Financijsko stanje poduzeća. Razlozi njegove insolventnosti (bankrota). Opća analiza financijskog stanja. Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća Financijsko stanje poduzeća nije

Glavni cilj poduzeća - postizanje maksimalne dobiti - može se postići pod uvjetom da je osigurano stabilno financijsko stanje. Ispravno utvrđivanje financijskog stanja poduzeća od velike je važnosti ne samo za njega, već i za dioničare i potencijalne investitore poduzeća. Kako bi se to ocijenilo, provodi se financijska analiza. Tijekom analize izračunava se skup pokazatelja čiji se glavni podaci za izračun crpe iz obrazaca financijskih izvještaja poduzeća.

Financijska izvješća

Računovodstveni izvještaji sastoje se od bilance, računa dobiti i gubitka, njihovih priloga i objašnjenja. Osnovne informacije sadržane su u bilanci, koja karakterizira financijski položaj organizacije na datum izvještavanja.

Prema svojoj formi bilanca stanja predstavlja tablicu u kojoj se na lijevoj strani (u imovini) odražavaju sredstva poduzeća, a na desnoj (u pasivi) - izvori njihovog formiranja.

Pasivan, od latinskog passivus, znači neaktivan. Neaktivnost u ovom slučaju znači da financijska sredstva i kapital u novčanom obliku ne mogu poduzeću donijeti potreban prihod. Aktivan, od latinskog aktivus, znači aktivan. Bilanca aktive uključuje dva, a pasiva tri dijela (slika 21.).

Imovina i obveze su uvijek u ravnoteži, izraženoj osnovnom bilansnom jednadžbom:

Dio bilance sadrži podatke određene Pravilnikom o računovodstvu.

I. “Dugotrajna imovina” Ovaj odjeljak prikazuje dugotrajnu imovinu i nematerijalnu imovinu po njihovoj ostatku vrijednosti, osim one dugotrajne imovine koja se ne amortizira i nematerijalne imovine za koju se ne obračunava amortizacija. Također odražava vrijednost zemljišnih čestica, nedovršenih objekata, dugoročnih financijskih ulaganja i druge dugotrajne imovine.

II. "Trenutna imovina". Ovaj odjeljak odražava zalihe i troškove, sve vrste potraživanja, kratkoročna financijska ulaganja i stanja gotovine. Sredstva u ovom odjeljku prikazana su rastućim redoslijedom njihove likvidnosti.

Vlastiti kapital temelj je samostalnosti i neovisnosti poduzeća. Međutim, financiranje djelatnosti poduzeća samo iz vlastitih sredstava nije uvijek isplativo, osobito ako je proizvodnja sezonska. Tada će se u nekim razdobljima na bankovnim računima akumulirati velike količine novca, au drugim će ih nedostajati. Osim toga, ako su cijene financijskih sredstava niske, a poduzeće može osigurati višu razinu povrata na uloženi kapital nego što plaća za kreditna sredstva, tada privlačenjem posuđenih sredstava može povećati svoj povrat na kapital.

Između aktive i pasive bilance postoji odnos. Svaka stavka imovine ima vlastite izvore financiranja. Izvor financiranja dugoročnog kapitala obično su vlasnički kapital i dugoročno posuđena sredstva. Kratkotrajna imovina najčešće se formira iz temeljnog kapitala i kratkoročnih kredita.

Sažetak bilance naziva se valuta bilance i prikazuje okvirni iznos sredstava kojima poduzeće raspolaže. Procjenom promjene valute bilance na početku i na kraju izvještajnog razdoblja moguće je utvrditi povećanje ili smanjenje u apsolutnom iznosu. Povećanje valute bilance obično ukazuje na povećanje proizvodnih sposobnosti poduzeća. Smanjenje valute bilance je negativna pojava, jer je proizvodna aktivnost poduzeća smanjena (opada potražnja za proizvodima, nema sirovina, zaliha...).

Izvješće o dobicima i gubicima karakterizira financijske rezultate poduzeća za izvještajno razdoblje. Izvješće sadrži pokazatelje koji odražavaju sve vrste prihoda, rashoda i dobiti poduzeća.

Objašnjenja u bilancu i račun dobiti i gubitka korisnicima pružaju dodatne podatke koje nije uputno uključiti u bilancu i račun dobiti i gubitka, ali koji su nužni za stvarnu ocjenu financijskog položaja poduzeća, financijskih rezultata njegovog poslovanja i promjena u svom financijskom položaju. Objašnjenja uz bilancu i račun dobiti i gubitka iskazuju podatke u obliku posebnih izvještajnih obrazaca (izvještaj o novčanom tijeku, izvještaj o promjenama kapitala i dr.) i u obliku objašnjenja.

POKAZATELJI KARAKTERIZIRAJU FINANCIJSKO STANJE PODUZEĆA

Pokazatelji koji karakteriziraju financijsko stanje mogu se podijeliti u skupine koje odražavaju različite aspekte financijskog stanja poduzeća. To uključuje omjere likvidnosti; pokazatelji strukture kapitala (omjeri održivosti); omjeri profitabilnosti; koeficijenti poslovne aktivnosti.

Stupanj solventnosti poduzeća obično se procjenjuje pomoću financijskih pokazatelji likvidnosti:

1. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se kao omjer gotovine i brzo utrživih kratkoročnih vrijednosnih papira i trenutnog kratkoročnog duga:

U svjetskoj praksi dovoljnim se smatra koeficijent apsolutne likvidnosti od 0,2 - 0,3, odnosno poduzeće može odmah otplatiti 20 - 30% tekućih obveza.

2. Omjer likvidnosti definiran je kao omjer gotovine, kratkoročnih financijskih ulaganja i potraživanja prema tekućim obvezama:

Prema procjenama prihvaćenim u međunarodnoj praksi, vrijednost koeficijenta trebala bi biti 0,8 - 1.

3. Ukupni omjer pokrića, koji se često naziva jednostavno omjer pokrića, pruža ukupnu procjenu solventnosti poduzeća. Omjer pokrića je od interesa za kupce i imatelje dionica i obveznica poduzeća. Izračunava se pomoću formule

Normalna vrijednost ovog koeficijenta je 2,0-2,5.

Financijska stabilnost a autonomnost se ogleda u strukturi bilance (odnos između pojedinih odjeljaka aktive i pasive) koju karakterizira nekoliko pokazatelja.

1. Koeficijent autonomije karakterizira ovisnost poduzeća o vanjskim zajmovima. Što je omjer niži, što tvrtka ima više kredita, to je veći rizik od insolventnosti. Niska vrijednost omjera također odražava potencijalnu opasnost od manjka gotovine za poduzeće:

Smatra se normalnim ako je vrijednost koeficijenta autonomije veća od 0,5, odnosno financiranje aktivnosti poduzeća provodi se najmanje 50% iz vlastitih izvora.

2. Udio posuđenih sredstava određuje se formulom

Ovaj omjer pokazuje koliko je posuđenih sredstava tvrtka privukla po 1 rublju. vlastita sredstva uložena u imovinu.

3. Omjer ulaganja - omjer posuđenih i vlasničkih sredstava - još je jedan oblik predstavljanja omjera financijske neovisnosti:

Omjeri profitabilnosti. Uz već spomenute omjere profitabilnosti, pri analizi financijskog stanja izračunavaju se i druge modifikacije koje karakteriziraju različite aspekte aktivnosti poduzeća.

1. Omjer povrata od prodaje. Pokazuje udio neto dobiti u obujmu prodaje poduzeća:

2. Omjer povrata kapitala omogućuje vam određivanje učinkovitosti korištenja kapitala koji su uložili vlasnici poduzeća. Obično se ovaj pokazatelj uspoređuje s mogućim alternativnim ulaganjima u druge vrijednosne papire. Povrat na kapital pokazuje koliko je novčanih jedinica neto dobiti zaradila svaka jedinica koju su uložili vlasnici tvrtke:

3. Povrat na tekuću imovinu. Pokazuje sposobnost poduzeća u osiguravanju dovoljne količine dobiti u odnosu na korišteni obrtni kapital poduzeća. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to se radni kapital učinkovitije koristi:

4. Koeficijent rentabilnosti dugotrajne imovine pokazuje sposobnost poduzeća da osigura dovoljan iznos dobiti u odnosu na dugotrajnu imovinu poduzeća. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to se dugotrajna imovina učinkovitije koristi:

5. Koeficijent povrata ulaganja pokazuje koliko je novčanih jedinica potrebno poduzeću da dobije jednu novčanu jedinicu dobiti. Ovaj pokazatelj je jedan od najvažnijih pokazatelja konkurentnosti:

Koeficijenti poslovne aktivnosti omogućuju vam da analizirate koliko učinkovito tvrtka koristi svoja sredstva. Među ovim koeficijentima uzimaju se u obzir pokazatelji kao što su produktivnost kapitala kada je u pitanju dugotrajna imovina, obrt obrtnog kapitala, kao i obrt ukupnog kapitala.

Poduzeća, kao i stupanj učinkovitosti njihovog korištenja. Optimiziranje financijskog stanja poduzeća jedan je od glavnih uvjeta za njegov uspješan razvoj u budućnosti. Istodobno, krizno financijsko stanje poduzeća stvara ozbiljnu prijetnju bankrota.

Razinu financijskog stanja poduzeća karakterizira niz elemenata, od kojih su glavni:

1. Razina solventnosti. Omogućuje vam da karakterizirate sposobnost poduzeća da na vrijeme plati svoje financijske obveze, ovisno o stanju likvidnosti imovine (vidi).
2. Razina financijske stabilnosti. Omogućuje vam određivanje razine financijskog rizika povezanog s formiranjem strukture izvora kapitala i, sukladno tome, stupanj stabilnosti financijske osnove za razvoj poduzeća u narednom razdoblju (vidi),
3. Razina obrta imovine. Omogućuje vam određivanje razine komercijalne aktivnosti poduzeća, pokazujući koliko brzo se određene vrste njegove imovine okreću tijekom poslovnih aktivnosti (vidi).
4. Razina obrta kapitala. Omogućuje vam da odredite koliko se učinkovito vlasnički kapital, kao i određene vrste posuđenih sredstava, koriste u procesu ekonomske aktivnosti poduzeća (vidi).
5. Razina profitabilnosti gospodarskih aktivnosti. Omogućuje vam procjenu sposobnosti poduzeća da ostvari potrebnu dobit tijekom svojih poslovnih aktivnosti (vidi).
6. Razina financijske fleksibilnosti. Omogućuje vam da odredite sposobnost poduzeća da brzo generira potrebnu količinu financijskih sredstava, dok procjenjuje optimalni sastav njihovih izvora (vidi).

Provođenje integralne procjene financijskog stanja poduzeća obično se temelji na korištenju „Dupont modela” (vidi).

Financijsko stanje poduzeća određuje konkurentnost poduzeća, njegov potencijal u poslovnoj suradnji, te je jamac učinkovite provedbe ekonomskih interesa svih sudionika gospodarske aktivnosti.

Financijsko stanje poduzeća može se ocijeniti kao:

• apsolutno normalan i stabilan (ako nema neplaćanja i razloga za njihov nastanak, tj. tvrtka ostvaruje redovite prihode, dobit, održava unutarnju i vanjsku financijsku disciplinu);
• nestabilni (kada postoje povrede financijske discipline (kašnjenje plaća, korištenje sredstava rezerve i dr.), prekidi u priljevu novca na tekuće račune i u plaćanjima, neredovito primanje prihoda i dobiti);
• kriza (kada se znacima nestabilnosti dodaju redovita neplaćanja).

Krizno stanje može biti:

• 1. faza - prisutnost dospjelih kredita bankama;
• 2. - prisutnost, osim toga, dospjelih dugova prema dobavljačima za stavke zaliha;
• 3. - prisutnost kašnjenja u plaćanjima prema proračunima i izvanproračunskim fondovima, a sve to graniči s.

Financijsko stanje poduzeća utvrđuje se na temelju opće procjene financijskih i ekonomskih pokazatelja poduzeća za izvještajno razdoblje, ocjene njegove financijske stabilnosti, tekuće likvidnosti, obrta obrtnog kapitala i analize njegovih novčanih tokova.

Izvori informacija za ocjenu financijskog stanja poduzeća - i njihovo korištenje, drugi obrasci, bankovni izvodi za račune poduzeća, statistička izvješća. Pri općoj procjeni financijskih i ekonomskih pokazatelja poduzeća, u dinamici se uzima u obzir ukupna vrijednost imovine, jednaka bilanci na početku, odnosno na kraju izvještajnog razdoblja. Njegovo povećanje u normalnim proizvodnim uvjetima ocjenjuje se kao pozitivna pojava. Uspoređuje se dinamika bilančnih rezultata s dinamikom proizvodnje i prodaje proizvoda i dobiti. Veće stope rasta ovih pokazatelja u odnosu na stopu rasta bilančnog rezultata ukazuju na poboljšanje financijskog stanja poduzeća. Financijska stabilnost poduzeća procjenjuje se pomoću niza pokazatelja - financijske autonomije i profitabilnosti.

Financijsko stanje poduzeća karakterizira skup pokazatelja koji odražavaju proces formiranja i korištenja njegovih financijskih resursa. U tržišnoj ekonomiji, financijsko stanje poduzeća odražava konačne rezultate njegovih aktivnosti. Ovi rezultati su od interesa ne samo za menadžere i vlasnike samog poduzeća, već i za njegove partnere u gospodarskoj aktivnosti, vladine, financijske, porezne vlasti itd.:

• za menadžere poduzeća, a prije svega financijske menadžere, važno je procijeniti učinkovitost odluka koje donose, resurse koji se koriste u poslovanju i ostvarene financijske rezultate;
• vlasnici, uključujući dioničare, trebaju znati koliki će biti povrat ulaganja u poduzeće, profitabilnost poduzeća, kao i razinu ekonomskog rizika;
• zajmodavce i investitore zanima mogućnost povrata izdanih kredita te mogućnost realizacije investicijskih projekata i rokovi povrata istih;
• Dobavljači su zainteresirani za procjenu plaćanja isporučenih proizvoda i sl.

Za ocjenu financijskog stanja poduzeća koriste se sljedeće metode: usporedba, grupiranje i metoda lančanih supstitucija.

U metoda usporedbe uspoređuju se financijski pokazatelji izvještajnog razdoblja s pokazateljima za prethodno razdoblje ili s planiranim pokazateljima

Prilikom analize financijskog stanja metoda grupiranja koriste se dvije vrste grupiranja: strukturno i analitičko. U strukturne grupacije ekonomski pokazatelji grupirani su na temelju sličnosti. Analitička grupiranja potrebni su za utvrđivanje odnosa između ekonomskih pokazatelja i otkrivanje prosječnih vrijednosti i odstupanja od prosječnih vrijednosti.

Financijska i ekonomska aktivnost poduzeća je interakcija velikog broja čimbenika. Za dijagnosticiranje financijskog stanja preporučljivo je proučiti utjecaj svakog čimbenika zasebno. U metoda lančane supstitucije Razvijeni su koncepti za proučavanje utjecaja pojedinog faktora na agregatni financijski pokazatelj.

Postoji šest mehanizama za analizu i procjenu financijskog stanja organizacije:

1. Horizontalna analiza. Uspoređuje pozicije određenog izvještajnog razdoblja s prethodnim.
2. Vertikalna (strukturalna) analiza. Određuje strukturu pokazatelja i procjenjuje utjecaj čimbenika na ukupni rezultat.
3. Analiza trendova. Proučava trend u dinamici financijskih pokazatelja uspoređujući određeni financijski pokazatelj određenog izvještajnog razdoblja s prethodnim razdobljima i utvrđujući trend.
4. Analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata). U ovoj analizi izračunava se odnos između pojedinih izvještajnih stavki i otkriva odnos između pojedinih pokazatelja.
5. Komparativna analiza. Uspoređuje financijski učinak poduzeća i njegovih podružnica.
6. Faktorska analiza. Ovom metodom analize statističkim se tehnikama proučava utjecaj pojedinih čimbenika na ukupni rezultat.

Financijsko stanje poduzeća, njegova održivost i stabilnost ovise o rezultatima njegovih proizvodnih, komercijalnih i financijskih aktivnosti. Ako se proizvodni i financijski planovi uspješno ostvaruju, to pozitivno utječe na financijski položaj poduzeća. I obrnuto, kao rezultat neispunjavanja plana proizvodnje i prodaje proizvoda, dolazi do njegovog povećanja, smanjenja iznosa i, kao posljedica toga, pogoršanja financijskog stanja poduzeća i njegove solventnosti. .

Stabilan financijski položaj, pak, pozitivno utječe na realizaciju proizvodnih planova i osiguravanje proizvodnih potreba potrebnim sredstvima. Stoga financijska djelatnost kao sastavni dio gospodarske djelatnosti treba biti usmjerena na osiguranje sustavnog primanja i trošenja novčanih sredstava, provođenje računovodstvene discipline, postizanje racionalnog omjera vlastitog i posuđenog kapitala te njegovo što učinkovitije korištenje.

Glavni cilj financijske djelatnosti svodi se na jedan strateški zadatak - povećanje imovine poduzeća. Za to mora stalno održavati solventnost i profitabilnost, kao i optimalnu strukturu aktive i pasive bilance.

Glavni zadaci analize financijskog stanja poduzeća:

1. Pravovremeno prepoznavanje i otklanjanje nedostataka u financijskim poslovima i traženje rezervi za poboljšanje financijskog stanja poduzeća i njegove solventnosti.
2. Predviđanje mogućih financijskih rezultata, ekonomske isplativosti na temelju stvarnih uvjeta gospodarske aktivnosti i raspoloživosti vlastitih i posuđenih sredstava, izrada modela financijskog stanja za različite mogućnosti korištenja resursa.
3. Razvoj konkretnih mjera usmjerenih na učinkovitije korištenje financijskih sredstava i jačanje financijskog stanja poduzeća.

Za procjenu financijskog stanja poduzeća i njegove stabilnosti koristi se cijeli sustav pokazatelja koji karakteriziraju:

• raspoloživost i plasman kapitala, učinkovitost i intenzitet njegove upotrebe;
• optimalnu strukturu obveza poduzeća, njegovu financijsku neovisnost i stupanj financijskog rizika;
• optimalnost strukture i stupnja imovine poduzeća;
• optimalna struktura izvora formacije;
• solventnost i poduzeća;
• rizik bankrota () poslovnog subjekta;
• granica njegove financijske stabilnosti (zona prelomne količine prodaje).

Analiza financijskog stanja poduzeća temelji se uglavnom na relativnim pokazateljima, jer je apsolutne bilančne pokazatelje u uvjetima inflacije vrlo teško dovesti u usporediv oblik.

Relativni pokazatelji analiziranog poduzeća mogu se usporediti:

• s općeprihvaćenim “normama” za procjenu stupnja rizika i predviđanje mogućnosti bankrota;
• sa sličnim podacima iz drugih poduzeća, što nam omogućuje da identificiramo snage i slabosti poduzeća i njegovih sposobnosti;
• sa sličnim podacima za prethodne godine za proučavanje trendova poboljšanja ili pogoršanja financijskog stanja poduzeća.

Analizu financijskog stanja provode ne samo menadžeri i relevantne službe poduzeća, već i njegovi osnivači, investitori kako bi proučili učinkovitost korištenja resursa, banke - kako bi procijenili uvjete kreditiranja i odredili stupanj rizik, dobavljači - da primaju uplate na vrijeme, porezne inspekcije - da ispune plan prihoda sredstava u proračun, itd. Sukladno tome analiza se dijeli na internu i eksternu.

Interna analiza financijskog stanja poduzeća provode službe poduzeća i njegovi se rezultati koriste za planiranje, praćenje i predviđanje financijskog stanja poduzeća. Njegov cilj je osigurati sustavan protok sredstava i rasporediti vlastita i posuđena sredstva na način da se stvore uvjeti za normalno funkcioniranje poduzeća, ostvarivanje maksimalne dobiti i otklanjanje rizika stečaja.

Eksterna analiza financijskog stanja poduzeća provode investitori, dobavljači materijalnih i financijskih sredstava te regulatorna tijela na temelju objavljenih izvješća. Cilj mu je uspostaviti mogućnost profitabilnog ulaganja sredstava kako bi se osigurala maksimalna dobit i eliminirao rizik gubitka.

U tržišnim uvjetima ključ opstanka i temelj stabilnog položaja poduzeća je njegovo financijsko stanje. Financijsko stanje je skup pokazatelja koji odražavaju raspoloživost i učinkovitost plasmana i korištenja financijskih sredstava. Ona odražava takvo stanje financijskih sredstava u kojem poduzeće, slobodno raspolažući sredstvima, može njihovim učinkovitim korištenjem osigurati nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda, te njegovo širenje i obnavljanje.

Utvrđivanje granica financijskog stanja poduzeća jedan je od najvažnijih gospodarskih problema u tranziciji prema tržištu, jer nedovoljna financijska stabilnost može dovesti do nedostatka sredstava poduzeća za razvoj proizvodnje, njihove nelikvidnosti i, u konačnici, stečaja, te “pretjerana” stabilnost ometat će razvoj opterećujući troškove poduzeća viškom zaliha i rezervi.

Prvo, financijsko stanje se shvaća kao karakteristika alokacije sredstava poduzeća i njihove dinamike u procesu reprodukcije, što također odražava sposobnost poduzeća za daljnji razvoj.

Financijsko stanje, prema E.A. Markarianu, skup je pokazatelja koji odražavaju njegovu sposobnost otplate dužničkih obveza. Financijska aktivnost obuhvaća procese formiranja, kretanja i osiguravanja sigurnosti imovine poduzeća, nadzor nad njezinim korištenjem. Financijsko stanje je rezultat interakcije svih elemenata sustava financijskih odnosa poduzeća.

PAKAO. Šeremet i R.S. Saifulin zapaža da “...financijsko stanje poduzeća karakterizira sastav i raspodjela sredstava, struktura njihovih izvora, stopa obrta kapitala, sposobnost poduzeća da na vrijeme i u cijelosti otplati svoje obveze, kao i drugi čimbenici.”

G.V. Savitskaya tumači financijsko stanje poduzeća kao ekonomsku kategoriju koja odražava stanje kapitala u procesu njegove cirkulacije i sposobnost poslovnog subjekta da se samorazvija u određenom trenutku.

Neke definicije posebno naglašavaju aspekt planiranja i kontrole. MI. Bakanov, A.D. Sheremet ističe: „Financijsko stanje poduzeća karakterizira plasman i korištenje sredstava, opseg popunjavanja vlastitih sredstava iz dobiti i drugih izvora, ako je to predviđeno planom, kao i brzinu obrta proizvodnih sredstava i posebno obrtni kapital."

Drugo, financijsko stanje smatra se sastavnim dijelom ekonomskog potencijala poduzeća, odražavajući financijske rezultate njegovih aktivnosti.

Konkretno, V.V. Kovalev vjeruje da je osnova za analizu financijskog stanja "... koncept ekonomskog potencijala komercijalne organizacije i njegove stalne promjene tijekom vremena." Gospodarski potencijal se shvaća kao “...sposobnost poduzeća da postigne svoje ciljeve korištenjem raspoloživih materijalnih, radnih i financijskih resursa.”

Dvije su strane ekonomskog potencijala: imovinsko stanje i financijsko stanje.

Imovinski položaj karakterizira veličina, sastav i stanje imovine koju poduzeće posjeduje i kojom upravlja. S vremenom će se mijenjati zbog raznih čimbenika, od kojih je glavni financijski rezultat ostvaren u proteklom razdoblju. Financijsko stanje određeno je financijskim rezultatima ostvarenim tijekom izvještajnog razdoblja iskazanim u računu dobiti i gubitka, a osim toga opisano je pojedinim bilančnim stavkama, kao i međusobnim odnosima.

Pritom, kratkoročno govoreći o likvidnosti i solventnosti poduzeća, a dugoročno o njegovoj financijskoj stabilnosti.

Treće, postoji računovodstveni i analitički pristup utvrđivanju financijskog stanja kao skupa pokazatelja u financijskim izvještajima poduzeća.

L.T. Gilyarovskaya procjena financijskog stanja označava dio financijske analize koju karakterizira “... određeni skup pokazatelja koji se odražavaju u bilanci na određeni datum (početak i kraj kvartala, polugodište, devet mjeseci, godina) kao stanja za određene račune ili skup računovodstvenih računa. Financijsko stanje organizacije karakteriziraju u najopćenitijem obliku promjene u raspodjeli sredstava i izvora njihova pokrića (vlastitih ili posuđenih) na kraju razdoblja u usporedbi s njihovim početak."

Četvrto, financijsko stanje se shvaća kao karakteristika investicijske atraktivnosti poduzeća i njegove konkurentnosti na financijskom tržištu.

Konkretno, I.T. Financijsko stanje gospodarskog subjekta Balabanov definira kao obilježje njegove financijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korištenja financijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obveza prema državi i drugim gospodarskim subjektima.

U isto vrijeme, Lyubushin N.P. naglašava da je financijsko stanje sposobnost organizacije da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga osiguranje financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje, njihov primjeren plasman i učinkovito korištenje, financijska povezanost s drugim pravnim i fizičkim osobama, bonitet i kreditna sposobnost te financijska stabilnost.

Analiza financijskog stanja poduzeća omogućuje dobivanje pokazatelja koji su temelj za sveobuhvatnu analizu. Stabilno financijsko stanje i dobri financijski rezultati mogu odrediti konkurentnost poduzeća. Financijski položaj poduzeća rezultat je upravljanja svim njegovim financijskim i gospodarskim aktivnostima i time određuje njegovu sveobuhvatnu ocjenu.

Najopćenitiji i najvažniji pokazatelji za ocjenu rentabilnosti su pokazatelji rentabilnosti gospodarskih djelatnosti. Ukupna profitabilnost poduzeća je omjer knjigovodstvene dobiti i imovine. Povrat na kapital je omjer neto dobiti i kapitala. Povrat imovine je neto dobit poduzeća po 1 rublju. Ukupna imovina. Povrat kapitala usko je povezan s njegovim prometom, koji služi kao jedan od najvažnijih pokazatelja koji karakteriziraju intenzitet korištenja sredstava poduzeća i njegove poslovne aktivnosti.

Jedan od pokazatelja koji karakterizira financijski položaj poduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost korištenja novčanih sredstava za pravodobnu otplatu svojih obveza plaćanja.

Solventnost je trenutna karakteristika poduzeća koja odražava raspoloživost raspoloživih sredstava u iznosu dovoljnom za trenutačnu otplatu potraživanja vjerovnika, koja se ne može produžiti.

Procjena solventnosti u bilanci provodi se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine, koja je određena vremenom potrebnim za pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za naplatu određene imovine, veća je njena likvidnost. Likvidnost bilance je sposobnost poslovnog subjekta da pretvori imovinu u gotovinu i podmiri svoje obveze plaćanja, točnije, to je stupanj u kojem su dužničke obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom, čije je razdoblje pretvaranja u gotovinu odgovara razdoblju otplate obveza plaćanja. Ovisi o stupnju podudarnosti iznosa raspoloživih sredstava plaćanja i iznosa kratkoročnih dužničkih obveza.

Likvidnost poduzeća je općenitiji pojam od likvidnosti bilance. Likvidnost bilance podrazumijeva pronalaženje sredstava plaćanja samo iz internih izvora (prodaja imovine). Ali tvrtka može privući posuđena sredstva izvana.

Koncepti solventnosti i likvidnosti vrlo su bliski, ali drugi je opsežniji. Njegova solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Istovremeno, likvidnost karakterizira i trenutno stanje namire i budućnost. Poduzeće može biti solventno na datum izvještavanja, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

Odnos između različitih vrsta likvidnosti i solventnosti poduzeća prikazan je dijagramom na slici. 1.

Slika 1 - Međuodnos različitih vrsta likvidnosti i solventnosti poduzeća

Analiza likvidnosti bilance sastoji se od usporedbe imovine, grupirane prema stupnju pada likvidnosti, s kratkoročnim obvezama, koje su grupirane prema stupnju hitnosti otplate. Međusobnu povezanost grupa imovine prema stupnju likvidnosti i obveza prema stupnju hitnosti njihove otplate može se ilustrirati dijagramom na sl. 2.

Slika 2 - Odnos grupa imovine prema stupnju likvidnosti i obveza prema stupnju hitnosti njihove otplate

Dakle, solventnost poduzeća je sposobnost ispunjavanja svojih vanjskih (kratkoročnih i dugoročnih) obveza koristeći svoju imovinu. Omjer solventnosti () određen je omjerom:

Omjer mjeri financijski rizik, tj. vjerojatnost bankrota. Visoki omjer solventnosti odražava minimalan financijski rizik i dobre prilike za privlačenje dodatnih sredstava izvana. Koeficijent apsolutne likvidnosti () određen je omjerom:

Najlikvidnija imovina uključuje novac i kratkoročna financijska ulaganja. Standard za ovaj koeficijent je 0,2, što znači da tvrtka može odmah platiti 20% duga.

Koeficijent brze likvidnosti () određen je omjerom:

Brzo utrživa imovina je zbroj najlikvidnijih sredstava i kratkoročnih potraživanja. Standard za ovaj koeficijent je 0,7-0,8.

Ukupni omjer likvidnosti () određen je omjerom:

Standard za ovaj koeficijent: 2,0. Što su koeficijenti likvidnosti veći, to je veća solventnost poduzeća. Omjer pokrivenosti () određen je relacijom:

Omjer pokazuje u kojoj je mjeri kratkoročni dug poduzeća pokriven kratkotrajnom imovinom. Izbor i korištenje pojedinih pokazatelja diktiraju ciljevi analize. Treba napomenuti da je za utvrđivanje stvarnog stanja poduzeća potrebna analiza njegove bilance i glavnih pokazatelja za najmanje tri godine. Osim toga, kako bi se okarakterizirala financijska stabilnost poduzeća, analiziraju se sljedeći koeficijenti:

1. Omjer financijske neovisnosti ili udio temeljnog kapitala u valuti bilance. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Smanjenje temeljnog kapitala tijekom vremena pokazuje slabljenje sposobnosti poduzeća u njegovom razvoju.

2. Koeficijent financijske stabilnosti ili udio iznosa temeljnog kapitala i dugoročnih obveza u valuti bilance. Standard za ovaj koeficijent je 0,6.

3. Koeficijent koncentracije privučenog kapitala ili udjela posuđenog kapitala u valuti bilance. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Povećanje iznosa posuđenog kapitala povećava financijsku ovisnost poduzeća o vjerovnicima.

4. Omjer kapitalizacije ili omjer duga i kapitala. Povećanje ovog omjera znači i povećanje financijske ovisnosti poduzeća. Standardno: 0,1.

5. Koeficijent manevarske sposobnosti temeljnog kapitala ili udio vlastitih obrtnih sredstava u temeljnom kapitalu. Vlastiti obrtni kapital karakterizira iznos temeljnog kapitala bez vrijednosti dugotrajne imovine. Standardno: 0,6.

6. Koeficijent osiguranosti kratkotrajne imovine iz vlastitih izvora koji pokazuje koji se dio kratkotrajne imovine financira obrtnim sredstvima. Standardno: 0,1.

Većina organizacija prolazi kroz faze uspona i propasti, a mnoge se približavaju stečaju ili bankrotiraju. Različito su definirani uzroci kvarova i različiti su njihovi prethodnici (slika 3).

Uspone i padove u djelatnosti poduzeća treba promatrati kao međudjelovanje čimbenika, od kojih su neki njemu vanjski - poduzeće na njih ne može utjecati. Ostali čimbenici su unutarnji. Oni u pravilu ovise o organizaciji rada samog poduzeća. Bankrot poduzeća rezultat je zajedničkog negativnog djelovanja obaju čimbenika, čiji udio „doprinosa“ može biti različit. U razvijenim zemljama sa stabilnim političkim i ekonomskim sustavom u bankrot je uključena 1/3 vanjskih čimbenika i 2/3 unutarnjih čimbenika. Sposobnost poduzeća da se prilagodi promjenama tehnoloških, ekonomskih i društvenih čimbenika služi kao jamstvo ne samo opstanka, već i njegovog prosperiteta.

Slika 3 - Čimbenici koji utječu na nesolventnost organizacije

Dakle, pogledali smo definiciju financijskog stanja s različitih gledišta različitih autora. A iz navedenog možemo zaključiti da je određivanje granica financijskog stanja poduzeća jedan od najvažnijih ekonomskih problema u prijelazu na tržišno gospodarstvo, jer ako je poduzeće financijski stabilno i solventno, onda ono ima prednosti u odnosu na druga poduzeća. istog profila u privlačenju investicija, u dobivanju kredita, u odabiru dobavljača i zapošljavanju kvalificiranog osoblja.

Zahtjev za ocjenu financijskog stanja poduzeća

To je jedna od ključnih točaka u njegovoj procjeni, jer služi kao osnova za razumijevanje pravog položaja poduzeća. Financijska analiza je proces istraživanja i evaluacije poduzeća kako bi se razvile što informiranije odluke za njegov daljnji razvoj i razumijevanje njegovog trenutnog stanja.Financijsko stanje odnosi se na sposobnost poduzeća da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga raspoloživost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje poduzeća, izvedivost njihovog plasmana i učinkovitost korištenja, financijska povezanost s drugim pravnim i fizičkim osobama, solventnost i financijska stabilnost.Rezultati financijske analize izravno utječu na izbor metoda vrednovanja, predviđanje prihoda i rashoda poduzeća, određivanje diskontne stope koja se koristi u metodi diskontiranog novčanog tijeka te vrijednost multiplikatora koji se koristi u komparativnom pristupu.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje analizu bilanci i izvješća o financijskim rezultatima poduzeća koje se vrednuje tijekom prošlih razdoblja kako bi se identificirali trendovi u njegovim aktivnostima i odredili ključni financijski pokazatelji.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje sljedeće faze:

• Analiza imovinskog stanja
• Analiza financijskih rezultata
• Financijska analiza

1. Analiza imovinskog stanja

Tijekom poslovanja poduzeća vrijednost sredstava i njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija predodžba o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici tih promjena, može se dobiti pomoću vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava poduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza omogućuje nam da prijeđemo na relativne procjene i provedemo ekonomske usporedbe ekonomskih pokazatelja poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, kako bismo izgladili utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvještaja.

Horizontalna izvještajna analiza sastoji se od izrade jedne ili više analitičkih tablica u kojima su apsolutni pokazatelji dopunjeni relativnim stopama rasta (padanja). Stupanj agregacije pokazatelja određuje analitičar. Osnovne stope rasta uzimaju se u pravilu kroz više godina (susjedna razdoblja), što omogućuje analizu ne samo promjena pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno izrađivati ​​analitičke tablice koje karakteriziraju i strukturu financijskih izvještaja i dinamiku njegovih pojedinih pokazatelja. Obje ove vrste analize posebno su vrijedne za usporedbe između poljoprivrednih gospodarstava jer vam omogućuju usporedbu izvješća poduzeća koja se razlikuju po vrsti djelatnosti i obujmu proizvodnje.

2. Analiza financijskih rezultata

Pokazatelji profitabilnosti relativne su karakteristike financijskih rezultata i učinkovitosti poduzeća. One mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija, a grupiraju se prema interesima sudionika u gospodarskom procesu i obujmu tržišta. Pokazatelji profitabilnosti važna su obilježja faktorskog okruženja za generiranje dobiti i prihoda poduzeća. Učinkovitost i ekonomska opravdanost poslovanja poduzeća mjeri se apsolutnim i relativnim pokazateljima: dobit, visina bruto prihoda, profitabilnost itd.

3. Analiza financijskog stanja

3.1. Procjena dinamike i strukture bilančnih stavki

Financijsko stanje poduzeća karakteriziraju plasman i korištenje sredstava i izvori njihova formiranja.Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja, bilančne stavke potrebno je grupirati u posebne posebne skupine prema likvidnosti i dospijeću obveza (agregirana bilanca). Na temelju agregirane bilance analizira se struktura imovine poduzeća. Izravno iz analitičke bilance možete dobiti niz najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća.Dinamička analiza ovih pokazatelja omogućuje nam određivanje njihovih apsolutnih povećanja i stopa rasta, što je važno za karakterizaciju financijskog stanja poduzeća.

3.2. Analiza likvidnosti i solventnosti bilance

Financijski položaj poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnih i dugoročnih izgleda. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obveza.Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene kreditne sposobnosti organizacije, tj. njegovu sposobnost da pravodobno iu cijelosti podmiruje sve svoje obveze.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj u kojem su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost imovine treba razlikovati od likvidnosti bilance, koja se definira kao privremena količina potrebna da se ona pretvori u novac. Što je kraće vrijeme potrebno da se određena vrsta imovine pretvori u novac, to je veća njena likvidnost.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su: a) prisutnost dovoljno sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obveza.

Očito je da likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, ali u suštini ova ocjena može biti pogrešna ako kratkotrajna imovina ima značajan udio nelikvidne imovine i dospjelih potraživanja.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u novac, imovina Društva može se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Najlikvidnija imovina- tu spadaju sve stavke sredstava poduzeća i kratkoročna financijska ulaganja. Ova grupa se izračunava na sljedeći način: (linija 260+linija 250)

A2. Brzo utrživa imovina- potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja: (r. 240+r. 270).

A3. Sredstva koja se sporo kreću- stavke u odjeljku II bilančne aktive, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalu kratkotrajnu imovinu:

A4. Teško prodati imovinu- stavke I. odjeljka bilančne aktive - dugotrajna imovina: (red 110+red 120-red 140)

Obveze bilance grupirane su prema stupnju hitnosti plaćanja.

P1. Najhitnije obaveze- ovo uključuje obveze prema dobavljačima: (redak 620+redak 670)

P2. Kratkoročne obveze- to su kratkoročna pozajmljena sredstva i ostale kratkoročne obveze: (r.610+r.630+r.640+r.650+r.660)

P3. Dugoročne obveze- to su bilančne pozicije koje se odnose na odjeljak V i VI, tj. dugoročni zajmovi i pozajmljena sredstva, kao i dugovanja prema sudionicima u isplati prihoda, prihodi budućeg razdoblja i pričuve za buduće troškove: (str. 510+str. 520)

P4. Stalne obveze ili stabilne- radi se o člancima odjeljka IV bilance „Kapital i rezerve“. (str. 490-str. 217). Ako organizacija ima gubitke, oni se oduzimaju:

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze.

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako postoje sljedeći omjeri:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ako su u danom sustavu zadovoljene prve tri nejednakosti, to povlači za sobom ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno usporediti rezultate prve tri skupine za imovinu i obveze.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sustava imaju suprotan predznak od onog utvrđenog u optimalnoj verziji, likvidnost bilance se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne vrijednosti. Pritom se manjak sredstava u jednoj skupini sredstava nadoknađuje njihovim viškom u drugoj skupini u vrednovanju, au realnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu nadomjestiti likvidnija.

Daljnja usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje nam izračunavanje sljedećih pokazatelja:

Trenutna likvidnost TL, koja označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za vremensko razdoblje najbliže dotičnom trenutku:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Prospektivna likvidnost LP-a je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primitaka i plaćanja:

PL = A3 - P3

Analiza financijskih izvještaja i likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je okvirna. Detaljnija je analiza financijskih pokazatelja i racia.

3.3. Analiza financijske neovisnosti i strukture kapitala

Procjena financijskog stanja poduzeća bit će nepotpuna bez analize financijske stabilnosti. Financijska neovisnost je određeno stanje na računima poduzeća koje jamči njegovu stalnu solventnost.

Analiza financijske neovisnosti za određeni datum omogućuje nam odgovoriti na pitanje: koliko je ispravno organizacija upravljala financijskim resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu. Bit financijske neovisnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava. Važan pokazatelj koji karakterizira financijsko stanje poduzeća i njegovu samostalnost je osiguranje materijalnih obrtnih sredstava iz vlastitih izvora, tj. financijska neovisnost je osiguranje rezervi izvorima njihovog formiranja, a solventnost je njezina vanjska manifestacija. Nije važna samo sposobnost poduzeća da vrati posuđena sredstva, nego i njegova financijska stabilnost, tj. financijska neovisnost poduzeća, sposobnost manevriranja vlastitim sredstvima, dovoljna financijska sigurnost za nesmetan proces aktivnosti.

Cilj analize financijske stabilnosti poduzeća je procijeniti veličinu i strukturu imovine i obveza - to je potrebno kako bi se saznalo:

a) koliko je poduzeće neovisno s financijskog gledišta;

b) povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti i ispunjava li stanje imovine i obveza ciljeve financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća.

Financijska neovisnost karakterizirana je sustavom apsolutnih i relativnih pokazatelja. Apsolutni se koriste za karakterizaciju financijske situacije koja se javlja unutar jednog poduzeća. Relativni - za karakterizaciju financijske situacije u gospodarstvu nazivaju se financijskim pokazateljima.

Najopćenitiji pokazatelj financijske neovisnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize financijske neovisnosti apsolutnim pokazateljem je provjeriti koji se izvori sredstava iu kojem iznosu koriste za pokriće rezervi.

Trebate pomoć u procjeni? Kontaktirajte nas pomoću . Nazovi odmah! Raditi s nama je isplativo i povoljno!

Nadamo se da ćemo vas vidjeti među nama

Financijsko stanje poduzeća karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju stanje kapitala u procesu njegove cirkulacije i sposobnost poslovnog subjekta da financira svoje aktivnosti u određenom trenutku.

Dakle, sveobuhvatna procjena financijskog stanja poduzeća temelji se na sustavu financijskih pokazatelja. Karakterizacija strukture izvora formiranja kapitala i njegovog plasmana, ravnoteže između imovine i obveza poduzeća, učinkovitosti i intenziteta korištenja kapitala, likvidnosti i kvalitete imovine itd. U tu svrhu proučava se dinamika svakog pokazatelja i uspoređuju se s prosječnim i standardnim vrijednostima za industriju.

Pokazatelji koji karakteriziraju financijsko stanje mogu se podijeliti u skupine koje odražavaju različite aspekte financijskog stanja poduzeća. To uključuje omjere likvidnosti i solventnosti; pokazatelji financijske stabilnosti; omjeri profitabilnosti; koeficijenti poslovne aktivnosti.

Procjena likvidnosti i solventnosti.

Financijsko stanje poduzeća iz kratkoročne perspektive ocjenjuje se pokazateljima likvidnosti i solventnosti, koji u najopćenitijem obliku karakteriziraju može li ono pravovremeno i u cijelosti izvršiti plaćanja kratkoročnih obveza prema drugim ugovornim stranama.

Slijedom toga, govoreći o likvidnosti i solventnosti poduzeća kao karakteristikama njegovog trenutnog financijskog stanja, sasvim je logično kratkoročne obveze usporediti s tekućom imovinom kao njihovim realnim i ekonomski opravdanim kolateralom.

Pod likvidnošću sredstva podrazumijeva se njegova sposobnost da se tijekom predviđenog proizvodno-tehnološkog procesa pretvori u novac, a stupanj likvidnosti određen je duljinom vremenskog razdoblja u kojem se ta transformacija može izvršiti. Što je razdoblje kraće, veća je likvidnost ove vrste imovine.

Drugim riječima, likvidnost znači formalni višak tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Glavni znakovi solventnosti su: prisutnost dovoljno sredstava na tekućem računu; nepostojanje dospjelih obveza.

Dakle, koncepti solventnosti i likvidnosti su vrlo bliski, ali drugi je opsežniji. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance.

Za procjenu likvidnosti poduzeća izračunavaju se sljedeći pokazatelji:

1. Koeficijent apsolutne likvidnosti (stopa novčanih rezervi) određen je omjerom gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova poduzeća. Njegova razina pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može otplatiti raspoloživim novcem.

2. Koeficijent brze (brze) likvidnosti - omjer gotovine, kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja, i iznosa kratkoročnih financijskih obveza. Omjer od 0,8-1 obično je zadovoljavajući.

3. Tekući koeficijent (koeficijent pokrivenosti ukupnog duga) - omjer ukupnog iznosa kratkotrajne imovine, uključujući zalihe umanjene za odgođene troškove, i ukupnog iznosa kratkoročnih obveza. Pokazuje u kojoj mjeri kratkotrajna imovina pokriva tekuće obveze. Koeficijent > 0,2 obično zadovoljava.

Procjena financijske stabilnosti.

Ključ opstanka poduzeća u tržišnom gospodarstvu je njegova financijska stabilnost, odnosno sposobnost poduzeća da obavlja svoje tekuće aktivnosti.

Omjeri financijske stabilnosti uključuju:

1. Koeficijent osiguranosti obrtne imovine (OA) vlastitim obrtnim sredstvima (K OB. SOS). Ovaj pokazatelj karakterizira stupanj sigurnosti poduzeća vlastitim obrtnim kapitalom. Standardna vrijednost koeficijenta je > 0,1.

2. Koeficijent osiguranosti zaliha vlastitim obrtnim sredstvima (K OB. MZ). Prikazuje u kojoj su mjeri materijalne rezerve (Z) pokrivene iz vlastitih izvora. Standardna vrijednost koeficijenta = 0,5 - 0,8.

3. Koeficijent manevriranja temeljnog kapitala (K MSK). Pokazuje koliko su mobilni vlastiti izvori sredstava poduzeća s financijske točke gledišta i određuje se omjerom vlastitog obrtnog kapitala i iznosa izvora vlastitih sredstava (CR). Smatra se da je optimalna razina = 0,5.

4. Indeks trajne imovine (K IPA). Prikazuje omjer dugotrajne imovine (CNA) poduzeća i temeljnog kapitala (CR).

5. Koeficijent dugoročne zaduženosti (KDR). Odražava omjer iznosa dugoročnih kredita i posudbi (LC) i kapitala (CR). Ovaj omjer pokazuje koliko intenzivno poduzeće koristi posuđena sredstva za ažuriranje proizvodnje.

6. Koeficijent stvarne vrijednosti nekretnine (K RSI). Izračunava se kao omjer ukupnog iznosa kapitala (F) i zaliha (Z) prema vrijednosti imovine organizacije (A). Određuje koliki udio u vrijednosti imovine čine sredstva za proizvodnju. Normativna vrijednost ovog pokazatelja je približno 0,5.

7. Koeficijent autonomije (koncentracije vlasničkog kapitala) (K A), koji se izračunava kao omjer vlasničkog kapitala (CR) i valute bilance (B). Koja je standardna vrijednost ovog koeficijenta? 0.6.

8. Koeficijent financijske ovisnosti (KFZ) (koncentracija posuđenog kapitala), koji se izračunava kao omjer posuđenih sredstava i valute bilance. Normativna vrijednost? 0.4.

9. Koeficijent financijske aktivnosti (financijske poluge) (K FA). Odražava omjer duga i vlasničkog kapitala poduzeća.

10. Koeficijent financiranja (FIN) je omjer vlastitog kapitala i posuđenih sredstava. Standardna vrijednost omjera financiranja? 1.

11. Koeficijent financijske stabilnosti (udio dugoročnih izvora financiranja u imovini) (na FU), izračunat kao omjer vlastitih (CR) i dugoročno posuđenih izvora (DC) i valute bilance (B).

Procjena isplativosti.

Profitabilnost je stupanj isplativosti, rentabilnosti, isplativosti poslovanja. Mjeri se pomoću cijelog sustava relativnih pokazatelja koji karakteriziraju učinkovitost poduzeća u cjelini, profitabilnost različitih područja djelatnosti i profitabilnost proizvodnje određenih vrsta proizvoda i usluga.

U praksi ekonomske analize razlikuju se dvije skupine pokazatelja rentabilnosti: rentabilnost proizvoda; povrat kapitala.

Profitabilnost proizvoda uključuje sljedeće pokazatelje:

1) profitabilnost pojedinih vrsta proizvoda (R PROD);

2) profitabilnost proizvoda (R PR);

3) granična profitabilnost (R PR).

Pokazatelji povrata kapitala uključuju:

1) povrat na imovinu (RA);

2) rentabilnost dugotrajne imovine, dugotrajne imovine;

3) povrat na kratkotrajnu imovinu (R TA);

4) rentabilnost proizvodnih sredstava;

5) isplativost financijskih ulaganja.

Procjena poslovne aktivnosti.

U širem smislu pod poslovnom djelatnošću podrazumijeva se cijeli niz nastojanja usmjerenih na promicanje poduzeća na tržištu proizvoda, rada i kapitala. U kontekstu upravljanja financijskim i gospodarskim aktivnostima poduzeća, ovaj se pojam shvaća u užem smislu - kao njegove tekuće proizvodne i komercijalne aktivnosti.

Poslovna aktivnost poduzeća mjeri se sustavom kvantitativnih i kvalitativnih pokazatelja.

Kvalitativna obilježja poslovanja poduzeća uključuju: širinu prodajnih tržišta, poslovni ugled poduzeća, njegovu konkurentnost, prisutnost stalnih dobavljača i kupaca gotovih proizvoda.

Kvantitativne pokazatelje poslovne aktivnosti karakteriziraju apsolutni i relativni pokazatelji.

Apsolutni pokazatelji uključuju: obim prodaje, dobit, iznos predujmljenog kapitala.

Relativni pokazatelji poslovne aktivnosti karakteriziraju učinkovitost korištenja resursa. To uključuje:

1. Obrt svih sredstava (K OA). Pokazuje stopu obrta cjelokupnog predujmljenog kapitala t.j. broj okretaja koje je napravio tijekom analiziranog razdoblja.

2. Razdoblje obrta imovine (T OA). Karakterizira trajanje jednog obrta predujmljenog kapitala (u danima).

3. Koeficijent obrtaja dugotrajne imovine (K O.VA).

4. Obrt obrtne imovine – karakterizira brzinu obrta obrtne imovine (K OOA).

5. Obrt materijalnih obrtnih sredstava karakterizira brzinu obrta materijalnih sredstava (K O.MA).

6. Obrt potraživanja (ART) karakterizira stopu obrta sredstava poduzeća uloženih u potraživanja.

7. Obim prodaje po zaposleniku je omjer prihoda od prodaje i prosječnog broja zaposlenih.

Osim ovih pokazatelja, za ocjenu poslovne aktivnosti mogu se koristiti i drugi.

financijsko ekonomsko izvješćivanje