Kondisi keuangan perusahaan. Penyebab kebangkrutannya (kebangkrutan). Analisis umum kondisi keuangan. Sistem indikator yang mencirikan kondisi keuangan perusahaan Kondisi keuangan perusahaan tidak

Tujuan utama perusahaan - memperoleh keuntungan maksimal - dapat dicapai dengan syarat kondisi keuangan yang stabil dipastikan. Penentuan yang benar dari kondisi keuangan perusahaan sangat penting tidak hanya untuk perusahaan itu sendiri, tetapi juga untuk pemegang saham dan calon investor perusahaan. Untuk mengevaluasinya, dilakukan analisis keuangan. Selama analisis, serangkaian indikator dihitung, informasi utama untuk perhitungannya diambil dari formulir laporan keuangan perusahaan.

Laporan keuangan

Laporan keuangan terdiri dari neraca, laporan laba rugi, lampirannya dan catatan penjelasan. Informasi utama terkandung dalam neraca, yang mencirikan posisi keuangan organisasi pada tanggal pelaporan.

Berdasarkan bentuknya neraca keuangan mewakili tabel di mana, di sisi kiri (dalam aset), dana perusahaan tercermin, dan di sebelah kanan (dalam kewajiban), sumber pembentukannya.

Pasif, dari bahasa Latin passivus, berarti tidak aktif. Tidak aktif dalam hal ini berarti bahwa sumber daya keuangan dan modal dalam bentuk uang tidak dapat memberikan pendapatan yang diperlukan bagi perusahaan. Aktif, dari bahasa latin aktivus, artinya aktif. Aset neraca mencakup dua, dan kewajiban - masing-masing, tiga bagian (Gbr. 21).

Aktiva dan kewajiban selalu seimbang, dinyatakan dengan persamaan neraca utama:

Bagian-bagian neraca berisi informasi yang ditentukan oleh Peraturan Akuntansi.

I. "Aset tidak lancar" Bagian ini mencerminkan aset tetap dan aset tidak berwujud pada nilai sisa, kecuali untuk aset tetap yang tidak disusutkan dan aset tidak berwujud yang tidak disusutkan. Ini juga mencerminkan biaya tanah, konstruksi dalam penyelesaian, investasi keuangan jangka panjang dan aset tidak lancar lainnya.

II. "Aset lancar". Bagian ini mencerminkan persediaan dan biaya, semua jenis piutang, investasi keuangan jangka pendek dan saldo kas. Dana di bagian ini tercermin dalam urutan naik likuiditasnya.

Modal sendiri adalah dasar kemandirian dan kemandirian perusahaan. Namun, membiayai kegiatan perusahaan hanya dengan biaya sendiri tidak selalu menguntungkan, apalagi jika produksi bersifat musiman. Kemudian, di beberapa periode, dana besar akan terkumpul di rekening bank, dan di periode lain akan kekurangan dana. Selain itu, jika harga sumber daya keuangan rendah, dan perusahaan dapat memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi atas modal yang diinvestasikan daripada membayar sumber daya kredit, maka dengan menarik dana pinjaman dapat meningkatkan pengembalian ekuitas.

Ada hubungan antara aset dan kewajiban neraca. Setiap item aset memiliki sumber pendanaannya sendiri. Sumber pembiayaan modal jangka panjang biasanya ekuitas dan dana pinjaman jangka panjang. Aset lancar dibentuk paling sering dengan mengorbankan ekuitas dan pinjaman jangka pendek.

Hasil neraca disebut mata uang neraca dan menunjukkan perkiraan jumlah dana yang tersedia bagi perusahaan. Evaluasi perubahan neraca pada awal dan akhir periode pelaporan memungkinkan untuk menentukan pertumbuhan atau penurunan secara absolut. Peningkatan neraca biasanya menunjukkan peningkatan kemampuan produksi perusahaan. Penurunan neraca merupakan fenomena negatif, karena aktivitas produksi perusahaan berkurang (permintaan produk turun, tidak ada bahan baku, bahan ...).

Laporan keuntungan dan kerugian mencirikan hasil keuangan perusahaan untuk periode pelaporan. Laporan tersebut berisi indikator yang mencerminkan semua jenis pendapatan, pengeluaran, dan keuntungan perusahaan.

Penjelasan ke neraca dan laporan laba rugi memberi pengguna data tambahan yang tidak sesuai untuk dimasukkan ke dalam neraca dan laporan laba rugi, tetapi diperlukan untuk penilaian nyata atas posisi keuangan perusahaan, hasil keuangan dari aktivitasnya, dan perubahan dalam posisi keuangannya. Penjelasan atas neraca dan laporan laba rugi mengungkapkan informasi dalam bentuk formulir pelaporan terpisah (laporan arus kas, laporan perubahan ekuitas, dll.) dan dalam bentuk catatan penjelasan.

INDIKATOR MENCIRIKAN KEADAAN KEUANGAN PERUSAHAAN

Indikator yang mencirikan kondisi keuangan dapat dibagi menjadi beberapa kelompok yang mencerminkan berbagai aspek kondisi keuangan perusahaan. Ini termasuk rasio likuiditas; indikator struktur modal (rasio keberlanjutan); rasio profitabilitas; rasio aktivitas bisnis.

Tingkat solvabilitas perusahaan biasanya dinilai menggunakan keuangan rasio likuiditas:

1. Rasio likuiditas absolut dihitung sebagai rasio kas dan surat berharga jangka pendek terhadap utang jangka pendek saat ini:

Dalam praktik dunia, nilai rasio likuiditas absolut sebesar 0,2 - 0,3 dianggap cukup, yaitu perusahaan dapat segera melunasi 20 - 30% kewajiban lancar.

2. Rasio likuiditas didefinisikan sebagai rasio kas, investasi keuangan jangka pendek dan piutang terhadap kewajiban lancar:

Menurut perkiraan yang diterima dalam praktik internasional, nilai koefisien harus 0,8 - 1.

3. Rasio cakupan keseluruhan, sering disebut sebagai rasio cakupan, memberikan penilaian menyeluruh atas solvabilitas perusahaan. Rasio cakupan menarik bagi pembeli dan pemegang saham dan obligasi perusahaan. Itu dihitung dengan rumus

Nilai normal dari koefisien ini adalah 2,0-2,5.

Stabilitas keuangan dan otonomi mencerminkan struktur neraca (rasio antara masing-masing bagian aset dan liabilitas), yang dicirikan oleh beberapa indikator.

1. Koefisien otonomi mencirikan ketergantungan perusahaan pada pinjaman eksternal. Semakin rendah nilai koefisien, semakin banyak pinjaman yang dimiliki perusahaan, semakin tinggi risiko kebangkrutan. Nilai koefisien yang rendah juga mencerminkan potensi risiko kekurangan kas suatu perusahaan:

Wajar jika nilai koefisien otonomi lebih besar dari 0,5, yaitu pembiayaan kegiatan perusahaan dilakukan paling sedikit 50% dari sumbernya sendiri.

2. Porsi dana pinjaman ditentukan dengan rumus

Rasio ini menunjukkan berapa banyak dana pinjaman yang ditarik perusahaan untuk 1 gosok. memiliki dana yang diinvestasikan dalam aset.

3. Rasio investasi - rasio dana pinjaman dan dana sendiri - merupakan bentuk lain dari penyajian rasio kemandirian finansial:

Rasio profitabilitas. Selain rasio profitabilitas yang telah dipertimbangkan, saat menganalisis kondisi keuangan, modifikasi lain juga dihitung yang menjadi ciri berbagai aspek kegiatan perusahaan.

1. Rasio profitabilitas penjualan. Menunjukkan bagian laba bersih dalam volume penjualan perusahaan:

2. Rasio laba atas ekuitas memungkinkan Anda menentukan efisiensi penggunaan modal yang diinvestasikan oleh pemilik perusahaan. Biasanya indikator ini dibandingkan dengan kemungkinan investasi alternatif di sekuritas lain. Pengembalian ekuitas menunjukkan berapa banyak unit moneter dari laba bersih yang diperoleh setiap unit yang diinvestasikan oleh pemilik perusahaan:

3. Pengembalian aset lancar. Menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memastikan jumlah keuntungan yang cukup sehubungan dengan modal kerja yang digunakan oleh perusahaan. Semakin tinggi nilai koefisien ini, semakin efisien modal kerja yang digunakan:

4. Rasio profitabilitas aset tidak lancar menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memberikan keuntungan yang cukup dalam kaitannya dengan aset tetap perusahaan. Semakin tinggi nilai rasio ini, semakin efisien aset tetap digunakan:

5. Rasio pengembalian investasi menunjukkan berapa unit moneter yang dibutuhkan perusahaan untuk memperoleh satu unit moneter laba. Indikator ini adalah salah satu indikator daya saing yang paling penting:

Rasio aktivitas bisnis memungkinkan Anda menganalisis seberapa efektif perusahaan menggunakan dananya. Di antara koefisien ini dianggap sebagai indikator seperti produktivitas modal, dalam hal aset tidak lancar, perputaran modal kerja, serta perputaran semua modal.

Perusahaan, serta tingkat efisiensi penggunaannya. Optimalisasi kondisi keuangan perusahaan merupakan salah satu syarat utama untuk keberhasilan pengembangannya di masa depan. Pada saat yang sama, kondisi keuangan krisis perusahaan menciptakan ancaman serius kebangkrutannya.

Tingkat kondisi keuangan perusahaan dicirikan oleh sejumlah elemen, yang utamanya adalah:

1. Tingkat solvabilitas. Ini memungkinkan Anda untuk mengkarakterisasi kemampuan suatu perusahaan untuk membayar kewajiban keuangannya secara tepat waktu, tergantung pada keadaan likuiditas aset (lihat).
2. Tingkat stabilitas keuangan. Ini memungkinkan Anda untuk menentukan tingkat risiko keuangan yang terkait dengan pembentukan struktur sumber modal, dan, karenanya, tingkat stabilitas basis keuangan untuk pengembangan suatu perusahaan di periode mendatang (lihat),
3. Tingkat perputaran aset. Ini memungkinkan Anda untuk menentukan tingkat aktivitas komersial perusahaan, menunjukkan seberapa cepat jenis aset tertentu berbalik selama aktivitas operasinya (lihat).
4. Tingkat perputaran modal. Ini memungkinkan Anda untuk menentukan seberapa efektif modal ekuitas, serta jenis dana pinjaman tertentu, digunakan dalam menjalankan bisnis perusahaan (lihat).
5. Tingkat profitabilitas kegiatan ekonomi. Ini memungkinkan Anda untuk menilai kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang diperlukan selama kegiatan bisnisnya (lihat).
6. Tingkat fleksibilitas keuangan. Ini memungkinkan Anda untuk menentukan kemampuan suatu perusahaan untuk dengan cepat menghasilkan jumlah sumber daya keuangan yang diperlukan, sambil mengevaluasi komposisi optimal dari sumbernya (lihat).

Melakukan penilaian integral terhadap kondisi keuangan suatu perusahaan biasanya didasarkan pada penggunaan "Model DuPont" (lihat).

Kondisi keuangan perusahaan menentukan daya saing perusahaan, potensinya dalam kerja sama bisnis, adalah penjamin implementasi yang efektif dari kepentingan ekonomi semua peserta dalam kegiatan ekonomi.

Kondisi keuangan perusahaan dapat dinilai sebagai:

• benar-benar normal dan stabil (jika tidak ada non-pembayaran dan alasan kemunculannya, yaitu perusahaan menerima pendapatan reguler, laba, mengamati disiplin keuangan internal dan eksternal);
• tidak stabil (bila terjadi pelanggaran disiplin keuangan (penundaan upah, penggunaan dana dari dana cadangan, dll.), gangguan aliran uang ke rekening penyelesaian dan pembayaran, penerimaan pendapatan yang tidak teratur, keuntungan);
• krisis (ketika non-pembayaran reguler ditambahkan ke tanda-tanda ketidakstabilan).

Krisis dapat berupa:

• Tahap 1 - adanya pinjaman yang jatuh tempo ke bank;
• 2 - adanya, sebagai tambahan, hutang yang telah jatuh tempo kepada pemasok untuk persediaan;
• 3 - adanya tunggakan pembayaran anggaran dan dana non-anggaran, dan semua ini berbatasan.

Kondisi keuangan perusahaan ditentukan berdasarkan penilaian umum indikator keuangan dan ekonomi perusahaan untuk periode pelaporan, penilaian stabilitas keuangan, likuiditas saat ini, perputaran modal kerja dan analisis arus kasnya.

Sumber informasi untuk menilai kondisi keuangan perusahaan - dan penggunaannya, bentuk lain, laporan bank pada rekening perusahaan, pelaporan statistik. Dalam penilaian umum indikator keuangan dan ekonomi, perusahaan mempertimbangkan dinamika total nilai properti, masing-masing sama dengan total neraca, pada awal dan akhir periode pelaporan. Peningkatannya dalam kondisi produksi normal dinilai sebagai fenomena positif. Dinamika hasil neraca dibandingkan dengan dinamika produksi dan penjualan produk dan laba. Tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi dari indikator-indikator ini dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan hasil neraca menunjukkan peningkatan kondisi keuangan perusahaan. Stabilitas keuangan suatu perusahaan dinilai menggunakan sejumlah indikator - otonomi keuangan dan profitabilitas.

Kondisi keuangan perusahaan dicirikan oleh serangkaian indikator yang mencerminkan proses pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangannya. Dalam ekonomi pasar, kondisi keuangan suatu perusahaan mencerminkan hasil akhir dari aktivitasnya. Hasil ini menarik tidak hanya bagi manajer dan pemilik perusahaan itu sendiri, tetapi juga mitranya dalam kegiatan ekonomi, negara bagian, keuangan, otoritas pajak, dll.:

• bagi manajer perusahaan dan, pertama-tama, manajer keuangan, penting untuk mengevaluasi keefektifan keputusan mereka, sumber daya yang digunakan dalam kegiatan ekonomi dan hasil keuangan yang diperoleh;
• pemilik, termasuk pemegang saham, perlu mengetahui berapa pengembalian investasi di perusahaan, profitabilitas perusahaan, serta tingkat risiko ekonomi;
• pemberi pinjaman dan investor tertarik pada kemungkinan pengembalian pinjaman dan kemungkinan pelaksanaan proyek investasi dan periode pengembaliannya;
• penting bagi pemasok untuk mengevaluasi pembayaran untuk produk yang dikirimkan, dll.

Untuk menilai kondisi keuangan perusahaan, metode berikut digunakan: perbandingan, pengelompokan, metode substitusi rantai.

DI DALAM metode perbandingan indikator keuangan periode pelaporan dibandingkan dengan indikator untuk periode sebelumnya atau dengan indikator yang direncanakan

Saat menganalisis kondisi keuangan metode pengelompokan dua jenis pengelompokan yang digunakan: struktural dan analitis. DI DALAM pengelompokan struktural indikator ekonomi dikelompokkan berdasarkan kesamaan. Pengelompokan analitis diperlukan untuk mengidentifikasi hubungan antara indikator ekonomi dan pengungkapan rata-rata dan penyimpangan dari rata-rata.

Aktivitas keuangan dan ekonomi perusahaan adalah interaksi dari sejumlah besar faktor. Untuk mendiagnosis kondisi keuangan, disarankan untuk mempelajari pengaruh masing-masing faktor secara terpisah. DI DALAM metode substitusi rantai konsep telah dikembangkan untuk mempelajari pengaruh satu faktor pada indikator keuangan agregat.

Ada enam mekanisme untuk menganalisis dan mengevaluasi kondisi keuangan suatu organisasi:

1. Analisis horisontal. Ini membandingkan posisi periode pelaporan ini dengan yang sebelumnya.
2. Analisis vertikal (struktural). Ini menentukan struktur indikator dan menilai pengaruh faktor pada hasil keseluruhan.
3. Analisis tren. Ini mempelajari tren dalam dinamika indikator keuangan dengan membandingkan indikator keuangan tertentu dari periode pelaporan tertentu dengan periode sebelumnya dan menentukan trennya.
4. Analisis indikator relatif (koefisien). Dalam analisis ini, rasio antara posisi pelaporan individu dihitung, hubungan antara indikator individu terungkap.
5. Analisis perbandingan. Ini membandingkan kinerja keuangan perusahaan dan cabang-cabangnya.
6. Analisis faktor. Dengan metode analisis ini, pengaruh faktor individu terhadap hasil keseluruhan dipelajari dengan menggunakan teknik statistik.

Kondisi keuangan perusahaan, keberlanjutan dan stabilitasnya bergantung pada hasil kegiatan produksi, komersial dan keuangannya. Jika rencana produksi dan keuangan berhasil dilaksanakan, maka hal ini berdampak positif pada posisi keuangan perusahaan. Begitu pula sebaliknya, akibat tidak terpenuhinya rencana produksi dan penjualan produk, terjadi peningkatan di dalamnya, penurunan jumlah dan akibatnya memburuknya kondisi keuangan perusahaan dan solvabilitasnya.

Posisi keuangan yang stabil, pada gilirannya, berdampak positif pada implementasi rencana produksi dan penyediaan kebutuhan produksi dengan sumber daya yang diperlukan. Oleh karena itu, kegiatan keuangan sebagai bagian integral dari kegiatan ekonomi harus ditujukan untuk memastikan penerimaan dan pengeluaran sumber daya keuangan yang direncanakan, penerapan disiplin penyelesaian, pencapaian proporsi ekuitas yang rasional dan modal pinjaman, serta penggunaannya yang paling efisien.

Tujuan utama aktivitas keuangan direduksi menjadi satu tugas strategis - untuk meningkatkan aset perusahaan. Untuk melakukan ini, ia harus terus menjaga solvabilitas dan profitabilitas, serta struktur optimal dari keseimbangan aset dan kewajiban.

Tugas utama menganalisis kondisi keuangan perusahaan:

1. Identifikasi tepat waktu dan penghapusan kekurangan dalam kegiatan keuangan dan pencarian cadangan untuk memperbaiki kondisi keuangan perusahaan dan solvabilitasnya.
2. Meramal kemungkinan hasil keuangan, profitabilitas ekonomi berdasarkan kondisi aktual kegiatan ekonomi dan ketersediaan sumber daya yang dimiliki dan dipinjam, mengembangkan model kondisi keuangan untuk berbagai pilihan penggunaan sumber daya.
3. Pengembangan langkah-langkah khusus yang ditujukan untuk penggunaan sumber daya keuangan yang lebih efisien dan memperkuat kondisi keuangan perusahaan.

Untuk menilai kondisi keuangan perusahaan, keberlanjutannya, seluruh sistem indikator digunakan yang mencirikan:

• ketersediaan dan alokasi modal, efisiensi dan intensitas penggunaannya;
• optimalitas struktur kewajiban perusahaan, kemandirian finansial, dan tingkat risiko finansial;
• optimalitas struktur aset dan derajat perusahaan;
• optimalitas struktur sumber pembentukan;
• solvabilitas dan perusahaan;
• risiko kebangkrutan () badan usaha;
• stok stabilitas keuangannya (zona impas volume penjualan).

Analisis kondisi keuangan perusahaan sebagian besar didasarkan pada indikator relatif, karena indikator neraca absolut dalam hal inflasi sangat sulit untuk disamakan.

Indikator relatif dari perusahaan yang dianalisis dapat dibandingkan:

• dengan "norma" yang diterima secara umum untuk menilai tingkat risiko dan memprediksi kemungkinan kebangkrutan;
• dengan data serupa dari perusahaan lain, yang memungkinkan Anda mengidentifikasi kekuatan dan kelemahan perusahaan dan kemampuannya;
• dengan data serupa untuk tahun-tahun sebelumnya untuk mempelajari tren peningkatan atau penurunan kondisi keuangan perusahaan.

Analisis kondisi keuangan dilakukan tidak hanya oleh manajer dan departemen terkait perusahaan, tetapi juga oleh pendirinya, investor untuk mempelajari efisiensi penggunaan sumber daya, bank - untuk menilai kondisi kredit dan menentukan tingkat risiko, pemasok - untuk menerima pembayaran tepat waktu, inspektorat pajak - untuk memenuhi rencana penerimaan dana ke anggaran, dll. Sesuai dengan ini, analisis dibagi menjadi internal dan eksternal.

Analisis internal kondisi keuangan perusahaan dilakukan oleh jasa perusahaan dan hasilnya digunakan untuk merencanakan, mengendalikan dan memprediksi kondisi keuangan perusahaan. Tujuannya adalah untuk memastikan aliran dana yang sistematis dan menempatkan dana yang dimiliki dan dipinjam sedemikian rupa untuk menciptakan kondisi untuk fungsi normal perusahaan, memaksimalkan keuntungan dan menghilangkan risiko kebangkrutan.

Analisis eksternal terhadap kondisi keuangan perusahaan dilakukan oleh investor, pemasok sumber daya material dan keuangan, otoritas pengatur berdasarkan laporan yang diterbitkan. Tujuannya adalah untuk membangun peluang untuk berinvestasi secara menguntungkan untuk memastikan keuntungan maksimal dan menghilangkan risiko kerugian.

Dalam kondisi pasar, kunci kelangsungan hidup dan dasar posisi perusahaan yang stabil adalah kondisi keuangannya. Kondisi keuangan adalah seperangkat indikator yang mencerminkan ketersediaan dan efisiensi penempatan dan penggunaan sumber daya keuangan. Ini mencerminkan keadaan sumber daya keuangan di mana perusahaan, dengan bebas menggerakkan uang tunai, dapat, melalui penggunaannya yang efektif, untuk memastikan proses produksi dan penjualan produk yang tidak terputus, serta perluasan dan pembaruannya.

Menentukan batas-batas kondisi keuangan perusahaan adalah salah satu masalah ekonomi terpenting dalam transisi ke ekonomi pasar, karena stabilitas keuangan yang tidak mencukupi dapat menyebabkan kurangnya dana untuk pengembangan produksi, kebangkrutan mereka dan, pada akhirnya, kebangkrutan, dan stabilitas "berlebihan" akan menghambat pembangunan, membebani biaya perusahaan dengan stok dan cadangan yang berlebihan.

Pertama, kondisi keuangan dipahami sebagai karakteristik penempatan dana perusahaan dan dinamikanya dalam proses reproduksi, yang juga mencerminkan kemampuan perusahaan untuk berkembang lebih jauh.

Kondisi keuangan, menurut Markaryan E.A., merupakan sekumpulan indikator yang mencerminkan kemampuannya membayar kewajiban utang. Kegiatan keuangan mencakup proses pembentukan, pemindahan dan pelestarian properti perusahaan, kontrol atas penggunaannya. Kondisi keuangan merupakan hasil interaksi semua elemen sistem hubungan keuangan perusahaan.

NERAKA. Sheremet dan R.S. Saifulin mencatat bahwa "... kondisi keuangan suatu perusahaan dicirikan oleh komposisi dan alokasi dana, struktur sumbernya, tingkat perputaran modal, kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya tepat waktu dan penuh, serta faktor-faktor lain" .

G.V. Savitskaya mengartikan kondisi keuangan suatu perusahaan sebagai kategori ekonomi yang mencerminkan keadaan modal dalam proses peredarannya dan kemampuan badan usaha untuk mengembangkan diri pada titik waktu tertentu.

Beberapa definisi menekankan aspek perencanaan dan pengendalian. M.I. Bakanov, A.D. Sheremet menunjukkan: "Kondisi keuangan perusahaan mencirikan penempatan dan penggunaan dana, tingkat penambahan dana sendiri dari laba dan sumber lain, jika disediakan oleh rencana, serta tingkat perputaran aset produksi dan terutama modal kerja."

Kedua, kondisi keuangan dianggap sebagai bagian integral dari potensi ekonomi perusahaan, yang mencerminkan hasil keuangan dari kegiatannya.

Secara khusus, V.V. Kovalev percaya bahwa analisis kondisi keuangan didasarkan pada konsep potensi ekonomi organisasi komersial dan perubahan permanennya dari waktu ke waktu. Potensi ekonomi dipahami sebagai "... kemampuan suatu perusahaan untuk mencapai tujuannya, menggunakan sumber daya material, tenaga kerja dan keuangannya" .

Ada dua sisi potensi ekonomi: status properti dan kondisi keuangan.

Posisi properti dicirikan oleh ukuran, komposisi dan kondisi aset yang dimiliki dan dikelola oleh perusahaan. Ini akan berubah seiring waktu karena berbagai faktor, yang utamanya adalah hasil keuangan yang dicapai selama periode sebelumnya. Kondisi keuangan ditentukan oleh hasil keuangan yang dicapai selama periode pelaporan, yang ditunjukkan dalam laporan laba rugi, dan, sebagai tambahan, dijelaskan oleh beberapa item neraca, serta rasio di antara mereka.

Pada saat yang sama, dari perspektif jangka pendek, mereka berbicara tentang likuiditas dan solvabilitas perusahaan, dan dalam jangka panjang tentang stabilitas keuangannya.

Ketiga, ada pendekatan akuntansi dan analitik untuk menentukan kondisi keuangan sebagai seperangkat indikator laporan keuangan suatu perusahaan.

L.T. Gilyarovskaya di bawah penilaian kondisi keuangan berarti bagian dari analisis keuangan, yang ditandai dengan "... serangkaian indikator tertentu yang tercermin dalam neraca pada tanggal tertentu (awal dan akhir kuartal, enam bulan, sembilan bulan, setahun) sebagai saldo pada akun tertentu atau serangkaian akun akuntansi. Kondisi keuangan suatu organisasi mencirikan dalam bentuk paling umum perubahan dalam penempatan dana dan sumber pertanggungan mereka (dimiliki atau dipinjam) pada akhir periode dibandingkan dengan awal mereka ".

Keempat, kondisi keuangan dipahami sebagai ciri daya tarik investasi suatu perusahaan, daya saingnya di pasar keuangan.

Secara khusus, I.T. Balabanov mendefinisikan kondisi keuangan suatu entitas ekonomi sebagai karakteristik daya saing keuangannya (yaitu solvabilitas, kelayakan kredit), penggunaan sumber daya keuangan dan modal, pemenuhan kewajiban kepada negara dan entitas ekonomi lainnya.

Pada saat yang sama, Lyubushin N.P. menekankan bahwa kondisi keuangan adalah kemampuan suatu organisasi untuk membiayai kegiatannya. Ini ditandai dengan ketersediaan sumber daya keuangan yang diperlukan untuk fungsi normal, penempatannya yang tepat dan penggunaan yang efektif, hubungan keuangan dengan badan hukum dan individu lain, solvabilitas dan kelayakan kredit, dan stabilitas keuangan.

Analisis kondisi keuangan perusahaan memungkinkan Anda memperoleh indikator yang menjadi dasar analisis komprehensif. Kondisi keuangan yang stabil dan hasil keuangan yang baik dapat menentukan daya saing suatu perusahaan. Posisi keuangan perusahaan adalah hasil dari pengelolaan semua kegiatan keuangan dan ekonominya dan dengan demikian menentukan penilaian komprehensifnya.

Indikator yang paling umum dan penting untuk mengevaluasi profitabilitas adalah indikator profitabilitas kegiatan ekonomi. Profitabilitas keseluruhan suatu perusahaan adalah rasio laba neraca terhadap aset. Pengembalian ekuitas - rasio laba bersih dengan nilai modal ekuitas. Pengembalian aset - laba bersih perusahaan untuk 1 gosok. total aset. Perputarannya terkait erat dengan pengembalian modal, yang berfungsi sebagai salah satu indikator terpenting yang mencirikan intensitas penggunaan dana perusahaan dan aktivitas bisnisnya.

Salah satu indikator yang mencirikan posisi keuangan suatu perusahaan adalah solvabilitasnya, yaitu. kesempatan untuk melunasi kewajiban pembayaran mereka dengan sumber daya tunai secara tepat waktu.

Solvabilitas adalah karakteristik sesaat dari suatu perusahaan, yang mencerminkan ketersediaan dana penyelesaian gratis dalam jumlah yang cukup untuk pembayaran segera klaim kreditur, yang tidak dapat diperpanjang.

Penilaian solvabilitas di neraca dilakukan berdasarkan karakteristik likuiditas aset lancar, yang ditentukan oleh waktu yang dibutuhkan untuk mengubahnya menjadi uang tunai. Semakin sedikit waktu yang dibutuhkan untuk mengumpulkan aset tertentu, semakin tinggi likuiditasnya. Likuiditas neraca adalah kemampuan badan usaha untuk mengubah aset menjadi uang tunai dan melunasi kewajiban pembayarannya, atau lebih tepatnya, tingkat cakupan kewajiban hutang perusahaan dengan asetnya, periode konversi menjadi uang tunai sesuai dengan jatuh tempo kewajiban pembayaran. Itu tergantung pada sejauh mana jumlah alat pembayaran yang tersedia sesuai dengan jumlah kewajiban hutang jangka pendek.

Likuiditas perusahaan adalah konsep yang lebih umum daripada likuiditas neraca. Likuiditas neraca melibatkan menemukan alat pembayaran hanya dari sumber internal (realisasi aset). Tetapi perusahaan dapat menarik dana pinjaman dari luar.

Konsep solvabilitas dan likuiditas sangat dekat, tetapi yang kedua lebih luas. Solvabilitasnya bergantung pada tingkat likuiditas neraca dan perusahaan. Pada saat yang sama, likuiditas mencirikan kondisi penyelesaian saat ini dan masa depan. Entitas mungkin solvabel pada tanggal neraca tetapi memiliki peluang masa depan yang merugikan, dan sebaliknya.

Hubungan antara berbagai jenis likuiditas dan solvabilitas perusahaan ditunjukkan dalam diagram pada gambar. 1.

Gambar 1 - Hubungan berbagai jenis likuiditas dan solvabilitas perusahaan

Analisis likuiditas neraca terdiri dari membandingkan aset aset, dikelompokkan berdasarkan tingkat likuiditas yang berkurang, dengan kewajiban jangka pendek dari kewajiban, yang dikelompokkan berdasarkan tingkat urgensi pembayarannya. Interkoneksi kelompok aset berdasarkan tingkat likuiditas dan kewajiban berdasarkan tingkat urgensi pembayarannya dapat diilustrasikan oleh diagram pada Gambar. 2.

Gambar 2 - Keterkaitan kelompok aset menurut tingkat likuiditas dan kewajiban menurut tingkat urgensi pembayarannya

Jadi, solvabilitas suatu perusahaan adalah kemampuan untuk memenuhi kewajiban eksternal (jangka pendek dan jangka panjang) dengan menggunakan asetnya. Rasio solvabilitas () ditentukan oleh rasio:

Rasio mengukur risiko keuangan, yaitu. kemungkinan bangkrut. Rasio solvabilitas yang tinggi mencerminkan risiko keuangan yang minimal dan peluang bagus untuk mendapatkan dana tambahan dari luar. Rasio likuiditas absolut () ditentukan oleh rasio:

Aset paling likuid termasuk uang tunai dan investasi keuangan jangka pendek. Standar koefisien ini adalah 0,2 yang berarti perusahaan dapat segera membayar 20% utangnya.

Rasio likuiditas cepat () ditentukan oleh rasio:

Aset yang dapat dipasarkan adalah jumlah dari aset paling likuid dan piutang jangka pendek. Standar untuk koefisien ini: 0,7-0,8.

Rasio likuiditas keseluruhan () ditentukan oleh rasio:

Standar untuk koefisien ini: 2.0. Semakin tinggi rasio likuiditas, semakin tinggi solvabilitas perusahaan. Rasio cakupan () ditentukan oleh rasio:

Rasio tersebut menunjukkan sejauh mana hutang jangka pendek perusahaan ditutupi oleh aset lancarnya. Pilihan dan penggunaan indikator tertentu ditentukan oleh tujuan analisis. Perlu dicatat bahwa untuk menentukan keadaan sebenarnya suatu perusahaan, perlu untuk menganalisis neraca dan indikator utamanya setidaknya selama tiga tahun. Selain itu, untuk mengkarakterisasi stabilitas keuangan suatu perusahaan, koefisien berikut dianalisis:

1. Koefisien kemandirian finansial atau bagian ekuitas dalam neraca. Standar untuk koefisien ini: 0,5. Penurunan modal sendiri secara dinamis menunjukkan melemahnya kapabilitas perusahaan dalam perkembangannya.

2. Koefisien stabilitas keuangan atau bagian dari jumlah ekuitas dan kewajiban jangka panjang dalam neraca. Standar untuk koefisien ini: 0,6.

3. Rasio konsentrasi modal yang ditarik atau bagian dari modal pinjaman dalam neraca. Standar untuk koefisien ini: 0,5. Peningkatan jumlah modal pinjaman meningkatkan ketergantungan finansial perusahaan pada kreditur.

4. Rasio kapitalisasi atau rasio dana pinjaman dan dana sendiri. Pertumbuhan rasio ini juga berarti peningkatan ketergantungan keuangan perusahaan. Standar: 0,1.

5. Koefisien manuver ekuitas atau bagian dari modal kerja sendiri dalam ekuitas. Aktiva lancar sendiri dicirikan dengan besarnya modal sendiri tanpa nilai aktiva tidak lancar. Standar: 0,6.

6. Koefisien penyediaan aset lancar dengan sumber sendiri, menunjukkan bagian mana dari aset lancar yang dibiayai dari modal kerja. Standar: 0,1.

Sebagian besar organisasi melewati fase boom dan bust, dan banyak dari mereka mendekati atau bangkrut. Penyebab kegagalan didefinisikan dengan cara yang berbeda dan prekursornya berbeda (Gambar 3).

Pasang surut dalam aktivitas perusahaan harus dianggap sebagai interaksi faktor, beberapa di antaranya berada di luarnya - perusahaan tidak dapat mempengaruhinya. Faktor lainnya adalah internal. Biasanya, mereka bergantung pada organisasi pekerjaan perusahaan itu sendiri. Kebangkrutan suatu perusahaan adalah hasil dari efek negatif bersama dari faktor-faktor tersebut dan lainnya, yang bagian dari "kontribusi" yang mungkin berbeda. Di negara maju dengan sistem politik dan ekonomi yang stabil, faktor eksternal terlibat dalam kebangkrutan sebesar 1/3 dan faktor internal sebesar 2/3. Kemampuan suatu perusahaan untuk beradaptasi dengan faktor teknologi, ekonomi dan sosial yang berubah merupakan jaminan tidak hanya untuk bertahan hidup, tetapi juga untuk kemakmurannya.

Gambar 3 - Faktor-faktor yang mempengaruhi kebangkrutan organisasi

Jadi, kami memeriksa definisi kondisi keuangan dari berbagai sudut pandang penulis yang berbeda. Dan dari hal tersebut di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa menentukan batas-batas kondisi keuangan perusahaan adalah salah satu masalah ekonomi terpenting dalam transisi ke ekonomi pasar, karena jika suatu perusahaan stabil secara finansial dan mampu membayar, maka perusahaan tersebut memiliki keunggulan dibandingkan perusahaan lain dengan profil yang sama dalam menarik investasi, memperoleh pinjaman, memilih pemasok, dan memilih personel yang memenuhi syarat.

Aplikasi untuk penilaian kondisi keuangan perusahaan

Ini adalah salah satu poin kunci dari penilaiannya, karena berfungsi sebagai dasar untuk memahami keadaan perusahaan yang sebenarnya. Analisis keuangan adalah proses meneliti dan mengevaluasi suatu perusahaan untuk mengembangkan keputusan yang paling masuk akal untuk pengembangan lebih lanjut dan pemahaman tentang keadaan saat ini.Di bawah kondisi keuangan mengacu pada kemampuan perusahaan untuk membiayai kegiatannya. Ini ditandai dengan ketersediaan sumber daya keuangan yang diperlukan untuk fungsi normal perusahaan, kelayakan penempatan dan efisiensi penggunaannya, hubungan keuangan dengan badan hukum dan individu lain, solvabilitas dan stabilitas keuangan.Hasil analisis keuangan secara langsung mempengaruhi pilihan metode penilaian, peramalan pendapatan dan beban perusahaan, penentuan tingkat diskonto yang digunakan dalam metode arus kas terdiskonto, dan nilai pengganda yang digunakan dalam pendekatan komparatif.

Analisis kondisi keuangan perusahaan termasuk analisis neraca dan laporan tentang hasil keuangan perusahaan yang dievaluasi untuk periode yang lalu untuk mengidentifikasi tren dalam kegiatannya dan menentukan indikator keuangan utama.

Analisis kondisi keuangan perusahaan melibatkan langkah-langkah berikut:

• Analisis status properti
• Analisis hasil keuangan
• Analisis kondisi keuangan

1. Analisis status properti

Selama berfungsinya perusahaan, nilai aset, strukturnya mengalami perubahan konstan. Gagasan paling umum tentang perubahan kualitatif yang terjadi dalam struktur dana dan sumbernya, serta dinamika perubahan ini, dapat diperoleh dengan menggunakan analisis pelaporan vertikal dan horizontal.

Analisis vertikal menunjukkan struktur dana perusahaan dan sumbernya. Analisis vertikal memungkinkan Anda beralih ke estimasi relatif dan melakukan perbandingan ekonomi dari kinerja ekonomi perusahaan yang berbeda dalam jumlah sumber daya yang digunakan, memuluskan dampak proses inflasi yang mendistorsi indikator absolut laporan keuangan.

Analisis pelaporan horizontal terdiri dari pembuatan satu atau lebih tabel analitis di mana indikator absolut dilengkapi dengan tingkat pertumbuhan (penurunan) relatif. Tingkat agregasi indikator ditentukan oleh analis. Sebagai aturan, tingkat pertumbuhan dasar diambil untuk beberapa tahun (periode yang berdekatan), yang memungkinkan untuk menganalisis tidak hanya perubahan indikator individu, tetapi juga untuk memprediksi nilainya.

Analisis horizontal dan vertikal saling melengkapi. Oleh karena itu, dalam praktiknya, tidak jarang membangun tabel analitik yang mencirikan struktur laporan keuangan dan dinamika indikator individualnya. Kedua jenis analisis ini sangat berharga dalam perbandingan antar-pertanian, karena memungkinkan Anda membandingkan pernyataan perusahaan yang berbeda dalam jenis kegiatan dan volume produksi.

2. Analisis hasil keuangan

Indikator profitabilitas adalah karakteristik relatif dari hasil keuangan dan kinerja perusahaan. Mereka mengukur profitabilitas suatu perusahaan dari berbagai posisi dan dikelompokkan sesuai dengan minat para peserta dalam proses ekonomi, volume pasar. Indikator profitabilitas adalah karakteristik penting dari lingkungan faktor untuk pembentukan laba dan pendapatan perusahaan. Efektivitas dan kelayakan ekonomi dari operasi suatu perusahaan diukur dengan indikator absolut dan relatif: laba, pendapatan kotor, profitabilitas, dll.

3. Analisis kondisi keuangan

3.1. Penilaian dinamika dan struktur pos-pos neraca

Kondisi keuangan perusahaan dicirikan oleh penempatan dan penggunaan dana dan sumber pembentukannya.Untuk penilaian umum atas dinamika kondisi keuangan, pos-pos neraca harus dikelompokkan ke dalam kelompok-kelompok khusus yang terpisah berdasarkan likuiditas dan jatuh tempo kewajiban (neraca agregat). Berdasarkan neraca agregat, analisis struktur properti perusahaan dilakukan. Langsung dari neraca analitik, Anda bisa mendapatkan sejumlah karakteristik terpenting dari kondisi keuangan perusahaan.Analisis dinamis dari indikator-indikator ini memungkinkan Anda untuk menetapkan peningkatan absolut dan tingkat pertumbuhannya, yang penting untuk mengkarakterisasi kondisi keuangan perusahaan.

3.2. Analisis likuiditas dan solvabilitas neraca

Posisi keuangan perusahaan dapat dinilai dari sudut pandang jangka pendek dan jangka panjang. Dalam kasus pertama, kriteria untuk menilai posisi keuangan adalah likuiditas dan solvabilitas perusahaan, yaitu. kemampuan untuk secara tepat waktu dan penuh menyelesaikan kewajiban jangka pendek.Tugas menganalisis likuiditas neraca muncul sehubungan dengan kebutuhan untuk menilai kelayakan kredit organisasi, mis. kemampuannya untuk membayar secara tepat waktu dan penuh semua kewajibannya.

Likuiditas neraca didefinisikan sebagai sejauh mana kewajiban organisasi ditutupi oleh asetnya, yang jatuh temponya sama dengan jatuh tempo kewajiban. Likuiditas neraca harus dibedakan dari likuiditas aset, yang didefinisikan sebagai nilai sementara yang diperlukan untuk mengubahnya menjadi uang tunai. Semakin sedikit waktu yang dibutuhkan aset jenis ini untuk berubah menjadi uang, semakin tinggi likuiditasnya.

Solvabilitas berarti bahwa perusahaan memiliki kas dan setara kas yang cukup untuk membayar utang dagang yang membutuhkan pembayaran segera. Dengan demikian, tanda-tanda utama solvabilitas adalah: a) adanya dana yang cukup di rekening giro; b) tidak adanya piutang yang telah jatuh tempo.

Jelas, likuiditas dan solvabilitas tidak identik satu sama lain. Dengan demikian, rasio likuiditas dapat mencirikan posisi keuangan sebagai memuaskan, namun pada dasarnya, penilaian ini mungkin salah jika sebagian besar aset lancar jatuh pada aset tidak likuid dan piutang yang jatuh tempo.

Bergantung pada tingkat likuiditas, mis. tingkat konversi menjadi uang tunai, aset Perusahaan dapat dibagi ke dalam kelompok-kelompok berikut:

A1. Sebagian besar aset likuid- ini termasuk semua item aset tunai perusahaan dan investasi keuangan jangka pendek. Grup ini dihitung sebagai berikut: (baris 260+baris 250)

A2. Jual Cepat Aset- piutang, pembayaran yang diharapkan dalam 12 bulan setelah tanggal pelaporan: (baris 240+baris 270).

A3. Aset penjualan lambat- item dalam bagian II dari aset neraca, termasuk persediaan, pajak pertambahan nilai, piutang (pembayaran yang diharapkan lebih dari 12 bulan setelah tanggal pelaporan) dan aset lancar lainnya:

A4. Aset yang sulit dijual- artikel bagian I dari aset neraca - aset tidak lancar: (baris 110 + baris 120-baris 140)

Kewajiban saldo dikelompokkan sesuai dengan tingkat urgensi pembayarannya.

P1. Kewajiban paling mendesak- ini termasuk hutang dagang: (baris 620 + baris 670)

P2. Liabilitas jangka pendek- ini adalah dana pinjaman jangka pendek, dan kewajiban jangka pendek lainnya: (baris 610 + baris 630 + baris 640 + baris 650 + baris 660)

P3. Liabilitas jangka panjang- ini adalah pos-pos neraca yang terkait dengan bagian V dan VI, mis. pinjaman dan pinjaman jangka panjang, serta hutang kepada peserta untuk pembayaran pendapatan, pendapatan yang ditangguhkan dan cadangan untuk biaya masa depan: (baris 510 + baris 520)

P4. Liabilitas permanen atau berkelanjutan- ini adalah artikel dari bagian IV dari neraca "Modal dan cadangan". (hal.490-hal.217). Jika organisasi mengalami kerugian, maka dikurangi:

Untuk menentukan likuiditas neraca, seseorang harus membandingkan hasil kelompok aset dan kewajiban di atas.

Saldo dianggap benar-benar likuid jika rasio berikut terjadi:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Jika tiga ketidaksetaraan pertama terpenuhi dalam sistem ini, maka ini memerlukan pemenuhan ketidaksetaraan keempat, jadi penting untuk membandingkan hasil dari tiga kelompok pertama berdasarkan aset dan kewajiban.

Dalam kasus ketika satu atau lebih ketidaksetaraan sistem memiliki tanda yang berlawanan dari yang ditetapkan dalam varian optimal, likuiditas saldo pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil berbeda dari yang absolut. Pada saat yang sama, kekurangan dana dalam satu kelompok aset dikompensasi oleh surplus mereka dalam nilai kelompok lain, tetapi dalam situasi nyata, aset yang kurang likuid tidak dapat menggantikan aset yang lebih likuid.

Perbandingan lebih lanjut antara dana likuid dan liabilitas memungkinkan kami untuk menghitung indikator berikut:

Likuiditas TL saat ini, yang menunjukkan solvabilitas (+) atau kebangkrutan (-) organisasi untuk jangka waktu terdekat dengan saat yang bersangkutan:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Likuiditas prospektif PL adalah prakiraan solvabilitas berdasarkan perbandingan penerimaan dan pembayaran di masa mendatang:

PL \u003d A3 - P3

Analisis laporan keuangan dan likuiditas neraca yang dilakukan menurut skema di atas adalah perkiraan. Lebih rinci adalah analisis indikator dan rasio keuangan.

3.3. Analisis kemandirian finansial dan struktur modal

Penilaian kondisi keuangan suatu perusahaan tidak akan lengkap tanpa analisis stabilitas keuangan. Kemandirian finansial - keadaan tertentu dari akun perusahaan, menjamin solvabilitasnya yang konstan.

Analisis kemandirian finansial untuk tanggal tertentu memungkinkan Anda menjawab pertanyaan: seberapa benar organisasi mengelola sumber daya keuangan selama periode sebelum tanggal ini. Esensi kemandirian finansial ditentukan oleh pembentukan, distribusi, dan penggunaan sumber daya keuangan yang efektif. Indikator penting yang mencirikan kondisi keuangan perusahaan dan kemandiriannya adalah ketersediaan modal kerja material dari sumbernya sendiri, yaitu. kemandirian finansial adalah penyediaan cadangan dengan sumber pembentukannya, dan solvabilitas adalah manifestasi eksternalnya. Penting tidak hanya kemampuan perusahaan untuk mengembalikan dana pinjaman, tetapi juga stabilitas keuangannya, mis. kemandirian finansial perusahaan, kemampuan untuk bermanuver dengan dananya sendiri, keamanan finansial yang memadai untuk proses aktivitas yang tidak terputus.

Tugas menganalisis stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah menilai ukuran dan struktur aset dan kewajiban - ini diperlukan untuk mengetahui:

a) seberapa mandiri perusahaan dari sudut pandang keuangan;

b) tingkat kemandirian ini meningkat atau menurun dan apakah status aset dan kewajiban memenuhi tujuan kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan.

Kemandirian finansial dicirikan oleh sistem indikator absolut dan relatif. Mutlak digunakan untuk mencirikan situasi keuangan yang timbul dalam perusahaan yang sama. Relatif - untuk mencirikan situasi keuangan dalam perekonomian, mereka disebut rasio keuangan.

Indikator kemandirian finansial yang paling umum adalah kelebihan atau kekurangan sumber dana untuk pembentukan cadangan. Arti dari analisis kemandirian finansial dengan menggunakan indikator absolut adalah untuk memeriksa sumber dana apa dan dalam jumlah berapa digunakan untuk menutup saham.

Perlu bantuan menilai? Hubungi kami menggunakan . Telepon sekarang! Menguntungkan dan nyaman bekerja bersama kami!

Kami berharap dapat melihat Anda di antara

Kondisi keuangan suatu perusahaan dicirikan oleh sistem indikator yang mencerminkan keadaan modal dalam proses peredarannya dan kemampuan badan usaha untuk membiayai aktivitasnya pada waktu tertentu.

Dengan demikian, penilaian komprehensif atas kondisi keuangan suatu perusahaan didasarkan pada sistem rasio keuangan. Mencirikan struktur sumber pembentukan modal dan penempatannya, keseimbangan antara aset dan kewajiban perusahaan, efisiensi dan intensitas penggunaan modal, likuiditas dan kualitas aset, dll. untuk tujuan ini, dinamika setiap indikator dipelajari, perbandingan dibuat dengan nilai rata-rata dan standar industri.

Indikator yang mencirikan kondisi keuangan dapat dibagi menjadi beberapa kelompok yang mencerminkan berbagai aspek kondisi keuangan perusahaan. Ini termasuk rasio likuiditas dan solvabilitas; rasio stabilitas keuangan; rasio profitabilitas; rasio aktivitas bisnis.

Penilaian likuiditas dan solvabilitas.

Kondisi keuangan perusahaan dari perspektif jangka pendek dinilai dengan indikator likuiditas dan solvabilitas, dalam bentuk paling umum yang mencirikan apakah perusahaan dapat secara tepat waktu dan sepenuhnya menyelesaikan kewajiban jangka pendek kepada rekanan.

Oleh karena itu, berbicara tentang likuiditas dan solvabilitas suatu perusahaan sebagai karakteristik dari kondisi keuangannya saat ini, cukup logis untuk membandingkan kewajiban jangka pendek dengan aset lancar sebagai ketentuan yang nyata dan dapat dibenarkan secara ekonomi.

Likuiditas suatu aset dipahami sebagai kemampuannya untuk diubah menjadi uang tunai selama proses produksi dan teknologi yang direncanakan, dan tingkat likuiditas ditentukan oleh lamanya periode waktu di mana transformasi ini dapat dilakukan. Semakin pendek periodenya, semakin tinggi likuiditas aset jenis ini.

Dengan kata lain, likuiditas berarti kelebihan formal aset lancar atas kewajiban jangka pendek.

Solvabilitas berarti bahwa perusahaan memiliki kas dan setara kas yang cukup untuk membayar utang dagang yang membutuhkan pembayaran segera. Fitur utama solvabilitas adalah: adanya dana yang cukup di rekening giro; tidak ada piutang yang jatuh tempo.

Dengan demikian, konsep solvabilitas dan likuiditas sangat dekat, tetapi yang kedua lebih luas. Solvabilitas perusahaan bergantung pada tingkat likuiditas neraca.

Untuk menilai likuiditas suatu perusahaan, indikator berikut dihitung:

1. Rasio likuiditas absolut (tingkat cadangan kas) ditentukan oleh rasio kas dan investasi keuangan jangka pendek terhadap jumlah total hutang jangka pendek perusahaan. Levelnya menunjukkan bagian mana dari kewajiban jangka pendek yang dapat dilunasi dengan mengorbankan uang tunai yang tersedia.

2. Rasio likuiditas cepat (mendesak) - rasio kas, investasi keuangan jangka pendek dan piutang jangka pendek, pembayaran yang diharapkan dalam 12 bulan setelah tanggal pelaporan, terhadap jumlah kewajiban keuangan jangka pendek. Rasio 0,8-1 biasanya memuaskan.

3. Rasio likuiditas saat ini (rasio cakupan utang umum) - rasio jumlah total aset lancar, termasuk cadangan dikurangi biaya yang ditangguhkan, terhadap jumlah total kewajiban jangka pendek. Ini menunjukkan sejauh mana aset lancar menutupi kewajiban lancar. Memenuhi biasanya koefisien > 0,2.

Penilaian stabilitas keuangan.

Kunci kelangsungan hidup suatu perusahaan dalam ekonomi pasar adalah stabilitas keuangannya, yaitu kemampuan suatu perusahaan untuk menjalankan aktivitasnya saat ini.

Rasio stabilitas keuangan meliputi:

1. Koefisien keamanan aktiva lancar (OA) dengan modal kerja sendiri (K OB. SOS). Indikator ini mencirikan tingkat penyediaan dengan modal kerja perusahaan sendiri. Nilai normatif koefisien > 0,1.

2. Koefisien keamanan cadangan material dengan modal kerja sendiri (K OB.MZ). Menunjukkan sejauh mana persediaan (W) dicakup oleh sumber sendiri. Nilai normatif koefisien = 0,5 - 0,8.

3. Koefisien manuver modal sendiri (Untuk MSK). Menunjukkan seberapa mobile sumber dana sendiri perusahaan dari sudut pandang keuangan dan ditentukan oleh rasio modal kerja sendiri terhadap jumlah sumber dana sendiri (KR). Level = 0,5 dianggap optimal.

4. Indeks aset tetap (K IPA). Menunjukkan rasio aset tidak lancar (VNA) perusahaan terhadap dana sendiri (KR).

5. Koefisien pinjaman jangka panjang (To DZ). Mencerminkan rasio jumlah pinjaman dan pinjaman jangka panjang (DC) terhadap ekuitas (CR). Rasio ini menunjukkan seberapa intensif perusahaan menggunakan dana pinjaman untuk meningkatkan produksi.

6. Koefisien nilai riil properti (K RSI). Ini dihitung sebagai rasio dari total nilai dana sendiri (F) dan persediaan (Z) dengan nilai aset organisasi (A). Menentukan berapa proporsi nilai properti yang merupakan alat produksi. Nilai standar indikator ini adalah sekitar 0,5.

7. Koefisien otonomi (konsentrasi modal ekuitas) (K A), yang dihitung sebagai rasio modal ekuitas (CR) terhadap mata uang neraca (B). Berapa nilai normatif dari koefisien ini? 0,6.

8. Koefisien ketergantungan finansial (K FZ) (konsentrasi modal pinjaman), yang dihitung sebagai rasio dana pinjaman terhadap mata uang neraca. Makna normatif? 0,4.

9. Rasio aktivitas keuangan (shoulder of financial leverage) (K FA). Mencerminkan rasio dana pinjaman dan dana sendiri dari perusahaan.

10. Rasio Pembiayaan (K FIN) adalah rasio dana yang dimiliki dan dana yang dipinjam. Nilai normatif rasio pendanaan? 1.

11. Koefisien stabilitas keuangan (porsi sumber pembiayaan jangka panjang dalam aset) (Untuk FU), dihitung sebagai rasio sumber pinjaman sendiri (KR) dan jangka panjang (DK) terhadap mata uang neraca (B).

Penilaian profitabilitas.

Profitabilitas adalah tingkat profitabilitas, profitabilitas, profitabilitas bisnis. Ini diukur dengan menggunakan keseluruhan sistem indikator relatif yang mencirikan efisiensi perusahaan secara keseluruhan, profitabilitas berbagai aktivitas, profitabilitas produksi jenis produk dan layanan tertentu.

Dalam praktik analisis ekonomi, dua kelompok indikator profitabilitas dibedakan: profitabilitas produk; pengembalian modal.

Profitabilitas produk mencakup indikator berikut:

1) profitabilitas jenis produk tertentu (R PROD);

2) profitabilitas produk (R PR);

3) profitabilitas marjinal (R PREV).

Indikator pengembalian ekuitas meliputi:

1) pengembalian aset (RA);

2) profitabilitas aset tidak lancar, aset tetap;

3) profitabilitas aktiva lancar (R TA);

4) profitabilitas aset produksi;

5) profitabilitas investasi keuangan.

Penilaian aktivitas bisnis.

Dalam arti luas, kegiatan bisnis berarti keseluruhan upaya yang ditujukan untuk mempromosikan perusahaan di pasar produk, tenaga kerja, dan pasar modal. Dalam konteks mengelola kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan, istilah ini dipahami dalam arti yang lebih sempit - sebagai kegiatan produksi dan komersialnya saat ini.

Aktivitas bisnis suatu perusahaan diukur dengan menggunakan sistem indikator kuantitatif dan kualitatif.

Karakteristik kualitatif dari kegiatan bisnis perusahaan meliputi: luasnya pasar penjualan, reputasi bisnis perusahaan, daya saingnya, keberadaan pemasok reguler dan pembeli produk jadi.

Indikator kuantitatif aktivitas bisnis dicirikan oleh indikator absolut dan relatif.

Indikator absolut meliputi: volume penjualan, laba, jumlah modal di muka.

Indikator relatif dari aktivitas bisnis mencirikan efisiensi penggunaan sumber daya. Ini termasuk:

1. Perputaran seluruh aset (K OA). Menunjukkan tingkat omset semua kapital yang dikeluarkan di muka, yaitu jumlah turnover yang dilakukan olehnya untuk periode yang dianalisis.

2. Periode Perputaran Aset (T OA). Ia mencirikan durasi satu omset kapital yang dikeluarkan di muka (dalam hari).

3. Rasio perputaran aktiva tidak lancar (K O.VA).

4. Perputaran aktiva lancar - mencirikan tingkat perputaran aktiva lancar (K OOA).

5. Perputaran modal kerja material mencirikan tingkat perputaran aset berwujud (TO O.MA).

6. Perputaran piutang (To ODZ) mencirikan tingkat perputaran dana perusahaan yang diinvestasikan dalam piutang.

7. Volume penjualan per karyawan adalah perbandingan hasil penjualan dengan rata-rata jumlah karyawan.

Selain indikator tersebut, indikator lain dapat digunakan untuk menilai aktivitas bisnis.

pelaporan ekonomi keuangan