвидност показва платежоспособността на организацията, при условие не само за изплащане на вземания, но и при продажба, ако е необходимо, на материални оборотни средства.

Този показател се приема като основен аналитичен критерий за платежоспособността на организацията, тъй като текущият коефициент осигурява най-добрия прост индикатор за степента, до която вземанията на краткосрочните кредитори могат да бъдат покрити от текущи активи, възможността за превръщане в пари капитал се очаква в рамките на период, приблизително съответстващ на периода на плащане на главницата на дълга.

Коефициентът на текуща или обща ликвидност ви позволява да установите множеството текущи активи, покриващи краткосрочните задължения. Това е основният показател за платежоспособност. Но нестабилността на икономиката прави невъзможно регулирането на този показател. Трябва да се оценява за всяка конкретна организация според нейните пълномощия. Ако съотношението на текущите активи и текущите задължения е по-ниско от 1:1, тогава можем да говорим за висок финансов риск, свързан с факта, че организацията не е в състояние да плаща сметките си.

Като се има предвид различната степен на ликвидност на активите, може да се предположи, че не всички активи могат да бъдат продадени спешно и следователно съществува заплаха за финансовата стабилност на организацията. Ако стойността на коефициента на текуща ликвидност надвишава единица, тогава можем да заключим, че организацията има определено количество свободни ресурси (колкото по-високо е съотношението, толкова по-голям е този обем), генерирани от собствени източници.

Би било погрешно да се смята, че този или онзи отделно взет показател е добър или лош. Например високо текущо съотношение може да означава високо ниво на ликвидност, което е добър знак, или твърде много пари, което не може да бъде оценено положително, тъй като излишните пари често са непродуктивен актив.

Икономическият смисъл на горните показатели е, че те характеризират способността на организацията да задоволи всички изисквания на кредиторите и да поддържа условията за продължаване на дейността си.

Компонентите на коефициентите на текуща и бърза ликвидност са помежду си в определена, доста тясна връзка.

Що се отнася до коефициента на абсолютна ликвидност, неговата стойност до голяма степен и основно се определя от числителя на дробта. Размерът на краткосрочните задължения е относително стабилна величина, поне е много по-малко променлив в сравнение с размера на паричните средства, който зависи от много фактори. Опитът с вътрешното отчитане показва, че стойността на коефициента на абсолютна ликвидност, като правило, варира от 0,2 до 0,25.

Логика на изчислението: организацията погасява своите краткосрочни задължения главно за сметка на текущите активи, следователно, ако текущите активи надвишават краткосрочните задължения по размер, организацията може да се счита за успешно функционираща (поне теоретично). Размерът на излишъка в относителна форма и се определя от коефициента на текуща ликвидност. Стойността на индикатора може да варира значително в зависимост от индустрията и дейността, като разумното му нарастване в динамиката обикновено се счита за благоприятна тенденция. В западната счетоводна и аналитична практика критично долната стойност на показателя за текуща ликвидност се дава равна на две. Това обаче е само ориентировъчна стойност, указваща реда на показателя, но не и точната му нормативна стойност.

Недостатъчното ниво на коефициента на текуща ликвидност може да бъде свързано със следните фактори.

• 1. Размерът на оборотния капитал, с който разполага организацията, първоначално е недостатъчен за нормални производствени дейности. В този случай са възможни неизправности в хода на производството - изчерпване на материалните запаси, нарушаване на договорните задължения за доставка на продукти и съответно намаляване на приходите от продажбата им, липса на средства за заплати и др. За да компенсират липсата на оборотен капитал в организацията, те се стремят да увеличат оборота на средствата чрез укрепване на вътрешнопроизводствената дисциплина, намаляване на цикъла на обращение на продукта. Ако такива мерки са изчерпани и печалбата, налична за селскостопанските организации, или не е налична, или размерът й е ограничен, тогава е препоръчително да се прибегне до използването на заеми, но това води до увеличаване на размера на задълженията на организацията.
• 2. Нормалните външни условия за функциониране на организацията са нарушени: потребителите не плащат навреме за селскостопански продукти, доставчиците не изпълняват задълженията си, има скок в инфлацията на разходите и т.н. В този случай допълнителни средства в обращение са необходими за поддържане живота на организацията. Алтернативата отново е увеличаване на заемите, което води до промяна в знаменателя на текущия коефициент.

Въз основа на анализа на всички горепосочени показатели организацията може да бъде призната за платежоспособна или несъстоятелна.

Неплатежоспособността е резултат от трудно финансово състояние, при което една организация преминава от временни финансови затруднения към постоянна несъстоятелност.

Продължителната неплатежоспособност (неспособността да се изпълнят изискванията на кредиторите) се счита в руския механизъм за банкрут като условие за обявяване на организация в несъстоятелност.

Продължителната хронична неплатежоспособност на една организация от финансова гледна точка означава, че такава организация:

• поглъща (със закъснение или безнадеждно) ресурсите или средствата на кредиторите: техните стоки, пари и услуги. Това са средства на банки, други организации, собствени служители, акционери и др.;
• образува просрочени задължения по данъци и други задължителни плащания. Всичко това създава заплаха от отговорност за ръководството на организацията.

С други думи, несъстоятелна организация причинява финансови щети на кредиторите, като изтегля техните ресурси.

Таблица 4.3 показва резултатите от изчисляването на коефициентите на платежоспособност въз основа на данните от баланса на анализираната организация.

Таблица 4.3

Анализ на платежоспособността на организацията

Индекс	стойности	Всъщност		Промени
		Започнете на годината	край на годината
Първоначални данни, хиляди рубли 1. Текущи активи, от които:
1.1. Запаси
1.2. Краткосрочни вземания
1.3. Парични средства и краткосрочни финансови инвестиции
2. Краткосрочен дълг (краткосрочни заеми и задължения)
Коефициенти на платежоспособност 1. Коефициент на абсолютна ликвидност (т. 1.3: т. 2)
2. Съотношение на критичния рейтинг: (стр. 1.2 + стр. 1.3): стр. 2
3. Коефициент на текуща ликвидност: ред 1: ред 2

От данните в таблицата следва, че два показателя за платежоспособността на организацията - коефициентът на абсолютна ликвидност и коефициентът на критична оценка към началото на годината не отговарят на препоръчаните стойности поради липса на средства и късо- срочни вземания за покриване на краткосрочни задължения.

Нарастването на стойностите на тези показатели трябва да се оцени положително; в резултат на това до края на годината, за сметка на паричните средства и при пълно уреждане на краткосрочните вземания, организацията може да изплати 1,162 пъти повече от съществуващите краткосрочни задължения.

Основният показател за платежоспособност - коефициентът на текуща ликвидност, както в началото, така и в края на годината, значително надвишава препоръчителната си стойност съответно 5,5 и 9,3 пъти.

Въпреки това, за селскостопанските организации в състава на текущите активи, фуражите, семената и животните за отглеждане не могат да се считат за източник на погасяване на дълга. По правило е трудно да се продаде незавършено производство. Данък добавена стойност може да се използва само по предназначение и др. За изплащане на дългове от състава на оборотния капитал наистина е възможно да се използват само готови продукти, вземания, излишни запаси, парични средства, финансови инвестиции.

Практиката на повечето селскостопански организации показва, че стойността на текущото съотношение над две е по-скоро изключение, отколкото правило.

Сравнението на методите за анализ на платежоспособността и ликвидността с методите, описани в западната и вътрешната литература, води до заключението, че горните методи за оценка на платежоспособността са сред предварителните и доста груби алгоритми, предназначени само за формиране на обща първоначална представа за Финансовата дейност на организацията от гледна точка на нейната платежоспособност и ликвидност. Те не вземат предвид спецификата на индустрията, състава на оборотния капитал, скоростта на оборот на текущите активи и много други. При изчисляването на показателите не се отчитат нито съставът на материалните запаси, нито характерът на вземанията, границите между ликвидността на вземанията и ликвидността на материалните запаси са практически много относителни и неясни. Този подход може да се счита за оправдан за предварителна оценка от одитора на ситуацията в организацията и класифицирането й като несъстоятелна.

Размерът на дългосрочните вземания текущо е отразен в обяснителните бележки към отчетите - раздел V "Вземания и задължения", клауза 5.1 "Наличие и движение на вземания".

Тъй като коефициентът на текуща ликвидност характеризира текущата платежоспособност на организацията, ние считаме за необходимо да вземем предвид дела на дългосрочните задължения при изчисляването му.

Сред дългосрочните задължения определена част трябва да бъде погасена през отчетната година във връзка с падежа на плащането. Следователно сумата на дългосрочните задължения, които организацията трябва да изплати през отчетния период, трябва да бъде подходящо определена и включена в краткосрочните задължения. Отчитането на тези задължения при изчисляване на коефициента на платежоспособност обаче създава определени трудности поради липсата на тази информация във финансовите отчети и може да бъде получена само от аналитични счетоводни данни.

За да изясним характеристиките на платежоспособността на организацията, предлагаме също така да включим в размера на краткосрочните задължения сумите на дългосрочните заеми и заеми, които не са изплатени навреме, тъй като те практически са равни на текущите задължения. Понастоящем тези данни са дадени в обяснителните бележки към отчетите (раздел 5, подраздел 5.4 „Просрочени задължения“). Тази позиция отразява както краткосрочните, така и дългосрочните просрочени задължения. За изчисляване на индикатора за текуща платежоспособност се препоръчва да се вземе предвид дългосрочно просроченият дългосрочен дълг.

По този начин коефициентът на текуща ликвидност, като се вземат предвид нашите предложения, ще бъде изчислен като съотношението на общата сума на раздел II на баланса минус дългосрочните вземания към текущите задължения (краткосрочни заеми и заеми, дължими сметки и суми на дългосрочни заеми и заеми, които не са погасени навреме).

Раздел V на баланса съдържа статия, която не е свързана със задълженията на организацията - „Приходи за бъдещи периоди“. Следователно тази статия не трябва да бъде включена в задълженията на организацията при изчисляване на показателите за платежоспособност.

Въз основа на гореизложеното формулата за изчисляване на коефициента на текуща ликвидност, според нас, трябва да бъде следната:

където O A - текущи активи;

DDZ - вземания с падеж над 12 месеца;

КК - краткосрочни кредити и заеми;

KZ - дължими сметки;

ПКО - други краткосрочни задължения;

DO - дългосрочни задължения, платими през отчетния период.

Изчисленият показател за текуща ликвидност ще даде обективна оценка на платежоспособността на организацията през отчетния период.