Հոդվածում մենք կվերլուծենք, թե ինչպես է հաշվարկվում գործառնական ցիկլի տևողությունը ֆինանսական վերլուծությունձեռնարկություններին և ընդգծել հիմնական տարբերությունները ֆինանսական և արտադրական ցիկլից: Այս ցուցանիշը կարող է հաշվարկվել ինչպես գործող ընկերության, այնպես էլ ստարտափ բիզնես պլանում:

Գործառնական ցիկլի տևողությունը

Գործառնական ցիկլի տևողությունը- հումքի և նյութերի գնման պահից մինչև արտադրված արտադրանքի վճարման ժամանակահատվածը. Այլ կերպ ասած, գործառնական ցիկլի տևողությունը արտացոլում է ընկերության ընթացիկ ակտիվների շրջանառությունը և ցույց է տալիս հումքի վերափոխման համար անհրաժեշտ օրերի քանակը. կանխիկ.

Գործառնական ցիկլի տեւողության հաշվարկման բանաձեւը

Հումքի և նյութերի մեկ շրջանառության ժամանակը գնահատելու համար անհրաժեշտ է գումարել դեբիտորական պարտքերի և պաշարների շրջանառության ժամանակաշրջանները: Հաշվարկի բանաձևը հետևյալն է.

T ots - գործառնական ցիկլի տևողությունը (օրերով);

T odz - դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը (օրերով);

T oz - պաշարների և ծախսերի շրջանառության ժամանակահատվածը.

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը հաշվարկվում է որպես ապրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը դեբիտորական պարտքերի ծավալին.

Պաշարների և ծախսերի շրջանառության հարաբերակցությունը սահմանվում է որպես արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը ընկերության պաշարների և ծախսերի չափին.

Գործառնական ցիկլի կապը արտադրության և ֆինանսական ցիկլի հետ

Արտադրության ամբողջ գործառնական ցիկլը բաղկացած է երկու ցիկլից՝ արտադրական և ֆինանսական։ Նրանցից յուրաքանչյուրն արտացոլում է կանխիկի կառավարման և արտադրության տարբեր ասպեկտներ:

Ստորև բերված նկարը ցույց է տալիս գործառնական, արտադրական և ֆինանսական ցիկլի միջև կապը:

Գործառնական ցիկլի տեւողության վերլուծություն

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը գնահատելու համար անհրաժեշտ է գնահատել մի քանի տարիների ընթացքում գործառնական ցիկլի միտումը: Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս այս վերլուծությունը:

Ամփոփում

Գործառնական ցիկլի կառավարումը կարևոր չափանիշ է ընկերության երկարաժամկետ կայուն զարգացման համար: Ղեկավարության խնդիրն է նվազեցնել ինչպես արտադրական, այնպես էլ ֆինանսական ցիկլը, ինչը կբարձրացնի շրջանառությունը և կառավարման արդյունավետությունը ընթացիկ ակտիվներև ձեռնարկության բիզնես գործընթացները:

Այս հոդվածում մենք կքննարկենք ձեռնարկության ֆինանսական ցիկլի տևողությունը, բիզնես պլանի ցուցանիշի հաշվարկման բանաձևը:

Ֆինանսական ցիկլի տևողությունը

Ֆինանսական ցիկլի տևողությունը (անալոգային՝ կանխիկի ցիկլ) - ցույց է տալիս ձեռնարկությունում դրամական միջոցների հոսքի ժամանակահատվածի տևողությունը՝ սկսած հումքի և նյութերի վճարումից մինչև մատակարարներ մինչև պատրաստի արտադրանքի վաճառք: Այլ կերպ ասած, ֆինանսական ցիկլի տևողությունը բնութագրում է կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի մարման միջև ընկած օրերի քանակը:

Ֆինանսական ցիկլի տեւողության հաշվարկման բանաձեւը

Ֆինանսական ցիկլը պաշարների և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության և կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջանի տարբերությունն է: Հաշվարկի բանաձևը հետևյալն է.

T s - ընկերության բաժնետոմսերի շրջանառության ժամանակահատվածը.

T dz - դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը.

T kz - կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը.

Շրջանառության գործակիցների հաշվարկ

Շրջանառության գործակիցները արտացոլում են ձեռնարկության կողմից իր ռեսուրսների օգտագործման ինտենսիվությունը և ակտիվությունը և ցույց են տալիս ակտիվների փոխակերպման արագությունը դրամական միջոցների: Գործակիցները հաշվարկվում են հաշվետու ժամանակաշրջանի, սովորաբար մեկ տարվա հաշվեկշռային տվյալների համաձայն:

Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը հաշվարկվում է որպես պատրաստի արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը միջին պաշարներին:

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս պատրաստի արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը դեբիտորական պարտքերի միջին ծավալին.

Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը բնութագրում է պատրաստի արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի հարաբերակցությունը կրեդիտորական պարտքերի միջին ծավալին.

Տեսադաս. «Ընկերության ֆինանսական ցիկլը. փողի կառավարում»

Արտադրության ցիկլը ձեռնարկություններներկայացնում է նյութերի ստացումից մինչև պատրաստի արտադրանքի առաքումն ընկած ժամանակահատվածը:

Ձեռնարկության գործառնական ցիկլը- հումքի և նյութերի ստացումից մինչև ապրանքների վաճառք և միջոցների ստացում ընկած ժամանակահատվածը.

Ստորև բերված նկարը ցույց է տալիս ընկերության տարբեր ցիկլերի միջև կապը:

Արտադրական, գործառնական և ֆինանսական ցիկլ

Ֆինանսական ցիկլի տեւողության վերլուծություն

Ֆինանսական ցիկլի տևողությունը վերլուծվում է դինամիկայի մեջ: Որքան երկար է ֆինանսական ցիկլը, այնքան երկար է դրամական միջոցների «հանման» ժամկետը։ Ֆինանսական ցիկլի փոփոխության միտումը ուղղակիորեն ազդում է կազմակերպության ֆինանսական կայունության վրա։

Եթե ​​ֆինանսական ցիկլի տեւողությունը բացասական է, ապա կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության տեւողությունը ավելի մեծ է, քան գործառնական ցիկլի տեւողությունը: Ֆինանսական ցիկլի վերլուծությունն իրականացվում է միջոցով գործոնային վերլուծությունպաշարների շրջանառության ժամանակաշրջանը, կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերը.

Ամփոփում

Ֆինանսական ցիկլի տևողության կառավարումը ֆինանսական մենեջերի խնդիրն է: Ֆինանսական ցիկլի բացասական միտման գործառնական գնահատումը կնվազեցնի վճարունակության (վարկունակության) և իրացվելիության նվազման ռիսկը (տես →):

Ցուցանիշներից մեկը, որը ցույց է տալիս կազմակերպության «առողջության» աստիճանը, ֆինանսական ցիկլի տեւողությունն է։ Այն հաշվարկելու համար ձեզ անհրաժեշտ են տվյալներ արտադրական ցիկլի տևողության, ինչպես նաև կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջանների վերաբերյալ: Դինամիկայի այս արժեքի նվազումը վկայում է ընկերության շրջանառու միջոցների օգտագործման վերաբերյալ արդյունավետ կառավարման որոշումների մասին և այն գրավիչ է դարձնում բանկերի և գործընկերների աչքում:

Ձեռնարկության ֆինանսական ցիկլը(Անգլերեն Cash Conversion Cycle) է ֆինանսական ցուցանիշ, որը բնութագրում է կրեդիտորական պարտքերի վճարման և կազմակերպությանը դեբիտորական պարտքերի վերադարձի միջև ընկած ժամանակահատվածի տևողությունը օրերով:

Այլ կերպ ասած, սա մեր կազմակերպությունից մատակարարներին հումքի և նյութերի վճարման և մեր կողմից հաճախորդներին առաքված պատրաստի արտադրանքի համար գումար ստանալու միջև ընկած օրերի քանակն է:

Մանրամասները դիտարկենք «Ֆերմեր» ՍՊԸ գյուղատնտեսական ձեռնարկության օրինակով, որը զբաղվում է բուսաբուծությամբ։

Գոյություն ունեն երեք հիմնական տեսակի ցիկլեր.

1. գործառնական ցիկլը.

   Այն ներկայացնում է այն ժամանակը, որն անցնում է հումքի և նյութերի, ինչպիսիք են սերմերի և պարարտանյութերի գնումից մինչև դրանցից աճեցված և վաճառվող արտադրանքի համար կանխիկ գումար ստանալը: Այս դեպքում հումքի գնման ամսաթիվը կարող է չհամընկնել վաճառողին դրա դիմաց վճարման ամսաթվի հետ: Այսպես է գոյանում պարտքը.

   Հղում.Կրեդիտորական պարտքերը գործարքի կողմի պարտքն է, որը պարտադիր է մարման համար: Այն սովորաբար կոչվում է «պարտատեր»:

   «Ֆերմեր» ՍՊԸ-ի կողմից պատրաստի արտադրանքի առաքման օրը, օրինակ՝ ցորենը, նույնպես կարող է չհամընկնել գնորդից դրա համար միջոցների ստացման օրվա հետ: Այս դեպքում կա դեբիտորական պարտք:

   Հղում.Դեբիտորական պարտքերը գնորդների պարտքն է մատուցված ծառայությունների և առաքված ապրանքների համար: Այն սովորաբար կոչվում է «դեբիտորական պարտք»:

2. Արտադրության ցիկլը.

   «Ֆերմեր» ՍՊԸ-ի կողմից հումքի և նյութերի ստացումից մինչև պատրաստի արտադրանքի թողարկումը և պահեստում դրանք տեղադրելու ժամանակահատվածը: Այս ցուցանիշը կապված է պաշարների շարժման հետ՝ սերմեր ցանելուց մինչև պատրաստի բերքահավաքը։ Գնված սերմերը հումքի տեսքով գնում են պահեստ, այնուհետ ցանվելով վերածվում են ընթացքի մեջ գտնվող գործի (բուծման ժամանակաշրջան), ապա արտից հավաքելու պահին դառնում են. պատրաստի արտադրանքև տեղադրվում է պահեստում՝ հետագա վաճառքի համար։

   Կարևոր.Ֆինանսական և արտադրական ցիկլերբիզնեսները հակված են փակվել վիրահատարանում:

3. ֆինանսական ցիկլը.

   Ճշգրիտ գումարի շարժման օրերի քանակը մատակարարներին վճարումից մինչև գնորդներից միջոցներ ստանալը: Թեև «Ֆարմեր» ՍՊԸ-ի միջոցները գտնվում են այս ցիկլի մեջ, դրանք սովորական իմաստով հենց փող չեն։ Փողը արգելափակված է գործընթացի ներսում: Նրանք չեն կարող հեռացվել առանց խախտելու ամբողջ մեխանիզմը: Դրանք համարվում են շրջանառու միջոցներ:

   Հղում. Աշխատանքային կապիտալ- Սրանք միջոցներ են, որոնք մասնակցում են և ամբողջությամբ ծախսվում են մեկ արտադրական ցիկլի ընթացքում։

Ֆինանսական ցիկլի հաշվարկման բանաձևը.

Fin.Cycle (օրերով) = Արտադրության ցիկլ (օրերով) + POD - POKZ

PODZ - դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակահատվածը.

POKZ - կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակահատվածը:

լրացուցիչ տեղեկություն

Արտադրության ցիկլը հաշվարկելու բանաձևը.

PC = տեխնոլոգիական ցիկլի տեւողությունը + ընդմիջումների ժամանակը + բնական պրոցեսների ժամանակաշրջանը

ARR = դեբիտորական պարտքեր (գումարը որոշակի ամսաթվի դրությամբ) : եկամուտը` 365 (տարվա օրերի քանակը):

«Պարտատուների» շրջանառության ժամկետի հաշվարկման բանաձևը.

POKZ = կրեդիտորական պարտքեր (գումար որոշակի ամսաթվով). գնում՝ 365 (տարվա օրերի քանակը):

«Ֆերմեր» ՍՊԸ-ի ցուցանիշների օրինակով.

Օրինակ՝ ապրիլին «Ֆերմեր» ՍՊԸ-ն սկսեց եգիպտացորենի ցանքը, մինչդեռ սերմացու, պարարտանյութ ու վառելիք ձեռք բերելու սեփական միջոցներ չուներ։ 195 օր ստիպված էի մատակարարներից «բերքի համար» հումք վերցնել։ Դաշտային աշխատանքիրականացվել է, և 6 ամիս անց՝ հոկտեմբերին, եկել է բերքահավաքի ժամանակը։ Գործադիր տնօրենը կարողացել է բանակցել գնորդի հետ ամբողջ եգիպտացորենը վաճառելու համար բարենպաստ գին, սակայն ապրանքների առաքումից ընդամենը 15 օր հետո գումար ստանալու պայմանով։ Այս դեպքում ֆինանսական ցիկլը զրոյական է:

Սա փողի կառավարման կատարյալ արդյունավետության օրինակ է: «Ֆարմեր» ՍՊԸ-ն իր գործունեության մեջ օգտագործել է փոխառու միջոցները ճիշտ մինչև այն պահը, երբ պետք է վճարեր հաշիվները։ Կատարել են հումքի մատակարարի նկատմամբ պարտավորությունները և շահույթ են ստացել բերքի վաճառքի գործարքից՝ առանց ցիկլի ընթացքում սեփական գումարները «սառեցնելու»։

Եթե գործադիր տնօրեն«Ֆարմեր» ՍՊԸ-ն օգտագործել է միայն սեփական միջոցները, այն չէր ծանրաբեռնվի պարտքերը չմարելու ռիսկերով, օրինակ՝ բերքի տապալման դեպքում։ Այս դեպքում կազմակերպության փողերը 195 օրով կփակվեն ցիկլի ներսում. սա կապիտալի անարդյունավետ օգտագործման օրինակ է: Նման դեպքերում ասում են՝ «ռիսկի չի գնացել»։

Ֆինանսական ցիկլի դրական և բացասական արժեքները

Ճիշտ չէ միանշանակ ասել, որ ֆինանսական ցիկլը հաշվարկելիս դրական արժեքը վատ է, իսկ բացասական արժեքը լավ է։ Այս ցուցանիշը անհրաժեշտ է ֆինանսական մենեջերներընկերություններն այն կառավարելու համար:

Եթե ​​ցուցանիշը բացասական արժեք է ստանում, ապա դա նշանակում է, որ կազմակերպությունն ունի շատ սեփական գումար, և այն համալրման կարիք չունի: աշխատանքային կապիտալ. Այն կարող է նույնիսկ ինքն իրեն վարկեր տրամադրել:

Հնչում է լավ և հուսալի, բայց դա հուշում է, որ կազմակերպությունը նվազագույնի է հասցնում ռիսկերը, գործում է չափազանց զգույշ և, հետևաբար, բաց է թողնում հնարավորությունները: Արդյունավետությունը նվազում է.

Ընդհակառակը, դրական արժեքը ցույց է տալիս մեծ կախվածություն պարտատերերից և պարտապաններից: Ցիկլի ներսում արգելափակված չափազանց մեծ գումարը կորցնում է իր իրացվելիությունը:

Եթե ​​«Ֆարմեր» ՍՊԸ-ն հայտնվի նման իրավիճակում, ապա գնորդների կողմից վճարումների նույնիսկ չնչին ուշացումները կհանգեցնեն կանխիկի բացթողման։ Սա հավասարազոր է բիզնեսի արյան զարկերակը սեղմելուն։ Դուք ստիպված կլինեք գումար վերցնել բանկից կամ էլ ավելի երկար ուշացումներով մատակարարներ փնտրել:

Ձեռնարկությունում իդեալական իրավիճակ է ձեռք բերվում կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի օպտիմալացման միջոցով: Դեբիտորական պարտքերի կրճատում՝ առանց հաճախորդների սպասարկման և հավատարմության վտանգի, և դեբիտորական պարտքերի ավելացում՝ առանց վճարունակության վատթարացման:

Հղում.Իրացվելիությունը ակտիվների փողի վերածվելու ունակությունն է: Օրինակ՝ փողը որպես ակտիվ հնարավորինս իրացվելի է, իսկ հին պահեստային շենքը անտառի թավուտում այնքան էլ հեղուկ չէ, քանի որ այն վաճառելը գրեթե անհնար է։

Ով և ինչի համար է հաշվարկում ֆինանսական ցիկլը

Այս ցուցանիշը օգտագործվում է վերլուծաբանների և ֆինանսիստների կողմից ձեռնարկության գործունեության վերաբերյալ առավել ճշգրիտ պատկերացում կազմելու համար: Այն հետաքրքիր է այլ գործակիցների և ցուցանիշների հետ միասին, որոնք թույլ են տալիս եզրակացություն անել կոնկրետ կազմակերպության ֆինանսական վիճակի մասին:

Այսպիսով, օրինակ, շատ բանկեր վարկ տրամադրելուց առաջ գնահատում են ֆինանսական դիրքըպոտենցիալ վարկառու. Ցիկլի ժամանակի մասին տեղեկատվությունը օգտագործվում է նաև ընկերության ղեկավարների կողմից որոշումներ կայացնելու համար: կառավարման որոշումներ.

Կարևոր է.Ֆինանսական ցիկլի տևողության ցուցանիշն առավել հետաքրքիր է, երբ գնահատվում է դինամիկայի մեջ: Եթե ​​հաշվետվության մի քանի ամսաթվերը վերլուծելիս կա դրա արժեքը մեծացնելու միտում, ապա դա կարող է վկայել գործընկերների հետ հարաբերություններում առկա խնդիրների մասին: Օրինակ, պարտապանները ժամանակին չեն վճարում հաշիվները, կամ, ընդհակառակը, կազմակերպությունն ինքն է թույլ տալիս ուշացումներ կատարել պարտավորությունների կատարման մեջ:

Տնտեսագիտության բ.գ.թ., տասնհինգ տարվա փորձ ունեցող աուդիտոր և խորհրդատու Տատյանա Մանեցը իր տեսանյութում խոսում է այն մասին, թե ինչ է ֆինանսական ցիկլը, ինչ ցուցանիշներ են ներգրավված դրա հաշվարկում և ինչ կարելի է բացահայտել դրա օգնությամբ։

Քանի՞ օր է տևում ընկերությանը մատակարարներին վճարելու և հաճախորդներին ապրանքներ վաճառելուց կանխիկ գումար ստանալու համար:

Սա հենց այն է, ինչ ցույց է տալիս ֆինանսական ցիկլը (կամ կանխիկի ցիկլը, անգլերեն. Cash Conversion Cycle): Այն պատկերացում է տալիս, թե որքան ժամանակ է պահանջվում ընկերությանը գույքագրման վաճառքից կանխիկ գումար հավաքելու համար: Ընկերությունները հաճախ ֆինանսավորում են մատակարարներից պաշարների գնումը կրեդիտորական պարտքերի միջոցով: Կորպորացիաները ապրանքները վաճառում են նաև ապառիկ՝ վաճառքի պահին չստանալով հաճախորդներից ամբողջ գումարը։ Այսպիսով, ձևավորվում են դեբիտորական պարտքեր:

Բանաձև

Ֆինանսական ցիկլի տեւողությունը հաշվարկելու համար անհրաժեշտ է իմանալ ֆինանսական հաշվետվություններից մի քանի թվեր.

Վաճառված ապրանքների եկամուտը և արժեքը (COGS) ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից

Պաշարների մակարդակը ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում

Դեբիտորական պարտքեր ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում

Ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում կրեդիտորական պարտքեր

Ժամանակահատվածի օրերի քանակը (տարի = 365 օր):

ֆինանսական ցիկլըհավասար է: 1) Պաշարների շրջանառություն (DIO). Գումարած (+) 2) դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն (DSO). Մինուս (-) 3) կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն (DPO) Ֆինանսական ցիկլ = DIO + DSO - DPO Ֆինանսական ցիկլ = Գործառնական ցիկլ - DPO

Դիտարկենք յուրաքանչյուր բաղադրիչ առանձին.

1 . գույքագրման շրջանառություն(օրերով). Օրվա պաշարը չմարված. հաշվի է առնում, թե քանի օր է պահանջվում ամբողջ գույքագրումը վաճառելու համար: Որքան քիչ օրեր, այնքան լավ:

DIO = (Գույքագրման միջին մակարդակ / վաճառքի արժեքը) * 365

Գույքագրման միջին մակարդակ = (Գույքագրում սկզբում + գույքագրում վերջում) / 2

2. Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն(Անգլերեն. Օրվա վաճառքի գերազանցություն)Վաճառքից միջոցներ հայթայթելու համար պահանջվող օրերի քանակը: Միայն կանխիկ գումարով ապրանք վաճառելիս DSO-ն 0 է, բայց հաճախ գնորդներն օգտագործում են ընկերության կողմից տրամադրվող արտոնյալ ժամկետը: Կրկին, որքան կարճ է վերականգնման ժամանակահատվածը, այնքան լավ:

DSO = (Միջին DZ մակարդակ / եկամուտ)* 365

DZ-ի միջին մակարդակը = (DZ սկզբում + DZ վերջում) / 2

3. Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն(Անգլերեն. Չմարված վճարման օրեր)օրերով. ներառում է ընկերության կողմից մատակարարներին վճարումը: Եթե ​​ընկերությունը կարողանա ավելի երկար պահել միջոցները, այն առավելագույնի կհասցնի իր ներդրումային ներուժը. Հետևաբար, ավելի երկար DPO ավելի լավ է:

DPO = (միջին AC / Վաճառված ապրանքների արժեքը)* 365

Գործառնական ցիկլ

CCC-ի առաջին երկու բաղադրիչները՝ DIO-ի պաշարների շրջանառությունը և DSO դեբիտորական պարտքերը, այսպես կոչված գործառնական ցիկլն է: Այն ցույց է տալիս, թե քանի օր է պահանջվում ընկերությանը ապրանքներ վաճառելու և վաճառքից հետո հաճախորդներից միջոցներ հավաքելու համար:

Գործառնական ցիկլ = DIO + DSO

Օրինակ 1

Ստորև ներկայացնում ենք ABC ընկերության ֆինանսական հաշվետվությունները: Բոլոր թվերը միլիոնավոր դոլարներով են:

	2015	2016
Եկամուտներ	560	Չի պահանջվում
Վաճառքի արժեքը	300	Չի պահանջվում
Բաժնետոմսեր		100
Դեբիտորական
կրեդիտորական պարտքեր
Բաժնետոմսերի միջին արժեքը	(90 + 100) / 2 = 95
Հեռաճանաչության միջին արժեքը	(30 + 40) / = 35
Կարճ միացման միջին արժեքը	(27 + 25) / 2 = 26

Օգտագործելով վերը նշված բանաձևերը, հաշվարկել ֆինանսական ցիկլի տևողությունը.

Պաշարների շրջանառություն (օր) = ($95 / $300)* 365 օր = 115,6 օր

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն = ($35 / $560)* 365 օր = 22,8 օր

Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն = ($26 / $300)* 365 օր = 31,6 օր

ֆինանսական ցիկլը = 115.6 + 22.8 – 31.6 = 106,8 օր

Գործառնական ցիկլ = 115.6 + 22.8 = 138,4 օր

Օրինակ 2

միլիոն դոլար	Apple	Walmart
Եկամուտներ 2017 թ	$229,234.0	$495,761.0
Արժեքը 2017թ	$141,048.0	$373,396.0
Գույքագրում	$3,493.5	$43,414.5
Դեբիտորական	$16,814.0	$5,724.5
կրեդիտորական պարտքեր	$43,171.5	$43,762.5
Պաշարների շրջանառություն (օր)	9.0	42.4
Դեբիտորական պարտքերի մարման ժամկետը	26.8	4.2
Կրեդիտորական պարտքերի մարման ամսաթիվը	111.7	42.8
Գործառնական ցիկլ	35.8	46.7
ֆինանսական ցիկլը	-75.9	3.9

Apple-ն ունի բացասական ֆինանսական ցիկլ (մինուս 76 օր): Սա նշանակում է, որ Ընկերությունը վճարումներ է ստանում հաճախորդներից շատ ավելի վաղ, քան Apple-ը վճարում է իր մատակարարներին: Ըստ էության, դա անտոկոս միջոց է ձեր գործունեությունը ֆինանսավորելու՝ ձեր մատակարարներից պարտք վերցնելու միջոցով:

Walmart-ի հաճախորդներին ընդամենը 4 օր է պահանջվում խանութից գնումների համար վճարելու համար, հիմնականում այն ​​պատճառով, որ մարդիկ վճարում են կանխիկով կամ օգտագործում են Visa կամ Mastercard: Apple-ի և Walmart-ի միջև մեծ տարբերությունը գույքագրման կառավարումն է: Զարմանալի չէ, որ Walmart-ն իր ապրանքներն ավելի երկար է պահում, քան Apple-ը: Իհարկե, Walmart-ի բիզնեսի բնույթը շատ տարբեր է Apple-ի բիզնեսից: Հետևաբար, անարդար է համեմատել այս կորպորացիաները։ Միևնույն ժամանակ, Apple-ի բացասական ֆինանսական ցիկլը հազվադեպ է խոշորագույն կոնգլոմերատների շարքում: