1. UVOD
Zadaci radikalnog poboljšanja funkcioniranja kreditnog mehanizma ističu potrebu korištenja ekonomskih metoda upravljanja kreditom. Time će se spriječiti neopravdana sa stajališta monetarnog optjecaja i nacionalnog gospodarstva kreditna ulaganja, njihova strukturna pomaka, te osigurati pravovremena i potpuna otplata kredita.
Što je bonitet i solventnost, što je bit analize ove ekonomske kategorije?
2. POJAM I POKAZATELJI KREDITIVNOSTI
U sovjetskoj ekonomskoj literaturi koncept "kreditne sposobnosti" praktički nije postojao. Ova situacija se objašnjava dugotrajnim ograničenjem uporabe robno-novčanih odnosa, kao i činjenicom da kreditne odnose, koji su se uglavnom razvili u obliku izravnog bankovnog kredita, karakteriziraju ne ekonomske, već administrativne metode. upravljanja, koju karakterizira visok stupanj centralizacije prava donošenja konačnih odluka. Time je eliminirana potreba za procjenom kreditne sposobnosti zajmoprimaca prilikom rješavanja pitanja izdavanja kredita. Osim toga, strukturne promjene u financijskom položaju poduzeća, uzrokovane pretjeranim stopama industrijalizacije, dovele su do toga da je većina poduzeća u kasnim 1920-ima bila nelikvidna. Dugo vremena kreditni mehanizam bio je vođen kreditnim intenzitetom poduzeća, što je odražavalo opći stupanj razvijenosti kreditnog mehanizma zemlje u cjelini. Promjene koje se događaju u suvremenom gospodarstvu skrenule su pozornost na potrebu utvrđivanja kreditne sposobnosti poduzeća.
Kreditnu sposobnost klijenata banke treba shvatiti kao takvo financijsko i ekonomsko stanje poduzeća koje daje povjerenje u učinkovito korištenje posuđenih sredstava, sposobnost i spremnost zajmoprimca da vrati zajam u skladu s uvjetima ugovora. Proučavanje banaka o nizu čimbenika koji mogu dovesti do nevraćanja kredita ili, naprotiv, osigurati njihov pravovremeni povrat, sadržaj je bankarske analize kreditne sposobnosti.
Prilikom analize kreditne sposobnosti (kreditne analize) banke se moraju pozabaviti sljedećim pitanjima:
Je li zajmoprimac u stanju ispuniti svoje obveze na vrijeme i je li ih spreman ispuniti?
Na prvo pitanje odgovara analiza financijskih i ekonomskih aspekata djelatnosti poduzeća. Drugo pitanje je pravne prirode, a također se odnosi na osobne kvalitete gospodarstvenika.Sastav i sadržaj pokazatelja proizlazi iz samog pojma kreditne sposobnosti. Oni trebaju odražavati financijsko i ekonomsko stanje poduzeća u smislu učinkovitosti plasmana i korištenja posuđenih sredstava i svih sredstava općenito, kao i procijeniti sposobnost i spremnost zajmoprimca da izvrši plaćanja i otplati zajmove u unaprijed određenom roku. Sposobnost pravodobne otplate kredita procjenjuje se analizom bilance poduzeća na likvidnost, učinkovitost korištenja kredita i obrtnog kapitala, razinu profitabilnosti, a spremnost se utvrđuje ispitivanjem sposobnosti zajmoprimca, perspektive njegova razvoja, poslovne kvalitete poslovnih lidera.
Zbog činjenice da se poduzeća značajno razlikuju po prirodi svojih proizvodnih i financijskih aktivnosti, nije moguće izraditi jedinstvene univerzalne i sveobuhvatne smjernice za proučavanje kreditne sposobnosti i izračun odgovarajućih pokazatelja. To potvrđuje i praksa naše zemlje. U suvremenoj međunarodnoj praksi također ne postoje čvrsta pravila po ovom pitanju, jer je gotovo nemoguće uzeti u obzir sve brojne specifičnosti klijenata.Glavni cilj analize kreditne sposobnosti je utvrditi sposobnost i spremnost dužnika da otplaćuje. traženi zajam u skladu s uvjetima ugovora o zajmu. Banka mora u svakom slučaju odrediti stupanj rizika koji je spremna preuzeti i iznos kredita koji se može odobriti u danim okolnostima. Prilikom razmatranja zahtjeva za kredit, djelatnici banke uzimaju u obzir mnoge čimbenike. Tijekom godina zaposlenici banke odgovorni za izdavanje kredita polazili su od sljedećih točaka:
Svojstvo Zajmoprimca, ugled Zajmoprimca, sposobnost Zajmoprimca da ostvari prihod, vlasništvo Zajmoprimca nad imovinom,ekonomski uvjeti.
3. INFORMATIVNA PODRŠKA
3.1. Vanjski izvori informacija
Za dobivanje ovakvih podataka banci će, naravno, biti potrebni podaci koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća. To zahtijeva proučavanje financijskih izvješća, mogućnosti nepredviđenih okolnosti i stanja s osiguranjem. Izvori informacija o kreditnoj sposobnosti Zajmoprimca mogu biti:
Pregovori s podnositeljima zahtjeva, inspekcija na licu mjesta, analiza financijskih izvješća, vanjski izvori.
Primjerice, u svjetskoj praksi najpoznatiji izvor podataka o bonitetu je Dun & Bradstreet koji prikuplja podatke o oko 3 milijuna tvrtki u SAD-u i Kanadi te ih daje na temelju pretplate. Sažeci i kreditne ocjene svake tvrtke objavljuju se u nacionalnim i regionalnim imenicima. Detaljniji podaci o pojedinim poduzećima iskazuju se u obliku financijskih izvješća: najčešći od njih je "Informacija o poduzeću". Prvi od 6 odjeljaka izvješća sadrži opće informacije: naziv i adresu tvrtke, industriju i šifru poduzeća, prirodu proizvodnje, oblik vlasništva, ukupni kreditni rejting (rejting), brzinu plaćanja računa od strane tvrtke, prodaju obujmu, temeljnom kapitalu, broju zaposlenih, općem stanju i trendovima razvoja poduzeća. Ukupna kreditna ocjena sastoji se od dva dijela - dva slova (ili brojke i slova) i broja. Prve dvije znamenke predstavljaju ocjenu financijske stabilnosti poduzeća, a zadnja ocjenu njegove kreditne sposobnosti. Drugi dio izvješća sadrži podatke dobivene od dobavljača tvrtke u vezi točnosti plaćanja računa i maksimalno primljenog kredita tijekom godine. Treći odjeljak uključuje najnoviju bilancu i informacije o prodaji i profitabilnosti tvrtke (ako postoji). Četvrti odjeljak prikazuje uobičajeno stanje depozita i isplate kredita. Peto poglavlje sadrži podatke o voditeljima i vlasnicima poduzeća. U posljednjem odjeljku detaljno je opisana vrsta djelatnosti tvrtke, njena klijentela i proizvodni pogoni.
Ponekad banke svoje podatke provjeravaju s podacima drugih banaka koje su imale odnos s tražiteljem kredita. Također mogu provjeriti podatke kod raznih dobavljača i kupaca tvrtke. Dobavljači mogu banci dati informacije o njenom plaćanju faktura, pruženim popustima, maksimalnom i minimalnom iznosu komercijalnog kredita, neutemeljenim potraživanjima i odbicima tvrtke od interesa. Kontakti s kupcima tvrtke pružaju informacije o kvaliteti proizvoda, pouzdanosti usluge i broju reklamacija na proizvode. Takvo usklađivanje informacija s drugim ugovornim stranama tvrtke i drugih banaka također omogućuje otkrivanje ugleda i sposobnosti tvrtke koja je podnijela zahtjev za kredit i njezinih rukovoditelja.
Drugi izvor informacija je Mutual Credit Information Exchange Nacionalnog udruženja za upravljanje kreditima, organizacija koja svojim članovima pruža informacije o zajmovima koje je tvrtka primila od dobavljača diljem zemlje. Članovi organizacije dobivaju odgovor na pitanje: koliko točno tvrtka plaća? Međutim, informacije sadrže samo činjenice, a nedostaju analize, objašnjenja i bilo kakve preporuke.
Drugi izvori informacija o poduzećima, posebno o velikim, su komercijalni časopisi, novine, imenici, vladina izvješća itd. Neke banke čak se obraćaju konkurentima ove tvrtke. Takve informacije treba koristiti s velikim oprezom, ali mogu biti vrlo korisne.
3.2. Izvori informacija potrebnih za izračun pokazatelja kreditne sposobnosti
Prvi izvor podataka za ocjenu boniteta poslovnog društva treba biti njegova bilanca s objašnjenjem uz nju. Analiza bilance omogućuje vam da utvrdite s kojim sredstvima tvrtka raspolaže i koji je najveći kredit koji ta sredstva daju.
Međutim, za razuman i cjelovit zaključak o kreditnoj sposobnosti komitenata banke podaci o bilanci nisu dovoljni. To proizlazi iz sastava pokazatelja. Analiza bilance daje samo opći sud o kreditnoj sposobnosti, dok je za izvođenje zaključaka o stupnju kreditne sposobnosti potrebno izračunati kvalitativne pokazatelje koji ocjenjuju izglede za razvoj poduzeća i njihovu održivost. Dakle, kao izvor informacija potrebnih za izračun pokazatelja kreditne sposobnosti treba koristiti: operativne računovodstvene podatke, tehnički i industrijski financijski plan, podatke akumulirane u bankama, podatke statističkih tijela, podatke iz upitnika kupaca, podatke dobavljača, rezultate obrade ankete. podatke za posebne programe, podatke specijaliziranih zavoda za ocjenu boniteta gospodarskih organizacija.
4. OCJENA KREDITNE POZICIJE PODUZEĆA KOJE KORISTE RUSKE BANKE
Ova metodologija za procjenu izvedivosti davanja bankovnog kredita, koju su usvojile gotovo sve komercijalne banke u Rusiji koje se bave kreditiranjem poduzeća i organizacija, razvijena je kako bi banke odredile solventnost poduzeća kojima su posuđena sredstva, procijenile prihvatljivu veličinu kredita i njihove rokove otplate.
Za početak se razmatraju dokumenti Zajmoprimca. Glavna svrha analize dokumenata za dobivanje kredita je utvrditi sposobnost i spremnost dužnika da na vrijeme i u cijelosti vrati traženi kredit.
4.1. Analiza podataka o zajmoprimcu
Zajmoprimac banci dostavlja sljedeće dokumente:
Pravni dokumenti:
registracijski dokumenti: povelja organizacije; ugovor o osnivanju; rješenje (potvrda) o registraciji (ovjerene preslike);
karton s uzorkom potpisa i pečata, ovjeren kod javnog bilježnika (prvi primjerak);
isprava o imenovanju osobe ovlaštene zastupati u ime organizacije prilikom pregovaranja i potpisivanja ugovora ili odgovarajuća punomoć (ovjerena kopija);
potvrda o podacima putovnice, boravišnoj dozvoli i mjestu prebivališta voditelja i glavnog računovođe organizacije koja zadužuje.
Knjigovodstvena izvješća u cijelosti, ovjerena od strane porezne inspekcije, sa posljednja dva izvještajna datuma, sa raščlanjenim bilančnim stavkama (na zadnji izvještajni datum): dugotrajna imovina, zalihe, gotovi proizvodi, roba, ostale zalihe i troškovi, dužnici i vjerovnici (za najveće iznose)
Preslike izvoda obračunskih i deviznih računa za mjesečne datume i za najveće primitke za zadnja tri mjeseca.
Potvrda o primljenim kreditima s preslikama ugovora o kreditu na dan zaprimanja zahtjeva za kredit.
Pismo zahtjeva za kredit (na memorandumu organizacije s odlaznim brojem) s kratkim informacijama o organizaciji i njezinim aktivnostima, glavnim partnerima i izgledima za razvoj.
Dokumenti o registraciji potvrđuju solventnost zajmoprimca kao pravne osobe. Temeljna točka je odrediti prava osobe koja pregovara i potpisuje ugovor o kreditu s bankom da djeluje u ime organizacije. Ta su prava određena odgovarajućom odredbom statuta Zajmoprimca i dokumentom o imenovanju u skladu s postupkom navedenim u statutu. Financijski izvještaji pružaju priliku za analizu financijskog stanja Zajmoprimca na određeni datum.
4.2. Analiza bilance
Najvažnija informacijska baza analize je bilanca stanja. Pri radu s bilančnom imovinom potrebno je obratiti pozornost na sljedeće: u slučaju upisa zaloga dugotrajne imovine (zgrade, oprema i sl.), zaliha, gotovih proizvoda, robe, ostalih zaliha i troškova, vlasništvo zalogodavca nad tim vrijednostima mora biti potvrđeno uključivanjem njihove vrijednosti u sastav odgovarajućih bilančnih stavki. Stanje sredstava na tekućem računu mora odgovarati podacima bankovnog izvoda na datum izvještavanja. Pri analizi potraživanja potrebno je obratiti pozornost na uvjete njihove otplate, budući da primitak dugova može za Zajmoprimca postati jedan od izvora otplate traženog zajma.
Kada se razmatra pasivna strana bilance, najveću pozornost treba obratiti na dijelove koji odražavaju zajmove i druga posuđena sredstva: potrebno je zahtijevati ugovore o zajmu za one zajmove koji su prikazani u bilanci i nepodmireni na datum zahtjev za kredit i provjerite da nije zakasnio.
Prisutnost dospjelih dugova po kreditima drugih banaka negativan je čimbenik i ukazuje na očite pogrešne procjene i poremećaje u poslovanju Zajmoprimca, što se može privremeno nadoknaditi kreditom. Ako dug nije u kašnjenju, potrebno je, ako je moguće, osigurati da dospijeće ovog kredita bude ranije od dospijeća ostalih kredita. Osim toga, potrebno je provjeriti da kolateral koji se nudi kao osiguranje traženog kredita nije založen kod druge banke.
Pri ocjeni stanja dugovanja potrebno je osigurati da je Zajmoprimac u mogućnosti na vrijeme plaćati s onima čija sredstva koristi u ovom ili onom obliku: u obliku roba ili usluga, predujmova i sl. Ovaj odjeljak također odražava sredstva koja je Zajmoprimac primio od partnera prema ugovorima o zajmu: te ugovore treba smatrati na isti način kao i ugovore o zajmu između Zajmoprimca i banaka.
U slučaju da se datum zaprimanja zahtjeva za kredit ne poklapa s datumom sastavljanja financijskih izvještaja, stvarni dug Zajmoprimca po bankovnim kreditima u pravilu se razlikuje od onog prikazanog u posljednjoj bilanci. Za točno utvrđivanje duga potrebna je potvrda o svim nepodmirenim bankovnim kreditima u trenutku podnošenja zahtjeva uz priloženu presliku ugovora o kreditu.
Važan pozitivan čimbenik je postojeće iskustvo kreditiranja ovog Zajmoprimca od strane banke, na temelju kojeg se može prosuditi o izgledima za povrat trenutno traženog kredita. U slučaju da je zatraženi kredit sljedeći u nizu prethodnih, uredno otplaćenih kredita, tada ovaj Zajmoprimac prilikom podnošenja zahtjeva ne smije dostaviti svoju pravnu dokumentaciju banci, ali svakako obavijestiti banku o svim promjenama u ih.
4.3. Ograničenja ove metode analize
Istodobno, ova tehnika nije uvijek prihvatljiva za banku kao temelj za odluku o kreditiranju poduzeća iz niza razloga. Da bismo potvrdili ove riječi, prikazan je pregled ove metodologije, koji je napisao voditelj Odjela za projektno financiranje JSCB "Inkombank" g. A.L. Smirnov:
"Razvijena Metodologija odražava utvrđene pristupe kreditiranju i specifičnosti rada Odjela kredita i kreditnih usluga podružnica banke. Čini se da je metodologija nakon dorade (prijedlozi i primjedbe Odjela projektnog financiranja i stranih ulaganja) doprinijela da se pristupi kreditiranju i poboljšanju kreditne sposobnosti banke, te da se u skladu s tim metodologija dopuni", stoji u priopćenju. Jamstva se mogu podnijeti u radnom redu) trebaju se koristiti u praktičnom radu kreditnih odjela banke u sljedećim glavnim područjima:
uzeti u obzir pri donošenju odluka o zahtjevima za kredit uz proučavanje stvarne transakcije i mogućnosti otplate kredita;
za trenutnu procjenu kvalitete i strukture postojećeg kreditnog portfelja banke, uključujući rješavanje pitanja uputnosti poduzimanja mjera kreditnog utjecaja u odnosu na zajmoprimca i stvaranje potrebnih rezervi za sumnjive dugove (broj parametara treba prilagoditi uzimajući u obzir uvažavajući specifičnosti financiranja ulaganja).
Istodobno, prema g. Smirnovu, Metodologija se ne može koristiti za donošenje odluka o svrsishodnosti kreditiranja i uvjetima sudjelovanja banke u provedbi investicijskih projekata (kao vjerovnik, član bankovnog konzorcija, jamac itd.) iz sljedećih razloga:
Financijski položaj Zajmoprimca u većini slučajeva nije odlučujući faktor u ocjeni investicijskih projekata. Kao što znate, uz nominalnog primatelja kreditnih sredstava, glavni sudionici u investicijskim projektima koji određuju uspjeh provedbe potonjeg uključuju: sponzora (organizatora) projekta, izvođače, dobavljače opreme, operativnu organizaciju (operator). ), dobavljači sirovina i materijala, kupci proizvoda i niz drugih sudionika. Štoviše, prema nizu shema, službeni Zajmoprimac je posebna, novostvorena struktura, koja očito ima "nula stanje" i odsutnost bilo kakvog prometa na računu.
U skladu s međunarodnom praksom, početku financiranja investicijskih projekata nužno prethodi izrada kvalificirane studije izvodljivosti projekta, njegova tehnička i financijska ekspertiza međunarodnom metodologijom, uz obveznu analizu novčanog tijeka pod različitim, uključujući očito "pesimistične" uvjete. “, scenarija provedbe projekta (predložena Metodologija to ne predviđa).
Za inozemnog zajmodavca (ulagača) čimbenici kao što su: pravni i organizacijski i pravni status zajmoprimca, dostupnost prihvatljivih jamstava (od priznatih ruskih banaka, vlade itd.), dostupnost potrebnih zaključaka međunarodnih revizora , povoljni rezultati analize novčanih tokova i financijske stabilnosti projekta, a ne kreditni rejting banke potencijalnog Zajmoprimca, kako je sugerirano ovom Metodologijom. Da bi banka bila prepoznata u međunarodnim bankarskim krugovima i poboljšala svoj rejting, potrebno je u praksi provoditi općepriznate međunarodne standarde (prvenstveno UNIDO - COMFAR), a ne certificirane Metode, čak i dobro osmišljene.
4.4. Niz važnih pokazatelja ispada iz predložene Metodologije, kao što su: "kreditna povijest" Zajmoprimca, ugled i kvalifikacije menadžera Zajmoprimca, "arbitražna" povijest Zajmoprimca, dostupnost i rezultati revizija itd. .
Ali u isto vrijeme, ova tehnika postoji i prilično je široko koriste ruske poslovne banke.
5. KREDITNE STOPE KOJE KORISTE STRANE KOMERCIJALNE BANKE
Banke u razvijenim kapitalističkim zemljama koriste složen sustav velikog broja pokazatelja za ocjenu kreditne sposobnosti klijenata. Ovaj sustav se razlikuje ovisno o prirodi Zajmoprimca (poduzeće, pojedinac, vrsta djelatnosti), a može se temeljiti i na pokazateljima stanja i prometa na računima klijenata.
5.1. Kreditni omjeri koje koriste američke banke
Tako niz američkih ekonomista opisuje sustav procjene kreditne sposobnosti koji se temelji na bilančnim pokazateljima. Američke banke koriste četiri skupine ključnih pokazatelja:
Pokazatelji likvidnosti poduzeća, pokazatelji obrtaja kapitala, pokazatelji prikupljanja sredstava, pokazatelji profitabilnosti.
U prvu skupinu spadaju koeficijent likvidnosti (Kl) i koeficijent pokrića (Kpokr).
koeficijent likvidnosti Cl- omjer najlikvidnijih sredstava i dugoročnih dužničkih obveza. Likvidna sredstva se sastoje od novca i kratkoročnih potraživanja. Dužničke obveze sastoje se od duga po kratkoročnim kreditima, zadužnicama, nenaplaćenim potraživanjima i ostalim kratkoročnim obvezama. Cl predviđa sposobnost Zajmoprimca da brzo i na vrijeme otplati dug banci na temelju procjene strukture obrtnog kapitala. Što je veći CL, to je veća kreditna sposobnost.
Omjer pokrivenosti Kpokr- omjer obrtnog kapitala i kratkoročnog duga. Kpokr pokazuje kreditni limit i dostatnost svih vrsta sredstava korisnika za otplatu duga. Ako je Kpocr manji od 1, granice pozajmljivanja su prekršene, a Zajmoprimcu se više ne može odobriti zajam: on je nesolventan.
Pokazatelji obrta kapitala koji se odnose na drugu skupinu odražavaju kvalitetu tekuće imovine i mogu se koristiti za ocjenu rasta Kpokr. Na primjer, povećanjem vrijednosti ovog koeficijenta zbog povećanja zaliha i istovremenog usporavanja njihovog obrtaja ne može se zaključiti da je kreditna sposobnost Zajmoprimca povećana.
Omjeri privlačnosti ( Cprivl) čini treću skupinu procijenjenih pokazatelja. Izračunavaju se kao omjer svih dužničkih obveza i ukupnog iznosa imovine ili fiksnog kapitala; pokazuje ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima. Što je veći omjer privlačnosti, to je lošija kreditna sposobnost zajmoprimca.
Pokazatelji četvrte skupine, koji karakteriziraju profitabilnost poduzeća, usko su povezani s trećom skupinom pokazatelja. Tu spadaju: udio dobiti u prihodu, stopa povrata na imovinu, stopa povrata po dionici. Ako se poveća ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima, tada se smanjenje kreditne sposobnosti, procijenjeno na temelju Krivla, može nadoknaditi povećanjem profitabilnosti.
5.2 Kreditni rejting francuskih poslovnih banaka
Procjena kreditne sposobnosti klijenata od strane francuskih poslovnih banaka uključuje 3 bloka:
procjena poduzeća i analiza njegove bilance, kao i druga izvješća;
procjena kreditne sposobnosti klijenata prema metodama koje su usvojile pojedine poslovne banke;
korištenje podataka iz kartoteke Banke Francuske za procjenu kreditne sposobnosti.
Prilikom ocjenjivanja poduzeća banku zanimaju sljedeća pitanja:
priroda poduzeća i trajanje njegova poslovanja;
faktori proizvodnje:
radni resursi menadžera, menadžera i osoblja - obrazovanje, kompetentnost i dob voditelja, prisutnost njegovih nasljednika, učestalost kretanja menadžera na radna mjesta, struktura osoblja, pokazatelji zastoja, omjer plaća i dodane vrijednosti, koji treba biti unutar 70%;
proizvodni resursi - omjer amortizacije i sredstava koja se amortizuju, razina ulaganja;
financijska sredstva;
ekonomsko okruženje - u kojoj je fazi životnog ciklusa proizvod koji se proizvodi, je li tvrtka monopolistički proizvođač, koji su uvjeti za konkurenciju, stupanj razvoja tržišta za glavne proizvode poduzeća, komercijalna politika poduzeća poduzeće, stupanj razvijenosti marketinških tehnika i metoda.
U tijeku analize razlikuju se tri komponente bilance imovine:
imobilizirana imovina, kratkotrajna imovina (dionice, dužnici, ostalo) i gotovina (gotovina, novac na bankovnom računu, vrijednosni papiri).
Bilansna obveza podijeljena je na sljedeće komponente:
fiksna sredstva, obveze prema dobavljačima, gotovina (računovodstvo mjenica i dr.).
Na temelju rezultata aktivnosti utvrđuju se sljedeći pokazatelji (vidi tablicu 1.):
| Indeks | Formula | Metoda određivanja |
| Prihod od prodaje (B) | ||
| Bruto komercijalni prihod (BD) | VD \u003d V - Stmts i gi | Prihodi od prodaje umanjeni za troškove kupljenih zaliha i gotovih proizvoda |
| Dodana vrijednost (VA) | DS = VD - Re | IA minus operativni troškovi (administrativni, podizvođači) |
| Bruto operativni prihod (FEA) | VZD \u003d DS - Rzp - Nzp - Rotp | DC minus troškovi plaća, minus porezi na plaće, minus plaća za godišnji odmor |
| Bruto poslovni rezultat (VER) | VER \u003d VZD - Kr% + Dvlzh - Otchrisk | FEA minus plaćanje kamata na zajam plus prihod od ulaganja u druga poduzeća i minus odbici u fond rizika |
| Dobit koja se može koristiti za samofinanciranje (SF) | SF \u003d WER - Prab - Npr | WER minus dobit raspodijeljena među zaposlenicima poduzeća i minus porez na dohodak |
| Neto dobit (P) | P \u003d SF + Dsluch - Rsluch - Anedv | SF plus ili minus slučajni prihodi (troškovi) minus amortizacija nekretnine |
Bilanca i drugi oblici izvještavanja koriste se, prvo, za ocjenu omjera bilančnih pokazatelja i, drugo, za izračun pokazatelja boniteta na temelju pokazatelja prometa. Predmet analize su razmjeri kao što su odnos dugoročnog duga i kapitala, odnos stabilnih vlastitih izvora i iznosa imovine, dinamika troškova i gubitaka u odnosu na stopu rasta proizvodnje itd. Izvještajni podaci poduzeća uspoređuju se s podacima konsolidirane bilance koja se sastavlja na temelju bilance stanja homogenih poduzeća. Jedno od glavnih područja analize bilančnih podataka je definicija bankovnog rizika.
Pokazatelji stanja gotovine ocjenjuju se uzimajući u obzir razinu razvoja poduzeća, njegovu profitabilnost i potrebu za obrtnim kapitalom. Potonji se proučava na temelju pokazatelja stope prometa stanja sirovina i gotovih proizvoda u skladištu, kao i vremena obračuna s dobavljačima.
Kao jedna od mogućnosti privatne metodologije procjene kreditne sposobnosti klijenta od strane poslovne banke može se navesti metoda kreditne linije. Ova tehnika je sustav procjene izgrađen na 5 koeficijenata:
K1 = FEA / DS;
K2 = Financijski troškovi / DC;
K3 = Kapitalna investicija za godinu / PV;
K4 = Dugoročne obveze / LC;
K5 = Neto stanje gotovine / Promet.
Svaki od pokazatelja vrednuje se unutar četiri boda i utvrđuje se ukupna ocjena. Zbroj bodova određuje razinu kreditne sposobnosti klijenta.
Također se uzimaju u obzir podaci kartoteke Banke Francuske. Ova datoteka ima četiri odjeljka. U prvom odjeljku poduzeća su podijeljena u 10 skupina ovisno o veličini bilančne aktive, a svakoj su skupini dodijeljena slova od A do K. Drugi odjeljak je odjeljak s kotacijom kredita, izražavajući povjerenje koje se može pretpostaviti u odnosu na poduzećima. Ova ponuda temelji se na studiji financijske situacije i profitabilnosti, kao i procjeni menadžera, vlasnika kapitala i poduzeća s kojima klijent ima bliske poslovne veze. Kreditna kotacija dijeli poduzeća u 7 grupa, kojima se dodjeljuju šifre od 0 do 6.
Treći odjeljak klasificira poduzeća prema njihovoj sposobnosti plaćanja. Banka Francuske bilježi sve slučajeve neplaćanja i, ovisno o tome, dijeli klijente poslovnih banaka u tri skupine, kojima se dodjeljuju šifre 7, 8 ili 9. Šifra 7 označava točnost u plaćanju, nepostojanje stvarnih poteškoća u gotovine tijekom godine. Šifra 8 daje se za privremene poteškoće povezane s dostupnošću sredstava koja ozbiljno ne ugrožavaju solventnost poduzeća. Kod 9 znači da je solventnost poduzeća visoko ugrožena.
Četvrti odjeljak indeksa kartica dijeli sve klijente u dvije skupine: poduzeća čije se mjenice i vrijednosni papiri mogu ponovno eskontirati i poduzeća čiji se mjenice i vrijednosni papiri ne mogu ponovno eskontirati kod Banque de France.
6. METODOLOGIJA ZA ODREĐIVANJE KLASE KREDIBILITETA ZAJMOPRIMACA
Određivanje bonitetnog razreda Zajmoprimca temelji se na kriterijskoj razini pokazatelja i njihovoj ocjeni.
Koeficijenti i pokazatelji na razini prosječnih vrijednosti osnova su za dodjelu Zajmoprimca u 2. razred, iznad prosjeka - na 1 i ispod prosjeka - na 3. Sljedeći model ljestvice za državna i dionička poduzeća može biti naveden kao primjer (tablica 2).
|
Naziv industrije |
1 razred |
2. stupanj |
3. razred |
1 razred |
2. stupanj |
3. razred |
1 razred |
2. stupanj |
3. razred |
|
P/n industrije 1 |
Preko 0,6 |
0.6- 0.4 |
Manje od 0,4 |
Preko 1,5 |
1.5- 1.3 |
1.3- 1.0 |
preko 50% |
50- 30% |
Manje od 30% |
|
P/n industrije 2 |
Preko 0,4 |
0.4- 0.25 |
Manje od 0,25 |
Preko 2.0 |
2.0- 1.5 |
1.5- 1.0 |
preko 35% |
35- 25% |
Manje od 25% |
|
S/n industrije 3 |
Preko 0,45 |
0.45- 0.3 |
Manje od 0,3 |
Preko 1.8 |
1.8- 1.3 |
1.3- 1.0 |
preko 60% |
60- 45% |
Manje od 45% |
Ocjenu (važnost) pokazatelja u sustavu određuje ekonomist pojedinačno za svakog Zajmoprimca, ovisno o politici pojedine poslovne banke, karakteristikama klijenta, likvidnosti njegove bilance i poziciji u kreditu. tržište. Na primjer, visok udio kratkoročnih izvora, prisutnost zaostalih obveza po kreditima i neplaćanja dobavljačima povećavaju ulogu omjera likvidnosti, koji procjenjuje sposobnost poduzeća da brzo oslobodi gotovinu. Usmjeravanje sredstava banke u kreditiranje stalnih rezervi, podcjenjivanje iznosa kapitala - sve to povećava ocjenu omjera kapitala. Povreda ekonomskih granica kredita, "zaduženost" kupaca stavlja u prvi plan razinu omjera pokrića u ocjeni kreditne sposobnosti.
Ukupna ocjena boniteta daje se u bodovima. Bodovi su zbroj umnožaka rejtinga svakog pokazatelja po razredu boniteta:
B = Pei x Kli, gdje je B zbroj bodova, Pei je ocjena i-tog pokazatelja, Kli je klasa i-tog pokazatelja.
Prema zbroju bodova poduzeću se dodjeljuje bonitetni razred (I, II, III). I razred se dodjeljuje sa 100-150 bodova, II razred - sa 151-250 bodova i III razred - sa 251-300 bodova. Poduzeće je kreditno najsposobnije ako mu je dodijeljena klasa I.
Primjer određivanja broja bodova dat je u tablici 3.
| Opcija | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||
| P O Do A h A T e l I |
R P |
DO l A S S |
B A l l s |
DO l A S S |
B A l l s |
DO l A S S |
B A l l s |
DO l A S S |
B A l l s |
DO l A S S |
B A l l s |
R P |
DO l A S S |
B A l l s |
| Cl | 40 | 1 | 40 | 2 | 80 | 3 | 120 | 3 | 120 | 1 | 40 | 20 | 3 | 60 |
| Kp | 30 | 1 | 30 | 2 | 60 | 3 | 90 | 3 | 90 | 2 | 60 | 10 | 2 | 30 |
| Pss | 30 | 1 | 30 | 2 | 60 | 3 | 90 | 2 | 60 | 3 | 90 | 70 | 2 | 140 |
| Ukupno | 100 | 200 | 300 | 270 | 190 | 230 | ||||||||
| Klasa | ja | II | III | III | II | II |
Uz koeficijente i pokazatelje, čije sve vrijednosti odgovaraju klasi I, broj bodova je 100, klasi II - 200 i klasi III - 300 (opcije I, II, III). Stoga se predlaže da se uz srednju vrijednost bodova blizu 100 (tj. 100-150 bodova) dodjeljuje I. klasa, blizu 200 (tj. 151-250 bodova) - II. klasa i blizu 300 (tj. 251). -300) - III razred.
U četvrtoj opciji, stvarna vrijednost Kl i Kpokr omogućuje vam dodjeljivanje 3. klase, a Pss - 2. klase. Kao rezultat, Zajmoprimac ima 270 bodova, što odgovara III.
Promjena ocjene pokazatelja uz zadržavanje klase svakog od njih može dovesti do promjene ukupne bonitetne klase. Na primjer, u 4. i 6. opciji Kl, Kpokr i Pss imaju istu klasu, ali je ocjena različita. Kao rezultat toga, prema 4. opciji, Zajmoprimac ima III razred, a prema 6. - II.
Bonitetno najsposobnije u primjeru je poduzeće koje odgovara prvoj opciji (zbroj bodova je 100 - I. razred boniteta).
Pri ocjeni kreditne sposobnosti klijenta poslovne banke preporuča se koristiti ne samo osnovne, već i dodatne pokazatelje. To može uključivati pokazatelje koji karakteriziraju promet zaliha ili sredstava u namirenjima, udio likvidnih sredstava u ukupnom iznosu radnog kapitala ili omjer likvidnih sredstava klase I i duga, razinu neplaćanja za proteklo razdoblje, učinkovitost proizvodnog potencijala, isplativost i isplativost partnera (npr. boniteta kupca), prosječno trajanje izgradnje, ravnomjerna raspodjela prihoda.
Ista razina pokazatelja i zbroj bodova postiže se utjecajem različitih čimbenika. Dakle, povećanje ukupnog iznosa likvidnih sredstava na račun normalizirane imovine ne stvara uvijek čvrstu garanciju otplate kredita. Rast salda godišnje proizvodnje, koji nema širokog potrošača ili je povezan s transportnim poteškoćama, ne jamči pravovremenu otplatu kredita. Rast Kl i Kp može se objasniti smanjenjem dužničkih obveza. O razlogu ovog umanjenja ovisit će zaključak o kreditnoj sposobnosti klijenta. Ako se, primjerice, dug po kratkoročnim kreditima smanjio zbog poremećaja u opskrbi sirovinama, tada se povećanje koeficijenta ne može ocijeniti kao jačanje financijske pozicije klijenta. Analiza čimbenika koji su utjecali na promjenu razine relevantnih koeficijenata i pokazatelja trebala bi biti obavezan element u ocjeni kreditne sposobnosti klijenta poslovne banke. Glavna područja ove analize su:
Analiza utjecaja likvidnih sredstava općenito i njihovih elemenata na temelju pokazatelja likvidnosti i pokrića;
Procjena promjena u omjeru pokrića pod utjecajem normalizirane aktive;
Studija promjena u strukturi dužničkih obveza i njezin utjecaj na likvidnost i omjere pokrića;
· Analiza čimbenika koji su utjecali na rast ili pad indeksa osiguranosti vlastitim kapitalom;
Procjena indeksa osiguranosti vlastitim sredstvima s pozicije dostatnosti vlastitih sredstava klijenta;
Analiza čimbenika promjene razine koeficijenata i pokazatelja kreditne sposobnosti omogućuje vam točnije određivanje klase kreditne sposobnosti, kao i razvoj uvjeta za ovu klasu.
poboljšanje koeficijenta likvidnosti samo zbog rasta potraživanja ili stanja gotovih proizvoda;
povećanje koeficijenta pokrića zbog povećanja stanja gotovih proizvoda koji nisu osigurani kupoprodajnim ugovorima ili teško prodavih ostataka sirovina i proizvodnje u tijeku;
pogoršanje strukture likvidnih sredstava;
stvarna raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava u iznosu manjem od stalnog minimalnog zahtjeva za njima;
povećanje pokazatelja samodostatnosti malih proizvodnih struktura na račun sredstava povezanih s rizičnim aktivnostima poduzeća;
poboljšanje pokazatelja osiguranosti proizvodnih djelatnosti ugovorima sklapanjem ugovora s insolventnim kupcima i dobavljačima;
smanjenje obveza duga prema banci u svezi neisporuka kreditiranih repromaterijala.
7. STOPE SOLVENTNOSTI KOJE KORISTE RUSKE BANKE
Banke moraju dobiti odgovor na pitanje o solventnosti poduzeća, tj. spremnost na otplatu kredita na vrijeme. Kako će tvrtka vratiti dugove, uključujući i kredit, ako taj kredit dobije od banke?
Sredstva za otplatu dugova su prije svega novac na računima poduzeća.Potencijalni način otplate dugova su potraživanja koja bi se u normalnom kruženju sredstava trebala pretvoriti u gotovinu.Kao sredstvo za otplatu dugova mogu poslužiti i zalihe zaliha kojima poduzeće raspolaže. Kada se prodaju, tvrtka će dobiti gotovinu.Drugim riječima, teoretski, otplata duga osigurava se cjelokupnim obrtnim kapitalom poduzeća. Isto tako, teoretski bi se moglo pretpostaviti da ako obrtni kapital poduzeća premašuje iznos duga, onda je ono spremno otplaćivati dugove, odnosno da je solventno. Međutim, ako poduzeće doista sva obrtna sredstva usmjeri na otplatu dugova, tada će istoga trenutka prestati i njegove proizvodne aktivnosti, jer će od sredstava za proizvodnju imati samo dugotrajna sredstva, a novca za nabavu materijalnih obrtnih sredstava nema – potpuno su otišli na otplatu duga.
Solventnost je spremnost poduzeća da vrati dugove u slučaju istodobnog zahtjeva za isplatom od svih vjerovnika poduzeća. Jasno je da je riječ samo o kratkoročno posuđenim sredstvima – kod dugoročnih kredita rok otplate je unaprijed poznat i ne odnosi se na to razdoblje.
Bonitet je raspoloživost sredstava u poduzeću dovoljna za podmirenje dugova za sve kratkoročne obveze, a istovremeno nesmetano odvijanje proizvodnog procesa i plasman proizvoda. Pokazatelj koji karakterizira razinu solventnosti je omjer likvidnog radnog kapitala i iznosa kratkoročnog duga. Likvidna tekuća imovina uključuje podatke iz odjeljaka 2 i 3 imovinske bilance poduzeća, umanjene za odgođene troškove i drugu imovinu, budući da se sredstva po ovim dvjema stavkama ne mogu pretvoriti u novac za otplatu dugova.
Gore je navedeno da bi brojnik ovog pokazatelja trebao značajno premašiti nazivnik. Sukladno tome, razina pokazatelja solventnosti trebala bi biti znatno viša od jedinice. Ova kvalitativna procjena razine pokazatelja solventnosti u svakom poduzeću mora se mjeriti kvantitativno.U financijskoj teoriji postoje okvirni standardi za ovaj pokazatelj koji se naziva ukupni omjer pokrića.Godine 1990.-91. vjerovalo se da ne smije biti niža od 2-2,5. Trenutno, u uvjetima nestabilnosti u gospodarstvu, njegova minimalna vrijednost procjenjuje se iznad 3-4.
No, upravo nestabilnost čini bilo kakvu normalizaciju ovog pokazatelja uopće nemogućom. Treba ga procijeniti za svako konkretno poduzeće prema podacima o njegovoj bilanci. Za takvu procjenu potrebno je utvrditi koliko obrtnih sredstava treba ostati na raspolaganju poduzeću nakon otplate tekućih dužničkih obveza za potrebe kao što su nesmetano odvijanje proizvodnog procesa, otplata dugoročnih obveza itd. . Također, treba napomenuti da je prilikom utvrđivanja ukupnog koeficijenta pokrića potrebno uzeti u obzir izvor otplate kratkoročnih obveza za sva potraživanja. Ali među dužnicima ima i insolventnih kupaca i kupaca koji iz različitih razloga neće platiti proizvode ovog poduzeća. Sve te okolnosti određuju koliko bi ukupni omjer pokrivenosti trebao biti viši od jedan.
Ako formaliziramo rečeno, tada će ukupni omjer pokrivenosti biti jednak:
K \u003d (Kr + Mn + Db) / Kr \u003d 1 + (Mn + Db) / Kr, (1)
gdje je K ukupni omjer pokrivenosti; Mn - materijalna sredstva potrebna za nesmetano odvijanje proizvodnog procesa; Db - nenaplativa potraživanja; Kr - vrijednost kratkoročnog duga svih vrsta.
8. POKAZATELJI POTREBNI ZA PARTNERE PODUZEĆA U UGOVORNIM ODNOSIMA
Partnere u ugovornim odnosima, kao i banke, zanima solventnost poduzeća. No ugovorni odnosi su širi od odnosa s bankama. Za partnere je važna ne samo sposobnost poduzeća da vrati posuđena sredstva, već i njegova financijska stabilnost, odnosno financijska neovisnost poduzeća, sposobnost manevriranja vlastitim sredstvima i dovoljna financijska sigurnost za nesmetano poslovanje. Poslovni proces.
Kada nastanu ugovorni odnosi između poduzeća, oni imaju obostrani interes u međusobnoj financijskoj stabilnosti kao kriteriju pouzdanosti partnera. Pokazatelji financijske stabilnosti karakteriziraju stanje i strukturu imovine poduzeća i njihovu osiguranost izvorima pokrića (obvezama). Mogu se podijeliti u dvije skupine:pokazatelji koji određuju stanje obrtnih sredstava, te pokazatelji koji određuju stanje dugotrajne imovine.
Stanje obrtnog kapitala ogleda se u sljedećim pokazateljima:sigurnost materijalnih rezervi vlastitim obrtnim sredstvima, koeficijent manevarskih sposobnosti vlastitih sredstava.
Stanje dugotrajne imovine mjeri se:indeks trajne imovine, koeficijent dugoročnog zaduživanja, koeficijent akumulacije amortizacije, koeficijent vrijednosti nekretnina.Osim toga, još jedan pokazatelj odražava stupanj financijske neovisnosti poduzeća u cjelini:odnos posuđenih i vlastitih sredstava.Unatoč velikom broju mjerača, svi se mogu sistematizirati.
Zaštićenost zaliha vlastitim obrtnim sredstvima je kvocijent dijeljenja vlastitih obrtnih sredstava s količinom zaliha, odnosno pokazatelj u kojoj su mjeri zalihe pokrivene vlastitim obrtnim sredstvima. Razina pokazatelja procjenjuje se, prije svega, ovisno o stanju zaliha. Ako je njihova vrijednost mnogo veća od razumne potrebe, tada vlastiti obrtni kapital može pokriti samo dio zaliha, odnosno pokazatelj će biti manji od jedan. Naprotiv, ako poduzeće nema dovoljno materijalnih rezervi za nesmetano obavljanje proizvodnih aktivnosti, pokazatelj može biti veći od jedan, ali to neće biti znak dobrog financijskog stanja poduzeća.
Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava pokazuje koliko su pokretni vlastiti izvori sredstava poduzeća, a izračunava se dijeljenjem vlastitih obrtnih sredstava sa svim izvorima vlastitih sredstava poduzeća. Ovisi o prirodi aktivnosti poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama njegova bi normalna razina trebala biti niža nego u materijalno intenzivnim.
Brojnik oba pokazatelja su vlastita obrtna sredstva, stoga, općenito, poboljšanje stanja obrtnih sredstava ovisi o naglom rastu iznosa vlastitih obrtnih sredstava u odnosu na rast zaliha i izvora vlastitih sredstava.
Ocjena financijske stabilnosti poduzeća bila bi jednostrana kada bi joj jedini kriterij bila mobilnost vlastitih sredstava. Ne manje važna je financijska procjena proizvodnog potencijala poduzeća, odnosno stanja njegove dugotrajne imovine.
Indeks trajne imovine - omjer odnosa dugotrajne i dugotrajne imovine i kapitala ili udjela dugotrajne i dugotrajne imovine u izvorima kapitala. Ako poduzeće ne koristi dugoročne zajmove i zajmove, tada će zbrajanjem koeficijenta manevriranja vlastitih sredstava i indeksa trajne imovine uvijek biti jedan. Vlastiti izvori pokrivaju ili stalnu ili tekuću imovinu poduzeća, stoga je zbroj dugotrajne imovine, dugotrajne imovine i vlastite kratkotrajne imovine u nedostatku dugoročno posuđenih sredstava u sastavu izvora jednak vrijednosti vlastitih sredstava. U tim uvjetima povećanje koeficijenta manevarskih sposobnosti moguće je samo smanjenjem indeksa dugotrajne imovine i obrnuto.
Ova situacija postoji u praksi ako poduzeće ne koristi dugoročne kredite i zajmove za kapitalna ulaganja. Čim se u sastavu izvora sredstava pojave dugoročno pozajmljena sredstva, situacija se mijenja: moguće je postići povećanje oba koeficijenta.
U ovom slučaju zbroj koeficijenta manevarskih sposobnosti vlastitih sredstava i indeksa stalnih sredstava jednak je:
Km + Kp = 1+ (Dk / Cc),
gdje je Dk - iznos dugoročnog kredita; Kk - vlastiti izvori sredstava poduzeća.
Omjer (Dk / Ss) unutar kojeg raste koeficijent manevarske sposobnosti bez smanjenja indeksa trajne imovine također je mjera financijske stabilnosti u smislu procjene dugotrajne imovine. Naziva se omjerom dugoročne poluge. Njegovo značenje nije samo u tome što povećava koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava. Osim toga, procjenjuje koliko intenzivno tvrtka koristi posuđena sredstva za nadogradnju i proširenje proizvodnje.
Intenzitet formiranja drugog izvora sredstava za kapitalna ulaganja određen je drugim pokazateljem financijske stabilnosti - koeficijentom akumulacije amortizacije. Ovaj omjer izračunava se kao omjer obračunate amortizacije prema izvornoj knjigovodstvenoj vrijednosti dugotrajne imovine. Mjeri u kojoj se mjeri zamjena i obnova dugotrajne imovine financira amortizacijom.
Vrlo važan pokazatelj financijske stabilnosti je omjer stvarne vrijednosti nekretnine. Određuje koliki udio u vrijednosti imovine čine sredstva za proizvodnju. Ovaj koeficijent je najzanimljiviji za poduzeća koja proizvode proizvode. Koeficijent se izračunava tako da se ukupna vrijednost dugotrajne imovine, zaliha, proizvodnje u tijeku te malovrijednih i potrošnih predmeta podijeli s vrijednošću imovine poduzeća. U biti, ovaj koeficijent određuje razinu proizvodnog potencijala poduzeća, dostupnost proizvodnog procesa sa sredstvima za proizvodnju.
Omjer posuđenih i vlastitih sredstava, kao što naziv govori, rezultat je dijeljenja iznosa posuđenih sredstava s iznosom vlastitih sredstava. Koeficijent odražava stupanj ovisnosti poduzeća o posuđenim sredstvima. Pokazuje koja sredstva tvrtka ima više - posuđena ili vlastita. Što je koeficijent veći od jedinice, to je veća ovisnost poduzeća o posuđenim sredstvima. Dopuštena razina ovisnosti određena je uvjetima poslovanja svakog poduzeća, a prije svega brzinom obrta obrtnih sredstava. Njegov izračun na bilo koji datum nije dovoljan za procjenu financijskog stanja poduzeća. Osim izračuna koeficijenta, potrebno je utvrditi stopu obrta zaliha i potraživanja za analizirano razdoblje. Ako se potraživanja brže okreću od materijalnih obrtnih sredstava, to znači dosta visok intenzitet novčanih primitaka na račune poduzeća, odnosno, posljedično, povećanje vlastitih sredstava poduzeća. Dakle, pri visokoj stopi obrta obrtnih sredstava i još većoj stopi obrta potraživanja, omjer posuđenih i vlastitih sredstava može značajno premašiti jedinicu.
Osim toga, kada se procjenjuje razina ovog koeficijenta koja je uobičajena za poduzeće, potrebno ga je usporediti s gore razmotrenim koeficijentom osiguranosti rezervi vlastitim obrtnim kapitalom. Ako je potonje visoko, odnosno zalihe se pokrivaju uglavnom iz vlastitih izvora, tada se posuđenim sredstvima uglavnom pokrivaju potraživanja. Uvjet za smanjenje posuđenih sredstava u ovom slučaju je povrat potraživanja poduzeću.
Istodobno, koeficijent sigurnosti je u pravilu nizak u poduzećima gdje, čak i uz isti omjer posuđenih i vlastitih sredstava u strukturi imovine, veliki udio zauzima materijalna imovina - ne najpokretljiviji dio imovine. vlasništvo.
Cijena usluga procjene vrijednosti poslovanja ovisi o nizu okolnosti. Ako trebate točno odrediti cijenu usluge procjene vrijednosti poduzeća, preporučujemo da ispunite i pošaljite nam je na e-mail E-mail: ocenka@site.
Ako želite procijeniti svoju tvrtku ili poduzeće, kontaktirajte nas putem Nazovi odmah! Isplativo je i povoljno raditi s nama! Nadamo se da ćemo vas vidjeti među
1. Analiza financijskog stanja gospodarskog subjekta.
1.1.Financijska stabilnost kao odraz financijskog stanja poduzeća u sadašnjoj fazi razvoja tržišne ekonomije
Financijsko stanje poduzeća složen je koncept koji ovisi o mnogim čimbenicima, a karakterizira ga sastav i raspodjela sredstava, struktura njihovih izvora (raspoloživost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje poduzeća), stopa obrt kapitala, sposobnost poduzeća da na vrijeme i u cijelosti otplati svoje obveze (financijski odnosi s drugim pravnim i fizičkim osobama), kao i drugi čimbenici. Stoga se financijsko stanje odnosi na sposobnost poduzeća da financira svoje aktivnosti. To je najvažnija karakteristika njegove poslovne aktivnosti i pouzdanosti.
Financijsko stanje može biti stabilno, nestabilno i krizno. Sposobnost poduzeća da pravodobno vrši plaćanja, da financira svoje aktivnosti na proširenoj osnovi, ukazuje na njegovo dobro financijsko stanje. Odnosno, jamstvo opstanka i osnova stabilnog položaja poduzeća je njegova stabilnost. Stabilan financijski položaj poduzeća nije dar sudbine ili sretna povijesna nesreća. To je rezultat vještog, proračunatog upravljanja cjelokupnim skupom proizvodnih i ekonomskih čimbenika koji određuju rezultate poduzeća. Stoga na stabilnost utječu različiti razlozi - unutarnji i vanjski:
Proizvodnja i proizvodnja jeftinih, traženih proizvoda;
Jaka pozicija poduzeća na tržištu roba;
Visoka razina materijalne i tehničke opremljenosti proizvodnje i korištenje naprednih tehnologija;
Uspostava gospodarskih odnosa s partnerima;
Ritam kruženja sredstava, učinkovitost ekonomsko-financijskog poslovanja;
Nizak stupanj rizika u procesu obavljanja proizvodnih i financijskih aktivnosti i sl.
Ovakva raznolikost razloga određuje različite aspekte same održivosti, koja u odnosu na poduzeće može biti opća, financijska, cjenovna itd., a ovisno o čimbenicima koji na nju utječu, unutarnja i vanjska.
Unutarnja stabilnost poduzeća je takvo stanje materijalne i troškovne strukture proizvodnje i prodaje proizvoda, te takva njezina dinamika, koja osigurava postojano visok rezultat funkcioniranja poduzeća. Postizanje unutarnje stabilnosti temelji se na načelu aktivnog odgovora na promjene unutarnjih i vanjskih čimbenika.
Vanjska stabilnost u odnosu na poduzeće određena je stabilnošću gospodarskog okruženja u kojem poduzeće posluje; ostvaruje se odgovarajućim sustavom upravljanja tržišnim gospodarstvom u cijeloj zemlji.
Postoji i takozvana naslijeđena stabilnost, koja je određena prisutnošću poznate granice sigurnosti koja štiti poduzeće od nepovoljnih destabilizirajućih čimbenika.
Ukupna stabilnost poduzeća u tržišnim uvjetima zahtijeva, prije svega, stabilan prihod, koji je dovoljan po veličini za plaćanje državi, dobavljačima, vjerovnicima, zaposlenicima itd. Istovremeno, za razvoj poduzeća , potrebno je da nakon svih kalkulacija i ispunjenja svih obveza ostvari profit koji omogućuje razvoj proizvodnje, modernizaciju materijalno-tehničke baze, poboljšanje društvene klime i sl. Drugim riječima, ukupna održivost poduzeća podrazumijeva prije svega takav novčani tok koji osigurava stalni višak primitka sredstava (prihoda) nad njihovim utroškom (troškovima).
Svojevrsno ogledalo viška prihoda nad rashodima koji se stalno formira u poduzeću je financijska stabilnost. Ona odražava takvo stanje financijskih sredstava u kojem poduzeće, slobodno manevrirajući novčanim sredstvima, može njihovim učinkovitim korištenjem osigurati nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i troškove njegova širenja i obnove. Stoga je definiranje granica financijske stabilnosti poduzeća jedan od najvažnijih ekonomskih problema u prijelazu na tržišno gospodarstvo. Posljedično, financijsku stabilnost treba karakterizirati takvo stanje financijskih sredstava koje zadovoljava zahtjeve tržišta i zadovoljava potrebe razvoja poduzeća. Na temelju toga možemo reći da je financijska stabilnost glavna komponenta ukupne održivosti poduzeća.
Za ocjenu financijske stabilnosti poduzeća potrebno je analizirati njegovo financijsko stanje koje se izražava u formiranju, raspodjeli i korištenju financijskih sredstava. Ovaj "skup" unaprijed određuje logiku analize:
Dosljedno, postupno sagledavanje svih procesa vezanih uz dostupnost financijskih sredstava, njihovo formiranje, raspodjelu i korištenje.
Da bi se okarakteriziralo financijsko stanje poduzeća, najprije je potrebno procijeniti uvjete koji unaprijed određuju sliku novčanog tijeka - njihovu prisutnost u poduzeću, smjerove i količine trošenja, sigurnost novčanih troškova vlastitim sredstvima, raspoložive rezerve itd. . Drugim riječima, određuje o čemu ovisi solventnost poduzeća, što je najvažnija komponenta (znak) financijske stabilnosti, budući da solventnost određuje sposobnost poduzeća da plaća svoje obveze.
Ako je financijsko stanje dobro, poduzeće je stalno solventno, ako je loše, povremeno je ili trajno nesolventno.
Sadržaj solventnosti samo se na prvi pogled svodi na raspoloživost slobodnih novčanih sredstava potrebnih za otplatu postojećih obveza. U nekim slučajevima, i u nedostatku slobodnog novca potrebnog za otplatu dužničkih obveza, poduzeća mogu ostati solventna ako su u mogućnosti brzo prodati dio svoje imovine i isplatiti prihodima. Ostala poduzeća nemaju takvu mogućnost, jer nemaju imovinu koja bi se brzo pretvorila u gotovinu. Kako se neke vrste imovine pretvaraju u novac brže, druge sporije, potrebno je imovinu poduzeća grupirati prema stupnju likvidnosti, tj. moguća konverzija u gotovinu.
Za određivanje solventnosti poduzeća, uzimajući u obzir likvidnost njegove imovine, obično se koristi bilanca. Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi iznosa sredstava za neku aktivu, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti, s iznosima obveza za pasivu, grupiranih prema dospijeću.
Klasifikacija imovine i obveza bilance, njihova usporedba omogućuje procjenu likvidnosti bilance, što je stupanj u kojem su obveze poduzeća pokrivene takvom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara dospijeće obveza.
Jedna od važnih komponenti financijske stabilnosti poduzeća je dostupnost financijskih sredstava potrebnih za razvoj proizvodnje. Sama financijska sredstva mogu se generirati u dovoljnoj količini samo ako poduzeće posluje učinkovito, osiguravajući profit. U tržišnom gospodarstvu upravo rast dobiti stvara financijsku osnovu, kako za samofinanciranje tekuće djelatnosti, tako i za provođenje proširene reprodukcije. Na račun dobiti poduzeće ne samo da otplaćuje svoje obveze prema proračunu, bankama, osiguravajućim društvima i drugim poduzećima i organizacijama, već i ulaže u kapitalne izdatke. Pritom, za postizanje i održavanje financijske stabilnosti nije važna samo apsolutna vrijednost dobiti, već i njezina visina u odnosu na uloženi kapital ili troškove poduzeća, tj. isplativost (rentabilnost). Vrijednost i dinamika profitabilnosti karakteriziraju stupanj poslovne aktivnosti poduzeća i njegovu financijsku dobrobit.
Najviši oblik održivosti poduzeća je njegova sposobnost razvoja u promjenjivom unutarnjem i vanjskom okruženju. Da bi to postiglo, poduzeće mora imati fleksibilnu strukturu financijskih sredstava i, ako je potrebno, biti u mogućnosti privući posuđena sredstva, tj. biti kreditno sposoban. Poduzeće je kreditno sposobno ako ima preduvjete za dobivanje kredita i mogućnost pravovremenog vraćanja kredita uz plaćanje pripadajućih kamata iz dobiti i drugih financijskih sredstava.
Kreditna sposobnost usko je povezana s financijskom stabilnošću poduzeća. Karakterizira ga koliko točno (to jest, na vrijeme i u potpunosti) poduzeće otplaćuje prethodno primljene zajmove, ima li mogućnost, ako je potrebno, mobilizirati sredstva iz različitih izvora itd. Ali glavna stvar koja određuje kreditnu sposobnost je trenutni financijski položaj poduzeća, kao i mogući izgledi za njegovu promjenu. Ako profitabilnost tvrtke pada, ona postaje manje kreditno sposobna. Promjena financijskog položaja poduzeća na gore zbog pada profitabilnosti može imati i ozbiljnije posljedice zbog nedostatka sredstava - smanjenje solventnosti i likvidnosti. Pojava novčane krize u ovom slučaju dovodi do činjenice da se poduzeće pretvara u "tehnički nesolventno", a to se već može smatrati prvim korakom na putu do bankrota i poslužiti kao izgovor vjerovnicima da poduzmu odgovarajuće pravne mjere. akcijski.
15. O odobrenju "Propisa o zemljišnom porezu u gradu Novocherkassk": odluka Gradske dume Novocherkassk od 21.10.2005. br. 54 u crvenoj boji. odluke Gradske dume Novočerkaska od 30.06.2006. broj 148 od 05.12.2006 Broj 201 // Novocherkassk Vedomosti. 2005. br. 43(802). Str.14.
16. O izmjenama i dopunama zakonodavnih akata Ruske Federacije i priznavanju određenih zakonodavnih akata Ruske Federacije nevažećima u vezi s donošenjem saveznih zakona "O uvođenju izmjena i dopuna saveznog zakona" o općim načelima organizacije zakonodavnih (predstavničkih) i izvršnih tijela državne vlasti subjekata Federacije Ruske Federacije” i “O općim načelima organizacije lokalne samouprave u Ruskoj Federaciji”: feder. Zakon Ruske Federacije od 22. kolovoza 2004. br. 122-FZ // Zbirka zakonodavstva Ruske Federacije. 2004. broj 35. čl. 3607.
17. Sazonov S.P., Zavyalov D.Yu. Stambene i komunalne usluge: problemi i rješenja // Financije. 2006. br.1. S.19-21.
18. Nacrt analitičkog izvješća "Ekonomski problemi reforme stambenih i komunalnih usluga u regijama" // Analitički bilten Vijeća Federacije Savezne skupštine Ruske Federacije. 2004. broj 14 (234). P.4-42 [Elektronička građa]. Način pristupa http://concil.gov.ru/inf_sl/inf_iau/iau.htm.
19. Klimantova G.I. Informacijski i analitički materijal "Društvene posljedice reforme stanovanja i komunalne djelatnosti" // Analitički bilten Vijeća Federacije Savezne skupštine Ruske Federacije. 2004. broj 14 (234). P.97-111 [Elektronička građa]. Način pristupa http://concil.gov.ru/inf_sl/inf_iau/iau.htm.
Kodovi JEL klasifikatora: G21
KREDITNA OCJENA PODUZEĆA ZAJMOVNIKA
POLTAVSKY D.E.
Poltavsky D.E. Južno federalno sveučilište, student Ekonomskog fakulteta, [e-mail zaštićen]
Financijska stabilnost banke mora biti osigurana kvalificiranim izborom partnera na domaćem i inozemnom tržištu. Najvažnije sredstvo takvog izbora je analiza kreditne sposobnosti klijenta, koja omogućuje procjenu vjerojatnosti ispunjavanja obveza klijenta i donošenje odgovarajućih upravljačkih odluka.
Ključne riječi: kreditna sposobnost klijenta; procjena kreditne sposobnosti klijenta; omjer vlastitog kapitala; koeficijent brze likvidnosti; koeficijent tekuće likvidnosti; koeficijent vlastitih obrtnih sredstava; profitabilnost proizvoda; profitabilnost poduzeća; kreditni rejting; poslovni rizik; financijski nadzor
Promjene koje se događaju u ruskom gospodarstvu značajno mijenjaju odnos između banaka i poslovnih subjekata - poduzeća, organizacija i drugih banaka. Banke, kao trgovačke organizacije čije su glavne djelatnosti kreditiranje, poravnanje, depozitno poslovanje, gotovinsko poslovanje, u svom poslovanju snose različite rizike: nevraćanje kredita, neplaćanje kamata na kredit, rizike namire itd. Visoka rizičnost bankovnog poslovanja povezana je uglavnom s uvjetima i rezultatima njegovih klijenata.
Za ocjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca koriste se pokazatelji: tekuća likvidnost, brza (poslovna) likvidnost, učinkovitost obrta zaliha, učinkovitost obrta potraživanja, učinkovitost obrta osnovnog kapitala, učinkovitost obrta imovine, omjer svih dužničkih obveza (kratkoročnih i dugoročnih). -term) i imovine, omjer svih dužničkih obveza i kapitala, omjer svih zaduženja i kapitala, omjer dugoročnog duga i dugotrajne imovine. Zajmoprimci se neprestano suočavaju sa zadatkom odabira pokazatelja za određivanje sposobnosti zajmoprimca da ispuni svoje obveze za pravovremenu i punu otplatu zajma.
Danas je ovaj problem postao posebno akutan. Opća ekonomska funkcija banaka da transformiraju rizike značajno je oslabila. Kreditnu aktivnost poslovnih banaka komplicira nepostojanje dobro uspostavljene metodologije za ocjenu kreditne sposobnosti u mnogima od njih, te nedostatak informacijske baze za potpunu analizu financijskog stanja klijenata. Većina srednjih i malih banaka uopće nema odgovarajući analitički aparat i ne održava kontakt s posebnim informacijskim, analitičkim i konzultantskim službama, čije informacije omogućuju dobivanje točne ocjene kreditne sposobnosti zajmoprimaca.
Kreditna sposobnost klijenta poslovne banke je sposobnost dužnika da u cijelosti i na vrijeme podmiruje svoje obveze (glavnicu i kamate). U zapadnoj bankarskoj praksi, kreditna sposobnost se tumači kao želja, u kombinaciji sa sposobnošću da se izdana obveza vrati na vrijeme. Koncept "kreditne sposobnosti" odražava pravni status zajmoprimca, njegov ugled i ekonomsku održivost. Stoga je prilikom odabira klijenta (dužnika) potrebno utvrditi njegov pravni status, procijeniti ugled dužnika u odnosu na njegove obveze u prošlosti i analizirati ekonomsku isplativost.
Kreditna sposobnost zajmoprimca, za razliku od njegove solventnosti, ne fiksira neplaćanja za proteklo razdoblje ili bilo koji datum, već predviđa sposobnost otplate duga u kratkom roku. Stupanj nelikvidnosti u prošlosti jedan je od formalnih pokazatelja na temelju kojih se procjenjuje kreditna sposobnost klijenta. Ukoliko dužnik ima dospjeli dug, a stanje je likvidno i iznos temeljnog kapitala dovoljan, tada jednokratno kašnjenje plaćanja banci u prošlosti nije osnova za zaključak da klijent nije kreditno sposoban. Kreditno sposobni klijenti ne dopuštaju dugotrajna neplaćanja banci, dobavljačima i proračunu.
Razina kreditne sposobnosti klijenta pokazuje stupanj individualnog rizika banke povezanog s izdavanjem određenog kredita ovom dužniku. Za praćenje dužnika, utvrđivanje njihove kreditne sposobnosti, kontrolu namjenskog korištenja kredita poslovne banke provode financijski nadzor.
Procjena kreditne sposobnosti poduzeća temelji se na stvarnim podacima bilance stanja, računa dobiti i gubitka, zahtjeva za kredit, podataka o povijesti klijenta i njegovih menadžera. U ocjeni kreditne sposobnosti koristi se sustav financijskih pokazatelja, analiza novčanog toka, rizik poslovanja.
U analizi kreditne sposobnosti na sadašnjem stupnju razvoja kreditnog tržišta potrebna su kako ozbiljna teorijska i statistička istraživanja, tako i sagledavanje svjetskih iskustava.
U svjetskoj i ruskoj bankarskoj praksi za ocjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca koriste se različiti financijski pokazatelji. Njihov izbor određen je karakteristikama klijentele banke, mogućim uzrocima financijskih poteškoća i kreditnom politikom banke. Korišteni koeficijenti mogu se podijeliti u tri skupine:
pokazatelji likvidnosti;
Omjer vlastitog kapitala;
Pokazatelji prometa i profitabilnosti.
Glavni procijenjeni pokazatelji su sljedeći koeficijenti.
Koeficijent vlasničkog kapitala K, što je veći udio privučenih sredstava (kratkoročnih i dugoročnih) i što je manji udio vlasničkog kapitala, to je niži razred boniteta klijenta. Međutim, konačni zaključak donosi se samo uzimajući u obzir dinamiku omjera profitabilnosti.
Srednji koeficijent pokrića (koeficijent brze likvidnosti) K2 izračunava se kao omjer likvidne imovine i kratkoročnih obveza. Likvidna sredstva su onaj dio tekućih obveza koji se relativno brzo pretvara u gotovinu spremnu za otplatu duga. Likvidna sredstva u svjetskoj bankarskoj praksi uključuju novac i potraživanja, au ruskoj praksi također dio brzo prodanih rezervi. Uz pomoć koeficijenta brze likvidnosti moguće je predvidjeti sposobnost zajmoprimca da brzo oslobodi novčana sredstva iz optjecaja kako bi na vrijeme otplatio dug banci.
Koeficijent tekuće likvidnosti (koeficijent ukupne pokrivenosti) K3 podrazumijeva usporedbu kratkotrajne imovine, tj. sredstva koja klijent ima u različitim oblicima (gotovina, neto potraživanja najbližeg roka dospijeća, vrijednost zaliha zaliha i druge imovine), s tekućim obvezama, tj. obveze najbližeg roka dospijeća (krediti, dugovi prema dobavljačima, računi, proračun, radnici i zaposlenici). Ako dužničke obveze premašuju sredstva klijenta, potonji je insolventan. Stoga zadane normativne razine koeficijenta. Vrijednost koeficijenta, u pravilu, ne smije biti manja od jedan. Iznimka je dopuštena samo za klijente banaka s vrlo brzim obrtajem kapitala.
Koeficijent K4 karakterizira prisutnost vlastitog radnog kapitala organizacije potrebnog za njezine trenutne aktivnosti i daje ideju o dijelu radnog kapitala organizacije koji ne ovisi o kratkoročnim obvezama.
Rentabilnost proizvoda (ili rentabilnost prodaje) K5 karakterizira prinos dobiti u procesu prodaje proizvoda po jedinici troškova proizvodnje iz osnovne djelatnosti. Profitabilnost poduzeća K6 karakterizira učinkovitost poduzeća, racionalnost korištenja raspoloživog kapitala i definira se kao omjer neto dobiti prema imovini ili kapitalu.
Klasifikacija pokazatelja ovisno o njihovim stvarnim vrijednostima prikazana je u donjoj tablici.
Ekonomski bilten Rostovskog državnog sveučilišta F 2008, svezak 6, br. 3, 2. dio
Ekonomski bilten Rostovskog državnog sveučilišta F 2008, svezak 6, br. 3, 2. dio
stol 1
Financijski pokazatelji ocjene boniteta.__________________________
K1 0,5 i iznad 0,1-0,5 manje od 0,1
K2 0,8 i iznad 0,5-0,8 manje od 0,5
Kz 1,5 i više 1,0-1,5 manje od 1,0
Osim trgovačkih poduzeća i leasing društava 0,4 i više 0,25-0,4 manje od 0,25
Za trgovačka poduzeća i leasing društva 0,25 i više 0,15-0,25 manje od 0,15
K5 0,1 i više manje od 0,10 nerentabilno.
Kb 0,06 i više manje od 0,06 neisplativo.
Formula za izračun zbroja bodova 5 je:
5 \u003d 0,1 K, + 0,1 K2 + 0,4 Kb + 0,2 KA + OD 5 K5 + 0,1 K6
Utvrđuju se tri razreda kreditne sposobnosti: prvorazredni zajmoprimci, čija je kreditna sposobnost nedvojbena; kreditiranje drugorazrednih zajmoprimaca zahtijeva uravnotežen pristup; kreditiranje trećerazrednih zajmoprimaca povezano je s povećanim rizikom.
Bonitetna klasa utvrđuje se na temelju zbroja bodova za šest glavnih pokazatelja, kvalitativne analize rizika, kao i procjene dodatnih pokazatelja koji se uzimaju u obzir pri donošenju odluke o kreditiranju poduzeća.
Zbroj bodova 5. utječe na bonitetnu klasu na sljedeći način. Za prvu klasu boniteta: 5 = 1,25 ili manje. Obavezni uvjet za svrstavanje u ovu klasu je vrijednost koeficijenta K5 na razini utvrđenoj za I. razred boniteta. Za drugi razred boniteta vrijednost zbroja bodova je u rasponu od 1,25< Б < 2,35. . Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для второго класса кредитоспособности. В случае третьего класса - значение 5 > 2,35.
Ovi financijski pokazatelji mogu se izračunati na temelju stvarnih izvještajnih podataka ili prognoziranih vrijednosti za plansko razdoblje.
U stabilnom gospodarstvu ili relativno stabilnom položaju zajmoprimca, procjena njegove kreditne sposobnosti u budućnosti može se temeljiti na stvarnim karakteristikama prošlih razdoblja. U stranoj praksi takvi stvarni pokazatelji uzimaju se najmanje tri godine. U ovom slučaju osnova za izračun pokazatelja boniteta je prosječno godišnje (tromjesečno, šestomjesečno, mjesečno) stanje zaliha, potraživanja i obveza, sredstava u blagajni i na računima kod banaka, iznos temeljnog kapitala (odobrenog fonda), kapital, itd.
U uvjetima nestabilnog gospodarstva (primjerice, pada proizvodnje), visoke stope inflacije, stvarni pokazatelji za prošla razdoblja ne mogu biti jedina osnova za ocjenu sposobnosti klijenta da u budućnosti otplaćuje svoje obveze, uključujući i bankovne kredite. U tom slučaju za izračun spomenutih koeficijenata treba koristiti ili prognozne podatke ili će razmatranu metodu procjene kreditne sposobnosti poduzeća dopuniti drugom analizom, primjerice analizom rizika poslovanja u trenutku izdavanja kredita i procjenom menadžmenta. .
Kod izdavanja kredita na relativno duga razdoblja (godinu dana ili više), također je potrebno od klijenta pribaviti, osim izvješća za prošla razdoblja, prognoze stanja, prihoda, rashoda i dobiti za razdoblje koje odgovara razdoblju zajam. Prognoza se obično temelji na planiranju stope rasta (smanjenja) prihoda od prodaje i detaljno ju obrazlaže klijent.
Za potpuniju ocjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca provodi se analiza rizika poslovanja s obzirom na to da se cirkulacija sredstava zajmoprimca ne može završiti na vrijeme i s očekivanim učinkom. U uvjetima ekonomske nestabilnosti, analiza rizika poslovanja u trenutku odobravanja kredita značajno nadopunjuje ocjenu kreditne sposobnosti klijenta uz pomoć faktora koji se utvrđuju na temelju stvarnih podataka iz prošlih izvještajnih razdoblja.
Procjena poslovnog rizika od strane poslovne banke može se formalizirati i provoditi prema sustavu bodovanja, pri čemu se svaki faktor poslovnog rizika ocjenjuje u bodovima. Dakle, ako je broj dobavljača veći od tri, tada se rizik procjenjuje na 10 bodova; ako su dva dobavljača - 5 bodova; jedan dobavljač - 1 bod.
Razina natjecanja ocjenjuje se na sljedeći način. Ako nema natjecanja, tada se njegova razina procjenjuje na 40 bodova. Na oligopolističkom tržištu to je 20 bodova, u slučaju oštre konkurencije, što pomaže u smanjenju cijena i promicanju proizvoda - 40 bodova; u slučaju jake konkurencije sa spajanjima i akvizicijama - 10 bodova; na monopoliziranom tržištu - 0 bodova; ako se tržište ne može objektivno ocijeniti - 5 bodova.
Uzima se u obzir sektorska stabilnost poslovanja. U industriji koja se ubrzano razvija rizik poslovanja procjenjuje se na 20 bodova; u industriji koja se stalno razvija - 10 bodova; u slučaju stagnacije proizvodnje u industriji, rizik se procjenjuje na 0 bodova. Kreditna povijest poduzeća utječe na ocjenu kreditne sposobnosti kako slijedi: pozitivna kreditna povijest od 10 bodova,
bez kreditne povijesti - 5 bodova; negativna kreditna povijest - 0 bodova. Pozitivna poslovna reputacija klijenta procjenjuje se na 10 bodova, negativna - na 0 bodova. Ako ne postoji rizik od pogoršanja ekonomske situacije u regiji ili zemlji - 5 bodova, ako postoji rizik - 0 bodova.
Sličan model procjene rizika poslovanja primjenjuje se na temelju drugih kriterija. Bodovi se stavljaju za svaki kriterij i zbrajaju. Što je viši rezultat, manji je rizik i veća je vjerojatnost dovršetka transakcije s predvidljivim učinkom, koji će zajmoprimcu omogućiti da na vrijeme otplati svoje obveze duga.
Navedeni čimbenici rizika poslovanja nužno su uzeti u obzir kada banka izrađuje standardne obrasce kreditnih zahtjeva, studije izvodljivosti mogućnosti izdavanja kredita.
Dodatni pokazatelji za ocjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca mogu biti:
Ocjena upravljanja (maksimalni broj bodova - 30);
Trajanje poslovnog odnosa između Banke i zajmoprimca:
1) više od jedne godine - 15 bodova;
2) manje od jedne godine - 5 bodova;
Važnost zajmoprimca u regiji (maksimalni rezultat - 30);
Gubici primljeni prema planu ili zbog sezonalnosti (ne više od 5 bodova).
Dodatni pokazatelji samo potvrđuju odluku banke donesenu na temelju financijskih pokazatelja i procjene rizika poslovanja.
Prema bilanci Donrechflot OJSC od 01.07.2006., procijenit ćemo njegovu kreditnu sposobnost prema gore navedenim pokazateljima.
Financijski pokazatelji:
1) koeficijent vlastitog kapitala K1 = 1,13;
2) srednji koeficijent pokrića (brza likvidnost) K2 = 1,43;
3) koeficijent tekuće likvidnosti (ukupni koeficijent pokrića) K3 = 1,56;
4) koeficijent vlastitog kapitala K4 = 0,1;
5) rentabilnost proizvoda (odnosno rentabilnost prodaje) K5 = - 0,51;
6) profitabilnost poduzeća K6 = - 0,37.
Treba napomenuti da su gubici analiziranog poduzeća sezonskog karaktera, što se odražava na konačnu ocjenu njegove kreditne sposobnosti. 5
Dakle, JSC "Donrechflot" u skladu s rezultatom (5 = 0,1625) pripada prvoj klasi boniteta. Ali budući da 5 pripada 3. kategoriji, budući da je poduzeće neprofitabilno, treba ga pripisati 3. razredu boniteta. Izdavanje kredita povezano je s povećanim rizikom za banku.
Prema ocjeni poslovnog rizika poduzeće dobiva 75 bodova. Ima više od 3 dobavljača, prodaje proizvode na oligopolističkom tržištu, industrija se ubrzano razvija, ima pozitivnu kreditnu povijest, pozitivnu poslovnu reputaciju i ne postoji rizik od pogoršanja gospodarske situacije u regiji.
Ocjena dodatnih pokazatelja potvrđuje stabilnost poslovanja tvrtke, što potvrđuju faktori kao što su visoka razina menadžmenta tvrtke (26 bodova), dugoročni odnosi između poduzeća i banke (15 bodova), jedan od vodećih pozicije poduzeća na regionalnom tržištu (23 boda), sezonalnost nastalih gubitaka (5 bodova).
Na temelju dobivenih procjena financijskih pokazatelja, rizika poslovanja, kao i dodatnih pokazatelja, može se zaključiti da je moguće kreditirati ovo poduzeće u provedbi kvalitetnog financijskog praćenja kako bi se potvrdila sezonalnost gubitke koje je poduzeće primilo od prodaje proizvoda, kao i procijeniti trenutnu financijsku situaciju u poduzeću, njegovu sposobnost da pravodobno vrati zajam i kamate na njega.
Financijski nadzor je stalno sistematizirano detaljno tekuće praćenje financijskog i ekonomskog stanja poduzeća, omogućuje procjenu njegove sposobnosti zarađivanja u iznosu iu roku potrebnom za potrebne troškove, što vam omogućuje određivanje ekonomske snage prijetnji banci.
Za potrebe procjene financijskog stanja i utvrđivanja solventnosti, dužnik je tijekom trajanja kredita dužan banci dostaviti bilance, račune dobiti i gubitka, novčane primitke, pregled potraživanja i obveza, podatke o svim kreditima i posudbe. Njihova analiza i usporedba s prošlim izvješćima omogućuje prepoznavanje novih opasnosti.
Za provjeru kreditne sposobnosti zajmoprimca preporučljivo je primijeniti sljedeće metode financijskog praćenja. Najlakši način je metoda analogije. Potrebno je poznavati nekoliko sličnih poduzeća sa sličnom poslovnom strukturom kako bi se procijenio prosječni promet i profitabilnost poslovanja koje se proučava. Ova vam metoda omogućuje usporedbu uspješnosti zajmoprimaca u istom poslovnom području.
Druga metoda je metoda izračuna neizravnih znakova. Ako su poznati proizvodni kapaciteti poduzeća, tada je, znajući industrijski prosječni postotak iskorištenosti kapaciteta, uzimajući u obzir sezonski faktor proizvodnje i položaj poduzeća na tržištu, moguće izračunati redoslijed prihoda i očekivanu profitabilnost .
Ekonomski bilten Rostovskog državnog sveučilišta F 2008, svezak 6, br. 3, 2. dio
Ekonomski bilten Rostovskog državnog sveučilišta F 2008, svezak 6, br. 3, 2. dio
Ovako dobiveni rezultati moraju se usporediti s rezultatima ocjene boniteta sustavom financijskih pokazatelja. Značajna odstupanja mogu ukazivati i na pogreške u analizi i na nepouzdanost informacija koje daje zajmoprimac.
Kako biste opravdali prognoze pokazatelja za buduća razdoblja, možete koristiti metodu interpolacije. Koristeći podatke poduzeća, znajući prosječne ekonomske pokazatelje industrije i pokazatelje rasta tržišta, izračunajte prognozirane vrijednosti prihoda.
Program kontrole ovisi o specijalizaciji zajmoprimca i prihvaćenim metodama procjene njegove kreditne sposobnosti. Moguće je primijeniti diferencirani pristup: najpouzdaniji krediti se pregledavaju jednom tromjesečno, dok problematični zahtijevaju stalnu analizu i kontrolu. U svakom slučaju, financijski nadzor pretpostavlja dostupnost pouzdanih i ažurnih informacija o svim promjenama koje se događaju s dužnikom.
Dakle, objektivna značajka procesa kreditiranja zajmoprimca je određena doza rizika nevraćanja kredita. Najučinkovitiji mehanizam upravljanja kreditnim rizikom koristi sustav alata za određivanje kreditne sposobnosti zajmoprimca i ukupnih rizika povezanih s poslovima zajma, koji identificira ekonomski i matematički model koji omogućuje procjenu prognoziranog financijskog stanja zajmoprimca u fazi pripreme odluka o kreditiranju
KNJIŽEVNOST
1. Ketova N.P. Obnova fiksnog kapitala: analiza i procjena mogućnosti // Ekonomski bilten Rostovskog državnog sveučilišta. broj 1. 2003.
2. Lavrushin O.I. Bankarstvo. M.: KnORUS, 2006.
3. Novi trendovi u razvoju štednog poslovanja u južnoj regiji Rusije. sub. znanstveni tr. / Visina. država Ekonomija un-t. Rostov n/a, 2007.
4. Rusanov Yu.Yu., Razina O.M. Metodologija procjene rizika kreditiranja malog i srednjeg poduzetništva // Bankarstvo. broj 6. 2007. godine.
5. Ten V.V. Problemi analize kreditne sposobnosti zajmoprimaca // Bankarstvo. broj 3. 2006.
6. www.adship.ru
Kodovi JEL klasifikatora: L26, L29
ANALIZA STANJA MALOG PODUZEĆA NA TEMELJU METODE KOGNITIVNOG MODELIRANJA
Baluyan Yu.V.
Baluyan Yu.v. Tehnološki institut Južnog saveznog sveučilišta,
Taganrog (TTI SFedU), postdiplomski student, [e-mail zaštićen]
U radu su prikazani rezultati istraživanja stanja malog poduzetništva u regiji Rostov. U svrhu izrade preporuka za izradu strategije razvoja malog gospodarstva i unaprjeđenja upravljanja njime korištena je suvremena informacijska istraživačka tehnologija, kognitivna. Prema zahtjevima metodologije izrađen je kognitivni model razvoja malog gospodarstva za regionalne uvjete. Provođenje modeliranja impulsa na razvijenoj kognitivnoj karti omogućilo je potkrijepiti i preporučiti najpogodniju strategiju razvoja između mnogih impulsnih procesa (scenarija za razvoj malog gospodarstva).
Ključne riječi: mala i srednja poduzeća, kognitivni modeli, scenariji razvoja, modeliranje impulsa, strategija
Mala i srednja poduzeća (MSP) temelj su gospodarstva svih razvijenih zemalja. Primjer Francuske, Njemačke, SAD-a, Japana i Turske pokazuje da je upravo malo poduzetništvo imalo značajnu ulogu u tranziciji gospodarstva iz recesije u oporavak. Malo poduzetništvo ima niz prednosti u prilagodbi tranzicijskom sustavu. Među njima su niska kapitalna intenzivnost, brz povrat, visoka produktivnost rada, relativna neovisnost djelovanja, prilagodljivost lokalnim uvjetima itd. S tim u vezi, podrška malom gospodarstvu ne može biti ništa drugo nego podrška njegovom prirodnom samorazvoju.
U Rusiji u 21. stoljeću mala i srednja poduzeća igraju sve veću ulogu. Ekonomski resurs, društveni razvoj, ljudski potencijal – sve te komponente čine poduzeće
U ovom ćemo članku analizirati kreditnu sposobnost poduzeća, čimbenike njegovog formiranja i metode procjene.
Kreditna sposobnost poduzeća
je sposobnost poduzeća da na vrijeme i u cijelosti otplati svoje kratkoročne obveze. Razina kreditne sposobnosti poduzeća određuje njegovo financijsko stanje. Što je veća kreditna sposobnost, to je veća financijska stabilnost.
Unatoč činjenici da bonitet, kao i solventnost, odražavaju razinu financijske stabilnosti, postoji razlika između ovih pojmova. Solventnost u većoj mjeri odražava sposobnost poduzeća da podmiruje svoje obveze prodajom svih svojih likvidnih sredstava, dok kreditna sposobnost odražava otplatu dugova na račun najlikvidnijih sredstava. Otplata obveza uz pomoć niskolikvidnih sredstava: prijevoz, oprema i sl. može potkopati održivost proizvodnje, a time i financijsku održivost na duži rok.
Svrha ocjene kreditne sposobnosti poduzeća je utvrditi razinu rizika bankrota zajmoprimca. Ovaj postupak provode poslovne banke i druge financijske institucije. Razina kreditne sposobnosti poduzeća određuje veličinu kamatne stope na posuđeni kapital, što je veća kreditna sposobnost, banke izdaju kredite s nižom kamatom.
Ocjena kreditne sposobnosti poduzeća
Donja slika prikazuje opću shemu za procjenu i analizu kreditne sposobnosti poduzeća. Za to se provode sljedeće vrste financijskih analiza:
- Analiza likvidnosti bilance i pokazatelja likvidnosti poduzeća.
- Analiza pokazatelja prometa.
- Analiza pokazatelja uspješnosti poduzeća.
- Analiza pokazatelja financijske stabilnosti.
Svaka od analiza odražava različite financijske i ekonomske aspekte funkcioniranja poduzeća, a samo cjelovita analiza omogućuje procjenu kreditne sposobnosti poduzeća.
Pogledajmo pobliže svaku fazu procjene.
Analiza likvidnosti bilance poduzeća
Analiza likvidnosti bilance jedna je od ključnih faza u ocjeni kreditne sposobnosti poduzeća. Likvidnost bilance pokazuje sposobnost poduzeća da otplaćuje različite vrste obveza pripadajućim sredstvima. Tablica u nastavku prikazuje glavne vrste imovine poduzeća.
| Vrste imovine poduzeća | Vrste obveza poduzeća | ||||
| A1 | Visoko likvidna imovina | Imaju maksimalnu brzinu provedbe: gotovinu i kratko. peraje. prilozima | P1 | Najhitnije obaveze | Visoko dospijeće obveza prema dobavljačima |
| A2 | Utrživa imovina | Imaju veliku brzinu implementacije: potraživanja<12 мес. | P2 | Kratkoročne obveze | Tekuće obveze i krediti |
| A3 | Imovina koja se sporo prodaje | Potraživanja >12 mjeseci, zalihe, PDV, radovi u tijeku | P3 | Dugoročne obveze | Dugoročni krediti i bankovni krediti |
| A4 | Imovina koja se teško prodaje | Dugotrajna imovina poduzeća | P4 | Stalne obveze | Vlastiti temeljni kapital poduzeća |
Bilanca poduzeća smatra se likvidnom, ako su zadovoljene sve nejednakosti:
A1 > P1 - poduzeće može najhitnije obveze otplaćivati visokolikvidnim sredstvima.
A2 > P2 - poduzeće može platiti srednjoročne obveze utrživom imovinom.
A3 > P3 - poduzeće ima priliku otplaćivati dugoročne obveze sporo obrtnom imovinom.
A4< П4 – предприятие располагает собственным капиталом больше чем размер внеоборотных активов.
Pri analizi likvidnosti bilance treba napomenuti da se likvidnijim sredstvima mogu otplaćivati manje hitne obveze. Opća analiza likvidnosti omogućuje procjenu strukture imovine i obveza. U sljedećoj fazi radi se kvantitativna procjena likvidnosti poduzeća te se izračunavaju koeficijenti likvidnosti: koeficijent tekuće likvidnosti, koeficijent brze likvidnosti i koeficijent apsolutne likvidnosti.
| Formula za izračun | Pokazatelji likvidnosti poduzeća | Propisi |
 |
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje sposobnost poduzeća da podmiruje svoje tekuće obveze | K t > 2 |
 |
Koeficijent brze likvidnosti odražava sposobnost otplate zajmova i zajmova uz pomoć brzo likvidnih sredstava | K bl > 0,7 |
 |
Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje sposobnost otplate kredita i pozajmica gotovinom | K abl > 0,2 |
Analiza pokazatelja prometa
U sljedećoj fazi ocjenjuju se pokazatelji prometa. Pokazatelji prometa odražavaju učinkovitost poduzeća u korištenju njegovih resursa. Što je veća stopa obrta imovine različitih vrsta imovine poduzeća, to je veća njihova učinkovitost korištenja i, sukladno tome, veća je kreditna sposobnost. U praksi se kod procjene kreditne sposobnosti razlikuju sljedeći koeficijenti:
- Pokazatelj obrtaja tekuće imovine poduzeća.
- Pokazatelj potraživanja poduzeća.
- Pokazatelj obveza poduzeća.
- Obrt zaliha poduzeća.
Omjer obrtaja tekuće imovine poduzeća- pokazuje učinkovitost korištenja sredstava i karakterizira broj prometa. Formula za izračun je sljedeća:
Omjer potraživanja poduzeća- karakterizira stopu otplate potraživanja. Formula za izračun je sljedeća:
Omjer obveza poduzeća- karakterizira razdoblje kruženja obveza prema dobavljačima. Formula za izračun je sljedeća:
Omjer obrtaja zaliha i troškova poduzeća- karakterizira učinkovitost korištenja rezervi. Formula za izračun je sljedeća:
Analiza pokazatelja profitabilnosti poduzeća
Profitabilnost poduzeća procjenjuje se korištenjem pokazatelji profitabilnosti. Što je veća profitabilnost, to više profita tvrtka može stvoriti za drugu vrstu imovine. Mogu se razlikovati sljedeći glavni omjeri profitabilnosti:
- Povrat imovine (ROA).
- Povrat na kapital (ROE).
- Omjer povrata od prodaje (ROS).
Povrat imovine (ROA)- pokazuje profitabilnost jedinice tekuće imovine poduzeća. Formula za izračun je sljedeća:
Povrat na kapital (SRNA)- pokazuje profitabilnost po jedinici temeljnog kapitala poduzeća. Formula za izračun je sljedeća:
Povrat od prodaje (ROS)- karakterizira učinkovitost prodajnog sustava poduzeća. Formula za izračun je sljedeća:
Analiza pokazatelja financijske stabilnosti poduzeća
Ovi pokazatelji odražavaju financijsku ovisnost poduzeća o posuđenom kapitalu. Što je veći udio posuđenog kapitala u strukturi kapitala, to je manja njegova financijska stabilnost. Glavni pokazatelji koji se koriste za ocjenu kreditne sposobnosti poduzeća su sljedeći:
- koeficijent autonomije.
- Koeficijent manevriranja temeljnog kapitala.
Koeficijent autonomije- pokazuje udio vlastitog kapitala u ukupnoj strukturi imovine. Normativna vrijednost je K aut. > 0,5. Formula za izračun pokazatelja je sljedeća:
- omjer posuđenog i vlasničkog kapitala. Formula za izračunavanje indikatora je sljedeća:
Omjer upravljivosti kapitala- prikazuje udio vlastitih sredstava koja su u pokretnom obliku. Normativna vrijednost je K po moskovskom vremenu. > 0,2. Formula za izračun pokazatelja je sljedeća:
Metode procjene kreditne sposobnosti scoring modelima
Za provođenje brze procjene vjerojatnosti bankrota poduzeća koriste se statistički modeli. U praksi su uobičajeni modeli: Altman, Beaver, Lis, Taffler, Savitskaya, Kadyrov, Zhdanov i dr. Ovi modeli daju ocjenu bonitetne klase ovisno o stupnju rizika nevraćanja dugova. Razmotrite najpopularniji model Altaman. Model E. Altmana izračunava se pomoću sljedeće formule:
Z - integralni pokazatelj stupnja kreditne sposobnosti poduzeća;
K 1 - vlastiti obrtni kapital / iznos sredstava;
K 2 - neto dobit / ukupna aktiva;
K 3 - dobit prije oporezivanja i plaćanja kamata / iznos imovine;
K 4 - tržišna vrijednost dionica / posuđeni kapital;
K 5 - prihod / iznos imovine.
Nakon izračuna koeficijenta kreditne sposobnosti, njegova se vrijednost uspoređuje s razinama rizika stečaja. Donja tablica prikazuje karakteristike klase poduzeća ovisno o Altaman indikatoru.
| Altmanov eksponent (Z) | Kreditna sposobnost poduzeća | Rizik bankrota |
| 1,8 < | Izuzetno nizak | Izuzetno visoko |
| od 1.81–2.7 | Niska | visoko |
| od 2.8–2.9 | Umjereno | Umjereno |
| > 2,99 | visoka | Kratak |
Sažetak
Analiza boniteta poduzeća je financijska procjena učinkovitosti poduzeća: procjena likvidnosti, rentabilnosti, prometa i financijske stabilnosti. Osim toga, potrebno je procijeniti poduzeće prema postojećim modelima kreditnog bodovanja koji omogućuju klasifikaciju poduzeća prema razini rizika bankrota.
Postupak procjene kreditne sposobnosti zajmoprimca započinje proučavanjem financijskih izvješća, što vam omogućuje dobivanje općih informacija o financijskom i ekonomskom stanju zajmoprimca.
U tržišnom gospodarstvu financijski izvještaji poduzeća glavno su komunikacijsko sredstvo i najvažniji element informacijske potpore financijskim analizama. Nije slučajno da je koncept sastavljanja i objave izvješća jedan od najvažnijih u sustavu nacionalnih normi u većini gospodarski razvijenih zemalja. Svaka organizacija, u ovoj ili onoj mjeri, stalno treba dodatne izvore financiranja. Možete ih pronaći na tržištu kapitala, privlačeći potencijalne investitore i vjerovnike informirajući ih o svojim financijskim i gospodarskim aktivnostima. Glavni izvor takvih informacija su financijski izvještaji. Koliko god bili atraktivni objavljeni financijski rezultati koji pokazuju trenutno i buduće financijsko stanje organizacije, velika je i vjerojatnost dobivanja dodatnih izvora financiranja u ovom ili onom obliku.
Za provedbu tekućih i investicijskih aktivnosti svake organizacije potrebna su određena financijska sredstva. Prije svega, koristi vlastita sredstva. Istodobno, mnogi elementi vlastitih sredstava su neaktivni tijekom cijelog razdoblja funkcioniranja organizacije. Stoga je glavni izvor financiranja njegovih aktivnosti zadržana dobit. Često nije dovoljno nadopuniti tekuću imovinu, izvršiti kapitalna ulaganja i druge svrhe. U takvim uvjetima organizacija je prisiljena pribjeći zaduživanju.
Privlačenje kredita i zajmova organizacijski je prilično komplicirana procedura. Osim toga, razina kamata za njihovo servisiranje u Ruskoj Federaciji još uvijek je prilično visoka u usporedbi sa svjetskom praksom. No unatoč tim okolnostima, korištenje posuđenih sredstava za financiranje aktivnosti organizacija ima niz prednosti u usporedbi s vlastitim izvorima.
Dobivanje posuđenih sredstava zahtijeva procjenu kreditne sposobnosti zajmoprimca, što omogućava opravdanost odluke o izdavanju zajma, utvrđivanje razine rizika financijskih gubitaka za zajmodavca u slučaju neplaćanja.
Svaka poslovna banka razvija vlastitu metodu kreditne sposobnosti zajmoprimca, na temelju usvojene strategije njezina razvoja, izbora prioriteta u kreditiranju poduzeća u određenim djelatnostima i opsegu djelatnosti te drugim čimbenicima. Banke pri obrazloženju pojedinih metodoloških pristupa nastoje obuhvatiti takav raspon kriterija za ocjenu kreditne sposobnosti dužnika koji bi omogućio točnije utvrđivanje i minimiziranje rizika nevraćanja kredita.
U većini slučajeva ruske banke u praksi primjenjuju metode procjene kreditne sposobnosti na temelju skupa financijskih pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje zajmoprimca.
Glavni problem u ovom slučaju je razvoj standardnih vrijednosti za usporedbu, budući da postoji raspon vrijednosti uzrokovan industrijskim specifičnostima gospodarskih subjekata, a prihvatljive standardne razine financijskih pokazatelja dane u ekonomskoj literaturi izračunavaju se ne uzimajući ovo u obzir. Zbog nepostojanja jedinstvenog regulatornog okvira u sektorskom kontekstu, objektivna procjena financijskog stanja zajmoprimca je nemoguća, jer ne postoje usporedni industrijski prosjek, minimalno prihvatljivi i najbolji pokazatelji za ovu industriju.
U suvremenim uvjetima poslovne banke razvijaju i koriste vlastite metode za ocjenu kreditne sposobnosti zajmoprimaca, vodeći računa o interesima banke.
Razmotrimo Metodologiju za procjenu izvedivosti davanja bankovnog kredita, koju je usvojila CJSC "CreditEuropaBank", koja se bavi kreditiranjem poduzeća i organizacija. Ova se tehnika koristi u mnogim poslovnim bankama, a razvijena je kako bi banke odredile solventnost poduzeća kojima su posuđena sredstva, procijenile dopuštenu veličinu zajmova i njihova razdoblja otplate.
Za početak se razmatraju dokumenti Zajmoprimca. Glavna svrha analize dokumenata za dobivanje kredita je utvrditi sposobnost i spremnost dužnika da na vrijeme i u cijelosti vrati traženi kredit.
Zajmoprimac banci dostavlja sljedeće dokumente:
- 1. Pravni dokumenti:
- - registracijski dokumenti: povelja organizacije; ugovor o osnivanju; rješenje (potvrda) o registraciji (ovjerene preslike);
- - karton s uzorkom ovjere potpisa i pečata (prvi primjerak);
- - isprava o imenovanju osobe ovlaštene zastupati u ime organizacije prilikom pregovaranja i potpisivanja ugovora ili odgovarajuća punomoć (ovjerena kopija);
- - potvrdu o podacima iz putovnice, boravišnoj dozvoli i mjestu prebivališta voditelja i glavnog računovođe organizacije koja zadužuje.
- 2. Knjigovodstvena izvješća u cijelosti, ovjerena od strane porezne inspekcije, na zadnja dva izvještajna datuma, sa raščlanjenim bilančnim stavkama (na zadnji izvještajni datum): dugotrajna imovina, zalihe, gotovi proizvodi, roba, ostale zalihe i troškovi, dužnici i vjerovnici (za najveće iznose);
- 3. Preslike izvoda sa tekućih i deviznih računa za mjesečne datume i za najveće primitke za zadnja tri mjeseca.
- 4. Potvrdu o primljenim kreditima s preslikom ugovora o kreditu na dan zaprimanja zahtjeva za kredit.
- 5. Pismo zahtjeva za kredit (na memorandumu organizacije s odlaznim brojem) s kratkim podacima o organizaciji i njezinim aktivnostima, glavnim partnerima i izgledima za razvoj.
Dokumenti o registraciji potvrđuju solventnost zajmoprimca kao pravne osobe. Temeljna točka je odrediti prava osobe koja pregovara i potpisuje ugovor o kreditu s bankom da djeluje u ime organizacije. Ta su prava određena odgovarajućom odredbom statuta Zajmoprimca i dokumentom o imenovanju u skladu s postupkom navedenim u statutu. Financijski izvještaji pružaju priliku za analizu financijskog stanja Zajmoprimca na određeni datum.
Najvažnija informacijska baza analize je bilanca stanja. Pri radu s bilančnom imovinom potrebno je obratiti pozornost na sljedeće: u slučaju upisa zaloga dugotrajne imovine (zgrade, oprema i sl.), zaliha, gotovih proizvoda, robe, ostalih zaliha i troškova, vlasništvo zalogodavca nad tim vrijednostima mora biti potvrđeno uključivanjem njihove vrijednosti u sastav odgovarajućih bilančnih stavki.
Stanje sredstava na tekućem računu mora odgovarati podacima bankovnog izvoda na datum izvještavanja. Pri analizi potraživanja potrebno je obratiti pozornost na uvjete njihove otplate, budući da primitak dugova može za Zajmoprimca postati jedan od izvora otplate traženog zajma.
Kada se razmatra pasivna strana bilance, najveću pozornost treba obratiti na dijelove koji odražavaju zajmove i druga posuđena sredstva: potrebno je zahtijevati ugovore o zajmu za one zajmove koji su prikazani u bilanci i nepodmireni na datum zahtjev za kredit i provjerite da nije zakasnio.
Prisutnost dospjelih dugova po kreditima drugih banaka negativan je čimbenik i ukazuje na očite pogrešne procjene i poremećaje u poslovanju Zajmoprimca, što se može privremeno nadoknaditi kreditom. Ako dug nije u kašnjenju, potrebno je, ako je moguće, osigurati da dospijeće ovog kredita bude ranije od dospijeća ostalih kredita. Osim toga, potrebno je provjeriti da kolateral koji se nudi kao osiguranje traženog kredita nije založen kod druge banke.
Pri ocjeni stanja dugovanja potrebno je osigurati da je Zajmoprimac u mogućnosti na vrijeme plaćati s onima čija sredstva koristi u ovom ili onom obliku: u obliku roba ili usluga, predujmova i sl. Ovaj odjeljak također odražava sredstva koja je Zajmoprimac primio od partnera prema ugovorima o zajmu: te ugovore treba smatrati na isti način kao i ugovore o zajmu između Zajmoprimca i banaka.
U slučaju da se datum zaprimanja zahtjeva za kredit ne poklapa s datumom sastavljanja financijskih izvještaja, stvarni dug Zajmoprimca po bankovnim kreditima u pravilu se razlikuje od onog prikazanog u posljednjoj bilanci. Za točno utvrđivanje duga potrebna je potvrda o svim nepodmirenim bankovnim kreditima u trenutku podnošenja zahtjeva uz priloženu presliku ugovora o kreditu.
Važan pozitivan čimbenik je postojeće iskustvo kreditiranja ovog Zajmoprimca od strane banke, na temelju kojeg se može prosuditi o izgledima za povrat trenutno traženog kredita. U slučaju da je zatraženi kredit sljedeći u nizu prethodnih, uredno otplaćenih kredita, tada ovaj Zajmoprimac prilikom podnošenja zahtjeva ne smije dostaviti svoju pravnu dokumentaciju banci, ali svakako obavijestiti banku o svim promjenama u ih.
Istodobno, ova tehnika nije uvijek prihvatljiva za banku kao temelj za odluku o kreditiranju poduzeća iz niza razloga.
Istodobno, Metodologija se ne može koristiti za donošenje odluka o isplativosti kreditiranja i uvjetima sudjelovanja banke u provedbi investicijskih projekata (kao kreditor, član bankovnog konzorcija, jamac i sl.) za sljedeći razlozi:
- 1. Financijski položaj Zajmoprimca u većini slučajeva nije odlučujući faktor u ocjeni investicijskih projekata. Kao što znate, uz nominalnog primatelja kreditnih sredstava, glavni sudionici u investicijskim projektima koji određuju uspjeh provedbe potonjeg uključuju: sponzora (organizatora) projekta, izvođače, dobavljače opreme, operativnu organizaciju (operator). ), dobavljači sirovina i materijala, kupci proizvoda i niz drugih sudionika. Štoviše, prema brojnim shemama, službeni Zajmoprimac je posebna, novostvorena struktura, koja očito ima "nula stanje" i odsutnost bilo kakvog prometa na računu.
- 2. U skladu s međunarodnom praksom, početku financiranja investicijskih projekata nužno prethodi izrada kvalificirane studije izvodljivosti projekta, njegova tehnička i financijska ekspertiza korištenjem međunarodne metodologije, uz obveznu analizu novčanog toka pod različitim, uključujući očito "pesimistički", scenariji provedbe projekta (predloženi Metoda to ne predviđa).
- 3. Za stranog zajmodavca (investitora), čimbenici kao što su: pravni i organizacijski i pravni status Zajmoprimca, dostupnost prihvatljivih jamstava (od priznatih ruskih banaka, vlade itd.), dostupnost potrebnih zaključaka međunarodnih revizora, povoljni rezultati analize kretanja novčanih tokova i financijske stabilnosti projekta, a ne kreditni rejting banke potencijalnog Zajmoprimca, kako je sugerirano ovom Metodologijom.
- 4. Da bi banka bila prepoznata u međunarodnim bankarskim krugovima i poboljšala svoj rejting, potrebno je u praksi provoditi općepriznate međunarodne standarde (prvenstveno UNIDO - COMFAR), a ne certificirane Metode, čak i one dobro osmišljene.
- 5. Niz važnih pokazatelja ispada iz predložene Metodologije, kao što su: “kreditna povijest” Zajmoprimca, ugled i kvalifikacije Zajmoprimčevih menadžera, “arbitražna” povijest Zajmoprimca, dostupnost i rezultati revizija. itd.
Ali u isto vrijeme, ova tehnika postoji i prilično je široko koriste ruske poslovne banke.
Sberbank of Russia razvila je i primjenjuje metodologiju za utvrđivanje kreditne sposobnosti zajmoprimca na temelju kvantitativne procjene, financijskog stanja i kvalitativne analize rizika. Financijsko stanje zajmoprimca procjenjuje se uzimajući u obzir trendove u promjenama financijskog stanja i čimbenike koji utječu na te promjene. U tu svrhu analizira se dinamika procijenjenih pokazatelja, struktura bilančnih stavki, kvaliteta imovine, te glavni pravci financijske i ekonomske politike zajmoprimca. Pri izračunu pokazatelja (koeficijenata) primjenjuje se načelo opreza, odnosno preračunavanje aktive bilance naniže na temelju stručne procjene.
Za ocjenu financijskog stanja zajmoprimca koriste se tri skupine pokazatelja uspješnosti: pokazatelji likvidnosti ( DO 1 , DO 2 , DO 3); omjer vlastitih i posuđenih sredstava ( DO 4); stopa prometa i profitabilnost ( DO 5).
Prema Pravilima Sberbank Rusije, glavni procijenjeni pokazatelji su koeficijenti ( DO 1 , DO 2 , DO 3 , DO 4 , DO 5), a ostali pokazatelji (promet i profitabilnost) potrebni su za opće karakteristike i smatraju se dodatnim uz prvih pet koeficijenata.
Na temelju rezultata analize pet koeficijenata, zajmoprimcu se dodjeljuje kategorija za svaki od ovih pokazatelja na temelju usporedbe dobivenih vrijednosti s utvrđenim (dovoljnim). Nadalje, zbroj bodova za ove pokazatelje određuje se u skladu s njihovim težinama. Raščlamba pokazatelja u kategorije ovisno o njihovim stvarnim vrijednostima prikazana je u tablici. 2.1.
Sljedeći korak je izračunavanje ukupnog rezultata ( S) uzimajući u obzir koeficijente značajnosti svakog pokazatelja, koji imaju sljedeće vrijednosti: DO 1 = 0,11; DO 2 = 0,05; DO 3 = 0,42; DO 4 = 0,21; DO 5 = 0,21. Značenje S zajedno s drugim čimbenicima koristi se za određivanje rejtinga zajmoprimca.
Za ostale pokazatelje treće skupine (promet i profitabilnost) optimalne ili kritične vrijednosti nisu postavljene zbog velike ovisnosti ovih vrijednosti o specifičnostima poslovnog subjekta, njegovoj industrijskoj pripadnosti i drugim specifičnim uvjetima . Provodi se komparativna analiza ovih pokazatelja i procjenjuje se njihova dinamika.
Kvalitativna analiza temelji se na korištenju informacija koje se ne mogu kvantitativno izraziti. Ova analiza koristi podatke koje daje zajmoprimac, zaštitarska jedinica i podatke iz baze podataka. U ovoj fazi procjenjuju se sektorski, dionički, regulacija djelatnosti gospodarskog subjekta, proizvodni i upravljački rizici.
Posljednji korak u procjeni kreditne sposobnosti je određivanje rejtinga, odnosno klase dužnika. Utvrđuju se tri klase zajmoprimaca: prvoklasni, čije je kreditiranje nesumnjivo; drugorazredni - kreditiranje zahtijeva uravnotežen pristup; trećerazredni - kreditiranje je povezano s povećanim rizikom.
Ocjena se utvrđuje na temelju zbroja bodova za pet glavnih pokazatelja, ocjene preostalih pokazatelja treće skupine i kvalitativne analize rizika. rezultat ( S) utječe na rejting zajmoprimca na sljedeći način: S= 1 ili 1,05 - dužnik se može svrstati u prvi razred boniteta; 1.05< S < 2,42 соответствует второму классу; S? 2.42 odgovara trećoj klasi. Nadalje, ovako utvrđeni preliminarni rejting usklađuje se uzimajući u obzir ostale pokazatelje treće skupine i kvalitativnu ocjenu dužnika.
Izračun i analiza dinamike financijskih sredstava kojima poduzeće raspolaže, u ukupnom iznosu i u kontekstu glavnih skupina, omogućuju nam izvođenje samo najopćenitijih zaključaka o njegovom imovinskom stanju.
Sljedeći analitički postupak je vertikalna analiza: drugačiji prikaz izvještajnog obrasca, posebice bilance, u obliku relativnih pokazatelja. Ovaj prikaz vam omogućuje da vidite udio svake bilančne stavke u ukupnom iznosu. Obvezni element analize su vremenske serije ovih vrijednosti, pomoću kojih je moguće pratiti i predvidjeti strukturne promjene u sastavu imovine i izvora njezina pokrića.
Financijsko stanje organizacije može se procijeniti sa stajališta kratkoročnog i dugoročnog.
U prvom slučaju, kriterij ocjenjivanja je likvidnost i solventnost poduzeća, odnosno sposobnost pravovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obveza. Primjeri takvih transakcija su obračuni sa zaposlenicima za plaće, s dobavljačima za primljene zalihe i obavljene usluge, s bankom za kredite itd.
Procjena dugoročne stabilnosti aktivnosti poduzeća povezana je s ukupnom financijskom strukturom organizacije, stupnjem njezine ovisnosti o vanjskim vjerovnicima i investitorima, uvjetima pod kojima se privlače i servisiraju vanjski izvori sredstava.
U našoj zemlji, prema iskustvima gospodarski razvijenih zemalja, sve je raširenija metodologija koja se temelji na izračunu i korištenju sustava koeficijenata u prostorno-vremenoj analizi. Pokazatelji se mogu izračunati izravno iz financijskih izvješća. Međutim, zgodnije je transformirati bilancu zbrajanjem stavki i njihovim pregrupiranjem: u imovini - prema stupnju smanjenja likvidnosti imovine, u pasivi - prema stupnju povećanja dospijeća obveza. Ovaj je pristup prikladniji i u smislu izračuna i u smislu razumijevanja logike izračuna.
Provest ćemo vertikalno-horizontalnu analizu Avtopassage doo u 2011. godini, na temelju podataka u tablici. 2.2.
Tablica 2.2. Vertikalno-horizontalna analiza Avtopassage doo u 2011
|
Apsolutna promjena, tisuća rubalja |
Specifična težina, u% |
Promijeniti |
||||
|
za početak godine |
na kraju godine |
za početak godine |
na kraju godine |
|||
|
I. DUGOTRAJNA IMOVINA |
||||||
|
osnovna sredstva |
||||||
|
Ukupno za odjeljak I |
||||||
|
II. TRENUTNA IMOVINA |
||||||
|
Potraživanja (za koja se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) |
||||||
|
Kratkoročna financijska ulaganja |
||||||
|
Unovčiti |
||||||
|
Ukupno za odjeljak II |
||||||
|
III. KAPITAL I REZERVE |
||||||
|
Odobren kapital |
||||||
|
Zadržana dobit (nepokriveni gubitak) |
||||||
|
Ukupno za odjeljak III |
||||||
|
IV. DUGOROČNE DUŽNOSTI |
||||||
|
Odgođene porezne obveze |
||||||
|
Ukupno za odjeljak IV |
||||||
|
V. KRATKOROČNE OBVEZE |
||||||
|
Zajmovi i krediti |
||||||
|
Računi za plaćanje |
||||||
|
Odjeljak V ukupno |
||||||
Nakon provedene vertikalno-horizontalne analize možemo zaključiti da je tvrtka počela učinkovito koristiti resurse, ali to još uvijek nije dovoljno za otplatu dugova. Tijekom izvještajnog razdoblja, tvrtka je povećala svoje obveze prema dobavljačima za 103.451 tisuća rubalja. Ali najvažnije je da je dobit tvrtke porasla za 1698 tisuća rubalja, što ukazuje na učinkovito korištenje vlastitih sredstava.
Za potpunu ocjenu kreditne sposobnosti poduzeća procijenit ćemo stanje poduzeća prema Altmanovoj metodi.
Altmanov model temelji se na korištenju multi-diskriminativne analize za predviđanje vjerojatnosti bankrota poduzeća.
Altmanov (1968.) model, koji je metoda za izračunavanje indeksa kreditne sposobnosti, stekao je najveću slavu u proučavanju procjene i dijagnostike bankrota. U izgradnji ovog modela, Altman je ispitao 66 industrijskih poduzeća, od kojih je polovica bankrotirala između 1946. i 1965., a polovica je bila uspješna, te je ispitao 22 analitička koeficijenta. Od tih pokazatelja odabrao je pet najznačajnijih za prognozu i izgradio multifaktorsku regresijsku jednadžbu.
Općenito, Altmanov indeks kreditne sposobnosti (Z) ima oblik
Z = 3,3 X K1 + 1,0 X K2 + 0,6 X K3 + 1,4 X K4 + 1,2 X K5, (2.1)
Izračunajmo pokazatelje prikazane u tablici 2.3.
Tablica 2.3. Ocjena boniteta Avtopassage doo prema Altman modelu
Kritična vrijednost indeksa 2 bila je 2,675. Ta se vrijednost uspoređuje s izračunatom vrijednošću indeksa boniteta za pojedinu organizaciju. To vam omogućuje da povučete crtu između organizacija i donesete sud o mogućem bankrotu nekih (2-3 godine) u doglednoj budućnosti< 2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (2 >2.675). Budući da su moguća odstupanja od zadane vrijednosti kriterija, Altman je izdvojio interval (1,81-2,99), nazvan "zona neizvjesnosti", čiji izlazak s vrlo velikom vjerojatnošću omogućuje donošenje prosudbi o organizaciji koja se ocjenjuje: ako 2< 1,81, то организация с очевидностью может быть отнесена к потенциальным банкротам, если 2 >2.675, presuda je upravo suprotna.
Ali bez obzira na stvarne vrijednosti pokazatelja kriterija, treba imati na umu da je arbitražni sud proglasio bankrot organizacije u nazočnosti usuglašenog mišljenja svih zainteresiranih strana - same organizacije i njezinih osnivača, vjerovnika organizacije , arbitražni upravitelj.
Ocjenjujući bonitet prema izvornom Altman modelu, možemo reći da je društvo popravilo svoje stanje za izvještajnu financijsku godinu. Na početku izvještajne godine vjerojatnost stečaja poduzeća ocijenjena je vrlo visokom Z= 1,402. Na kraju godine tvrtka je utrostručila prihode (391.640 tisuća rubalja), što je povećalo Altmanov indeks kreditne sposobnosti, te je on porastao na 1,81. To znači da je tvrtka smanjila vjerojatnost bankrota s vrlo visoke na visoku.
Ali Altmanov model ne dopušta točno određivanje stanja tvrtke Avtopassage LLC, budući da nije u potpunosti prilagođen ruskim poduzećima, ali je prikladniji za američka poduzeća. Za točnu procjenu Avtopassage LLC koristit ćemo analizu omjera solventnosti.
Da bi se utvrdila solventnost poduzeća potrebno je izračunati koeficijente tekuće likvidnosti te omjer vlastitog i dužničkog kapitala (tablica 2. 4).
Korištenje omjera likvidnosti omogućuje vam analizu sposobnosti poduzeća da ispuni svoje tekuće obveze. Kao rezultat izračuna utvrđuje se stupanj opskrbljenosti poduzeća obrtnim kapitalom za nagodbe s vjerovnicima za tekuće poslovanje.
Tablica 2.4. Procjena kreditne sposobnosti Avtopassage LLC prema metodologiji Vlade Ruske Federacije
Prema ovim pokazateljima jasno je da niti jedan koeficijent ne odgovara normi, bilanca je nezadovoljavajuća. Na temelju toga smo izračunali koeficijent mogućeg povrata.
Rezultirajući faktor oporavka je 0,453. Može se zaključiti da je poduzeće nelikvidno i da je njegovo financijsko stanje vrlo teško (gotovo nemoguće) obnoviti.
Razlika između podataka izračunatih različitim metodama omogućuje nam zaključak da je pri izračunu kreditne sposobnosti poduzeća potrebno uzeti u obzir industriju u kojoj poduzeće posluje. U ovom slučaju tu činjenicu pripisujemo nedostacima metodologije koju je razvila Sberbank Ruske Federacije.
Najčešća i metodološki razvijena metoda je metoda sveobuhvatne procjene financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća. Njegov glavni nedostatak je niska sposobnost predviđanja.
Inozemne metode procjene kreditne sposobnosti, koje imaju visoke prediktivne karakteristike, nisu prilagođene za uporabu u Rusiji, pa je njihova uporaba otežana.
Procjena kreditne sposobnosti komplicirana je potrebom uzimanja u obzir i analize kvalitativnih karakteristika zajmoprimca, čija metodologija procjene nije formalizirana.
Financijski pokazatelji ostaju važan alat za analizu kreditne sposobnosti zajmoprimca, budući da je analiza financijskih izvještaja u tehničkom smislu vrlo jednostavna, a podaci na temelju kojih se izrađuje standardizirani, a njezinu pouzdanost u pravilu potvrđuju porezni vlasti.
Direktorica razvoja struke Zadaće direktora regionalnog razvoja
Predmet: Likvidnost i solventnost poduzeća, metode vrednovanja i upravljanja
Korištenje pokazatelja uspješnosti logistike
Pojam i elementi logističkog procesa
Opis poslova voditelja autotransportnog odjela Opis poslova voditelja odjela transportne ambalaže