Методи и методология за повишаване на стойността на компанията. Как да увеличим стойността на една компания, преди да я продадем Възможно ли е рязко увеличение на стойността на една компания?

Въведение

1.2 Основни подходи за оценка на предприятието

2. Анализ на финансовото състояние на Nata LLC

2.1 Организационно-икономическа характеристика на предприятието

2.2 Анализ на финансовото състояние на предприятието

2.3 Анализ на вероятността от фалит на предприятие

3. Мерки за увеличаване на пазарната стойност на Nata LLC

Заключение

Библиография

Терминологичен речник

Приложение

Въведение

Кризисните ситуации, за чието преодоляване не са предприети подходящи превантивни мерки, могат да доведат до прекомерен дисбаланс на икономическия организъм на предприятието. Може да не е в състояние да продължи финансовата подкрепа на бизнес процеса, което се квалифицира като фалит.

Увеличаването на пазарната стойност на едно предприятие в условията на криза помага да се подготви за борбата за оцеляване на конкурентен пазар. Процесът на оценка на бизнеса на предприятието служи като основа за разработване на неговата стратегия. Той идентифицира алтернативни подходи и определя кой от тях ще осигури на компанията максимална ефективност и следователно по-висока пазарна цена.

Оценката е един от етапите в прилагането на процедурата за антикризисно управление, която от своя страна е предназначена да гарантира ефективното функциониране на предприятието. Оценката на предприятието не само оправдава разумни цени при покупка и продажба на бизнес или оценката му като работещ, но може да се използва и за вземане на по-добри управленски решения в предприятието.

Целта на работата е да се разработят мерки за повишаване на стойността на предприятие в кризисна ситуация.

Целта, поставена в работата, предопредели необходимостта от решаване на следните задачи:

Обмислете методи за оценка на стойността на едно предприятие;

Извършване на анализ на финансовото състояние на предприятието;

Анализирайте вероятността от кризисна ситуация в предприятието;

Предложете мерки за увеличаване на стойността на предприятието.

Предмет на изследването са социално-икономическите отношения, които възникват в предприятието LLC Nata в процеса на увеличаване на пазарната му стойност.

Обект на изследване - Nata LLC

В работата са използвани общи научни методи за събиране, обработка и систематизиране на информация, методи за структурен и динамичен анализ, изчислителен и аналитичен метод, метод за графично представяне на информация, съвременни методи за оценка на вероятността от фалит.

Практическата значимост на работата се определя от факта, че резултатите от нея могат да бъдат теоретична и методологична основа за формирането на ефективен механизъм за предотвратяване на фалита на предприятията.

Структурата на тази работа се определя от целите и задачите на изследването и се състои от въведение, три глави, заключение и списък с литература.

1. Теоретични основи на управлението на стойността на предприятието

1.1 Концепцията и факторите, влияещи върху пазарната стойност на предприятието

Оценъчната дейност се състои в получаване на представа за стойността на даден обект или размера на дела на собственика в определен момент.

Един бизнес може да бъде оценен по различен начин в зависимост от целта на оценката и обстоятелствата. Следователно за оценката е необходимо точно определяне на стойността.

Пазарна стойност - най-вероятната цена, на която този обект може да бъде отчужден на свободния пазар в конкурентна среда, ако страните действат разумно, разполагайки с цялата необходима информация и при условие, че извънредни обстоятелства не влияят на стойността на сделката, т.е. когато:

Едната страна по сделката не е длъжна да отчужди обекта на оценка, а другата страна не е длъжна да приеме изпълнението;

Страните по сделката са добре запознати с предмета на сделката и действат в собствен интерес;

Обектът на оценка се представя на свободния пазар под формата на публична оферта;

Цената на сделката е разумно възнаграждение за обекта на оценка и не е имало принуда за извършване на сделката по отношение на страните по сделката от никого;

Заплащането на обекта на оценка се изразява в пари.

Този тип стойност се прилага за всички въпроси, свързани с федерални и местни данъци. Това е пазарната стойност, която се определя при оценката за целите на покупко-продажба на предприятие или част от неговите активи.

Пазарната стойност е обективна, независима от желанието на отделните участници на пазара на недвижими имоти и отразява реалните икономически условия, които се развиват на този пазар.

Оценката на бизнеса се основава на предположението, че текущата му стойност е равна на стойността на бъдещите ползи (доходи), които собственикът може да получи в резултат на притежаването на този имот (бизнес).

Всъщност един разумен купувач би се съгласил да инвестира в компания само ако сегашната стойност на очакваната възвращаемост от собственост е поне равна на покупната цена. По същия начин един рационален продавач обикновено не би продал своя имот, ако настоящата стойност на същата очаквана възвръщаемост е по-голяма от продажната цена. Следователно продажба по принцип може да се осъществи само на цена, равна на настоящата стойност на дохода, който гарантира собствеността върху имота.

Цената не винаги се обозначава с едно число. В повечето случаи, в резултат на дейностите по оценяване, оценителят определя разумен диапазон за стойност.

Управлението на стойността на компанията е модерна стратегия за управление, насочена към повишаване на инвестиционната привлекателност на конкурентни предимства и стабилно функциониране в пазарната среда в дългосрочен план. Тя се основава на систематичен подход към използването на различни фактори, които формират стойност, като се вземат предвид противоречивите интереси на различни групи субекти, по един или друг начин свързани с компанията. Отбелязва се, че повишаването на пазарната стойност на компанията е стратегическа цел на ръководството. В същото време нарастването на богатството на собствениците трябва да бъде придружено от адекватно увеличение на доходите на наетия персонал, подобряване на условията на живот и приноса на компаниите за развитието на територията, на която се намира. На етапа на формиране и развитие на бизнеса нарастването на неговата стойност, както показа проучването, се осъществява главно чрез използването на пробивни технологии, ноу-хау, иновации и управление на риска. Когато се изследват традиционните технологии и управленски подходи, е трудно да се заемат позиции и да се стъпи на конкурентен пазар.

Факторът за създаване на стойност се представя като някакъв елемент от социално-икономическата система, който влияе върху количествените и качествените параметри на компанията, от които зависи нейната пазарна цена, а управлението на разходите е управлението на системата от стойностни фактори.

За ефективно въздействие върху факторите на стойността е необходимо да се установи тяхната подчиненост, да се определи кой от тях има най-голямо влияние върху движението на стойността въз основа на показателя за чувствителност, който изразява степента на увеличение на стойността спрямо увеличението на фактора. Чувствителността показва с какъв процент ще се увеличи или намали стойността на бизнеса при увеличение на стойността на фактора с 1%.

Идентифицирането и групирането на факторите според принципа на равномерност на влиянието върху стойността на компанията позволи на автора да разграничи две условни групи:

Външни фактори, които възникват независимо от волята на ръководството на компанията. Желателно е да се предвиди тяхното въздействие и при появата им да се коригира стратегията и тактиката на управление. Те включват: икономически условия за съществуване и развитие на бизнеса, социални, политически, законодателни, ситуацията на пазара и в региона и други;

Вътрешни фактори, свързани с действията на ръководството, спецификата на индустрията и местоположението на самото предприятие.

Има четири групи вътрешни фактори: състояние на имуществения комплекс, финансови фактори, социални фактори, имиджови фактори.

Имущественият комплекс се разбира в широка интерпретация, включваща материални и нематериални активи, ниво на технология, ноу-хау, диверсификация на производството, адаптивност към пазарната среда.

Финансови фактори - обем, структура, източници на формиране, насоки на използване.

Особеното при тези две групи фактори е, че те самите имат стойност и участват пряко във формирането на стойността на компанията.

Социалните фактори (социалният потенциал на компанията) - качеството на управленския персонал, нивото на професионалната подготовка на служителите, социалната атмосфера, трудовата мотивация, традициите, социалната зрялост на екипа, условията за неговото развитие оказват косвено влияние върху движението на стойността на компанията, а именно чрез количеството, качеството на труда, неговото представяне. Както знаете, трудът създава принадена стойност. По-висококачественият производителен труд ускорява растежа на стойността на компанията.

Специална група съставляват имиджовите фактори, които формират положителна представа за компанията: дизайн на продукта; отношения с клиенти; марки и търговски марки; система за дистрибуция на продукти; система за промоция на продукти; пазарно позициониране и лидерство; комуникации.

Високият имидж на компанията привлича клиенти (купувачи, инвеститори), формира по-висока пазарна цена, което в крайна сметка допринася за растежа на стойността на компанията.

Проучването разкрива, че въпреки значителното влияние върху стойността на компанията на социалните и имиджови фактори, те обикновено не се вземат предвид в практиката на бизнес оценка, което значително подценява реалната цена на бизнес единиците.

Така че ефективността на управлението на разходите на компанията зависи от избора на система от показатели, които адекватно отразяват движението на стойността в процеса на наблюдение. Като такава, статията анализира възможността за използване на следните параметри: ръст в обема на продажбите, доход преди лихви и данъци, нетна настояща стойност, среднопретеглена цена на капитала и неговото обслужване, икономическа добавена стойност, цени на акциите на фондовия пазар. В същото време нарастването на стойността на компанията ще настъпи с нарастването на тези показатели.

Управлението на компанията, насочено към увеличаване на нейната стойност, включва разпределението на стойностните фактори и съответното въздействие върху тях. Но в допълнение към факторите или двигателите на стойността, различни корпоративни събития могат да работят за нейното увеличаване, например подготовка за първично публично предлагане на ценни книжа на компанията или различни интеграционни събития. Нека разгледаме механизмите на въздействие върху стойността на компанията на тези корпоративни събития.

Провеждането на първично публично предлагане (Initial Public Offering, IPO) не е задължителен момент от живота на всяка компания. Уместността на провеждането на първично публично предлагане се определя от ръководството на всяка отделна компания, като се вземе предвид нейната стратегия за развитие. В светлината на теорията за жизнения цикъл всяко предприятие преминава през няколко етапа: раждане, растеж, зрялост и фалит. На всеки етап от жизнения цикъл компанията трябва да има финансова гъвкавост, тоест способността да набира средства от различни източници, да коригира нивото на платежоспособност и дейности в съответствие с променящите се условия. Именно в етапа на зрялост компаниите имат най-голяма нужда от IPO за по-нататъшния си растеж и развитие.

Навлизането на публичния пазар е свързано с разходите за организиране на IPO и заплащане на услугите на финансови съветници, застрахователи, адвокати и др., както и с разходите за разкриване на информация. Следователно една компания предпочита да вземе решение за IPO в момент, когато потенциалните ползи (като увеличение на стойността на компанията, ликвидност на акциите, повишаване на субективната оценка на акциите) надхвърлят тези разходи, които обикновено възниква на доста зрял етап от тяхното функциониране (жизнен цикъл).

Привържениците на теориите за "жизнения цикъл" идентифицират, в допълнение към споменатите, други важни мотивиращи причини за решението за трансформиране на дружеството в публично:

За потенциалния инвеститор е много по-лесно да посочи обещаваща компания, според него, ако е публична;

Акции в публична компания се продават на по-висока цена от цената, предложена при директна продажба;

Високата цена на акциите на компаниите на фондовия пазар може да доведе до повишаване на конкурентоспособността на продуктите на компанията. Оставането в статута на публично дружество само по себе си може да създаде допълнителна добавена стойност за него. В допълнение, това също така повишава нивото на доверие в компанията от страна на други инвеститори, клиенти, кредитори и доставчици.

В бъдеще това ще ни позволи да се обърнем не само към дългово, но и към дялово финансиране при много по-изгодни условия. Като цяло прилагането на тази дългосрочна стратегия за развитие ви позволява последователно и максимално да увеличите стойността на бизнеса.

В условията на активно развитие на руската икономика всички действия на компаниите са насочени към разширяване на обхвата на дейността им. Външното развитие на предприятието се основава на продажба и покупка на активи, разделяния, сливания и придобивания, както и дейности за поддържане на корпоративен контрол.

Най-общо посоката на преструктуриране на бизнеса може да бъде представена чрез следната диаграма (виж Фигура 24.4).

В стратегическо направление целта на разширяването е да се увеличи стойността на собствения капитал чрез следните действия:

Придобиване на съществуващи предприятия (създаването на нова компания е по-дълга и трудоемка задача от придобиването на контрол върху съществуваща);

Получаване на управленски, производствени и технологични ползи при сливане на различни компании („ефект на добавка“, ако системата попълни липсващите елементи);

Възможност за диверсификация и намаляване на общия риск при обединяване на компании с различен профил на дейност;

Реализиране на конкурентни предимства в резултат на укрепване на позицията на обединената компания на пазара;

Получаване на синергичен ефект, който възниква, ако свойствата на системата като цяло надвишават простата сума от свойствата на нейните отделни елементи.

Съществуват известни различия в тълкуването на понятието "сливане на компании" в чуждестранната теория и практика и в руското законодателство. В съответствие с руското законодателство сливането се разбира като реорганизация на юридически лица, при която правата и задълженията на всяко от тях се прехвърлят на новоучредено юридическо лице в съответствие с акта за прехвърляне. Например, ако компания A се слее с компании C и C, тогава на пазара може да се появи нова компания B (B = A + C + C), а всички останали ще бъдат ликвидирани.

В съответствие с общоприетите подходи в чужбина, сливането се разбира като всяко обединение на икономически субекти, в резултат на което се образува една икономическа единица от две или повече съществуващи преди това структури. В чуждестранната практика сливането може да се разбира и като сливане на няколко фирми, в резултат на което една от тях оцелява, а останалите губят своята независимост и престават да съществуват. В руското законодателство този случай попада под термина "присъединяване", което предполага, че дейността на едно или повече юридически лица се прекратява с прехвърлянето на всички техни права и задължения към дружеството, към което се присъединяват (A = A + B + ° С).

Всички сливания и придобивания се сключват в съответствие с действащото федерално законодателство в корпоративната сфера, на пазара на ценни книжа и в антимонополното регулиране. Фирмите трябва да отговарят на следните условия:

В обмена участват само обикновени акции от двете страни;

Условните плащания са забранени;

Компанията, участваща в сделката, трябва да има поне две години опит като независима организация;

Придобитата компания не трябва да се освобождава от значителен дял от активите в рамките на две години;

За вземане на финансови решения е необходимо съгласието на поне 2/3 от акционерите.

В съвременното корпоративно управление има много различни видове сливания и придобивания на компании. Най-важните характеристики на класификацията на тези процеси включват: естеството на интеграцията на компаниите; националността на сливащите се компании; отношение на компаниите към сливанията; начин за комбиниране на потенциала; условия за сливане; механизъм за синтез.

Руската практика на преразпределение на собствеността създаде у мнозина усещането, че придобиването е сравнително прост, евтин и почти единствен начин за значително увеличаване на стойността на бизнеса. Опитът на развитите икономики обаче показва, че това далеч не е така. Компаниите, като правило, се придобиват с голяма премия към пазарната им цена (собствениците обикновено изискват 30-40% премия към пазарната цена на акциите за доброволно отстъпване на контрола и когато се опитват да купят значителен пакет от акции на свободния пазар, тяхната цена веднага се повишава). В такава ситуация акционерите на придобиващото дружество могат да считат сделката за успешна само ако тя създава допълнителна стойност за покриване на премията, т.е. увеличава общата доходност на активите и съответно тяхната акционерна стойност.

Синергичният ефект може да се прояви в две посоки: преки и непреки ползи.

Пряката полза е осезаемо увеличение на паричните потоци. Конкретната стойност на увеличението на паричните потоци може да бъде изчислена в процеса на планиране на придобиване или сливане на компании. Анализът на преките ползи включва следните стъпки:

Оценка на разходите за реорганизацията преди реорганизацията въз основа на прогнозираните парични потоци;

Оценка на комбинираната компания въз основа на паричните потоци след реорганизацията;

Изчисляване на добавената стойност на базата на модел на дисконтирания паричен поток, формиран чрез управленска, оперативна и финансова синергия.

Оперативен синергичен ефект - спестяване на оперативни разходи поради интегрирането на маркетингови, счетоводни и търговски услуги. В допълнение, сливането може да доведе до укрепване на позицията на компанията на пазара, получаване на технологично ноу-хау, търговска марка, което допринася не само за намаляване на разходите, но и за диференциране на продукта. В допълнение към икономиите на разходи, продуктовата диференциация постига икономии от мащаба (способността да се извършва повече работа в същия производствен капацитет, което в крайна сметка намалява средната цена на единица продукция).

Управленска синергия - икономии чрез създаване на нова система за управление. Сливането на предприятия може да се осъществи чрез хоризонтална и вертикална интеграция, както и чрез създаване на конгломерат. Целта на сливането е по-ефективна система за управление.

Финансова синергия - спестявания чрез промяна и диференциране на източниците на финансиране. Традиционно фактът на сливане на компании предизвиква информационен ефект, след което стойността на ценните книжа на компанията, и по-специално на акциите, се увеличава, дори ако не са извършени реални икономически трансформации. По този начин сливането (присъединяването) повишава инвестиционната привлекателност на компанията от страна на потенциалните инвеститори, което допринася за притока на инвестиции, появата на допълнителни източници на финансиране и повишава надеждността на компанията в очите на кредиторите. Като цяло този тип синергия помага за намаляване на риска от инвестиране в компания, което гарантира появата на по-евтини източници на финансиране. В допълнение, реорганизацията предоставя някои данъчни предимства (финансовите отчети на организацията майка се изготвят само за данъчни цели).

Косвена полза е, че акциите на обединената компания могат да станат по-привлекателни за инвеститорите и следователно пазарната им стойност, отразяваща увеличаването на паричните потоци, ще се увеличи. Анализаторите на фондовия пазар и инвеститорите обикновено очакват, че синергичните сливания не само ще направят една компания по-печеливша, но могат също така да ускорят нейния растеж, да укрепят пазарната й позиция или да намалят колебанията в приходите, тъй като цикличната дейност на едно предприятие се компенсира от цикличния характер на друго.

Икономическите ползи от предложеното сливане ще възникнат само ако пазарната стойност на слятата компания е по-висока от сумата от стойностите на фирмите, които я образуват, преди да бъдат слети.

Нека приемем, че компанията, създадена след поглъщането, има пазарната стойност на RU AB, а стойностите на компаниите A и B преди тяхното сливане са равни съответно на RU A и RU B, тогава ползата от сливането W AB ще се получи от израза:

^ = RU AB - (RU A + RU B).

Сливането е икономически оправдано, ако тази разлика е положителна.

Информационният ефект от сливането, съчетан с пряка синергия, повишава пазарната стойност на акциите или променя коефициента P/E. Колкото по-голяма е стойността на множителя P/E на придобиващата компания в сравнение със същия показател на придобитата компания и разликата в размера на получената печалба, толкова по-голямо е увеличението на множителя P/E на придобиващата компания като резултат от сливането.

С развитието на пазарната икономика в Казахстан стана възможно да се инвестира в бизнес, да се купува и продава, т.е. бизнесът се е превърнал в стока и обект на оценка. Оценката е необходима за корпоратизация, реорганизация, развитие на предприятия, използване на ипотечно кредитиране, участие на фондовия пазар.

Резултатите от оценката засягат почти всички показатели за дейността на предприятието. За да постигне успех в дейността на всяка компания, мениджърът, когато взема всяко сериозно управленско решение, трябва да пресметне дали неговото прилагане ще увеличи стойността на компанията. На Запад има аксиома: „Необходимо е да се използва оценката на предприятието, за да се вземат по-добри управленски решения“; в Казахстан подобен подход все още се проучва интензивно, но рядко се използва на практика.

Обикновено за подобряване на качеството на управление се анализират отделни структурни звена, процеси, видове продукти, дейности, докато е необходимо да се проучи цялата структура като цяло, като се вземат предвид външните и вътрешните връзки. Предприятието е сложна система, която използва икономически ресурси (трудови, природни и финансови), променящи се по отношение на видовете произвеждани продукти (работи, услуги), методите за тяхното производство и продажба. Възможно е да се анализират едновременно всички компоненти на структурата на базата на оценка на стойността на предприятието (бизнеса).

В съкратена форма, същността на концепцията за управление на стойността на предприятието е, че от гледна точка на акционерите (инвеститорите) на предприятието, управлението трябва да бъде насочено към осигуряване на растеж на пазарната стойност на предприятието и неговите акции, тъй като такъв растеж позволява на акционерите (инвеститорите) да получат за тях най-значимите в сравнение с другите си форми доходи от инвестиции в предприятието са валутни парични доходи от препродажба на всички или част от техните акции или обменни курсове непарични доходи, изразява се в увеличение на стойността (стойността) на нетните активи, притежавани от акционерите, а оттам и размера на собствения им капитал. Увеличението на стойността на нетните активи съответства на увеличение на стойността както на предприятието, така и на неговите акции. Следователно в концепцията за управление на стойността на предприятието трябва да се наблегне на растежа на стойността на предприятието: „Управлението на стойността на предприятието се свежда до осигуряване на растеж на стойността на предприятието и неговите акции.“

В условията на пазарна икономика все повече местни предприятия обръщат внимание на икономическата стратегия на своето развитие. Промените в пазарната икономика изясняват необходимостта от стратегически избор. Добре оформената стратегия позволява на предприятието надеждно да оцени икономическите възможности за своето развитие и растеж, да концентрира стратегически ресурси в най-обещаващите области на своята дейност.

Следователно съществува спешна необходимост от разработване на теоретични и методологични подходи за разработване на управленски въздействия върху бизнеса, като се използва оценката на стойността на предприятието (бизнеса) като основен критерий за ефективността на управлението, базирано на управление на оценката, ориентирано към стойността управление.

Бизнес оценката на предприятието е набор от мерки, необходими за определяне на показатели за разходите, които впоследствие могат да бъдат взети като цена на предприятието като стока. Бизнес оценката ви позволява да определите доколко услугите, продуктите и дейностите на предприятието като цяло са търсени.

В този документ, за да определим пазарната стойност на даден обект, ние прегледахме и използвахме методи, широко използвани в практиката на оценяване и процедури, препоръчани от международните стандарти за оценяване.

Има три подхода за оценка на стойността на активите: приходен, сравнителен и разходен.

Според подхода на дохода стойността на даден актив се определя от очакваната възвръщаемост. Два често срещани метода на подхода на дохода са методът на директната капитализация и методът на дисконтирания паричен поток.

Когато се използва методът на капитализация за получаване на стойността на бъдещите печалби, размерът на годишния доход се разделя на процента на капитализация. В същото време печалбата преди или след данъци най-често се приема като доход. Процентът на капитализация трябва да съответства на използваната дефиниция за доход.

Методът на дисконтирания паричен поток изчислява очакваните бъдещи парични потоци, налични за разпределяне на инвеститорите, които след това се преизчисляват до настояща стойност, като се използва дисконтов процент, който отразява риска от тези парични потоци.

Сравнителният (пазарен) подход се основава на предположението, че стойността на активите се определя от цената, на която те могат да бъдат продадени при наличие на достатъчно формиран пазар. Сравнителният подход се основава на предположението, че извършените транзакции са резултат от преценки на купувачи и продавачи относно стойността на обектите и съдържат информация, показваща тяхната пазарна стойност. В процеса на сравнителен анализ цените на обекти, подобни на оценявания, се коригират за разлики в основните характеристики между обекта на оценка и обекта-аналог.

Разходният подход включва оценка на разходите за възпроизвеждане/подмяна на обект и дефиниране на различни видове износване: физическо, функционално и външно.

Изборът на метод за оценка на бизнеса зависи пряко от целите, за които се извършва. За целите на управлението на стойността на компанията могат да се използват няколко метода за оценка и съответно няколко показателя за стойност. Тези показатели не подлежат на интегриране, те се анализират поотделно, съпоставят се помежду си и служат за вземане на различни управленски решения.

Комплексът от имоти, собственост на LLP "Xxx" (активи, идващи в бъдеще) е изчислен чрез метода на разходите въз основа на сключени договори и метода на доходите като имот, генериращ доход (въз основа на метода на дисконтирания паричен поток).

Стойността на обекта е определена с оглед на най-доброто и ефективно използване.

За да се определи относителното тегло на всеки метод за оценка, трябва да се вземат предвид следните фактори:

• целта на оценката и нейното предназначение;
• количеството и качеството на данните в подкрепа на метода.

Вземането под внимание на всички тези фактори дава възможност да се претегли и в крайна сметка да се направи окончателно заключение.

За определяне на крайната стойност на обекта на оценка бяха анализирани и оценени предимствата и недостатъците на всеки подход за оценка.

От сравнението на разгледаните подходи се вижда, че няма идеален подход за определяне на пазарната стойност. Индикатор за приложимостта на различните методи и процедури за оценка на пазарната стойност е начинът, по който се движи имуществото на свободния пазар. Всеки метод, основан на пазарна информация, е по своята същност сравнителен.

Следователно, след оценка на обекта (бизнеса), е необходимо да се координират резултатите. Съгласуването е процес, при който се правят определени логически преценки, за да се достигне до крайна оценка на разходите. Преди да започнете, е необходимо да разгледате всички факти и да проверите точността на изчисленията. Всички предположения се тестват за разумност и надеждност. В същото време е необходимо да се определи ситуацията - да се избере кой подход към оценката ще бъде основен, с най-голяма тежест при вземането на окончателно решение за стойността на оценявания обект и кои други два подхода ще бъдат необходими да насочва оценителя, да помага в неговите логически разсъждения.

Този подход може и трябва да действа като основен в някои случаи, но има значителни ограничения при прилагането и интерпретацията на резултатите. Трябва да се отбележи, че при спазване на необходимите условия за кандидатстване, резултатите от изчисленията в рамките на подхода на дохода служат като ръководство за потенциален инвеститор (купувач).

Резултатите при разходния подход са статични. Те не характеризират инвестиционната привлекателност на предприятието и перспективите за функциониране на обекта на оценка като действащ бизнес.

Въз основа на факта, че обективното определяне на пазарната стойност на имотния комплекс е разходният подход при оценката, себестойността е определена по разходния подход.

Използвахме и приходния подход за определяне на пазарната стойност (метод на дисконтирания паричен поток), който отчита очакваните ползи. Като основа за изчисляване на себестойността по този метод изчислихме приходите от производствени дейности на базата на имуществения комплекс на LLP "Xxx".

Считаме, че методът за сравнение на продажбите е неприемлив, тъй като анализът на пазарната информация не разкрива надеждни данни, които могат да бъдат проверени.

Към датата на оценката не са идентифицирани предприятия от подобно ниво, със сходни характеристики на оборудване, производствен процес и прилагани технологии. Липсва и информация за продажби на сгради, сходни по размер и конструктивни характеристики с оценявания имот, въз основа на които емпирично да се определи разумна пазарна стойност.

И фактът, че методът за сравнителен анализ на продажбите може да се прилага само когато развит пазар осигурява приток на значително количество информация за аналогични обекти, не ни позволява да оценим обекта, използвайки този подход при оценката.

За да се постигне окончателно съгласие относно резултатите от оценката, е необходимо да се добавят тежести към резултатите от оценката, получени от всеки от подходите. Коефициентите на тежест показват какъв дял от стойността, получена в резултат на използването на всеки от прилаганите методи за оценка, присъства в крайната стойност на пазарната стойност на оценявания обект (като се вземат предвид целите на оценката).

Стойността, получена с помощта на метода на дисконтирания паричен поток, отваря перспективата за успешна по-нататъшна финансова и икономическа дейност за нас, а компанията показва каква печалба ще получи компанията, как различни външни пазарни фактори ще повлияят на стойността на паричния поток. На този метод е дадена най-голяма тежест като отразяващ потенциала на компанията и възможността да се използва за генериране на приходи. В същото време бяха взети предвид и фактори като продажни цени, потвърдени с договори за продадени продукти, както и наличието на търсене на електроенергия в региона.

Приходният подход е най-добрият за оценка на стойността на търговските имоти, както и на предприятията като комплекси от имоти. Оценката на дохода се основава на предположението, че стойността на имота е равна на текущата (днешна, настояща) стойност на правата върху бъдещи доходи, тя отразява възможността за получаване на доход от експлоатацията на оценявания имот.

Увеличаването на стойността на вашата компания е напълно естествено желание на всеки предприемач, който планира бъдещето. Но тази задача не е лесна, изисква разработването на определена стратегия. В крайна сметка много фактори влияят върху стойността на една компания. В нашата статия ще се опитаме да разкрием напълно тази тема и да отговорим на въпроса как да увеличим стойността на компанията.

Как работи

Подготовката за продажба не е единственият мотив за увеличаване. По този показател акционерите могат да оценят ефективността на работата на мениджъра.

Използват се различни методи за увеличаване на стойността на фирмата:

• Ефективно управление на фирмата.
• Заемане на средства.
• Закупуване на произведени продукти.
• Управление на експортни операции.
• Премахване на съдебни спорове.
• Избор на устойчиви области на дейност.
• Елиминиране на дълга.
• Подбор на квалифицирани служители.

Тези методи за подобряване могат да се комбинират или използват един по един, в зависимост от ситуацията и възможностите. Нека разгледаме всеки от тях поотделно.

Начини

ISO 9000 управление на качеството

Доказано е, че използването на ISO 9000 за управление на качеството подобрява нивото на управление на предприятието. И от това пазарната стойност на компанията може да се увеличи с до 10 процента.

Сега пазарната цена на една компания се състои от два показателя: активи (стойност на акции) и системен ефект. Ако с активите всичко е ясно, защото те имат последователна форма и е възможно да се показват в документи, тогава е по-трудно със системен ефект. Факт е, че неща като имидж, репутация, доверие на клиентите, географско местоположение не могат да бъдат оценени. Но въпреки това те влияят на цената на фирмата.

Ако системата ISO 9000 се използва в работата на предприятието, това ще повлияе положително както на имиджа, така и на репутацията. Този сертификат трябва да бъде получен, но това не е достатъчно. Основното е, че компанията работи, като се придържа към този стандарт за качество.

Ако системата ISO 9000 се използва в работата на предприятието, това ще повлияе положително както на имиджа, така и на репутацията.

Заеми

На пръв поглед изглежда, че кредитите не само не красят компанията, но и понижават пазарната й стойност. Всъщност този инструмент успешно функционира във всички най-големи корпорации в света. Ако се използва разумно, ще служи добре. Освен това доверието на банките означава, че организацията има статут на надежден партньор.

Важно е да изберете оптималното съотношение на собствен капитал и заемни средства. Клиентът няма да се смути от дълга на компанията, ако печалбата позволява да бъде изплатен навреме.

Ако компанията няма външни дългови задължения и съществува само със собствени средства, това, напротив, е причина да бъдете предпазливи. В края на краищата пълноценното развитие и растеж само за сметка на собствени средства са невъзможни. Ако заемите се използват успешно, тогава е вероятно увеличение на пазарната стойност с 10-15 процента.

Избор на устойчиви области на дейност

От правилно избраната сфера на дейност зависи не само успехът на бизнеса, но и неговата стойност. Ценят се сфери, които се отличават с най-голяма стабилност и положителна перспектива за бъдещето. Избирането на области, които се отдалечават във вчерашния ден, може да обезцени дори една успешна компания. В края на краищата всяка година цената му само ще пада.

Квалифицирани работници

Гръбнакът на всяка компания са нейните служители. Да събереш добър екип е изключително трудна задача. Ако във фирмата работи висококвалифициран и сплотен екип, това е едно от условията за просперитет и увеличаване на оборота.

Експортни операции

Компания, която работи с чуждестранни партньори, винаги изглежда солидна и привлекателна в очите на потенциалния купувач. Ако една организация е навлязла на чужди пазари, това означава, че има отличен потенциал и бързо се развива в тази посока.

Премахване на съдебни спорове

Всеки неразрешен съдебен спор уронва репутацията на компанията. Потенциалният купувач обръща специално внимание на тях, тъй като те могат да бъдат наследени от него. В резултат на това цената на компанията може леко да падне. Понякога е по-евтино да платите на компетентни адвокати и бързо да уредите всички правни проблеми, отколкото да загубите стойност при продажбата. Същото в пълна степен важи и за елиминирането на задължения към съдружници.

Когато решението за продажба

Когато се вземе решение за продажба на компания, трябва да се предприемат редица мерки за по-изгодна продажба на компанията. Има 2 етапа: предпродажбена подготовка и представяне. Редът на приготвяне е следният:

• Извършва се експертна оценка на активите, която разкрива точната им стойност.
• Ако има дългове, те се изплащат.
• Ако има правни спорове, те се решават.
• Извършва се финансово-счетоводна ревизия, която привежда в ред документацията.
• за 2-3 години, за да демонстрира перспективи на новия собственик.

Накрая

За да увеличи стойността на компанията, предприемачът ще трябва да се опита и да обмисли стратегии. Но целта тук оправдава средствата. Опитни оценители казват, че цената зависи не само от изпълнението на текущите дейности (въпреки че това също е важно). Потенциалът на компанията също играе важна роля: дали компанията може да увеличи обема на продажбите с течение на времето, да пусне нови производствени мощности и да се разшири. Именно тези фактори в крайна сметка влияят върху крайната стойност на компанията, намалявайки я или, напротив, увеличавайки я.