Финансовото състояние на предприятието. Причини за неговата несъстоятелност (фалит). Общ анализ на финансовото състояние. Системата от показатели, характеризиращи финансовото състояние на предприятието Финансовото състояние на предприятието не е

Основната цел на предприятието - получаване на максимална печалба - може да бъде постигната при условие, че се осигури стабилно финансово състояние. Правилното определяне на финансовото състояние на предприятието е от голямо значение не само за него, но и за акционерите и потенциалните инвеститори на предприятието. За да се оцени, се извършва финансов анализ. В хода на анализа се изчислява набор от показатели, основната информация за изчисляването на които се черпи от формите на финансовите отчети на предприятието.

Финансови отчети

Финансовите отчети се състоят от счетоводен баланс, отчет за приходите и разходите, приложения към тях и обяснителна записка. Основната информация се съдържа в баланса, който характеризира финансовото състояние на организацията към отчетната дата.

По своята форма балансапредставлява таблица, в която от лявата страна (в актива) са отразени средствата на предприятието, а отдясно (в пасива) източниците на тяхното формиране.

Пасивен от латинското passivus означава неактивен. Неактивен в този случай означава, че финансовите ресурси и капиталът под формата на пари не могат да донесат необходимия доход на предприятието. Активен от латински aktivus означава активен. Активът на баланса включва два, а пасивът - съответно три раздела (фиг. 21).

Активите и пасивите винаги са в баланс, изразен чрез основното уравнение на баланса:

Разделите на баланса съдържат информация, определена от Правилника за счетоводството.

I. „Нетекущи активи” Този раздел отразява дълготрайните активи и нематериалните активи по остатъчна стойност, с изключение на дълготрайните активи, които не се амортизират, и нематериалните активи, които не се амортизират. Той също така отразява цената на земята, незавършеното строителство, дългосрочните финансови инвестиции и други нетекущи активи.

II. "Текущи активи". В този раздел се отразяват материални запаси и разходи, всички видове вземания, краткосрочни финансови инвестиции и парични наличности. Средствата в този раздел се отразяват във възходящ ред на тяхната ликвидност.

Собственият капитал е в основата на независимостта и независимостта на предприятията. Но финансирането на дейността на предприятията само за тяхна сметка не винаги е изгодно, особено ако производството е сезонно. Тогава в едни периоди ще се натрупват големи средства по банкови сметки, а в други периоди ще липсват. Освен това, ако цените на финансовите ресурси са ниски и предприятието може да осигури по-високо ниво на възвръщаемост на инвестирания капитал, отколкото плаща за кредитни ресурси, тогава чрез привличане на заемни средства може да увеличи възвръщаемостта на собствения капитал.

Съществува връзка между актива и пасива на баланса. Всяка позиция от актива има свои собствени източници на финансиране. Източникът на финансиране на дългосрочния капитал обикновено е собствен капитал и дългосрочни заемни средства. Текущите активи се формират най-често за сметка на собствен капитал и краткосрочни заеми.

Резултатът от баланса се нарича валута на баланса и показва приблизителния размер на средствата, с които предприятието разполага. Оценката на промените в баланса в началото и края на отчетния период дава възможност да се определи растежът или спадът в абсолютно изражение. Увеличаването на баланса обикновено показва увеличаване на производствените възможности на предприятието. Намаляването на баланса е отрицателно явление, тъй като производствената дейност на предприятието е намалена (търсенето на продукти пада, липсват суровини, материали ...).

Отчет за печалби и загубихарактеризира финансовите резултати на предприятието за отчетния период. Отчетът съдържа показатели, отразяващи всички видове приходи, разходи и печалби на предприятието.

Обяснениякъм баланса и отчета за приходите и разходите предоставят на потребителите допълнителни данни, които не е целесъобразно да се включват в баланса и отчета за приходите и разходите, но които са необходими за реална оценка на финансовото състояние на предприятието, финансовите резултати от неговата дейност и промените във финансовото си състояние. Поясненията към баланса и отчета за доходите разкриват информация под формата на отделни отчетни форми (отчет за паричните потоци, отчет за промените в собствения капитал и др.) и под формата на обяснителна бележка.

ПОКАЗАТЕЛИ, ХАРАКТЕРИЗИРАЩИ ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЕТО

Показателите, характеризиращи финансовото състояние, могат да бъдат разделени на групи, отразяващи различни аспекти на финансовото състояние на предприятието. Те включват коефициенти на ликвидност; показатели за капиталова структура (коефициенти на устойчивост); коефициенти на рентабилност; коефициенти на бизнес активност.

Степента на платежоспособност на предприятието обикновено се оценява с помощта на финансови коефициенти на ликвидност:

1. Коефициентът на абсолютна ликвидност се изчислява като съотношението на паричните средства и търгуемите краткосрочни ценни книжа към текущия - краткосрочен дълг:

В световната практика стойността на коефициента на абсолютна ликвидност, равна на 0,2 - 0,3, се счита за достатъчна, т.е. компанията може незабавно да изплати 20 - 30% от текущите задължения.

2. Коефициентът на ликвидност се определя като съотношението на паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и вземанията към текущите задължения:

Според приетите в международната практика оценки стойността на коефициента трябва да бъде 0,8 - 1.

3. Общият коефициент на покритие, често наричан просто коефициент на покритие, дава обща оценка на платежоспособността на компанията. Коефициентът на покритие представлява интерес за купувачите и притежателите на акции и облигации на компанията. Изчислява се по формулата

Нормалната стойност на този коефициент е 2,0-2,5.

Финансова стабилноста автономността отразява структурата на счетоводния баланс (съотношението между отделните раздели на актива и пасива), която се характеризира с няколко показателя.

1. Коефициентът на автономия характеризира зависимостта на предприятието от външни заеми. Колкото по-ниска е стойността на коефициента, толкова повече кредити има компанията, толкова по-висок е рискът от несъстоятелност. Ниската стойност на коефициента също отразява потенциалния риск предприятието да има недостиг на парични средства:

Счита се за нормално, ако стойността на коефициента на автономност е по-голяма от 0,5, т.е. финансирането на дейността на предприятието се извършва от поне 50% от собствени източници.

2. Делът на привлечените средства се определя по формулата

Това съотношение показва колко заемни средства е привлякла компанията за 1 rub. собствени средства, инвестирани в активи.

3. Инвестиционният коефициент - съотношението на заемните и собствените средства - е друга форма на представяне на коефициента на финансова независимост:

Коефициенти на рентабилност. В допълнение към вече разгледаните коефициенти на рентабилност, когато се анализира финансовото състояние, се изчисляват и други модификации, които характеризират различни аспекти от дейността на предприятието.

1. Коефициент на рентабилност на продажбите. Показва дела на нетната печалба в обема на продажбите на предприятието:

2. Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал ви позволява да определите ефективността на използването на капитала, инвестиран от собствениците на предприятието. Обикновено този показател се сравнява с възможна алтернативна инвестиция в други ценни книжа. Възвръщаемостта на собствения капитал показва колко парични единици нетна печалба е спечелила всяка единица, инвестирана от собствениците на компанията:

3. Възвръщаемост на текущите активи. Демонстрира способността на предприятието да осигури достатъчен размер на печалбата спрямо използвания от дружеството оборотен капитал. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал:

4. Коефициентът на рентабилност на нетекущите активи показва способността на предприятието да осигури достатъчен размер на печалбата по отношение на дълготрайните активи на дружеството. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-ефективно се използват дълготрайните активи:

5. Коефициентът на възвръщаемост на инвестициите показва колко парични единици са били необходими на компанията, за да получи една парична единица печалба. Този показател е един от най-важните показатели за конкурентоспособност:

Коефициенти на бизнес активностви позволяват да анализирате колко ефективно компанията използва средствата си. Сред тези коефициенти се считат такива показатели като производителността на капитала, когато става дума за нетекущи активи, оборота на оборотния капитал, както и оборота на целия капитал.

Предприятия, както и нивото на ефективност на тяхното използване. Оптимизирането на финансовото състояние на предприятието е едно от основните условия за успешното му развитие в бъдеще. В същото време кризисното финансово състояние на предприятието създава сериозна заплаха от фалит.

Нивото на финансовото състояние на предприятието се характеризира с редица елементи, основните от които са:

1. Ниво на платежоспособност. Тя ви позволява да характеризирате способността на предприятието да изплаща финансовите си задължения своевременно, в зависимост от състоянието на ликвидност на активите (вижте).
2. Ниво на финансова стабилност. Тя ви позволява да определите нивото на финансов риск, свързан с формирането на структурата на източниците на капитал, и съответно степента на стабилност на финансовата база за развитие на предприятието през следващия период (вижте),
3. Степен на обръщаемост на активите. Тя ви позволява да определите нивото на търговска дейност на предприятието, показвайки колко бързо се обръщат определени видове активи в хода на оперативната му дейност (вижте).
4. Скорост на оборот на капитала. Тя ви позволява да определите колко ефективно собственият капитал, както и някои видове заемни средства, се използват в хода на дейността на предприятието (вижте).
5. Нивото на рентабилност на икономическата дейност. Тя ви позволява да оцените способността на предприятието да генерира необходимата печалба в хода на своята стопанска дейност (вижте).
6. Ниво на финансова гъвкавост. Тя ви позволява да определите способността на предприятието бързо да генерира необходимото количество финансови ресурси, като същевременно оценява оптималния състав на техните източници (вижте).

Провеждането на цялостна оценка на финансовото състояние на предприятието обикновено се основава на използването на "модела на Дюпон" (виж).

Финансовото състояние на предприятието определя конкурентоспособността на предприятието, неговия потенциал в бизнес сътрудничеството, е гарант за ефективното изпълнение на икономическите интереси на всички участници в икономическата дейност.

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени като:

• абсолютно нормално и стабилно (ако няма неплащания и причините за тяхното възникване, т.е. компанията получава редовни приходи, печалба, спазва вътрешна и външна финансова дисциплина);
• нестабилни (когато има нарушения на финансовата дисциплина (закъснения на заплатите, използване на средства от резервния фонд и др.), прекъсвания на паричния поток към сетълмент сметки и плащания, нередовно получаване на приходи, печалби);
• криза (когато редовните неплащания се добавят към признаците на нестабилност).

Кризата може да бъде:

• 1 етап - наличие на просрочени кредити към банки;
• 2-ро - наличие, освен това, на просрочени задължения към доставчици за стоково-материални запаси;
• 3-то - наличие на просрочени задължения по плащанията към бюджетите и извънбюджетните фондове, като всичко това граничи с.

Финансовото състояние на предприятието се определя въз основа на обща оценка на финансово-икономическите показатели на предприятието за отчетния период, оценка на неговата финансова стабилност, текуща ликвидност, оборот на оборотния капитал и анализ на неговите парични потоци.

Източници на информация за оценка на финансовото състояние на предприятието - и тяхното използване, други формуляри, банкови извлечения по сметки на предприятието, статистическа отчетност. При общата оценка на финансовите и икономическите показатели предприятията отчитат динамиката на общата стойност на имуществото, равна на общата сума на баланса, съответно в началото и в края на отчетния период. Повишаването му в нормални производствени условия се оценява като положително явление. Динамиката на резултатите от баланса се съпоставя с динамиката на производството и продажбите на продукцията и печалбата. По-високите темпове на растеж на тези показатели в сравнение с темповете на растеж на балансовите резултати показват подобряване на финансовото състояние на предприятието. Финансовата стабилност на предприятието се оценява с помощта на редица показатели - финансова автономност и рентабилност.

Финансовото състояние на предприятието се характеризира с набор от показатели, отразяващи процеса на формиране и използване на неговите финансови ресурси. В условията на пазарна икономика финансовото състояние на предприятието отразява крайните резултати от неговата дейност. Тези резултати са от интерес не само за мениджърите и собствениците на самото предприятие, но и за неговите партньори в икономическата дейност, държавни, финансови, данъчни органи и др.:

• за ръководителите на предприятието и на първо място за финансовите мениджъри е важно да се оцени ефективността на техните решения, ресурсите, използвани в икономическите дейности и получените финансови резултати;
• собствениците, включително акционерите, трябва да знаят каква ще бъде възвръщаемостта на инвестициите в предприятието, рентабилността на предприятието, както и нивото на икономически риск;
• кредиторите и инвеститорите се интересуват от възможността за връщане на заеми и възможността за реализиране на инвестиционни проекти и техните периоди на изплащане;
• важно е доставчиците да оценят плащането за доставени продукти и т.н.

За оценка на финансовото състояние на предприятието се използват следните методи: сравнение, групиране, метод на верижни замествания.

IN метод за сравнениефинансовите показатели за отчетния период се сравняват с показателите за предходния период или с планираните показатели

При анализ на финансовото състояние метод на групиранеизползват се два вида групировки: структурни и аналитични. IN структурни групировкиИкономическите показатели се групират по сходство. Аналитични групировкинеобходимо за идентифициране на връзката между икономическите показатели и разкриването на средни стойности и отклонения от средните стойности.

Финансово-икономическата дейност на предприятието е взаимодействието на голям брой фактори. За диагностика на финансовото състояние е препоръчително да се изследва влиянието на всеки фактор поотделно. IN метод на заместване на веригатаразработени са концепции за изследване на влиянието на отделен фактор върху съвкупния финансов показател.

Има шест механизма за анализ и оценка на финансовото състояние на една организация:

1. Хоризонтален анализ. Той сравнява позициите от този отчетен период с предходния.
2. Вертикален (структурен) анализ. Той определя структурата на показателите и оценява влиянието на факторите върху общия резултат.
3. Анализ на тенденциите. Изследва тенденцията в динамиката на финансовите показатели чрез сравняване на определен финансов показател за даден отчетен период с предходни периоди и определяне на тенденцията.
4. Анализ на относителни показатели (коефициенти). При този анализ се изчислява съотношението между отделните отчетни позиции, разкрива се връзката между отделните показатели.
5. Сравнителен анализ. Той сравнява финансовите резултати на предприятието и неговите клонове.
6. Факторен анализ. С този метод на анализ влиянието на отделните фактори върху общия резултат се изследва с помощта на статистически техники.

Финансовото състояние на предприятието, неговата устойчивост и стабилност зависят от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието. И обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, има увеличение в него, намаляване на сумата и в резултат на това влошаване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност .

Стабилното финансово състояние от своя страна оказва положително влияние върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност трябва да бъде насочена към осигуряване на планираното получаване и разходване на финансови ресурси, прилагане на дисциплина на сетълмента, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

Основната цел на финансовата дейност се свежда до една стратегическа задача - увеличаване на активите на предприятието. За целта трябва постоянно да поддържа платежоспособност и рентабилност, както и оптимална структура на баланса на активите и пасивите.

Основните задачи на анализа на финансовото състояние на предприятието:

1. Навременно идентифициране и отстраняване на недостатъци във финансовата дейност и търсене на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност.
2. Прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и заемни ресурси, разработване на модели на финансово състояние за различни варианти за използване на ресурсите.
3. Разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на предприятието.

За оценка на финансовото състояние на предприятието, неговата устойчивост се използва цяла система от показатели, които характеризират:

• наличие и разпределение на капитала, ефективност и интензивност на неговото използване;
• оптималността на структурата на пасивите на предприятието, неговата финансова независимост и степента на финансов риск;
• оптималност на структурата и степента на активите на предприятието;
• оптималност на структурата на източниците на формиране;
• платежоспособност и предприятия;
• риск от фалит () на стопански субект;
• запас от неговата финансова стабилност (зона на рентабилен обем на продажбите).

Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава главно на относителни показатели, тъй като абсолютните показатели на баланса по отношение на инфлацията е много трудно да се приведат в сравнима форма.

Относителните показатели на анализираното предприятие могат да бъдат сравнени:

• с общоприети "норми" за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит;
• с подобни данни от други предприятия, което ви позволява да идентифицирате силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности;
• с подобни данни за предходни години за изследване на тенденциите за подобряване или влошаване на финансовото състояние на предприятието.

Анализът на финансовото състояние се извършва не само от ръководителите и съответните отдели на предприятието, но и от неговите основатели, инвеститори, за да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банките - за оценка на условията на кредитиране и определяне на степента на на риска, доставчици - за своевременно получаване на плащанията, данъчни инспекции - за изпълнение на плана за приходите средства в бюджета и др. В съответствие с това анализът се разделя на вътрешен и външен.

Вътрешен анализ на финансовото състояние на предприятиетосе провежда от службите на предприятието и резултатите от него се използват за планиране, контрол и прогнозиране на финансовото състояние на предприятието. Целта му е да осигури систематичен поток от средства и да разпредели собствени и заемни средства по такъв начин, че да създаде условия за нормално функциониране на предприятието, максимизиране на печалбите и елиминиране на риска от фалит.

Външен анализ на финансовото състояние на предприятиетоизвършвани от инвеститори, доставчици на материални и финансови ресурси, регулаторни органи въз основа на публикувани отчети. Целта му е да създаде възможност за изгодно инвестиране, за да се осигури максимална печалба и да се елиминира рискът от загуба.

В пазарни условия ключът към оцеляването и основата за стабилната позиция на предприятието е неговото финансово състояние. Финансовото състояние е набор от показатели, отразяващи наличието и ефективността на разполагане и използване на финансови ресурси. Той отразява такова състояние на финансовите ресурси, при което предприятието, маневрирайки свободно с парични средства, е в състояние чрез тяхното ефективно използване да осигури непрекъснат процес на производство и продажба на продукти, както и неговото разширяване и обновяване.

Определянето на границите на финансовото състояние на предприятията е един от най-важните икономически проблеми в прехода към пазарна икономика, тъй като недостатъчната финансова стабилност може да доведе до липса на средства за предприятията за развитие на производството, тяхната несъстоятелност и в крайна сметка до фалит. , а "прекомерната" стабилност ще възпрепятства развитието, натоварвайки разходите на предприятието с прекомерни запаси и резерви.

На първо място, финансовото състояние се разбира като характеристика на разполагането на средствата на предприятието и тяхната динамика в процеса на възпроизводство, което също отразява способността на предприятието да се развива по-нататък.

Финансовото състояние, според Маркарян Е.А., е набор от показатели, отразяващи способността му да изплаща дългови задължения. Финансовата дейност обхваща процесите на формиране, движение и запазване на имуществото на предприятието, контрол върху неговото използване. Финансовото състояние е резултат от взаимодействието на всички елементи на системата от финансови отношения на предприятието.

ПО дяволите. Шеремет и Р.С. Сайфулин отбелязва, че „... финансовото състояние на предприятието се характеризира със състава и разпределението на средствата, структурата на техните източници, скоростта на оборот на капитала, способността на предприятието да изплаща задълженията си навреме и изцяло, както и други фактори".

Г.В. Савицкая тълкува финансовото състояние на предприятието като икономическа категория, която отразява състоянието на капитала в процеса на неговото обращение и способността на стопанския субект да се саморазвива в определен момент от време.

Някои определения подчертават аспекта на планиране и контрол. M.I. Баканов, А.Д. Шеремет посочва: „Финансовото състояние на предприятията характеризира разположението и използването на средствата, степента на попълване на собствените средства от печалби и други източници, ако това е предвидено в плана, както и скоростта на оборот на производствените активи и особено оборотен капитал."

На второ място, финансовото състояние се разглежда като неразделна част от икономическия потенциал на предприятието, отразявайки финансовите резултати от неговата дейност.

По-специално, V.V. Ковалев смята, че анализът на финансовото състояние се основава на концепцията за икономическия потенциал на търговската организация и неговите постоянни промени във времето. Икономическият потенциал се разбира като "...способността на предприятието да постига целите си, като използва своите материални, трудови и финансови ресурси" .

Има две страни на икономическия потенциал: имуществено състояние и финансово състояние.

Имущественото положение се характеризира с размера, състава и състоянието на имуществото, притежавано и управлявано от предприятието. Той ще се променя във времето поради различни фактори, основният от които е постигнатите финансови резултати през изминалия период. Финансовото състояние се определя от постигнатите финансови резултати през отчетния период, показани в отчета за приходите и разходите, като освен това се описва от някои позиции на баланса, както и съотношенията между тях.

В същото време в краткосрочен план те говорят за ликвидността и платежоспособността на предприятието, а в дългосрочен план - за неговата финансова стабилност.

На трето място, има счетоводен и аналитичен подход за определяне на финансовото състояние като набор от показатели на финансовите отчети на предприятието.

Л.Т. Гиляровская под оценката на финансовото състояние означава част от финансовия анализ, характеризираща се с „... определен набор от показатели, отразени в баланса към определена дата (началото и края на тримесечие, шест месеца, девет месеци, година) като салда по конкретни сметки или набор от счетоводни сметки.Финансовото състояние на организацията характеризира в най-обща форма промените в разпределението на средствата и източниците на тяхното покритие (собствени или заети) в края на период в сравнение с началото им.

Четвърто, финансовото състояние се разбира като характеристика на инвестиционната привлекателност на предприятието, неговата конкурентоспособност на финансовия пазар.

По-специално, I.T. Балабанов определя финансовото състояние на икономическия субект като характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансовите ресурси и капитала, изпълнението на задълженията към държавата и други икономически субекти.

В същото време Любушин Н.П. подчертава, че финансовото състояние е способността на една организация да финансира своята дейност. Характеризира се с наличието на финансови средства, необходими за нормалното функциониране, тяхното целесъобразно разполагане и ефективно използване, финансови взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособност и кредитоспособност, финансова стабилност.

Анализът на финансовото състояние на предприятието ви позволява да получите показатели, които са в основата на цялостен анализ. Стабилното финансово състояние и добрите финансови резултати могат да определят конкурентоспособността на едно предприятие. Финансовото състояние на предприятието е резултат от управлението на цялата му финансово-икономическа дейност и по този начин определя цялостната му оценка.

Най-обобщените и важни показатели за оценка на рентабилността са показателите за рентабилността на стопанската дейност. Общата рентабилност на предприятието е съотношението на балансовата печалба към активите. Възвръщаемост на собствения капитал - отношението на нетната печалба към стойността на собствения капитал. Възвръщаемост на активите - нетна печалба на предприятието за 1 руб. общата сума на активите. Неговият оборот е тясно свързан с възвръщаемостта на капитала, който служи като един от най-важните показатели, характеризиращи интензивността на използване на средствата на предприятието и неговата бизнес активност.

Един от показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието, е неговата платежоспособност, т. възможност за своевременно погасяване на задълженията си за плащане с парични средства.

Платежоспособността е моментна характеристика на предприятието, отразяваща наличието на свободни средства за сетълмент в размер, достатъчен за незабавно изплащане на вземанията на кредиторите, който не може да бъде продължен.

Оценката на платежоспособността в баланса се извършва въз основа на характеристиките на ликвидността на текущите активи, която се определя от времето, необходимо за превръщането им в пари. Колкото по-малко време отнема събирането на даден актив, толкова по-висока е неговата ликвидност. Ликвидността на баланса е способността на стопанския субект да превърне активите в пари и да изплати задълженията си за плащане, или по-скоро това е степента на покритие на дълговите задължения на дружеството от неговите активи, периодът на преобразуване на които в паричните средства съответстват на падежа на задълженията за плащане. Зависи от степента, в която размерът на наличните платежни средства съответства на размера на краткосрочните дългови задължения.

Ликвидността на предприятието е по-общо понятие от ликвидността на баланса. Ликвидността на баланса включва намиране на средства за плащане само от вътрешни източници (реализация на активи). Но компанията може да привлече заемни средства отвън.

Понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Неговата платежоспособност зависи от степента на ликвидност на баланса и предприятието. В същото време ликвидността характеризира както текущото състояние на сетълментите, така и бъдещето. Едно предприятие може да е платежоспособно към датата на баланса, но да има неблагоприятни бъдещи възможности и обратното.

Връзката между различните видове ликвидност и платежоспособността на предприятието е показана на диаграмата на фиг. 1.

Фигура 1 - Връзката между различните видове ликвидност и платежоспособност на предприятието

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на активите на актива, групирани по степен на намаляваща ликвидност, с краткосрочните пасиви на пасива, които са групирани по степен на спешност на тяхното погасяване. Взаимосвързаността на групи активи по степен на ликвидност и пасиви по степен на спешност на тяхното изплащане може да се илюстрира с диаграмата на фиг. 2.

Фигура 2 - Взаимоотношение на групи активи по степен на ликвидност и пасиви по степен на спешност на тяхното изплащане

И така, платежоспособността на предприятието е способността да изпълнява своите външни (краткосрочни и дългосрочни) задължения, използвайки своите активи. Коефициентът на платежоспособност () се определя от съотношението:

Коефициентът измерва финансовия риск, т.е. вероятността от фалит. Високият коефициент на платежоспособност отразява минимален финансов риск и добри възможности за набиране на допълнителни средства отвън. Коефициентът на абсолютна ликвидност () се определя от съотношението:

Най-ликвидните активи включват парични средства и краткосрочни финансови инвестиции. Стандартът на този коефициент е 0,2, което означава, че компанията може да плати 20% от дълга веднага.

Коефициентът на бърза ликвидност () се определя от съотношението:

Търгуемите активи са сумата от най-ликвидните активи и краткосрочните вземания. Стандартът за този коефициент: 0,7-0,8.

Коефициентът на обща ликвидност () се определя от съотношението:

Стандартът за този коефициент: 2.0. Колкото по-високи са коефициентите на ликвидност, толкова по-висока е платежоспособността на фирмата. Коефициентът на покритие () се определя от съотношението:

Коефициентът показва степента, в която краткосрочният дълг на компанията е покрит от нейните текущи активи. Изборът и използването на определени показатели е продиктувано от целите на анализа. Трябва да се отбележи, че за да се определи реалното състояние на предприятието, е необходимо да се анализират неговия баланс и ключови показатели за най-малко три години. Освен това, за да се характеризира финансовата стабилност на предприятието, се анализират следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова независимост или делът на собствения капитал в баланса. Стандартът за този коефициент: 0,5. Намаляването на собствения капитал в динамика показва отслабване на възможностите на предприятието в неговото развитие.

2. Коефициентът на финансова стабилност или делът на размера на собствения капитал и дългосрочните пасиви в баланса. Стандартът за този коефициент: 0,6.

3. Коефициент на концентрация на привлечен капитал или дял на заемен капитал в баланса. Стандартът за този коефициент: 0,5. Увеличаването на размера на заемния капитал увеличава финансовата зависимост на предприятието от кредиторите.

4. Коефициент на капитализация или съотношението на привлечените и собствените средства. Нарастването на този коефициент означава и увеличаване на финансовата зависимост на предприятието. Стандартно: 0.1.

5. Коефициентът на маневреност на собствения капитал или делът на собствения оборотен капитал в собствения капитал. Собствените текущи активи се характеризират със сумата на собствения капитал без стойността на нетекущите активи. Стандартно: 0,6.

6. Коефициент на осигуреност на текущите активи със собствени източници, показващ каква част от текущите активи се финансират от оборотни средства. Стандартно: 0.1.

Повечето организации преминават през фази на бум и спад и много от тях се приближават или фалират. Причините за повредите се дефинират по различни начини и техните предвестници са различни (Фигура 3).

Възходите и спадовете в дейността на предприятието трябва да се разглеждат като взаимодействие на фактори, някои от които са външни за него - предприятието не може да им повлияе. Други фактори са вътрешни. По правило те зависят от организацията на работата на самото предприятие. Фалитът на предприятието е резултат от съвместно отрицателно въздействие както на тези, така и на други фактори, чийто дял на "приноса" може да бъде различен. В развитите страни със стабилна политическа и икономическа система външните фактори участват във фалита с 1/3 и вътрешните фактори с 2/3. Способността на едно предприятие да се адаптира към променящите се технологични, икономически и социални фактори е гаранция не само за оцеляването, но и за неговия просперитет.

Фигура 3 - Фактори, влияещи върху несъстоятелността на организацията

И така, ние разгледахме определението за финансово състояние от различни гледни точки на различни автори. И от гореизложеното можем да заключим, че определянето на границите на финансовото състояние на предприятията е един от най-важните икономически проблеми в прехода към пазарна икономика, тъй като ако едно предприятие е финансово стабилно и платежоспособно, то има предимства пред други предприятия от същия профил при привличане на инвестиции, при получаване на кредити, при избор на доставчици и подбор на квалифициран персонал.

Заявление за оценка на финансовото състояние на предприятието

Това е един от ключовите моменти на неговата оценка, тъй като служи като основа за разбиране на истинското състояние на предприятието. Финансовият анализ е процесът на проучване и оценка на предприятие с цел разработване на най-разумните решения за по-нататъшното му развитие и разбиране на текущото му състояние.Под финансово състояние се разбира способността на компанията да финансира дейността си. Характеризира се с наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.Резултатите от финансовия анализ пряко влияят върху избора на методи за оценка, прогнозиране на приходите и разходите на предприятието, определяне на дисконтовия процент, използван при метода на дисконтирания паричен поток, и стойността на мултипликатора, използван при сравнителния подход.

Анализ на финансовото състояние на предприятиетовключва анализ на баланси и отчети за финансовите резултати на оценяваното предприятие за минали периоди, за да се идентифицират тенденциите в дейността му и да се определят основните финансови показатели.

Анализът на финансовото състояние на предприятието включва следните стъпки:

• Анализ на имотното състояние
• Анализ на финансовите резултати
• Анализ на финансовото състояние

1. Анализ на имотното състояние

В процеса на функциониране на предприятието стойността на активите, тяхната структура претърпяват постоянни промени. Най-общата представа за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да се получи с помощта на вертикален и хоризонтален анализ на отчетността.

Вертикалният анализ показва структурата на средствата на предприятията и техните източници. Вертикалният анализ ви позволява да преминете към относителни оценки и да извършвате икономически сравнения на икономическите резултати на предприятията, които се различават по количеството на използваните ресурси, изглаждат влиянието на инфлационните процеси, които изкривяват абсолютните показатели на финансовите отчети.

Хоризонталният анализ на отчетността се състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаляване). Степента на агрегиране на показателите се определя от анализатора. По правило основните темпове на растеж се вземат за няколко години (последователни периоди), което позволява да се анализира не само промяната на отделните показатели, но и да се прогнозират техните стойности.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно. Ето защо в практиката не е необичайно да се изграждат аналитични таблици, които характеризират както структурата на финансовите отчети, така и динамиката на отделните му показатели. И двата вида анализ са особено ценни при сравнения между фермите, тъй като ви позволяват да сравнявате отчетите на предприятия, които се различават по вид дейност и производствени обеми.

2. Анализ на финансовите резултати

Показателите за рентабилност са относителни характеристики на финансовите резултати и дейността на предприятието. Те измерват рентабилността на предприятието от различни позиции и са групирани според интересите на участниците в икономическия процес, обема на пазара. Показателите за рентабилност са важни характеристики на факторната среда за формиране на печалбите и доходите на предприятията. Ефективността и икономическата целесъобразност на дейността на предприятието се измерва с абсолютни и относителни показатели: печалба, брутен доход, рентабилност и др.

3. Анализ на финансовото състояние

3.1. Оценка на динамиката и структурата на балансовите позиции

Финансовото състояние на предприятието се характеризира с разположението и използването на средствата и източниците на тяхното формиране.За обща оценка на динамиката на финансовото състояние позициите на баланса трябва да бъдат групирани в отделни специфични групи въз основа на ликвидност и падеж на задълженията (общ баланс). На базата на обобщения счетоводен баланс се извършва анализ на структурата на имуществото на предприятието. Директно от аналитичния баланс можете да получите редица от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието.Динамичният анализ на тези показатели ви позволява да зададете техните абсолютни увеличения и темпове на растеж, което е важно за характеризиране на финансовото състояние на предприятието.

3.2. Анализ на ликвидността и платежоспособността на баланса

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени от гледна точка на краткосрочен и дългосрочен план. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способността за своевременно и пълно извършване на сетълменти по краткосрочни задължения.Задачата за анализ на ликвидността на баланса възниква във връзка с необходимостта от оценка на кредитоспособността на организацията, т.е. способността му да изплаща своевременно и изцяло всички свои задължения.

Ликвидността на баланса се определя като степента, до която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, чийто падеж е равен на падежа на задълженията. Ликвидността на баланса трябва да се разграничава от ликвидността на активите, която се определя като временната стойност, необходима за превръщането им в пари. Колкото по-малко време е необходимо на този тип активи да се превърнат в пари, толкова по-висока е тяхната ликвидност.

Платежоспособност означава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължимите сметки, изискващи незабавно изплащане. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по текущата сметка; б) липсата на просрочени задължения.

Очевидно ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако значителна част от текущите активи се пада на неликвидни активи и просрочени вземания.

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в парични средства, активите на дружеството могат да бъдат разделени на следните групи:

A1. Най-ликвидни активи- включват всички елементи на паричните активи на предприятието и краткосрочни финансови инвестиции. Тази група се изчислява, както следва: (ред 260+ред 250)

A2. Бърза продажба на активи- вземания, плащания по които се очакват в рамките на 12 месеца след отчетната дата: (ред 240+ред 270).

A3. Бавно продаващи се активи- позиции в раздел II на актива на баланса, включително материални запаси, данък върху добавената стойност, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета) и други текущи активи:

A4. Трудно продаваеми активи- статии от раздел I на актива на баланса - нетекущи активи: (ред 110 + ред 120-ред 140)

Задълженията на баланса са групирани според степента на спешност на плащането им.

P1. Най-спешни задължения- те включват дължими сметки: (ред 620 + ред 670)

P2. Краткосрочни задължения- това са краткосрочни заемни средства и други краткосрочни задължения: (ред 610 + ред 630 + ред 640 + ред 650 + ред 660)

P3. Дългосрочни задължения- това са балансови статии, свързани с раздели V и VI, т.е. дългосрочни заеми и заеми, както и дълг към участници за изплащане на приходи, приходи за бъдещи периоди и резерви за бъдещи разходи: (ред 510 + ред 520)

P4. Постоянни задължения или устойчиви- това са статии от IV раздел на баланса "Капитал и резерви". (стр. 490-стр. 217). Ако организацията има загуби, те се приспадат:

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако са налице следните съотношения:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ако първите три неравенства са изпълнени в тази система, това води до изпълнение на четвъртото неравенство, така че е важно да се сравнят резултатите от първите три групи по актив и пасив.

В случай, че едно или повече неравенства на системата са с обратен знак от фиксирания в оптималния вариант, ликвидността на баланса в по-голяма или по-малка степен се различава от абсолютната. В същото време липсата на средства в една група активи се компенсира от техния излишък в друга група по стойност, но в реална ситуация по-малко ликвидните активи не могат да заместят по-ликвидните.

По-нататъшното сравнение на ликвидни средства и пасиви ни позволява да изчислим следните показатели:

Текуща ликвидност на TL, която показва платежоспособността (+) или несъстоятелността (-) на организацията за най-близкия период от време до въпросния момент:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Проспективната ликвидност на PL е прогноза за платежоспособност въз основа на сравнение на бъдещи постъпления и плащания:

PL \u003d A3 - P3

Анализът на финансовите отчети и ликвидността на баланса, извършен съгласно горната схема, е приблизителен. По-подробен е анализът на финансовите показатели и коефициенти.

3.3. Анализ на финансовата независимост и капиталовата структура

Оценката на финансовото състояние на предприятието ще бъде непълна без анализ на финансовата стабилност. Финансова независимост - определено състояние на счетоводството на дружеството, гарантиращо неговата постоянна платежоспособност.

Анализът на финансовата независимост за определена дата ви позволява да отговорите на въпроса: колко правилно организацията е управлявала финансовите ресурси през периода, предхождащ тази дата. Същността на финансовата независимост се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансовите ресурси. Важен показател, който характеризира финансовото състояние на предприятието и неговата независимост, е наличието на материални оборотни средства от собствени източници, т.е. финансовата независимост е обезпечеността на резервите с източниците на тяхното формиране, а платежоспособността е нейното външно проявление. Важно е не само способността на предприятието да върне заемни средства, но и неговата финансова стабилност, т.е. финансова независимост на предприятието, възможност за маневриране със собствени средства, достатъчна финансова обезпеченост за непрекъснат процес на дейност.

Задачите на анализа на финансовата стабилност на предприятието са да се оцени размера и структурата на активите и пасивите - това е необходимо, за да се установи:

а) колко независимо е предприятието от финансова гледна точка;

б) нивото на тази независимост се повишава или намалява и дали състоянието на активите и пасивите отговаря на целите на финансово-икономическата дейност на предприятието.

Финансовата независимост се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели. Абсолютните се използват за характеризиране на финансовото състояние, възникващо в рамките на едно и също предприятие. Относителни – за характеризиране на финансовото състояние в икономиката се наричат ​​финансови коефициенти.

Най-общият показател за финансова независимост е излишъкът или липсата на източник на средства за формиране на резерви. Смисълът на анализа на финансовата независимост с помощта на абсолютен показател е да се провери какви източници на средства и в какъв размер се използват за покриване на запасите.

Нуждаете се от помощ за оценка? Свържете се с нас чрез . Обади се сега! Изгодно и удобно е да работите с нас!

Надяваме се да ви видим сред

Финансовото състояние на предприятието се характеризира със система от показатели, които отразяват състоянието на капитала в процеса на неговото обращение и способността на стопанския субект да финансира дейността си в определен момент.

По този начин цялостната оценка на финансовото състояние на предприятието се основава на система от финансови съотношения. Характеризира структурата на източниците на формиране на капитала и неговото разположение, баланса между активите и пасивите на предприятието, ефективността и интензивността на използването на капитала, ликвидността и качеството на активите и др. за целта се изследва динамиката на всеки показател, правят се сравнения със средни и стандартни стойности за индустрията.

Показателите, характеризиращи финансовото състояние, могат да бъдат разделени на групи, отразяващи различни аспекти на финансовото състояние на предприятието. Те включват коефициенти на ликвидност и платежоспособност; коефициенти на финансова стабилност; коефициенти на рентабилност; коефициенти на бизнес активност.

Оценка на ликвидността и платежоспособността.

Финансовото състояние на предприятието в краткосрочен план се оценява чрез показатели за ликвидност и платежоспособност, в най-обща форма характеризиращи дали то може своевременно и пълно да извършва сетълменти по краткосрочни задължения към контрагенти.

Следователно, говорейки за ликвидността и платежоспособността на предприятието като характеристики на текущото му финансово състояние, е съвсем логично да се сравнят краткосрочните задължения с текущите активи като тяхното реално и икономически обосновано осигуряване.

Под ликвидност на актива се разбира способността му да се трансформира в пари в хода на предвидения производствен и технологичен процес, като степента на ликвидност се определя от продължителността на периода от време, през който може да се извърши тази трансформация. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид активи.

С други думи, ликвидността означава формално превишение на текущите активи над краткосрочните задължения.

Платежоспособност означава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължимите сметки, изискващи незабавно изплащане. Основните характеристики на платежоспособността са: наличието на достатъчно средства по разплащателната сметка; няма просрочени задължения.

По този начин понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Платежоспособността на предприятието зависи от степента на ликвидност на баланса.

За да се оцени ликвидността на предприятието, се изчисляват следните показатели:

1. Коефициентът на абсолютна ликвидност (степента на паричните резерви) се определя от съотношението на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции към общия размер на краткосрочните дългове на предприятието. Нивото му показва каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени за сметка на наличните парични средства.

2. Коефициент на бърза (спешна) ликвидност - съотношението на паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции и краткосрочните вземания, плащанията по които се очакват в рамките на 12 месеца след датата на отчета, към размера на краткосрочните финансови задължения. Съотношение 0,8-1 обикновено удовлетворява.

3. Коефициент на текуща ликвидност (общ коефициент на покритие на дълга) - отношението на общата сума на текущите активи, включително резервите минус разходите за бъдещи периоди, към общата сума на краткосрочните задължения. Той показва степента, в която текущите активи покриват текущите задължения. Обикновено отговаря на коефициент > 0,2.

Оценка на финансовата стабилност.

Ключът към оцеляването на едно предприятие в условията на пазарна икономика е неговата финансова стабилност, тоест способността на предприятието да извършва текущата си дейност.

Коефициентите на финансова стабилност включват:

1. Коефициентът на сигурност на текущите активи (OA) със собствен оборотен капитал (K OB. SOS). Този показател характеризира степента на обезпеченост на предприятието със собствен оборотен капитал. Нормативната стойност на коефициента е > 0,1.

2. Коефициентът на обезпеченост на материалните резерви със собствен оборотен капитал (K OB. MZ). Показва степента, в която запасите (W) са покрити от собствени източници. Нормативната стойност на коефициента = 0,5 - 0,8.

3. Коефициентът на маневреност на собствения капитал (Към MSK). Показва колко мобилни са собствените източници на средства на фирмата от финансова гледна точка и се определя от отношението на собствения оборотен капитал към сумата на източниците на собствени средства (КР). Ниво = 0,5 се счита за оптимално.

4. Индекс на постоянните активи (K IPA). Показва съотношението на нетекущите активи (VNA) на предприятието към собствените му средства (KR).

5. Коефициентът на дългосрочно заемане (Към DZ). Отразява съотношението на размера на дългосрочните заеми и заеми (DC) към собствения капитал (CR). Това съотношение показва колко интензивно компанията използва заемни средства за модернизиране на производството.

6. Коефициент на реалната стойност на имота (K RSI). Изчислява се като отношение на общата стойност на собствените средства (F) и материалните запаси (Z) към стойността на активите на организацията (A). Определя каква част от стойността на собствеността са средствата за производство. Стандартната стойност на този показател е приблизително 0,5.

7. Коефициент на автономия (концентрация на собствения капитал) (K A), който се изчислява като съотношение на собствения капитал (CR) към валутата на баланса (B). Каква е нормативната стойност на този коефициент? 0,6.

8. Коефициент на финансова зависимост (K FZ) (концентрация на заемен капитал), който се изчислява като съотношение на заемните средства към валутата на баланса. Нормативен смисъл? 0,4.

9. Коефициент на финансова активност (рамо на финансов ливъридж) (K FA). Отразява съотношението на привлечените и собствените средства на предприятието.

10. Коефициентът на финансиране (K FIN) е съотношението на собствените и привлечените средства. Нормативна стойност на коефициента на финансиране? 1.

11. Коефициентът на финансова стабилност (делът на дългосрочните източници на финансиране в активите) (Към FU), се изчислява като съотношението на собствените (KR) и дългосрочните заети източници (DK) към валутата на баланса ( Б).

Оценка на рентабилността.

Рентабилността е степента на рентабилност, доходност, рентабилност на бизнеса. Измерва се с помощта на цяла система от относителни показатели, които характеризират ефективността на предприятието като цяло, рентабилността на различни дейности, рентабилността на производството на определени видове продукти и услуги.

В практиката на икономическия анализ се разграничават две групи показатели за рентабилност: рентабилност на продуктите; възвръщаемост на капитала.

Рентабилността на продукта включва следните показатели:

1) рентабилност на определени видове продукти (R PROD);

2) рентабилност на продукта (R PR);

3) пределна доходност (R PREV).

Показателите за възвръщаемост на капитала включват:

1) възвръщаемост на активите (RA);

2) рентабилност на нетекущи активи, дълготрайни активи;

3) рентабилност на текущите активи (R TA);

4) рентабилност на производствените активи;

5) рентабилност на финансовите инвестиции.

Оценка на бизнес дейността.

В широк смисъл бизнес дейността означава цялата гама от усилия, насочени към популяризиране на компанията на продуктовия, трудовия и капиталовия пазар. В контекста на управлението на финансово-икономическата дейност на предприятието този термин се разбира в по-тесен смисъл - като текущата му производствена и търговска дейност.

Стопанската активност на предприятието се измерва с помощта на система от количествени и качествени показатели.

Качествените характеристики на дейността на предприятието включват: широчината на пазарите на продажби, бизнес репутацията на предприятието, неговата конкурентоспособност, наличието на редовни доставчици и купувачи на готови продукти.

Количествените показатели на стопанската дейност се характеризират с абсолютни и относителни показатели.

Абсолютните показатели включват: обем на продажбите, печалба, размер на авансирания капитал.

Относителните показатели на стопанската активност характеризират ефективността на използването на ресурсите. Те включват:

1. Оборот на всички активи (К ОА). Показва скоростта на оборот на целия авансиран капитал, т.е. броя на извършените от него обороти за анализирания период.

2. Период на оборот на активите (T OA). Характеризира продължителността на един оборот на авансирания капитал (в дни).

3. Коефициентът на обръщаемост на нетекущите активи (K O.VA).

4. Обръщаемост на краткотрайните активи – характеризира скоростта на обръщаемост на краткотрайните активи (К ООА).

5. Обръщаемостта на материалния оборотен капитал характеризира скоростта на обръщаемост на материалните активи (ТО О.МА).

6. Обръщаемостта на вземанията (Към ОДЗ) характеризира скоростта на обръщаемост на средствата на фирмата, инвестирани във вземания.

7. Обемът на продажбите на един служител е съотношението на приходите от продажби към средния брой служители.

В допълнение към тези показатели, други могат да се използват за оценка на бизнес дейността.

финансово-икономическа отчетност