في المقالة سوف نحلل: كيف يتم حساب مدة دورة التشغيل في تحليل ماليالشركات وتسليط الضوء على الاختلافات الرئيسية من الدورة المالية والإنتاجية. يمكن حساب هذا المؤشر لكل من شركة حالية وخطة عمل بدء التشغيل.

مدة دورة التشغيل

مدة دورة التشغيل- الفترة الزمنية من لحظة شراء المواد الأولية إلى دفع ثمن المنتجات المصنعة. بمعنى آخر ، تعكس مدة دورة التشغيل معدل دوران الأصول الحالية للشركة وتوضح عدد الأيام اللازمة لتحويل المواد الخام إلى السيولة النقدية.

معادلة حساب مدة دورة التشغيل

لتقدير وقت دوران المواد الخام والمواد الخام ، من الضروري إضافة فترات الدوران الذمم المدينةوالأسهم. صيغة الحساب كما يلي:

T ots - مدة دورة التشغيل (بالأيام) ؛

T odz - فترة دوران المستحقات (بالأيام) ؛

T oz - فترة دوران المخزونات والتكاليف ؛

يتم حساب نسبة دوران المستحقات كنسبة من العائدات من مبيعات المنتج إلى حجم المستحقات:

يتم تعريف نسبة دوران المخزون والتكلفة على أنها نسبة العائدات من بيع المنتجات إلى حجم مخزون الشركة وتكاليفها:

علاقة دورة التشغيل بالإنتاج والدورة المالية

تتكون دورة التشغيل الكاملة للإنتاج من دورتين: الإنتاج والدورة المالية. يعكس كل منهم جوانب مختلفة من إدارة النقد والإنتاج.

يوضح الشكل أدناه العلاقة بين الدورة التشغيلية والإنتاجية والمالية.

تحليل مدة دورة التشغيل

لتقييم الوضع المالي للمؤسسة ، من الضروري تقييم الاتجاه في دورة التشغيل على مدى عدة سنوات. يوضح الجدول أدناه هذا التحليل.

ملخص

تعد إدارة الدورة التشغيلية معيارًا مهمًا للتنمية المستدامة طويلة الأجل للشركة. تتمثل مهمة الإدارة في تقليل كل من الدورة الإنتاجية والمالية ، مما سيزيد من معدل الدوران وكفاءة الإدارة الاصول المتداولةوالعمليات التجارية للمؤسسة.

في هذه المقالة ، سننظر في مدة الدورة المالية للمؤسسة ، وهي صيغة حساب مؤشر خطة العمل.

مدة الدورة المالية

مدة الدورة المالية (التناظرية: دورة النقدية) - يوضح مدة فترة التدفق النقدي في المؤسسة من الدفع مقابل المواد الخام والمواد إلى الموردين إلى بيع المنتجات النهائية. بعبارة أخرى ، تحدد مدة الدورة المالية عدد الأيام بين سداد الحسابات الدائنة والمدينين.

معادلة حساب مدة الدورة المالية

الدورة المالية هي الفرق بين فترة تداول المخزون والذمم المدينة وفترة تداول الذمم الدائنة. صيغة الحساب كما يلي:

T s - فترة دوران أسهم الشركة ؛

T dz - فترة دوران المستحقات ؛

T kz - فترة دوران الحسابات الدائنة ؛

حساب نسب الدوران

تعكس نسب الدوران كثافة ونشاط استخدام المؤسسة لمواردها وتظهر معدل تحويل الأصول إلى نقد. يتم حساب المعاملات وفقًا لبيانات الميزانية العمومية لفترة التقرير ، وعادةً ما تكون سنة واحدة.

يتم حساب نسبة دوران المخزون كنسبة الإيرادات من مبيعات المنتجات النهائية إلى متوسط ​​المخزون:

توضح نسبة دوران المستحقات نسبة العائدات من بيع المنتجات النهائية إلى متوسط ​​حجم المستحقات:

يميز معدل دوران الحسابات الدائنة نسبة العائدات من بيع المنتجات النهائية إلى متوسط ​​حجم الحسابات المستحقة الدفع:

درس فيديو: "الدورة المالية للشركة: إدارة الأموال"

دورة الإنتاج الشركاتيمثل الفترة من استلام المواد إلى شحن المنتجات النهائية.

دورة تشغيل المؤسسة- الفترة الزمنية من استلام المواد الخام والمواد حتى بيع المنتجات واستلام الأموال.

يوضح الشكل أدناه العلاقة بين دورات الشركة المختلفة.

الدورة الإنتاجية والتشغيلية والمالية

تحليل مدة الدورة المالية

يتم تحليل مدة الدورة المالية في ديناميات. كلما طالت الدورة المالية ، زادت الفترة الزمنية "لسحب" الأموال. يؤثر اتجاه تغيير الدورة المالية بشكل مباشر على الاستقرار المالي للمنظمة.

إذا كانت مدة الدورة المالية سلبية ، فإن مدة تداول الحسابات المستحقة الدفع تكون أكبر من مدة دورة التشغيل. يتم تحليل الدورة المالية من خلال تحليل العاملفترة دوران المخزون والحسابات الدائنة والمدينة.

ملخص

إدارة مدة الدورة المالية هي مهمة المدير المالي. سيقلل التقييم التشغيلي للاتجاه السلبي في الدورة المالية من مخاطر انخفاض الملاءة المالية (الجدارة الائتمانية) والسيولة (انظر ←).

أحد المؤشرات التي تشير إلى درجة "صحة" المنظمة هي مدة الدورة المالية. لحسابها ، ستحتاج إلى بيانات عن مدة دورة الإنتاج ، بالإضافة إلى فترات دوران الحسابات الدائنة والمدينة. إن الانخفاض في هذه القيمة في الديناميكيات يتحدث عن قرارات إدارية فعالة فيما يتعلق باستخدام رأس المال العامل للشركة ويجعلها جذابة في نظر البنوك والشركاء.

الدورة المالية للمشروع(دورة تحويل النقد المهندس) هي مؤشر مالي، الذي يميز الفترة الزمنية بالأيام بين دفع الحسابات المستحقة الدفع وإعادة الحسابات المستحقة القبض إلى المنظمة.

بمعنى آخر ، هذا هو عدد الأيام بين دفع ثمن المواد الخام والمواد من مؤسستنا إلى الموردين واستلام الأموال مقابل المنتجات النهائية التي نقوم بشحنها إلى العملاء.

دعونا ننظر في التفاصيل المتعلقة بمثال الشركة الزراعية Fermer LLC ، التي تعمل في مجال إنتاج المحاصيل.

هناك ثلاثة أنواع رئيسية من الدورات:

1. دورة التشغيل.

   إنه يمثل الوقت الذي يمر من شراء المواد الخام والمواد ، مثل البذور والأسمدة ، إلى استلام النقود للمنتجات المزروعة منها والمباعة. في هذه الحالة ، قد لا يتزامن تاريخ شراء المواد الخام مع تاريخ دفع ثمنها للبائع. هذه هي الطريقة التي يتم بها إنشاء الديون.

   المرجعي.الذمم الدائنة هي ديون لطرف المعاملة ، وهي إلزامية للسداد. يشار إليه عادة باسم "الدائن".

   قد لا يتزامن يوم شحن المنتجات النهائية من قبل Fermer LLC ، على سبيل المثال القمح ، مع يوم استلام الأموال من المشتري. في هذه الحالة ، هناك حساب مستحق.

   المرجعي.الذمم المدينة هي ديون المشترين للخدمات المقدمة والبضائع المشحونة. يشار إليه عادة باسم "المستحق".

2. دورة الإنتاج.

   الفترة الزمنية من استلام Fermer LLC للمواد الخام والمواد حتى إطلاق المنتجات النهائية ووضعها في المستودع. يرتبط هذا المؤشر بحركة المخزون من بذر البذور إلى حصاد المحصول النهائي. تدخل البذور المشتراة إلى المستودع على شكل مواد أولية ، وبعد ذلك ، عندما تزرع ، تتحول إلى عمل قيد التنفيذ (فترة النمو) ، ثم في وقت الجمع من الحقل ، تصبح المنتجات النهائيةوتوضع في مستودع للبيع مرة أخرى.

   مهم.المالية و دورات الإنتاجتميل الشركات إلى أن تكون مغلقة داخل غرفة العمليات.

3. الدورة المالية.

   عدد أيام حركة الأموال بالضبط من الدفع للموردين حتى استلام الأموال من المشترين. في حين أن أموال Farmer LLC تقع ضمن هذه الدورة ، إلا أنها ليست أموالًا بالمعنى المعتاد. يتم قفل الأموال داخل العملية. لا يمكن إزالتها دون كسر الآلية بأكملها. تعتبر رأس المال العامل.

   المرجعي.رأس المال العامل هو الأموال التي يتم تضمينها وإنفاقها بالكامل في دورة إنتاج واحدة.

معادلة حساب الدورة المالية:

Fin.Cycle (بالأيام) = دورة الإنتاج (بالأيام) + POD - POKZ

PODZ - فترة دوران المستحقات ؛

POKZ - فترة دوران الحسابات الدائنة.

معلومات إضافية

معادلة حساب دورة الإنتاج:

الكمبيوتر الشخصي = مدة الدورة التكنولوجية + وقت الاستراحات + فترة العمليات الطبيعية

ARR = حسابات القبض (المبلغ في تاريخ معين): الإيرادات: 365 (عدد الأيام في السنة).

صيغة حساب فترة دوران "الدائنين":

POKZ = الحسابات الدائنة (المبلغ في تاريخ معين): الشراء: 365 (عدد الأيام في السنة).

على سبيل المثال من مؤشرات LLC "Farmer"

على سبيل المثال ، في أبريل ، بدأت شركة Fermer LLC بذر الذرة ، بينما لم يكن لديها أموالها الخاصة لشراء البذور والأسمدة والوقود. اضطررت إلى أخذ المواد الخام "للحصاد" من الموردين لمدة 195 يومًا. العمل الميدانينفذت ، وبعد 6 أشهر ، في أكتوبر ، حان وقت الحصاد. كان المدير التنفيذي قادرًا على التفاوض مع المشتري لبيع كل الذرة سعر مناسبولكن بشرط استلام النقود بعد 15 يومًا فقط من شحن المنتجات. في هذه الحالة ، الدورة المالية هي صفر.

هذا مثال على الكفاءة المثالية لإدارة الأموال. استخدمت شركة Farmer LLC الموارد المقترضة في أنشطتها بالضبط حتى اللحظة التي اضطرت فيها إلى دفع الفواتير. وفوا بالتزاماتهم تجاه مورد المواد الخام وحصلوا على ربح من صفقة بيع المحصول دون "تجميد" أموالهم الخاصة خلال الدورة.

إذا المدير التنفيذياستخدمت شركة Farmer LLC مواردها الخاصة فقط ، ولن تتحمل عبء مخاطر عدم سداد الديون ، على سبيل المثال ، في حالة فشل المحاصيل. في هذه الحالة ، سيتم حجز أموال المنظمة داخل الدورة لمدة 195 يومًا - وهذا مثال على الاستخدام غير الفعال لرأس المال. في مثل هذه الحالات ، يقولون "لم تخاطر".

القيم الإيجابية والسلبية للدورة المالية

ليس من الصحيح القول بشكل لا لبس فيه أن القيمة الموجبة في حساب الدورة المالية سيئة ، والقيمة السالبة جيدة. هذا المؤشر مطلوب المديرين الماليينالشركات لإدارتها.

إذا أخذ المؤشر قيمة سلبية ، فهذا يعني أن المنظمة لديها الكثير من أموالها الخاصة ، ولا تحتاج إلى تجديد. القوى العاملة. يمكنها حتى إصدار قروض بنفسها.

تبدو جيدة وموثوقة ، لكنها تشير إلى أن المنظمة تقلل من المخاطر ، وتتصرف بحذر شديد ، وبالتالي تضيع الفرص. تنخفض الفعالية.

على العكس من ذلك ، تشير القيمة الإيجابية إلى اعتماد كبير على الدائنين والمدينين. الكثير من المال المحاصر داخل الدورة يفقد السيولة.

إذا وجدت شركة Farmer LLC نفسها في مثل هذه الحالة ، فإن التأخير البسيط في الدفع من المشترين سيؤدي إلى فجوة نقدية. هذا بمثابة ضغط على شريان الدم في الشركة. سيتعين عليك اقتراض الأموال من البنك أو البحث عن موردين مع تأخير أطول.

يتم تحقيق الوضع المثالي في المؤسسة من خلال تحسين الحسابات الدائنة والمدينة. تقليل الحسابات المستحقة القبض دون المساس بخدمة العملاء والولاء ، وزيادة الذمم المدينة دون المخاطرة بتفاقم الملاءة المالية.

المرجعي.السيولة هي قدرة الأصول على التحول إلى أموال. على سبيل المثال ، يكون المال كأصل سائلاً قدر الإمكان ، ومبنى المستودع القديم في غابة الغابة ليس شديد السيولة ، حيث يكاد يكون من المستحيل بيعه.

من ولماذا يحسب الدورة المالية

يستخدم هذا المؤشر من قبل المحللين والممولين للحصول على الصورة الأكثر دقة لأداء المؤسسة. إنه أمر مثير للاهتمام بالاقتران مع النسب والمؤشرات الأخرى التي تسمح لنا باستخلاص استنتاج حول الوضع المالي لمنظمة معينة.

لذلك ، على سبيل المثال ، تقوم العديد من البنوك بالتقييم قبل إصدار القرض المركز الماليمقترض محتمل. يستخدم مديرو الشركة أيضًا معلومات وقت الدورة لاتخاذ القرارات. قرارات الإدارة.

مهم:يعتبر مؤشر مدة الدورة المالية أكثر إثارة للاهتمام عند تقييمه في الديناميكيات. إذا كان هناك ميل ، عند تحليل عدة تواريخ لإعداد التقارير ، إلى زيادة قيمتها ، فقد يشير ذلك إلى مشاكل في العلاقات مع الشركاء. على سبيل المثال ، لا يدفع المدينون الفواتير في الوقت المحدد ، أو على العكس من ذلك ، تسمح المنظمة نفسها بالتأخير في أداء الالتزامات.

تتحدث تاتيانا مانيتس ، حاصلة على درجة الدكتوراه في الاقتصاد ، ومدققة حسابات ومستشارة بخبرة خمسة عشر عامًا ، في مقطع الفيديو الخاص بها عن ماهية الدورة المالية ، وما هي المؤشرات التي ينطوي عليها حسابها وما يمكن الكشف عنه بمساعدتها.

كم عدد الأيام التي تستغرقها الشركة للدفع للموردين واستلام النقود من بيع المنتجات للعملاء؟

هذا هو بالضبط ما تظهره الدورة المالية (أو الدورة النقدية باللغة الإنجليزية. دورة التحويل النقدي). يعطي فكرة عن المدة التي تستغرقها الشركة لتحصيل النقود من مبيعات المخزون. غالبًا ما تمول الشركات شراء المخزون من الموردين من خلال حسابات الدفع. تبيع الشركات أيضًا المنتجات بالائتمان ، ولا تتلقى كل الأموال من العملاء وقت البيع. وبالتالي ، يتم تشكيل حسابات القبض.

معادلة

لحساب مدة الدورة المالية ، تحتاج إلى معرفة بعض الأرقام من البيانات المالية:

إيرادات وتكلفة البضائع المباعة (COGS) من بيان الدخل

مستوى المخزون في بداية ونهاية الفترة

حسابات القبض في بداية ونهاية الفترة

الذمم الدائنة في بداية ونهاية الفترة

عدد أيام الفترة (السنة = 365 يومًا).

الدورة الماليةيساوي: 1) دوران المخزون (DIO) زائد (+) 2) دوران حسابات القبض (DSO) ناقص (-) 3) معدل دوران الحسابات الدائنة (DPO) الدورة المالية = DIO + DSO - DPO الدورة المالية = دورة التشغيل - DPO

دعنا نفكر في كل مكون على حدة.

1 . معدل دوران المخزون(في الايام). مخزون الأيام المعلق: يأخذ في الاعتبار عدد الأيام التي يستغرقها بيع كل المخزون. كلما قل عدد الأيام كان ذلك أفضل.

DIO = (متوسط ​​مستوى المخزون / تكلفة المبيعات) * 365

متوسط ​​مستوى المخزون = (المخزون في البداية + المخزون في النهاية) / 2

2. دوران حسابات القبض(باللغة الإنجليزية. أيام مبيعات معلقة): عدد الأيام المطلوبة لجمع الأموال من البيع. عند بيع البضائع نقدًا فقط ، يكون DSO 0 ، ولكن غالبًا ما يستخدم المشترون فترة السماح التي توفرها الشركة. مرة أخرى ، أقصر فترة الانتعاش, كل ما هو أفضل.

DSO = (متوسط ​​مستوى DZ / الإيرادات)* 365

متوسط ​​مستوى DZ = (DZ في البداية + DZ في النهاية) / 2

3. دوران الحسابات الدائنة(باللغة الإنجليزية. أيام مستحقة الدفع)بالأيام: يشمل الدفع من قبل الشركة للموردين. إذا تمكنت الشركة من الاحتفاظ بالأموال لفترة أطول ، فستزيد من إمكاناتها الاستثمارية. لذلك ، يعد DPO الأطول أفضل.

DPO = (متوسط ​​التكييف / تكلفة البضائع المباعة)* 365

دورة التشغيل

أول عنصرين من CCC ، وهما دوران مخزون DIO ومستحقات DSO ، هما ما يسمى بدورة التشغيل. يوضح عدد الأيام التي تستغرقها الشركة لبيع المنتجات وتحصيل الأموال من العملاء بعد البيع.

دورة التشغيل = DIO + DSO

مثال 1

فيما يلي البيانات المالية لشركة ABC. كل الأرقام بملايين الدولارات.

	2015	2016
ربح	560	غير مطلوب
تكلفة المبيعات	300	غير مطلوب
مخازن		100
الذمم المدينة
حسابات قابلة للدفع
متوسط ​​قيمة الأسهم	(90 + 100) / 2 = 95
متوسط ​​قيمة الاستشعار عن بعد	(30 + 40) / = 35
متوسط ​​قيمة ماس كهربائى	(27 + 25) / 2 = 26

باستخدام الصيغ أعلاه، احسب مدة الدورة المالية:

معدل دوران المخزون (أيام) = (95 دولارًا / 300 دولارًا)* 365 يوم = 115.6 يوم

معدل دوران الحسابات المدينة = (35 دولارًا / 560 دولارًا)* 365 يومًا = 22.8 يومًا

معدل دوران الحسابات الدائنة = (26 دولارًا / 300 دولارًا)* 365 يومًا = 31.6 يومًا

الدورة المالية = 115.6 + 22.8 – 31.6 = 106.8 يوم

دورة التشغيل = 115.6 + 22.8 = 138.4 يوم

مثال 2

مليون دولار	تفاحة	وول مارت
الإيرادات 2017	$229,234.0	$495,761.0
سعر التكلفة 2017	$141,048.0	$373,396.0
جرد	$3,493.5	$43,414.5
الذمم المدينة	$16,814.0	$5,724.5
حسابات قابلة للدفع	$43,171.5	$43,762.5
معدل دوران المخزون (أيام)	9.0	42.4
استحقاق الذمم المدينة	26.8	4.2
تاريخ استحقاق المدفوعات	111.7	42.8
دورة التشغيل	35.8	46.7
الدورة المالية	-75.9	3.9

لدى Apple دورة مالية سلبية (أقل من 76 يومًا). هذا يعني أن الشركة تتلقى مدفوعات من العملاء قبل وقت طويل من قيام Apple بالدفع لمورديها. في جوهرها ، إنها طريقة خالية من الفوائد لتمويل أنشطتك عن طريق الاقتراض من مورديك.

يستغرق عملاء Walmart 4 أيام فقط للدفع مقابل مشترياتهم في المتجر ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الأشخاص يدفعون نقدًا أو يستخدمون Visa أو Mastercard. الاختلاف الكبير بين Apple و Walmart هو إدارة المخزون. لا عجب أن يحتفظ Walmart بالبضائع على الرفوف لفترة أطول من Apple. بطبيعة الحال ، فإن طبيعة عمل وول مارت مختلفة تمامًا عن طبيعة أعمال شركة آبل. لذلك ، ليس من العدل مقارنة هذه الشركات. في الوقت نفسه ، تعد الدورة المالية السلبية لشركة Apple نادرة بين أكبر التكتلات.