Finansijsko stanje preduzeća. Uzroci njegove nelikvidnosti (stečaj). Opšta analiza finansijskog stanja. Sistem indikatora koji karakteriše finansijsko stanje preduzeća Finansijsko stanje preduzeća nije

Glavni cilj preduzeća - ostvarivanje maksimalne dobiti - može se postići pod uslovom da se obezbedi stabilno finansijsko stanje. Pravilno utvrđivanje finansijskog stanja preduzeća je od velikog značaja ne samo za njega samog, već i za akcionare i potencijalne investitore preduzeća. Da bi se to procijenilo, provodi se finansijska analiza. U toku analize izračunava se skup indikatora čiji se glavni podaci za izračunavanje crpe iz obrazaca finansijskih izveštaja preduzeća.

Finansijski izvještaji

Finansijski izvještaji se sastoje od bilansa stanja, bilansa uspjeha, priloga uz njih i objašnjenja. Glavne informacije sadržane su u bilansu stanja, koji karakteriše finansijski položaj organizacije na datum izvještavanja.

Po svom obliku bilans predstavlja tabelu u kojoj su na levoj strani (u aktivi) prikazana sredstva preduzeća, a na desnoj (u pasivi) izvori njihovog formiranja.

Pasivan, od latinskog passivus, znači neaktivan. Neaktivnost u ovom slučaju znači da finansijska sredstva i kapital u obliku novca ne mogu preduzeću doneti potreban prihod. Aktivan, od latinskog aktivus, znači aktivan. Imovina bilansa stanja uključuje dva, a pasiva - tri sekcije (Sl. 21).

Imovina i obaveze su uvijek u ravnoteži, izražene glavnom jednačinom bilansa:

Odjeljci bilansa stanja sadrže podatke utvrđene Pravilnikom o računovodstvu.

I. "Stalna imovina" U ovom odeljku su osnovna sredstva i nematerijalna ulaganja po rezidualnoj vrednosti, osim onih osnovnih sredstava koja nisu amortizovana i nematerijalne imovine koja se ne amortizuje. Takođe odražava troškove zemljišta, izgradnje u toku, dugoročnih finansijskih ulaganja i druge dugotrajne imovine.

II. "Kratkotrajna imovina". Ovaj odjeljak odražava zalihe i troškove, sve vrste potraživanja, kratkoročna finansijska ulaganja i gotovinska stanja. Sredstva u ovoj sekciji prikazana su uzlaznim redoslijedom njihove likvidnosti.

Sopstveni kapital je osnova nezavisnosti i nezavisnosti preduzeća. Međutim, finansiranje delatnosti preduzeća samo o sopstvenom trošku nije uvek isplativo, posebno ako je proizvodnja sezonska. Tada će se u nekim periodima na bankovnim računima akumulirati velika sredstva, au drugim periodima nedostajati. Osim toga, ako su cijene finansijskih sredstava niske, a preduzeće može obezbijediti veći nivo prinosa na uloženi kapital nego što plaća za kreditne resurse, onda privlačenjem pozajmljenih sredstava može povećati prinos na sopstveni kapital.

Postoji veza između imovine i obaveza bilansa stanja. Svaka stavka imovine ima svoje izvore finansiranja. Izvor finansiranja dugoročnog kapitala su obično vlasnički kapital i dugoročno pozajmljena sredstva. Obrtna sredstva se najčešće formiraju na teret kapitala i kratkoročnih kredita.

Rezultat bilansa stanja naziva se bilansna valuta i pokazuje približni iznos sredstava kojima preduzeće raspolaže. Procjena promjena u bilansu stanja na početku i na kraju izvještajnog perioda omogućava utvrđivanje rasta ili pada u apsolutnom iznosu. Povećanje bilansa stanja obično ukazuje na povećanje proizvodnih sposobnosti preduzeća. Smanjenje bilansa stanja je negativna pojava, jer se smanjuje proizvodna aktivnost preduzeća (opada potražnja za proizvodima, nema sirovina, materijala...).

Izveštaj o dobicima i gubicima karakteriše finansijske rezultate preduzeća za izveštajni period. Izveštaj sadrži indikatore koji odražavaju sve vrste prihoda, rashoda i dobiti preduzeća.

Objašnjenja u bilans stanja i bilans uspjeha pružaju korisnicima dodatne podatke koje nije primjereno uključiti u bilans stanja i bilans uspjeha, ali koji su neophodni za stvarnu procjenu finansijskog položaja preduzeća, finansijskih rezultata njegovih aktivnosti i promjena. u svom finansijskom položaju. Objašnjenja bilansa stanja i bilansa uspjeha prikazuju informacije u formi posebnih izvještajnih obrazaca (izvještaj o novčanim tokovima, izvještaj o promjenama na kapitalu, itd.) iu formi objašnjenja.

POKAZATELJI KOJI KARAKTERISE FINANSIJSKO STANJE PREDUZEĆA

Indikatori koji karakterišu finansijsko stanje mogu se podeliti u grupe, odražavajući različite aspekte finansijskog stanja preduzeća. To uključuje pokazatelje likvidnosti; indikatori strukture kapitala (koeficijent održivosti); pokazatelji profitabilnosti; koeficijenti poslovne aktivnosti.

Stepen solventnosti preduzeća se obično procenjuje korišćenjem finansijskih sredstava pokazatelji likvidnosti:

1. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se kao omjer gotovine i tržišnih kratkoročnih hartija od vrijednosti prema tekućem – kratkoročnom dugu:

U svjetskoj praksi dovoljnom se smatra vrijednost koeficijenta apsolutne likvidnosti od 0,2 - 0,3, odnosno preduzeće može odmah otplatiti 20 - 30% tekućih obaveza.

2. Koeficijent likvidnosti se definiše kao odnos gotovine, kratkoročnih finansijskih ulaganja i potraživanja prema tekućim obavezama:

Prema procjenama prihvaćenim u međunarodnoj praksi, vrijednost koeficijenta treba da bude 0,8 - 1.

3. Ukupan koeficijent pokrivenosti, koji se često naziva jednostavno koeficijent pokrivenosti, daje ukupnu ocjenu solventnosti kompanije. Koeficijent pokrića je od interesa za kupce i vlasnike dionica i obveznica kompanije. Izračunava se po formuli

Normalna vrijednost ovog koeficijenta je 2,0-2,5.

Finansijska stabilnost a autonomija odražava strukturu bilansa stanja (odnos između pojedinih dijelova aktive i pasive), koju karakteriše nekoliko indikatora.

1. Koeficijent autonomije karakteriše zavisnost preduzeća od eksternih kredita. Što je niža vrijednost koeficijenta, što kompanija ima više kredita, to je veći rizik od nelikvidnosti. Niska vrijednost koeficijenta također odražava potencijalni rizik da preduzeće ima nedostatak gotovine:

Smatra se normalnim ako je vrednost koeficijenta autonomije veća od 0,5, odnosno finansiranje delatnosti preduzeća najmanje 50% iz sopstvenih izvora.

2. Udio pozajmljenih sredstava određuje se po formuli

Ovaj omjer pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava kompanija privukla za 1 rub. sopstvena sredstva uložena u imovinu.

3. Investicioni koeficijent – ​​odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava – je još jedan oblik prikaza koeficijenta finansijske nezavisnosti:

Omjeri profitabilnosti. Pored već razmatranih pokazatelja profitabilnosti, prilikom analize finansijskog stanja, izračunavaju se i druge modifikacije koje karakterišu različite aspekte aktivnosti preduzeća.

1. Koeficijent profitabilnosti prodaje. Prikazuje udio neto dobiti u obimu prodaje preduzeća:

2. Koeficijent prinosa na kapital omogućava vam da odredite efikasnost korišćenja kapitala uloženog od strane vlasnika preduzeća. Obično se ovaj indikator poredi sa mogućim alternativnim ulaganjem u druge hartije od vrednosti. Povrat na kapital pokazuje koliko je novčanih jedinica neto dobiti svaka jedinica uložena od strane vlasnika kompanije zaradila:

3. Povrat na obrtna sredstva. Pokazuje sposobnost preduzeća da obezbedi dovoljan iznos dobiti u odnosu na obrtna sredstva koja preduzeće koristi. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, efikasnije se koristi obrtni kapital:

4. Koeficijent rentabilnosti dugotrajne imovine pokazuje sposobnost preduzeća da obezbedi dovoljan iznos dobiti u odnosu na osnovna sredstva preduzeća. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to se efikasnije koriste osnovna sredstva:

5. Koeficijent povrata ulaganja pokazuje koliko je novčanih jedinica bilo potrebno kompaniji da ostvari jednu novčanu jedinicu dobiti. Ovaj indikator je jedan od najvažnijih pokazatelja konkurentnosti:

Koeficijenti poslovne aktivnosti omogućavaju vam da analizirate koliko efikasno kompanija koristi svoja sredstva. Među ovim koeficijentima smatraju se pokazatelji kao što su produktivnost kapitala, kada su u pitanju dugotrajna sredstva, obrt obrtnih sredstava, kao i obrt celokupnog kapitala.

Preduzeća, kao i stepen efikasnosti njihovog korišćenja. Optimizacija finansijskog stanja preduzeća jedan je od osnovnih uslova za njegov uspješan razvoj u budućnosti. Istovremeno, krizno finansijsko stanje preduzeća stvara ozbiljnu pretnju njegovog bankrota.

Nivo finansijskog stanja preduzeća karakteriše niz elemenata od kojih su glavni:

1. Nivo solventnosti. Omogućava vam da okarakterišete sposobnost preduzeća da blagovremeno izmiruje svoje finansijske obaveze, u zavisnosti od stanja likvidnosti sredstava (vidi).
2. Nivo finansijske stabilnosti. Omogućava vam da odredite nivo finansijskog rizika povezanog sa formiranjem strukture izvora kapitala, i, shodno tome, stepen stabilnosti finansijske osnove za razvoj preduzeća u narednom periodu (vidi),
3. Stopa obrta sredstava. Omogućava vam da odredite nivo komercijalne aktivnosti preduzeća, pokazujući koliko brzo se određene vrste njegovih sredstava okreću tokom njegovih operativnih aktivnosti (vidi).
4. Stopa obrta kapitala. Omogućava vam da utvrdite koliko se efektivno akcijski kapital, kao i određene vrste pozajmljenih sredstava, koriste u toku poslovanja preduzeća (vidi).
5. Nivo profitabilnosti ekonomske aktivnosti. Omogućava vam da procenite sposobnost preduzeća da ostvari neophodnu dobit tokom svojih poslovnih aktivnosti (vidi).
6. Nivo finansijske fleksibilnosti. Omogućava vam da odredite sposobnost preduzeća da brzo generiše potrebnu količinu finansijskih resursa, uz procjenu optimalnog sastava njihovih izvora (vidi).

Sprovođenje integralne procene finansijskog stanja preduzeća obično se zasniva na upotrebi „DuPont modela“ (vidi).

Finansijsko stanje preduzeća određuje konkurentnost preduzeća, njegov potencijal u poslovnoj saradnji, garant je efektivnog ostvarivanja ekonomskih interesa svih učesnika u privredi.

Finansijsko stanje preduzeća može se oceniti kao:

• apsolutno normalno i stabilno (ako nema neplaćanja i razloga za njihovo nastajanje, tj. preduzeće redovno ostvaruje prihode, dobit, poštuje internu i eksternu finansijsku disciplinu);
• nestabilan (kada dolazi do kršenja finansijske discipline (kašnjenja plata, korištenje sredstava iz rezervnog fonda i sl.), prekidi u tokovima novca na račune za poravnanje i plaćanja, neredovno primanje prihoda, dobiti);
• kriza (kada se uz znake nestabilnosti dodaju i redovna neplaćanja).

Kriza može biti:

• 1. faza - prisustvo dospjelih kredita bankama;
• 2. - prisustvo, pored toga, dospjelih dugova prema dobavljačima za stavke zaliha;
• 3. - prisustvo docnji u plaćanjima u budžete i vanbudžetske fondove, a sve se to graniči.

Finansijsko stanje preduzeća utvrđuje se na osnovu opšte ocene finansijskih i ekonomskih pokazatelja preduzeća za izveštajni period, ocene njegove finansijske stabilnosti, tekuće likvidnosti, obrta obrtnih sredstava i analize njegovih novčanih tokova.

Izvori informacija za procenu finansijskog stanja preduzeća - i njihovo korišćenje, drugi obrasci, izvode iz banke na računima preduzeća, statističko izveštavanje. U opštoj ocjeni finansijskih i ekonomskih pokazatelja, preduzeća razmatraju dinamiku ukupne vrijednosti imovine, jednake bilansnoj sumi, na početku, odnosno na kraju izvještajnog perioda. Njegovo povećanje u normalnim uslovima proizvodnje ocjenjuje se kao pozitivna pojava. Dinamika bilansnih rezultata uspoređuje se sa dinamikom proizvodnje i prodaje proizvoda i dobiti. Veće stope rasta ovih pokazatelja u poređenju sa stopama rasta bilansnih rezultata ukazuju na poboljšanje finansijskog stanja preduzeća. Finansijska stabilnost preduzeća se procenjuje korišćenjem niza indikatora – finansijske autonomije i profitabilnosti.

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše skup indikatora koji odražavaju proces formiranja i korišćenja njegovih finansijskih sredstava. U tržišnoj ekonomiji, finansijsko stanje preduzeća odražava konačne rezultate njegovih aktivnosti. Ovi rezultati su od interesa ne samo za menadžere i vlasnike samog preduzeća, već i za njegove partnere u ekonomskoj delatnosti, državne, finansijske, poreske organe itd.:

• za menadžere preduzeća i, pre svega, finansijske menadžere, važno je proceniti efektivnost njihovih odluka, resurse koji se koriste u privrednim aktivnostima i dobijene finansijske rezultate;
• vlasnici, uključujući i akcionare, treba da znaju koliki će biti povrat ulaganja u preduzeće, profitabilnost preduzeća, kao i nivo ekonomskog rizika;
• zajmodavci i investitori zainteresovani za mogućnost vraćanja kredita i mogućnost realizacije investicionih projekata i rokove njihove otplate;
• važno je da dobavljači procijene plaćanje isporučenih proizvoda itd.

Za procjenu finansijskog stanja preduzeća koriste se sljedeće metode: poređenje, grupisanje, metoda lančanih supstitucija.

IN metoda poređenja finansijski pokazatelji izvještajnog perioda upoređuju se sa pokazateljima za prethodni period ili sa planiranim pokazateljima

Prilikom analize finansijskog stanja metod grupisanja koriste se dvije vrste grupiranja: strukturno i analitičko. IN strukturne grupe ekonomski pokazatelji su grupisani na osnovu sličnosti. Analitičke grupe neophodno za identifikaciju odnosa između ekonomskih pokazatelja i otkrivanja prosjeka i odstupanja od prosjeka.

Finansijska i ekonomska aktivnost preduzeća je interakcija velikog broja faktora. Za dijagnozu finansijskog stanja preporučljivo je proučavati uticaj svakog faktora posebno. IN metoda lančane zamjene razvijeni su koncepti za proučavanje uticaja jednog faktora na agregatni finansijski indikator.

Postoji šest mehanizama za analizu i ocjenu finansijskog stanja organizacije:

1. Horizontalna analiza. Upoređuje pozicije ovog izvještajnog perioda sa prethodnim.
2. Vertikalna (strukturalna) analiza. Određuje strukturu indikatora i procjenjuje uticaj faktora na ukupan rezultat.
3. Analiza trenda. Proučava trend u dinamici finansijskih pokazatelja tako što upoređuje određeni finansijski pokazatelj datog izvještajnog perioda sa prethodnim periodima i utvrđuje trend.
4. Analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata). U ovoj analizi izračunava se odnos između pojedinačnih izvještajnih pozicija, otkriva se odnos između pojedinačnih indikatora.
5. Komparativna analiza. On upoređuje finansijske performanse preduzeća i njegovih filijala.
6. Faktorska analiza. Ovom metodom analize proučava se uticaj pojedinih faktora na ukupan rezultat statističkim tehnikama.

Finansijsko stanje preduzeća, njegova održivost i stabilnost zavise od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako se proizvodno-finansijski planovi uspješno provode, onda to pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. I obrnuto, kao rezultat neispunjenja plana za proizvodnju i prodaju proizvoda, dolazi do njegovog povećanja, smanjenja iznosa i, kao rezultat, pogoršanja finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti. .

Stabilna finansijska pozicija, pak, pozitivno utiče na realizaciju proizvodnih planova i obezbjeđivanje proizvodnih potreba potrebnim resursima. Stoga finansijska djelatnost kao sastavni dio privredne djelatnosti treba da bude usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja finansijskih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Osnovni cilj finansijske aktivnosti svodi se na jedan strateški zadatak - povećanje imovine preduzeća. Da bi se to postiglo, mora stalno održavati solventnost i profitabilnost, kao i optimalnu strukturu bilansa aktive i pasive.

Glavni zadaci analize finansijskog stanja preduzeća:

1. Pravovremeno prepoznavanje i otklanjanje nedostataka u finansijskim aktivnostima i traženje rezervi za poboljšanje finansijskog stanja preduzeća i njegove solventnosti.
2. Predviđanje mogućih finansijskih rezultata, ekonomske isplativosti na osnovu stvarnih uslova privredne aktivnosti i raspoloživosti sopstvenih i pozajmljenih resursa, razvijanje modela finansijskog stanja za različite opcije korišćenja resursa.
3. Izrada specifičnih mjera za efikasnije korišćenje finansijskih sredstava i jačanje finansijskog stanja preduzeća.

Za procjenu finansijskog stanja preduzeća, njegove održivosti koristi se čitav sistem indikatora koji karakteriše:

• dostupnost i alokacija kapitala, efikasnost i intenzitet njegovog korišćenja;
• optimalnost strukture obaveza preduzeća, njegovu finansijsku nezavisnost i stepen finansijskog rizika;
• optimalnost strukture i stepena imovine preduzeća;
• optimalnost strukture izvora formiranja;
• solventnost i preduzeća;
• rizik od stečaja () poslovnog subjekta;
• stanje njegove finansijske stabilnosti (zona rentabilnosti obima prodaje).

Analiza finansijskog stanja preduzeća zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, pošto je apsolutne pokazatelje bilansa stanja u pogledu inflacije veoma teško dovesti u uporediv oblik.

Relativni pokazatelji analiziranog preduzeća mogu se uporediti:

• sa opšteprihvaćenim „normacijama“ za procenu stepena rizika i predviđanje mogućnosti bankrota;
• sa sličnim podacima iz drugih preduzeća, što vam omogućava da identifikujete snage i slabosti preduzeća i njegovih sposobnosti;
• sa sličnim podacima za prethodne godine proučavati trendove u poboljšanju ili pogoršanju finansijskog stanja preduzeća.

Analizu finansijskog stanja sprovode ne samo menadžeri i relevantna odeljenja preduzeća, već i njegovi osnivači, investitori u cilju proučavanja efikasnosti korišćenja resursa, banke – da bi se procenili uslovi kreditiranja i utvrdio stepen. rizika, dobavljači - da blagovremeno primaju uplate, poreske inspekcije - da ispune plan prihoda sredstva u budžet itd. U skladu s tim, analiza se dijeli na internu i eksternu.

Interna analiza finansijskog stanja preduzeća koje sprovode službe preduzeća i njegovi rezultati se koriste za planiranje, kontrolu i predviđanje finansijskog stanja preduzeća. Njegov cilj je da obezbijedi sistematski protok sredstava i plasira sopstvena i pozajmljena sredstva na način da se stvore uslovi za normalno funkcionisanje preduzeća, maksimiziranje dobiti i eliminisanje rizika od bankrota.

Eksterna analiza finansijskog stanja preduzeća sprovode investitori, dobavljači materijalnih i finansijskih sredstava, regulatorni organi na osnovu objavljenih izvještaja. Njegov cilj je da uspostavi mogućnost profitabilnog ulaganja kako bi se osigurala maksimalna dobit i eliminisao rizik od gubitka.

U tržišnim uslovima, ključ opstanka i osnova za stabilnu poziciju preduzeća je njegovo finansijsko stanje. Finansijsko stanje je skup indikatora koji odražavaju dostupnost i efikasnost plasmana i korišćenja finansijskih sredstava. Odražava takvo stanje finansijskih sredstava u kojima je preduzeće, slobodno manevrišući gotovinom, u mogućnosti da njihovim efektivnim korišćenjem obezbedi nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i njegovo širenje i obnavljanje.

Utvrđivanje granica finansijskog stanja preduzeća jedan je od najvažnijih ekonomskih problema u tranziciji ka tržišnoj ekonomiji, jer nedovoljna finansijska stabilnost može dovesti do nedostatka sredstava za razvoj proizvodnje, njihove nelikvidnosti i, na kraju, do bankrota. , a „prekomerna“ stabilnost kočiće razvoj, opterećujući troškove preduzeća prevelikim zalihama i rezervama.

Prvo, finansijsko stanje se shvata kao karakteristika plasmana sredstava preduzeća i njihove dinamike u procesu reprodukcije, što takođe odražava sposobnost preduzeća da se dalje razvija.

Finansijsko stanje, prema Markaryanu E.A., je skup pokazatelja koji odražavaju njegovu sposobnost da otplati dugove. Finansijske aktivnosti obuhvataju procese formiranja, kretanja i očuvanja imovine preduzeća, kontrolu njenog korišćenja. Finansijsko stanje je rezultat interakcije svih elemenata sistema finansijskih odnosa preduzeća.

HELL. Šeremet i R.S. Saifulin napominje da „...finansijsko stanje preduzeća karakteriše sastav i alokacija sredstava, struktura njihovih izvora, stopa obrta kapitala, sposobnost preduzeća da na vreme i u potpunosti izmiruje svoje obaveze, kao i drugi faktori".

G.V. Savitskaya tumači finansijsko stanje preduzeća kao ekonomsku kategoriju koja odražava stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost poslovnog subjekta da se samostalno razvija u određenom trenutku.

Neke definicije naglašavaju aspekt planiranja i kontrole. M.I. Bakanov, A.D. Šeremet ukazuje: „Finansijsko stanje preduzeća karakteriše plasman i korišćenje sredstava, stepen popune sopstvenih sredstava iz dobiti i drugih izvora, ako je to planom predviđeno, kao i stopu obrta proizvodnih sredstava i posebno obrtni kapital."

Drugo, finansijsko stanje se smatra sastavnim dijelom ekonomskog potencijala preduzeća, koji odražava finansijske rezultate njegovih aktivnosti.

Konkretno, V.V. Kovaljev smatra da se analiza finansijskog stanja zasniva na konceptu ekonomskog potencijala komercijalne organizacije i njegovih stalnih promena tokom vremena. Ekonomski potencijal se shvata kao "...sposobnost preduzeća da ostvari svoje ciljeve koristeći svoje materijalne, radne i finansijske resurse".

Postoje dvije strane ekonomskog potencijala: imovinsko stanje i finansijsko stanje.

Imovinski položaj karakteriše veličina, sastav i stanje imovine koju preduzeće poseduje i kojim upravlja. Vremenom će se mijenjati zbog različitih faktora, od kojih su glavni finansijski rezultati ostvareni u proteklom periodu. Finansijsko stanje je određeno finansijskim rezultatima ostvarenim u izvještajnom periodu, prikazanim u bilansu uspjeha, a dodatno je opisano nekim bilansnim stavkama, kao i odnosima između njih.

Istovremeno, iz kratkoročne perspektive, govore o likvidnosti i solventnosti preduzeća, a dugoročno o njegovoj finansijskoj stabilnosti.

Treće, postoji računovodstveno-analitički pristup utvrđivanju finansijskog stanja kao skupa indikatora finansijskih izvještaja preduzeća.

L.T. Giljarovskaja pod procjenom finansijskog stanja podrazumijeva dio finansijske analize, koju karakteriše "... određeni skup indikatora koji se odražava u bilansu stanja na određeni datum (početak i kraj kvartala, šest mjeseci, devet mjeseci). mjeseci, godina) kao stanja na određenim računima ili skupu računovodstvenih računa Finansijsko stanje organizacije u najopštijem obliku karakteriše promjene u raspodjeli sredstava i izvorima njihovog pokrića (sopstvenim ili pozajmljenim) na kraju godine. perioda u odnosu na njihov početak.

Četvrto, finansijsko stanje se shvata kao karakteristika investicione atraktivnosti preduzeća, njegove konkurentnosti na finansijskom tržištu.

Konkretno, I.T. Finansijsko stanje privrednog subjekta Balabanov definiše kao karakteristiku njegove finansijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korišćenja finansijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obaveza prema državi i drugim privrednim subjektima.

Istovremeno, Lyubushin N.P. naglašava da je finansijsko stanje sposobnost organizacije da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga dostupnost finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje, njihovo adekvatno plasiranje i efektivno korišćenje, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i kreditna sposobnost i finansijska stabilnost.

Analiza finansijskog stanja preduzeća omogućava vam da dobijete indikatore koji su osnova sveobuhvatne analize. Stabilno finansijsko stanje i dobri finansijski rezultati mogu odrediti konkurentnost preduzeća. Finansijski položaj preduzeća rezultat je upravljanja svim njegovim finansijskim i ekonomskim aktivnostima i time određuje njegovu sveobuhvatnu procjenu.

Najopštiji i najvažniji indikatori za ocjenu profitabilnosti su pokazatelji rentabilnosti privredne djelatnosti. Ukupna profitabilnost preduzeća je odnos bilansne dobiti i imovine. Return on equity - odnos neto dobiti i vrijednosti vlasničkog kapitala. Povrat na imovinu - neto dobit preduzeća za 1 rub. ukupna imovina. Njegov promet je usko povezan sa prinosom na kapital, koji služi kao jedan od najvažnijih indikatora koji karakteriše intenzitet korišćenja sredstava preduzeća i njegovu poslovnu aktivnost.

Jedan od pokazatelja koji karakteriše finansijski položaj preduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost da svoje platne obaveze blagovremeno izmire novčanim sredstvima .

Solventnost je trenutna karakteristika preduzeća, koja odražava raspoloživost slobodnih sredstava za poravnanje u iznosu dovoljnom za trenutnu otplatu potraživanja povjerilaca, koja se ne mogu preokrenuti.

Procjena solventnosti u bilansu stanja vrši se na osnovu karakteristika likvidnosti obrtnih sredstava, koja je određena vremenom potrebnim za njihovo pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno da se prikupi dato sredstvo, to je veća njegova likvidnost. Likvidnost bilansa stanja je sposobnost privrednog subjekta da imovinu pretvori u gotovinu i izmiri svoje obaveze plaćanja, odnosno to je stepen pokrivenosti dužničkih obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period konverzije u gotovina odgovara dospijeću obaveze plaćanja. Zavisi od toga u kojoj mjeri iznos raspoloživih sredstava plaćanja odgovara iznosu kratkoročnih dužničkih obaveza.

Likvidnost preduzeća je opštiji koncept od likvidnosti bilansa stanja. Likvidnost bilansa stanja podrazumeva pronalaženje sredstava plaćanja samo iz internih izvora (realizacija sredstava). Ali kompanija može privući pozajmljena sredstva izvana.

Koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali drugi je prostraniji. Njegova solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja i preduzeća. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje stanje poravnanja i budućnost. Entitet može biti solventan na datum bilansa stanja, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

Odnos između različitih vrsta likvidnosti i solventnosti preduzeća prikazan je na dijagramu na sl. 1.

Slika 1 – Odnos različitih vrsta likvidnosti i solventnosti preduzeća

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se u poređenju imovine sredstva, grupisane po stepenu opadajuće likvidnosti, sa kratkoročnim obavezama obaveze, koje su grupisane prema stepenu hitnosti njihove otplate. Međusobnu povezanost grupa sredstava po stepenu likvidnosti i obaveza prema stepenu hitnosti njihove otplate može se ilustrovati dijagramom na sl. 2.

Slika 2 - Međusobni odnos grupa imovine prema stepenu likvidnosti i obaveza prema stepenu hitnosti njihove otplate

Dakle, solventnost preduzeća je sposobnost da ispunjava svoje eksterne (kratkoročne i dugoročne) obaveze koristeći svoju imovinu. Omjer solventnosti () određuje se omjerom:

Omjer mjeri finansijski rizik, tj. vjerovatnoća bankrota. Visok koeficijent solventnosti odražava minimalni finansijski rizik i dobre mogućnosti za prikupljanje dodatnih sredstava izvana. Koeficijent apsolutne likvidnosti () određuje se omjerom:

Najlikvidnija sredstva uključuju gotovinu i kratkoročna finansijska ulaganja. Standard ovog koeficijenta je 0,2, što znači da preduzeće može odmah da plati 20% duga.

Koeficijent brze likvidnosti () određuje se omjerom:

Tržišna imovina je zbir najlikvidnijih sredstava i kratkoročnih potraživanja. Standard za ovaj koeficijent: 0,7-0,8.

Ukupan koeficijent likvidnosti () određen je omjerom:

Standard za ovaj koeficijent: 2,0. Što su koeficijenti likvidnosti veći, veća je solventnost firme. Omjer pokrivenosti () je određen omjerom:

Koeficijent pokazuje u kojoj je mjeri kratkoročni dug kompanije pokriven njegovom obrtnom imovinom. Izbor i korištenje pojedinih indikatora diktiraju ciljevi analize. Treba napomenuti da je za utvrđivanje stvarnog stanja preduzeća potrebno analizirati njegov bilans stanja i ključne pokazatelje za najmanje tri godine. Pored toga, da bi se okarakterisala finansijska stabilnost preduzeća, analiziraju se sledeći koeficijenti:

1. Koeficijent finansijske nezavisnosti ili udio kapitala u bilansu stanja. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Smanjenje vlasničkog kapitala u dinamici pokazuje slabljenje sposobnosti preduzeća u njegovom razvoju.

2. Koeficijent finansijske stabilnosti ili učešće iznosa kapitala i dugoročnih obaveza u bilansu stanja. Standard za ovaj koeficijent: 0,6.

3. Koeficijent koncentracije privučenog kapitala ili udio pozajmljenog kapitala u bilansu stanja. Standard za ovaj koeficijent: 0,5. Povećanje iznosa pozajmljenog kapitala povećava finansijsku zavisnost preduzeća od kreditora.

4. Koeficijent kapitalizacije ili odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava. Rast ovog koeficijenta znači i povećanje finansijske zavisnosti preduzeća. Standard: 0,1.

5. Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala ili učešće sopstvenih obrtnih sredstava u kapitalu. Sopstvenu obrtnu imovinu karakteriše iznos sopstvenog kapitala bez vrednosti dugotrajne imovine. Standard: 0,6.

6. Koeficijent obezbeđenja obrtnih sredstava sopstvenim izvorima koji pokazuje koji deo obrtnih sredstava se finansira iz obrtnih sredstava. Standard: 0,1.

Većina organizacija prolazi kroz faze procvata i kraha, a mnoge od njih se približavaju ili bankrotiraju. Uzroci kvarova su definisani na različite načine, a njihovi prethodnici su različiti (slika 3).

Uspone i padove u aktivnosti preduzeća treba posmatrati kao interakciju faktora, od kojih su neki eksterni za njega – preduzeće ne može uticati na njih. Ostali faktori su unutrašnji. Oni po pravilu zavise od organizacije rada samog preduzeća. Stečaj preduzeća je rezultat zajedničkog negativnog dejstva i tih i drugih faktora, čiji udeo „doprinosa” može biti različit. U razvijenim zemljama sa stabilnim političkim i ekonomskim sistemom spoljni faktori su uključeni u bankrot 1/3, a unutrašnji faktori 2/3. Sposobnost preduzeća da se prilagodi promenljivim tehnološkim, ekonomskim i društvenim faktorima je garancija ne samo opstanka, već i njegovog prosperiteta.

Slika 3 – Faktori koji utiču na nelikvidnost organizacije

Dakle, definiciju finansijskog stanja smo ispitali sa različitih stajališta različitih autora. A iz prethodnog možemo zaključiti da je definisanje granica finansijskog stanja preduzeća jedan od najvažnijih ekonomskih problema u tranziciji na tržišnu ekonomiju, jer ako je preduzeće finansijski stabilno i solventno, onda ono ima prednosti. nad drugim preduzećima istog profila u privlačenju investicija, u dobijanju kredita, u izboru dobavljača i odabiru kvalifikovanog osoblja.

Prijava za procjenu finansijskog stanja preduzeća

To je jedna od ključnih tačaka njegove procene, jer služi kao osnova za razumevanje pravog stanja preduzeća. Finansijska analiza je proces istraživanja i vrednovanja preduzeća u cilju donošenja najrazumnijih odluka za njegov dalji razvoj i razumevanje njegovog trenutnog stanja.Pod finansijskim stanjem podrazumeva se sposobnost preduzeća da finansira svoje aktivnosti. Karakteriše ga dostupnost finansijskih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijski odnosi sa drugim pravnim i fizičkim licima, solventnost i finansijska stabilnost.Rezultati finansijske analize direktno utiču na izbor metoda vrednovanja, predviđanje prihoda i rashoda preduzeća, određivanje diskontne stope koja se koristi u metodi diskontovanog novčanog toka, kao i na vrednost multiplikatora koji se koristi u uporednom pristupu.

Analiza finansijskog stanja preduzeća uključuje analizu bilansa stanja i izvještaja o finansijskim rezultatima ocjenjivanog preduzeća za protekle periode u cilju utvrđivanja kretanja u njegovom poslovanju i utvrđivanja glavnih finansijskih pokazatelja.

Analiza finansijskog stanja preduzeća podrazumeva sledeće korake:

• Analiza imovinskog stanja
• Analiza finansijskih rezultata
• Analiza finansijskog stanja

1. Analiza imovinskog stanja

U toku funkcionisanja preduzeća, vrednost imovine, njihova struktura se konstantno menja. Najopštija predstava o kvalitativnim promjenama koje su se desile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici ovih promjena, može se dobiti primjenom vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava preduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza vam omogućava da pređete na relativne procene i izvršite ekonomska poređenja ekonomskih performansi preduzeća koja se razlikuju po količini upotrebljenih resursa, da izgladite uticaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje finansijskih izveštaja.

Horizontalna analiza izvještavanja sastoji se u izradi jedne ili više analitičkih tabela u kojima su apsolutni pokazatelji dopunjeni relativnim stopama rasta (pada). Stepen agregacije indikatora određuje analitičar. U pravilu se osnovne stope rasta uzimaju za određeni broj godina (kontinualnih perioda), što omogućava analizu ne samo promjene pojedinačnih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno da se prave analitičke tabele koje karakterišu kako strukturu finansijskih izveštaja, tako i dinamiku njegovih pojedinačnih pokazatelja. Obje ove vrste analize su posebno vrijedne u poređenjima između farmi, jer vam omogućavaju da uporedite izjave preduzeća koja se razlikuju po vrsti aktivnosti i obima proizvodnje.

2. Analiza finansijskih rezultata

Pokazatelji profitabilnosti su relativne karakteristike finansijskih rezultata i performansi preduzeća. Oni mjere profitabilnost preduzeća sa različitih pozicija i grupišu se prema interesima učesnika u privrednom procesu, obima tržišta. Pokazatelji profitabilnosti su važne karakteristike faktorskog okruženja za formiranje profita i prihoda preduzeća. Efikasnost i ekonomska izvodljivost poslovanja preduzeća mere se apsolutnim i relativnim pokazateljima: profit, bruto prihod, profitabilnost itd.

3. Analiza finansijskog stanja

3.1. Procjena dinamike i strukture bilansnih stavki

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše plasman i korišćenje sredstava i izvori njihovog formiranja.Za opštu ocjenu dinamike finansijskog stanja, bilansne stavke treba grupisati u posebne posebne grupe na osnovu likvidnosti i ročnosti obaveza (zbirni bilans stanja). Na osnovu zbirnog bilansa stanja vrši se analiza strukture imovine preduzeća. Direktno iz analitičkog bilansa možete dobiti niz najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća.Dinamička analiza ovih indikatora omogućava postavljanje njihovih apsolutnih priraštaja i stopa rasta, što je važno za karakterizaciju finansijskog stanja preduzeća.

3.2. Analiza likvidnosti i solventnosti bilansa stanja

Finansijski položaj preduzeća može se proceniti sa kratkoročne i dugoročne tačke gledišta. U prvom slučaju, kriterijumi za ocjenu finansijske pozicije su likvidnost i solventnost preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog i potpunog izmirenja kratkoročnih obaveza.Zadatak analize likvidnosti bilansa nastaje u vezi sa potrebom procene kreditne sposobnosti organizacije, tj. sposobnost da blagovremeno i u potpunosti izmiri sve svoje obaveze.

Likvidnost bilansa stanja se definiše kao stepen do kojeg su obaveze organizacije pokrivene njenom imovinom, čiji je rok dospeća jednak dospeću obaveza. Likvidnost bilansa stanja treba razlikovati od likvidnosti sredstava, koja se definiše kao privremena vrijednost neophodna za njihovo pretvaranje u gotovinu. Što je manje vremena potrebno da se ova vrsta imovine pretvori u novac, to je veća njihova likvidnost.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znaci solventnosti su: a) prisustvo dovoljnih sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obaveza.

Očigledno, likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, međutim, u suštini, ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, tj. po stopi konverzije u gotovinu imovina Društva se može podijeliti u sljedeće grupe:

A1. Najlikvidnija sredstva- obuhvataju sve stavke novčane imovine preduzeća i kratkoročnih finansijskih ulaganja. Ova grupa se izračunava na sljedeći način: (red 260+red 250)

A2. Brza prodaja imovine- potraživanja po kojima se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma: (red 240+red 270).

A3. Spora prodaja imovine- stavke iz odjeljka II bilansne aktive, uključujući zalihe, porez na dodatu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja) i ostala obrtna sredstva:

A4. Imovina koja se teško prodaje- članci odeljka I bilansne aktive - dugotrajna imovina: (red 110 + red 120-red 140)

Obaveze stanja grupisane su prema stepenu hitnosti njihovog plaćanja.

P1. Najhitnije obaveze- ovo uključuje obaveze prema dobavljačima: (red 620 + red 670)

P2. Kratkoročne obaveze- ovo su kratkoročno pozajmljena sredstva, i ostale kratkoročne obaveze: (red 610 + red 630 + red 640 + red 650 + red 660)

P3. Dugoročne obaveze- radi se o bilansnim stavkama koje se odnose na odjeljke V i VI, tj. dugoročni krediti i pozajmice, kao i dug prema učesnicima za isplatu prihoda, odloženih prihoda i rezervi za buduće rashode: (red 510 + red 520)

P4. Trajne obaveze ili održive- to su članovi IV odjeljka bilansa stanja "Kapital i rezerve". (str. 490-str. 217). Ako organizacija ima gubitke, onda se odbijaju:

Da bi se utvrdila likvidnost bilansa stanja, potrebno je uporediti rezultate navedenih grupa za imovinu i obaveze.

Bilans se smatra apsolutno likvidnim ako se ostvare sljedeći odnosi:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ako su prve tri nejednakosti zadovoljene u ovom sistemu, onda to povlači ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno uporediti rezultate prve tri grupe po imovini i pasivi.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sistema imaju suprotan predznak od onog koji je fiksiran u optimalnoj varijanti, likvidnost bilansa se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne. Istovremeno, nedostatak sredstava u jednoj grupi imovine nadoknađuje se njihovim viškom u vrijednosti u drugoj grupi, ali u realnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Dalje poređenje likvidnih sredstava i obaveza omogućava nam da izračunamo sljedeće pokazatelje:

Tekuća likvidnost TL, koja označava likvidnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za najbliži vremenski period do trenutka u pitanju:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Prospektivna likvidnost PL-a je prognoza solventnosti zasnovana na poređenju budućih primanja i plaćanja:

PL \u003d A3 - P3

Analiza finansijskih izvještaja i likvidnosti bilansa stanja izvršena prema gore navedenoj šemi je približna. Detaljnija je analiza finansijskih pokazatelja i pokazatelja.

3.3. Analiza finansijske nezavisnosti i strukture kapitala

Procjena finansijskog stanja preduzeća biće nepotpuna bez analize finansijske stabilnosti. Finansijska nezavisnost - određeno stanje računa kompanije, koja garantuje njenu stalnu solventnost.

Analiza finansijske nezavisnosti za određeni datum omogućava vam da odgovorite na pitanje: koliko je organizacija pravilno upravljala finansijskim sredstvima tokom perioda koji je prethodio ovom datumu. Suštinu finansijske nezavisnosti određuje efektivno formiranje, raspodjela i korištenje finansijskih sredstava. Važan pokazatelj koji karakteriše finansijsko stanje preduzeća i njegovu samostalnost je raspoloživost materijalnih obrtnih sredstava iz sopstvenih izvora, tj. finansijska nezavisnost je obezbjeđenje rezervi sa izvorima njihovog formiranja, a solventnost je njena eksterna manifestacija. Bitna je ne samo sposobnost preduzeća da vrati pozajmljena sredstva, već i njegova finansijska stabilnost, tj. finansijska nezavisnost preduzeća, sposobnost manevrisanja sopstvenim sredstvima, dovoljna finansijska sigurnost za nesmetan proces rada.

Zadaci analize finansijske stabilnosti preduzeća su procena veličine i strukture imovine i obaveza – to je neophodno da bi se saznalo:

a) koliko je preduzeće nezavisno sa finansijske tačke gledišta;

b) stepen ove nezavisnosti se povećava ili smanjuje i da li stanje imovine i obaveza ispunjava ciljeve finansijske i ekonomske aktivnosti preduzeća.

Finansijsku nezavisnost karakteriše sistem apsolutnih i relativnih indikatora. Apsolutni se koriste za karakterizaciju finansijske situacije koja nastaje unutar istog preduzeća. Relativni - za karakterizaciju finansijske situacije u privredi nazivaju se finansijskim pokazateljima.

Najopštiji pokazatelj finansijske nezavisnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize finansijske nezavisnosti korišćenjem apsolutnog indikatora je da se proveri koji izvori sredstava iu kom iznosu se koriste za pokriće zaliha.

Trebate pomoć u procjeni? Kontaktirajte nas koristeći . Pozovite odmah! Sa nama je isplativo i zgodno raditi!

Nadamo se da ćemo vas vidjeti među

Finansijsko stanje preduzeća karakteriše sistem indikatora koji odražavaju stanje kapitala u procesu njegovog opticaja i sposobnost privrednog subjekta da finansira svoje aktivnosti u određenom trenutku.

Dakle, sveobuhvatna procjena finansijskog stanja preduzeća zasniva se na sistemu finansijskih pokazatelja. Karakterišući strukturu izvora formiranja kapitala i njegovog plasmana, ravnotežu između imovine i obaveza preduzeća, efikasnost i intenzitet korišćenja kapitala, likvidnost i kvalitet sredstava itd. u tu svrhu proučava se dinamika svakog indikatora, vrše se poređenja sa prosječnim i standardnim vrijednostima za industriju.

Indikatori koji karakterišu finansijsko stanje mogu se podeliti u grupe, odražavajući različite aspekte finansijskog stanja preduzeća. To uključuje omjere likvidnosti i solventnosti; pokazatelji finansijske stabilnosti; pokazatelji profitabilnosti; koeficijenti poslovne aktivnosti.

Procjena likvidnosti i solventnosti.

Finansijsko stanje preduzeća iz kratkoročne perspektive ocenjuje se indikatorima likvidnosti i solventnosti, u najopštijem obliku koji karakteriše da li ono može blagovremeno i u potpunosti da izmiri kratkoročne obaveze prema ugovornim stranama.

Stoga, govoreći o likvidnosti i solventnosti preduzeća kao karakteristikama njegovog tekućeg finansijskog stanja, sasvim je logično uporediti kratkoročne obaveze sa obrtnom imovinom kao njihovo realno i ekonomski opravdano obezbeđenje.

Pod likvidnošću sredstva podrazumeva se njegova sposobnost da se u toku predviđenog proizvodno-tehnološkog procesa transformiše u gotovinu, a stepen likvidnosti je određen trajanjem vremenskog perioda tokom kojeg se ova transformacija može izvršiti. Što je period kraći, to je veća likvidnost ove vrste imovine.

Drugim riječima, likvidnost znači formalni višak obrtne imovine nad kratkoročnim obavezama.

Solventnost znači da preduzeće ima gotovinu i gotovinske ekvivalente koji su dovoljni za plaćanje obaveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Glavne karakteristike solventnosti su: prisustvo dovoljno sredstava na tekućem računu; nema dospjelih obaveza.

Dakle, koncepti solventnosti i likvidnosti su veoma bliski, ali je drugi opsežniji. Solventnost preduzeća zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja.

Za procjenu likvidnosti preduzeća izračunavaju se sljedeći pokazatelji:

1. Koeficijent apsolutne likvidnosti (stopa novčanih rezervi) određuje se odnosom gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja prema ukupnom iznosu kratkoročnih dugova preduzeća. Njegov nivo pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza može biti otplaćen na teret raspoložive gotovine.

2. Koeficijent brze (hitne) likvidnosti - odnos gotovine, kratkoročnih finansijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma, prema iznosu kratkoročnih finansijskih obaveza. Odnos od 0,8-1 obično zadovoljava.

3. Koeficijent tekuće likvidnosti (opći koeficijent pokrića duga) - odnos ukupnog iznosa obrtne imovine, uključujući rezerve minus odložene troškove, prema ukupnom iznosu kratkoročnih obaveza. Pokazuje u kojoj mjeri obrtna sredstva pokrivaju tekuće obaveze. Obično zadovoljava koeficijent > 0,2.

Procjena finansijske stabilnosti.

Ključ opstanka preduzeća u tržišnoj ekonomiji je njegova finansijska stabilnost, odnosno sposobnost preduzeća da obavlja svoje tekuće aktivnosti.

Koeficijenti finansijske stabilnosti uključuju:

1. Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava (OA) sopstvenim obrtnim sredstvima (K OB. SOS). Ovaj indikator karakteriše stepen obezbeđenosti sopstvenih obrtnih sredstava preduzeća. Normativna vrijednost koeficijenta je > 0,1.

2. Koeficijent sigurnosti materijalnih rezervi sopstvenim obrtnim sredstvima (K OB. MZ). Pokazuje u kojoj mjeri su zalihe (W) pokrivene vlastitim izvorima. Normativna vrijednost koeficijenta = 0,5 - 0,8.

3. Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenog kapitala (Za MSK). Pokazuje koliko su pokretni sopstveni izvori sredstava kompanije sa finansijske tačke gledišta i određuje se odnosom sopstvenih obrtnih sredstava prema zbiru izvora sopstvenih sredstava (KR). Nivo = 0,5 se smatra optimalnim.

4. Indeks trajne imovine (K IPA). Prikazuje odnos dugotrajne imovine (VNA) preduzeća prema sopstvenim sredstvima (KR).

5. Koeficijent dugoročnog zaduživanja (Za DZ). Odražava omjer iznosa dugoročnih kredita i pozajmica (DC) prema kapitalu (CR). Ovaj koeficijent pokazuje koliko intenzivno preduzeće koristi pozajmljena sredstva za unapređenje proizvodnje.

6. Koeficijent stvarne vrijednosti imovine (K RSI). Izračunava se kao omjer ukupne vrijednosti vlastitih sredstava (F) i zaliha (Z) prema vrijednosti imovine organizacije (A). Određuje koliki udio vrijednosti imovine čine sredstva za proizvodnju. Standardna vrijednost ovog indikatora je približno 0,5.

7. Koeficijent autonomije (koncentracija vlasničkog kapitala) (K A), koji se izračunava kao odnos vlasničkog kapitala (CR) prema valuti bilansa (B). Koja je normativna vrijednost ovog koeficijenta? 0.6.

8. Koeficijent finansijske zavisnosti (K FZ) (koncentracija pozajmljenog kapitala), koji se izračunava kao odnos pozajmljenih sredstava i valute bilansa stanja. Normativna vrijednost? 0.4.

9. Odnos finansijske aktivnosti (rame finansijske poluge) (K FA). Odražava odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava preduzeća.

10. Koeficijent finansiranja (K FIN) je odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava. Normativna vrijednost omjera finansiranja? 1.

11. Koeficijent finansijske stabilnosti (udio dugoročnih izvora finansiranja u aktivi) (Prema FU), izračunava se kao odnos vlastitih (KR) i dugoročno pozajmljenih izvora (DK) prema valuti bilansa ( B).

Procjena profitabilnosti.

Profitabilnost je stepen profitabilnosti, profitabilnosti, profitabilnosti poslovanja. Mjeri se korištenjem čitavog sistema relativnih pokazatelja koji karakterišu efikasnost preduzeća u cjelini, profitabilnost različitih djelatnosti, profitabilnost proizvodnje određenih vrsta proizvoda i usluga.

U praksi ekonomske analize razlikuju se dvije grupe pokazatelja profitabilnosti: profitabilnost proizvoda; povrat na kapital.

Profitabilnost proizvoda uključuje sljedeće pokazatelje:

1) isplativost pojedinih vrsta proizvoda (R PROD);

2) profitabilnost proizvoda (R PR);

3) marginalna profitabilnost (R PREV).

Pokazatelji povrata kapitala uključuju:

1) povrat na imovinu (RA);

2) rentabilnost dugotrajne imovine, osnovnih sredstava;

3) rentabilnost obrtnih sredstava (R TA);

4) rentabilnost proizvodnih sredstava;

5) isplativost finansijskih ulaganja.

Procjena poslovne aktivnosti.

U širem smislu, poslovna aktivnost podrazumijeva čitav niz napora usmjerenih na promociju kompanije na tržištu proizvoda, rada i kapitala. U kontekstu upravljanja finansijskim i ekonomskim aktivnostima preduzeća, ovaj pojam se shvata u užem smislu – kao njegove tekuće proizvodne i komercijalne aktivnosti.

Poslovna aktivnost preduzeća se meri korišćenjem sistema kvantitativnih i kvalitativnih indikatora.

Kvalitativne karakteristike poslovanja preduzeća obuhvataju: širinu prodajnih tržišta, poslovnu reputaciju preduzeća, njegovu konkurentnost, prisustvo redovnih dobavljača i kupaca gotovih proizvoda.

Kvantitativne pokazatelje poslovne aktivnosti karakterišu apsolutni i relativni pokazatelji.

Apsolutni pokazatelji uključuju: obim prodaje, dobit, iznos predujma kapitala.

Relativni pokazatelji poslovne aktivnosti karakterišu efikasnost korišćenja resursa. To uključuje:

1. Promet svih sredstava (K OA). Prikazuje stopu obrta celokupnog predujmilog kapitala, tj. broj ostvarenih prometa za analizirani period.

2. Period obrta sredstava (T OA). Karakteriše trajanje jednog obrta predujmljenog kapitala (u danima).

3. Koeficijent obrta dugotrajne imovine (K O.VA).

4. Obrt obrtnih sredstava – karakteriše stopu obrta obrtnih sredstava (K OOA).

5. Obrt materijalnih obrtnih sredstava karakteriše stopu obrta materijalnih sredstava (TO O.MA).

6. Obrt potraživanja (Prema ODZ-u) karakteriše stopu obrta sredstava preduzeća uloženih u potraživanja.

7. Obim prodaje po zaposlenom je omjer prihoda od prodaje i prosječnog broja zaposlenih.

Pored ovih indikatora, drugi se mogu koristiti za procjenu poslovne aktivnosti.

finansijsko ekonomsko izvještavanje