Valoarea evaluării lichidității și solvabilității organizației. Curs: Lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii, metode de evaluare și management. Metode de diagnosticare a probabilității de faliment

Situația financiară a întreprinderii este un set de indicatori care reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare.
Evaluarea stării financiare a întreprinderii vă permite să identificați capacitățile financiare ale întreprinderii, care sunt determinate în primul rând de prezența propriului capital. Este necesar să se evalueze cât de mult capitaluri proprii are compania și în ce active este investit capitalul propriu. Determinarea indicatorilor structurali ai surselor de formare a activelor face posibilă evaluarea gradului de dependență a întreprinderii de sursele împrumutate.
Pentru a evalua stabilitatea situației financiare a întreprinderii, se utilizează un întreg sistem de indicatori care caracterizează schimbările:
a) structura capitalului întreprinderii în funcție de locația și sursele de educație ale acesteia;
b) eficiența și intensitatea utilizării acestuia;
c) solvabilitatea și bonitatea întreprinderii;
d) stocul stabilităţii sale financiare.
Analiza situației financiare a întreprinderii se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece indicatorii absoluti ai bilanțului în ceea ce privește inflația sunt aproape imposibil de adus într-o formă comparabilă. Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate pot fi comparați: cu „norme” general acceptate de evaluare a gradului de risc și de previziune a posibilității de faliment; cu date similare de la alte întreprinderi, ceea ce vă permite să identificați punctele forte și punctele slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia; cu date similare pentru anii anteriori pentru a studia tendintele de imbunatatire sau deteriorare a starii financiare a intreprinderii.
Analiza situației financiare este efectuată nu numai de către managerii și serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de către fondatorii acesteia, investitori pentru a studia eficiența utilizării resurselor, bănci pentru a evalua condițiile de credit și a determina gradul de creditare. risc, furnizorii să primească plățile în timp util, inspectoratele fiscale să îndeplinească planul de primire a fondurilor la buget etc.
În procesul de evaluare a stării financiare, este necesar să se evalueze lichiditatea, solvabilitatea și stabilitatea financiară a întreprinderii.
Lichiditatea bilantului este definita ca gradul in care pasivele societatii sunt acoperite de activele acesteia, a carui perioada de transformare in bani corespunde scadentei pasivelor.
Sub lichiditate a oricărui activ este înțeles ca capacitatea acestuia de a fi transformat în numerar în cursul procesului de producție și tehnologia preconizat, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care această transformare poate fi efectuată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât lichiditatea acestui tip de active este mai mare.
Solvabilitate înseamnă că întreprinderea are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru decontarea conturilor de plătit care necesită rambursare imediată.
A1 = cele mai multe active lichide- sume pentru toate elementele de fond care pot fi utilizate pentru efectuarea imediată a decontărilor curente. Acest grup include și investițiile financiare pe termen scurt.
A2 = active tranzacționabile- active care necesită o anumită perioadă de timp pentru a fi convertite în numerar. Acest grup poate include conturi de încasat (pentru care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării), alte active circulante.
A3 = active cu mișcare lentă- cele mai puțin lichide active sunt stocurile, creanțele (plăți pentru care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării), taxa pe valoarea adăugată pentru valorile achiziționate, în timp ce elementul „Cheltuieli amânate” nu este inclus în această grupă.
P1 = obligațiile cele mai urgente- conturi de plătit, plăți de dividende, alte datorii pe termen scurt, precum și împrumuturi nerambursate la termen (conform anexelor la bilanţ).
P2 = pasive pe termen scurt- împrumuturi pe termen scurt de la bănci și alte împrumuturi rambursabile în termen de 12 luni de la data raportării. La determinarea primei și a doua grupe de datorii, pentru a obține rezultate fiabile, este necesar să se cunoască timpul pentru îndeplinirea tuturor obligațiilor pe termen scurt. În practică, acest lucru este posibil doar pentru analiza internă. Cu analiza externă, din cauza informațiilor limitate, această problemă devine mult mai complicată și de obicei se rezolvă pe baza experienței anterioare a analistului care efectuează analiza.
P3 = pasive pe termen lung- împrumuturi pe termen lung și alte datorii pe termen lung - elemente din secțiunea IV a bilanțului „Datorii pe termen lung”.
230, 240 - datoria pe termen lung. 250 - investitii financiare pe termen scurt.
260 - bani gheata. 190 – active imobilizate (total). 290 – active circulante (total).
490 – capital și rezerve (total).
Principalele caracteristici ale solvabilității sunt:
a) disponibilitatea de fonduri suficiente în contul curent;
b) absența unor conturi de plătit restante.
Solvabilitatea lichidității poate fi evaluată folosind o serie de indicatori absoluti și relativi.
Indicatorii relativi sunt utilizați pentru a evalua solvabilitatea unei întreprinderi.
Coeficienți care caracterizează solvabilitatea:

Raportul activității (cifra de afaceri) a afacerii - arată cât de eficient își folosește compania activele:
1. Rata de rotație a stocurilor - Afișează rata de vânzare a stocurilor. Se calculează ca raportul dintre costurile variabile și costul mediu al stocurilor (măsurat în număr de ori).
2. Rata de rotație a creanțelor - numarul de zile necesar pentru incasarea datoriilor. Se calculează ca valoarea medie a creanțelor pentru anul, împărțită la suma veniturilor pentru anul și * pentru 365 de zile.
3. Rata de rotație a plăților de câte zile are nevoie compania să-și achite datoriile. Se calculează ca valoarea medie a conturilor de plătit pentru anul, împărțită la suma totală a achizițiilor și * pentru 365 de zile.
4. Rata de rotație a mijloacelor fixe - se calculează în numărul de ori (to-t rentabilitatea activelor). Caracterizează eficacitatea utilizării mijloacelor fixe existente de către întreprindere. O valoare scăzută indică o investiție prea mare sau vânzări insuficiente. Se calculează ca valoarea veniturilor pentru anul împărțită la valoarea medie a sumei activelor imobilizate (imobilizate).
5. Rata de rotație a activelor - arată eficacitatea utilizării de către companie a tuturor activelor de care dispune. Se calculează ca valoarea veniturilor pentru anul împărțită la valoarea tuturor activelor. Arată de câte ori pe an trece prin ciclurile de producție și livrare.
Stabilitate Financiară - aceasta este o anumită stare a decontărilor companiei, garantându-i solvabilitatea constantă.
Sarcina analizei stabilității financiare este de a evalua amploarea și structura activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar pentru a răspunde la întrebările: cât de independentă este organizația din punct de vedere financiar, nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice.
Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară:

700 - echilibru (pasiv). 590 – pasive pe termen lung (total).
690 – pasive pe termen scurt (total).
Ratele de rentabilitate - arata cat de profitabila este activitatea intreprinderii:
1. Marja de profit brut Kt - arată ponderea profitului brut (%) în volumul vânzărilor: calculat ca profit brut împărțit la volumul vânzărilor.
2. Kt rentabilitatea profitului net (în mod similar).
3. Kt rentabilitatea activelor - profitul net împărțit la suma tuturor activelor întreprinderii. Arată cât profit oferă fiecare unitate de active.
4. Rentabilitatea capitalului propriu – arată eficacitatea capitalului investit de acționari. Calculat ca venit net împărțit la capitalul social total. Arată câte unități de profit a câștigat fiecare unitate de capital investită.

Starea financiară a întreprinderii poate fi evaluată din punct de vedere al termenului scurt și lung. În primul caz, lichiditatea și solvabilitatea acționează ca criterii de evaluare a stării financiare.

Sub lichiditateÎntreprinderea este înțeleasă ca capacitatea sa de a-și acoperi datoriile pe termen scurt cu active, a căror perioadă de transformare în numerar corespunde cu scadența datoriilor.

Analiza și evaluarea lichidității întreprinderii se realizează pe baza analizei lichidității bilanțului. Lichiditatea echilibrului exprimată în măsura în care pasivele societății sunt acoperite de activele acesteia. Analiza lichidității bilanțului se realizează pe baza unei comparații a fondurilor pentru un activ, grupate după gradul de lichiditate al acestora, cu pasivele pentru datorii, grupate după gradul de creștere a scadenței acestora.

Activele companiei sunt grupate în următoarele grupe:

• cele mai lichide active - numerar și investiții financiare pe termen scurt (A1);
• active tranzacționabile - conturi de creanță pe termen scurt și alte active circulante (A2);
• active cu mișcare lentă - stocuri, creanțe pe termen lung, TVA la valorile achiziționate (AZ). Cheltuielile amânate nu sunt incluse în acest grup;
• active greu de vândut - active imobilizate (A4).

Activele incluse în primele trei grupe sunt actual, ei

sunt mai lichide în comparație cu activele care alcătuiesc a patra grupă.

Datoriile întreprinderii sunt, de asemenea, combinate în patru grupuri:

• cele mai urgente pasive - conturi de plătit (P1);
• pasive pe termen scurt - credite și împrumuturi pe termen scurt (P2);
• pasive pe termen lung - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung (LL);
• pasive permanente - capital și rezerve (secțiunea a III-a din bilanţ) și articole din secțiunea V din bilanţ care nu au fost incluse în grupele anterioare (venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli şi plăţi viitoare etc.) (P4).

Pentru a determina gradul de lichiditate al bilanțului, este necesar să se compare rezultatele grupelor de mai sus pentru active și pasive. Bilanțul unei întreprinderi este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele inegalități:

Dacă cel puțin una dintre inegalitățile enumerate nu este îndeplinită, bilanţul întreprinderii nu este absolut lichid. În același timp, lipsa fondurilor dintr-o grupă poate fi acoperită de surplusul din altul. Comparația finală pentru primele două inegalități caracterizează lichiditate curentă, reflectând solvabilitatea întreprinderii în viitorul apropiat.

Lichiditatea prospectivă indică solvabilitatea întreprinderii pe termen lung pe baza contabilizării încasărilor și plăților viitoare.

Când primele trei inegalități considerate sunt satisfăcute, este satisfăcută și cea de-a patra. Dacă această condiție este îndeplinită, putem spune că întreprinderea are propriul capital de lucru, care este condiția minimă pentru stabilitatea sa financiară.

Pentru a caracteriza gradul de lichiditate se calculează o serie de coeficienți: lichiditate curentă, rapidă și absolută.

Cel mai comun este Raportul curent(K tl), care se calculează prin raportul dintre activele curente și pasivele curente:

unde DS - numerar; KFV - investiții financiare pe termen scurt; DZ - conturi de creanță; 3 - rezerve; KK - credite și împrumuturi pe termen scurt; KZ - conturi de plătit.

Rata lichidității curente arată măsura în care activele curente acoperă pasivele curente ale întreprinderii. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât credibilitatea întreprinderii în rândul creditorilor este mai mare. Potrivit unor experți, valoarea sa recomandată este 1,5-2,5. daca acest raport este mai mic de 1, societatea este considerata insolvabila.

Raport rapid de lichiditate(K bl) se calculează ca raport dintre numerar, investiții financiare pe termen scurt și creanțe pe termen scurt și valoarea datoriilor pe termen scurt ale întreprinderii:

unde DZ kr - conturi de creanță cu o scadență de până la 12 luni. Valoarea recomandată a acestui coeficient este 0,7-0,8.

Rata de lichiditate absolută(K abl) arată ce parte din datoria pe termen scurt poate fi acoperită de cele mai lichide active circulante - numerar și investiții financiare pe termen scurt:

Numerarul și investițiile financiare pe termen scurt reprezintă partea cea mai mobilă a capitalului de lucru, deoarece pot fi transformate în numerar mult mai rapid decât alte elemente ale activelor curente și utilizate pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Acest indicator este cel mai interesant pentru furnizorii de articole de inventar, deoarece reflectă capacitatea întreprinderii de a asigura oportunitatea decontărilor. Valoarea recomandată a acestui coeficient este 0,2-0,25. În același timp, rata de lichiditate absolută ar trebui luată în considerare împreună cu nivelul optim de numerar. La determinarea acestora din urmă, se presupune că societatea menține un anumit nivel de numerar liber, care este completat pentru asigurare de o anumită sumă de fonduri investite în titluri de valoare lichide, i.e. în active aproape de lichiditate absolută. Dacă apar nevoi suplimentare, titlurile de valoare sunt convertite în numerar. Dacă s-a acumulat un excedent de numerar, acesta poate fi investit în titluri de valoare pe termen scurt sau plătit sub formă de dividende etc. În practica occidentală, de exemplu, modelele pentru determinarea nivelului optim al fondurilor Baumol, Miller-Orr, Stone și altele au devenit larg răspândite.

Alături de lichiditate, un indicator important care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi este solvabilitate - capacitatea sa de a rambursa în timp util plățile pentru obligațiile sale pe termen scurt cu implementarea neîntreruptă a activităților de producție.

Distingeți solvabilitatea actuală și cea viitoare. Pentru a determina nivelul solvabilitatea actuală comparați valoarea mijloacelor de plată și valoarea pasivelor pe termen scurt. În acest caz, mijloacele de plată includ: numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe (cu excepția datoriilor îndoielnice). Valoarea recomandată a raportului de solvabilitate actual este 1.

Un alt indicator al solvabilității curente poate fi rata actuală de disponibilitate pentru plată, care caracterizează posibilitatea rambursării la timp a conturilor de plătit ale întreprinderii. La calcularea acestui indicator, se presupune că conturile de încasat și conturile de plătit trebuie să fie echilibrate. În acest sens, în primul rând, conturile de plătit ar trebui să fie acoperite de creanțe, iar în partea care lipsește - numerar în contul curent și în casieria întreprinderii. Acest raport este determinat de raportul dintre numerar și diferența dintre conturile de plătit și de încasat:

În cazul în care creanțele se dovedesc a fi mai mari decât datoriile, compania nu numai că își poate achita obligațiile pe termen scurt, ci are și numerar disponibil.

Pentru a caracteriza solvabilitatea potențială, se pot calcula rata veniturilor nete, rata de acoperire a pasivelor curente prin veniturile din vânzări și rata de adecvare a numerarului.

Raportul veniturilor nete(K mv) se calculează după cum urmează:

unde A este valoarea cheltuielilor de amortizare pentru perioada corespunzătoare; 411 - profit net; VR - încasări din vânzări.

Acest indicator caracterizează ponderea numerarului liber în venit care poate fi utilizat pentru achitarea obligațiilor întreprinderii sau investit în alte scopuri. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât compania are mai multe oportunități de a-și consolida solvabilitatea.

Rata de acoperire a pasivelor curente(Pentru ptp) veniturile din vânzări caracterizează, de asemenea, destul de clar schimbarea solvabilității întreprinderii în viitor:

Dinamica pozitivă a acestui coeficient (de creștere) indică întărirea situației financiare a întreprinderii.

Alături de cele discutate, este importantă pentru aprecierea solvabilității unei întreprinderi rata de adecvare a numerarului(Kd DS), care se calculează prin formula

unde KV - fonduri alocate pentru investiții de capital; O - creșterea capitalului de lucru; D - fonduri pentru plata dividendelor.

Acest raport arată capacitatea companiei de a finanța construcția de capital, creșterea capitalului de lucru, precum și de a plăti dividende acționarilor. Dacă valoarea coeficientului este mai mare de unu, aceasta indică posibilitatea finanțării activităților întreprinderii fără a recurge la împrumuturi externe.

Astăzi, problemele de analiză și metodologia de evaluare a solvabilității unei întreprinderi sunt de o relevanță deosebită. Acest lucru se datorează situației economice dificile din țară, condițiilor economice dificile, un procent mare de întreprinderi și organizații ruinate. Valorile acestor indicatori sunt relevante și în procesul de prognozare a stării viitoare a companiei, deoarece această analiză ne permite să tragem concluzii despre perspectivele companiei în viitorul apropiat și posibilitatea de a îmbunătăți punctele slabe.

În Rusia, există un număr mare de întreprinderi care au profit scăzut sau neprofitabile. Drept urmare, companiile au nevoie de surse de finanțare, care este exacerbat de deprecierea capitalului de lucru din cauza proceselor inflaționiste.

Creșterea capitalului propriu al companiei nu este întotdeauna pozitivă pentru întreprindere. Dacă creșterea activelor curente este însoțită de o creștere simultană a cantității și mărimii datoriilor debitorilor, atunci soldul produselor finite crește, stocurile neutilizate cresc. În acest caz, compania trebuie să-și finanțeze activitățile în detrimentul profiturilor. Se dovedește că profitul companiei nu își îndeplinește funcția principală - nu este folosit pentru a crește valoarea companiei pe piață.

Relevanţă

Studiul raportării companiei este necesar pentru toate subiectele relațiilor economice. Potrivit rapoartelor, fondatorii și proprietarii companiei trag concluzii cu privire la opțiunile de retragere a veniturilor din investiții în organizație, furnizori și cumpărători - evaluează stabilitatea relațiilor comerciale, determină capacitatea partenerului de a-și îndeplini obligațiile în totalitate și pe timp, creditorii prezic solvabilitatea organizației atunci când evaluează probabilitatea falimentului atunci când le acordă fonduri pentru împrumuturi.

Astfel, conform Anuarului Statistic al Rusiei, rata curentă de lichiditate a întreprinderilor rusești a fost de 88,9% în 2016, cu o limită de reglementare pentru acest raport de ≥ 200%. Anul trecut, valoarea medie a coeficientului studiat în țară a scăzut la 87,1%. Și asta înseamnă că cea mai mare parte a întreprinderilor rusești sunt în insolvență și se confruntă cu o situație instabilă (criză). Coeficientul de asigurare cu capital de lucru propriu demonstrează aceleași tendințe. Valoarea acestuia este: -17,4% și -16,5% în 2016 și respectiv 2017. Adică, există o lipsă de fonduri curente la întreprinderi din mai multe canale proprii. Coeficienții de evaluare a solvabilității unei întreprinderi în prezent sunt indicatori foarte importanți ai stării companiei din punct de vedere financiar.

În legătură cu cele de mai sus, menținerea solvabilității la nivelul corespunzător devine una dintre problemele de temelie în procesul procedurilor analitice. Analiza și evaluarea solvabilității întreprinderii este foarte relevantă astăzi.

Lichiditatea scăzută a companiei provoacă insolvența organizației, lipsa fondurilor pentru susținerea activităților economice și, în cele din urmă, instabilitatea financiară și falimentul, iar lichiditatea excesivă va împiedica dezvoltarea, ceea ce va duce la apariția unor rezerve excesive, o creștere a cifrei de afaceri a capitalului. timp și o scădere a profiturilor.

Acuratețea diagnosticelor financiare ale companiei afectează în totalitate eficacitatea managementului financiar al companiei.

Lichiditate și solvabilitate: concept

Unul dintre indicatorii care caracterizează starea financiară a companiei este evaluarea solvabilității companiei. Este înțeleasă ca capacitatea companiei de a-și achita obligațiile bănești în timp cu resurse de numerar. Analiza și evaluarea lichidității și solvabilității întreprinderii este posibilă în studiul ratelor de lichiditate ale activelor circulante.

Lichiditatea bilanțului

Baza studiului lichidității bilanțului și a evaluării solvabilității întreprinderii este metoda de comparare a activului companiei, grupat după gradul de reducere a lichidității și pasiv, care este grupat după gradul de urgență al stingerii. obligatii. Aceste două blocuri trebuie comparate între ele. Modelul de tabel prezentat mai jos va ajuta în acest sens.

A 1, A 2, A 3, A 4< П 4 .

Grupuri de active			Procedura de determinare a indicatorului	Fonduri în exces sau lipsă de fonduri
lichid	linia bilantului 1240 +	obligaţiile cele mai urgente	p. 1520 bilanţ	coloana 2 coloana 4
fezabilitate rapidă	linii de bilanț 1230 + 1260	datoria pe termen scurt a companiei	rândul 1510 + rândul 1540 bilanț	coloana 2 coloana 4
comercializabilitate lentă	linia bilantului 1210	datoria pe termen lung a companiei	p. 1400 sold	coloana 2 coloana 4
fezabilitate dificilă	linia bilantului 1100	obligații permanente	p. 1300 bilanţ	coloana 2 coloana 4
	Sold total	Sold total

Ratele de lichiditate

Există mulți coeficienți pentru evaluarea lichidității, calculul lor în acest studiu a fost determinat pe baza unor metode de calcul general acceptate.

Fiecare dintre coeficienți are o valoare recomandată sau o tendință de dezvoltare, abaterea de la care indică o încălcare a solvabilității companiei. Metodele de evaluare a solvabilității unei întreprinderi sunt variate. Să luăm în considerare cele mai populare dintre ele.

Calculul acestor indicatori pentru evaluarea solvabilității unei întreprinderi, conform metodologiei propuse de A. D. Sheremet, se realizează folosind următoarele formule:

• Raportul absolut de lichiditate (K 1): K 1 \u003d (linia 1250 + linia 1240) / linie. 1500. În literatură, această valoare optimă variază de la 0,2 la 0,5.
• Raportul curent de lichiditate (K 2): K 2 \u003d linia 1200 / linia 1600. Mulți autori recomandă ca valoarea optimă să fie egală sau mai mare de 2. Valoarea admisă variază de la 1,5 la 2,5.
• Raportul de levier financiar (K 3): K 3 = (linia 1400 + linia 1500)/linia 1300.
• Raport de stabilitate financiară (K 4): K 4 = (linia 1300 + linia 1400) / linia 1600.
• Rentabilitatea activelor (ROA): ROA = rândul 2400 din contul de profit și pierdere / rând 1600. Creşterea acestui coeficient este optimă.
• Randamentul capitalului propriu: ROE = Venit net / Capital propriu mediu.

Principalii factori de solvabilitate

Solvabilitatea oricărei întreprinderi este supusă influenței unui număr imens de factori negativi diferiți care se pot combina și atinge o anumită limită negativă. În acest caz, este posibil un eșec real, care va duce inevitabil la falimentul companiei. Analiza solvabilității este un studiu al unui întreg set de factori interdependenți, atât externi, cât și interni.

În orice caz, atât factorii externi, cât și cei interni pot afecta lichiditatea întreprinderii.

Factorii externi afectează organizația din exterior. Nu sunt subordonați în niciun fel companiei în sine. Dar întreprinderea poate atenua impactul factorilor externi. De exemplu, o companie poate efectua cercetări de piață și marketing în cadrul companiei pentru a prezice posibile situații de piață. Principalii factori externi sunt cei care au legătură directă cu starea economiei noastre și a economiei mondiale. Aceasta include și situația politică din țară, situația economică, tensiunile sociale din societate, starea pieței.

Unificarea piețelor, dezvoltarea mediului tehnologic și informațional, starea politică, mediul concurențial, mediul de inovare - toate acestea oferă multe oportunități pentru organizațiile de afaceri, dar, pe de altă parte, necesită o atenție sporită la toate nivelurile managementului financiar.

Factorii interni sunt asociați cu acțiunile specifice acestei organizații și sunt influențați de aceasta. Dintre acești factori, se disting separat diverși indicatori de producție, investiții și financiari ai companiei.

Cote de bază

Luați în considerare un grup de coeficienți pentru evaluarea lichidității și solvabilității unei întreprinderi, prezentați mai jos:

• Raportul de recuperare a solvabilității: Kvp = (K1tl + 6/T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Unde Ktl este rata curentă de lichiditate în perioadele inițiale (0) și curente (1); T perioada de raportare; Knorm = 2.

Valoarea normativă a indicatorului de evaluare a solvabilității unei întreprinderi este Kvp > 1, ceea ce reflectă capacitatea companiei de a restabili nivelul de solvabilitate. În plus, acest raport se bazează pe o analiză a tendinței în două perioade.

• Raportul pierderii de solvabilitate: Kup = (K1tl + 3 / T * (K1tl - K0tl)) / Knorm. Valoarea standard este Kup > 1.

Stabilitatea financiară ca măsură a solvabilității

Stabilitatea financiară a companiei este o garanție a supraviețuirii și baza pentru stabilitatea poziției companiei pe piață.

Managementul financiar rațional al unei întreprinderi ajută la observarea modificărilor diferiților indicatori și, dacă este necesar, la luarea măsurilor adecvate.

În condiţiile pieţei, activitatea economică a întreprinderii se desfăşoară prin autofinanţare cu absenţa resurselor financiare proprii prin surse de finanţare împrumutate.

Un subiect al economiei care este stabil din punct de vedere financiar este o companie care este capabilă să acopere în mod independent fondurile investite în activele întreprinderii, nu permite creanțe și datorii maxime și plătește obligațiile existente în timp util. Baza activității financiare este buna organizare și utilizare a fondului de rulment al companiei.

Evaluarea solvabilității și stabilității financiare a întreprinderii este cea mai importantă sarcină a managementului întreprinderii. Starea companiei este stabilă din punct de vedere financiar dacă, în urma schimbărilor negative ale factorilor externi, aceasta își păstrează capacitatea de a funcționa normal și, de asemenea, își rambursează integral obligațiile în baza unui acord cu contrapărțile.

Starea mediului financiar al companiei poate fi caracterizată prin posibilitatea independenței financiare față de investitori, capacitatea întreprinderii de a gestiona rațional resursele financiare și disponibilitatea numărului necesar de surse proprii pentru acoperirea costurilor companiei. Stabilitatea financiară a întreprinderii caracterizează prevalența veniturilor asupra cheltuielilor organizației, garantează libera manevră a companiei în piață prin numerar și prin sistemul de utilizare efectivă a acestor fonduri, ceea ce contribuie la procesul continuu de producție și vânzări de produse. Stabilitatea financiară este un element important al sustenabilității generale a întreprinderii, consistența fluxurilor financiare, disponibilitatea resurselor financiare.

Principalele obiective ale analizei stabilității financiare a întreprinderii sunt următoarele:

• efectuarea unei evaluări reale a stării finanțelor companiei;
• identificarea posibilelor rezerve ale firmei;
• să ofere companiei o serie de măsuri pentru consolidarea poziției financiare și rezolvarea problemelor financiare;
• prognozarea rezultatelor financiare ale întreprinderii.

Managementul performantei

Gestionarea lichidității (solvabilității) constă în etape succesive.

Prima etapă este analiza poziției inițiale a întreprinderii:

• analiza de recuperare a costurilor;
• cercetarea indicatorilor de lichiditate si solvabilitate a firmei.

A doua etapă este prognoza, care constă în determinarea marjei brute și a deficitului acesteia. Include:

• găsirea profitului pentru perioada anterioară;
• prognozarea impactului prețurilor asupra materialelor, impactul schimbărilor în interval, impactul prețurilor asupra produselor. Bilanțul prognozat informează despre ce se va întâmpla dacă nu se întreprinde nicio acțiune;
• previziuni de profit;
• se calculează rata lichidității capitalurilor proprii;
• lipsesc profiturile.

A treia etapă - măsuri pentru consolidarea lichidității:

• costuri fixe - se are în vedere îmbunătățirea funcțiilor de conducere la întreprindere, se revizuiește structura de management, în ultimă instanță, dacă este imposibilă creșterea vânzărilor de produse, atunci problema reducerii angajării întreprinderii prin schimbarea producției se iau în considerare capacitățile;
• luarea în considerare a problemei acoperirii costurilor pentru produse - include creșterea prețurilor (îmbunătățirea calității, publicitate, căutarea piețelor promițătoare), reducerea costurilor variabile pentru produse (noi tehnologii, nouă organizare a muncii, optimizarea producției și a aprovizionării);
• volumul vanzarilor - reducerea pretului, optimizarea programului de productie si vanzari;
• utilizarea capitalului - optimizarea utilizării capitalului fix, gestionarea capitalului de lucru.

A patra etapă este o analiză predictivă, care arată cât de mult se va îmbunătăți situația financiară a companiei la luarea deciziilor de management în etapa a 3-a.

Direcții pentru îmbunătățirea indicatorilor

Această sarcină se confruntă cu toate companiile fără excepție, dar, din păcate, nu este întotdeauna posibil să o îndeplinească, adică să minimizeze conturile de încasat. Un ciclu lung de producție, negociat cu termene de plată amânate, contribuie la formarea datoriilor, care este necritică și adesea îi permite să se dezvolte, mai degrabă decât să împiedice dezvoltarea firmei. În ceea ce privește astfel de datorii, compania poate crește controlul intern și poate preveni creșterea nerezonabilă a acesteia.

Evaluarea lichidității, stabilității financiare și solvabilității întreprinderii are ca scop identificarea tendințelor negative în vederea dezvoltării măsurilor de ameliorare a deficiențelor identificate.

Creșterea eficienței activităților (care, în cazul managementului financiar competent, contribuie la creșterea solvabilității), întreprinderea poate realiza:

• prin reducerea costurilor;
• prin extinderea pieței de produse (servicii) prin reducerea prețurilor;
• prin îmbunătățirea calității produselor, care va crește volumele de producție și vânzări și, în timp, va permite creșterea prețurilor;
• prin extinderea gamei de produse si a gamei de servicii oferite;
• prin dezvoltarea celor mai profitabile tipuri de afaceri.

concluzii

În prezent, firmele nu acordă suficientă atenție evaluării indicatorilor de lichiditate și solvabilitate ai companiei, precum și planificării competente a veniturilor și cheltuielilor, în urma cărora devin insolvente și se află într-o situație de criză. Controlul solvabilității organizației este chemat să efectueze contabilitatea de gestiune la întreprindere.

În condiții moderne, analiza lichidității și eficienței întreprinderilor are ca scop asigurarea dezvoltării durabile a producției profitabile, competitive.

Solvabilitatea unei întreprinderi este capacitatea acesteia de a-și rambursa în timp util și integral obligațiile financiare în numerar către furnizorii de resurse, creditori, investitori, acționari, stat etc.

Solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare a întreprinderii.

Bonitatea unei întreprinderi presupune capacitatea acesteia de a-și plăti obligațiile numai față de creditori. Astfel, conceptul de „solvabilitate” este mult mai larg decât conceptul de „solvabilitate”.

Dacă priviți problema puțin mai larg, atunci solvabilitatea și bonitatea unei întreprinderi înseamnă nu numai capacitatea de a-și achita obligațiile pe termen scurt cu ajutorul capitalului de lucru lichid, ci și capacitatea de a-și continua simultan activitățile neîntrerupte. .

Conceptul de „solvabilitate” este strâns legat de conceptul de „lichiditate”, ceea ce înseamnă capacitatea anumitor tipuri de valori ale proprietății (active) ale unei întreprinderi de a se transforma în numerar fără pierderea valorii sale contabile.

Aceste concepte sunt strâns legate între ele în practică, deoarece. un nivel ridicat de lichiditate a activelor companiei, de regulă, presupune solvabilitatea ridicată a acesteia și invers. La rândul său, cu un nivel de solvabilitate suficient de ridicat, starea financiară a întreprinderii este caracterizată ca fiind stabilă.

Cu toate acestea, nu totul este atât de simplu și lipsit de ambiguitate. Un nivel ridicat de solvabilitate nu confirmă întotdeauna profitabilitatea investiției în active circulante, în special, un stoc în exces de stoc, suprastocarea de produse finite, prezența creanțelor neperformante reduc nivelul de lichiditate al activelor circulante.

Este posibil ca aceste fenomene negative să nu se reflecte în situațiile financiare, prin urmare, evaluarea nivelului de solvabilitate ar trebui abordată nu formal, ci creativ, ținând cont de realitățile emergente, făcând ajustări pentru valoarea reală a activelor.

Nivelul de solvabilitate al întreprinderii este indisolubil legat de politica de gestionare a capitalului de lucru, care ar trebui să vizeze minimizarea obligațiilor financiare, optimizarea acestora. Pentru ca o intreprindere sa fie solvabila, nu este necesar sa ai bani multi, ci trebuie sa fie in cantitatea potrivita, la locul potrivit si la momentul potrivit.

Metode de evaluare a solvabilității unei întreprinderi:

• 1. Analiza lichiditatii soldului;
• 2. Calculul și evaluarea ratelor de solvabilitate;
• 3. Studiul fluxurilor de numerar.

Aceste metode de evaluare se completează reciproc, dar pot fi utilizate pentru evaluare în mod izolat.

Esența analizei de lichiditate a bilanțului este compararea activelor, grupate după gradul de scădere a lichidității acestora, cu pasivele pentru datorii, grupate după gradul de urgență al plății (rambursării) acestora și în funcție de rata emergentă a grupe de activ și pasiv, formulând concluzii despre gradul de solvabilitate al întreprinderii.

Pasivele sunt grupate în funcție de gradul de urgență descrescător al returnării lor. P 1 - cele mai multe datorii pe termen scurt sunt conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt.

Pentru a determina gradul de lichiditate al bilanțului și, prin urmare, gradul de solvabilitate al întreprinderii, este necesar să se compare grupele de active și pasive ale bilanțului în perechi între ele.

Compararea fondurilor lichide și a pasivelor face posibilă calcularea următoarelor grade de lichiditate a soldului:

• 1. Lichiditatea absolută a soldului, indicând solvabilitatea necondiționată a întreprinderii;
• 2. Lichiditatea curentă a bilanţului, indicând solvabilitatea sau insolvenţa întreprinderii pentru perioada cea mai apropiată de momentul luat în considerare:
• 3. Lichiditatea prospectivă a bilanțului este o previziune de solvabilitate bazată pe încasările și plățile viitoare.

Bilanțul este considerat a fi absolut lichid, iar întreprinderea este solvabilă necondiționat, sub rezerva următorului sistem de inegalități:

În același timp, o condiție necesară pentru lichiditatea absolută a bilanţului este respectarea primelor trei inegalităţi. A patra inegalitate este de așa-numita natură „de echilibrare” și respectarea ei indică faptul că întreprinderea are propriul capital de lucru (Ec = Q - F), adică. există o condiţie minimă pentru asigurarea stabilităţii financiare.

Dacă una sau mai multe inegalități ale sistemului au un semn opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. Și pentru a stabili gradul său, este necesar să se regrupeze grupurile de active și pasive și să compare sumele indicatorilor: A 1 + A 2 cu P 1 + P 2.

Dacă se observă inegalitatea A 1 + A 2 > P 1 + P 2, atunci aceasta indică faptul că întreprinderea are o solvabilitate curentă (pe termen scurt), adică. îl va salva în curând.

Dacă inegalitatea A 3 > P 3 persistă, atunci întreprinderea, în plus, își va păstra solvabilitatea și va avea de suferit pe termen lung, adică. Această inegalitate caracterizează lichiditatea prospectivă a întreprinderii și reprezintă o prognoză pe termen lung a solvabilității.

Analiza de lichiditate a bilanţului, efectuată după schema de mai sus, este relativ simplă, clasică, dar rezultatele acesteia sunt inexacte, din cauza lipsei informaţiilor iniţiale cuprinse în bilanţ, a aproximării acestuia.

Pentru a perfecționa estimarea, unii economiști recomandă utilizarea metodei standard de actualizare, care este în esență o redistribuire a elementelor bilanțului între grupuri de active și pasive, pe baza estimărilor medii ale lichidității activelor și scadenței datoriilor.

Pentru a compara când bilanţul a fost mai lichid la începutul sau la sfârşitul perioadei analizate, bilanţurile diferitelor întreprinderi permit utilizarea unui indicator general de lichiditate (PL).

Pentru o evaluare mai completă a solvabilității întreprinderii, analiza lichidității bilanțului poate fi completată de calcularea și analiza ratelor de solvabilitate, care permit evaluarea solvabilității întreprinderii doar pe termen scurt.

Esența analizei este evaluarea raportului dintre activele existente, atât destinate vânzării directe, cât și cele implicate în procesul tehnologic în vederea vânzării lor ulterioare, și obligațiile pe care întreprinderea le are într-o perioadă dată.

Analiza se bazează pe faptul că tipurile de capital de lucru al unei întreprinderi au grade diferite de lichiditate, în special, ele disting: fonduri absolut lichide - numerar și investiții financiare pe termen scurt; fonduri lichide rapide - conturi de creanță; fonduri cu mișcare lentă - acțiuni.

Pe baza acesteia, pentru aprecierea solvabilității întreprinderii se folosesc trei indicatori (coeficienți), care diferă unul de celălalt în ordinea în care fondurile lichide sunt incluse în calculul lor, considerate a acoperi obligațiile pe termen scurt.

Coeficienți (indicatori) de solvabilitate ai întreprinderii:

1. Rata de lichiditate absolută (raportul de solvabilitate absolut, rata rezervelor de numerar etc.) este raportul dintre fondurile absolut lichide disponibile la întreprindere (numerar și investiții financiare pe termen scurt) la întreaga valoare a pasivelor pe termen scurt (curente) ale intreprinderea.

Acesta arată ce parte din datoriile pe termen scurt ale companiei poate fi rambursată în detrimentul numerarului disponibil.

Valoarea optimă Cal > 0,2 - 0,7. Cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât garanția de rambursare a datoriilor este mai mare. Dar chiar și cu valoarea sa mică, o întreprindere poate fi solvabilă dacă reușește să echilibreze și să sincronizeze intrările și ieșirile de fonduri în ceea ce privește volumul și calendarul.

2. Rata de lichiditate rapidă (rata de lichiditate rapidă, rata de lichiditate strictă, rata de lichiditate intermediară etc.) este raportul dintre numerar, investiții financiare pe termen scurt, valoarea fondurilor mobile în decontări cu debitori și pasivele curente.

Arată care sunt posibilitățile întreprinderii de a rambursa obligațiile pe termen scurt folosind fonduri și creanțe absolut lichide.

Valori optime ale K bl > 0,8 - 1,0. Dar dacă o mare parte a fondurilor lichide sunt creanțe greu de încasat, intervalul normal crește de 1,5 ori, dar dacă numerarul și echivalentele de numerar (titluri) ocupă o pondere semnificativă în activele circulante, atunci valoarea optimă poate fi mai mică.

3. Rata de acoperire (raportul de solvabilitate curent, rata de acoperire totală etc.) este raportul dintre valoarea capitalului de lucru al companiei (fără cheltuieli viitoare) și pasivele curente.

Caracterizează măsura în care toate datoriile pe termen scurt ale întreprinderii sunt garantate de activele sale curente.

Valoarea optimă 1< Кп < 2

Limita inferioară indică faptul că capitalul de lucru este suficient pentru a-și acoperi pasivele pe termen scurt. Dacă valoarea coeficientului este sub 1,0, atunci aceasta înseamnă că societatea este insolvabilă necondiționat. Excesul de active curente față de pasivele pe termen scurt de mai mult de 2 ori este nedorit și indică o investiție irațională a fondurilor cuiva și utilizarea lor ineficientă.

Ratele de solvabilitate considerate de noi dau o caracteristică versatilă a solvabilității unei întreprinderi, luând în considerare în mod constant activele de lichiditate diferită în procesul de evaluare în comparație cu pasivele sale pe termen scurt.

Fiecare coeficient are utilizatorii săi interesați. Furnizorii sunt ghidați mai mult de rata de lichiditate absolută, creditorii preferă rata de lichiditate rapidă, investitorii (deținătorii de valori mobiliare), evaluatorii se bazează pe rata de acoperire. Dar pentru o evaluare mai amănunțită a solvabilității întreprinderii, toți cei trei coeficienți sunt importanți.

Trebuie avut în vedere faptul că aceste rate tradiționale de solvabilitate calculate din datele bilanţului sunt de încredere numai cu condiţia ca toate activele circulante din bilanţ să fie lichide. Înseamnă că:

rezervele de sold pot fi convertite în numerar egal cu valoarea rezervelor;

creanțele sunt primite sub formă de numerar și în termeni corespunzători termenilor de rambursare a acestora.

Dacă starea activelor curente din bilanţ nu îndeplineşte cerinţele de mai sus, atunci pentru a calcula ratele de lichiditate intermediare şi curente, este necesară ajustarea valorii bilanţului activelor circulante:

stocurile sunt reevaluate la un posibil preț de vânzare;

creanțele necolectabile sunt anulate, creanțele pe termen lung sunt excluse din calcule.

Prin urmare, atunci când se iau decizii privind evaluarea solvabilității folosind indicatori financiari, ratele tradiționale de lichiditate rapidă și acoperire sunt doar de natură de referință.

După cum sa menționat mai sus, în condițiile de piață, solvabilitatea unei întreprinderi înseamnă nu numai capacitatea sa de a-și achita obligațiile pe termen scurt cu ajutorul capitalului de lucru lichid, ci și de a-și continua activitățile în același timp.

Aceasta presupune că activele curente sub formă de creanțe și o parte din stocuri pot fi convertite în numerar suficient pentru achitarea datoriilor pe termen scurt din bilanţul companiei.

Diferența pozitivă dintre valoarea activelor circulante lichide și valoarea datoriei pe termen scurt nu trebuie să fie mai mică decât valoarea rezervelor necesare pentru continuarea activităților neîntrerupte, i.e. pentru a asigura un ciclu de circulație a fondurilor, formarea veniturilor din vânzări la sfârșitul ciclului este însoțită de formarea de noi active circulante sub formă de stocuri, creanțe și numerar.

Acest lucru ar trebui să fie reținut atunci când se evaluează solvabilitatea întreprinderii în moduri tradiționale.

Activitatea financiară a organizației, spre deosebire de producție, aprovizionare și alte activități, este mai greu de evaluat direct din cauza lipsei unor indicatori generalizatori sau a imposibilității măsurării cantitative. Dar întrucât activitatea financiară are ca scop asigurarea implementării neîntrerupte a tranzacțiilor mărfuri-bani, unul dintre criteriile de evaluare a stării financiare a unei organizații este solvabilitatea acesteia, adică. capacitatea de a efectua în timp util și pe deplin decontări cu privire la salarii, plăți la buget, cu furnizorii pentru articolele și serviciile primite de inventar, cu o bancă pentru împrumuturi.

Neplățile sunt un fenomen destul de comun. Ele au devenit o condiție pentru supraviețuirea majorității organizațiilor agricole neprofitabile sau cu profit redus.

Raportul de lichiditate al bilanţului exprimă capacitatea organizaţiei de a efectua decontări pentru toate tipurile de obligaţii – atât pentru cele imediate, cât şi pentru cele îndepărtate. Acest indicator nu oferă o idee despre capacitățile organizației în ceea ce privește rambursarea datoriilor pe termen scurt.

Prin urmare, pentru o evaluare calitativă a poziției financiare a organizației, pe lângă indicatorii absoluti ai lichidității bilanțului, este recomandabil să se determine un număr de indicatori financiari. Scopul unui astfel de calcul este de a evalua raportul dintre activele curente existente (după tipurile lor) și pasivele pe termen scurt pentru posibila rambursare ulterioară a acestora. Calculul se bazează pe faptul că anumite tipuri de active circulante au grade diferite de lichiditate în cazul eventualei lor vânzări: fondurile absolut lichide, apoi investițiile financiare pe termen scurt, creanțele și stocurile sunt situate în ordinea descrescătoare a lichidității. În consecință, pentru aprecierea solvabilității se folosesc indicatori care diferă în ordinea în care sunt incluși în calculul fondurilor lichide considerate ca acoperire a pasivelor pe termen scurt.

Categoria de lichiditate este de natură potențială (prospectivă), adică. arată dacă organizația își poate achita obligațiile cu toate bunurile sale. Solvabilitatea, pe de altă parte, este o categorie mai reală (actuală), ceea ce înseamnă că organizația are suficiente numerar și echivalente de numerar pentru a stinge conturile de plătit și datoriile pe termen scurt care necesită rambursare în termen de 12 luni. Grupele A * și P 4 nu participă la evaluarea solvabilității curente.

Distingeți între conceptele de datorie generală și restante. Datoria generală este un fenomen normal pentru economia oricărei țări. Arieratele sunt cele care formează criza plăților. Neplățile, inflația și diferența de prețuri sunt trăsături caracteristice ale economiei organizațiilor agricole, ele au devenit factori în mijloacele lor de existență. Neplățile sunt cauzate în principal de lipsa fondurilor de la producătorii de mărfuri.

Solvabilitatea în practica internațională înseamnă suficiența activelor lichide pentru a rambursa în orice moment toate obligațiile sale pe termen scurt față de creditori. Excesul de active lichide față de pasivele de acest tip înseamnă stabilitate financiară.

Solvabilitatea se caracterizează prin disponibilitatea fondurilor în organizație - cu cât acestea sunt mai semnificative, cu atât mai probabil se poate susține că organizația are în prezent fonduri suficiente pentru a efectua toate decontările și plățile. Cu toate acestea, prezența unor solduri mici de numerar sau chiar absența acestora nu înseamnă că organizația este insolvabilă. Organizația poate fi în insolvență pe tot parcursul anului sau în anumite perioade (săptămâni, luni), să perturbe total sau parțial rambursarea obligațiilor sale financiare. Insolvența poate acționa ca un fenomen temporar sau chiar accidental și ca o afecțiune cronică, insolubilă. Insolvența este asociată cu dificultăți financiare pe termen lung, ale căror cauze pot fi:

• furnizarea incompletă a resurselor financiare;
• neîndeplinirea planului de producere și vânzare a produselor;
• producția non-ritmică a produselor și calitatea sa scăzută;
• utilizarea capitalului de lucru care nu este în scopul său pentru crearea de stocuri în exces de articole de inventar, deturnarea acestora în investiții de capital, creanțe;
• primirea în timp util a plăților de la cumpărătorii de produse;
• încălcarea disciplinei financiar-contabile.

Ratele de solvabilitate sunt măsura în care este posibilă rambursarea unei părți a datoriilor organizația în detrimentul anumitor elemente ale activelor circulante și în ce măsură valoarea totală a activelor circulante depășește datoriile. Acestea diferă în gama de fonduri lichide considerate ca acoperire pentru pasivele pe termen scurt. În general, întrebarea se pune după cum urmează: dacă toți creditorii solicită simultan organizației să-și ramburseze datoriile, va putea ea să-și satisfacă cerințele și, în același timp, să mențină toate condițiile pentru continuarea activităților sale. Este clar că, cu o astfel de formulare a întrebării, nu putem vorbi decât de datoria pe termen scurt a organizației, întrucât datoria pe termen lung nu poate fi revendicată înainte de data scadenței acesteia.

Solvabilitatea organizației se determină în funcție de bilanţ. Dezavantajul determinării indicatorilor de solvabilitate este că aceștia sunt calculați la o anumită dată, în timp ce în viitorul apropiat situația din organizație se poate schimba. Solvabilitatea unei organizații caracterizează capacitatea acesteia de a efectua plăți în anumite condiții.

Pentru a evalua solvabilitatea organizației în perioadele curente și viitoare, sunt calculați trei indicatori tradiționali de solvabilitate relativă, care reflectă capacitatea organizației de a rambursa datoria pe termen scurt cu active tranzacționabile.

1. Raportul absolut de lichiditate (A^) se calculează ca raport dintre cele mai lichide active și valoarea celor mai urgente pasive:

unde DS - numerar în mână și în conturi bancare;

KFV - investiții financiare pe termen scurt;

KO - pasive pe termen scurt (credite, împrumuturi și datorii).

Acest indicator este de interes pentru furnizorii de stocuri și pentru o bancă care împrumută unei organizații. Valoarea acestuia arată ce parte din datoria pe termen scurt poate acoperi organizația în detrimentul fondurilor disponibile și al investițiilor financiare pe termen scurt, realizate rapid dacă este necesar. Acest indicator poate fi calculat și pe baza indicatorilor de lichiditate din bilanț:

2. Coeficientul de evaluare critică (L^ts) (lichiditate intermediară, acoperire intermediară) se calculează prin raportul dintre activele cele mai lichide și mai rapid realizabile și pasivele pe termen scurt:

unde DZkr.av. - conturi de creanțe pe termen scurt.

Calculul indicatorului pe baza indicatorilor de lichiditate din bilanț:

Acest raport arată posibilitatea rambursării obligațiilor pe termen scurt ale organizației, sub rezerva utilizării tuturor fondurilor disponibile și decontării integrale cu debitorii pentru obligațiile pe termen scurt. Trebuie avut în vedere faptul că fiabilitatea concluziilor bazate pe rezultatele calculelor acestui indicator și dinamica acestuia depinde în mare măsură de calitatea creanțelor (condițiile de constituire, poziția financiară a debitorului etc.), care nu poate fi decât identificate din datele contabile interne. Valoarea recomandată a indicatorului este 0,7-0,8.

La calcularea coeficientului critic de evaluare se iau în considerare doar activele lichide rapide (excluzând stocurile și creanțele cu scadență mai mare de 12 luni). Acest lucru se datorează faptului că stocurile și creanțele cu scadențe mai mari de 12 luni nu sunt convertite în numerar la fel de repede, astfel încât datoriile arzătoare sunt mai dificil de rambursat folosind sursa de mai sus.

3. Rata lichidității curente (/G tl) se calculează ca raport dintre toate activele curente și pasivele pe termen scurt. Acest indicator este determinat pe baza considerației că lichiditatea organizației ar trebui să fie suficientă pentru a îndeplini obligațiile pe termen scurt:

unde TA - active curente (curente) - rezultatul secțiunii II din bilanţ;

M3 - stocuri.

Acest indicator poate fi determinat și pe baza indicatorilor de lichiditate din bilanț folosind formula:

Raportul actual de lichiditate arată capacitățile de plată ale organizației, sub rezerva nu numai rambursării creanțelor, ci și la vânzarea, dacă este necesar, a capitalului de lucru material.

Acest indicator este adoptat ca principal criteriu analitic pentru solvabilitatea organizației, deoarece raportul curent oferă cel mai bun indicator simplu al măsurii în care creanțele creditorilor pe termen scurt pot fi acoperite de active circulante, posibilitatea de a se transforma în numerar. capitalul este așteptat într-o perioadă aproximativ corespunzătoare perioadei de plată a sumei principale a datoriei.

Coeficientul de lichiditate curentă sau generală vă permite să stabiliți multiplicitatea activelor curente care acoperă pasivele pe termen scurt. Acesta este principalul indicator al solvabilității. Dar instabilitatea economiei face imposibilă orice reglementare a acestui indicator. Ar trebui evaluat pentru fiecare organizație specifică în funcție de acreditările sale. Dacă raportul dintre activele curente și pasivele curente este mai mic de 1:1, atunci putem vorbi de risc financiar ridicat asociat cu faptul că organizația nu este capabilă să-și plătească facturile.

Luând în considerare gradul diferit de lichiditate al activelor, se poate presupune că nu toate activele pot fi vândute urgent și, prin urmare, există o amenințare la adresa stabilității financiare a organizației. Dacă valoarea ratei curente de lichiditate depășește unu, atunci putem concluziona că organizația are o anumită cantitate de resurse gratuite (cu cât este mai mare raportul, cu atât este mai mare acest volum) generate din surse proprii.

Ar fi greșit să considerăm că acest indicator luat separat este bun sau rău. De exemplu, un raport de curent ridicat poate indica un nivel ridicat de lichiditate, ceea ce este un semn bun, sau prea mult numerar, care nu poate fi evaluat pozitiv, deoarece numerarul în exces este adesea un activ neproductiv.

Sensul economic al indicatorilor de mai sus este că ei caracterizează capacitatea organizației de a satisface toate cerințele creditorilor și de a menține condițiile pentru continuarea activităților sale.

Componentele coeficienților de lichiditate curentă și rapidă se află între ele într-o anumită corelație, destul de strânsă.

În ceea ce privește rata de lichiditate absolută, valoarea acestuia este determinată în mare măsură și în primul rând de numărătorul fracției. Suma pasivelor pe termen scurt este o valoare relativ stabilă, cel puțin este mult mai puțin volatilă în comparație cu suma de numerar, care depinde de mulți factori. Experiența cu raportarea internă arată că valoarea indicelui absolut de lichiditate, de regulă, variază de la 0,2 la 0,25.

Logica de calcul: organizația își rambursează pasivele pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante, prin urmare, dacă activele circulante depășesc pasivele pe termen scurt în mărime, organizația poate fi considerată ca funcționând cu succes (cel puțin teoretic). Mărimea excesului în formă relativă și este stabilită de rata de lichiditate curentă. Valoarea indicatorului poate varia semnificativ în funcție de industrie și activitate, iar creșterea sa rezonabilă a dinamicii este de obicei privită ca o tendință favorabilă. În practica analitică și contabilă occidentală, o valoare critică mai mică a indicatorului curent de lichiditate este dată egală cu două. Totuși, aceasta este doar o valoare orientativă, indicând ordinea indicatorului, dar nu și valoarea sa normativă exactă.

Nivelul insuficient al ratei curente de lichiditate poate fi asociat cu următorii factori.

• 1. Cantitatea de capital de lucru de care dispune organizația este inițial insuficientă pentru activitățile normale de producție. În acest caz, sunt posibile eșecuri în cursul producției - epuizarea stocurilor, încălcarea obligațiilor contractuale pentru furnizarea de produse și, în consecință, o scădere a veniturilor din vânzarea acesteia, lipsa fondurilor pentru salarii etc. Pentru a compensa lipsa de capital de lucru din organizație, ei urmăresc creșterea cifrei de afaceri a fondurilor prin întărirea disciplinei intra-producție, reducerea ciclului de circulație a produselor. În cazul în care astfel de măsuri au fost epuizate, iar profitul de care dispun organizațiile agricole fie nu este disponibil, fie dimensiunea acestuia este limitată, atunci este indicat să se recurgă la utilizarea împrumuturilor, dar aceasta duce la o creștere a cuantumului obligațiilor organizației.
• 2. Condițiile externe normale de funcționare a organizației sunt încălcate: consumatorii nu plătesc produsele agricole la timp, furnizorii nu își îndeplinesc obligațiile, există o creștere a inflației costurilor etc. În acest caz, fonduri suplimentare în circulație sunt necesare pentru a menține viața organizației. Alternativa este din nou o creștere a împrumuturilor, ceea ce duce la o modificare a numitorului raportului curent.

Pe baza analizei tuturor indicatorilor de mai sus, organizația poate fi recunoscută ca solvabilă sau insolvabilă.

Insolvența este rezultatul unei stări financiare dificile în care o organizație trece de la dificultăți financiare temporare la insolvență permanentă.

Insolvența susținută (incapacitatea de a îndeplini cerințele creditorilor) este considerată în mecanismul rus de faliment ca o condiție pentru declararea unei organizații în insolvență.

Insolvența cronică persistentă a unei organizații, din punct de vedere financiar, înseamnă că o astfel de organizație:

• absoarbe (cu întârziere sau fără speranță) resursele sau fondurile creditorilor: bunurile, banii și serviciile acestora. Acestea sunt fonduri ale băncilor, altor organizații, proprii angajați, acționari etc.;
• formează restanțe la impozite și alte plăți obligatorii. Toate acestea creează o amenințare de răspundere pentru conducerea organizației.

Cu alte cuvinte, o organizație în insolvență cauzează daune financiare creditorilor prin retragerea resurselor acestora.

În tabelul 4.3 sunt prezentate rezultatele calculării ratelor de solvabilitate pe baza datelor bilanţiere ale organizaţiei analizate.

Tabelul 4.3

Analiza solvabilitatii organizatiei

Index	valorile	De fapt		Schimbări
		start al anului	Sfârşit al anului
Date inițiale, mii de ruble 1. Active circulante, din care:
1.1. Stocuri
1.2. Conturi de creanță pe termen scurt
1.3. Numerar și investiții financiare pe termen scurt
2. Datorii pe termen scurt (împrumuturi pe termen scurt și conturi de plătit)
Ratele de solvabilitate 1. Raportul absolut de lichiditate (p. 1.3: p. 2)
2. Raport de evaluare critică: (p. 1,2 + p. 1,3): p. 2
3. Raportul de lichiditate curent: linia 1: linia 2

Din datele din tabel rezultă că doi indicatori ai solvabilității organizației - rata de lichiditate absolută și rata de evaluare critică de la începutul anului nu corespundeau cu valorile recomandate din cauza lipsei de fonduri și a lipsei de fonduri. creanțe pe termen scurt pentru acoperirea datoriilor pe termen scurt.

Creșterea valorilor acestor indicatori ar trebui evaluată pozitiv; ca urmare, până la sfârșitul anului, pe cheltuiala numerarului și sub rezerva decontării integrale a creanțelor pe termen scurt, organizația ar putea rambursa de 1.162 de ori mai mult decât datoriile existente pe termen scurt.

Principalul indicator al solvabilității - rata curentă de lichiditate, atât la începutul, cât și la sfârșitul anului, depășește semnificativ valoarea sa recomandată de 5,5, respectiv de 9,3 ori.

Cu toate acestea, pentru organizațiile agricole în componența activelor circulante, furajele, semințele și animalele de cultură nu pot fi considerate surse de rambursare a datoriilor. De regulă, este dificil să vinzi lucrări în curs. Taxa pe valoarea adăugată poate fi utilizată numai în scopul propus, etc. Pentru a plăti datorii din compoziția capitalului de lucru, este într-adevăr posibil să folosiți numai produse finite, creanțe, stocuri în exces, numerar, investiții financiare.

Practica majorității organizațiilor agricole arată că valoarea raportului actual de mai mult de doi este mai degrabă excepția decât regula.

Compararea metodelor de analiză a solvabilității și lichidității cu metodele descrise în literatura occidentală și internă duce la concluzia că metodele de mai sus de evaluare a solvabilității se numără printre algoritmii preliminari și destul de grosolani menționați doar să formeze o idee generală inițială a activitatea financiară a unei organizații din punctul de vedere al solvabilității și lichidității acesteia. Ele nu iau în considerare specificul industriei, compoziția capitalului de lucru, rata de rotație a activelor circulante și multe altele. La calcularea indicatorilor nu se iau în calcul nici componența stocurilor, nici natura creanțelor, granițele dintre lichiditatea creanțelor și lichiditatea stocurilor sunt practic foarte relative și neclare. Această abordare poate fi considerată justificată pentru o evaluare preliminară de către auditor a situației din organizație și clasificarea acesteia ca fiind insolvabilă.

Suma creanțelor pe termen lung este reflectată în prezent în notele explicative la situații - secțiunea V „Conturi de creanță și conturi de plătit”, clauza 5.1 „Prezența și mișcarea creanțelor”.

Întrucât rata curentă de lichiditate caracterizează solvabilitatea curentă a organizației, considerăm că este necesar să se țină cont de ponderea datoriilor pe termen lung la calculul acesteia.

Dintre pasivele pe termen lung, o anumită parte trebuie rambursată în anul de raportare în legătură cu scadența plății. Prin urmare, valoarea datoriilor pe termen lung pe care organizația trebuie să le ramburseze în perioada de raportare ar trebui să fie sursă adecvată și inclusă în pasivele pe termen scurt. Totuși, contabilizarea acestor datorii la calcularea ratei de solvabilitate prezintă anumite dificultăți din cauza lipsei acestor informații în situațiile financiare și poate fi obținută doar din datele contabile analitice.

Pentru a clarifica caracteristicile solvabilității organizației, ne propunem de asemenea includerea în cuantumul datoriilor pe termen scurt a sumelor împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung nerambursate la timp, întrucât acestea sunt practic egale cu pasivele curente. În prezent, aceste date sunt date în notele explicative la situații (secțiunea 5, subsecțiunea 5.4 „Conturi restante de plătit”). Acest post reflectă atât conturile de plată restante pe termen scurt, cât și pe termen lung. Pentru calcularea indicatorului curent de solvabilitate se recomandă să se țină cont de datoria pe termen lung restante pe termen lung.

Astfel, raportul curent de lichiditate, ținând cont de propunerile noastre, va fi calculat ca raport dintre totalul secțiunii a II-a a bilanţului minus creanţele pe termen lung la pasivele curente (împrumuturi şi împrumuturi pe termen scurt, conturi de plătit şi sumele). a creditelor pe termen lung și a creditelor nerambursate la timp).

Secțiunea V a bilanţului conține un articol care nu are legătură cu obligațiile organizației - „Venituri amânate”. Prin urmare, acest articol nu ar trebui inclus în obligațiile organizației la calcularea indicatorilor de solvabilitate.

Pe baza celor de mai sus, formula de calcul a ratei curente de lichiditate, în opinia noastră, ar trebui să fie următoarea:

unde O A - active circulante;

DDZ - creanțe cu scadență mai mare de 12 luni;

KK - credite și împrumuturi pe termen scurt;

KZ - conturi de plătit;

PKO - alte datorii pe termen scurt;

DO - datorii pe termen lung de plătit în perioada de raportare.

Indicatorul calculat al lichidității curente va oferi o evaluare obiectivă a capacităților de plată ale organizației în perioada de raportare.