Qëllimi i zhvillimit të strategjisë financiare të ndërmarrjes. Mjetet instrumentale të strategjive financiare. Meqenëse një korporatë është një koleksion i divizioneve të një ndërmarrjeje, duket e përshtatshme që të strukturohen divizionet e një korporate sipas qëllimit.

Strategjia e financimit bazohet në zgjedhjen e burimeve (të brendshme dhe të jashtme) të fondeve të veta dhe të huazuara për zhvillimin e biznesit. Për shembull, nëse kompanitë fillestare (startups) tërheqin investitorë të palëve të treta, strategjia e financimit ndërtohet mbi fondet e huazuara nga burime të jashtme.

Varietetet e strategjive të financimit

Në varësi të pozicionit aktual dhe strategjisë së zhvillimit të kompanisë në treg, zbatohet një nga katër strategjitë e financimit.

• Strategjia e rritjes së shpejtë. Fondet e lira të kompanisë janë investuar në Pronat e tanishme: blihen më shumë lëndë të para, objektet kryesore të prodhimit përditësohen dhe riparohen në mënyrë aktive. kosto të ndryshueshme(shpenzimet shtesë të udhëtimit, investimet në trajnimin e stafit, pagesa jashtë orarit) financohen nga kreditë afatshkurtra. Financimi sipas strategjisë së rritjes së shpejtë është i rëndësishëm për pushtimin e një segmenti të ri tregu, duke zgjeruar gamën e produkteve.
• Strategjia e financimit të brendshëm ("ideali"). Aktivitetet operative dhe detyrimet korente të shoqërisë mbulohen ekskluzivisht nga fondet e marra hua. Një strategji e tillë rrit sasinë e fondeve falas, ju lejon të rritni në mënyrë aktive pagat për stafin, të investoni në kërkime dhe zhvillim. Megjithatë, në planin afatgjatë, modeli është shumë i rrezikshëm: huadhënësit mund të kërkojnë shlyerjen e menjëhershme të fondeve të huazuara, si dhe të rrisin papritur normën e interesit.
• Strategjia e ekuilibrit. Asetet fikse të kompanisë (objektet e prodhimit, teknologjitë) dhe kostot fikse prodhimi mbulohet nga kreditë afatgjata me interes të ulët. Kapitali qarkullues financohet nga financimi i lirë i shoqërisë, si dhe nga kreditë afatshkurtra. Ky model është universal, mbron pronarët nga pagesat e papritura për kreditë e shtrenjta dhe lejon rritjen e sasisë së fondeve të lira në llogaritë e kompanisë.
• strategji tradicionale. Të gjitha shpenzimet e kompanisë mbulohen nga kreditë afatgjata të dhëna pronarëve me norma të ulëta interesi. Ky model është i përshtatshëm për kompanitë e reja që hyjnë në treg me pak kapital dhe pa bazë të vendosur klientësh. Financimi tradicional liron fondet e veta të kompanisë për të zgjeruar biznesin, por shuma e kapitalit duhet të jetë e mjaftueshme për të mbuluar kreditë.

Faktorët që ndikojnë në zgjedhjen e strategjisë së financimit

Modeli i zhvillimit të ndërmarrjes dhe veçoritë e shpërndarjes burimet financiare varet nga specifikat e ndërmarrjes dhe të tregut.

• Kohëzgjatja e ciklit operativ dhe qëndrueshmëria e flukseve financiare. Kompanitë prodhuese që shesin vazhdimisht vëllime të mëdha të produkteve të gatshme mund të përdorin në mënyrë aktive kredi të shtrenjta afatshkurtra. Kostot mbulohen nga fitimet, fondet e veta mbeten të lira.
• Struktura dhe përfitimi i aktiveve të kompanisë. Një kompani nga sektori i shërbimeve mund të zotërojë asete fitimprurëse (pasuri të paluajtshme komerciale, fonde në llogari bankare, pronë intelektuale). Ndërmarrjet prodhuese zotërojnë asete fikse (makineri, punishte, teknologji, lëndë të para dhe materiale), të cilat janë më të vështira për t'u realizuar në burime financiare.
• Madhësia e barrës tatimore dhe niveli i rreziqeve në industri. Në varësi të vendndodhjes së tregut dhe karakteristikave të prodhimit, kompania paguan taksa shtesë (për shembull, prodhimi petrokimik) ose merr përfitime (për shembull, ndërtuesit e infrastrukturës dhe objekteve sociale). Kompanitë inovative tradicionalisht operojnë me një nivel më të lartë rreziku sesa kompanitë prodhuese dhe tregtare.
• Pozicioni i kompanisë në treg dhe dinamika e kërkesës në industri. Prodhuesit produkte unike, e cila është në kërkesë të qëndrueshme, tërheqin në mënyrë aktive fondet e huazuara nga rrezik minimal për biznes.

Strategjia financiare - Kjo plani i përgjithshëm veprimet për të siguruar ndërmarrjen në para të gatshme. Ai mbulon çështjet e teorisë dhe praktikës së formimit të financave, planifikimin dhe sigurimin e tyre, zgjidh problemet që sigurojnë stabilitetin financiar të një ndërmarrje në një ekonomi tregu. Teoria strategjia financiare eksploron modelet objektive të kushteve të tregut të menaxhimit, zhvillon mënyra dhe forma të mbijetesës në kushte të reja, përgatitjen dhe kryerjen e transaksioneve financiare strategjike.

Strategjia financiare e ndërmarrjes, duke mbuluar të gjitha aspektet e ndërmarrjes, përfshin optimizimin e kapitalit fiks dhe qarkullues, menaxhimin e kapitalit, shpërndarjen e fitimit, pagesat pa para, menaxhimin e taksave, politikën e letrave me vlerë. Komponentët e listuar të strategjisë financiare përcaktojnë objektet e strategjisë financiare. Objektet e zhvillimit dhe zbatimit të strategjisë financiare të ndërmarrjes janë të ardhurat dhe arkëtimet e fondeve, shpenzimet dhe zbritjet e fondeve, marrëdhëniet me buxhetin dhe fondet jashtëbuxhetore, marrëdhëniet e kredisë (Fig. 11.7).

Oriz. 11.7.

Duke marrë parasysh në mënyrë gjithëpërfshirëse aftësitë financiare të ndërmarrjes, duke marrë parasysh në mënyrë objektive natyrën e brendshme dhe faktorët e jashtëm, strategjia financiare siguron përputhjen e aftësive financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes me kushtet që mbizotërojnë në tregun e produktit. Pa marrë parasysh këta faktorë në strategjinë financiare, ndërmarrja mund të falimentojë.

Ndërmarrjet mund të zhvillojnë një strategji të përgjithshme financiare, një strategji financiare operacionale dhe një strategji për arritjen e objektivave strategjike individuale, ose një strategji për arritjen e qëllimeve strategjike private. Më holistik si për sa i përket horizontit të planifikimit (periudha kohore e mbuluar nga planifikimi), ashtu edhe për nga shkalla e qëllimeve të vendosura në të, është strategjia e përgjithshme financiare ndërmarrjeve. Strategjia e përgjithshme financiare përbëhet nga disa strategji operative financiare, por nuk është një shumë e thjeshtë e tyre. Strategjia e përgjithshme financiare përcakton aktivitetet e ndërmarrjes për një periudhë kohe mjaft të gjatë, por edhe mjaft të parashikueshme, për shembull, për një vit. Ai përfshin marrëdhëniet me buxhetet e të gjitha niveleve, formimin dhe përdorimin e të ardhurave të ndërmarrjes, nevojën për burime financiare dhe burimet e formimit të tyre.

Strategjia financiare operative ndërmarrja specifikon strategjinë e përgjithshme financiare për një periudhë më të shkurtër kohore dhe zbaton një pjesë të caktuar të qëllimeve të përcaktuara në strategjinë e përgjithshme. Një strategji financiare operacionale zhvillohet për një tremujor, një muaj dhe përcakton strategjinë për manovrimin aktual të burimeve financiare. Strategjia operative financiare e ndërmarrjes ka për qëllim kontrollin e shpenzimeve të fondeve dhe mobilizimin e rezervave të brendshme, gjë që është veçanërisht e rëndësishme në kushte moderne paqëndrueshmëria ekonomike.

Strategjia financiare operative mbulon të ardhurat dhe arkëtimet bruto (pagesat ndaj klientëve për produktet e shitura, arkëtimet nga transaksionet e kredisë, të ardhurat nga letrat me vlerë) dhe shpenzimet bruto (pagesat për furnitorët, pagë, shlyerja e detyrimeve ndaj buxheteve të të gjitha niveleve dhe bankave), e cila krijon mundësinë e sigurimit të të gjitha xhiros së ardhshme në periudhën e planifikimit për sa i përket arkëtimeve dhe shpenzimeve në para, siguron barazinë e shpenzimeve dhe të ardhurave ose një tepricë të lehtë të të ardhurave mbi shpenzimet. . Strategjia financiare operacionale zhvillohet në kuadër të strategjisë së përgjithshme financiare, duke e detajuar atë për një periudhë të caktuar kohore.

Strategjia për zbatimin e detyrave strategjike individuale ose strategjia për arritjen e qëllimeve strategjike private nuk ka kufizime në periudhën kohore që mbulon planifikimi, por kufizohet në zgjidhjen e një detyre strategjike ose qëllimit strategjik privat. Strategjia për arritjen e qëllimeve private është ekzekutimi me mjeshtëri i transaksioneve financiare që synojnë të sigurojnë zbatimin e qëllimit kryesor strategjik. Ajo “mbivendoset” në strategjinë financiare të përgjithshme apo operacionale, pa kundërshtuar objektivat e vendosura në to.

Qëllimi kryesor strategjik i strategjisë financiare është t'i sigurojë ndërmarrjes burimet e nevojshme dhe të mjaftueshme financiare.

Strategjia financiare e ndërmarrjes në përputhje me qëllimin kryesor strategjik parashikon:

• o formimi i burimeve financiare dhe menaxhimi strategjik i centralizuar i tyre;
• o identifikimi i fushave vendimtare dhe fokusimi në zbatimin e përpjekjeve të tyre, fleksibilitet në përdorimin e rezervave nga menaxhmenti financiar i ndërmarrjes;
• o renditja dhe arritja në faza e objektivave;
• o pajtueshmëria e veprimeve financiare me gjendjen ekonomike dhe aftësitë materiale të ndërmarrjes;
• o një llogari objektive e situatës financiare dhe ekonomike dhe reale pozicioni financiar ndërmarrjet në një vit, tremujor, muaj;
• o krijimi dhe përgatitja e rezervave strategjike;
• o duke marrë parasysh aftësitë ekonomike dhe financiare të vetë ndërmarrjes dhe konkurrentëve të saj;
• o identifikimi i kërcënimit kryesor nga konkurrentët, mobilizimi i forcave për eliminimin e tij dhe zgjedhja me shkathtësi e drejtimeve për veprimet financiare;
• o manovrimi dhe lufta për iniciativën për të arritur një avantazh vendimtar ndaj konkurrentëve.

Qëllimi kryesor strategjik në përputhje me kërkesat e tregut dhe aftësitë e ndërmarrjes kryhet përmes zhvillimit dhe zbatimit të strategjisë financiare të ndërmarrjes, ku detyrat e formimit të financave përcaktohen dhe shpërndahen nga interpretuesit dhe fushat e punës. .

Detyrat e strategjisë financiare:

• o studimi i natyrës dhe modeleve të formimit të financave të ndërmarrjes, duke përfshirë kushtet e tregut të menaxhimit;
• o zhvillimi i kushteve të trajnimit opsione formimi i burimeve financiare të ndërmarrjes dhe veprimet e menaxhmentit financiar në rast të gjendjes financiare të paqëndrueshme ose krize të ndërmarrjes;
• o përcaktimi i marrëdhënieve financiare me furnitorët dhe blerësit, buxhetet e të gjitha niveleve, bankat dhe institucionet e tjera financiare;
• o Identifikimi i rezervave dhe mobilizimi i burimeve të ndërmarrjes për përdorim sa më racional kapaciteti i prodhimit, mjetet fikse dhe kapitali qarkullues;
• o Sigurimi i ndërmarrjes me burimet financiare të nevojshme për prodhimin aktivitet ekonomik;
• o sigurimin e investimit efektiv të fondeve përkohësisht të lira të ndërmarrjes në mënyrë që të arrihet fitimi maksimal;
• o identifikimin e mënyrave për zbatimin e një strategjie të suksesshme financiare dhe përdorim strategjik mundësitë financiare, llojet e reja të produkteve dhe trajnimi gjithëpërfshirës i personelit të ndërmarrjes për punë, duke përfshirë kushtet e tregut të menaxhimit, strukturën e tyre organizative dhe pajisjet teknike;
• o studimi i pikëpamjeve strategjike financiare të konkurrentëve të mundshëm, aftësive të tyre ekonomike dhe financiare, zhvillimi dhe zbatimi i masave për sigurimin e stabilitetit financiar;
• o zhvillimi i mënyrave për të përgatitur një rrugëdalje nga një situatë krize, metodat e menaxhimit të personelit të një ndërmarrje në një gjendje financiare të paqëndrueshme ose krize dhe koordinimi i përpjekjeve të të gjithë ekipit për ta kapërcyer atë.

Gjatë zhvillimit të një strategjie financiare, vëmendje e veçantë i kushtohet plotësimit të identifikimit të ardhurat në para, mobilizimi i burimeve të brendshme, reduktimi maksimal i kostove të prodhimit, shpërndarja dhe përdorimi i duhur i fitimeve, përcaktimi i nevojës për kapital qarkullues, përdorimi racional i kapitalit të ndërmarrjes. Strategjia financiare zhvillohet duke marrë parasysh rrezikun e mospagesave, rritjeve të inflacionit dhe rrethanave të tjera të forcës madhore (të paparashikuara). Ajo duhet të përputhet detyrat e prodhimit dhe, nëse është e nevojshme, korrigjoni dhe ndryshoni. Kontrolli mbi zbatimin e strategjisë financiare siguron verifikimin e të ardhurave, përdorimin ekonomik dhe racional të tyre. i vendosur mirë kontrollin financiar ndihmon në identifikimin e rezervave të brendshme, rritjen e rentabilitetit të ekonomisë, rritjen e kursimeve në para.

Një pjesë e rëndësishme e strategjisë financiare është zhvillimi i standardeve të brendshme, të cilat përcaktojnë, për shembull, drejtimin e shpërndarjes së fitimeve, kufizimet në vlerat e raporteve të likuiditetit, raportet kufizuese të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar, llogaritë e pagueshme dhe llogaritë e arkëtueshme përdoret me sukses në praktikën e kompanive ruse dhe të huaja.

Suksesi i strategjisë financiare të një ndërmarrje garantohet duke balancuar teorinë dhe praktikën e strategjisë financiare; kur qëllimet strategjike financiare korrespondojnë me mundësitë reale ekonomike dhe financiare nëpërmjet centralizimit të ngurtë të menaxhimit strategjik financiar dhe fleksibilitetit të metodave të tij me ndryshimin e situatës financiare dhe ekonomike.

Propozimet për formimin e strategjisë financiare të ndërmarrjes zhvillohen në bazë të konkluzioneve të marra nga rezultatet analiza financiare ndërmarrjeve. Propozimet formohen sipas objekteve dhe përbërësve të strategjisë së përgjithshme financiare në disa versione me një vlerësim sasior të detyrueshëm të propozimeve dhe një vlerësim të ndikimit të propozimit në zërat e bilancit të ndërmarrjes dhe në pasqyrën e të ardhurave. Për çdo opsion për formimin e një strategjie financiare, ndërtohet një bilanc parashikimi dhe një pasqyrë fitimi dhe humbjeje, duke marrë parasysh vlerësimet cilësore dhe sasiore të propozimeve të përfshira në strategjinë financiare.

Në varësi të kushteve të jashtme, zbatimit të një ose një varianti të strategjisë së përgjithshme financiare, një strategji financiare operacionale zhvillohet çdo tremujor (ndoshta mujore), duke marrë parasysh treguesit financiarë të arritur në tremujorin ose muajin e mëparshëm. Nëse është e nevojshme që ndërmarrja të zgjidhë një detyrë urgjente specifike financiare, hartohet një strategji për arritjen e qëllimeve private për një vit, tremujor ose muaj.

Në strategjinë financiare, planifikimi i karakteristikave kryesore të gjendjes financiare të ndërmarrjes - aftësia paguese, aftësia për kredi, shkalla e probabilitetit të falimentimit, si dhe treguesit e raportimit financiar që përcaktojnë karakteristikat kryesore të gjendjes financiare të ndërmarrjes, pronës. , kapitali, treguesit e performancës rezultuese - rezultatet financiare. Për të marrë efektivitetin maksimal në zhvillimin e një strategjie financiare, duhet të ndiqet një sekuencë e caktuar veprimesh.

Sekuenca e zhvillimit të strategjisë financiare.

Zhvillimi i strategjisë financiare të ndërmarrjes (Fig. 11.8) fillon me periudhën përgatitore. Gjatë kësaj periudhe, kryhet analiza financiare e aktiviteteve të ndërmarrjes, parashikimi i mjedisit të jashtëm ekonomik, hartimi i një programi premtues për zhvillimin e ndërmarrjes, duke marrë parasysh të ardhurat dhe shpenzimet e pritshme. burimet financiare. Bazuar në vlerësimin e bazuar në rezultatet e një analize financiare të aktiviteteve të ndërmarrjes për periudhën e mëparshme të planifikuar, situata aktuale në ndërmarrje gjendjen financiare, ndryshimet e pritshme në mjedisin e jashtëm financiar dhe ekonomik, perspektivat e zhvillimit të ndërmarrjes, të pritshme nga një shkallë të lartë probabiliteti i pranimeve dhe shpenzimeve të burimeve financiare, formulohet qëllimi i planifikimit financiar - zgjidhet qëllimi strategjik i strategjisë financiare të ndërmarrjes, zgjidhet kriteri kryesor për përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes për periudhën e planifikuar, hartohen propozime në disa versione për formimin e strategjisë financiare të ndërmarrjes, kryhet një vlerësim cilësor dhe sasior i propozimeve, bëhet përzgjedhja e propozimeve, duke përmbushur arritjen e kriterit kryesor për përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes.

Shembull. Do të analizojmë mundësitë për përmirësimin e aftësisë paguese të një sipërmarrjeje të kushtëzuar (sipas të dhënave fillestare të tabelës 11.6 dhe analizës së kryer me metoda grafike, tabelare dhe koeficienti, të përmbledhura në një vlerësim sintetik). Në bazë të rezultateve të analizës, u konstatua se ndërmarrja në fund të periudhës në shqyrtim është në shkallën e “insolvencës”.

Oriz. 11.8.

Bazuar në rezultatet e analizës së aftësisë paguese të ndërmarrjes, ne do të fillojmë të planifikojmë masat për të optimizuar aftësinë paguese të saj. Për të zbatuar procesin e planifikimit, ne do të vendosim tregues faktorë që ndikojnë në treguesin që rezulton dhe do të identifikojmë natyrën e ndikimit të treguesve të faktorëve në aftësinë paguese.

Treguesit e faktorëve që përcaktojnë aftësinë paguese të ndërmarrjes janë "Inventarët" dhe "Tatimi mbi vlerën e shtuar mbi vlerat e fituara" të ndarë në pjesën e pashitur të rezervave dhe TVSH-së dhe pjesën e shitur të rezervave dhe TVSH-së (Zne ^ £, d) , "Kapitali dhe rezervat" (P3 ), "Detyrimet afatgjata" (P4), "Kreditë dhe kreditë" (ZiK) - një artikull në sek. 5 "Detyrimet korente" të detyrimeve të bilancit, "Aktivet afatgjata" (A,).

Me një marrëdhënie të drejtpërdrejtë, gërmimi i vlerës së treguesit të faktorit përmirëson aftësinë paguese të ndërmarrjes, me një marrëdhënie të kundërt, rritja e treguesit të faktorit përkeqëson aftësinë paguese. Kështu, shkalla e aftësisë paguese varet drejtpërdrejt nga treguesit e faktorëve të mëposhtëm: "Kapital dhe rezerva", "Detyrime afatgjata", "Kredi dhe kredi" dhe anasjelltas nga treguesit: "Aktive afatgjata", "Inventari", “Tatimi mbi vlerën e shtuar sipas vlerave të fituara”, pjesë e pashitur e “Rezerva dhe TVSH”.

Detyra e planifikimit financiar është të balancojë treguesit e faktorëve, duke marrë parasysh interesat e prodhimit.

Qëllimi i propozimeve për formimin e strategjisë financiare të një ndërmarrje të kushtëzuar është rritja e aftësisë paguese të ndërmarrjes. Propozimet për përmirësimin e aftësisë paguese të një ndërmarrje të kushtëzuar janë formuar për objektet dhe përbërësit e strategjisë financiare me opsione optimizimi dhe një tregues të ndikimit në treguesit e bilancit (Tabela 11.10). Multivarianca e strategjisë financiare është për shkak të paparashikueshmërisë së zhvillimit të mjedisit real ekonomik në periudhën e planifikuar dhe dëshirës së ndërmarrjes për të qenë e gatshme për çdo zhvillim probabilist të ngjarjeve. Varianti "optimist" supozon sjelljen më të favorshme të mjedisit të jashtëm ekonomik për ndërmarrjen, varianti "i pandryshuar" - situata e jashtme ekonomike mbetet e pandryshuar, e njëjtë si në periudhën e mëparshme të planifikimit, varianti "pesimist" - zhvillime të pafavorshme në tregu për ndërmarrjen. Në faqen 5 të tabelës. 11.10 tregon vetëm treguesit TS që veprojnë si tregues faktorë të aftësisë paguese të ndërmarrjes. Për të vlerësuar arritshmërinë e kriterit kryesor për përmirësim, ne tregojmë drejtimin e ndryshimit në tregues - një rritje (shenja "+"), një ulje (shenja "-").

Tabela 11.10. Propozime për formimin e një strategjie financiare për një ndërmarrje të kushtëzuar për të rritur aftësinë paguese

Ofertat				Ndikimi në treguesit e bilancit
Emri i ofertës	Vlerësimi sasior sipas opsioneve, mijëra rubla
	pesimiste	i pandryshuar	optimiste
1. Reduktimi i kostove në punë në vazhdim (duke reduktuar ciklin e prodhimit)				-Znds - TVSH
2. Ulja e kostove të prodhimit				-ZNDS - TVSH
3. Emetimi i aksioneve për punonjësit tuaj
4. Përvetësimi i "know-how" për të shkurtuar ciklin e prodhimit
5. Marrja e një kredie afatshkurtër për të rimbushur kapitalin qarkullues
6. Marrja e një kredie afatgjatë nga një bankë e huaj (kur krijoni një sipërmarrje të përbashkët)

Sipas opsioneve të strategjisë financiare të Tabelës. 11.10 ne do të llogarisim treguesit e aftësisë paguese të ndërmarrjes. Rezultatet e llogaritjes së treguesve të aftësisë paguese për opsionet e strategjisë financiare janë dhënë në tabelë. 11.11. Për të llogaritur treguesit e aftësisë paguese, vlerat rresht pas rreshti të treguesve në tabelë. 11.7 në fund të periudhës.

Tabela 11.11. Rezultatet e llogaritjes së varianteve të strategjisë financiare të një ndërmarrje të kushtëzuar për të përmirësuar aftësinë paguese

Një vlerësim sasior i aftësisë paguese të një ndërmarrje kur zbaton një propozim për një strategji financiare për të gjitha opsionet tregon mundësinë e tërheqjes së një ndërmarrje nga një krizë financiare dhe paaftësia paguese. Por në të njëjtën kohë, duhet të merret parasysh se zbatimi i opsioneve të strategjisë financiare varet nga kushtet e jashtme, në veçanti, nëse ndërmarrja do të jetë në gjendje të shesë aksionet e saj, të marrë një hua afatshkurtër ose afatgjatë. Në kushte të jashtme të pafavorshme, zbatimi i propozimeve për formimin e një strategjie financiare sipas opsionit pesimist siguron rezervat e ndërmarrjes, duke përdorur të gjitha burimet normale të formimit të rezervave dhe një aftësi paguese të pranueshme të ulët; sipas opsioneve të pandryshuara dhe optimiste, rezervat sigurohen nga burime të huazuara vetanake dhe afatgjata - ndërmarrja kalon në një gjendje financiare normalisht të qëndrueshme dhe do të ketë një aftësi paguese normale. Qëllimi i planifikimit financiar është arritur - janë planifikuar masa për të rritur shkallën e aftësisë paguese të ndërmarrjes me sjellje pesimiste, optimiste dhe të pandryshuara. mjedisi i jashtëm.

Strategjia financiare- një nga mjetet kryesore për menaxhimin e punës së ndërmarrjes. Strategjia financiare supozon se ndërmarrja duhet të zhvillojë plane strategjike, taktike dhe operacionale, pasi sistemi i marrëdhënieve të tregut është i lidhur pazgjidhshmërisht me performancën financiare.

Strategjia financiare është pjesë përbërëse e strategjisë së zhvillimit të ndërmarrjes, që do të thotë se ajo është në përputhje me qëllimet dhe objektivat e saj. Zhvillimi i strategjisë financiare të ndërmarrjes është i paracaktuar nga disa kushte. Kushti kryesor i strategjisë financiare është shpejtësia e transformimit të makro-faktorëve të mjedisit ekonomik. Ekzistojnë gjithashtu kushte që nuk ju lejojnë të menaxhoni në mënyrë optimale financat e një ndërmarrje: treguesit kryesorë makroekonomikë, ritmi i rritjes teknologjike, ndryshimet e vazhdueshme në gjendjen e tregjeve financiare dhe të mallrave, papërsosmëria dhe paqëndrueshmëria e politikës ekonomike të gjendjen dhe metodat e rregullimit të veprimtarive financiare. Strategjia financiare zhvillohet në bazë të të gjithë faktorëve të makro-mjedisit të ekonomisë në mënyrë që të përjashtohet një ulje e rentabilitetit të ndërmarrjes.

Cilat janë llojet e strategjive financiare të një ndërmarrje

Strategjia e përgjithshme financiare është një strategji që përcakton drejtimin e ndërmarrjes, marrëdhëniet e saj me buxhetet e niveleve të ndryshme, shfaqjen dhe shpërndarjen e të ardhurave të ndërmarrjes, nevojën për burime financiare, burimet e formimit të këtyre burimeve dhe shumë më tepër.

Një strategji financiare operacionale është një strategji që përfshin menaxhimin e burimeve financiare dhe shpërndarjen e tyre në të ardhmen e afërt, kontrollin mbi përdorimin e fondeve të ndërmarrjes dhe kërkimin e rezervave të brendshme. Një strategji financiare operacionale zhvillohet për një çerek ose një muaj. Ai parashikon të ardhurat bruto dhe arkëtimet e fondeve (shlyerjet e ndërsjella me klientët, pagesat për transaksionet e kredisë, arkëtimet në para, transaksionet fitimprurëse me letrat me vlerë) dhe shpenzimet bruto (shlyerjet me furnitorët, shpërblimet e punonjësve, shlyerjet për detyrimet ndaj bankave dhe buxheteve). Strategjia financiare operative parashikon të gjitha të ardhurat dhe shpenzimet e ndërmarrjes për periudhën e planifikuar. Raporti optimal i të ardhurave dhe shpenzimeve sugjeron që ato duhet të jenë të barabarta, ose ana e të ardhurave është pak më e madhe se shpenzimet. Strategjia financiare operacionale është pjesë e strategjisë së përgjithshme financiare, e cila karakterizon më në detaje strategjinë e përgjithshme financiare në një periudhë të caktuar kohore.

Strategjia financiare për arritjen e qëllimeve private përfshin përcaktimin e një strategjie për të siguruar arritjen e qëllimit kryesor strategjik.

Qëllimet dhe objektivat e strategjisë financiare të ndërmarrjes

Sigurimi i ndërmarrjes me burime të mjaftueshme financiare në sasi të mjaftueshme është qëllimi kryesor i strategjisë financiare të ndërmarrjes. Bazuar në qëllimin, strategjia financiare e ndërmarrjes bën të mundur që:

identifikoni burimet financiare dhe vendosni menaxhimin e tyre strategjik; identifikoni fushat kryesore të punës dhe përqendrohuni në zbatimin e tyre, optimizoni përdorimin e rezervave të ndërmarrjes; renditni dhe arrini gradualisht qëllimet e përcaktuara; vendosni përputhjen me strategjinë financiare situata ekonomike dhe potencialin financiar të ndërmarrjes; kryeni një analizë efektive të situatës ekonomike dhe gjendjes ekzistuese financiare të ndërmarrjes në një periudhë të caktuar kohore; krijoni dhe përgatitni rezervat e ndërmarrjes; përcaktoni aftësitë ekonomike dhe financiare të ndërmarrjes. dhe palët e tij; identifikoni konkurrentët kryesorë, planifikoni masa për të dobësuar palën konkurruese në treg: iniciativë aktivitetet financiare për të fituar një avantazh në treg.

Për të arritur qëllimin kryesor të strategjisë financiare, ndërmarrja zhvillon një strategji të përgjithshme financiare, e cila përcakton detyrat e gjenerimit të burimeve financiare sipas fushave të veprimtarisë dhe performuesve.

Objektivat e strategjisë financiare

studimi i gjendjes dhe kushteve të formimit të burimeve financiare në kushtet ekonomike të veprimtarisë; planifikimi dhe përzgjedhja e ndryshimeve të mundshme në formimin e burimeve financiare të një ndërmarrje dhe fushave të veprimtarisë së menaxhimit financiar si rezultat i pafavorshëm dhe jo funksionimin efikas ndërmarrjet; vendosja e marrëdhënieve financiare me furnitorët dhe klientët, buxhetet e niveleve të ndryshme, bankat dhe palët e tjera financiare; krijimi i rezervave dhe tërheqja e burimeve të ndërmarrjes që do të rrisin kapacitetin e prodhimit, do ta përdorin atë në mënyrë efikase, do të rrisin kapitalin fiks dhe qarkullues, produktivitetin efektiv të kapitalit; mobilizojnë burimet financiare. për sigurimin e punës prodhuese dhe ekonomike;sigurimin efekt pozitiv nga përdorimi i fondeve të kompanisë të çliruara nga qarkullimi me qëllim përfitimi maksimal; analiza e aktiviteteve financiare të konkurrentëve, potencialit të tyre ekonomik dhe financiar, zhvillimi dhe zbatimi i masave për të vendosur stabilitetin financiar të ndërmarrjes; përgatitja e masave për tejkalimi i situatave të pafavorshme dhe krizës së ndërmarrjes, përcaktimi i metodave të menaxhimit të ndërmarrjes në situata të gjendjes së pakënaqshme financiare, përdorimi i të gjitha mundësive të punonjësve të ndërmarrjes për të kapërcyer pasojat e krizës.

Elena Buklova,
Drejtori i Përgjithshëm i Shërbimit Korier të Qytetit, Moskë

Për Urban shërbimi korrier strategjia financiare është një kuptim i qartë i planit të zhvillimit nga aksionarët e kompanisë, i regjistruar në formën e një dokumenti. Plani përmban seksionet e mëposhtme:

Analiza e tregut.

Mjedisi konkurrues.

Analiza e produktit.

Audienca e synuar.

Pozicionimi.

Detyrat e marketingut.

Detyrat e komunikimit.

Por një dokument i tillë nuk u shfaq menjëherë. Formalizimi u bë gjashtë vjet pas krijimit të kompanisë, kur ajo u ristrukturua. Në agimin e zhvillimit të biznesit, askush nuk mendonte as për strategjitë dhe planet e marketingut. Të gjithë mësuam gjatë rrugës. Por për të qenë të suksesshëm nesër, duhet të planifikoni aktivitetet tuaja sot! Kjo është arsyeja pse nevojitet një strategji, domethënë një grup masash që mbulojnë punën aktuale të kompanisë dhe siguron zhvillimin e saj në të ardhmen.

Cilat janë parimet e strategjisë financiare të ndërmarrjes

Gjatë zhvillimit të një strategjie financiare, merren parasysh rreziqet e mospagesës, proceset inflacioniste dhe rrethana të tjera jashtë kontrollit të ndërmarrjes. Mund të konkludohet se strategjia financiare është zhvilluar për të siguruar funksionimin efektiv të ndërmarrjes me rregullime në rast të ndonjë ndryshimi.

Parimet e strategjisë financiare të ndërmarrjes

Planifikimi financiar aktual dhe afatgjatë, i cili ju lejon të vendosni tregues të planifikuar për arkëtimet e parave dhe udhëzimet për përdorimin e tyre; centralizimi i burimeve financiare, vendosja e fleksibilitetit të tyre, fokusimi në fushat kryesore të prodhimit dhe aktivitetit ekonomik; krijimi i burimeve financiare që do të lejojnë ju të mbani një pozicion të qëndrueshëm financiar në tregun e tregut; mbyllje të plotë të detyrimeve financiare ndaj palëve; zbatimi i kontabilitetit, politikave financiare, si dhe politikës së amortizimit të ndërmarrjes; krijimi dhe mbajtja e kontabilitetit të financave të ndërmarrjes dhe lloje të caktuara aktivitetet në përputhje me standardet e përcaktuara; përgatitja e pasqyrave financiare të ndërmarrjes dhe llojeve të caktuara të aktiviteteve në përputhje me rregullat dhe rregulloret në fuqi në përputhje me kërkesat e standardeve; analiza financiare e aktiviteteve të ndërmarrjes dhe llojeve të caktuara të aktiviteteve (ekonomike dhe zonat gjeografike të veprimtarisë dhe të tjera) kontrolli financiar mbi punën e ndërmarrjes dhe aktivitetet individuale.

Cilat mjete dhe metoda duhet të përdoren në zhvillimin e strategjisë financiare të një ndërmarrje

Mjetet e strategjisë financiare

politika financiare,

financimi i masave për përmirësimin e gjendjes së ndërmarrjes në tregun oportunist,

duke siguruar informacionin e nevojshëm,

marrëveshjet e përkohshme

diversifikimi,

taktika ligjore.

Metodat e strategjisë financiare

Modelimi financiar,

planifikimin strategjik financiar,

analiza financiare,

ekzaminimi i tregjeve financiare,

parashikimi.

Përdorimi i metodave dhe mjeteve të caktuara të strategjisë financiare varet nga gjendja financiare e ndërmarrjes, si dhe nga situata socio-ekonomike dhe politike në vend.

Zhvillimi i strategjisë financiare të ndërmarrjes: fazat e procesit

Faza 1. Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes. Kushti financiar është disponueshmëria e burimeve financiare dhe rezervave që lejojnë kompaninë të kryejë aktivitete me shpenzimet e veta. Ndërmarrja ka një sasi të mjaftueshme burimesh financiare, i përdor ato në mënyrë efektive në aktivitetet e saj, siguron marrëdhënie normale me partnerët, ka një bilanc të kënaqshëm pagesash dhe është financiarisht e qëndrueshme.

Një analizë e gjendjes financiare të një ndërmarrje përfshin një analizë të bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave, të cilat analizohen gjatë periudhave të kaluara për të përcaktuar tendencat në aktivitetet e saj dhe treguesit kryesorë financiarë.

Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes ka këto faza:

analiza e gjendjes pronësore;

analiza e gjendjes financiare.

Faza 2. Përcaktimi i periudhës për të cilën është formuar strategjia financiare e ndërmarrjes. Qëllimet dhe objektivat e strategjisë financiare, si dhe llogaritja e treguesve financiarë, varen nga periudha për të cilën është krijuar strategjia financiare. Strategjia financiare afatgjatë përcakton të ardhurat dhe shpenzimet bruto, burimet e gjenerimit të të ardhurave dhe nevojat e tyre. Strategjia financiare afatshkurtër është pjesë e asaj afatgjatë, e cila planifikon në mënyrë më të detajuar ecurinë financiare dhe përcakton planifikimin aktual financiar të burimeve për të ardhmen e afërt. Afatgjatë dhe afatmesëm planet financiare zhvillohen për 3-5 vjet. Ato formojnë tregues të përgjithshëm financiarë dhe planet financiare afatshkurtra zhvillohen në detaje për një vit.

Faza 3. Përcaktimi i qëllimeve të veprimtarisë financiare të ndërmarrjes. Strategjia financiare është pjesë e strategjisë funksionale të ndërmarrjes, prandaj përfshihet në strukturën e qëllimeve të saj të përgjithshme. Qëllimi kryesor financiar i kompanisë është rritja e vlerës së tregut, duke marrë parasysh uljen maksimale të rreziqeve. Ky qëllim mund të paraqitet në relativ dhe në terma absolutë. Ky synim arrihet nëse kompania ka shumën e kërkuar burimet, kapitali vetjak fitimprurës dhe i balancuar, kapitali i marrë hua plotëson standardet.

Planifikohen edhe nënqëllimet e financave:

fitimi;

niveli dhe kthimi nga kapitali;

struktura e aseteve;

rreziqet financiare.

Çdo qëllim modifikohet në një tregues specifik numerik dhe përqindje:

përfitimi i shitjeve;

leva financiare (raporti i kapitalit të vet ndaj kapitalit të huazuar);

niveli i aftësisë paguese;

niveli i likuiditetit.

Faza 4. Hartoni një plan veprimi për të arritur këto qëllime. Menaxhmenti i ndërmarrjes kontrollon pozicionin aktual të ndërmarrjes dhe e korrigjon atë në përputhje me objektivat e strategjisë financiare. Për të kontrolluar zbatimin e qëllimeve kryesore strategjike, këto qëllime ndahen në detyra strategjike që duhet të zbatohen në një periudhë të caktuar kohore. Gjithashtu, qëllimet financiare duhet të grupohen në fusha që përbëjnë politikën e unifikuar financiare të ndërmarrjes.

Faza 5. Zhvillimi i politikës financiare për disa aspekte të veprimtarisë financiare. Dallimi midis politikës financiare të ndërmarrjes dhe strategjisë financiare është se politika financiare përcakton treguesit dhe drejtimet e agreguara të ndërmarrjes. Politika financiare rregullon menaxhimin optimal të ndërmarrjes dhe siguron arritjen e qëllimeve të saj strategjike.

Faza 6. Zhvillimi i një sistemi të masave organizative dhe ekonomike për të siguruar zbatimin e strategjisë financiare përfshin krijimin e llojeve të ndryshme të "qendrave të përgjegjësisë" në ndërmarrje; vendosjen e të drejtave, detyrave dhe përgjegjësive të menaxhmentit për rezultatet e aktiviteteve financiare; zhvillimi i stimujve për punonjësit për punë efektive dhe rritje të të ardhurave të ndërmarrjes etj.

Faza 7. Vlerësimi i efektivitetit të strategjisë financiare të zhvilluar kryhet pas të gjitha fazave të strategjisë financiare të ndërmarrjes.

3 Pika të rëndësishme për zhvillimin e një strategjie

Alena Fomina,
Drejtues i kompanisë "Menaxhimi Strategjik" BDO Unicon, Moskë

Gjëja e parë që duhet bërë gjatë zhvillimit të një strategjie është përcaktimi i qëllimeve dhe objektivave. Pse një kompanie ka nevojë për një strategji? Kush është në ekipin e zhvillimit? Çfarë pret nga strategjia secili pjesëmarrës në proces?

E dyta është të identifikoni teknologjitë, domethënë të kuptoni qartë se cilat metoda duhet të përdoren në secilën fazë të zhvillimit të strategjisë: zgjidhni metodat diagnostikuese, krijoni një algoritëm për ndërtimin e modeleve të skenarëve, një format për kryerjen e seancave strategjike, etj.

Tjetra - për të formuar një grup pune, për të përcaktuar qendrat e përgjegjësisë dhe qendrat e kontrollit për zhvillimin dhe zbatimin e strategjisë, si dhe për të vendosur se si (në çfarë formati) menaxhmenti do të marrë dhe vlerësojë rezultatet e projektit për zhvillimin e tij.

Zhvillimi i një strategjie financiare me shembull

Mund të konsiderojmë si shembull formimin e një strategjie financiare, në të cilën është e nevojshme të përcaktohet drejtimi i menaxhimit taktik të parave. Në këtë rast, menaxheri do të ndikojë indirekt në treguesit e shpenzimeve dhe të ardhurave, por do të forcojë kontrollin mbi lëvizjen e fondeve dhe do të menaxhojë përdorimin e burimeve shtesë të kredisë, etj. Është e nevojshme të përcaktohet: a mund të ndikojë menaxheri financiar në pjesën e kostos së bilancit të ndërmarrjes dhe si? Ju mund të llogarisni kufijtë për materialet, tarifat e punës, konsumin e energjisë elektrike dhe më shumë. Sigurisht, menaxheri financiar nuk do të kontrollojë punën e një punonjësi që, për shembull, pret një fletë ose shpenzon rrëshirë, nuk do të marrë lexime nga njehsorët e energjisë elektrike dhe shumë më tepër. Por një menaxher financiar mund të shpërndajë në mënyrë racionale përdorimin e burimeve financiare, të inkurajojë punonjësit të ulin kostot duke krijuar metoda motivimi. Ju gjithashtu mund të përcaktoni drejtimet kryesore për përdorimin e burimeve financiare dhe të përqendroheni në përdorimin efikas të tyre. Prandaj, në një mënyrë apo tjetër, menaxhimi i kapitalit të ndërmarrjes ndikon në treguesit e të ardhurave dhe shpenzimeve.

Ju mund të bëni pyetjen: si të menaxhoni kapitalin pa marrë parasysh treguesit e të ardhurave dhe shpenzimeve? Në këtë rast, qëllimi kryesor i menaxherit financiar do të jetë arritja e një niveli të tillë të kthimit të investimit, kapitalit aksionar, kapitalit qarkullues, i cili do t'ju lejojë të merrni fitimin maksimal. Për të arritur këtë qëllim, menaxheri financiar duhet të zhvillojë një plan strategjik financiar në kuadër të strategjisë së përgjithshme të ndërmarrjes. Ne mund të konsiderojmë, duke përdorur shembullin e Holdingut industrial Concern High-Voltage Union, zhvillimin e një strategjie financiare, drejtimet e së cilës janë shumë të ngjashme me çdo lloj aktivitet ekonomik ndërmarrjeve.

Drejtimet kryesore të strategjisë financiare. Së pari ju duhet të zgjidhni dhe instaloni faktorët kritik menaxhimi i kapitalit - tërheqja e burimeve dhe udhëzimeve për përdorimin e tyre. Është e nevojshme të analizohen ato fusha të veprimtarisë së ndërmarrjes, në të cilat menaxheri financiar mund të ndikojë nga kryerja e detyrave të tij të drejtpërdrejta. Më tej, faktorët kryesorë detajohen në më të vegjël në përputhje me udhëzimet e përdorimit të tyre (shembulli në tabelë). Pastaj drejtimet e vogla nënshkruhen edhe më shumë për parametrat e saktë. Shembulli tregon pershkrim i detajuar strategjia financiare.

Krijimi i një matrice strategjike. Së pari ju duhet të vendosni një qëllim, parimet bazë për realizimin e këtij qëllimi. Më pas, strategjia financiare paraqitet në formën e një matrice, ku elementet e dekompozimit tregohen vertikalisht, dhe parimet dhe ideologjia, gjendja në datën, qëllimet më të vogla, drejtimet kryesore të menaxhimit, mjetet dhe metodat e menaxhimit, metodat e menaxhimit. dhe ndarjet strukturore, d.m.th. në formën e matricës, është e mundur të përshkruhen të gjitha fushat e punës së një menaxheri financiar në zhvillimin e një strategjie financiare.

Pra, për të zbatuar strategjinë e menaxhimit të strukturës së kapitalit qarkullues, mund të përcaktohet qëllimi strategjik i mëposhtëm: të arrihet një investim efektiv i kapitalit në mjetet rrjedhëse për të krijuar pozicionin financiar optimal të ndërmarrjes.

Fjala më e rëndësishme është "optimale", pasi gabimi kryesor i veprimtarisë sipërmarrëse është ngrirja e burimeve financiare të ndërmarrjes në stoqe. Në situata të tilla, ndërmarrjet e mëdha ose të vogla nuk e ndryshojnë strukturën e kostos kur ndryshojnë nomenklaturën. Kjo do të thotë se është e nevojshme të vendoset një kufi për produktet e mbetura në stoqe dhe të ushtrohet kontroll mbi nivelin e tyre. Për ta bërë këtë, zhvillohet një strategji financiare duke marrë parasysh kohën e lëshimit, vëllimin teknologjik të grupit, kushtet e kontratave, kushtet e pagesës, zhdoganimi dhe plotësimi i deklaratave, ngarkimi efikas i automjeteve dhe më shumë.

Koncern Unioni i Tensionit të Lartë e kryen atë aktivitetet prodhuese sipas urdhrit. Në këtë rast, kërkohet një qasje e ndryshme. Koncerni prodhon një gamë të gjerë pajisjesh me tension të lartë dhe komutues. Llojet kryesore të produkteve janë ndërprerësit me vakum, ndërprerësit e integruar (KRU), nënstacionet e transformatorëve, ndërprerësit e gjeneratorëve dhe pajisje të tjera. Ndërprerësit e vakumit dhe gjeneratorit janë produkte të vetme, ndërsa stabilimentet dhe nënstacionet janë projektuar sipas porosi me porosi dhe janë projektuar nga inxhinierë për çdo porosi veç e veç. Prandaj, për shqetësimin, zhvillimi i qëllimit të strategjisë financiare përfshin përcaktimin e treguesve financiarë që mund të afrojnë aktivitetin financiar të ndërmarrjes me nivelin optimal të rezervave.

Parimet kryesore të shqetësimit në këtë rast janë: rritja më e madhe e normës së kthimit, ulja maksimale e likuiditetit dhe rreziqet tregtare.

Objekti i menaxhimit është kapitali qarkullues, i cili përfshin tregues si p.sh produkte të gatshme, para të gatshme, lëndë të para, të arkëtueshme dhe të pagueshme. Këta tregues konsiderohen në korrelacion me burimet.

Atëherë strategjia financiare mund të përfaqësohet si një matricë me tregues të dekompozimit të treguar vertikalisht:

Strategjia për administrimin e kapitalit qarkullues dhe rezervave të financimit të tij, strategjia për menaxhimin e strukturës së kapitalit qarkullues industrial, strategjia për menaxhimin e raportit të kapitalit qarkullues ndaj kapitalit qarkullues.

Me ndihmën e këtyre treguesve, ju mund të vendosni të dyja seksionet e lëvizjes me hierarki të ulët dhe kriteret e dixhitalizuara. Për shembull, treguesi kryesor i synuar është raporti i raportit të kapitalit të papunë ndaj kapitalit qarkullues.

Treguesit e mëposhtëm tregohen horizontalisht në matricë:

parimet dhe ideologjia bazë;

statusi në datën;

qëllimi i ndërmjetëm;

kriteret kryesore për udhëheqje, mjetet dhe metodat;

mënyra e udhëheqjes;

njësitë strukturore të përfshira në proces.

Në kryqëzimin e rreshtave dhe kolonave të matricës:

Në kolonën "Parimet themelore dhe ideologjia e strategjisë" - një përshkrim i idesë së lidershipit për një qëllim specifik dhe kritere vlerësimi; nën kolonën "Statusi që nga data" ka lidhje me dokumentet që përmbajnë një fushë informacioni për një pikënisje. Për shembull, duke klikuar në lidhjen në kryqëzimin e rreshtit "Strategjia për administrimin e strukturës së kapitalit qarkullues industrial" dhe kolonën "Gjendja në datë", mund të hapni një dokument që tregon gjendjen e ndërmarrjes në fillim. pika dhe tendencat e saj të zhvillimit, tendencat dhe objektivat për një parametër të veçantë të strukturës së kapitalit qarkullues; kolona "Kriteret bazë për menaxhimin, mjetet, metodat" tregon standardet e ndërmarrjes, të cilat marrin parasysh konceptet themelore, rregulloret që karakterizojnë proceset e biznesit, llogaritjen. metodat, etj.; procesi në përputhje me dokumentet e sistemit të menaxhimit të cilësisë dhe metodat e administrimit të tij; në kolonën "njësitë strukturore të përfshira" - departamentet e shërbimit financiar dhe ekonomik, përgjegjësia e të cilave përfshin menaxhimin e proceseve të biznesit.

Mund të konkludohet se në formën e një matrice përshkruhen të gjitha drejtimet e strategjisë financiare. Për shkak të faktit se është e pamundur të jepet një shembull i vetë matricës, ne do të karakterizojmë disa fusha të strategjisë financiare.

Strategjia për tërheqjen e burimeve financiare. Qëllimi kryesor i tërheqjes së burimeve është të sigurojë aftësinë kreditore dhe atraktivitetin e investimeve të ndërmarrjes.

Kriteri kryesor për përmbushjen e këtij qëllimi është raporti optimal i borxhit ndaj kapitalit të vet.

Objektet e menaxhimit: kapitali i marrë hua (paradhëniet e fituara, faturat për pagesë, detyrimet e marra për punë operative, taksat mbi pagesën, detyrimet kreditore, llogaritë e pagueshme ndërmarrjet).

Mjetet dhe metodologjia kryesore përcaktohen sipas standardeve të kompanisë (Menaxhimi Ekonomik dhe Financiar, Rregullat e Fluksit të Parasë, Politika e Kreditit, etj.).

Metoda e udhëheqjes: ndikim i centralizuar në madhësinë dhe përbërjen e rrymës fondet rrotulluese, koordinim nëpërmjet rishpërndarjes së burimeve financiare, përcaktimit të masës së lejueshme të detyrimeve të kredisë.

zyrtarët dhe ndarje të ndryshme: Drejtor i përgjithshëm dhe financiar i Holding, shef i departamentit të prodhimit, departamenti financiar dhe ekonomik, thesarit.

Strategjia e menaxhimit të parave dhe ekuivalentëve të saj. Qëllimi kryesor i menaxhimit të parasë është shpërndarja efektive e këtyre fondeve për përmbushjen në kohë të kushteve të kontratës, duke siguruar aktivitete investuese dhe inovative. Kriteret kryesore: treguesit e bilancit të likuiditetit dhe të pavarësisë financiare.

Objektet e menaxhimit: fondet në para dhe pa para dhe varietetet e tyre (letrat me vlerë, etj.).

Parimet kryesore dhe ideologjia e menaxhimit: buxhetimi - ndërtimi i BDDS në përputhje me BDR, analiza plan-fakt në kontekstin e ditës, muajit, tremujorit.

Mjetet dhe metodat kryesore: të vendosura sipas standardeve të kompanisë dhe të lidhura me tërheqjen e burimeve financiare.

Mënyra e menaxhimit: ndikim i centralizuar përmes rregullimit të pagesave, përcaktimi i drejtimeve preferenciale për shpenzimin e burimeve financiare dhe shfrytëzimi i tyre, menaxhim direkt i pagesave urgjente dhe pagesave mbi limit.

Zyrtarë dhe departamente të ndryshme: departamenti financiar dhe ekonomik, departamenti i buxhetit, thesari, drejtori financiar i Holding.

Në të njëjtën mënyrë nënshkruhen të gjitha drejtimet e strategjisë financiare. Por kjo nuk është një listë strikte, mund të ndryshoni diçka, të shtoni, fshini, gjithçka është individuale. Është e nevojshme të zbatohet strategjia financiare nga një këndvështrim jo standard dhe të përcaktohen drejtimet dhe qëllimet kryesore.

Vlerësimi i strategjisë financiare të zhvilluar

Është e nevojshme të bëhet një analizë për të përcaktuar nëse strategjia e zhvilluar financiare mund të çojë në performancën financiare të ndërmarrjes dhe në qëllimet e përcaktuara të strategjisë financiare në një mjedis financiar të jashtëm vazhdimisht në ndryshim. Ky proces analitik kryhet menaxherët financiarë ose ekspertë të ftuar për këtë qëllim. Vlerësimi i strategjisë financiare përfshin vendosjen e parametrave të mëposhtëm:

Pajtueshmëria e strategjisë financiare me strategjinë e përgjithshme të ndërmarrjes.

Pajtueshmëria e strategjisë financiare të ndërmarrjes me ndryshimin e mjedisit të jashtëm financiar.

Pajtueshmëria me strategjinë financiare të ndërmarrjes me rezervat dhe aftësitë e saj.

Bilanci i brendshëm i treguesve të strategjisë financiare.

Realiteti i aplikimit të strategjisë financiare.

Një nivel i mjaftueshëm rreziku që do të lejojë zbatimin e një strategjie financiare.

Efikasiteti ekonomik i zbatimit dhe përdorimit të strategjisë financiare (benchmarking).

Efikasiteti joekonomik i zbatimit dhe përdorimit të strategjisë financiare.

Pasi të jetë vlerësuar efektiviteti i strategjisë financiare të ndërmarrjes dhe të konstatohet se ajo do të ketë rezultate pozitive dhe do të korrespondojë me filozofinë financiare të ndërmarrjes, ajo mund të zbatohet.

Fazat e zbatimit të strategjisë financiare

1. Siguria ndryshimet strategjike veprimtaria financiare e ndërmarrjes. Ndryshimet strategjike - një proces që synon ndryshimin e të gjitha llojeve të aktiviteteve të ndërmarrjes në një nivel që do të sigurojë zbatimin e plotë të strategjisë së zhvilluar financiare të ndërmarrjes.

Mbulimi i ndryshimeve strategjike në aktivitetin financiar të një ndërmarrje ndikohet nga niveli ekzistues i menaxhimit të kësaj veprimtarie, si dhe nga marrëdhëniet financiare me palët, natyra e burimeve, niveli i bazës së informacionit, shkalla e inovacionit të operacionet financiare, instrumentet financiare të përdorura, niveli i kulturës organizative të punonjësve financiarë dhe parametra të tjerë brenda organizatës. Në përputhje me sa më sipër, është e mundur të karakterizohen ndryshimet strategjike në aktivitetet financiare të ndërmarrjes si më poshtë:

Tregues të vazhdueshëm brendaorganizativ të aktivitetit financiar.

Ndryshime të vogla strategjike në aktivitetet financiare.

Ndryshime strategjike mesatare në aktivitetin financiar.

Ndryshime të mëdha strategjike në aktivitetet financiare.

Për të zbatuar ndryshime strategjike në aktivitetet financiare të një ndërmarrje, është e nevojshme të transformohen sistemet e mëposhtme të menaxhimit financiar: sistemi i informacionit, kultura organizative, Struktura organizative menaxhimi, sistemi i personelit, sistemi i nxitjes së punonjësve, sistemi i inovacionit.

2. Diagnostifikimi i natyrës së ndryshimeve në kushtet e mjedisit të jashtëm financiar në çdo fazë të zbatimit të strategjisë financiare të ndërmarrjes. Analiza e vazhdueshme e mjedisit të jashtëm financiar do t'i lejojë kompanisë të marrë në kohë zgjidhje efektive dhe të zbatojë një sërë masash që do të kontribuojnë në stabilitetin financiar të ndërmarrjes dhe zhvillimin e saj ekonomik. Teoria menaxhimit strategjik përcakton 4 opsione kryesore për ndryshimin e mjedisit të jashtëm financiar në të cilin zbatohet strategjia financiare e ndërmarrjes:

Qëndrueshmëria relative e kushteve të mjedisit të jashtëm financiar; ndryshime të parashikueshme në kushtet e mjedisit të jashtëm financiar; ndryshime të paparashikueshme në kushtet e mjedisit të jashtëm financiar, të cilat përcaktohen në fazën fillestare të shfaqjes së tyre; ndryshime të paparashikueshme të papritura në kushtet të mjedisit të jashtëm financiar.

Për të përcaktuar ndryshimet në kushtet e mjedisit të jashtëm financiar, përdoret monitorimi i tregut financiar, i cili tregon ndikimin e faktorëve të ndryshëm që ndikojnë ndjeshëm në gjendjen financiare të ndërmarrjes dhe zhvillimin e saj, si dhe ndryshimet në interesin e kredive. , kursi i këmbimit, norma e kthimit nga investimet, niveli i tarifave të sigurimit dhe shumë më tepër.

Zbatimi i një strategjie financiare dhe zbatimi - cili është ndryshimi

Efim Pykov,
Kompania Konsulente Partner Menaxhues Formula Development, Moskë

Strategjia financiare e një ndërmarrjeje, si çdo mjet tjetër biznesi, është efektive vetëm kur përdoret në punë. Çdo, madje edhe strategjia më e jashtëzakonshme dhe e verifikuar, nëse mbledh pluhur në një sirtar ose varet në një kornizë të praruar, nuk kushton absolutisht asgjë (përveç kostos së kornizës). Strategjia duhet të funksionojë. Çdo ditë dhe çdo orë. Por duhet sqaruar: shpesh ka një konfuzion midis të kuptuarit të zbatimit të strategjisë dhe zbatimit të strategjisë. Këto koncepte duhet të ndahen qartë.

Zbatimi i strategjisë është arritja e qëllimeve të përcaktuara në strategji. Është e mundur të vlerësohet shkalla e zbatimit të strategjisë me kalimin e kohës duke krahasuar parametrat sasiorë të qëllimeve të regjistruara në strategji dhe parametrat që arrin kompania.

Zbatimi i strategjisë është procesi i zbatimit të planit të operacioneve strategjike. Vlerësimi i performancës bëhet me zbatimin e të gjitha pikave të planit me cilësinë e duhur.

Pa zbatuar një strategji në puna e përditshme kompania, zbatimi i strategjisë, pra arritja e qëllimeve të përcaktuara, vështirë se është e mundur.

Analiza e strategjisë financiare

Mund të zbatohet një masë e efektivitetit të një strategjie financiare " Rregulli I arte ekonomi”:

Tp > Tv > Ta > 100, Ku

Tp - norma e rritjes së fitimit;

Тв - norma e rritjes së vëllimit të shitjeve;

Ta është norma e rritjes së kapitalit të avancuar.

Nëse, si rezultat i zhvillimit të politikës financiare në fushat kryesore të strategjisë financiare të ndërmarrjes, ky raport nuk korrespondon me atë të rekomanduar në këtë model, strategjia ose një pjesë e saj duhet të ndryshohet në mënyrë që të përmbushë qëllimi - sigurimi i efikasitetit maksimal të ndërmarrjes.

Departamenti: "Financë dhe Kredi"

ABSTRAKT

disiplina: "Politika financiare afatshkurter"

me temën: "Formimi i strategjisë financiare të ndërmarrjes"

Togliatti 2010

Prezantimi

Strategjia financiare e një ndërmarrje është një sistem i qëllimeve afatgjata të veprimtarisë financiare të një ndërmarrje, të përcaktuar nga ideologjia e saj financiare dhe mënyrat më efektive për t'i arritur ato.

Rëndësia e temës së hulumtimit është për faktin se efikasiteti i subjekteve ekonomike përcaktohet kryesisht nga strategjia e tyre financiare. Organizatat që i kushtojnë vëmendje çështjeve të strategjisë financiare janë më konkurruese dhe elastike. Çështjet e formimit të një strategjie financiare janë të rëndësishme si për organizatat e mëdha ashtu edhe për ato të vogla, si për ndërmarrjet shtetërore, organizatat publike dhe për strukturat tregtare.

Zhvillimi i një strategjie financiare është rrethi i planifikimit financiar. Si pjesë përbërëse e strategjisë së përgjithshme të zhvillimit ekonomik, ajo duhet të jetë në përputhje me qëllimet dhe drejtimet e kësaj të fundit.

Problemi i zgjedhjes së një strategjie financiare për një ndërmarrje është i rëndësishëm për shkak të nevojës për të marrë vendime në kushtet e tregut. Këtu vëmendja kryesore i kushtohet vlerësimit të gjendjes aktuale të subjektit të veprimtarisë ekonomike. Prioritet në këtë drejtim studimet janë një parashikim i arsyeshëm i drejtimeve të zhvillimit të ndërmarrjes, zhvillimi i rekomandimeve specifike për të parandaluar gabimet e mundshme dhe llogaritjet e gabuara dhe deklarimi i gjendjes aktuale të punëve. Para së gjithash, është e nevojshme të përcaktohet strategjia financiare e aktivitetit si një rekomandim i një ndryshimi relativ të gjendjes financiare dhe ekonomike në terma afatgjatë bazuar në karakteristikat sasiore gjendjen aktuale financiare dhe ekonomike në periudhat aktuale dhe në vijim.

Një strategji financiare është një master plan veprimi për t'i siguruar një ndërmarrje parash. Ai mbulon çështjet e teorisë dhe praktikës së formimit të financave, planifikimin dhe sigurimin e tyre, zgjidh problemet që sigurojnë stabilitetin financiar të një ndërmarrje në një ekonomi tregu. Teoria e strategjisë financiare eksploron modelet objektive të kushteve të tregut të menaxhimit, zhvillon metoda dhe forma të mbijetesës në kushtet e reja të përgatitjes dhe kryerjes së transaksioneve financiare strategjike.

Rëndësia e zhvillimit të strategjisë financiare të ndërmarrjes përcaktohet nga një numër kushtesh. Më e rëndësishmja nga këto kushte është intensiteti i ndryshimeve në faktorët e mjedisit të jashtëm financiar. Dinamika e lartë e treguesve kryesorë makroekonomikë që lidhen me aktivitetet financiare të ndërmarrjeve, ritmi i përparimit teknologjik, luhatjet e shpeshta në tregun financiar, paqëndrueshmëria e politikës ekonomike shtetërore dhe format e rregullimit të aktiviteteve financiare nuk lejojnë menaxhimin efektiv të financave. të një ndërmarrjeje të bazuar vetëm në përvojën e akumuluar më parë dhe metodat tradicionale Menaxhimi Financiar.

Në këto kushte, mungesa e një strategjie financiare të zhvilluar të përshtatur me ndryshimet e mundshme të faktorëve mjedisorë mund të çojë në faktin se vendimet financiare të individit ndarjet strukturore ndërmarrjet do të jenë me shumë drejtime, do të çojnë në kontradikta dhe do të ulin efikasitetin e aktiviteteve financiare në përgjithësi.

1 Vendi i strategjisë financiare në strategjinë e përgjithshme të ndërmarrjes

Zhvillimi i një strategjie të zhvillimit të ndërmarrjes siguron shpërndarjen dhe përdorimin efektiv të të gjitha burimeve: materiale, financiare, të punës, tokës dhe teknologjisë, dhe mbi këtë bazë - një pozicion të qëndrueshëm të ndërmarrjes në treg në një mjedis konkurrues.

Si pjesë e strategjisë së përgjithshme për zhvillimin ekonomik të një ndërmarrjeje, strategjia financiare është në varësi të saj dhe duhet të jetë në përputhje me qëllimet dhe drejtimet e saj. Në të njëjtën kohë, vetë strategjia financiare ka një ndikim të rëndësishëm në formimin e strategjisë së përgjithshme për zhvillimin ekonomik të ndërmarrjes.

Kjo për faktin se qëllimi kryesor i strategjisë së përgjithshme - sigurimi i ritmeve të larta të zhvillimit ekonomik dhe rritja e pozicionit konkurrues të ndërmarrjes shoqërohet me tendencat e zhvillimit të sektorit përkatës. tregu i mallrave(faktorët e konsumatorit ose prodhimit). Nëse tendencat e zhvillimit të mallit dhe tregjet financiare nuk përputhen, mund të krijohet një situatë kur qëllimet e strategjisë së përgjithshme të zhvillimit të ndërmarrjes nuk mund të zbatohen për shkak të kufizimeve financiare. Në këtë rast, strategjia financiare bën rregullime të caktuara në strategjinë e përgjithshme të zhvillimit të ndërmarrjes. (Tabela 1)

Tabela 1

Qëllimet financiare dhe strategjike të organizatës

Qëllimet financiare	Qëllimet Strategjike
Rritja e të ardhurave	Rrit pjesë e tregut
Rritja e dividentëve	Përmirësimi i cilësisë së mallrave
Rritja e kthimit të investimit	Kosto më të ulëta në krahasim me konkurrentët
	Zgjerimi i gamës së produkteve dhe rritja e atraktivitetit të tyre
Rritja e flukseve monetare	Ndërtimi i reputacionit me konsumatorët
Rritja e çmimeve të aksioneve	Rritja e nivelit (cilësisë) së shërbimit
Përmirësimi dhe optimizimi i strukturës së burimeve të të ardhurave	Zgjerimi i aplikimit të inovacionit
	Forcimi i pozicioneve konkurruese në nivel ndërkombëtar

Strategjia financiare mbulon si teorinë ashtu edhe praktikën, formimin e financave, planifikimin dhe sigurimin e tyre. Strategjia financiare e ndërmarrjes zgjidh problemet që sigurojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjes në ekonominë e tregut.

Bëhet dallimi midis një strategjie të përgjithshme financiare, një strategjie financiare operacionale dhe një strategjie për përmbushjen e detyrave strategjike individuale, me fjalë të tjera, arritjen e qëllimeve strategjike private.

Tutoring

Keni nevojë për ndihmë për të mësuar një temë?

Ekspertët tanë do të këshillojnë ose ofrojnë shërbime tutoriale për tema me interes për ju.
Paraqisni një aplikim duke treguar temën tani për të mësuar në lidhje me mundësinë e marrjes së një konsultimi.

Strategjia financiare është më e rëndësishmja mjet i rëndësishëm në fushën e menaxhimit aktiviteti sipërmarrës për të arritur qëllimet e përcaktuara. Ai bëhet veçanërisht i rëndësishëm në një situatë të paqëndrueshme makroekonomike dhe një mjedis të paqëndrueshëm tregu. shërbimet financiare.

Strategjia dhe taktikat e menaxhimit financiar mund të jenë të përgjithshme dhe operacionale. Bazuar në këtë, strategjia e përgjithshme mund të formohet jo më herët se 3-5 vjet. Gjatë kësaj kohe vendoset raporti me buxhetin, përcaktohet formimi i ndërmarrjes, si dhe mënyrat e formimit.Strategjia operacionale krijohet brenda një viti dhe përfshin informacion të detajuar për të ardhurat dhe shpenzimet që kanë të bëjnë me një rrymë specifike. periudha e veprimtarisë së ndërmarrjes.

Strategjia - një plan i përgjithshëm jo i detajuar që lidhet me një lloj aktiviteti specifik.

Një koncept i tillë kompleks si bastet financiare, strategjitë dhe konceptet e tjera bazë të menaxhimit efektiv do të ndihmojë në krijimin e një strukture koherente për administrimin e një ndërmarrje dhe uljen e kostove në minimum, duke rritur në bazë të sistemit ekzistues, ai është formuar në fushat më themelore për një ndërmarrje të caktuar.

Një strategji financiare efektive mund të sigurojë sa vijon:

1. Formimi dhe përgatitja e rezervave strategjike.
2. Pajtueshmëria e plotë e aftësive materiale të kompanisë me operacionet e planifikuara.
3. Gjetja e mënyrës më efektive për të përqendruar burimet financiare në dispozicion dhe drejtimet për investime.

Gjatë punës për krijimin e një strategjie, më shumë vëmendje duhet t'i kushtohet formimit të një politike konkurruese për prodhimin dhe shitjen e produkteve, efektive dhe fitimprurëse, si dhe mobilizimin e rezervave të brendshme të krijuara.

Vlen të theksohet se më herët termi “strategji” përdorej vetëm në lëndët ushtarake, por kohët e fundit është përdorur edhe në biznes. Profesor G. Kleiner pohon se vendim strategjik- ky është një vendim që ka një ndikim të fortë në rezultatin përfundimtar të një aktiviteti të caktuar.

Strategjia financiare qëndron në themel të funksionimit efektiv të kompanisë, sepse është një lloj kuadri mbi të cilin ndërtohen detyrat themelore dhe zgjidhjet për çështje specifike.

Mënyra e dytë. Përcaktimi i një strategjie bazuar në sintezën e planeve të njohura të veprimit nga vendime të veçanta të ndërlidhura që lidhen me fusha të ndryshme të kompanisë.

Mënyra e tretë. Mund të tejkalohet si i përzier, sepse kombinon parimet e dy opsioneve të mëparshme në përmasa të ndryshme.

Duhet të theksohet se përparësia e qasjes së parë është pozicioni prioritar i strategjisë financiare si një lidhje midis qëllimeve, misionit dhe objektivave. Qasja e dytë ka forte në atë që ekziston një lidhje më e ngushtë ndërmjet strategjisë dhe politikës së menaxhimit të ndërmarrjes.

Strategjia e saktë financiare e ndërmarrjes do të ndihmojë në shmangien e shumë problemeve në aktivitetet e ardhshme të ndërmarrjes, dhe ndoshta edhe falimentimin, sepse gjëja më e rëndësishme në të bërit biznes është të llogaritni saktë pikat tuaja të forta dhe të jeni sa më të sigurt në arritjen e një ose një rezultat tjetër. Mjaft kompani moderne mund të ndihmojë një biznesmen fillestar në hartimin e një rruge zhvillimi korrekt dhe të menduar.