Mají absolutní likviditu. Likvidita - co to je jednoduchými slovy. Proč je dobrý výkon tak důležitý?

Ukazatele likvidity a solventnosti poskytují užitečné informace téměř všechny skupiny uživatelů účetní závěrky a může sloužit jako zdůvodnění pro většinu rozhodnutí finanční povahy.

Koncept likvidity

Podle studijní průvodceÚčetní (účetní) výkazy zpracoval Sokolova V.Ya.:
Likvidita- jedná se především o vlastnost aktiva, která má být převedena na peněžní zásobu nebo peněžní ekvivalent. Při analýze likvidity společnosti posuďte, zda ano pracovní kapitál ve výši dostatečné ke splacení krátkodobých závazků, i když jsou v rozporu s termíny splatnosti. Organizace může být likvidní, ale insolventní a naopak.
Kupriyanov L.M.. pojem likvidita se vykládá takto:
Likvidita— schopnost rychle přeměnit majetek společnosti na hotovost za náklady zohledněné v rozvaze, pokud je nutné splatit závazky vůči zaměstnancům mzdy, státu pro odvod daní do rozpočtu, vlastníků pro výplatu dividend, protistranám, věřitelům atp.
Podle I. V. Kobeleva likvidita je dána schopností ekonomického subjektu rychle a s minimálními finančními ztrátami přeměnit svá aktiva (majetek) na hotovost. Vyznačuje se také přítomností likvidních prostředků ve formě zůstatku Peníze hotovost, hotovost na korespondenčních účtech v bankách a snadno obchodovatelné prvky oběžných aktiv (například krátkodobé cenné papíry). Likvidita navíc znamená bezpodmínečnou solventnost a stálou rovnost mezi aktivy a pasivy, a to jak z hlediska celkové výše, tak z hlediska splatnosti závazků.
Podle pozice A.A. kanke, likvidita - charakteristika určitých typů majetku společnosti jejich schopností rychle se přeměnit v hotovost bez snížení účetní hodnoty pro zajištění požadované úrovně solventnosti organizace. Čím rychleji je možné aktivum prodat za peníze a čím vyšší je pravděpodobnost této operace, tím vyšší je úroveň jeho likvidity.
Podle P.F. Askerová likvidita aktiva je jeho schopnost přeměnit se na hotovost. Čím rychleji se aktivum mění v hotovost, tím vyšší je jeho likvidita.
Podle uvedené definice Kovalev V.V., se likviditou podniku rozumí „...přítomnost pracovního kapitálu ve výši teoreticky dostatečné k úplnému splacení krátkodobých závazků, a to i při porušení termínů splatnosti stanovených smlouvami“. Klauzule prodlení podle autora definice naznačuje, že nejsou vyloučeny výpadky v přijímání finančních prostředků od dlužníků, ale v každém případě tyto peníze přijdou a budou stačit na vyrovnání se všemi věřiteli. Z definice vyplývá, že hlavním znakem likvidity podniku je formální převis oběžných aktiv nad krátkodobými závazky.
Negašev E.V. ve své monografii "Analytické modelování finanční situace podniku" uvádí následující formulaci:
Likvidita společnosti v obecném smyslu jej definujeme jako krytí závazků společnosti svým majetkem, jehož doba přeměny na hotovost odpovídá splatnosti závazků. Likvidita společnosti je mezní odhad schopnost vypořádat (v době držby nebo v budoucnu) všechny nebo určitou část závazků společnosti existujících k datu účetní závěrky na základě předpokladu o načasování přeměny aktiv na hotovost. Vzhledem k tomu, že skutečné načasování přeměny aktiv na hotovost se může lišit od očekávaného načasování, má hodnocení likvidity společnosti prediktivní charakter a předpovídá budoucí splácení závazků pouze s určitou pravděpodobností.
Obecně lze shrnout, že většina autorů uvádí identické definice pojmu likvidita.
Předpokládá se, že definice likvidity podniku umožňuje kombinaci různých závazků s různou splatností do souhrnné míry celkové hodnoty závazků se splatností nepřesahující určitou maximální hodnotu. Příkladem takové agregace je hodnota krátkodobých závazků, která se odráží v rozvaze v důsledku oddílu V (bez výnosů příštích období). Podle nařízení o účetnictví„Účetní výkazy organizace“ (PBU 4/99) u krátkodobých závazků se maximální doba splatnosti rovná 12 měsícům nebo délce provozního cyklu, pokud přesahuje 12 měsíců.
V souladu s tím lze pro účely stanovení likvidity společnosti aktiva s různou splatností vůči hotovosti sloučit do souhrnné míry celkové hodnoty aktiv se splatností nepřesahující určitou maximální hodnotu. Příkladem agregace aktiv pro stanovení likvidity je výše oběžných aktiv promítnutá do rozvahy jako výsledek oddílu II (s výjimkou dlouhodobých pohledávek a dluhu účastníků (zakladatelů) na příspěvcích do základní kapitál). Podle účetního předpisu „Účetní výkazy organizace“ (PBU 4/99) je u oběžného majetku maximální doba pro přeměnu na hotovost (doba oběhu) 12 měsíců nebo doba trvání provozního cyklu, pokud přesahuje 12 měsíců. .

Typy likvidity

Bilance likvidity organizace určuje, do jaké míry jsou závazky organizace kryty jejím majetkem, jehož doba přeměny na hotovost odpovídá splatnosti závazků. Bilanční likvidita vychází z účetních ocenění majetku.
Likvidita aktiv lze obecně definovat jako schopnost směnitelnosti aktiv za peníze, přičemž čím kratší je taková doba, tím likvidnější aktiva lze považovat.
Likvidita společnosti ukazuje skladbu aktiv, podíl nejlikvidnějších aktiv na celkové struktuře. V závislosti na specifikách podnikání pomáhá likvidita organizace určit její průmyslovou příslušnost.
Likvidita podniku se od likvidity rozvahy zásadně liší tím, že základem pro její stanovení je tržní cena, která se rychle mění pod vlivem mnoha faktorů, a proto se nemusí shodovat s účetními odhady. Likvidita podniku se nejčastěji zjišťuje v době posuzování hodnoty čistých aktiv při jejich prodeji na trhu.

Hodnocení likvidity

Rozlišovat běžná, kritická a absolutní likvidita společnosti z hlediska krytí krátkodobých závazků oběžnými aktivy (v tomto případě maximální doba přeměny oběžných aktiv na hotovost odpovídá maximální termín splácení krátkodobých závazků).
Běžnou likviditou podniku se rozumí krytí krátkodobých závazků oběžným majetkem podniku.
Kritická likvidita podniku znamená krytí krátkodobých závazků částkou peněz a peněžních ekvivalentů, krátkodobé finanční investice a pohledávky.
Absolutní likviditou podniku se rozumí krytí krátkodobých závazků množstvím peněz a peněžních ekvivalentů.
Úroveň běžné, kritické a absolutní likvidity může být nadměrná, dostatečná a nedostatečná. Dostatečná úroveň běžné, kritické a absolutní likvidity se může výrazně lišit z hlediska krytí krátkodobých závazků. Dostatečnou úroveň likvidity určují obecně uznávané empirické odhady (které mohou být chybné), makroekonomické podmínky, odvětvová příslušnost společnosti, charakter jejího obchodního modelu, ale v současné době v finanční analýza neexistují žádná rigorózní teoretická zdůvodnění, jejichž konstrukce je jedním z důležité úkoly teorie analýzy finanční stability.
Dostatečná úroveň běžné likvidity organizace vyplývá z výše uvedeného základního pravidla, podle kterého v případě nutnosti rychlého prodeje majetku bude jeho cena poloviční oproti tržní hodnotě (spolu s tržní hodnotou lze považovat za aktuální cena akvizice a běžné (náhradní) náklady). V souladu s tímto pravidlem musí být oběžná aktiva dvakrát větší než krátkodobé závazky (předpokládá se, že specifická gravitace dost peněz)

Kde Ez - akcie, Edz - krátkodobé finanční investice, Eds - hotovost a peněžní ekvivalenty, Kkk - krátkodobé půjčky a půjčky, Kkz - splatné účty.

Kde F - dlouhodobý majetek kombinovaný s dlouhodobými pohledávkami;

E ~ - zásoby (včetně surovin, materiálu, nákladů na nedokončenou výrobu, hotové výrobky, zboží k dalšímu prodeji, zboží odeslané, náklady příštích období, ostatní zásoby a výdaje, zůstatek DPH z nabytých cenností, neuznatelný);

E - krátkodobé finanční investice (kromě peněžních ekvivalentů) a krátkodobé pohledávky, s výjimkou dluhů účastníků (zakladatelů) na vkladech do základního kapitálu (ostatní oběžná aktiva se v závislosti na jejich roli v oběhu přidávají buď akciím nebo dlužníkům);

E - peníze a peněžní ekvivalenty (v souladu s účetními předpisy „Výkaz o peněžních tocích“ (LBU 23/2011), vysoce likvidní finanční investice, které lze snadno přeměnit na známou částku hotovosti a které podléhají nevýznamnému hodnotovému riziku) ;

K - reálný vlastní kapitál (čistá aktiva);

K - dlouhodobé závazky (včetně dlouhodobých úvěrů a půjček, odložených daňových závazků, dlouhodobých dohadných položek a ostatních dlouhodobých závazků);

K - krátkodobé úvěry a půjčky;

K - závazky, krátkodobé dohadné účty pasivní a ostatní krátkodobé závazky (s výjimkou výnosů příštích období, které se promítají do čistých aktiv).

Dostatečná úroveň kritické likvidity znamená, že společnost je schopna splácet krátkodobé závazky penězi a peněžními ekvivalenty pí očekávanými v krátkodobém horizontu ze splácení finančních investic a pohledávek. Tento požadavek předpokládá, že krátkodobé finanční investice a krátkodobé pohledávky jsou likvidnější (rychleji přeměnitelné na hotovost) než skladové položky, což v obecném případě nemusí platit. Ale protože likvidita je přibližný prediktivní odhad splácení krátkodobých závazků, zaměřil se spíše na úkoly externí analýza Na základě informací obsažených v účetní závěrce je tento předpoklad přijatelný. Pokud má analytik dodatečné informace o insolventních dlužnících nebo o málo likvidních finančních investicích může být hodnocení kritické likvidity upraveno směrem dolů. Dostatečná úroveň kritické likvidity zajišťuje rovnost součtu příslušných prvků oběžných aktiv a součtu krátkodobých závazků:

Dostatečná úroveň absolutní likvidity znamená, že společnost může splatit určitou část svých krátkodobých závazků ze zůstatku peněz a peněžních ekvivalentů. Dostatečná úroveň absolutní likvidity zajišťuje, že množství peněz a peněžních ekvivalentů se rovná výši krátkodobých závazků převzatých s daným koeficientem odrážejícím minimální podíl nejnaléhavějších závazků, obvykle výrazně nižší než 100 %:

Kde - minimální podíl nejnaléhavějších závazků (minimální normální limit absolutního ukazatele likvidity).
Odchylka běžné, kritické a absolutní likvidity od dostatečné úrovně nahoru nebo dolů vytváří situace s přebytkem nebo nedostatečnou likviditou.
Kritéria finanční stability lze konstruovat pro každý z uvedených typů likvidity, ale nejsmysluplnější jsou kritéria získaná jako nezbytné a dostatečné podmínky pro kritickou likviditu.
Pro měření úrovně kritické likvidity použijeme absolutní ukazatel, což je rozdíl mezi nejlikvidnějšími aktivy (peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty, krátkodobé finanční investice a krátkodobé pohledávky) a krátkodobými závazky, které na základě na výrazu (1), lze napsat takto:

Pomocí indikátoru (2) je podmínka dosažení dostatečné úrovně kritické likvidity nebo její překročení zapsána jako podmínka nezápornosti. absolutní ukazatel likvidita:

Identita vyplývá z rozvahového modelu finanční situace:

Levá strana identity (3) je absolutní ukazatel likvidity (2), pro který tedy můžeme psát poměr:

Proto při dosažení nebo překročení dostatečné úrovně kritické likvidity je u výrazu (4) pozorována také nerovnost () , která odráží další metodu výpočtu ukazatele absolutní likvidity:

Převedením čehož získáme omezení hodnoty zásob dlouhodobými zdroji jejich tvorby, což je nezbytnou a postačující podmínkou pro nezápornost absolutního ukazatele kritické likvidity (tj. dosažení dostatečné úrovně kritické likvidity). nebo jeho překročení):

To znamená
kde E s- vlastní pracovní kapitál, který se rovná rozdílu mezi vlastním kapitálem a dlouhodobým majetkem a je hodnotou vlastních zdrojů financování oběžných aktiv;
E D- dlouhodobé zdroje tvorby zásob. Název „dlouhodobé zdroje tvorby zásob“ indikátoru E je do jisté míry podmíněný. Tvoří-li většinu dlouhodobých závazků dlouhodobé úvěry a půjčky, obvykle využívané jako zdroj financování tvorby a pořízení dlouhodobého majetku, pak ukazatel
E D lze považovat za upravenou hodnotu vlastního pracovního kapitálu. Název „dlouhodobé zdroje tvorby zásob“ označuje vlastní pracovní kapitál
E s navýšené o výši dlouhodobých závazků, neboť použití dlouhodobých závazků spolu s vlastním kapitálem k financování dlouhodobého majetku umožňuje navýšení vlastních zdrojů tvorby oběžných aktiv:

kde - upravená hodnota vlastního pracovního kapitálu;
- část dlouhodobého majetku financovaná vlastním kapitálem.
Vztah (4) také implikuje podmínky pro nesnížení kritické likvidity společnosti po určitou dobu (například za vykazované období):
(5)
kde - změny v odpovídajících ukazatelích za období.
Podmínka (5) zejména znamená, že kritická likvidita podniku se nesníží, pokud dojde k nárůstu zůstatků dlouhodobého majetku, dlouhodobých pohledávek a zásob v rámci součtu nárůstu reálného vlastního kapitálu (čistých aktiv). ) a nárůst dlouhodobých závazků.
Změna reálného vlastního kapitálu v důsledku běžné činnosti společnosti je určena především čistým ziskem (ztrátou) obdrženým za účetní období. Při absenci (nebo nevýznamnosti) vlivu jiných faktorů na změnu reálného vlastního kapitálu tedy podmínka (5) může znamenat následující: kritická likvidita (finanční stabilita) podniku se nesníží, pokud se změní zůstatky dlouhodobého majetku, dlouhodobých pohledávek a zásob provede společnost v rámci výše Čistý zisk(ztráta) přijatá v běžném období a změny dlouhodobých závazků. Kontrola splnění této podmínky zahrnuje zohlednění změn zohledňujících algebraická znaménka (kladná nebo záporná). Pokud je například výsledkem činnosti společnosti ve vykazovaném období ztráta a dlouhodobé závazky jsou splaceny, pak se kritická likvidita společnosti nesníží, pokud součet zůstatků dlouhodobého majetku, dlouhodobých pohledávek a zásoby se sníží o částku ne menší, než je modul výše ztráty a úbytku dlouhodobých závazků (resp. co je stejné, bude-li záporná hodnota výše ztráty a snížení dlouhodobých závazků větší než záporná hodnota součtu změn dlouhodobého majetku, dlouhodobých pohledávek a zásob).
Nerovnost (horní hranice hodnoty rezerv hodnotou dlouhodobých zdrojů jejich tvorby) je podmínkou dostatečné nebo nadměrné úrovně kritické likvidity. V případě rovnosti hodnoty rezerv a hodnoty dlouhodobých zdrojů je dostatečná úroveň kritické likvidity, v případě přebytku dlouhodobých zdrojů nad hodnotou rezerv - přebytek kritické likvidity. Rozdíl mezi hodnotou dlouhodobých zdrojů a hodnotou zásob lze proto v rámci analytického přístupu považovat za kriteriální funkci normální (dostatečné) finanční stability.

Poměry likvidity

(Alternativní možnost).

Tabulka ukazatelů likvidity.

Peníze jsou univerzálním ekvivalentem hodnoty. Peníze- zvláštní zboží, které plní roli univerzálního ekvivalentu při směně zboží. Peníze jsou absolutně likvidní prostředek směny. Likvidita- schopnost jakéhokoli finančního aktiva přeměnit se v hotovost. Stupeň likvidity aktiv je určena tím, jak rychle a za jakou cenu (ve srovnání s jejich peněžní hodnotou) lze tento majetek prodat. Absolutní likvidita vládou vydávaná hotovost. vysoce tekutý V úvahu připadají státní pokladniční poukázky, krátkodobé státní cenné papíry. Důvodem je skutečnost, že tržní ceny těchto cenných papírů se ze dne na den mění jen nepatrně a také proto, že je lze snadno prodat na finančních trzích (protože jsou vysoce spolehlivé) a transakční náklady budou velmi nízké. Střední nebo střední úroveň likvidity vlastní akcie a dlouhodobé dluhopisy vydané soukromými společnostmi, protože ceny těchto aktiv se v čase mnohem více mění a poplatky účtované za transakce s takovými cennými papíry jsou mnohem vyšší. Nelikvidní nemovitosti (domy, průmyslové budovy), protože jejich tržní cena je velmi kolísavá, je obtížné před transakcí předvídat. Náklady na takové transakce mohou být velmi vysoké.

Podstata peněz se projevuje v jejich funkcích: měřítka hodnoty, prostředky oběhu, platební prostředky, prostředky akumulace, světové peníze. Peníze jako měřítko hodnoty znamenají, že měří hodnotu a cenu zboží. Peníze měří hodnotu zboží, to znamená, že zboží je postaveno na roveň určitému množství peněz, což dává kvantitativní vyjádření hodnoty zboží. Cena – hodnota věci, vyjádřená v penězích. Stát používá jako měřítko pro měření hodnoty určitou peněžní jednotku (rubl, dolar). Hmotnost se také měří pomocí jednotek hmotnosti (gramy, kilogramy atd.), Náklady na zboží mají peněžní hodnotu. Díky tomu můžeme měřit hodnotu ekonomických statků.

Peníze jako prostředek směny zabývající se prodejem a nákupem zboží a služeb. Peníze v tomto případě fungují jako letmý prostředník. Použití peněz jako prostředku směny snižuje náklady oběhu tím, že snižuje úsilí a čas na dokončení nákupu a prodeje. Tato funkce peněz vysvětluje, že se v oběhu objevují vadné mince (mince, jejichž obsah zlata a stříbra je nižší než nominální hodnota, tedy váha uvedená na minci), a také papírové peníze.

Peníze jako platební prostředek jednat při výplatě mezd, daní, pojistného, ​​prodeji zboží na úvěr a v mnoha dalších případech, kdy pohyb peněz není zprostředkován pohybem zboží. Je-li zboží prodáváno na úvěr, pak prostředkem oběhu nejsou peníze samotné, ale dluhové závazky vyjádřené v penězích. Jak se průmyslová společnost vyvíjí, platební prostředky stále více nahrazují prostředek směny, prodej a nákup na úvěr se stávají nejčastějšími. Plnění této funkce penězi vedlo ke vzniku kreditních peněz: směnek a bankovek.

Peníze jako uchovatel hodnoty nepodílejí se na obratu a působí jako finanční aktivum. Peníze jsou vhodnou formou ukládání bohatství. Peníze zde vystupují jako zvláštní aktivum, které je zadrženo po prodeji zboží a poskytuje svému majiteli kupní sílu do budoucna. Pravda, držení peněz na rozdíl od vlastnictví akcií, dluhopisů, spořicích účtů nepřináší další příjmy. Výhodou peněz však je, že je lze okamžitě použít jako směnný prostředek nebo platební prostředek.

Funkce světové peníze se provádí na světovém trhu při obsluze pohybu zboží a služeb, kapitálu a práce. Světové peníze jsou stejné jako národní peníze, pouze na mezinárodní úrovni. Jako světové peníze působí měny předních zemí (dolar, libra šterlinků) a také peníze vzniklé v důsledku kolektivních smluv (euro).

Pojem likvidita v ekonomické vědě implikuje mobilitu majetku, finančních prostředků, která může zajistit možnost nepřetržitého placení závazků.

Likvidita je u mnoha prakticky klíčovou charakteristikou ekonomický výzkum a procesy. Lze to připsat jak konkrétnímu podniku, odvětví, tak obecně zemi a dokonce i globálnímu trhu.

V rámci tohoto článku se budeme podrobněji zabývat pojmem likvidita ve vztahu k penězům.

Likvidita peněz je hlavním pojmem v účetnictví, finanční analýze, managementu, investiční analýze. Protože představuje schopnost aktiv transformovat se z jedné formy do druhé bez významných finančních ztrát.

Podstata konceptu

Likviditou peněz se rozumí výhodnost a rychlost přeměny disponibilního aktiva (majetku) na hotovost, která se používá za účelem následných nákupů. Úplnou absolutní likviditu peněz lze připsat pouze hotovosti. A pak se další druhy peněz stávají méně likvidními: úspory na kartě, vkladový účet v bance atd. Přeměna posledně jmenovaných na hotovost je spojena s určitými finančními ztrátami, takže jsou považovány za méně likvidní.

Vlastnosti jakéhokoli aktiva v souladu s konceptem likvidity:

• schopnost používat toto aktivum jako skutečný platební prostředek;
• schopnost aktiva zachovat si svou původní hodnotu.

Hotovost je nejpřímější platební prostředek, v souvislosti s nímž se říká, že mají absolutní likviditu. Vklady na požádání mají o něco menší likviditu. Dále je úroveň likvidity nižší u termínovaných a spořicích vkladů, státních dluhopisů.

Faktor likvidity má obrovský vliv na rozhodování firem a společností. Za stejných podmínek jsou upřednostňovány zpravidla naprosto likvidní hotovost nebo vklady na požádání.

Dá se docela přesně říci, že rozdílem mezi penězi a jejich charakteristickým rysem v ekonomické vědě je fakt, že peníze mají likviditu. Peníze označují likvidní, tedy snadno realizovatelný majetek. Mít likvidní majetek (peníze) v současnosti znamená mít velké příležitosti, tedy v konečném důsledku velké bohatství. Bohatství konkrétního jedince bude záviset na formě, ve které tento momentčas mu náleží majetkové výhody.

Vezměme si elementární příklad. Muž chce jíst v restauraci, ale má jen bankovní karta, na kterém leží 1000 rublů, přičemž nemá hotovost. U vchodu do restaurace je napsáno: "K platbě nepřijímáme karty." Lze tuto osobu v tomto okamžiku nazvat bohatým? Ne, protože kdyby kartový účet měl 1000 rublů. méně, ale v kapse za 1000 rublů. více hotovosti, pak by byl člověk bohatší než v této situaci.

Chyba

Navzdory tomu, že peníze mají absolutní (dokonalou) likviditu, má tato skutečnost i nevýhodu: vlastník fondů musí přijít o příjem, který by mohl získat použitím aktiva s menší likviditou. To znamená, že pokud je hotovost vložena na bankovní účet, přinese svému majiteli stabilní příjem. Takový příjem však bude chybět, pokud budou peníze uloženy „doma na poličce“. Existují také výnosnější způsoby investování hotovosti, jako jsou akcie, dluhopisy, dividendy atd.

Peněžní agregáty podle stupně likvidity

V souladu s kritériem likvidity lze moderní peníze rozdělit do následujících hlavních skupin ve formě peněžních agregátů (ukazatelů peněžní zásoby, určených úrovní likvidity):

• М0 - dostupné peníze, vklady na požádání.
• M1 - agregát M0, spořicí vklady, drobné termínované vklady.
• M2 - agregát M1, velké termínované vklady.
• M3 - agregát M2, spořicí dluhopisy, státní a komerční poukázky.

Závěr

Likvidita hotovosti spočívá ve schopnosti být platebním prostředkem. Tato skutečnost ovlivňuje rozhodování výrobců. Například organizace a firmy preferují hotovost nebo vklady v osadách.

Ahoj! V tomto článku budeme hovořit o likviditě.

Dnes se dozvíte:

1. Co je likvidita.
2. Jaké jsou druhy likvidity.
3. Co je likvidita v podnikání?
4. Jak analyzovat likviditu.

Co je to jednoduchými slovy likvidita

Důležitá je likvidita ekonomický termín, jejichž neznalost může být škodlivá pro podnikání nebo soukromé .

Likvidita je schopnost aktiva rychle se proměnit v peníze bez ztráty hodnoty.

Jednoduše řečeno, likvidita určuje, jak dlouho trvá prodej produktu za tržní cenu. Čím je tato doba kratší, tím je produkt tekutější.

Měna je například vysoce likvidní aktivum, protože ji lze kdykoli směnit bez ztráty hodnoty. Nemovitosti jsou naopak málo likvidním aktivem, protože najít kupce pro byt je mnohem obtížnější.

Typy likvidity

Podívejme se blíže na nejoblíbenější typy likvidity:

• Běžná likvidita znamená, zda společnost dokáže splácet krátkodobé (do 1 měsíce) závazky na úkor vysoce likvidních aktiv (peníze a pohledávky).
• Rychlá likvidita je schopnost podniku splácet své závazky na úkor vysoce likvidních aktiv, zboží a materiálu.
• Okamžitá likvidita znamená, zda společnost může volnými prostředky splatit denní dluh.

Běžná se také nazývá krátkodobá likvidita a okamžitá - absolutní.

Další typy lze rozlišit podle oblastí použití indikátoru:

• Likvidita produktu je schopnost určitého produktu prodat se za tržní cenu v krátkém čase.
• Bilanční likvidita je schopnost majetku podniku rychle splácet závazky podniku.
• Likvidita banky - schopnost úvěrové instituce splácet své závazky.
• Likvidita podniku je schopnost rychle splácet dluhy.
• Likvidita trhu je schopnost snižovat ztráty při kolísání cen pro různé skupiny zboží.
• Měnová likvidita je schopnost státu rychle splácet dluhy na mezinárodní úrovni.
• Likvidita cenných papírů je schopnost cenného papíru prodat za tržní cenu.

Nyní se podívejme na konkrétní aplikaci konceptu likvidity v každé ze tří oblíbených oblastí: likvidita zboží (včetně peněz a cenných papírů), podnik a rovnováha.

Likvidita produktu

Likvidita produktu je schopnost být rychle prodán za průměrnou tržní cenu. Pokud je produkt vysoce likvidní, bude jeho prodej trvat relativně krátkou dobu – do 1 dne. Pokud má produkt střední likviditu, bude se doba prodeje lišit od 1 dne do několika týdnů. Pokud je zboží málo likvidní, mohou se podmínky jeho prodeje výrazně zpozdit.

I měna má svou vlastní likviditu. I když jsou peníze nejlikvidnějším aktivem, nestává se to u všech měn. Pokud máte například vzácnou měnu země Kongo, tak v některých provinční město je to málo likvidní aktivum. Ale pokud máte dolary, tak v jakémkoli lokalita můžete je vyměnit za stejnou hodnotu.

Čím méně je po měně na světové scéně poptávka, tím méně je likvidní.

Velmi důležitým ukazatelem je likvidita cenných papírů. Navzdory tomu, že obraty burz dávno přesáhly miliardy dolarů, existují cenné papíry, jejichž likvidita zůstává spíše nízká. Obvykle se jedná o akcie a dluhopisy společností 2. - 3. stupně (střední a malí hráči nebo ti, kteří mají nesplacené závazky).

Například v letech 2010-2012 bylo mnoho příběhů, že lidé, kteří si koupili akcie v malých společnostech, mohli čekat týdny, než je prodali za průměrnou tržní cenu. To znamená, že samotná burza dala nabídku na tyto akcie, ale nikdo nechtěl koupit za uvedenou cenu. Ale neprodat aktivum za reálnou hodnotu je obrovské riziko likvidity.

Nyní se situace s likviditou cenných papírů v zemi pomalu zlepšuje. Stále více lidí se zajímá o investice do akcií, dluhopisů a investičních fondů.

Čím více lidí má o aktivum zájem, tím vyšší je jeho likvidita. Nízká likvidita znamená, že produkt je v danou chvíli méně žádaný.

Likvidita společnosti

Jedním z hlavních úkolů efektivnosti podniku je posouzení jeho solventnosti. Tento ukazatel přímo závisí na likviditě majetku společnosti.

Pro hodnocení likvidity podniku se používají ukazatele likvidity a rozlišují se 4 skupiny likvidity aktiv:

• A1 - nejlikvidnější aktiva (hotovost a finanční investice);
• A2 - rychle zpeněžitelný majetek (materiál + zboží a krátkodobé pohledávky);
• A3 - pomaluobrátkový majetek (DPH a dlouhodobé pohledávky);
• A4 - těžko prodejná aktiva (nehmotná aktiva).

A také existují 4 skupiny závazků:

• P1 - nejnaléhavější závazky;
• P2 - krátkodobé závazky;
• P3 - dlouhodobé závazky;
• P4 - trvalé závazky.

Společnost je likvidní, pokud A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 deficit likvidity může vést k tomu, že volná hotovost společnosti nebude stačit na splacení dluhů.

Bankovní likvidita

Úvěrové organizace jsou plně zavedené mechanismy, jejichž činnost je monitorována centrální bankou. V případě nedodržení standardů může centrální banka pokutovat úvěrová organizace a odejmout licenci (v případě opakovaného porušení).

Pokud jde o ukazatel likvidity u aktiv banky, jeho podstata je následující. Banka nemůže vydávat půjčky všem v řadě, spoléhat se pouze na svůj majetek a prostředky vkladatelů. Finanční instituce je nutné mít volnou hotovost, aby bylo možné splatit naléhavé závazky, a mít kapitál na vrácení požadovaných vkladů v předstihu.

Existují tři ukazatele likvidity bank: H2, H3 a H4. H2 - omezení nesplnění povinností v rámci jednoho kalendářního dne. Tzn., že pokladna banky by měla mít finanční prostředky potřebné k úhradě všech závazků + dalších 15 % z tohoto objemu.

Pokud jsou v bance otevřeny vklady na požádání ve výši 10 000 000 rublů, mělo by být v pokladně do jednoho dne asi 11 500 000 rublů.

H3 — měsíční míra likvidity. Jeho minimální hodnota je 50 %. H3 zahrnuje všechny vklady na požádání a ty, které budou vráceny v příštích 30 dnech.

H4 je ukazatel, který určuje ukazatele likvidity u dlouhodobých aktiv. Porušení tohoto standardu naznačuje, že banka používá vypůjčené prostředky k poskytování úvěrů na dlouhou dobu. Například banka poskytuje úvěr na 5 let, ale tyto prostředky obdržela na 1 rok od zahraniční úvěrové instituce.

Na rozdíl od společnosti, která si sama může rozhodnout, jakou má mít likviditu, podléhají banky jasným požadavkům regulátora.

Bilanční likvidita - 3 vzorce

Ukazatel běžné likvidity Ukazuje, zda lze krátkodobé závazky vypořádat na úkor krátkodobých aktiv.

Uvažuje se takto: (Linka 1200) / (Linka 1500-1530-1540)

Normální poměr proudu by se měl pohybovat od 1,5 do 2,5. Hodnota menší než 1 znamená, že společnost nemůže splácet své krátkodobé dluhy a je nutná revize struktury aktiv.

Poměr rychlé likvidity znamená, zda bude společnost schopna splácet své závazky v případě potíží s prodejem výrobků.

Uvažuje se takto: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Běžná hodnota ukazatele rychlé likvidity je ukazatel v rozmezí od 0,7 do 1. Většinu aktiv by však neměly tvořit pohledávky, které se od dlužníků obtížně vymáhají.

Absolutní ukazatel likvidity- ukazatel, který určuje, zda je možné splácet krátkodobé závazky na úkor hotovosti a krátkodobých pohledávek.

Uvažuje se takto: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540)

Hodnota 0,2 nebo více je normální. To znamená, že každý den bude společnost schopna uhradit zhruba 20 % svých krátkodobých dluhů z volné hotovosti.

Tyto ukazatele pomáhají přerozdělit volnou hotovost v různých aktivech. Ztráta likvidity podniku může vést k nárůstu dluhových závazků a nedostatku finančních prostředků na jejich splácení. Proto se doporučuje udržovat indikátory v normálním rozmezí.

Analýza likvidity

Analýzu likvidity lze rozdělit do dvou kategorií: likvidita investic a likvidita aktiv podniku. Začněme vlastními investicemi.

Investice jsou prováděny na základě dlouhodobých vyhlídek. K tomu mohou být vhodná středně a málo likvidní aktiva, jako jsou nemovitosti, nestátní dluhopisy a akcie o 2-3 stupních.

Pro konzervativní investory může být poměr aktiv s vysokou a nízkou likviditou přibližně 50/50.

Při neustálém obchodování na burze je situace přesně opačná. Aby bylo možné okamžitě získat zisky, musí být aktivum rychle a se ziskem prodáno bez ztráty hodnoty. To je důvod, proč lidé zabývající se obchodováním a hraním na trhu cenných papírů chápou, že málo likvidní akcie a dluhopisy bude prostě těžké prodat ve vhodnou dobu.

Pro hráče na burze a agresivní investory je lepší mít cca 80 % aktiv s vysokou likviditou. Důležitou roli zde hraje dlouhodobá likvidita. A úroveň likvidity každého cenného papíru může být určena rozdílem mezi nákupní a prodejní cenou.

Likvidita majetku společnosti je tvořena na základě vnitřního majetku. Většina majetku organizace je extrémně špatně přeměněna na peníze. Je obtížné prodat budovu, zařízení a materiály bez výrazné ztráty jejich hodnoty. Proto je třeba pečlivě sledovat likviditu – množství zboží v oběhu a množství peněz na účtech.

Jako ukazatel likvidity si každá společnost volí svůj vlastní ukazatel. V případě použití půjčené peníze minimální a nepotřebujete mnoho peněz na nákup materiálů, můžete toto číslo snížit. Pokud však společnost aktivně využívá úvěrové peníze, je zapotřebí mnohem více likvidních aktiv. Můžete se zaměřit na vzorce uvedené v odstavci „Likvidita podniku“ a vybrat poměr aktiv, který je přijatelný pro konkrétní typ podnikání.

Závěr

Likvidita je důležitým ukazatelem jak pro podnikatele, tak pro investory. Pro první je to ukazatel normálního poměru volných peněz a závazků podniku, pro druhé je to způsob, jak optimalizovat své investice.

Likvidita peněz – schopnost v kterémkoli okamžiku nebo v určitém časovém období přeměnit peníze na jakýkoli druh zboží nebo služeb, které vlastník peněz potřebuje, je jejich přirozenou vlastností jako oběhového a platebního prostředku. Likvidita určuje možnost peněžního oběhu, tzn. pohyb peněz ve společnosti a ekonomice jako prostředek k placení soukromých a veřejných dluhů. To zahrnuje nejen oběh zboží, ale také pohyb práce a kapitálu. Bohužel monetaristické teorie zužují problémy peněžního oběhu na udržování oběhu zboží. S tímto přístupem se ústředním problémem měnové regulace stává otázka množství peněz potřebných k oběhu.

Ekonomická tradice, počínaje W. Pettym a K. Marxem a konče moderními ekonomy, se drží kvantitativní teorie peněz potřebných k oběhu. Při všech nesrovnalostech v teoretickém vysvětlení poměrů a obsahu jednotlivých veličin je obsah této teorie stejný, mění se především v závislosti na změnách peněžního materiálu – od drahých kovů po kreditní peníze. Poprvé bylo pravidelné množství peněz v oběhu ve formě jednoduchého vzorce definováno Karlem Marxem takto:

"... pro proces přístupu po danou dobu:

Počet obratů jakéhokoli pracovního kapitálu, včetně zboží v hotovosti, je určen vzorcem
n = c / S, (2,2)
kde n - počet obratů pracovního kapitálu za určité časové období; c - objem prodeje zboží (rovný součtu cen zboží); S - průměrná výše pracovního kapitálu.
Vzorec reprezentujeme ve tvaru
M = s / n, (2,3)
kde M je množství peněz fungujících jako prostředek oběhu.

Z porovnání výše uvedených vzorců získáme, že M = c / n = S, tzn. "množství peněz v oběhu" je ekvivalentní průměru za období, kdy bilance pracovního kapitálu slouží danému objemu prodeje zboží.

Tento postoj však není zcela pravdivý. Předpokládejme, že uvažujeme pracovní kapitál země, sloužící obecnému obratu komodit. Je zřejmé, že pracovní kapitál nemůže být přítomný ve formě peněz současně. Část tohoto kapitálu musí být předložena ve formě zboží ve fázi výroby, přípravy zboží k expedici, na cestě, v obchodní síť atd.

Uvažování o rychlosti obratu peněz na základě rovnosti C=M nebo M=C v každé jednotlivé komoditní transakci neobstojí z hlediska skutečnosti ke kritice, protože peněžní zásoba je především součástí pracovní kapitál země a potřeby prodeje zboží v penězích jsou dány velikostí a rychlostí prodeje sociálního produktu, jakož i obecně uznávanými formami vypořádání a plateb.

Při analýze tohoto problému je nesmírně důležité poznamenat, že ve skutečnosti finanční prostředky v národním ekonomickém oběhu spadají do tří proudů, které se občas znovu spojují:

Prvním tokem jsou finanční prostředky používané k nákupu zboží některými účastníky ekonomického procesu od ostatních. Jedná se o peníze plynoucí od kupujících k prodávajícím – dodavatelům surovin, materiálů, zařízení atp. Jinými slovy, tok peněz od prodeje finálního produktu podnikům, které těží suroviny. Jeho hodnota je skutečně určena v závislosti na cenách a objemech nakupovaných produktů.

Zároveň v každé fázi procesu výroby a prodeje výrobků část peněz opouští proces oběhu zboží a tvoří peněžní příjem počet obyvatel. Ty mají svůj vlastní cyklus a vzorce oběhu. hlavní rys pohyb peněz v tomto toku: načasování a frekvence příjmu příjmů se neshodují s rychlostí utrácení peněz na nákup zboží a služeb. Ve skutečnosti je nutné rozlišovat ne jednu, ale alespoň dvě míry obratu peněz:

• při výplatě příjmů;
• při vynakládání příjmů na nákup zboží, tzn. jako prostředek k obsluze oběhu zboží.

Ve třetím proudu část prostředků ušetří účastníci ekonomické procesy a následně investoval do dalšího rozvoje výroby ve formě kapitálu.